La Financière Sun Life annonce ses résultats du deuxième trimestre de 2008



    Le bénéfice d'exploitation par action se chiffre à 0,91 $

    Note à l'intention des rédacteurs : Tous les montants sont en dollars
    canadiens, sauf indication contraire.

    TORONTO, le 31 juill. /CNW/ - La Financière Sun Life inc. (TSX, NYSE :
SLF) a annoncé aujourd'hui un bénéfice d'exploitation(1) de 519 millions de
dollars pour le deuxième trimestre de 2008. Le bénéfice d'exploitation dilué
par action(2) s'est élevé à 0,91 $, une diminution de 12 % par rapport au
deuxième trimestre de 2007. Le rendement d'exploitation des capitaux propres
s'est chiffré à 12,9 % pour le trimestre.
    "La plate-forme canadienne de Sun Life affiche un rendement solide dans
un contexte contraignant et hautement concurrentiel, avec une progression de
6 % comparativement à la période correspondante de l'exercice précédent",
affirme Donald A. Stewart, chef de la direction. "En outre, le rendement de la
MFS est vigoureux, avec des rentrées nettes, en dépit des marchés
défavorables. Toutefois, dans l'ensemble, les résultats de la Compagnie ont
subi l'incidence de la volatilité sur les marchés des capitaux qui s'est
poursuivie au cours du trimestre. Bien que dans leur ensemble nos résultats
soient décevants, des attentes réalistes doivent prendre en considération ce
qui se produit sur les marchés. Nous restons confiants à l'égard de la vigueur
des activités, du modèle équilibré, de la stratégie de croissance diversifiée,
de la gestion conservatrice du capital et de la solidité de la direction de
Sun Life."
    Le bénéfice sur douze mois a été influencé par la vigueur du dollar
canadien par rapport aux devises depuis le deuxième trimestre de 2007,
laquelle a réduit le bénéfice d'exploitation de 17 millions de dollars, ou de
0,03 $ par action.

    Points saillants - Activités

    Au cours du deuxième trimestre de 2008, la Compagnie a réalisé des
progrès en vue de l'atteinte de plusieurs objectifs stratégiques et a continué
à mettre en oeuvre ses stratégies de croissance et d'expansion des capacités
de distribution dans chacun de ses marchés.

    
    Financière Sun Life Canada (FSL Canada)

    -   Au deuxième trimestre de 2008, les souscriptions de fonds distincts
        par des particuliers au Canada, y compris les souscriptions liées à
        l'avenant Garantie de retrait minimal SunWise Elite Plus, ont
        augmenté de 55 % par rapport au trimestre correspondant de l'exercice
        précédent, pour atteindre 657 millions de dollars. En mai 2008, les
        fonds distincts SunWise Elite Plus ont passé le cap du milliard de
        dollars d'actif géré depuis leur lancement l'an dernier.

    -   La Division des assurances et placements individuels a poursuivi la
        diversification de sa gamme de produits, en lançant un produit
        intégré d'assurance-vie et d'assurance contre les maladies graves,
        ainsi qu'un produit d'assurance-vie temporaire amélioré.

    -   En 2008, la Insurance and Financial Communicators Association a
        décerné un prix d'excellence à la Financière Sun Life pour le
        lancement, au début de 2008, de Mon plan financier, une nouvelle
        section consacrée à la planification financière sur le site Web
        clients, au www.sunlife.ca/monplanfinancier.

    -   Les souscriptions de la Division des régimes collectifs de retraite
        se sont accrues de 211 % par rapport au deuxième trimestre de 2007
        pour atteindre 1,5 milliard de dollars et comprennent l'établissement
        du régime de la Compagnie Pétrolière Impériale Ltée. Les
        souscriptions du deuxième trimestre de 2008 comprenaient également
        186 millions de dollars d'actif conservé représentant un taux de
        conservation de 42 % des participants qui se sont retirés des régimes
        au deuxième trimestre de 2008.

    -   La Division des régimes collectifs de retraite a continué de
        progresser dans le secteur des régimes à cotisations déterminées au
        premier trimestre de 2008. En effet, elle a obtenu 32 % des nouvelles
        souscriptions et 46 % de l'ensemble des activités dans ce secteur, y
        compris les nouvelles souscriptions et les activités de conservation,
        selon l'information publiée récemment par la LIMRA.

    Financière Sun Life Etats-Unis (FSL Etats-Unis)

    -   La Division de l'assurance individuelle a poursuivi ses initiatives
        de développement de produits en consolidant son portefeuille
        d'assurance-vie universelle à capital variable grâce au lancement de
        Sun Prime Survivorship VUL.

    -   La Division de l'assurance individuelle a poursuivi la
        diversification des souscriptions de produits de base dans la foulée
        du succès remporté par les nouveaux produits développés au cours du
        dernier exercice, dont la gamme de produits Sun Executive, conçue
        pour le marché des avantages sociaux des dirigeants de petites
        entreprises, et Sun Universal Protector Plus, un produit d'assurance-
        vie universelle à prime souple. Les souscriptions de produits de base
        ont connu une hausse de 54 % par rapport au premier trimestre de
        2008. Au premier semestre de 2008, les souscriptions de polices
        d'assurance-vie universelle avec garantie de non-déchéance ont
        représenté 65 % des souscriptions de produits de base,
        comparativement à 95 % pour la totalité de l'exercice 2007.

    MFS

    -   La MFS a réalisé des rentrées nettes de 1,0 milliard de dollars US au
        cours du trimestre. Le rendement du fonds est demeuré solide. En
        effet, au 30 juin 2008, 78 %, 84 % et 72 % de ses fonds étaient
        classés au-dessus de la moyenne de leur catégorie Lipper sur 3, 5 et
        10 ans, respectivement.

    -   Le Wall Street Journal a classé le MFS Utilities Fund à titre de
        "Category King" pour son rendement sur un an dans le secteur des
        services publics, alors que les fonds Emerging Markets Equity et
        International New Discovery figuraient parmi les fonds présentant les
        meilleurs rendements sur cinq et dix ans, respectivement.

    -   La MFS a élargi sa portée mondiale au cours du trimestre en
        établissant un bureau de recherche en placements à Sydney, en
        Australie. La MFS présente désormais une offre intégrée de recherche
        en placements mondiaux dans six grands centres financiers à l'échelle
        mondiale. Egalement au cours du trimestre, la MFS a ouvert son
        premier bureau de négociation à l'extérieur des Etats-Unis, lequel
        exerce ses activités depuis le bureau de Londres de la MFS.

    Financière Sun Life Asie (FSL Asie)

    -   En Inde, les souscriptions d'assurance-vie individuelle enregistrées
        par la Birla Sun Life Insurance Company (la BSLIC) ont représenté au
        deuxième trimestre, en monnaie locale, près de trois fois le volume
        d'il y a un an en raison de l'élargissement de la portée de la
        distribution. La BSLIC a poursuivi son expansion régionale avec
        l'ouverture de 254 succursales, portant son réseau à près de 600
        succursales à l'échelle de l'Inde.

    -   Aux Philippines, la Sun Life Asset Management Company (la SLAMC) a
        remporté six prix liés au rendement des fonds décernés par la
        Investment Company Association of the Philippines pour l'exercice
        2007. La SLAMC offre la plus grande famille de fonds aux Philippines.

    Points saillants - Situation financière

    -   Le rendement d'exploitation des capitaux propres a diminué de
        170 points de base pour s'établir à 12,9 %, alors qu'il s'élevait à
        14,6 % au deuxième trimestre de 2007. Le rendement des capitaux
        propres s'est chiffré à 12,9 %, une baisse de 160 points de base par
        rapport à 14,5 % au deuxième trimestre de 2007.

    -   Le bénéfice d'exploitation par action s'est établi à 0,91 $ au cours
        du trimestre, une diminution de 12 % comparativement à 1,03 $ au
        deuxième trimestre de 2007. Le bénéfice par action s'est chiffré à
        0,91 $ au cours du trimestre, une baisse de 11 % par rapport à
        1,02 $ au deuxième trimestre de 2007.

    -   La Financière Sun Life a déclaré des dividendes de 202 millions de
        dollars sur ses actions ordinaires au cours du trimestre, ce qui
        représente un ratio de distribution de 39 %.

    -   Au cours du deuxième trimestre de 2008, la Financière Sun Life a
        racheté environ 2,2 millions d'actions ordinaires pour une
        contrepartie de 99 millions de dollars. Au total, la Financière Sun
        Life a racheté pour 209 millions de dollars d'actions au cours du
        premier semestre de l'exercice.

    -   Le 26 juin 2008, la Financière Sun Life a conclu un appel public à
        l'épargne au Canada visant l'émission de débentures non garanties
        subordonnées, série 2008-2 à taux variable différé de 5,12 % venant à
        échéance en 2018, pour un montant en capital de 350 millions de
        dollars.
    

    Utilisation de mesures financières non définies par les PCGR

    La direction évalue les résultats de la Compagnie en fonction de mesures
financières établies conformément aux principes comptables généralement
reconnus (PCGR) du Canada, comme le bénéfice, le bénéfice par action et le
rendement des capitaux propres. Elle mesure aussi le rendement de la Compagnie
en fonction de certaines mesures qui ne sont pas définies par les PCGR, comme
le bénéfice d'exploitation, le bénéfice d'exploitation par action, le
rendement d'exploitation des capitaux propres, le rendement des capitaux
propres des organisations, le ratio de la marge d'exploitation avant impôts de
la MFS, les mesures du rendement financier préparées à un taux de change
constant et la valeur des affaires nouvelles. Les rapports de gestion annuel
et intermédiaires de la Compagnie ainsi que ses trousses de renseignements
financiers supplémentaires disponibles à la section Relations avec les
investisseurs - Information financière du site Web de la Financière Sun Life à
l'adresse www.sunlife.com présentent des renseignements concernant ces mesures
financières hors PCGR, ainsi qu'un rapprochement avec les mesures selon les
PCGR.
    Les résultats financiers présentés dans le présent document ne sont pas
vérifiés.

