La Bourse de Montréal clôture l'exercice 2007 avec une forte position financière et stratégique



    
    FAITS SAILLANTS FINANCIERS - T4/2007 PAR RAPPORT AU T4/2006

        - Revenus de 19,6 M$ au T4, une légère hausse par rapport à
          l'exercice précédent
        - Importante contribution de BOX au bénéfice de la Bourse, en raison
          d'une hausse du volume de 75 %
        - Dépenses, à l'exclusion des autres éléments, en hausse de 5 % en
          raison des dépenses liées aux initiatives de croissance
        - Bénéfice net rajusté de 7,0 M$, en hausse par rapport au bénéfice
          de 6,5 M$; bénéfice net de 6,3 M$ par rapport à 7,5 M$ enregistré
          au T4/2006
        - Bénéfice dilué rajusté par action de 0,23 $, inchangé par rapport
          au T4/2006; bénéfice dilué par action de 0,21 $ par rapport à
          0,27 $
        - Forte position financière avec une encaisse de 126,7 M$ à la fin du
          trimestre

    FAITS SAILLANTS POUR L'ENTREPRISE EN 2007

        - Entente historique de regroupement avec le Groupe TSX Inc. pour la
          création d'un groupe boursier intégré
        - Entente stratégique en vue de l'accroissement de la participation
          de la Bourse dans BOX à 53,2 %, consolidant sa position dans le
          secteur américain des options, en forte expansion
        - Croissance globale du volume de 5 % de la Bourse; augmentation de
          38 % du volume de BOX
        - Progrès en vue du lancement de la négociation de produits
          environnementaux

    NOTE A L'EDITEUR : TOUTES LES REFERENCES AU BENEFICE PAR ACTION ONT ETE
    REFORMULEES POUR REFLETER LE FRACTIONNEMENT TROIS ACTIONS POUR UNE QUE LA
    BOURSE A EFFECTUE LE 15 MARS 2007. TOUS LES MONTANTS DANS CE COMMUNIQUE
    SONT EXPRIMES EN DOLLARS CANADIENS.
    

    MONTREAL, le 11 fév. /CNW Telbec/ - Bourse de Montréal Inc. (la Bourse)
(TSX: MXX) a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers pour le quatrième
trimestre et l'exercice 2007 qui se sont terminés le 31 décembre 2007.
    Les revenus du quatrième trimestre de 2007 se sont établis à 19,6 M$,
comparativement à 19,5 M$ à la même période en 2006. Le bénéfice net a atteint
6,3 M$, alors qu'il s'établissait à 7,5 M$ au quatrième trimestre de 2006. Le
bénéfice net rajusté(1), abstraction faite des autres éléments, des
rajustements apportés aux charges d'impôts et des gains non réalisés sur taux
de change, s'est établi à 7,0 M$ ou 0,23 $ par action diluée au quatrième
trimestre de 2007, comparativement à 6,5 M$ ou 0,23 $ par action diluée pour
la même période en 2006.
    Pour l'exercice 2007, les revenus se sont établis à 83,0 M$, en hausse de
5 % par rapport à 2006 en raison de la croissance générale des volumes
d'activité. Le bénéfice net a également augmenté de 4 % pour atteindre
25,7 M$. Le bénéfice net rajusté s'est établi à 29,5 M$ ou 0,98 $ par action
diluée en 2007, en hausse de 4,7 M$ ou 0,07 $ par action diluée par rapport à
2006. Le bénéfice net rajusté et le bénéfice dilué rajusté par action pour
2007 se sont accrus de 19 % et de 8 %, respectivement.
    "La Bourse de Montréal vient de vivre une année exceptionnelle, a déclaré
son président et chef de la direction, M. Luc Bertrand. Elle a commencé par
son inscription à la cote, puis s'est terminée avec son entente de
regroupement avec le Groupe TSX. Nous avons aussi poursuivi le développement
de nos activités de marché, notamment en concluant une entente d'accroissement
de notre participation dans la Boston Options Exchange (BOX)."
    "Les résultats du quatrième trimestre et de l'exercice 2007 reflètent la
situation de liquidité difficile qui a prévalu au deuxième semestre au sein du
marché canadien des instruments sur taux d'intérêt à court terme, a ajouté
M. Bertrand. Cependant, la Bourse de Montréal a su encore une fois tirer
profit de sa gamme de produits et de ses sources de revenu diversifiées. En
dépit des conditions défavorables qui ont affecté la négociation de notre
produit sur taux court, nous avons constaté une forte croissance du volume
annuel dans le domaine des produits sur taux d'intérêt à plus long terme et
des produits dérivés sur actions et sur indice boursier. Dans le secteur
américain des options, le volume d'activité de BOX a enregistré une hausse
exceptionnelle au cours du quatrième trimestre et a connu une forte croissance
tout au long de l'exercice. M. Bertrand a conclu en affirmant que la Bourse
continue de miser sur le potentiel de croissance des marchés d'instruments
dérivés et sur l'excellent avenir de la Bourse de Montréal au sein du nouveau
Groupe TMX."

