La Société Financière Manuvie annonce ses résultats du premier trimestre



    
    La baisse des marchés des actions continue d'éclipser les résultats des
    activités de base

    TSX/NYSE/PSE: MFC; SEHK: 0945
    

    TORONTO, le 7 mai /CNW/ - La Société Financière Manuvie ("SFM") a annoncé
aujourd'hui une perte nette de 1 068 millions de dollars au premier trimestre
terminé le 31 mars 2009, contre un bénéfice net de 869 millions de dollars au
premier trimestre de 2008. La perte diluée par action s'est chiffrée à 0,67 $,
comparativement à un bénéfice par action de 0,57 $ en 2008. Le MMPRCE de La
Compagnie d'Assurance-Vie Manufacturers ("Manufacturers") était de 228 % au 31
mars 2009, alors qu'il s'établissait à 198 % au même trimestre de l'exercice
précédent.
    "Le trimestre a évidemment été difficile, la conjoncture économique
mondiale ayant eu une incidence sur les marchés des actions, la valeur des
autres actifs et les souscriptions, a déclaré Donald A. Guloien, prochain
président et chef de la direction de Manuvie. Nos activités mondiales
demeurent vigoureuses, notre capital se situe près des niveaux les plus élevés
de notre histoire et nous bénéficions de notes de crédit élevées."
    "Au cours des six derniers mois, Manuvie a démontré sa capacité à obtenir
des capitaux au moyen de l'émission d'actions ordinaires et privilégiées, de
prêts bancaires et de l'émission de titres de créance offerts au public, a
ajouté M. Guloien. Ces options nous étaient accessibles en raison de notre
situation financière enviable et de nos bonnes notes au chapitre de la
solidité financière. Comme nous savons que les marchés risquent de demeurer
perturbés, nous nous attacherons à équilibrer notre portefeuille d'activités,
à réduire les risques et à renforcer notre capital."
    La perte nette du trimestre s'explique principalement par la baisse
continue de tous les marchés des actions, en particulier celui des Etats-Unis.
L'augmentation des provisions relatives aux garanties des fonds distincts
s'est traduite par une imputation comptable de 1 146 millions de dollars, et
des dépréciations de créances de 121 millions de dollars ont été constatées.
Des rajustements de la juste valeur de 277 millions de dollars résultant
principalement de la dévalorisation des actifs immobiliers commerciaux, des
charges liées aux marchés des actions de 255 millions de dollars et des
déclassements de créances de 72 millions de dollars ont aussi nui aux
résultats du trimestre. Compte non tenu de ces éléments, le bénéfice du
trimestre s'est chiffré à 803 millions de dollars, et les flux de trésorerie
de 2,5 milliards de dollars provenant des activités d'exploitation reflètent
l'absence d'effet de ces charges sur la trésorerie.
    "Selon les pratiques actuarielles, nous sommes tenus d'évaluer nos actifs
et nos passifs à la fin de chaque trimestre, en dépit du fait qu'ils sont de
très longue durée. Dans le contexte actuel, cette obligation entraîne une
forte volatilité des résultats affichés, qui ne reflètent pas la vigueur de
nos activités de base, a souligné Peter Rubenovitch, vice-président directeur
principal et chef des finances. Malgré ces charges sans effet sur la
trésorerie, notre portefeuille de placements demeure en bonne position pour
surmonter les difficultés que présente le cycle actuel du crédit, et nos fonds
propres sont toujours supérieurs aux niveaux ciblés."
    Les marchés des actions demeurant volatils et fragiles, la Société a
effectué un examen stratégique de son portefeuille de contrats à fonds
distincts et a commencé à apporter des modifications à sa gamme de produits au
cours du trimestre. Aux Etats-Unis, les honoraires ont été augmentés, les
bonis accordés pour report des retraits ont été abaissés, certains avantages
complémentaires ont été retirés et la participation de plusieurs fonds
importants au marché des actions a été réduite. Au Canada, le programme de
couverture des nouveaux contrats à fonds distincts a été mis en place avec
succès à la fin de mars, et des contrats en vigueur d'une valeur de 1,5
milliard de dollars ont été couverts. Les nouvelles affaires en Amérique du
Nord font maintenant l'objet d'une couverture à mesure qu'elles sont
souscrites.
    "La Société mettra l'accent sur le rééquilibrage de son portefeuille de
produits afin de diversifier ses sources de revenus et ses positions sur le
plan des risques. L'une de mes premières initiatives dans le cadre de mes
nouvelles fonctions consistera à effectuer une analyse des occasions de
croissance pour notre société", a indiqué John DesPrez, le nouveau chef de
l'exploitation.
    Les primes et dépôts se sont chiffrés à 19,3 milliards de dollars au
cours du trimestre, soit une baisse de 16 % en devises constantes. La hausse
des primes résultant de l'augmentation des souscriptions des produits de
gestion de patrimoine à revenu fixe et d'une forte croissance des contrats
d'assurance en vigueur a été entièrement annulée par la diminution des dépôts
dans les produits de gestion de patrimoine à revenu variable causée par
l'instabilité continue des marchés.
    Le total des fonds gérés s'établissait à 405,3 milliards de dollars au 31
mars 2009, une hausse de 1 % par rapport au même trimestre de l'exercice
précédent. L'augmentation de 57,4 milliards de dollars attribuable à la
fluctuation du change et la hausse de 21,8 milliards de dollars des flux de
trésorerie nets provenant des titulaires de contrats ont été contrebalancées
par la dépréciation des marchés.

    POINTS SAILLANTS DE L'EXPLOITATION
    Services généraux

    
    -   Au cours du trimestre, la Société a émis pour 450 millions de dollars
        de nouvelles actions privilégiées de série 4 à taux rajusté tous les
        cinq ans et à dividende non cumulatif, assorties d'un taux fixe de
        6,6 % pendant les cinq premières années. Tous les cinq ans, le taux
        des actions est rajusté de sorte qu'il soit égal au taux des
        obligations du gouvernement du Canada de 5 ans majoré de 4,56 % ou
        les actions peuvent être converties en actions privilégiées à taux
        variable de série 5 à dividende variable trimestriel non cumulatif
        basé sur le taux des bons du Trésor de trois mois du gouvernement du
        Canada majoré de 4,56 %.

    -   Dans un communiqué distinct, la Société a aussi annoncé aujourd'hui
        que son conseil d'administration avait approuvé le versement d'un
        dividende trimestriel de 0,26 $ par action ordinaire de la Société,
        payable au plus tôt le 19 juin 2009 aux actionnaires inscrits en date
        du 20 mai 2009.

    -   La Société a bonifié son Régime canadien de réinvestissement des
        dividendes et d'achat d'actions et a établi un régime semblable aux
        Etats-Unis. Ces régimes permettent à la Société d'émettre des actions
        sur le marché libre ou sur le capital autorisé, et d'offrir les
        actions émises sur le capital autorisé à un prix inférieur au prix
        moyen du marché.

    Assurance

    -   La perturbation des marchés qui s'est répercutée sur l'ensemble du
        secteur a entraîné une diminution de 11 % des souscriptions
        d'assurance au cours du trimestre par rapport à la même période de
        l'exercice précédent, la croissance des activités au Japon et en
        assurance collective au Canada ayant été entièrement annulée par la
        baisse constatée aux Etats-Unis.