    Conférence téléphonique à l'intention des analystes

    La Compagnie fera état de ses résultats financiers du deuxième trimestre
de 2008 à l'occasion d'une conférence téléphonique qui aura lieu aujourd'hui à
16 h, heure de l'Est. Pour écouter la webémission en direct de la conférence,
visualiser les diapositives de la présentation et obtenir de l'information
connexe, veuillez accéder à l'adresse www.sunlife.com et cliquer sur le lien
vers les résultats du 2e trimestre de la rubrique "Points saillants" figurant
à la page d'accueil, 10 minutes avant le début de la conférence. La
webémission et la présentation seront archivées sur notre site Web par la
suite et seront accessibles à l'adresse www.sunlife.com/rapportstrimestriels.

    Financière Sun Life

    La Financière Sun Life, qui a été constituée en 1865, est une
organisation de services financiers de premier plan à l'échelle internationale
qui offre aux particuliers et aux entreprises une gamme diversifiée de
services et de produits dans les domaines de l'assurance et de la constitution
de patrimoine. Avec ses partenaires, la Financière Sun Life exerce aujourd'hui
ses activités dans d'importants marchés du monde entier, notamment au Canada,
aux Etats-Unis, au Royaume-Uni, en Irlande, à Hong Kong, aux Philippines, au
Japon, en Indonésie, en Inde, en Chine et aux Bermudes. Au 30 juin 2008,
l'actif total géré des compagnies du groupe Financière Sun Life s'élevait à
413 milliards de dollars.
    Les actions de la Financière Sun Life inc. sont inscrites à la Bourse de
Toronto (TSX), à la Bourse de New York (NYSE) et à la Bourse des Philippines
(PSE) sous le symbole "SLF".

    -------------------------------
    (1) Le bénéfice d'exploitation, le bénéfice d'exploitation par action et
    le rendement d'exploitation des capitaux propres sont des mesures non
    définies par les PCGR. Pour obtenir de plus amples renseignements à
    ce sujet, consulter la rubrique "Utilisation de mesures financières
    non définies par les PCGR".
    (2) Dans le présent document, les montants présentés au titre du bénéfice
    par action tiennent compte de la dilution, sauf indication contraire.



    Rapport de gestion
    Pour la période terminée le 30 juin 2008
    Daté du 31 juillet 2008

    Bénéfice et rentabilité

    Les résultats financiers présentés dans le présent document ne sont pas
vérifiés.

    
    -------------------------------------------------------------------------
    SOMMAIRE FINANCIER
                             ---------------------------------- -------------
                                                                Cumul depuis
                                                                 le début de
                                   Résultats trimestriels         l'exercice
                             ---------------------------------- -------------

                             T2/08  T1/08  T4/07  T3/07  T2/07   2008   2007
                             ------ ------ ------ ------ ------ ------ ------

    Bénéfice net attribuable
     aux actionnaires
     ordinaires
     (en millions de dollars)  519    533    555    577    590  1 052  1 087
    Bénéfice d'exploitation(1)
     (en millions de dollars)  519    533    560    583    593  1 052  1 151
    Bénéfice de base par
     action ordinaire
     (en dollars)             0,92   0,95   0,98   1,02   1,03   1,87   1,90
    Bénéfice dilué par action
     (en dollars)             0,91   0,93   0,97   1,00   1,02   1,85   1,88
    Bénéfice d'exploitation
     dilué par action(1)
     (en dollars)             0,91   0,93   0,98   1,01   1,03   1,85   1,99
    Rendement des capitaux
     propres (%)             12,90  13,40  14,20  14,70  14,50  13,20  13,20
    Rendement d'exploitation
     des capitaux
     propres(1) (%)          12,90  13,40  14,30  14,80  14,60  13,20  14,00
    Nombre moyen d'actions
     ordinaires en
     circulation
     (en millions)           561,6  563,8  566,2  567,8  570,1  562,7  571,1
    Nombre d'actions
     ordinaires en
     circulation à la
     fin (en millions)       559,9  561,9  564,1  566,4  568,1  559,9  568,1
    -------------------------------------------------------------------------
    

    La Financière Sun Life inc.(2) a dégagé un bénéfice net attribuable aux
actionnaires ordinaires de 519 millions de dollars pour le trimestre terminé
le 30 juin 2008, par rapport à 590 millions de dollars au deuxième trimestre
de 2007. Le bénéfice d'exploitation s'est chiffré à 519 millions de dollars au
deuxième trimestre de 2008, une diminution de 74 millions de dollars par
rapport à 593 millions de dollars au deuxième trimestre de 2007. Le
raffermissement du dollar canadien par rapport aux devises depuis le deuxième
trimestre de 2007 a réduit le bénéfice trimestriel de 17 millions de dollars.
Selon un taux de change constant, le bénéfice d'exploitation du deuxième
trimestre de 2008 a reculé de 57 millions de dollars, ou de 10 %,
comparativement à celui du deuxième trimestre de 2007.
    Au deuxième trimestre de 2008, le bénéfice net a subi l'incidence du
recul des marchés boursiers (qui s'est répercuté sur les activités de la
Compagnie aux Etats-Unis), l'incidence défavorable de la fluctuation des taux
d'intérêt et des couvertures connexes, de l'accroissement des écarts de taux
et des provisions liées au crédit sur les provisions techniques et des pertes
liées au crédit à la vente d'actifs de la FSL Etats-Unis, ainsi que
l'incidence de la hausse des taux d'intérêt et de l'accroissement des
investissements visant à assurer la croissance des activités de la FSL Asie.
Ces diminutions ont été contrebalancées en partie par des résultats favorables
enregistrés au chapitre de la morbidité, par l'incidence favorable des marchés
boursiers et par la hausse des taux d'intérêt pour la FSL Canada, ainsi que
par des modifications des passifs d'impôt liés aux Services de soutien
généraux.
    Le rendement des capitaux propres s'est chiffré à 12,9 % au deuxième
trimestre de 2008, comparativement à 14,5 % au deuxième trimestre de 2007. La
diminution de 160 points de base s'explique principalement par le recul du
bénéfice des activités américaines de la Compagnie. Le bénéfice par action(3)
s'est chiffré à 0,91 $, une baisse de 11 % par rapport à 1,02 $ à l'exercice
précédent.
    Le bénéfice d'exploitation par action s'est chiffré à 0,91 $ au deuxième
trimestre de 2008, une diminution de 12 % par rapport à 1,03 $ au deuxième
trimestre de 2007. Le rendement d'exploitation des capitaux propres s'est
chiffré à 12,9 % pour le trimestre, en baisse comparativement à 14,6 % pour le
deuxième trimestre de 2007. Compte non tenu de la fluctuation des taux de
change, le bénéfice d'exploitation par action se chiffre à 0,94 $, ce qui
représente une baisse de 9 % par rapport au deuxième trimestre de 2007.
    Le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires s'est établi à
1 052 millions de dollars au premier semestre de 2008, une diminution de
35 millions de dollars par rapport à la période correspondante de 2007. Au
cours du premier semestre de 2008, le bénéfice a subi l'incidence défavorable
du recul des marchés boursiers (qui s'est répercuté sur les activités de la
Compagnie aux Etats-Unis), l'incidence défavorable de l'accroissement des
écarts de taux et des provisions liées au crédit sur les provisions techniques
de la FSL Etats-Unis, l'incidence de l'accroissement des écarts de taux et des
investissements visant à assurer la croissance des activités de la FSL Asie,
ainsi que l'incidence du raffermissement du dollar canadien par rapport aux
devises. Ces diminutions ont été contrebalancées en partie par la croissance
des activités de la Division de l'assurance collective et par la réduction des
pressions exercées par les affaires nouvelles à la Division de l'assurance
individuelle de la FSL Etats-Unis, ainsi que par des modifications des passifs
d'impôt liés aux Services de soutien généraux. Les résultats du premier
semestre de 2007 tenaient compte de la charge après impôts de 43 millions de
dollars liée à la réduction de valeur d'actifs incorporels dans le cadre de
l'abandon de la marque Clarica et de la prime de 18 millions de dollars au
rachat de créances assimilables à des titres de participation des Services de
soutien généraux, ainsi que du bénéfice en hausse de la FSL Royaume-Uni
attribuable à un certain nombre d'éléments non récurrents.

    Rendement des différentes organisations

    La Compagnie gère ses activités et présente ses résultats selon cinq
secteurs isolables : la Financière Sun Life Canada (la FSL Canada), la
Financière Sun Life Etats-Unis (la FSL Etats-Unis), la MFS Investment
Management (la MFS), la Financière Sun Life Asie (la FSL Asie) et
l'Organisation internationale. Pour obtenir de plus amples renseignements sur
les secteurs ainsi que sur la signification et l'utilité de l'information
sectorielle, se reporter à la note 5 des états financiers consolidés
intermédiaires de la Financière Sun Life inc. pour le deuxième trimestre de
2008, qui sont préparés selon les principes comptables généralement reconnus
(PCGR) du Canada. Au besoin, l'information sur un secteur a été présentée en
dollars canadiens et dans la devise utilisée par le secteur, afin de faciliter
l'analyse des tendances sous-jacentes. Le rendement des capitaux propres des
secteurs fait partie des mesures financières "non définies par les PCGR". Ces
mesures sont décrites à la rubrique "Utilisation de mesures financières non
définies par les PCGR".

