LAB Recherche annonce ses résultats financiers du premier trimestre 2009



    La Société retrouve un BAIIA rajusté positif, diminue substantiellement
    ses pertes et voit son carnet de commandes actif bondir de 25%

    www.labrecherche.com
    Toronto Stock Exchange: LRI

    LAVAL, QC, le 14 mai /CNW Telbec/ - LAB Recherche inc. ("LRI", "LAB
Recherche" ou la "Société") (TSX: LRI), organisme de recherche non clinique
sous contrat à l'échelle mondiale établi au Canada, a annoncé aujourd'hui ses
résultats du premier trimestre 2009.
    Ce communiqué comporte de l'information prospective; les investisseurs
sont priés de lire la section de mise en garde contenue dans la section
"Enoncés Prospectifs" ci-jointe. Ce communiqué fait allusion à certaines
mesures non conformes aux Principes Comptables Généralement Reconnus ("PCGR")
y compris le ratio des commandes sur les produits, le carnet de commandes, le
carnet de commandes actif, le BAIIA, le BAIIA rajusté, les marges du BAIIA
rajusté, la perte nette rajustée et la marge bénéficiaire brute à titre de
mesure du rendement financier. La Société est de l'avis que ces mesures
offrent de l'information utile quant à la performance et aux résultats
opérationnels de la Société. Toutefois, les lecteurs sont avisés que ces
mesures non conformes aux PCGR n'ont pas la signification normalisée prescrite
par les PCGR; elles peuvent, par conséquent, ne pas être comparables à des
mesures analogues présentées par d'autres émetteurs.

    Faits saillants des activités poursuivies du premier trimestre 2009

    
      - Chiffre d'affaires de 13,0 millions de dollars, en hausse de 1%
        comparativement à 12,8 millions de dollars au dernier trimestre de
        2008, mais en baisse de 16% comparativement à 15,4 millions de
        dollars pour le premier trimestre de 2008;
      - BAIIA rajusté de 0,8 million de dollars, en hausse de 1,8 million de
        dollars comparativement au dernier trimestre de 2008 mais en baisse
        comparativement aux 2,5 millions de dollars du premier trimestre de
        2008;
      - Perte nette de 1,4 million de dollars avant perte de change, en
        baisse de 75% ou 4,4 millions de dollars, comparativement à
        5,8 millions de dollars au dernier trimestre de 2008 et
        comparativement à un bénéfice net de 0,5 million de dollars avant
        gain de change pour le premier trimestre de 2008;
      - Perte par action de base de 0,16 $, comparativement à une perte nette
        de 0,37 $ au dernier trimestre de 2008 et à un bénéfice net par
        action de 0,03 $ au premier trimestre de 2008; et
      - Augmentation de 25% du carnet de commande actif passant de
        12,6 millions de dollars à 16,0 millions de dollars entre le
        31 décembre 2008 et le 31 mars 2009.

    Autres faits saillants du premier trimestre de 2009 et postérieurs à ce
    dernier

      - Obtention d'un prêt de 7,5 millions de dollars d'Investissement
        Québec ("IQ");
      - Entente hors cour réglant le litige avec un des clients;
      - Nomination du nouveau Président du Conseil d'Administration.
    

    "Nos résultats du premier trimestre de 2009 ont fortement profités des
diverses mesures de contrôle des coûts mises en application en fin d'année
dernière. Nos frais de vente et généraux et administratifs, notre marge
bénéficiaire brute, notre BAIIA et notre BAIIA rajusté se sont tous améliorés
lorsque comparés aux chiffres du quatrième trimestre de 2008. Ces
améliorations résultent des mesures proactives mises en place par la direction
en 2008 afin d'adapter nos frais généraux au niveau réel d'activités et ce,
afin de permettre à la Société de faire face aux défis du présent climat
économique." a déclaré M Luc Mainville, Président et chef de la direction de
LAB Recherche. "Notre carnet de commande demeure en excellente santé, la
Hongrie démontre d'importants progrès et notre carnet de commande actif, un
indicateur direct du chiffre d'affaires anticipé, a augmenté de 25%, passant
de 12,6 millions de dollars au 31 décembre 2008 à 16,0 millions de dollars au
31 mars 2009." a ajouté M. Mainville.