    Résultats du quatrième trimestre

    Les revenus du quatrième trimestre se sont établis à 19,6 M$ en 2007,
comparativement à 19,5 M$ en 2006. Cette légère augmentation est attribuable à
la hausse des revenus provenant des services informatiques, en grande partie
contrebalancée par la baisse des revenus de transactions et de compensation.
Le volume moyen quotidien a diminué de 8 %, pour s'établir à 152 458 contrats.
Les volumes des produits dérivés sur indice et des options sur actions ont
connu une forte hausse de 22 % et de 12 %, respectivement. Toutefois, les
conditions difficiles sur le marché canadien des instruments sur taux
d'intérêt à court terme ainsi que le faible niveau de liquidités ont eu des
répercussions, entraînant un déclin de 30 % de l'activité liée au contrat BAX.
Le contrat à terme sur obligations du gouvernement du Canada de dix ans, le
CGB, a quant à lui subi une baisse de 8 %.
    Au cours du trimestre, les dépenses ont atteint 14,2 M$, en hausse de
2,2 M$ par rapport à la même période en 2006. Ce montant tient compte des
autres éléments, qui totalisent 2,3 M$ et qui se rapportent à la planification
du regroupement proposé avec le Groupe TSX. Si l'on ne tient pas compte des
autres éléments au cours des deux périodes, les charges ont augmenté de 5 %
par rapport au quatrième trimestre de 2006, principalement en raison des
dépenses liées aux initiatives de croissance au sein de la Bourse, de CAREX et
de BOX.
    Le bénéfice d'exploitation a atteint 5,4 M$, comparativement à 7,6 M$ au
quatrième trimestre de 2006. Le bénéfice d'exploitation rajusté(1) s'est
établi à 7,7 M$, comparativement à 8,3 M$.
    La contribution de BOX au bénéfice de la Bourse est passée de 0,4 M$ à
0,9 M$ en raison de la hausse considérable de 75 % du volume moyen quotidien,
qui a atteint 618 587 contrats par rapport à 352 772 contrats au quatrième
trimestre de 2006.
    Le revenu de placement s'est considérablement accru, atteignant 3,3 M$,
comparativement à 0,8 M$ pour le quatrième trimestre de 2006; l'augmentation
est imputable principalement à la hausse des résultats aux postes de la
trésorerie et des équivalents de trésorerie et des placements temporaires pour
le trimestre et à un gain non réalisé sur taux de change de 1,6 M$ découlant
de placements de portefeuille à court terme.
    Les charges d'impôts sont passées de 0,9 M$ à 3,3 M$, en raison de la
hausse du taux d'imposition réel de 11 % au quatrième trimestre de 2006 à 34 %
pour la même période en 2007. La hausse est attribuable aux facteurs
suivants : premièrement, un taux supérieur s'appliquait au revenu de placement
au quatrième trimestre de 2007; deuxièmement, un taux d'imposition réel moins
élevé au quatrième trimestre de 2006 compte tenu de la modification d'une
déduction fiscale relative à l'impôt sur le revenu de 1 M$ et de l'application
à BOX de pertes fiscales jusqu'alors non constatées; enfin, l'apport de BOX à
la Bourse, qui est assujetti à un taux plus élevé, a augmenté au quatrième
trimestre de 2007.
    Le bénéfice net s'est chiffré à 6,3 M$, soit 16 % de moins que les 7,5 M$
constatés au quatrième trimestre de 2006. Le bénéfice net rajusté a atteint
7,0 M$, comparativement à 6,5 M$ l'an dernier, pour le même trimestre.
L'accroissement du bénéfice net rajusté est attribuable à une hausse
considérable des revenus de placement et à une amélioration de l'apport en
capital de BOX, partiellement contrebalancées par l'augmentation des frais
d'exploitation et des charges d'impôt.