    
    ---------------------------
    (1) Le bénéfice d'exploitation et les autres mesures financières fondées
        sur celui-ci, comme le bénéfice d'exploitation par action et le
        rendement d'exploitation des capitaux propres, sont des mesures non
        définies par les PCGR. Pour obtenir de plus amples renseignements à
        ce sujet, consulter la rubrique "Utilisation de mesures financières
        non définies par les PCGR".
    (2) Avec ses filiales et coentreprises, la "Compagnie" ou la "Financière
        Sun Life".
    (3) Dans le présent document, les montants présentés au titre du bénéfice
        par action tiennent compte de la dilution, sauf indication contraire.


    FSL Canada

    -------------------------------------------------------------------------

                             ---------------------------------- -------------
                                                                Cumul depuis
                                                                 le début de
                                     Résultats trimestriels       l'exercice
                             ---------------------------------- -------------

                             T2/08  T1/08  T4/07  T3/07  T2/07   2008   2007
                             ------ ------ ------ ------ ------ ------ ------


    Bénéfice net attribuable
     aux actionnaires
     ordinaires (en millions
     de dollars)
      Assurances et
       placements
       individuels             177    149    147    152    177    326    323
      Garanties collectives     80     49     76     59     69    129    120
      Gestion de patrimoine
       groupe                   39     49     40     46     34     88     87
                             ------ ------ ------ ------ ------ ------ ------
      Total                    296    247    263    257    280    543    530

    Rendement des capitaux
     propres (%)              16,7   14,1   15,0   14,7   16,1   15,4   15,2
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Le bénéfice de la FSL Canada a augmenté de 16 millions de dollars, ou de
6 %, par rapport au deuxième trimestre de 2007. Cette augmentation est
principalement attribuable à l'incidence favorable de la hausse des taux
d'intérêt et aux marchés boursiers haussiers au deuxième trimestre de 2008. Le
bénéfice du deuxième trimestre de 2007 tenait compte de l'incidence favorable
d'une opération de réassurance de 42 millions de dollars et de provisions
liées au crédit de 18 millions de dollars.

    
    -  Le bénéfice de la Division des assurances et placements individuels
       est demeuré stable au deuxième trimestre de 2008 par rapport au
       deuxième trimestre de 2007. Le bénéfice du deuxième trimestre de 2008
       est attribuable à la hausse des taux d'intérêt et des marchés
       boursiers favorables. Les résultats de l'exercice précédent tenaient
       compte de l'incidence favorable d'une opération de réassurance interne
       sur les provisions techniques.

    -  Le bénéfice de la Division des garanties collectives s'est accru de
       16 % au deuxième trimestre de 2008 comparativement au deuxième
       trimestre de 2007, principalement en raison des résultats favorables
       enregistrés au chapitre de la morbidité au deuxième trimestre de 2008
       et des provisions liées au crédit comptabilisées au deuxième trimestre
       de 2007. Cette augmentation a été contrebalancée en partie par des
       résultats moins favorables au chapitre de la mortalité au deuxième
       trimestre de 2008.

    -  Le bénéfice de la Division de la gestion de patrimoine a augmenté de
       15 % au deuxième trimestre de 2008 par rapport au deuxième trimestre
       de 2007, principalement en raison de provisions liées au crédit
       comptabilisées au deuxième trimestre de 2007.
    

    Le bénéfice a augmenté de 13 millions de dollars, ou 2 %, pour le premier
semestre, comparativement à la période correspondante de 2007 en raison de la
hausse du bénéfice de l'ensemble des divisions de la FSL Canada. Cette
augmentation est principalement attribuable à l'incidence favorable des
résultats enregistrés au chapitre de la morbidité, des gains de
réinvestissement de l'actif attribuables à l'accroissement des écarts de taux
et à l'incidence défavorable des provisions liées au crédit comptabilisées en
2007, contrebalancée en partie par les modifications favorables apportées aux
provisions techniques en 2007.

    FSL Etats-Unis

    
    -------------------------------------------------------------------------

                             ---------------------------------- -------------
                                                                Cumul depuis
                                                                 le début de
                                     Résultats trimestriels       l'exercice
                             ---------------------------------- -------------

                             T2/08  T1/08  T4/07  T3/07  T2/07   2008   2007
                             ------ ------ ------ ------ ------ ------ ------

    Bénéfice net attribuable
     aux actionnaires
     ordinaires (en millions
     de dollars US)
      Rentes                    22     75     57     99     80     97    160
      Assurance individuelle    35     19     84     41     37     54     42
      Assurance collective      25     19     24     22     25     44     24
                             ------ ------ ------ ------ ------ ------ ------
        Total (en millions de
         dollars US)            82    113    165    162    142    195    226
        Total (en millions de
         dollars CA)            83    113    157    170    156    196    254
    Rendement des capitaux
     propres (%)               7,8   10,7   15,3   14,7   14,0    9,2   11,8
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Le bénéfice dégagé par la FSL Etats-Unis a reculé de 73 millions de
dollars CA, ou 47 %, par rapport au deuxième trimestre de 2007. Le
raffermissement du dollar canadien par rapport au dollar américain a eu pour
effet de réduire le bénéfice de la FSL Etats-Unis de 7 millions de dollars CA
au deuxième trimestre de 2008 comparativement au deuxième trimestre de 2007.
    Le bénéfice s'est chiffré à 82 millions de dollars US, ce qui représente
une baisse de 42 % comparativement au deuxième trimestre de 2007. La
diminution du bénéfice au deuxième trimestre de 2008 est principalement
imputable à l'incidence défavorable des taux d'intérêt et des couvertures
connexes, au ralentissement des marchés boursiers et à l'incidence de
l'accroissement des écarts de taux et des provisions liées au crédit sur les
provisions techniques liées aux rentes à capital fixe et des pertes liées au
crédit à la vente d'actifs.

    
    -  La diminution de 58 millions de dollars US du bénéfice de la division
       des Rentes par rapport au deuxième trimestre de 2007 est
       principalement imputable à l'incidence défavorable des taux d'intérêt
       et des couvertures connexes, au ralentissement des marchés boursiers,
       à l'incidence de l'accroissement des écarts de taux et des provisions
       liées au crédit sur les provisions techniques liées aux rentes à
       capital fixe et au recul du bénéfice provenant des écarts imputable en
       partie à des pertes liées au crédit à la vente d'actifs.

    -  Le bénéfice de la Division des assurances individuelles a baissé de
       2 millions de dollars US comparativement au deuxième trimestre de
       2007, principalement en raison des pertes liées au crédit à la vente
       d'actifs, de résultats moindres au chapitre des gains et d'un
       accroissement des provisions liées au crédit dans les provisions
       techniques, contrebalancés en partie par un bénéfice d'exploitation
       plus élevé.

    -  Comparativement au deuxième trimestre de 2007, le bénéfice de la
       Division de l'assurance collective est demeuré stable à 25 millions de
       dollars US, alors que la croissance des activités, y compris
       l'acquisition effectuée au deuxième trimestre de 2007, a été
       contrebalancée par des résultats défavorables au chapitre de la
       mortalité.
    

    Le bénéfice a reculé de 31 millions de dollars US au premier semestre, ou
14 %, comparativement à la période correspondante de 2007, en raison de
l'incidence défavorable de l'accroissement des écarts de taux et des
provisions liées au crédit sur les provisions techniques liées aux rentes à
capital fixe, des fluctuations défavorables des marchés boursiers et des
pertes liées au crédit à la vente d'actifs. L'incidence défavorable de ces
montants a été compensée en partie par des résultats favorables au chapitre de
la couverture des rentes à capital variable de la Division des rentes au
premier trimestre de 2008, par l'incidence favorable de l'acquisition conclue
par la Division de l'assurance collective au deuxième trimestre de 2007 et par
la réduction des pressions exercées par les affaires nouvelles sur les
souscriptions d'assurance-vie universelle à la Division de l'assurance
individuelle.

    MFS

    
    -------------------------------------------------------------------------

                             ---------------------------------- -------------
                                                                Cumul depuis
                                                                 le début de
                                  Résultats trimestriels          l'exercice
                             ---------------------------------- -------------

                             T2/08  T1/08  T4/07  T3/07  T2/07   2008   2007
                             ------ ------ ------ ------ ------ ------ ------
    Bénéfice net attribuable
     aux actionnaires
     ordinaires (en millions
     de dollars US)             55     59     74     65     62    114    123
    Bénéfice net attribuable
     aux actionnaires
     ordinaires (en millions
     de dollars CA)             56     59     73     68     68    115    140
    Ratio de la marge
     d'exploitation avant
     impôts(4)                34 %   35 %   40 %   36 %   34 %   34 %   34 %
    Actif net moyen
     (en milliards de
     dollars US)               191    187    203    199    200    189    195
    Actif géré (en milliards
     de dollars US)            183    184    200    204    202    183    202
    Souscriptions nettes
     (rachats nets) (en
     milliards de dollars US)  1,0   (2,7)  (3,2)  (0,9)  (0,1)  (1,7)   0,1
    Fluctuations du marché
     (en milliards de
     dollars US)              (2,0) (12,5)  (1,5)   3,3    9,5  (14.5)  13,9
    Indice S&P 500 (moyenne
     quotidienne)            1 371  1 349  1 495  1 489  1 497  1 360  1 461
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Le bénéfice de la MFS a baissé de 12 millions de dollars CA, ou 18 %, par
rapport au deuxième trimestre de 2007. Le raffermissement du dollar canadien
par rapport au dollar américain a eu pour effet de réduire le bénéfice de la
MFS de 5 millions de dollars CA au deuxième trimestre de 2008 comparativement
au deuxième trimestre de 2007.
    Au deuxième trimestre, le bénéfice s'est chiffré à 55 millions de dollars
US, soit une diminution de 7 millions de dollars US, ou de 11 %, par rapport
au deuxième trimestre de 2007. Cette baisse est principalement imputable à la
diminution de l'actif net moyen résultant du recul des marchés boursiers.
L'actif net moyen s'est chiffré à 191 milliards de dollars US, ce qui
représente une baisse de 5 % par rapport au deuxième trimestre de 2007.
    Au premier semestre, le bénéfice a reculé de 9 millions de dollars US, ou
7 %, comparativement à la période correspondante de 2007. Cette baisse est
principalement imputable à la diminution de l'actif net moyen résultant du
recul des marchés boursiers.
    L'actif total géré au 30 juin 2008 se chiffrait à 183 milliards de
dollars US, soit une baisse de 1 milliard de dollars US par rapport au 31 mars
2008, laquelle est imputable à une détérioration du marché de 2,0 milliards de
dollars US, contrebalancée en partie par des souscriptions nettes se chiffrant
à 1,0 milliard de dollars US.