    Résultats financiers du premier trimestre de 2009

    Les produits de LAB Recherche pour le premier trimestre de 2009 furent de
13,0 millions de dollars, en hausse de 1,2% comparativement aux 12,8 millions
de dollars du quatrième trimestre de 2008 mais en baisse de 15,8%
comparativement aux 15,4 millions de dollars enregistrés au cours du premier
trimestre de 2008.
    Nos opérations canadiennes ("LAB Canada") ont affiché des produits de 5,8
millions de dollars pour le premier trimestre de 2009, en baisse de 7,4%
comparativement aux 6,2 millions de dollars pour la période correspondante de
2008, et en baisse de 3,8% comparativement aux 6,1 millions de dollars
enregistrés au cours du quatrième trimestre de 2008. Les baisses respectives
des produits sont attribuables à des débuts plus lents qu'à l'habitude des
études.
    Notre filiale danoise ("LAB Danemark") a inscrit des produits de 6,1
millions de dollars pour le premier trimestre de 2009, en hausse de 7,1%
comparativement au quatrième trimestre de 2008, mais en baisse de 22.8%
comparativement aux 7,8 millions de dollars record générés au cours du premier
trimestre de 2008. La baisse de produits entre les premiers trimestres de 2008
et 2009 est principalement attribuable à des ventes inférieures dans le
dernier trimestre de 2008 alors que l'augmentation des produits entre le
quatrième trimestre de 2008 et le premier trimestre de 2009 est attribuable à
une meilleur composition des études.
    Les produits de notre filiale hongroise ("LAB Hongrie") ont totalisé 1,1
million de dollars pour le premier trimestre de 2009, une diminution de 21,3%
comparativement aux 1,4 million de dollars généré pour la même période de
l'exercice précédent et similaires à ceux générés au quatrième trimestre de
2008. La diminution des produits entre les premiers trimestres de 2008 et 2009
est principalement attribuable à la demande en baisse pour des études
normalement faites pour des clients de l'industrie pharmaceutique. Cependant,
notre carnet de commande et notre carnet de commande actif ont augmenté de
25,6% et 72,0%, respectivement depuis la re-certification du site en octobre
2008. L'augmentation est attribuable à une augmentation de signature d'études
en provenance de l'industrie pharmaceutique, aux bénéfices de la signature de
l'entente d'agence japonaise ainsi qu'à la mise en place en fin d'année de la
nouvelle plate-forme européenne de développement des affaires.
    Au cours du premier trimestre de 2009, notre marge brute a atteint 26,0%,
contre 32,8% réalisé au cours de la même période en 2008 et 22,2% au quatrième
trimestre de 2008. La marge brute de chacune des unités opérationnelles a
diminué entre les premiers trimestres de 2009 et 2008 en raison d'une
diminution de prix commandée par le récent contexte compétitif et à une forte
proportion de coûts fixes d'opération. Toutefois, entre le quatrième trimestre
de 2008 et le premier trimestre de 2009, les marges bénéficiaires brutes de la
Hongrie et du Danemark ont augmenté suite à la restructuration et les mises à
pied effectuées au cours de la deuxième moitié de 2008. Par contre, au cours
de la même période, les marges canadiennes ont diminué en raison de
l'augmentation des coûts liés à l'agrandissement du site qui a été complété à
la fin de 2008. Les mesures de contrôles des coûts implantées lors des 6
derniers mois ont été nécessaires afin de réaligner le niveau des dépenses
avec un niveau d'activité beaucoup plus bas qu'anticipé.
    Pour le premier trimestre de 2009, nos frais de vente et généraux et
administratifs (les frais "VG&A") se sont élevés à 2,5 millions de dollars,
comparativement à 2,4 millions de dollars pour la même période de 2008,
représentant 19,2% et 15,8% de nos produits, respectivement. Le contrôle de
nos frais de VG&A démontre notre engagement à tirer le maximum de bénéfices
financiers de l'augmentation de notre capacité opérationnelle et devrait
s'avérer des plus profitables lors des prochaines périodes au moment où la
signature de contrats retrouvera des sommets passés.
    Notre Bénéfice Avant Intérêts, Impôts et Amortissement ("BAIIA") du
premier trimestre de 2009 s'est élevé à 0,7 million de dollars négatif, par
rapport à 2,6 millions de dollars positifs au cours de la période
correspondante de 2008 et 3,9 million de dollars négatifs au quatrième
trimestre de 2008. Notre BAIIA rajusté, excluant la perte de change a été de
0,8 million de dollars positif comparativement à 2,5 million de dollars