    Résultats financiers pour l'exercice 2007

    En 2007, les revenus ont augmenté de 5 % pour atteindre 83,0 M$, en
raison principalement d'une hausse du même ordre du volume d'activité total.
Cette augmentation est essentiellement attribuable au volume d'activité des
produits dérivés sur indice et des options sur actions, qui y ont contribué
pour 25 % et 9 %, respectivement. Le volume d'activité, en ce qui a trait aux
produits dérivés sur taux d'intérêt, a augmenté de 1 %; l'accroissement de
volume du CGB a atteint 21 %, mais a été pratiquement annihilé par la
diminution de 9 % du volume du BAX.
    Les dépenses pour l'exercice ont augmenté de 4,5 M$ ou de 9 %; elles sont
passées de 51,6 M$ à 56,1 M$ de 2006 à 2007. Abstraction faite des autres
éléments, l'accroissement est resté faible, soit de 49,5 M$ à 49,7 M$.
    Le bénéfice d'exploitation s'est établi à 26,9 M$ en 2007, en baisse de
3 % par rapport au bénéfice de 27,6 M$ constaté en 2006. Le bénéfice
d'exploitation rajusté, qui ne tient pas compte des autres éléments, s'est
accru de 12 %, passant de 29,7 M$ à 33,3 M$. La marge d'exploitation rajustée
s'est relevée, passant de 37 % à 40 %, en raison de la hausse des revenus.
    Le revenu de placement s'est accru, passant de 2,6 M$ en 2006 à 6,3 M$ en
2007; cet accroissement est attribuable à la hausse des postes de la
trésorerie et des équivalents de trésorerie et des placements temporaires
conservés tout au long de l'année, ainsi qu'à un gain non réalisé sur taux de
change de 1,6 M$, relatif à des placements à court terme.
    La contribution de BOX au bénéfice de la Bourse s'est améliorée; elle est
passée de 1,7 M$ en 2006 à 3,0 M$ en 2007. L'accroissement est principalement
imputable à une augmentation de 38 % du volume moyen quotidien de BOX; qui est
passé de 376 058 en 2006 à 517 121 en 2007. Egalement, BOX a enregistré un
amortissement accéléré des ressources technologiques, conséquence de
l'introduction de la plateforme SOLA(R), dont la quote-part de la Bourse
équivaut à 1,1 M$.
    Les charges d'impôts se sont accrues, passant de 6,6 M$ à 10,6 M$, compte
tenu que les revenus avant impôts ont augmenté, tout comme le taux
d'imposition réel qui était de 21 % en 2006, contre 29 % en 2007, tel
qu'expliqué précédemment.
    Le bénéfice net a atteint 25,7 M$, soit 4 % de plus que les 24,8 M$
constatés en 2006. En chiffres rajustés, il s'est accru de 19 %, passant de
24,8 M$ en 2006 à 29,5 M$ en 2007. La marge bénéficiaire rajustée a augmenté,
passant de 31 % à 36 %, en raison de la hausse des revenus et du revenu de
placement, ainsi que de l'amélioration de l'apport en capital de BOX, qui a
cependant été partiellement contrebalancée par une hausse des impôts.