    
    ------------------------------------
    (4) Le ratio de la marge d'exploitation avant impôts est une mesure
        financière non définie par les PCGR. Se reporter à la rubrique
        "Utilisation de mesures financières non définies par les PCGR".


    FSL Asie

    -------------------------------------------------------------------------

                             ---------------------------------- -------------
                                                                Cumul depuis
                                                                 le début de
                                       Résultats trimestriels     l'exercice
                             ---------------------------------- -------------

                             T2/08  T1/08  T4/07  T3/07  T2/07   2008   2007
                             ------ ------ ------ ------ ------ ------ ------

    Bénéfice net attribuable
     aux actionnaires
     ordinaires (en millions
     de dollars)                12     13     38     30     17     25     55
    Rendement des capitaux
     propres (%)               4,1    4,4   13,6   10,9    6,0    4,3    9,7
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Le bénéfice enregistré par la FSL Asie au deuxième trimestre de 2008
s'est chiffré à 12 millions de dollars, soit une baisse de 5 millions de
dollars, ou de 29 %, par rapport au deuxième trimestre de 2007, laquelle est
imputable à la diminution du bénéfice à Hong Kong découlant de la hausse des
taux d'intérêt et de l'accroissement des investissements visant à assurer la
croissance des activités en Inde. Ces diminutions ont été compensées en partie
par l'incidence des modifications apportées aux provisions pour tenir compte
de la révision des prévisions relatives aux taux d'intérêt aux Philippines.
    Le bénéfice enregistré au premier semestre de 2008 a connu une baisse de
55 %, par rapport au bénéfice affiché au premier semestre de 2007. Cette
baisse est imputable à la diminution du bénéfice à Hong Kong, où
l'amélioration de l'appariement des actifs et des passifs avait eu une
incidence favorable non récurrente sur le bénéfice de 2007. En outre, le
bénéfice de 2008 a subi l'incidence défavorable de l'accroissement des écarts
de taux à Hong Kong et de l'accroissement des investissements visant à assurer
la croissance des activités en Inde. Ces diminutions ont été contrebalancées
en partie par l'incidence favorable des modifications apportées aux provisions
relativement aux avenants d'assurance contre les maladies graves à Hong Kong
et à la révision des prévisions relatives aux taux d'intérêt aux Philippines.
    Les souscriptions d'assurance-vie individuelle de la FSL Asie ont
augmenté de 89 % au deuxième trimestre de 2008 par rapport à la période
correspondante de l'exercice précédent, principalement en raison de la forte
croissance enregistrée en Inde. En Inde, les souscriptions d'assurance-vie
individuelle enregistrées par la Birla Sun Life Insurance Company ont
représenté près de trois fois le volume de souscriptions du deuxième trimestre
de 2007 en raison de l'élargissement de la portée de la distribution. En
monnaie locale, les souscriptions enregistrées à Hong Kong ont augmenté de 50
%, grâce à l'amélioration de la productivité des agents. Les souscriptions
enregistrées en Chine et en Indonésie au deuxième trimestre se sont accrues de
10 % et de 9 %, respectivement, par rapport à la période correspondante de
2007.

    Organisation internationale
    L'Organisation internationale comprend les résultats de la Financière Sun
Life Royaume-Uni (la FSL Royaume-Uni), de Réassurance Financière Sun Life
(Réassurance FSL) et des Services de soutien généraux, qui englobent les
activités liées au portefeuille de réassurance fermé, ainsi que les produits
financiers, les charges, le capital et les autres éléments qui ne sont pas
attribués aux autres organisations de la Financière Sun Life.

    
    -------------------------------------------------------------------------

                             ---------------------------------- -------------
                                                                Cumul depuis
                                                                 le début de
                                     Résultats trimestriels       l'exercice
                             ---------------------------------- -------------

                             T2/08  T1/08  T4/07  T3/07  T2/07   2008   2007
                             ------ ------ ------ ------ ------ ------ ------

    Bénéfice net (perte nette)
     attribuable aux
     actionnaires ordinaires
     (en millions de dollars)
      FSL Royaume-Uni           41     59     23     48     42    100    142
      Réassurance FSL           (1)    22     25     21     33     21     51
      Services de soutien
       généraux                 32     20    (24)   (17)    (6)    52    (85)
                             ------ ------ ------ ------ ------ ------ ------
        Total                   72    101     24     52     69    173    108
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Le bénéfice a augmenté de 3 millions de dollars au deuxième trimestre de
2008 par rapport au deuxième trimestre de 2007, en raison de l'incidence
favorable des modifications des passifs d'impôt liés aux Services de soutien
généraux, contrebalancée en partie par le recul du bénéfice découlant de
résultats défavorables au chapitre de la mortalité et des modifications
apportées aux provisions techniques pour tenir compte de la mise à jour de
l'analyse des flux de trésorerie de Réassurance FSL.
    Le bénéfice a augmenté de 65 millions de dollars au premier semestre,
soit de 60 %, comparativement au premier semestre de 2007, en raison de
l'incidence favorable des modifications des passifs d'impôt liés aux Services
de soutien généraux, contrebalancée en partie par le recul du bénéfice
découlant de résultats moins favorables au chapitre de la mortalité et des
modifications apportées aux provisions techniques pour tenir compte de la mise
à jour de l'analyse des flux de trésorerie de Réassurance FSL. Les résultats
du premier semestre de 2007 tenaient compte de la charge après impôts de 43
millions de dollars liée à la réduction de valeur d'actifs incorporels dans le
cadre de l'abandon de la marque Clarica et de la prime de 18 millions de
dollars au rachat de créances assimilables à des titres de participation des
Services de soutien généraux, ainsi que du bénéfice en hausse de la FSL
Royaume-Uni attribuable à un certain nombre d'éléments non récurrents.

    Information financière supplémentaire

    Produits

    Selon les PCGR du Canada, les produits comprennent les primes ordinaires
tirées des contrats d'assurance-vie et d'assurance-maladie, les produits tirés
des rentes à capital fixe et les revenus tirés des droits pour les services
fournis. Les produits financiers nets se composent du revenu gagné sur les
actifs du fonds général et des variations de la valeur des actifs détenus à
des fins de transaction et des instruments dérivés. Les encaissements liés aux
fonds distincts, aux fonds communs de placement et aux fonds gérés ne sont pas
inclus dans les produits.
    Les fluctuations trimestrielles de la valeur des actifs détenus à des
fins de transaction peuvent exposer les produits financiers nets à une
certaine volatilité. Ces fluctuations sont neutralisées en grande partie par
les fluctuations correspondantes de la valeur des provisions techniques,
pourvu que les rentrées de fonds projetées continuent d'être suffisantes pour
procurer les flux de trésorerie projetés associés aux provisions relatives aux
contrats d'assurance. Les réductions de la valeur de ces actifs imputables aux
modifications des estimations relatives aux rentrées de fonds projetées
donneront lieu à une augmentation des provisions techniques comptabilisées
dans l'état consolidé des résultats.

    
    -------------------------------------------------------------------------

                       ---------------------------------------  -------------
                                                                Cumul depuis
                                                                 le début de
                                Résultats trimestriels            l'exercice
                       ---------------------------------------  -------------

                       T2/08   T1/08   T4/07   T3/07   T2/07    2008    2007
                      ------- ------- ------- ------- ------- ------- -------

    Produits
     (en millions
     de dollars)
      FSL Canada       2 276   2 320   2 610   2 500   1 801   4 596   4 175
      FSL Etats-Unis   1 624   1 060   1 637   2 052   1 944   2 684   4 141
      MFS                367     362     390     417     433     729     880
      FSL Asie            71     119     294     286     182     190     397
      Organisation
       internationale     73      25     474     444     140      98     491
                      ------- ------- ------- ------- ------- ------- -------
    Total présenté     4 411   3 886   5 405   5 699   4 500   8 297  10 084
    -------------------------------------------------------------------------
    Incidence de la
     fluctuation des
     taux de change et
     variation de la
     juste valeur des
     actifs détenus à
     des fins de
     transaction et
     des instruments
     dérivés          (1 366) (1 918)   (364)   (321) (1 106) (3 284) (1 313)
                      ------- ------- ------- ------- ------- ------- -------