positifs pour la même période de 2008 et 0,9 million de dollars négatif au
quatrième trimestre de 2008 excluant la perte de change, les frais de
restructuration et de règlement de litige, et représentant respectivement 6,0%
16,5% et (7,4%) des produits. Les marges du BAIIA rajusté ont augmenté en
Hongrie entre les premiers trimestres de 2008 et 2009 alors qu'elles ont
diminué au Canada et au Danemark puisque les coûts fixes liés aux
agrandissements ne furent pas compensés par des augmentations des produits. Le
BAIIA rajusté a augmenté entre le quatrième trimestre de 2008 et le premier
trimestre de 2009 de 17,2% au Canada (de 1,0 million de dollars positif à 1,2
million de dollars positif), de 1 336,2% au Danemark (de 0,05 million de
dollars négatif à 0,6 million de dollars positif) et de 57,8% en Hongrie (de
0,9 million de dollars négatif à 0,4 million de dollars négatif). Les
améliorations sont attribuables notamment aux mises à pied et l'implantation
de mesures de contrôles de coûts en 2008.
    La dotation aux amortissements du premier trimestre de 2009 était de 1,6
million de dollars comparativement à 1,2 million de dollars pour la même
période de 2008. Cette augmentation résulte des frais de dotation aux
amortissements provenant de l'achèvement des travaux d'agrandissement du site
canadien en 2008.
    La dépense nette d'intérêts, pour le premier trimestre de 2009 s'élevait
à 0,7 million de dollars contre 0,5 million de dollars pour de la période
correspondante de 2008. Cette augmentation résulte principalement de la dette
additionnelle encourue suite aux agrandissements des sites canadien et danois.
    Nous avons reconnu une perte de change de 1,5 million de dollars pour le
premier trimestre de 2009, comparativement à un gain marginal pour la même
période de 2008. L'augmentation des dépenses liées au taux de change provient
principalement de la Hongrie alors que le forint hongrois s'est déprécié par
rapport à l'euro.
    La perte nette du premier trimestre de 2009 s'élevait à 3,0 millions de
dollars comparativement à un bénéfice net de 0,5 million de dollars pour la
même période de 2008 et à une perte nette rajustée (perte nette excluant les
frais de restructuration, les frais de règlement hors cour et la radiation des
frais de financement reportés) de 4,4 millions de dollars pour le quatrième
trimestre de 2008. La perte par action a été de 0,16 $ (0,16 $ par action sur
une base diluée) sur la base de 18 087 720 actions moyennes pondérées en
circulation (de base) comparativement à un bénéfice par action de 0,03 $ (0,03
$ par action sur une base diluée) pour la même période de 2008 sur la base de
18 050 714 actions moyennes pondérées en circulation (de base).
    En date du 31 mars 2009, la Société avait un découvert bancaire de 1,4
million de dollars, comparativement à un solde d'espèces de 0,1 million de
dollars en date du 31 décembre 2008. Le prêt de 7,5 millions de dollars obtenu
en avril 2009 renforcera la position en espèces de la Société et la
combinaison de ce prêt avec la suspension de dépenses d'investissements liées
à de nouveaux agrandissements et l'amélioration de la profitabilité de chacun
de nos sites l'aideront à rencontrer ses obligations financières de la
prochaine année.
    Bien que la Société ait obtenu un prêt de 7,5 millions de dollars avec
Investissement Québec, les lecteurs sont avisés d'être prudents quant à la
validité d'utiliser le postulat de la continuité de l'exploitation en raison
des pertes de 3,0 millions de dollars et 6,6 millions de dollars encourues par
la Société pour le trimestre terminé au 31 mars 2009 et l'exercice terminé au
31 décembre 2008. De plus, en date du 31 mars 2009, LAB Canada n'était pas en
règle avec toutes les clauses restrictives bancaires rattachées à ses prêts
bancaires sur l'édifice et ses équipements. Considérant le droit de la banque
d'exiger le remboursement des prêts, ils ont donc été classés comme faisant
partie des éléments de passif à court terme. Donc, en date du 31 mars 2009,
les éléments de passif à court terme de la Société dépassaient les éléments
d'actifs à court terme de 45,3 millions de dollars et la Société avait des
engagements d'investissement de l'ordre de 2,5 millions de dollars. La banque
canadienne n'a pas exigé le remboursement des prêts mais dans l'éventualité où
elle le ferait, la Société devrait procéder à une levée de fonds suffisante
pour rencontrer ses obligations. La Société négocie toujours activement avec
son banquier canadien.