    Evénements récents

    La Bourse de Montréal et le Groupe TSX s'allient pour créer le Groupe TMX

    En décembre 2007, la Bourse de Montréal et le Groupe TSX ont annoncé
qu'elles avaient convenu de regrouper leurs entreprises et de créer le
Groupe TMX. Ce dernier offrira des services d'inscription, de négociation et
de compensation ainsi que des services de données aussi bien au marché au
comptant qu'aux marchés des dérivés dans de multiples catégories d'actifs. On
s'attend à ce que le regroupement génère une valeur considérable pour les
actionnaires de la Bourse de Montréal et du Groupe TSX grâce au profil de
croissance rehaussée du Groupe TMX et à la possibilité de réaliser des
synergies significatives. Le regroupement sera réalisé au moyen d'une fusion,
qui requiert l'approbation des deux tiers des voix exprimées par les
actionnaires de la Bourse de Montréal présents en personne ou représentés par
fondé de pouvoir à l'assemblée extraordinaire qui sera tenue le 13 février
2008. La fusion, qui est également assujettie à l'approbation des organismes
de réglementation, devrait se conclure dans la première partie du deuxième
trimestre de 2008.

    Accroissement de la participation de la Bourse de Montréal dans la Boston
    Options Exchange (BOX)

    En décembre 2007, la Bourse de Montréal a annoncé qu'elle était parvenue
à une entente avec la Boston Stock Exchange (BSE), un associé de BOX, en vue
de l'acquisition de la participation de 21,9 % de la BSE dans la Boston
Options Exchange, en contrepartie d'un paiement en espèces de 52,5 M$ US. A la
clôture, la participation de la Bourse dans BOX passera de 31,4 % à 53,2 %.
Cette acquisition est assujettie à l'approbation préalable de la United States
Securities and Exchange Commission (SEC) ainsi qu'à des conditions de clôture
habituelles.

    Marché climatique de Montréal (MCeX)

    En octobre 2007, la Bourse de Montréal a annoncé qu'elle avait déposé une
demande d'approbation réglementaire afin de permettre la négociation de
produits environnementaux du Marché climatique de Montréal (MCeX) sur sa
plateforme de négociation électronique SOLA(R), à savoir des contrats à terme
sur unités d'équivalent en dioxyde de carbone canadiennes. On s'attend à ce
que la négociation de ces contrats commence en 2008, si les approbations
réglementaires le permettent.

    Offre publique de rachat d'actions dans le cours normal des activités

    Après l'annonce de l'entente de regroupement des activités de la Bourse
de Montréal et du Groupe TSX, en décembre 2007, l'offre publique de rachat
d'actions dans le cours normal des activités a été interrompue. Depuis le
lancement de ce programme, 387 500 actions, représentant un montant total de
12,4 M$, ont ainsi été rachetées et annulées.

    Le Rapport de gestion de l'exercice 2007 est disponible sur le site
Internet de la Bourse de Montréal, à l'adresse www.m-x.ca ainsi que sur le
site Internet SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

    (1) Mesures de rendement non conformes aux PCGR

    Le bénéfice net rajusté, le bénéfice d'exploitation rajusté et les ratios
    utilisant ces mesures, y compris le bénéfice dilué rajusté par action, ne
    sont pas des mesures financières reconnues par les principes comptables
    généralement reconnus au Canada. La Bourse de Montréal définit le
    bénéfice net rajusté comme étant le bénéfice net exclusion faite des
    autres éléments décrits dans son Rapport de gestion. Le bénéfice net
    rajusté représente le bénéfice net établi sans tenir compte des autres
    éléments (après impôts), du gain non réalisé sur taux de change (après
    impôts) provenant de placements temporaires, de la modification d'une
    déduction fiscale relative à l'impôt sur le revenu et de l'application à
    BOX de pertes fiscales jusqu'alors non constatées. Veuillez consulter le
    Rapport de gestion publié aujourd'hui pour obtenir des précisions
    supplémentaires.