    -   Aux Etats-Unis, John Hancock s'est classé au premier rang pour ce qui
        est des souscriptions d'assurance individuelle au cours des trois
        dernières années et au premier rang en matière de souscriptions
        d'assurance soins de longue durée pour une deuxième année d'affilée
        en 2008. Comme sur l'ensemble du marché, les souscriptions
        d'assurance vie ont chuté de 43 % au cours du trimestre, et les
        souscriptions d'assurance soins de longue durée ont reculé de 22 %.
        Les souscriptions d'assurance vie universelle et d'assurance soins de
        longue durée individuelle ont diminué en raison du fait que le
        ralentissement économique a poussé les consommateurs à remettre à
        plus tard certaines décisions financières. Cependant, dans
        l'ensemble, les primes ont été conformes à celles de l'exercice
        précédent, ce qui reflète la croissance des contrats en vigueur.

    -   Au Canada, la croissance globale est attribuable à la hausse de 27 %
        des souscriptions d'assurance collective, qui a permis d'effacer la
        diminution de 7 % des souscriptions d'assurance vie individuelle par
        rapport au même trimestre de l'exercice précédent. La croissance des
        souscriptions d'assurance collective est principalement attribuable à
        la progression des contrats de taille importante, et l'expansion de
        la capacité de distribution s'est aussi traduite par une augmentation
        des souscriptions dans le secteur des petites entreprises.

    -   En Asie, l'ensemble des souscriptions a augmenté de 14 % en un an, la
        forte progression des souscriptions au Japon et dans les autres
        régions d'Asie ayant complètement compensé la diminution des
        souscriptions à Hong Kong. Au Japon, les souscriptions ont bondi de
        45 % par rapport au même trimestre de l'exercice précédent, grâce à
        la popularité soutenue des nouveaux produits d'assurance offerts sur
        ce marché. Les souscriptions de la Chine, de l'Indonésie et de
        Singapour réunies ont augmenté de 7 %, en raison de l'expansion de la
        plateforme de distribution en Chine, d'une hausse de la popularité
        des produits d'assurance au détriment des produits de gestion de
        patrimoine en Indonésie et du lancement de nouveaux produits à
        Singapour.

    Gestion de patrimoine

    -   Les souscriptions de produits de gestion de patrimoine ont diminué de
        17 % au cours du trimestre par rapport à la même période de
        l'exercice précédent, la forte croissance des souscriptions de
        produits à revenu fixe aux Etats-Unis et au Canada ayant été
        entièrement annulée par la baisse des souscriptions de produits à
        revenu variable partout dans le monde.

    -   Aux Etats-Unis, les souscriptions de produits à revenu fixe ont fait
        un bond de 91 % par rapport au premier trimestre de 2008, car les
        investisseurs, inquiétés par la volatilité des marchés des actions et
        la situation du crédit, ont délaissé les actions et cherché refuge
        dans les produits à revenu fixe émis par des sociétés de premier
        ordre. Cette hausse a toutefois été entièrement effacée par le
        ralentissement des activités dans les secteurs de la gestion d'actifs
        et des rentes à capital variable. Conformément à la tendance
        générale, ces reculs ont été causés par la volatilité continue des
        marchés des actions et l'incertitude économique.

    -   Au Canada, les souscriptions de produits de gestion de patrimoine
        individuels ont augmenté de 20 % par rapport au même trimestre de
        l'exercice précédent, la hausse des souscriptions de produits à
        revenu fixe ayant compensé la baisse des souscriptions dans les
        secteurs des fonds distincts et des fonds communs de placement. Les
        souscriptions de régimes collectifs se sont accrues de plus de 300 %
        en raison de l'augmentation des régimes de retraite à cotisations
        déterminées de taille importante et de la hausse des souscriptions de
        régimes d'actionnariat. Le volume des prêts bancaires a en outre
        progressé de 7 % par rapport au même trimestre de 2008, grâce à
        l'expansion de la distribution et à l'intensification des activités
        des conseillers de Placements Manuvie.

    -   En Asie, l'ensemble des souscriptions a diminué de 27 % par rapport à
        2008, le ralentissement des activités à Hong Kong et au Japon ayant
        totalement éclipsé l'augmentation des souscriptions dans les autres
        régions d'Asie. En dépit de la turbulence des marchés, la conception
        de produits novateurs et l'expansion du réseau de distribution se
        sont poursuivies, ce qui a donné lieu au lancement d'un nouveau fonds
        en Indonésie et à l'élargissement de l'éventail des produits offerts
        par l'intermédiaire des banques au Japon.

     Distinctions

    La Financière Manuvie a obtenu plusieurs distinctions au cours du
trimestre, dont les suivantes :

    -   Le secteur des rentes de John Hancock a reçu le prix de la meilleure
        campagne publicitaire de services financiers intégrés décerné par la
        Web Marketing Association pour sa campagne intitulée Advisor of
        Choice, et a aussi obtenu le prix du meilleur service en 2008 de
        DALBAR pour la qualité de son soutien aux conseillers financiers.

    -   Au Canada, les relevés des contrats d'assurance vie universelle de la
        Financière Manuvie ont été classés au premier rang de tout le secteur
        des services financiers selon un sondage effectué par DALBAR Inc.,
        les relevés d'aucune autre société n'ayant obtenu la note
        "Excellent". Cette distinction témoigne de la détermination de
        Manuvie à fournir à ses clients des renseignements les aidant à
        comprendre les dispositions de leur contrat afin qu'ils puissent
        mieux gérer leurs couvertures avec le concours de leur conseiller.

    -   Gestion des placements mondiaux MFC et Manulife Vietnam Fund
        Management ont remporté deux prix lors de la sixième remise annuelle
        des prix Asia Asset Management Awards. Gestion des placements
        mondiaux (GPM) MFC (Asie) a remporté le prix de la catégorie "Prix
        régionaux/Leadership en gestion de fonds" et Manulife Vietnam Fund
        Management (The Manulife Progressive Fund) s'est distinguée dans la
        catégorie "Produit le plus innovateur - Vietnam".

    -   Le Japan Growth Fund de Gestion des placements mondiaux MFC a obtenu
        un prix Lipper pour la quatrième fois. Le Manulife Global Fund-Japan
        Growth Fund a été reconnu comme le meilleur fonds sur 10 ans au
        chapitre des actions de sociétés japonaises à grande capitalisation
        lors de la remise des prix Lipper à Hong Kong. Le Japan Growth Fund
        de Manuvie, lancé en 1987, a obtenu le meilleur rendement sur 10 ans
        dans sa catégorie, suivant la progression de l'indice de référence
        Nikkei 225.

    -   Selon le rapport sur la compétitivité des sociétés d'assurance vie en
        Chine, Manulife-Sinochem se classe au premier rang parmi les
        coentreprises d'assurance étrangères de la Chine. Ce rapport, publié
        par le 21st Century Business Herald, a placé Manulife-Sinochem au
        premier rang parmi les coentreprises d'assurance étrangères en Chine
        et au septième rang parmi toutes les sociétés d'assurance vie de la
        Chine.