    Perspectives pour 2009

    "Le premier trimestre a mis la table pour le reste de l'année 2009. Nos
efforts commerciaux profiteront de notre meilleure position de liquidités
ainsi que du règlement hors cour du litige. Nous avons amélioré nos liquidités
grâce au prêt de 7,5 millions de dollars récemment obtenu d'IQ et démontré
d'importantes améliorations au niveau de la profitabilité et d'activités de
chacun des sites. Alors que nos initiatives de contrôle des coûts continuent
de porter fruits et que notre carnet de commande actif revient plus près des
niveaux historiques, nous croyons que les prochains trimestres démontreront
des améliorations additionnelles de notre profitabilité et de nos liquidités."
a mentionné M. Luc Mainville, Président et chef de la direction de LAB
Recherche.

    Enoncés prospectifs

    Le présent communiqué contient des énoncés à caractère prospectif. De par
leurs natures, les énoncés prospectifs requièrent que nous fassions des
hypothèses et comportent ainsi des risques inhérents et incertitudes. Il
subsiste un risque important que les estimations et autres énoncés prospectifs
s'avèrent erronés dans le futur. Les lecteurs de ce communiqué sont donc
avisés de ne pas dépendre de ces énoncés prospectifs puisque les résultats
réels, conditions et événement obtenus dans le futur peuvent être
considérablement différents des cibles opérationnelles, attentes, estimés et
intentions qui sont indiqués dans les informations prospectives. Pour de plus
amples informations, vous êtes invités à consulter les rapports produits par
LAB Recherche auprès des autorités réglementaires canadiennes.
    Ces informations prospectives se fondent sur nos attentes actuelles quant
aux événements futurs et se basent sur des hypothèses que nous jugeons
raisonnables mais et sont sujettes à certains risques et incertitudes. Ces
énoncés prospectifs expriment nos attentes et hypothèses à la date des
présentes seulement. Nous n'avons aucune obligation et n'avons aucune
intention de mettre à jour ou de réviser les informations prospectives sauf si
la loi l'exigeait.

    A propos de LAB Recherche inc. :

    LAB Recherche est une société globale de recherche sous contrat du
domaine non clinique canadienne qui offre ses services de recherche
contractuels aux sociétés des secteurs pharmaceutique, biotechnologique,
agrochimique, pétrochimique et industriel. LAB Recherche appuie le
développement des produits de ses clients à partir de ses trois installations
de pointe situées au Canada, au Danemark et en Hongrie. Les titres de LAB
Recherche sont négociés à la TSX sous le symbole "LRI"; 18,1 millions
d'actions de LAB Recherche sont actuellement en circulation.

    CE COMMUNIQUE COMPREND CERTAINS ENONCES BASES SUR LES PREVISIONS
ACTUELLES ET/OU LES ATTENTES DE LAB RECHERCHE INC. AINSI QUE SUR SON
RENDEMENT, SES ACTIVITES ET SES STRATEGIES FUTURES. PAR LE FAIT MEME, CES
ENONCES PRESENTENT DONC DES RISQUES, DES HYPOTHESES ET DES INCERTITUDES. LES
RESULTATS ET LES EVENEMENTS REELS PEUVENT DONC VARIER DE FACON SIGNIFICATIVE.


    Mesures non conformes aux PCGR - Ratio de commandes sur les produits,
    carnet de commandes, carnet de commandes actif, bénéfice avant intérêts,
    impôts sur le bénéfice et amortissement ("BAIIA"), BAIIA rajusté, marge
    de BAIIA rajusté, Perte nette rajustée et marge brute

    Nous utilisons certaines mesures non conformes aux PCGR, y compris le
ratio des commandes sur les produits, le carnet de commandes, le BAIIA, le
BAIIA rajusté, la marge de BAIIA rajusté, la marge brute, la perte nette
rajustée et la perte par action rajustée, à titre de mesure du rendement
financier. La Société est de l'avis que ces mesures offrent de l'information
utile quant à la performance et aux résultats d'exploitation de la Société.
Toutefois, les lecteurs sont avisés que ces mesures non conformes aux PCGR
n'ont pas la signification normalisée prescrite par les PCGR; elles peuvent,
par conséquent, ne pas être comparables à des mesures analogues présentées par
d'autres émetteurs.