    Déclarations prospectives

    Ce communiqué de presse contient de l'information prospective au sens
donné dans la Loi sur les valeurs mobilières (Québec) et la Loi sur les
valeurs mobilières (Ontario). L'information prospective contient souvent des
termes tels que "croire", "prévoir", "estimer", "planifier", "s'attendre à",
"pouvoir", de même que la marque du futur et du conditionnel et d'autres
expressions semblables. Cette information prospective est fondée sur les
attentes, les estimations, les prévisions et les projections actuelles
concernant notre secteur d'activité, ainsi que sur les hypothèses de la
direction. Bien que nous soyons d'avis que les attentes et les hypothèses dont
il est fait état dans l'information prospective soient raisonnables, cette
information prospective comporte des risques et des incertitudes et ne
constitue pas une garantie quant à notre rendement futur. Les facteurs qui
pourraient entraîner des différences importantes par rapport à l'information
prospective comprennent, sans s'y limiter, les risques liés à la conjoncture
économique et aux conditions du marché, l'évolution de la concurrence à
l'échelle nationale et internationale, les risques de crédit et le risque de
compensation, la fiabilité des systèmes d'information et les risques
réglementaires. Cette liste de facteurs n'est pas exhaustive. L'information
prospective contenue au présent communiqué de presse est sujette aux risques
identifiés dans nos dépôts périodiques auprès des autorités réglementaires en
valeurs mobilières canadiennes. Vu l'incertitude inhérente à l'information
prospective, les investisseurs sont invités à ne pas se fier indûment à cette
information. Nous rejetons toute obligation de mettre à jour toute information
prospective, sauf comme peuvent l'exiger les lois applicables.

    A propos de Bourse de Montréal Inc.

    La Bourse de Montréal est la bourse canadienne des produits dérivés
financiers. On y négocie des dérivés sur taux d'intérêt, des dérivés sur
indices et des dérivés sur actions. Par l'entremise de sa chambre de
compensation, la Corporation canadienne de compensation de produits dérivés
qui possède une cote de crédit AA, la Bourse de Montréal offre des services de
compensation, de règlement des transactions et de gestion des risques. Ces
services intégrés de négociation et de compensation sont assurés par une suite
de solutions en technologie mise au point par la Bourse de Montréal, et
appelée SOLA(R). Les autres intérêts de la Bourse de Montréal comprennent la
Boston Options Exchange (BOX), une bourse américaine d'options sur actions
dont la Bourse gère les opérations techniques, le Marché canadien des
ressources (CAREX), une nouvelle entreprise créée avec NYMEX dédiée au marché
énergétique canadien et le Marché climatique de Montréal (MCeX) créé avec la
Chicago Climate Exchange(R) vise à établir le premier marché public canadien
de produits environnementaux. Pour de plus amples renseignements sur la Bourse
de Montréal, allez www.m-x.ca.


    Téléconférence des analystes financiers et des médias et Webdiffusion

    La Bourse tiendra une conférence téléphonique afin de présenter ses
    résultats du quatrième trimestre et de l'année 2007 le lundi 11 février à
    16 h 30 (HNE). Une présentation aux investisseurs sera accessible sur le
    site Web de la Bourse, www.m-x.ca, dans la section Nouvelles. Les
    personnes intéressées à participer à la conférence téléphonique doivent
    composer le numéro suivant :

    
    11 février à 16 h 30 :    Téléconférence des analystes financiers (suivi
                              d'une période de questions réservée aux
                              médias).