    RAPPORT DE GESTION

    POINTS SAILLANTS FINANCIERS
    (non vérifiés)

                                                   Résultats trimestriels
                                                 T1 09      T4 08      T1 08
                                              -------------------------------
    Bénéfice net attribuable (perte nette
     imputable) aux actionnaires (M$ CA)        (1 068)    (1 870)       869
    Bénéfice (perte) dilué(e) par action
     ordinaire ($ CA)                            (0,67)     (1,24)      0,57
    Rendement des capitaux propres
     attribuables aux porteurs d'actions
     ordinaires (%, annualisé)                   (16,2)     (28,6)      15,1
    Primes et dépôts (M$ CA)                    19 301     19 493     19 474
    Fonds gérés (G$ CA)                          405,3      404,5      400,1
    Capital (G$ CA)                               30,3       30,9       28,2


    Bénéfice net (perte nette)
    --------------------------
    
    La Société a enregistré au premier trimestre une perte nette imputable
aux actionnaires de 1 068 millions de dollars en raison des charges découlant
de la baisse continue des marchés mondiaux des actions (1 401 millions de
dollars), des pertes latentes sur les placements alternatifs (277 millions de
dollars) et des dépréciations et déclassements de créances (193 millions de
dollars). Le bénéfice net attribuable aux actionnaires au premier trimestre de
2008 s'est élevé à 869 millions de dollars et tenait compte de pertes liées
aux marchés des actions de 265 millions de dollars ainsi que d'importants
gains réalisés sur les placements.
    La baisse continue des marchés des actions, surtout pendant les deux
premiers mois du trimestre, s'est traduite par des charges de 1 401 millions
de dollars réparties comme suit : 1 146 millions de dollars au titre des
garanties des produits à revenu variable, 128 millions de dollars au titre des
dépréciations durables d'actions dans le secteur Services généraux et autres,
63 millions de dollars au titre des placements en actions servant de soutien
aux provisions mathématiques non rajustées en fonction des résultats
techniques et 64 millions de dollars au titre de la réduction des revenus
d'honoraires futurs capitalisés provenant des contrats d'assurance vie
universelle à capital variable et d'autres revenus d'honoraires. En outre, la
chute des marchés au cours des douze derniers mois a provoqué une diminution
des revenus d'honoraires d'environ 108 millions de dollars, et ce, même en
tenant compte des nouveaux dépôts nets. Le ralentissement économique a aussi
eu une incidence défavorable sur la juste valeur de nos actifs immobiliers
commerciaux et de nos placements dans des sociétés privées ainsi que sur la
qualité du crédit de notre portefeuille de titres à revenu fixe. Cette
diminution des justes valeurs a entraîné une hausse des provisions techniques
de 277 millions de dollars. Les dépréciations de créances au cours du
trimestre se sont chiffrées à 121 millions de dollars et les provisions
techniques ont été augmentées de 72 millions de dollars par suite du
déclassement des créances de notre portefeuille de titres à revenu fixe.
    En plus des éléments précités liés à l'évolution des marchés, deux autres
éléments associés principalement au secteur des rentes à capital variable du
Japon et se faisant en bonne partie contrepoids ont été constatés : une charge
de 268 millions de dollars découlant des modifications apportées aux méthodes
et hypothèses actuarielles et un gain fiscal de 208 millions de dollars.

    
    Bénéfice (perte) dilué(e) par action et rendement des capitaux propres
    ----------------------------------------------------------------------
    attribuables aux porteurs d'actions ordinaires
    ----------------------------------------------
    

    La perte enregistrée au premier trimestre équivaut à une perte par action
ordinaire de 0,67 $ et à un rendement négatif des capitaux propres
attribuables aux porteurs d'actions ordinaires de 16,2 %, comparativement à un
bénéfice par action ordinaire de 0,57 $ et un rendement positif des capitaux
propres attribuables aux porteurs d'actions ordinaires de 15,1 % au trimestre
terminé le 31 mars 2008. Le rendement des capitaux propres attribuables aux
porteurs d'actions ordinaires ne tient pas compte du cumul des autres éléments
du résultat étendu sur les titres disponibles à la vente et les couvertures de
flux de trésorerie. (Voir la section portant sur les mesures financières non
conformes aux PCGR à la page x.)

    
    Primes et dépôts
    ----------------
    
    Les primes et dépôts se sont chiffrés à 19,3 milliards de dollars au
premier trimestre de 2009, contre 19,5 milliards de dollars au même trimestre
de l'exercice précédent. Les primes ont augmenté de 20 % en devises constantes
grâce à la vigueur des souscriptions de produits à revenu fixe tant au Canada
qu'aux Etats-Unis et à la croissance des contrats d'assurance en vigueur. Les
dépôts ont diminué de 28 % en devises constantes en raison de la baisse des
sommes déposées dans les contrats de rente à capital variable, dans les fonds
communs de placement et dans les comptes institutionnels.

    
    Fonds gérés
    -----------
    
    Au 31 mars 2009, le total des fonds gérés s'élevait à 405,3 milliards de
dollars, une hausse par rapport au total de 400,1 milliards de dollars inscrit
le 31 mars 2008. L'augmentation de 57,4 milliards de dollars attribuable à la
fluctuation du change et la hausse de 21,8 milliards de dollars des flux de
trésorerie provenant des titulaires de contrats ont été presque totalement
annulées par la dépréciation des marchés.

    
    Capital
    -------
    
    Le capital total s'élevait à 30,3 milliards de dollars au 31 mars 2009,
soit 2,1 milliards de dollars de plus que les 28,2 milliards de dollars
constatés au 31 mars 2008. L'augmentation du capital est attribuable à
l'émission de 2 275 millions de dollars d'actions ordinaires au quatrième
trimestre de 2008, à l'émission de 450 millions de dollars d'actions
privilégiées pendant le trimestre et à l'affaiblissement du dollar canadien à
hauteur de 3 941 millions de dollars. Cette augmentation a toutefois été
réduite de 4 469 millions de dollars, en raison de pertes nettes de 1 435
millions de dollars, de pertes latentes sur les titres disponibles à la vente
de 1 227 millions de dollars, du rachat d'actions au cours du deuxième et du
troisième trimestre de 2008 au prix de 223 millions de dollars et du versement
de 1 584 millions de dollars en dividendes au cours des douze derniers mois.
    La suffisance du capital réglementaire est principalement gérée au niveau
des sociétés en exploitation dans le domaine de l'assurance (La Compagnie
d'Assurance-Vie Manufacturers ("Manufacturers") et John Hancock Life Insurance
Company ("JHLICO")). Le ratio du montant minimal permanent requis pour le
capital et l'excédent ("MMPRCE") s'établissait à 228 % au 31 mars 2009, une
augmentation de 30 points par rapport au ratio de 198 % au 31 mars 2008.
L'augmentation du ratio, attribuable à l'injection de capitaux découlant des
activités de mobilisation de capitaux de la SFM et de la nouvelle convention
de réassurance de Manufacturers qui porte sur de l'assurance collective, a
plus que contrebalancé l'incidence des garanties des fonds distincts sur le
bénéfice et les fonds propres. Le ratio des fonds propres axés sur le risque
de JHLICO, qui est calculé annuellement, s'élevait à 405 % à la clôture de
l'exercice.