    a) BAIIA

    Le tableau suivant rapproche notre bénéfice net (perte) de notre BAIIA et
de notre BAIIA rajusté pour les périodes de trois mois terminées les 31 mars
2009 et 2008 et 31 décembre 2008 :

    
                                              Trois mois terminés les
                                    -----------------------------------------
                                               31 mars           31 décembre
                                         2009          2008          2007
                                    ------------  ------------  -------------
    (en milliers de dollars)               $             $             $

    Bénéfice (perte) net                (2 961)          547        (6 723)
    Rajustements des éléments
     suivants :                              -             -             -
      Impôts sur les bénéfices
       (recouvrement)                      (86)          215          (259)
      Intérêts sur la dette à
       long terme                          713           580         1 421
      Amortissement                      1 598         1 235         1 620
                                    ------------  ------------  -------------
    BAIIA                                 (736)        2 577        (3 941)
    Change étranger                      1 512           (33)          887
    Charges de restructuration               -             -         1 032
    Règlement d'un litige                    -             -         1 075
                                    ------------  ------------  -------------
    BAIIA rajusté                          776         2 544          (947)
    Marge BAIIA rajusté %                  6,0%         16,5%         -7,4%
                                    ------------  ------------  -------------
                                    ------------  ------------  -------------


    b) Marge brute

    La marge brute correspond aux produits moins les coûts directs; ceux-ci
excluent l'amortissement des biens utilisés dans nos activités directes.
    Le tableau suivant représente les marges brutes provenant des activités
poursuivies pour les périodes de trois mois terminées les 31 mars 2009 et 2008
et 31 décembre 2008:

                                              Trois mois terminés les
                                    -----------------------------------------
                                               31 mars           31 décembre
                                    --------------------------  -------------
                                         2009          2008          2008
                                    ------------  ------------  -------------
    (en milliers de dollars)               $             $             $

    Produits                            12 987        15 429        12 839
    Coûts directs                        9 605        10 365         9 984
                                    ------------  ------------  -------------
    Marge brute                          3 382         5 064         2 855
                                    ------------  ------------  -------------
                                    ------------  ------------  -------------

    Marge brute %                         26,0%         32,8%         22,2%
                                    ------------  ------------  -------------
                                    ------------  ------------  -------------


    LAB RECHERCHE INC.
    Bilans consolidés
    (non vérifié)

    31 mars 2009 et 31 décembre 2008
    (en milliers de dollars canadiens
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     31 mars   31 décembre
                                                        2009          2008
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                  (vérifié)
    Actif

    Actif à court terme
      Trésorerie et équivalents de trésorerie              - $         102 $
      Débiteurs et autres sommes à recevoir            8 737        10 011
      Travaux en cours                                 3 339         3 511
      Impôts à recouvrer                               2 050         1 473
      Charges payées d'avance                          1 500         1 410
      Impôts futurs                                    3 128         3 083
      -----------------------------------------------------------------------
                                                      18 754        19 590

    Immobilisations corporelles                       82 062        85 607
    Actifs incorporels                                 1 672         1 845
    Autres éléments d'actif                            7 911         6 916
    Impôts futurs                                      1 567         1 620
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     111 966 $     115 578 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Passif et capitaux propres des actionnaires

    Passif à court terme
      Découvert bancaire                               1 412 $           - $
      Créditeurs et charges à payer                   10 774        13 493
      Créditeurs liés à l'agrandissement des
       installations                                     967           850
      Retenue de garantie à verser                     1 750         1 750
      Produits reportés                                9 835         9 180
      Tranche de la dette à long terme échéant à
       moins de un an                                 38 556        39 416
      Gain reporté sur la vente d'équipements             14             -
      Impôts futurs                                      710           720
      -----------------------------------------------------------------------
                                                      64 018        65 409

    Autre dette                                            -           140
    Gain reporté sur la vente d'équipements               55             -
    Dette à long terme                                18 299        17 264
    Impôts futurs                                      2 463         2 529
    Capitaux propres des actionnaires
      Capital-actions                                 63 961        63 951
      Bons de souscription                               140             -
      Surplus d'apport                                 1 190         1 077