    En français :             514 861-4190
    (traduction simultanée)   1 877 677-7769 (sans frais en Amérique du Nord)

    En anglais :              514 861-2834
                              1 866 299-8690 (sans frais en Amérique du Nord)

                              Enregistrement :
                              Un enregistrement sera accessible jusqu'au
                              lundi 18 février 2008.
                              Pour y accéder, téléphonez au 514 861-2272 ou
                              au 1 800 408-3053.
                              Pour le français, entrez le code d'accès
                              3249389#.
                              Pour l'anglais, entrez le code d'accès
                              3249388#.

    Cette téléconférence sera diffusée en direct sur le Web et archivée
    pendant 90 jours sur le site web de la Bourse de Montréal à: www.m-x.ca.



    BOURSE DE MONTREAL
    BILAN CONSOLIDE
    (en milliers de dollars)
    (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                                              31 décembre      31 décembre
                                                     2007             2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Actif
    Actif à court terme :
      Trésorerie et équivalents                    46 648 $         22 919 $
      Placements temporaires                       80 023           36 639
      Encaisse affectée                             1 650            2 700
      Débiteurs                                     7 841            7 889
      Règlements quotidiens à recevoir des
       membres compensateurs                       23 817            6 951
      Dépôts de couverture des membres                492            2 312
      Dépôts au fonds de compensation              22 949           14 807
      Frais payés d'avance                          1 166            1 690
    -------------------------------------------------------------------------
                                                  184 586           95 907
    Placement à long terme                         10 869            9 302
    Immobilisations corporelles                    15 454           12 319
    Impôts futurs                                   2 359            2 523
    Autres actifs                                   1 988            2 643
    -------------------------------------------------------------------------
                                                  215 256 $        122 694 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Passif et capitaux propres

    Passif à court terme :
      Créditeurs et charges à payer                13 848 $         13 057 $
      Dividendes à payer                                -           13 910
      Règlements quotidiens à payer aux membres
       compensateurs                               23 817            6 951
      Dépôts de couverture des membres                492            2 312
      Dépôts au fonds de compensation              22 949           14 807
      Impôts exigibles                              1 154            3 343
      Dettes à court terme et tranche des
       obligations découlant de contrats de
       location-acquisition échéant à moins d'un
       an                                               -            1 072
    -------------------------------------------------------------------------
                                                   62 260           55 452
    Impôts futurs                                   1 606              812
    Passif au titre des prestations constituées       999              713
    Capitaux propres :
      Capital-actions                             139 712           49 258
      Surplus d'apport                                572              434
      Bénéfices non répartis                       12 553           16 991
      Autres éléments cumulés du résultat étendu   (2 446)            (966)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                  150 391           65 717

    -------------------------------------------------------------------------
                                                  215 256 $        122 694 $
    -------------------------------------------------------------------------


    BILAN CONSOLIDE DES RESULTATS
    (en milliers de dollars,
     sauf les montants par
     action et le nombre
     d'actions)
    (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                           Période de trois mois     Période de douze mois
                                     terminée le               terminée le
                        31 décembre  31 décembre  31 décembre  31 décembre
                               2007         2006         2007         2006
    -------------------------------------------------------------------------

    Revenus :
      Transactions            8 911 $      9 210 $     39 030 $     36 422 $
      Compensation et levée
       d'options              3 112        3 320       13 910       12 989
      Services informatiques  3 775        3 243       15 055       15 275
      Information boursière   2 762        2 702       10 963       10 562
      Participants              895          852        3 561        3 261
      Autres                    104          218          528          751
    -------------------------------------------------------------------------
                             19 559       19 545       83 047       79 260
    Dépenses :
      Salaires et charges
       sociales               5 735        5 293       24 157       22 061
      Exploitation des
       locaux                   841          668        3 172        2 667
      Licences et entretien
       informatique             782        1 346        5 203        6 184
      Amortissement des
       immobilisations et
       des autres actifs        853          869        3 342        6 398
      Frais généraux et
       d'administration       2 273        2 056        9 134        7 674
      Télécommunications        764          669        2 830        2 536
      Affaires publiques        617          359        1 882        1 870
      Intérêts sur les
       obligations découlant
       de contrats de
       location-acquisition
       et dettes échéant à
       moins de un an             2           19           27          154
      Autres éléments         2 312          700        6 359        2 071
    -------------------------------------------------------------------------
                             14 179       11 979       56 106       51 615
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice d'exploitation   5 380        7 566       26 941       27 645