    RESULTATS D'EXPLOITATION PAR DIVISION

    Le ralentissement économique et la volatilité des marchés ont provoqué
des pertes dans toutes les divisions, sauf dans les Divisions de réassurance
et Asie et Japon. Les résultats positifs de la Division Asie et Japon sont
principalement attribuables au gain fiscal mentionné plus haut. Les charges
relatives aux garanties des fonds distincts, les pertes latentes sur les
placements alternatifs, les provisions pour dépréciations futures des créances
et l'accroissement des provisions techniques attribuable au déclassement des
créances, éléments dont l'importance a été établie plus haut, ont éclipsé les
autres résultats commerciaux.

    
    Assurance - E.-U.

                                                   Résultats trimestriels
    Dollars canadiens                            T1 09      T4 08      T1 08
                                                -----------------------------
    Bénéfice net attribuable (perte nette
     imputable) aux actionnaires
     (en millions)                                 (92)        36        209
    Primes et dépôts (en millions)               1 893      2 106      1 554
    Fonds gérés (en milliards)                    71,0       70,3       58,7
                                                -----------------------------


                                                   Résultats trimestriels
    Dollars américains                           T1 09      T4 08      T1 08
                                                -----------------------------
    Bénéfice net attribuable (perte nette
     imputable) aux actionnaires
     (en millions)                                 (74)        30        208
    Primes et dépôts (en millions)               1 520      1 739      1 548
    Fonds gérés (en milliards)                    56,3       57,4       57,1
                                                -----------------------------
    

    L'Assurance - E.-U. a inscrit une perte de 74 millions de dollars
américains au premier trimestre de 2009, comparativement à un bénéfice de 208
millions de dollars américains au même trimestre de l'exercice précédent. Ce
résultat est principalement attribuable au rendement défavorable des
placements.
    Les primes et dépôts se sont chiffrés à 1,5 milliard de dollars
américains, un recul de 2 % par rapport au premier trimestre de 2008 découlant
de la diminution des souscriptions, en partie contrebalancée par la croissance
des primes des contrats en vigueur.
    Les fonds gérés s'établissaient à 56,3 milliards de dollars américains au
31 mars 2009, une baisse de 1 % par rapport à un an plus tôt, la croissance
des affaires ayant été contrebalancée par la diminution de la valeur marchande
de l'actif des fonds distincts des contrats d'assurance vie à capital
variable.

    
    Gestion de patrimoine - E.-U.

                                                   Résultats trimestriels
    Dollars canadiens                            T1 09      T4 08      T1 08
                                                -----------------------------
    Bénéfice net attribuable (perte nette
     imputable) aux actionnaires
     (en millions)                                (629)    (1 314)       149
    Primes et dépôts (en millions)               8 660      9 217      9 180
    Fonds gérés (en milliards)                   164,1      163,9      173,8
                                                -----------------------------


                                                   Résultats trimestriels
    Dollars américains                           T1 09      T4 08      T1 08
                                                -----------------------------
    Bénéfice net attribuable (perte nette
     imputable) aux actionnaires
     (en millions)                                (505)    (1 085)       148
    Primes et dépôts (en millions)               6 952      7 606      9 142
    Fonds gérés (en milliards)                   130,2      133,9      169,1
                                                -----------------------------
    

    La Gestion de patrimoine - E.-U. a inscrit une perte de 505 millions de
dollars américains au premier trimestre de 2009, comparativement à un bénéfice
de 148 millions de dollars américains au même trimestre de l'exercice
précédent. Le bénéfice a diminué en raison de l'augmentation des provisions
pour garanties des fonds distincts, de la baisse des revenus d'honoraires
provenant de fonds gérés moins importants et du rendement défavorable des
placements. Un avantage fiscal de 32 millions de dollars américains a été
constaté au cours du trimestre, la révision de certaines décisions fiscales
ayant eu une issue favorable.
    Les primes et dépôts se sont chiffrés à 7,0 milliards de dollars
américains, un recul de 24 % par rapport aux 9,1 milliards de dollars
américains inscrits au premier trimestre de 2008. La baisse des souscriptions
dans le secteur des rentes à capital variable de John Hancock et de la gestion
d'actifs de John Hancock, provoquée par le ralentissement de l'économie et la
chute des marchés des actions, a été partiellement compensée par
l'augmentation des souscriptions dans le secteur des produits à revenu fixe de
John Hancock.
    Les fonds gérés se sont établis à 130,2 milliards de dollars américains,
une diminution de 23 % par rapport aux 169,1 milliards de dollars américains
constatés le 31 mars 2008. Cette chute s'explique par l'affaiblissement des
marchés des actions ainsi que par des échéances programmées de 3,1 milliards
de dollars américains dans le secteur des produits à revenu fixe au cours des
douze derniers mois. Ces éléments défavorables ont été en partie compensés par
des flux de trésorerie nets de 7,1 milliards de dollars américains provenant
des titulaires de contrats dans les secteurs des rentes à capital variable et
de la gestion d'actifs.

    
    Division canadienne

                                                   Résultats trimestriels
    Dollars canadiens                            T1 09      T4 08      T1 08
                                                -----------------------------
    Bénéfice net attribuable (perte nette
     imputable) aux actionnaires
     (en millions)                                 (88)       (13)       254
    Primes et dépôts (en millions)               4 430      4 505      3 990
    Fonds gérés (en milliards)                    83,8       82,3       85,8
                                                -----------------------------
    

    La Division canadienne a inscrit une perte de 88 millions de dollars au
premier trimestre de 2009, comparativement à un bénéfice de 254 millions de
dollars au même trimestre de l'exercice précédent. La perte du trimestre est
surtout attribuable aux répercussions de la dégradation des marchés des
actions sur les provisions pour garanties des fonds distincts et au rendement
défavorable des placements. Le taux de mortalité ayant augmenté dans tous les
segments des activités d'assurance, les résultats techniques ont été moins
favorables qu'en 2008 et ont éclipsé les gains réalisés grâce à la croissance
des activités.
    Les primes et dépôts du trimestre se sont chiffrés à 4,4 milliards de
dollars, une hausse de 11 % par rapport à 4,0 milliards de dollars au premier
trimestre de 2008. Les primes du fonds général ont bondi de plus de 30 % grâce
à la hausse des souscriptions de produits de gestion de patrimoine à revenu
fixe, les consommateurs ayant privilégié ce type de produit dans le but de se
prémunir contre la volatilité continue des marchés, ainsi qu'à la croissance
des activités d'assurance. Les dépôts dans les produits à revenu variable ont
diminué de 5 %, les fortes souscriptions du secteur Solutions Epargne et
retraite collectives ayant été entièrement annulées par la décroissance des
ventes dans les secteurs des contrats individuels de fonds distincts et de
fonds communs de placement.
    Les fonds gérés ont reculé de 2 %, soit 2,0 milliards de dollars, pour
totaliser 83,8 milliards de dollars au 31 mars 2009. La chute des marchés des
actions au cours des douze derniers mois a eu une plus grande incidence que
l'augmentation nette des souscriptions et la progression de 30 % des
placements de la Banque Manuvie résultant de la croissance soutenue des
créances hypothécaires liées au compte Manuvie Un.