    Total des produits
     ajustés           5 777   5 804   5 769   6 020   5 606  11 581  11 397
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Les produits se sont chiffrés à 4,4 milliards de dollars au deuxième
trimestre de 2008, ce qui représente une diminution de 89 millions de dollars
par rapport à la période correspondante de 2007, laquelle s'explique
principalement par la diminution des produits financiers et des revenus tirés
des droits contrebalancée en partie par la hausse des primes. Le total des
produits ajusté pour tenir compte de l'incidence de la fluctuation des taux de
change, ainsi que de la variation de la juste valeur des actifs détenus à des
fins de transaction et des instruments dérivés, se chiffrait à 5,8 milliards
de dollars, une augmentation de 171 millions de dollars par rapport aux
produits ajustés du deuxième trimestre de 2007. Cette augmentation traduit
principalement la hausse des primes d'assurance-maladie et comprend
l'acquisition d'activités d'assurance collective au deuxième trimestre de
2007.
    Les primes ont totalisé 3,3 milliards de dollars au deuxième trimestre de
2008, ce qui représente une augmentation de 102 millions de dollars par
rapport au deuxième trimestre de 2007, et ce, en dépit de l'incidence
défavorable de 146 millions de dollars découlant de l'appréciation du dollar
canadien par rapport aux devises. Les primes d'assurance-maladie se sont
chiffrées à 994 millions de dollars au deuxième trimestre de 2008, soit une
augmentation de 133 millions de dollars par rapport à la période
correspondante de l'exercice précédent, attribuable essentiellement à la
croissance de 89 millions de dollars enregistrée par la Division de
l'assurance collective de la FSL Etats-Unis, compte tenu de l'acquisition des
activités d'assurance collective.
    Au deuxième trimestre de 2008, les produits financiers nets, se chiffrant
à 390 millions de dollars, ont affiché une diminution de 82 millions de
dollars comparativement au deuxième trimestre de 2007. Les intérêts créditeurs
ont reculé de 80 millions de dollars en raison de la baisse des taux d'intérêt
et d'une réduction de 56 millions de dollars imputable à la vigueur du dollar
canadien comparativement aux devises depuis le deuxième trimestre de 2007. Au
deuxième trimestre de 2008, la diminution des produits financiers nets
imputable aux variations nettes de la juste valeur des actifs détenus à des
fins de transaction et des instruments dérivés était semblable à la variation
survenue au deuxième trimestre de 2007, lesquelles ont été occasionnées en
grande partie par la hausse des taux d'intérêt à chaque période.
    Le revenu tiré des droits a totalisé 715 millions de dollars au deuxième
trimestre de 2008, une diminution de 109 millions de dollars par rapport à la
période correspondante de l'exercice précédent qui s'explique par une
diminution des droits touchés par la FSL Etats-Unis, qui se sont établis à
59 millions de dollars, principalement en raison de la vente de Independent
Financial Marketing Group et de Sun Life Retirement Services (U.S.), Inc. Une
baisse de 48 millions de dollars a également été enregistrée en raison de la
fluctuation des taux de change.
    Pour le semestre terminé le 30 juin 2008, le total des produits s'est
chiffré à 8,3 milliards de dollars, en baisse de 1,8 milliard de dollars
comparativement à la période correspondante de 2007, principalement en raison
du recul des produits financiers nets. Au premier semestre terminé le
30 juin 2008, les produits financiers nets se sont chiffrés à 386 millions de
dollars, une baisse de 1,5 milliard de dollars par rapport à la période
correspondante de l'exercice précédent, principalement en raison de la
volatilisé de la conjoncture du marché et du resserrement des conditions de
crédit ayant occasionné des pertes sur la juste valeur des actifs détenus à
des fins de transaction au premier semestre de 2008. Une diminution de
472 millions de dollars du total des produits a également été enregistrée en
raison de la fluctuation des taux de change.

    Actif géré

    L'actif géré totalisait 413,2 milliards de dollars au 30 juin 2008,
comparativement à 415,3 milliards de dollars au 31 mars 2008 et à
440,1 milliards de dollars au 30 juin 2007. La diminution de 2,1 milliards de
dollars enregistrée entre le 31 mars 2008 et le 30 juin 2008 s'explique
principalement par les facteurs suivants :

    
    i)   des fluctuations du marché défavorables de 0,8 milliard de dollars;
    ii)  une diminution de 2,2 milliards de dollars découlant du
         raffermissement du dollar canadien par rapport à la période
         précédente;
    iii) une diminution de 1,3 milliard de dollars imputable à la variation
         de la valeur des actifs détenus à des fins de transaction. Ces
         éléments ont été contrebalancés en partie par :
    iv)  des souscriptions nettes liées aux fonds communs de placement, aux
         fonds gérés et aux fonds distincts de 2,2 milliards de dollars.

    L'actif géré a reculé de 26,9 milliards de dollars du 30 juin 2007 au
30 juin 2008. La diminution de l'actif géré résulte principalement de ce qui
suit :
    i)   la diminution du rendement des marchés, qui a réduit l'actif géré de
         15,7 milliards de dollars;
    ii)  une réduction de 14,4 milliards de dollars imputable à la
         fluctuation des taux de change. Ces éléments ont été contrebalancés
         en partie par :
    iii) des souscriptions nettes liées aux fonds communs de placement, aux
         fonds gérés et aux fonds distincts de 3,2 milliards de dollars.
    

    Variation du bilan et des capitaux propres

    L'actif total du fonds général se chiffrait à 113,6 milliards de dollars
au 30 juin 2008, comparativement à 116,1 milliards de dollars un an
auparavant, l'incidence défavorable de 2,5 milliards de dollars de la
fluctuation des taux de change ayant eu pour effet de réduire l'actif du fonds
général.
    L'actif total du fonds général a baissé de 716 millions de dollars depuis
le 31 décembre 2007, date à laquelle il totalisait 114,3 milliards de dollars.
L'incidence favorable de 1,3 milliard de dollars de la variation des taux de
change a été plus que neutralisée par la diminution de l'actif du fonds
général de la FSL Etats-Unis et de la FSL Royaume-Uni, qui tenait compte de la
diminution de la valeur des actifs détenus à des fins de transaction.
    Les provisions techniques et les autres provisions relatives aux contrats
d'assurance s'élevaient à 78,2 milliards de dollars au 30 juin 2008, soit une
diminution de 4,8 milliards de dollars comparativement au 30 juin 2007,
principalement en raison de la diminution des provisions techniques et des
autres provisions liées à la variation correspondante de la juste valeur des
actifs détenus à des fins de transaction. L'appréciation du dollar canadien à
la fin du deuxième trimestre de 2008 par rapport à la période correspondante
de l'exercice précédent a eu pour effet de réduire les provisions techniques
et les autres provisions relatives aux contrats d'assurance de 1,7 milliard de
dollars.
    Les provisions techniques et les autres provisions relatives aux contrats
d'assurance ont diminué de 1,6 milliard de dollars par rapport au
31 décembre 2007, date à laquelle elles se chiffraient à 79,8 milliards de
dollars. La diminution des provisions techniques et des autres provisions
relatives aux contrats d'assurance liée à la variation correspondante de la
juste valeur des actifs détenus à des fins de transaction a été neutralisée en
partie par l'incidence favorable de 0,9 milliard de dollars de la fluctuation
des taux de change.
    Les capitaux propres, qui incluent les actions privilégiées de la
Financière Sun Life inc., se chiffraient à 17,5 milliards de dollars au
30 juin 2008, comparativement à 17,4 milliards de dollars au 31 mars 2008 et à
17,1 milliards de dollars au 31 décembre 2007. L'augmentation de 79 millions
de dollars enregistrée entre le 31 mars 2008 et le 30 juin 2008 résulte
principalement de ce qui suit :

    
    i)   le bénéfice net attribuable aux actionnaires de 536 millions de
         dollars, avant les dividendes privilégiés de 17 millions de dollars;
         contrebalancé en grande partie par :
    ii)  une diminution de 19 millions de dollars découlant de la fluctuation
         des taux de change;
    iii) des pertes non réalisées sur les actifs disponibles à la vente de
         124 millions de dollars comptabilisées dans les autres éléments du
         résultat étendu;
    iv)  des dividendes de 202 millions de dollars versés sur les actions
         ordinaires;
    v)   des coûts de 95 millions de dollars liés au rachat et à l'annulation
         d'actions ordinaires, déduction faite de la charge de rémunération à
         base d'actions (y compris les options d'achat d'actions exercées).

    Les capitaux propres se sont accrus de 361 millions de dollars entre le 31
décembre 2007 et le 30 juin 2008. L'augmentation des capitaux propres résulte
principalement de ce qui suit :
    i)   le bénéfice net attribuable aux actionnaires de 1 087 millions de
         dollars, avant les dividendes privilégiés de 35 millions de dollars;
    ii)  une augmentation de 247 millions de dollars découlant de la
         fluctuation des taux de change. Ces éléments ont été neutralisés en
         partie par :
    iii) des pertes non réalisées sur les actifs disponibles à la vente de
         368 millions de dollars comptabilisées dans les autres éléments du
         résultat étendu;
    iv)  des dividendes de 405 millions de dollars versés sur les actions
         ordinaires;
    v)   des coûts de 165 millions de dollars liés au rachat et à
         l'annulation d'actions ordinaires, déduction faite de la charge de
         rémunération à base d'actions (y compris les options d'achat
         d'actions exercées).


    Au 25 juillet 2008, la Financière Sun Life inc. avait 559,6 millions
d'actions ordinaires et 61,0 millions d'actions privilégiées en circulation.