    Revenus de placements     3 326          759        6 317        2 613
    Quote-part des résultats
     d'une société sous
     influence notable          899          443        3 047        1 702
    (Perte) résultant de
     l'impact des
     distributions de BOX         -         (320)           -         (551)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice avant impôts
     sur le revenu            9 605        8 448       36 305       31 409
    Impôts sur le revenu
      Exigibles               2 621        2 226        9 452        7 829
      Futurs                    692       (1 284)       1 146       (1 251)
    -------------------------------------------------------------------------
                              3 313 $        942 $     10 598 $      6 578 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net              6 292 $      7 506 $     25 707 $     24 831 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice de base par
     action                    0,21 $       0,28 $       0,86 $       0,95 $
    Bénéfice dilué par
     action                    0,21 $       0,27 $       0,85 $       0,91 $
    Nombre moyen pondéré
     d'actions en
     circulation -
     de base             30 614 528   26 650 758   30 010 105   26 228 286
    Nombre moyen pondéré
     d'actions en
     circulation -
     dilué               30 655 082   27 741 810   30 244 464   27 436 125
    -------------------------------------------------------------------------


    ETAT CONSOLIDE DU RESULTAT ETENDU
    (en milliers de dollars)
    (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                  Période          Période
                                            de trois mois    de douze mois
                                              terminée le      terminée le
                                                       31               31
                                            décembre 2007    décembre 2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net                                    6 292 $         25 707 $
    Autres éléments du résultat étendu

      Perte de change non réalisée sur
       conversion des états financiers
       d'un établissement étranger autonome           (21)          (1 480)
    -------------------------------------------------------------------------

    -------------------------------------------------------------------------
    Résultat étendu                                 6 271 $         24 227 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    ETAT CONSOLIDE DE LA VARIATION DES CAPITAUX PROPRES
    (en milliers de dollars)
    (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                                              31 décembre      31 décembre
                                                     2007             2006
    -------------------------------------------------------------------------

    Actions ordinaires au début de la période      49 258 $         45 405 $
    Emission d'actions ordinaires
      Nouvelle émission d'actions                  90 866                -
      Frais de transaction découlant de
       l'émission d'actions, déduction faite
       des impôts de 391 $                         (1 199)               -
      Régime d'options d'achat d'actions              217            4 026
      Rachat d'actions                             (1 768)               -
      Variation des actions détenues en
       garantie                                     2 338             (173)
    -------------------------------------------------------------------------
      Actions ordinaires à la fin de la période   139 712           49 258

    -------------------------------------------------------------------------

    Surplus d'apport au début de la période           434              825
      Charge au titre des options d'achat
       d'actions                                      163               76
      Charge au titre du régime d'actionnariat
       des employés                                    91               76
      Options d'achat d'actions et régime
       d'achat d'actions remboursés                  (116)            (543)
    -------------------------------------------------------------------------
    Surplus d'apport à la fin de la période           572              434
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfices non répartis au début de la
     période                                       16 991           16 532

      Bénéfice net                                 25 707           24 831

      Incidence de l'adoption de nouvelles
        normes comptables                             571                -
      Dividendes                                  (20 127)         (24 372)
      Prime versée sur les actions rachetées      (10 589)               -
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfices non répartis à la fin de la
     période                                       12 553           16 991
    -------------------------------------------------------------------------

    Autres éléments cumulés du résultat étendu
     au début de la période                          (966)          (1 790)
      Gain ou perte de change non réalisée sur
       conversion des états financiers d'un
       établissement étranger autonome             (1 480)             824