    
    Division Asie et Japon

                                                   Résultats trimestriels
    Dollars canadiens                            T1 09      T4 08      T1 08
                                                -----------------------------
    Bénéfice net attribuable (perte nette
     imputable) aux actionnaires
     (en millions)                                 146       (440)       186
    Primes et dépôts (en millions)               2 846      2 320      2 670
    Fonds gérés (en milliards)                    53,6       50,0       44,6
                                                -----------------------------


                                                   Résultats trimestriels
    Dollars américains                           T1 09      T4 08      T1 08
                                                -----------------------------
    Bénéfice net attribuable (perte nette
     imputable) aux actionnaires
     (en millions)                                 118       (363)       186
    Primes et dépôts (en millions)               2 286      1 913      2 658
    Fonds gérés (en milliards)                    42,5       40,8       43,4
                                                -----------------------------
    

    Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la division Asie et Japon
au premier trimestre de 2009 a été de 118 millions de dollars américains,
contre 186 millions de dollars américains au même trimestre de l'exercice
précédent. La hausse des coûts liés aux garanties des fonds distincts au Japon
et la diminution des revenus d'honoraires tirés des activités de gestion de
patrimoine ont été quelque peu compensées par un gain fiscal lié aux rentes à
capital variable.
    Les primes et dépôts du trimestre se sont chiffrés à 2,3 milliards de
dollars américains, un recul de 14 % par rapport aux 2,7 milliards de dollars
américains inscrits au premier trimestre de 2008. La réduction des dépôts dans
les contrats de rente à capital variable au Japon a été en partie
contrebalancée par une progression de 4 % des primes d'assurance résultant de
la croissance des contrats en vigueur et du lancement de nouveaux produits, et
par l'augmentation des souscriptions de fonds communs de placement réalisées
par la société de gestion d'actifs acquise récemment à Taiwan.
    Les fonds gérés ont reculé de 2 %, soit 0,9 milliard de dollars
américains, pour s'établir à 42,5 milliards de dollars américains au 31 mars
2009. Les flux de trésorerie nets provenant des titulaires de contrats,
totalisant 5,0 milliards de dollars américains, et les fonds pris en charge à
la suite de l'acquisition récente d'une société de gestion d'actifs à Taiwan
ont été totalement contrebalancés par l'incidence défavorable de la baisse des
marchés des actions au cours des douze derniers mois.

    
    Division de réassurance

                                                   Résultats trimestriels
    Dollars canadiens                            T1 09      T4 08      T1 08
                                                -----------------------------
    Bénéfice net attribuable (perte nette
     imputable) aux actionnaires
     (en millions)                                  59        (14)        73
    Primes (en millions)                           285        273        259
                                                -----------------------------


                                                   Résultats trimestriels
    Dollars américains                           T1 09      T4 08      T1 08
                                                -----------------------------
    Bénéfice net attribuable (perte nette
     imputable) aux actionnaires
     (en millions)                                  48        (11)        73
    Primes (en millions)                           229        225        258
                                                -----------------------------
    

    Le bénéfice net de la Division de réassurance au premier trimestre de
2009 a été de 48 millions de dollars américains, un recul de 25 millions de
dollars américains par rapport au bénéfice net de 73 millions de dollars
américains dégagé au même trimestre de l'exercice précédent. Cette baisse
s'explique par le rendement défavorable des placements et par le fait qu'un
gain réalisé en 2008 à la suite de la révision des projections relatives aux
primes à recevoir ne s'est pas répété. La baisse a été freinée par
l'amélioration des résultats techniques dans le secteur de la réassurance vie.
L'augmentation des provisions pour garanties des fonds distincts a aussi nui
aux résultats du trimestre.
    Les primes du trimestre se sont chiffrées à 229 millions de dollars
américains, une baisse de 11 % par rapport aux 258 millions de dollars
américains inscrits au premier trimestre de 2008. Cette diminution est due en
grande partie à l'incidence de l'affaiblissement de l'euro par rapport au
dollar américain sur les primes de l'International Group Program ainsi qu'à la
réduction des volumes. Les primes de réassurance vie, compte non tenu du
rajustement précité qui a été effectué en 2008, ont augmenté en raison de
l'ancienneté du portefeuille de contrats.

    
    Services généraux et autres

                                                   Résultats trimestriels
    Dollars canadiens                            T1 09      T4 08      T1 08
                                                -----------------------------
    Perte nette imputable aux
     actionnaires (millions)                      (464)      (125)        (2)
    Fonds gérés (en milliards)                    30,1       35,0       34,7
                                                -----------------------------
    

    Les Services généraux et autres comprennent le bénéfice sur le capital
résiduel excédentaire (actifs auxquels est adossé le capital, déduction faite
des sommes affectées aux divisions d'exploitation), les modifications des
méthodes et hypothèses actuarielles, les services externes de gestion de
placements de la Division des placements et les activités d'assurance accident
et maladie de John Hancock constituées principalement de contrats faisant
l'objet d'un contentieux et d'éléments hors exploitation.
    Les Services généraux et autres ont inscrit une perte de 464 millions de
dollars au premier trimestre de 2009, comparativement à une perte de 2
millions de dollars au même trimestre de l'exercice précédent. Les résultats
du trimestre incluent une charge de 268 millions de dollars découlant des
modifications apportées aux méthodes et hypothèses actuarielles et des
dépréciations durables des actions de 128 millions de dollars. Les résultats
du premier trimestre de 2008 incluaient des gains réalisés sur les actions de
72 millions de dollars.
    Les fonds gérés ont diminué de 13 %, soit 4,6 milliards de dollars, pour
s'établir à 30,1 milliards de dollars au 31 mars 2009. Cette baisse, largement
attribuable à la dévalorisation des portefeuilles d'actions et d'obligations,
à l'accroissement des actifs affectés aux divisions d'exploitation et au
versement de dividendes, a été freinée par le raffermissement du dollar
américain et par les sommes reçues dans le cadre de l'emprunt de cinq ans et
de l'émission d'actions au cours des douze derniers mois.

    Eventualités fiscales

    La Société a investi dans des contrats de baux adossés et a constitué des
provisions pour parer à l'annulation éventuelle du traitement fiscal et pour
régler les intérêts exigibles sur les impôts en souffrance. Nous croyons
toujours que les déductions dont nous nous sommes prévalus à l'égard de ces
contrats étaient justifiées. Bien que cette éventualité soit peu probable, si
tous les avantages fiscaux liés à nos contrats de baux adossés sont annulés,
le montant maximal à payer, intérêts compris, correspondrait à un supplément
de 285 millions de dollars américains au 31 mars 2009, selon nos estimations.