      Cumul des autres éléments du résultat
       étendu                                            275           682
      Déficit                                        (38 435)      (35 474)
      -----------------------------------------------------------------------
                                                     (38 160)      (34 792)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                      27 131        30 236
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     111 966 $     115 578 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    LAB RECHERCHE INC.
    Etats consolidés des résultats
    (non vérifié)

    Périodes de trois mois terminées les 31 mars 2009 et 2008
    (en milliers de dollars canadiens, sauf les actions et données par
     action)

    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
                                                        2009          2008
    -------------------------------------------------------------------------

    Produits                                          12 987 $      15 429 $

    Charges
      Coûts directs                                    9 605        10 365
      Frais de vente et frais généraux et
       administratifs                                  2 493         2 439
      Rémunération à base d'actions                      113           117
      Amortissement d'immobilisations corporelles      1 455         1 103
      Amortissement d'actifs incorporels                 143           132
      Intérêts, montant net                              713           544
      Change                                           1 512           (33)
      -----------------------------------------------------------------------
                                                      16 034        14 667
      -----------------------------------------------------------------------
    (Perte) bénéfice avant impôts                     (3 047)          762

    (Recouvrement) charge d'impôts                       (86)          215
    -------------------------------------------------------------------------

    (Perte) bénéfice net                              (2 961)$         547 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (Perte) bénéfice par action
      De base                                          (0,16)$        0,03 $
      Dilué                                            (0,16)         0,03
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Nombre moyen pondéré d'actions en
     circulation
      De base                                     18 087 720    18 050 714
      Effet dilutif des options                            -       395 144
    -------------------------------------------------------------------------
      Dilué                                       18 087 720    18 445 858
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    LAB RECHERCHE INC.
    Etats consolidés des flux de trésorerie
    (non vérifié)

    Périodes de trois mois terminées les 31 mars 2009 et 2008
    (en milliers de dollars canadiens)

    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
                                                        2009          2008
    -------------------------------------------------------------------------

    Flux de trésorerie liés aux activités
     d'exploitation
      (Perte) bénéfice net                            (2 961)$         547 $
      Rajustements pour tenir compte des éléments
       suivants
        Amortissement d'immobilisations corporelles    1 455         1 103
        Amortissement d'actifs incorporels               143           132
        Perte (gain) de change non réalisée              441           (20)
        Rémunération à base d'actions                    113           117
        Impôts futurs                                    (38)         (104)
        Autres                                            18             9
      Variation nette des soldes hors caisse liés
       aux activités d'exploitation                   (1 592)       (1 295)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                      (2 421)          489

    Flux de trésorerie liés aux activités de
     financement
      Produit tiré de l'émission d'actions                10             -
      Produit tiré d'un contrat de cession-bail
       d'équipements                                   1 188             -
      Produit tiré de l'émission de titres
       d'emprunt à long terme                             51            53
      Remboursement de la dette à long terme            (823)         (420)
      Remboursement de contrats de location-
       acquisition                                      (176)         (126)
      Augmentation du découvert bancaire               1 412             -
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       1 662          (493)
    Flux de trésorerie liés aux activités
     d'investissement
      Acquisitions d'immobilisations corporelles      (1 168)       (3 366)
      Produit tiré d'une subvention                    1 000             -
      Autres                                             (32)          (14)
      -----------------------------------------------------------------------
                                                        (200)       (3 380)

    Incidence des fluctuations des taux de change
     sur la trésorerie et équivalents de trésorerie
     libellés en devises                                 857           210
    -------------------------------------------------------------------------

    Diminution nette de la trésorerie et des
     équivalents de trésorerie                          (102)       (3 174)

    Trésorerie et équivalents de trésorerie au
     début de la période                                 102         6 825

    -------------------------------------------------------------------------
    Trésorerie et équivalents de trésorerie à la
     fin de la période                                     - $       3 651 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    
    %SEDAR: 00023798EF c3854




Renseignements :

Renseignements: visitez le site internet de LAB Recherche à l'adresse
suivante: www.labrecherche.com ou encore, communiquez avec: Luc Mainville,
Président et Chef de la direction, (450) 973-2240 poste 1206,
mainvillel@labresearch.com; Frédéric Dumais, Associé, Communications
financières Jasmin-Dumais, (514) 862-1251, fred@comjamais.com

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