    Flux de trésorerie

    -------------------------------------------------------------------------
                                                               Cumul depuis
                                            Résultats           le début de
                                           trimestriels          l'exercice
                                        -----------------   -----------------
    (en millions de dollars)             T2/08     T2/07      2008      2007
                                        -------   -------   -------   -------
    Trésorerie et équivalents de
     trésorerie au début                 3 257     5 414     3 603     4 936
    Flux de trésorerie liés aux
     activités suivantes :
      Exploitation                         599      (247)      792      (207)
      Financement                          124      (618)      178      (400)
      Investissement                      (819)   (1 050)   (1 483)     (829)
    Variations résultant des
     fluctuations des taux de change       (47)     (186)       24      (187)
                                        -------   -------   -------   -------
    Augmentation (diminution) de la
     trésorerie et des équivalents
     de trésorerie                        (143)   (2 101)     (489)   (1 623)
                                        -------   -------   -------   -------
    Trésorerie et équivalents de
     trésorerie à la fin                 3 114     3 313     3 114     3 313
    Titres à court terme à la fin        2 268     1 265     2 268     1 265
                                        -------   -------   -------   -------
    Total de la trésorerie, des
     équivalents de trésorerie et
     des titres à court terme            5 382     4 578     5 382     4 578
                                        -------   -------   -------   -------
                                        -------   -------   -------   -------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    A la fin du deuxième trimestre de 2008, le montant net de la trésorerie,
des équivalents de trésorerie et des titres à court terme se chiffrait à
5,4 milliards de dollars, en hausse de 804 millions de dollars par rapport au
deuxième trimestre de 2007. Les flux de trésorerie provenant des activités
d'exploitation ont connu une hausse de 846 millions de dollars du deuxième
trimestre de 2007 au deuxième trimestre de 2008. L'augmentation est
attribuable à la croissance des activités de la Division gestion de patrimoine
de la FSL Canada et à la diminution des rachats enregistrée par le secteur
d'activité Rentes de la FSL Etats-Unis. Les flux de trésorerie affectés aux
activités d'investissement ont reculé de 231 millions de dollars au deuxième
trimestre de 2008 par rapport au trimestre correspondant de 2007, étant donné
que l'acquisition de la division d'assurance collective de Genworth pour une
contrepartie de 725 millions de dollars avait été conclue le 31 mai 2007 et
que les acquisitions nettes de placements enregistrées au deuxième trimestre
de l'exercice considéré ont augmenté comparativement au deuxième trimestre de
2007. Au deuxième trimestre de 2008, les flux de trésorerie provenant des
activités de financement ont affiché une hausse de 742 millions de dollars
comparativement à la période correspondante de l'exercice précédent, laquelle
est attribuable au rachat de 600 millions de dollars US de titres de créance
assimilables à des titres de participation au cours du deuxième trimestre de
2007. Des débentures non garanties subordonnées d'un montant en capital de
350 millions de dollars ont également été émises au deuxième trimestre de
2008, tandis que des débentures non garanties subordonnées d'un montant en
capital de 400 millions de dollars avaient été émises au deuxième trimestre de
2007.
    Au premier semestre de 2008, la trésorerie et les équivalents de
trésorerie ont reculé de 489 millions de dollars, tandis qu'ils avaient reculé
de 1,6 milliard de dollars à la période correspondante de 2007. Les flux de
trésorerie provenant des activités d'exploitation se sont accrus de
999 millions de dollars, principalement en raison de la diminution des rachats
et des échéances enregistrés par le secteur d'activité Rentes de la FSL
Etats-Unis et d'une baisse du nombre de virements effectués par les titulaires
de contrat entre le fonds général et les fonds distincts. Au premier semestre
de 2008, les flux de trésorerie provenant des activités de financement ont
connu une hausse de 578 millions de dollars comparativement au premier
semestre de 2007, laquelle est attribuable au rachat de 600 millions de
dollars US de débentures assimilables à des titres de participation en 2007.
Les activités de financement reflètent également l'émission de débentures non
garanties subordonnées d'un montant en capital de 750 millions de dollars au
premier semestre de 2008, comparativement à l'émission d'un montant en capital
de 400 millions de dollars de débentures non garanties subordonnées, d'un
montant en capital de 250 millions de dollars de débentures non garanties de
premier rang et d'un montant en capital de 250 millions de dollars d'actions
privilégiées au premier semestre de 2007. Au premier semestre de 2008, les
flux de trésorerie affectés aux activités d'investissement se sont accrus de
654 millions de dollars par rapport au premier semestre de 2007,
principalement en raison de la hausse des acquisitions nettes de placements
enregistrée au cours de l'exercice considéré.

    Résultats financiers trimestriels

    Le tableau ci-dessous présente un sommaire des résultats de la Financière
Sun Life pour les huit trimestres les plus récents.

    
    -------------------------------------------------------------------------
    SOMMAIRE FINANCIER TRIMESTRIEL
    (non vérifié)

                      -------------------------------------------------------
                                      Résultats trimestriels
                      -------------------------------------------------------

                      T2/08  T1/08  T4/07  T3/07  T2/07  T1/07  T4/06  T3/06
                      ------ ------ ------ ------ ------ ------ ------ ------
    Bénéfice net
     attribuable aux
     actionnaires
     ordinaires
     (en millions
     de dollars)        519    533    555    577    590    497    545    541
    Bénéfice
     d'exploitation
     (en millions
     de dollars)        519    533    560    583    593    558    545    541

    Bénéfice de base
     par action
     ordinaire
     (en dollars)      0,92   0,95   0,98   1,02   1,03   0,87   0,95   0,94
    Bénéfice dilué
     par action
     (en dollars)      0,91   0,93   0,97   1,00   1,02   0,86   0,94   0,93
    Bénéfice
     d'exploitation
     dilué par action
     (en dollars)      0,91   0,93   0,98   1,01   1,03   0,96   0,94   0,93

    Total des
     produits (en
     millions de
     dollars)         4 411  3 886  5 405  5 699  4 500  5 584  6 137  6 604

    Total de l'actif
     géré (en
     milliards de
     dollars)           413    415    425    427    440    451    442    405
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Gestion des risques d'entreprise

    La Financière Sun Life a établi un cadre de gestion des risques
d'entreprise qui lui permet de classer par catégorie, de surveiller et de
gérer les divers risques auxquels elle est exposée. Les principales catégories
de risques définies sont les suivantes : risque stratégique, risque de crédit,
risque de marché, risque d'assurance et risque lié à l'exploitation. Cette
dernière catégorie couvre une large gamme de risques, notamment les risques
juridiques et réglementaires, ainsi que les risques associés aux personnes,
aux systèmes et aux méthodes.
    La Financière Sun Life applique de façon continue des méthodes de gestion
des risques d'entreprise consistant à passer en revue les différents facteurs
de risque pris en compte dans la structure établie et à communiquer les
résultats de ces analyses à la haute direction et au comité d'examen des
risques du conseil d'administration au moins une fois par trimestre. Les
méthodes de gestion des risques d'entreprise mises en application par la
Financière Sun Life et les facteurs de risque sont expliqués dans le rapport
de gestion et la notice annuelle de la Financière Sun Life inc. pour
l'exercice terminé le 31 décembre 2007. Le rapport de gestion annuel fait état
de la sensibilité du bénéfice à l'évolution des taux d'intérêt et des marchés
boursiers, mais celle-ci varie en fonction des mouvements du marché, des
modifications apportées aux activités ou des mesures prises par la direction.

    Placements

    Au 30 juin 2008, la Compagnie détenait des obligations qui représentaient
58,6 milliards de dollars, soit 57 % de l'ensemble de son portefeuille de
placement. La proportion des obligations ayant reçu la cote A ou une cote
supérieure s'établissait à 68 %, et le pourcentage de celles qui avaient reçu
la cote BBB ou une cote supérieure était de 97 % du total du portefeuille
obligataire au 30 juin 2008.
    Au 30 juin 2008, la Compagnie détenait des obligations ayant fait l'objet
d'un placement privé qui représentaient 10,5 milliards de dollars, soit 18 %
de l'ensemble de son portefeuille obligataire. Les obligations de sociétés qui
ne sont pas émises ni garanties par des gouvernements d'Etat ou régionaux ou
par des administrations municipales représentaient 77 % du total du
portefeuille obligataire au 30 juin 2008, comparativement à 76 % au
31 décembre 2007.
    Au 30 juin 2008, l'exposition totale de la Compagnie aux assureurs
offrant une seule gamme de produits se chiffrait à 856 millions de dollars.
Une tranche de 74 millions de dollars de ce montant, soit 8,7 %, représentait
une exposition directe, tandis qu'une tranche de 782 millions de dollars de ce
même montant représentait une exposition indirecte. L'exposition indirecte
correspond à la valeur totale des obligations pour lesquelles ces assureurs
ont fourni de l'assurance crédit. Généralement, l'assurance crédit conférait
aux obligations sous-jacentes une cote de AAA. Compte non tenu de l'assurance
crédit, 94,5 % des obligations sous-jacentes affichaient une cote de crédit de
qualité (AAA - 0,6 %, AA - 9,1 %, A - 37,9 % et BBB - 46,9 %) et 5,5 %
affichaient une cote de crédit de BB ou inférieure. Au 30 juin 2008, aucun
émetteur unique ne représentait plus de 33,7 % de l'exposition totale aux
assureurs offrant une seule gamme de produits et aucun émetteur sous-jacent ne
représentait plus de 9,5 % de l'exposition totale relative aux assureurs
offrant une seule gamme de produits.
    Le portefeuille obligataire de la Compagnie au 30 juin 2008 comprenait
des titres adossés à des actifs de 6,0 milliards de dollars présentés à titre
d'obligations, ce qui représentait environ 10,2 % du portefeuille obligataire
de la Compagnie, ou 5,8 % de ses placements totaux, comparativement à
6,6 milliards de dollars au 31 décembre 2007. Le recul de 0,6 milliard de
dollars de la valeur des titres adossés à des actifs découle principalement de
l'incidence de l'accroissement des écarts de taux sur la valeur des actifs.