    Performance et mesures financières non conformes aux PCGR

    Nous utilisons diverses mesures financières non conformes aux PCGR pour
évaluer la performance de la Société dans son ensemble et pour évaluer chacune
de ses exploitations. Ces mesures incluent le rendement des capitaux propres
attribuables aux porteurs d'actions ordinaires, les primes et dépôts et les
fonds gérés. Les mesures financières non conformes aux PCGR ne sont pas
définies dans les PCGR; on ne peut donc pas les comparer aux mesures
semblables utilisées par d'autres émetteurs.
    Le rendement des capitaux propres est un instrument de mesure de la
rentabilité; il indique sous forme de pourcentage le bénéfice net attribuable
aux porteurs d'actions ordinaires par rapport au capital déployé pour produire
ce bénéfice. Pour calculer le rendement des capitaux propres, la Société
utilise la moyenne des capitaux propres attribuables aux porteurs d'actions
ordinaires et ne tient pas compte du cumul des autres éléments du résultat
étendu sur les titres disponibles à la vente et les couvertures de flux de
trésorerie.

    A propos de la Financière Manuvie

    La Financière Manuvie, groupe canadien et chef de file des services
financiers, compte des millions de clients dans 19 pays et territoires.
Exerçant ses activités sous le nom de Financière Manuvie au Canada et en Asie,
et principalement sous le nom de John Hancock aux Etats-Unis, elle offre à sa
clientèle une gamme variée de produits de protection financière et de services
de gestion de patrimoine par l'entremise d'un vaste réseau d'employés,
d'agents et d'associés. Au 31 mars 2009, les fonds gérés par la Financière
Manuvie et ses filiales se chiffraient à 405,3 milliards de dollars canadiens
(321,7 milliards de dollars américains). La Société Financière Manuvie est
inscrite aux bourses de Toronto (TSX), de New York (NYSE) et des Philippines
(PSE) sous le symbole "MFC", et à la Bourse de Hong Kong (SEHK) sous le
symbole "945". La Financière Manuvie est présente sur le Web, à l'adresse
www.manuvie.com.

    Pièces jointes : Points saillants financiers, Résultats consolidés,
Bilans consolidés, Information par division.

    Remarques :

    La Société Financière Manuvie tiendra une conférence téléphonique sur ses
résultats financiers du premier trimestre le 7 mai 2009 à 14 heures (HE). Pour
participer à la conférence, composez sans frais en Amérique du Nord le 1 866
898-9626 ou composez le 416 340-2216 s'il s'agit d'un appel local ou
international. Veuillez téléphoner dix minutes avant le début de la
conférence. Vous devrez donner votre nom ainsi que le nom de l'entreprise que
vous représentez. Il sera aussi possible d'écouter l'enregistrement de la
conférence téléphonique à partir de 18 heures (HE) le 7 mai 2009 jusqu'au 21
mai 2009 en appelant au 416 695-5800 ou au 1 800 408-3053 (code 3274826 (suivi
du carré)).
    La conférence téléphonique sera aussi diffusée en direct sur le site Web
de Manuvie à compter de 14 heures (HE) le 7 mai 2009, à l'adresse
www.manuvie.com/rapportstrimestriels. Vous pourrez aussi accéder à
l'enregistrement de la conférence à la même adresse à partir de 16 heures
(HE).
    Les états financiers et les données statistiques du premier trimestre de
2009 sont aussi disponibles sur le site Web de Manuvie à l'adresse
www.manuvie.com/rapportstrimestriels. Ces documents peuvent être téléchargés
avant le début de la diffusion sur le Web.

    Mise en garde au sujet des déclarations prospectives
    Le présent document contient des déclarations prospectives au sens des
règles d'exonération des lois provinciales canadiennes sur les valeurs
mobilières et de la Private Securities Litigation Reform Act of 1995 des
Etats-Unis. Ces déclarations prospectives portent notamment sur nos objectifs,
nos buts, nos stratégies, nos intentions, nos projets, nos convictions, nos
attentes et nos estimations. Elles se caractérisent habituellement par
l'emploi de termes tels "pouvoir", "devoir", "probable", "soupçonner",
"perspectives", "s'attendre à", "entendre", "estimer", "prévoir", "croire",
"projeter", "objectif", "continuer" ou "s'efforcer" (ou de leur forme
négative) et par l'emploi du conditionnel, ainsi que des mots et expressions
semblables, et elles peuvent inclure des affirmations relatives aux résultats
futurs possibles ou présumés de la Société. Bien que, selon nous, les
prévisions ainsi exprimées soient raisonnables, le lecteur ne devrait pas
s'appuyer indûment sur les déclarations prospectives en raison des
incertitudes et des risques inhérents qu'elles supposent. Les déclarations
prospectives étant fondées sur des hypothèses ou des facteurs importants, les
résultats réels peuvent être très différents des résultats qu'elles expriment
explicitement ou implicitement. Parmi les facteurs importants susceptibles
d'entraîner un écart notable entre les résultats réels et les attentes
exprimées, notons entre autres la conjoncture commerciale et économique
(notamment le rendement des marchés des actions, les fluctuations des taux
d'intérêt, les taux de change, les pertes sur placements et les défaillances,
la variation des différentiels de taux, la liquidité du marché et la
solvabilité des cautions et des contreparties), les liquidités de la Société,
y compris la disponibilité du financement nécessaire pour satisfaire aux
obligations financières existantes à la date prévue de leur échéance, la
concurrence et les regroupements de sociétés, les changements apportés aux
lois et à la réglementation, l'exactitude de l'information reçue de
contreparties et la capacité des contreparties à respecter leurs engagements,
l'exactitude des conventions comptables et des méthodes actuarielles utilisées
par la Société, la capacité de la Société à préserver sa réputation, la
capacité à mettre à exécution des stratégies de couverture efficaces, les
litiges, la capacité à adapter les produits et services pour suivre
l'évolution du marché, la capacité à attirer et à conserver les principaux
cadres supérieurs, la capacité à effectuer des acquisitions, y compris à
obtenir le financement par emprunt ou par actions nécessaire à cette fin, la
capacité à mettre en oeuvre des plans stratégiques, les perturbations et les
changements touchant des éléments essentiels des systèmes de la Société ou les
infrastructures publiques ainsi que les préoccupations environnementales. Des
renseignements supplémentaires à l'égard des facteurs importants susceptibles
d'entraîner un écart notable entre les résultats réels et les attentes
exprimées ainsi qu'à l'égard des facteurs et hypothèses importants sur
lesquels sont fondées les déclarations prospectives sont présentés dans le
présent document et dans la section intitulée "Facteurs de risque" de notre
plus récente notice annuelle, dans les sections intitulées "Gestion du risque"
et "Principales conventions comptables et actuarielles" du rapport de gestion
figurant dans nos plus récents rapports annuel et intermédiaire, dans la note
afférente aux états financiers consolidés intitulée "Gestion des risques" de
nos plus récents rapports annuel et intermédiaire et dans d'autres documents
que nous avons émis et déposés auprès des autorités de réglementation des
valeurs mobilières au Canada et aux Etats-Unis. Nous ne nous engageons pas à
réviser nos déclarations prospectives, sauf si la loi l'exige.

    
    Points saillants financiers

    (en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire et données
    par action, non vérifiés)

                                                     Aux 31 mars et pour les
                                             trimestres terminés à ces dates
                                                                   Variation
                                                  2009       2008         (%)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net (perte nette)                  (1 071) $     861 $        -
    Perte imputée aux titulaires de
     contrats avec participation                     3          8        (63)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net attribué (perte
     nette imputée) aux actionnaires            (1 068) $     869 $        -
      Dividendes sur actions privilégiées           (7)        (7)         -
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net attribuable (perte
     nette imputable) aux porteurs
     d'actions ordinaires                       (1 075) $     862 $        -
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Primes et dépôts:
      Assurance vie et assurance maladie         4 278  $   3 679 $       16
      Rentes et régimes de retraite              2 694      1 321        104
      Fonds distincts                            8 259      9 197        (10)
      Fonds communs de placement                 2 096      2 812        (25)
      Comptes de placement autogérés
       institutionnels                           1 181      1 696        (30)
      Equivalents primes pour SAS                  669        633          6
      Autres fonds                                 124        136         (9)
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des primes et dépôts                  19 301 $   19 474 $       (1)
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Fonds gérés:
      Fonds général                            191 132 $  165 661 $       15
      Fonds distincts                          163 816    174 633         (6)
      Comptes de placement autogérés
       institutionnels                          20 798     20 848          -
      Fonds communs de placement                24 001     32 146        (25)
      Autres fonds                               5 597      6 846        (18)
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des fonds gérés                      405 344 $  400 134 $        1
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Capital:
      Passifs liés aux actions privilégiées
       et aux instruments de capitaux
       propres admissibles                       3 139 $    3 029 $        4
      Participation minoritaire
       dans des filiales                           222        162         37
      Avoir
        Avoir des titulaires de
         contrats avec participation                59         74        (20)
        Capitaux propres
          Actions privilégiées                   1,080        638         69
          Actions ordinaires                    16 177     13 972         16
          Surplus d'apport                         161        148          9
          Bénéfices non répartis(1)             11 356     14 527        (22)
          Cumul des autres éléments
           du résultat étendu sur
           les titres disponibles à la
           vente et conversion de
           l'investissement net dans
           des établissements étrangers         (1 939)    (4 353)       (55)
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du capital                            30 255 $   28 197 $        7
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Principales mesures clés du rendement:
      Résultat de base par action ordinaire      (0,67)$     0,57 $
      Résultat dilué par action ordinaire        (0,67)$     0,57 $
      Rendement des capitaux propres
       attribuables aux porteurs
       d'actions ordinaires (annualisé)(2)       (16,2)%     15,1 %
      Valeur comptable par action ordinaire      15,81 $    16,17 $
      Actions ordinaires en
       circulation (en millions)
        A la fin de la période                   1 611      1 497
        Moyenne pondérée - de base               1 610      1 498
        Moyenne pondérée - diluée                1 610      1 509

    (1) Le solde d'ouverture des bénéfices non répartis au 1er janvier 2008 a
        subi une réduction de 229 millions de dollars liée à la sous-
        évaluation des provisions mathématiques et des charges d'impôts
        futurs principalement au cours des périodes antérieures à la fusion
        avec Jonh Hancock Financial Services, Inc. en avril 2004.

    (2) Le rendement des capitaux propres attribuable aux porteurs d'actions
        ordinaires correspond au bénéfice net attribuable (à la perte nette
        imputable) aux porteurs d'actions ordinaires divisé(e) par la moyenne
        des capitaux propres attribuables aux porteurs d'actions ordinaires,
        à l'exclusion du cumul des autres éléments du résultat étendu sur les
        titres disponibles à la vente et les couvertures de flux de
        trésorerie.



    Etats financiers consolidés abrégés

    Résultats consolidés
    (en millions de dollars canadiens,
     sauf données par action, non vérifiés)          Trimestres terminés les
                                                             31 mars
                                                          2009        2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Produits
    Primes                                               6 972  $    5 000  $
    Revenus de placements
      Revenus de placements                              1 837       2 328
      Pertes réalisées et latentes sur
       les actifs qui servent de soutien
       aux provisions mathématiques et
       aux billets de consommation                      (2 103)       (703)
    Autres produits                                      1 293       1 343
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des produits                                   7 999  $    7 968  $
    -------------------------------------------------------------------------
    Prestations et charges
    Aux titulaires de contrats et bénéficiaires
      Sinistres survenus                                 1 835  $    1 520  $
      Rachats et capitaux échus                          2 591       1 844
      Arrérages échus                                      882         758
      Participation aux
       excédents et bonifications                          420         342
      Transferts nets aux fonds distincts                  636         358
      Variation des provisions techniques(1)             1 329        (506)
    Frais généraux                                         924         864
    Frais de gestion des placements                        232         231
    Commissions                                            978       1 031
    Intérêts débiteurs                                     218         305
    Taxes sur primes                                        73          68
    Participation minoritaire dans des filiales              8           2
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des prestations et charges                    10 126  $    6 817  $
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice (perte) avant impôts sur les bénéfices     (2 127) $    1 151  $
    Impôts sur les bénéfices                             1 056        (290)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net (perte nette)                          (1 071) $      861  $
      Perte imputée aux titulaires de
       contrats avec participation                           3           8
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net attribué (perte nette
     imputée) aux actionnaires                          (1 068) $      869  $
      Dividendes sur actions privilégiées                   (7)         (7)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net attribuable (perte nette
     imputée) aux porteurs d'actions ordinaires         (1 075) $      862  $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Résultat de base par action ordinaire                (0,67) $     0,57  $
    Résultat dilué par action ordinaire                  (0,67) $     0,57  $

    (1) Compte tenu de l'incidence des échéances programmées des produits à
        revenu fixe offerts aux clients institutionnels de John Hancock à
        hauteur de 1,2 milliard de dollars au T1 2009 et de 0,5 milliard de
        dollars au T1 2008.



    Bilans consolidés
    (en millions de dollars canadiens, non vérifiés)
                                                             Aux 31 mars
    Actif                                                2009(1)     2008(1)
    -------------------------------------------------------------------------
    Placements
    Encaisse et titres à court terme                     18 062 $    11 512 $
    Titres
      Obligations                                        84 295      75 213
      Actions                                             7 946      11 236
    Prêts
      Créances hypothécaires                             31 795      27 165
      Placements privés                                  26 235      22 123
      Avances sur contrat                                 7 746       6 129
      Prêts bancaires                                     2 439       2 238
    Immeubles                                             6 491       5 248
    Autres placements                                     6 123       4 797
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des placements                                191 132 $   165 661 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Autres actifs
    Revenus de placements à recevoir                      1 792 $     1 509 $
    Primes arriérées                                        751         686
    Ecart d'acquisition                                   8 055       6 946
    Actifs incorporels                                    2 160       1 841
    Dérivés                                               6 590       2 809
    Divers                                                3 575       2 701
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des autres actifs                              22 923 $    16 492 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de l'actif                                    214 055 $   182 153 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Actif net des fonds distincts                       164 464 $   175 248 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Passif et avoir
    -------------------------------------------------------------------------
    Provisions mathématiques                            150 162 $   128 092 $
    Gains nets réalisés différés                            120         112
    Dépôts bancaires                                     13 481      10 578
    Billets de consommation                               1 642       2 038
    Dette à long terme                                    3 602       1 836
    Passif d'impôts futurs                                1 413       2 630
    Dérivés                                               5 657       2 671
    Autres passifs                                        7 461       6 085
    -------------------------------------------------------------------------
                                                        183 538 $   154 042 $
    Passifs liés aux actions privilégiées
     et aux instruments
     de capitaux propres                                  3 683       3 029
    Participation minoritaire dans des filiales             222         162