    
    -------------------------------------------------------------------------
    (en millions de dollars)         30 juin 2008          31 décembre 2007
    -------------------------------------------------------------------------
                                           Placements              Placements
                                   Juste   de qualité      Juste   de qualité
                                  valeur       (%)        valeur       (%)
    -------------------------------------------------------------------------
    Titres adossés à des prêts
     hypothécaires commerciaux     2 292        99,6       2 523        99,6
    Titres adossés à des prêts
     hypothécaires résidentiels
      Agences                      1 112       100,0       1 112       100,0
      Autres                       1 251        99,6       1 486        99,9
    Titres garantis par des
     créances                        355        96,9         422        97,5
    Autres(*)                        947        99,1       1 075        99,6
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                          5 957        99,5       6 618        99,6
    -------------------------------------------------------------------------
    (*) Le poste Autres comprend les prêts hypothécaires à risque, qui
    représentent une partie de l'exposition de la Compagnie aux prêts
    hypothécaires de type Alternative-A et aux autres titres adossés à des
    actifs.


    Les titres adossés à des actifs de la Compagnie sont ventilés dans les
tableaux ci-après pour illustrer les cotes et les cotes historiques des actifs
détenus dans ce portefeuille.

    -------------------------------------------------------------------------
    Au 30 juin 2008
                                        TAHR -    TAHR -
                               TAHC    agences   autres      TGC     Autres

    Cotes
    AAA                        64,2 %   100,0 %    34,2 %    48,7 %    25,4 %
    AA                          9,4 %     0,0 %    47,6 %    30,7 %    30,3 %
    A                          10,5 %     0,0 %    13,5 %    16,9 %    32,7 %
    BBB                        15,5 %     0,0 %     4,3 %     0,6 %    10,7 %
    BB et inférieur             0,4 %     0,0 %     0,4 %     3,1 %     0,9 %
                             --------  --------  --------  --------  --------
    Total                     100,0 %   100,0 %   100,0 %   100,0 %   100,0 %
                             --------  --------  --------  --------  --------

    Cotes historiques
    2005 et auparavant         79,5 %    62,6 %    84,9 %    63,5 %    72,2 %
    2006                       15,1 %     9,7 %    12,4 %    19,4 %    14,8 %
    2007                        5,2 %    12,2 %     2,7 %    17,1 %     2,5 %
    2008                        0,2 %    15,5 %     0,0 %     0,0 %    10,5 %
                             --------  --------  --------  --------  --------
    Total                     100,0 %   100,0 %   100,0 %   100,0 %   100,0 %
                             --------  --------  --------  --------  --------

    TAHC = titres adossés à des prêts hypothécaires commerciaux;
    TAHR = titres adossés à des prêts hypothécaires résidentiels;
    TGC = titres garantis par des créances
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
    Au 31 décembre 2007
                                        TAHR -    TAHR -
                               TAHC    agences   autres      TGC     Autres

    Cotes
    AAA                        63,2 %   100,0 %    31,8 %    43,8 %    35,0 %
    AA                          8,3 %     0,0 %    48,2 %    41,4 %    22,5 %
    A                          10,5 %     0,0 %    14,7 %    11,7 %    28,4 %
    BBB                        17,6 %     0,0 %     5,2 %     0,6 %    13,7 %
    BB et inférieur             0,4 %     0,0 %     0,1 %     2,5 %     0,4 %
                             --------  --------  --------  --------  --------
    Total                     100,0 %   100,0 %   100,0 %   100,0 %   100,0 %
                             --------  --------  --------  --------  --------

    Cotes historiques
    2005 et auparavant         79,9 %    68,6 %    84,7 %    61,5 %    80,4 %
    2006                       15,3 %    10,3 %    12,6 %    21,0 %    15,9 %
    2007                        4,8 %    21,1 %     2,7 %    17,5 %     3,7 %
                             --------  --------  --------  --------  --------
    Total                     100,0 %   100,0 %   100,0 %   100,0 %   100,0 %
                             --------  --------  --------  --------  --------

    TAHC = titres adossés à des prêts hypothécaires commerciaux;
    TAHR = titres adossés à des prêts hypothécaires résidentiels;
    TGC = titres garantis par des créances
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Au 30 juin 2008, les placements indirects de la Compagnie dans des titres
adossés à des prêts hypothécaires résidentiels à risque et à des prêts
hypothécaires de type Alternative-A (Alt-A) s'élevaient à 250 millions de
dollars et à 166 millions de dollars, respectivement, et représentaient
conjointement environ 0,4 % du total des placements de la Compagnie. Les prêts
de type Alt-A sont généralement des prêts hypothécaires résidentiels consentis
à des emprunteurs dont le profil de risque se situe entre le profil à risque
et le profil à faible risque. Une proportion de quatre-vingt-dix-sept pour
cent de ces placements a été émise avant 2006 ou est assortie de la cote AAA.
    Les valeurs relatives aux instruments dérivés de la Compagnie sont
présentées dans le tableau ci-après. L'utilisation d'instruments dérivés est
évaluée en termes de montants nominaux de référence qui servent à calculer les
paiements, mais ne correspondent généralement pas aux montants réels qui sont
échangés.

    
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       30 juin  31 décembre
    (en millions de dollars)                              2008         2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Juste valeur nette                                     976        1 309
    Montant nominal de référence total                  46 968       42 642
    Montant en équivalent-crédit                         2 176        2 351
    Montant en équivalent-crédit pondéré en
     fonction des risques                                   53           56
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Le montant nominal de référence a augmenté pour s'établir à
47,0 milliards de dollars au 30 juin 2008, contre 42,6 milliards de dollars au
31 décembre 2007. Au 30 juin 2008, la juste valeur nette affichait une
diminution puisqu'elle s'établissait à 1,0 milliard de dollars par rapport au
montant de 1,3 milliard de dollars enregistré au 31 décembre 2007. Le montant
en équivalent-crédit, utilisé pour estimer l'exposition potentielle à un
risque de crédit, représente le coût de remplacement des contrats sur produits
dérivés ayant une juste valeur positive majoré d'une somme représentant le
risque de crédit ultérieur. Le montant en équivalent-crédit pondéré en
fonction des risques est une mesure utilisée pour déterminer le capital
nécessaire pour soutenir les opérations sur instruments dérivés conformément à
la réglementation canadienne. Il est pondéré en fonction de la nature de
l'instrument dérivé et de la solvabilité des parties en cause.
    Le montant net des actifs ayant subi une perte de valeur liés aux prêts
hypothécaires et aux prêts aux entreprises, déduction faite des provisions, se
chiffrait à 82,7 millions de dollars au 30 juin 2008, soit 34 millions de
dollars de plus qu'au 31 décembre 2007. En plus des provisions imputées à la
valeur comptable des prêts hypothécaires et des prêts aux entreprises, la
Compagnie disposait au 30 juin 2008 de provisions de 3,0 milliards de dollars
visant à couvrir les défauts de paiement éventuels futurs sur tous les actifs
financiers, lesquelles étaient comprises dans les provisions techniques. Ce
montant se chiffrait à 2,9 milliards de dollars au 31 décembre 2007.

    Perspectives

    Le bénéfice de la Compagnie et la valeur de ses placements dans des
titres à revenu fixe pourraient subir l'incidence défavorable de la
détérioration des conditions de crédit. La régression des indices boursiers
pourrait également avoir une incidence défavorable sur les bénéfices tirés des
produits axés sur le marché et se répercuter sur les affaires de gestion
d'actifs de la Compagnie. Les fluctuations du dollar canadien par rapport aux
devises, plus particulièrement par rapport au dollar américain, influeront sur
le bénéfice de la Compagnie.

    Questions d'ordre réglementaire et juridique

    De plus amples renseignements concernant ces questions d'ordre juridique
et réglementaire sont fournis dans les états financiers consolidés annuels, le
rapport de gestion annuel et la notice annuelle de la Financière Sun Life inc.
pour l'exercice terminé le 31 décembre 2007. Il est possible d'obtenir des
exemplaires de ces documents sur le site Web de la Compagnie au
www.sunlife.com ou sur les sites www.sedar.com et www.sec.gov.

    Contrôle interne à l'égard de l'information financière

    Il incombe à la direction de mettre en place et de maintenir un contrôle
interne adéquat à l'égard de l'information financière afin de fournir une
assurance raisonnable que l'information financière de la Compagnie est fiable
et que ses états financiers ont été établis conformément aux PCGR.
    Pendant le trimestre terminé le 30 juin 2008, aucun changement n'a eu, ou
n'est raisonnablement susceptible d'avoir, une incidence importante sur le
contrôle interne de la Compagnie à l'égard de l'information financière.

    Basculement aux Normes internationales d'information financières (IFRS)

    Le Conseil des normes comptables du Canada (CNC) a confirmé que le 1er
janvier 2011, les IFRS remplaceront les normes et les interprétations
canadiennes en place à titre de principes comptables généralement reconnus du
Canada (PCGR du Canada) pour les sociétés ayant l'obligation publique de
rendre des comptes.
    Dans le but de se préparer au passage aux IFRS, la Compagnie a élaboré un
plan de basculement aux IFRS. Ce plan présente les éléments clés de la
conversion de la Compagnie aux IFRS, y compris :

    
    -   les modifications de conventions comptables;
    -   l'incidence sur la technologie de l'information et les systèmes
        informatiques;
    -   les besoins en formation;
    -   le contrôle interne à l'égard de l'information financière;
    -   les exigences en matière d'information financière;
    -   l'incidence sur les activités commerciales.
    

    Le plan souligne le besoin de cerner les principales modifications de
conventions comptables dans le cadre de la première étape du processus de
conversion. Une fois ces changements repérés, d'autres éléments du plan seront
abordés. Pour faciliter ce processus de repérage, le plan prévoit de la
formation destinée aux employés désignés engagés dans le processus de
transition.
    Certains éléments du plan ont déjà été amorcés, y compris les séances de
formation pour les employés à l'échelle de l'organisation, et se poursuivront
tout au long de la période de mise en oeuvre. Le repérage des modifications de
conventions comptables et le classement des contrats pour les contrats
d'assurance sont actuellement en cours.
    A mesure que les effets de la conversion seront cernés, l'incidence de la
conversion sur la technologie de l'information et sur les systèmes
informatiques sera évaluée. De la même manière, les effets de la conversion
sur les activités commerciales seront évalués au fil du repérage des
différences entre les conventions comptables actuelles adoptées par la
Compagnie et les IFRS.

    Utilisation de mesures financières non définies par les PCGR

    La direction évalue les résultats de la Compagnie en fonction de mesures
financières établies conformément aux PCGR, comme le bénéfice, le bénéfice
dilué par action et le rendement des capitaux propres. Elle mesure aussi le
rendement de la Compagnie en fonction de certaines mesures qui ne s'inscrivent
pas dans les PCGR, comme le bénéfice d'exploitation, et de mesures financières
fondées sur le bénéfice d'exploitation, notamment le bénéfice d'exploitation
par action et le rendement d'exploitation des capitaux propres, qui excluent
certains éléments dont la nature ne relève pas de l'exploitation et qui ne
sont pas susceptibles de se reproduire. La direction a également recours à des
mesures du rendement financier qui sont établies selon un taux de change
constant, sans tenir compte de l'incidence des fluctuations des taux de
change. La direction utilise le rendement des capitaux propres pour mesurer le
rendement des secteurs isolables de la Compagnie. Le rendement des capitaux
propres des secteurs isolables est fondé sur la répartition des capitaux
propres attribuables aux actionnaires ordinaires ou du capital-risque aux
secteurs isolables en fonction d'hypothèses, de jugements et de méthodes qui
font régulièrement l'objet d'examens et de modifications par la direction. La
Compagnie examine aussi les produits ajustés, qui correspondent au total des
produits, déduction faite de l'incidence de la fluctuation des taux de change
et de la variation de la juste valeur des actifs détenus à des fins de
transaction et des instruments dérivés. La direction suit également de près le
ratio de la marge d'exploitation avant impôts de la MFS dont le dénominateur
exclut certains produits financiers et inclut certaines commissions versées,
de façon à évaluer la rentabilité sous-jacente de la MFS. La valeur des
affaires nouvelles est utilisée pour mesurer la rentabilité générale. La
valeur des affaires nouvelles est fondée sur des montants actuariels qui ne
sont comparables à aucune mesure aux termes des PCGR. La direction estime que
ces mesures financières non définies par les PCGR peuvent aider les
investisseurs à comprendre les résultats de la Compagnie et à comparer les
résultats trimestriels et annuels des activités poursuivies de la Compagnie.
Ces mesures financières non définies par les PCGR ne font pas l'objet d'une
définition normalisée et peuvent ne pas être comparables à des mesures
semblables utilisées par d'autres sociétés. Elles ne doivent pas être
considérées comme une mesure de rechange aux mesures de rendement financier
établies conformément aux PCGR. Les rapports de gestion annuel et
intermédiaires de la Financière Sun Life inc. ainsi que les trousses de
renseignements financiers supplémentaires disponibles à la section "Relations
avec les investisseurs - Information financière" du site Web de la Financière
Sun Life à l'adresse www.sunlife.com présentent des renseignements
supplémentaires concernant ces mesures financières hors PCGR, ainsi qu'un
rapprochement avec les mesures selon les PCGR.
    Le tableau ci-après présente les éléments exclus du bénéfice
d'exploitation de la Compagnie au cours des huit derniers trimestres ainsi
qu'un rapprochement de ces montants avec le bénéfice de la Compagnie, calculé
selon les PCGR du Canada.

    
    -------------------------------------------------------------------------
    RAPPROCHEMENT DU BENEFICE D'EXPLOITATION
    (en millions de dollars canadiens)

                      -------------------------------------------------------
                                      Résultats trimestriels
                      -------------------------------------------------------

                      T2/08  T1/08  T4/07  T3/07  T2/07  T1/07  T4/06  T3/06
                      ------ ------ ------ ------ ------ ------ ------ ------

    Bénéfice présenté
     (selon les PCGR)   519    533    555    577    590    497    545    541
    Gain (perte)
     après impôts sur
     éléments
     exceptionnels
      Abandon de la
       marque Clarica     -      -      -      -      -    (43)     -      -
      Charges au titre
       de la nouvelle
       image de marque
       au Canada          -      -     (3)    (5)    (2)     -      -      -
      Coûts
       d'intégration
       des activités
       d'assurance
       collective         -      -     (2)    (1)    (1)     -      -      -
      Prime au rachat
       de créances
       assimilables
       à des titres de
       participation      -      -      -      -      -    (18)     -      -
                      -------------------------------------------------------
    Total des éléments
     exceptionnels        -      -     (5)    (6)    (3)   (61)     -      -
                      -------------------------------------------------------
    Bénéfice
     d'exploitation     519    533    560    583    593    558    545    541
                      -------------------------------------------------------
                      -------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Enoncés prospectifs

    Certains des énoncés de ce document, notamment les énoncés relatifs aux
stratégies de la Compagnie ainsi que d'autres énoncés de nature prévisionnelle
dont la réalisation est tributaire, ou qui font mention, de conditions ou
d'événements futurs, ou qui renferment des expressions telles que "s'attendre
à", "prévoir", "avoir l'intention de", "planifier", "croire", "estimer" ou
autres expressions semblables, sont des énoncés prospectifs au sens des lois
sur les valeurs mobilières. Entrent dans les énoncés prospectifs les
possibilités et hypothèses présentées relativement aux résultats
d'exploitation futurs de la Compagnie. Ces énoncés font état des attentes, des
estimations et des prévisions de la Compagnie en ce qui concerne les
événements futurs et ne représentent pas des faits passés. Les énoncés
prospectifs ne constituent pas une garantie des résultats futurs et mettent en
cause des risques et des incertitudes qui sont difficiles à prévoir. Les
résultats et la valeur pour les actionnaires futurs pourraient différer
sensiblement de ceux qui sont présentés dans ces énoncés prospectifs, en
raison, notamment, des facteurs traités sous la rubrique "Facteurs de risque"
de la notice annuelle de la Compagnie et des facteurs décrits dans d'autres
documents déposés auprès des autorités canadiennes et américaines de
réglementation des valeurs mobilières, y compris le rapport de gestion et les
états financiers annuels et intermédiaires, lesquels peuvent être consultés
sur www.sedar.com et www.sec.gov.
    Les facteurs susceptibles d'entraîner un écart important entre les
résultats réels et les résultats escomptés comprennent, mais sans s'y limiter,
le rendement des marchés boursiers; les fluctuations des taux d'intérêt; les
pertes et les défauts de paiement sur les placements; les fluctuations des
écarts de taux, le coût, l'efficacité et la disponibilité de programmes de
couverture des risques; la solvabilité des cautions et des contreparties liées
aux instruments dérivés; le risque d'illiquidité des marchés; les
modifications apportées aux règlements et aux lois, y compris les lois
fiscales; les enquêtes et les procédures relatives à la réglementation, ainsi
que les démarches juridiques individuelles et les recours collectifs qui ont
été engagés relativement aux pratiques dans les secteurs de la distribution de
fonds communs de placement, de produits d'assurance, de produits de rente et
de produits financiers; les risques liés à la conception des produits et à
l'établissement des prix des produits; les risques d'assurance liés à la
mortalité, à la morbidité et à la longévité et le comportement des titulaires
de contrat, y compris les risques associés aux catastrophes naturelles ou
causées par l'homme, aux pandémies et aux actes de terrorisme; les risques
liés aux activités menées en Asie, y compris les risques liés aux
coentreprises; le risque lié à la fluctuation des taux de change; l'incidence
de la concurrence; les risques liés aux erreurs de modélisation financière;
les risques liés à la continuité des activités; les défaillances des systèmes
d'information et de la technologie fonctionnant sur Internet; les atteintes à
la sécurité informatique et au respect de la vie privée; la disponibilité, le
coût et l'efficacité de la réassurance; l'incapacité de maintenir des canaux
de distribution solides et les risques liés à la conduite commerciale des
intermédiaires et des agents; la dépendance à l'égard de relations avec des
tiers, y compris les contrats d'impartition; la baisse de la solidité
financière ou des cotes de crédit; la capacité de mener à bien et d'intégrer
les acquisitions; la capacité d'attirer et de conserver des employés ainsi que
le rendement des placements et des portefeuilles de placement de la Compagnie
qui sont gérés pour les clients, tels que les fonds distincts et les fonds
communs de placement. La Compagnie ne s'engage nullement à mettre à jour ni à
réviser ces énoncés prospectifs pour tenir compte d'événements ou de
circonstances postérieurs à la date du présent rapport ou par suite
d'événements imprévus, à moins que la loi ne l'exige.





Renseignements :

Renseignements: Renseignements pour les médias, Francine Cleroux,
Vice-présidente adjointe, affaires publiques et générales, Tél.: (514)
866-2561, francine.cleroux@sunlife.com; Renseignements pour les investisseurs,
Paul Petrelli, Vice-président, relations avec les investisseurs, Téléphone:
(416) 204-8163, investor.relations@sunlife.com


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