    Avoir
      Avoir des titulaires de
       contrats avec participation                           59          74
      Capitaux propres
        Actions privilégiées                              1 080         638
        Actions ordinaires                               16 177      13 972
        Surplus d'apport                                    161         148
        Bénéfices non répartis                           11 356      14 527
        Cumul des autres éléments
         du résultat étendu                              (2 221)     (4 439)
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de l'avoir                                     26 612 $    24 920 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du passif et de l'avoir                       214 055 $   182 153 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Passif net des fonds distincts                      164 464 $   175 248 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Le solde d'ouverture des bénéfices non répartis au 1er janvier 2008 a
        subi une réduction de 229 millions de dollars liée à la sous-
        évaluation des provisions mathématiques et des charges d'impôts
        futurs principalement au cours des périodes antérieures à la fusion
        avec Jonh Hancock Financial Services, Inc. en avril 2004.



    Notes afférentes aux états financiers consolidés abrégés
    (en millions de dollars canadiens, non vérifiés)

    Note 1 : Information par division


                                           Trimestre terminé le 31 mars 2009
                          ---------------------------------------------------
                                           Gestion de               Division
                              Assurance    patrimoine  Division      Asie et
    Primes et dépôts               E.-U.       E.-U.   canadienne      Japon
    -------------------------------------------------------------------------
    Fonds général                1 535 $     2 057 $     2 112 $       983 $
    Fonds distincts                358       5 092       1 552       1 251
    Fonds communs de placement       -       1 387          97         612
    Comptes de placement
     autogérés institutionnels       -           -           -           -
    Equivalents primes pour SAS      -           -         669           -
    Autres fonds                     -         124           -           -
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                        1 893 $     8 660 $     4 430 $     2 846 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice net (perte nette)     (92)$      (629)$       (87)$       142 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Fonds gérés                                             Au 31 mars 2009
    -------------------------------------------------------------------------
    Fonds général               60 969 $    41 829 $    53 711 $    25 633 $
    Fonds distincts             10 008      98 918      27 879      23 923
    Comptes de placement
     autogérés institutionnels       -           -           -           -
    Fonds communs de placement       -      20 223       2 244       1 534
    Autres fonds                     -       3 087           -       2 510
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                       70 977 $   164 057 $    83 834 $    53 600 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


                                Trimestre terminé le 31 mars 2009
    --------------------------------------------------------------
                                             Services
                               Division de   généraux
    Primes et dépôts           réassurance  et autres     Total
    --------------------------------------------------------------
    Fonds général                   285 $         - $     6 972 $
    Fonds distincts                   -           6       8 259
    Fonds communs de placement        -           -       2 096
    Comptes de placement
     autogérés institutionnels        -       1 181       1 181
    Equivalents primes pour SAS       -           -         669
    Autres fonds                      -           -         124
    --------------------------------------------------------------
    Total                           285 $     1 187 $    19 301 $
    --------------------------------------------------------------
    --------------------------------------------------------------

    Bénéfice net (perte nette)       59 $      (464)$    (1 071)$
    --------------------------------------------------------------
    --------------------------------------------------------------

    Fonds gérés                                 Au 31 mars 2009
    --------------------------------------------------------------
    Fonds général                 2 776 $     6 214 $   191 132 $
    Fonds distincts                   -       3 088     163 816
    Comptes de placement
     autogérés institutionnels        -      20 798      20 798
    Fonds communs de placement        -           -      24 001
    Autres fonds                      -           -       5 597
    --------------------------------------------------------------
    Total                         2 776 $    30 100 $   405 344 $
    --------------------------------------------------------------
    --------------------------------------------------------------


                                            Trimestre terminé le 31 mars 2008
                          ---------------------------------------------------
                                           Gestion de               Division
                              Assurance    patrimoine  Division      Asie et
    Primes et dépôts               E.-U.       E.-U.   canadienne      Japon
    -------------------------------------------------------------------------
    Fonds général                 1 263 $     1 110 $     1 611 $       757 $
    Fonds distincts                 291       5 510       1 587       1 684
    Fonds communs de placement        -       2 424         159         229
    Comptes de placement
     autogérés institutionnels        -           -           -           -
    Equivalents primes pour SAS       -           -         633           -
    Autres fonds                      -         136           -           -
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                         1 554 $     9 180 $     3 990 $     2 670 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice net (perte nette)      209 $       149 $       253 $      179 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Fonds gérés                                             Au 31 mars 2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Fonds général                47 688 $    35 339 $    51 495 $    17 475 $
    Fonds distincts              11 051     107 643      31 123      22 105
    Comptes de placement
     autogérés institutionnels        -           -           -           -
    Fonds communs de placement        -      27 167       3 161       1 818
    Autres fonds                      -       3 640           -       3 206
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                        58 739 $   173 789 $    85 779 $    44 604 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


                                Trimestre terminé le 31 mars 2008
    --------------------------------------------------------------
                                             Services
                               Division de   généraux
    Primes et dépôts           réassurance  et autres     Total
    --------------------------------------------------------------
    Fonds général                   259 $         - $     5 000 $
    Fonds distincts                   -         125       9 197
    Fonds communs de placement        -           -       2 812
    Comptes de placement
     autogérés institutionnels        -       1 696       1 696
    Equivalents primes pour SAS       -           -         633
    Autres fonds                      -           -         136
    --------------------------------------------------------------
    Total                           259 $     1 821 $    19 474 $
    --------------------------------------------------------------
    --------------------------------------------------------------

    Bénéfice net (perte nette)       73 $        (2)$       861 $
    --------------------------------------------------------------
    --------------------------------------------------------------

    Fonds gérés                                   Au 31 mars 2008
    --------------------------------------------------------------
    Fonds général                 2 513 $    11 151 $   165 661 $
    Fonds distincts                   -       2 711     174 633
    Comptes de placement
     autogérés institutionnels        -      20 848      20 848
    Fonds communs de placement        -           -      32 146
    Autres fonds                      -           -       6 846
    --------------------------------------------------------------
    Total                         2 513 $    34 710 $   400 134 $
    --------------------------------------------------------------
    --------------------------------------------------------------

    Note 2 : Chiffres correspondants

    Certains chiffres correspondants des périodes antérieures ont été
    reclassés de façon à ce qu'ils soient conformes à la présentation adoptée
    pour la période considérée.
    





Renseignements :

Renseignements: Communications avec les médias: Laurie Lupton, (416)
852-7792, Laurie_Lupton@manuvie.com; Relations avec les investisseurs: Amir
Gorgi, 1-800-795-9767, investor_relations@manuvie.com


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