    -------------------------------------------------------------------------
    Autres éléments cumulés du résultat étendu
     à la fin de la période                        (2 446)            (966)

    -------------------------------------------------------------------------

    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Capitaux propres à la fin de la période       150 391 $         65 717 $
    -------------------------------------------------------------------------


    ETAT CONSOLIDE DES FLUX DE TRESORERIE
    (en milliers de dollars)
    (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                           Période de trois mois     Période de douze mois
                                     terminée le               terminée le
                        31 décembre  31 décembre  31 décembre  31 décembre
                               2007         2006         2007         2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie
     liés aux activités
     d'exploitation :
    Bénéfice net              6 292 $      7 506 $     25 707 $     24 831 $
    Ajustements pour :
      Amortissement des
       immobilisations
       et autres
       éléments d'actif         853          869        3 342        6 398
      Quote-part des
       résultats d'une
       société sous
       influence notable       (899)         108       (3 047)      (1 151)
      Perte sur
       matérialisation
       de l'écart de
       conversion                 -         (231)           -            -
      Amortissement de
       prime sur
       placements               271          (19)          46           16
      Revenus d'intérêts
       sur placements à
       escompte                (826)        (206)      (1 146)        (453)
      Impôts futurs             692       (1 284)         755       (1 251)
      Coût du régime
       d'options d'achat
       d'actions et régime
       d'actionnariat des
       employés                  16           19          254          152
    Variation de la juste
     valeur des instruments
     financiers dérivés        (243)           -          672            -
    Gain sur change non
     matérialisé             (1 621)           -       (1 621)           -
    Variation nette des
     soldes hors caisse
     d'actif et de passif
     liés à l'exploitation :
      Débiteurs                (265)        (162)          48       (1 305)
      Frais payés d'avance       25         (505)         524         (165)
      Créditeurs, charges à
       payer et impôts
       exigibles              4 425        3 029         (629)       2 188
      Augmentation du passif
       au titre des
       prestations
       constituées               58          105          286          303
    -------------------------------------------------------------------------
                              8 778        9 229       25 191       29 563
    Flux de trésorerie liés
     aux activités
     d'investissement :
      Acquisitions
       d'immobilisations     (2 919)        (916)      (6 873)      (4 633)
      Diminution
       (augmentation) des
       autres actifs           (132)      (1 118)         241       (2 337)
      Aliénations
       d'immobilisations         14        1 319           14        1 319
      Acquisitions de
       placements           (87 059)     (51 401)    (770 582)    (257 437)
      Aliénations de
       placements            44 104       51 367      730 048      253 812
      Distribution reçue
       d'une société sous
       influence notable          -        1 422            -        2 471
    -------------------------------------------------------------------------
                            (45 992)         673      (47 152)      (6 805)
    Flux de trésorerie
     liés aux activités
     de financement :
      Encaisse affectée          40       (1 159)       1 050       (1 159)
      Diminution des
       obligations
       découlant des
       contrats de
       location-acquisition
       et dettes               (169)        (508)      (1 072)      (3 189)
      Emission d'actions         54          155       92 106        3 310
      Rachat d'actions            -            -      (12 357)           -
      Dividendes                  -            -      (34 037)     (23 183)
    -------------------------------------------------------------------------
                                (75)      (1 512)      45 690      (24 221)
    -------------------------------------------------------------------------
    Augmentation
     (diminution)nette
     de la trésorerie
     et équivalents         (37 289)       8 390       23 729       (1 463)
    Trésorerie et
     équivalents au
     début de la période     83 937       22 919       22 919       24 382
    -------------------------------------------------------------------------
    Trésorerie et
     équivalents à
     la fin de la période    46 648       31 309       46 648       22 919
    Placements à court
     terme à la fin de la
     période                 80 023       36 639       80 023       36 639
    -------------------------------------------------------------------------
    Trésorerie et
     équivalents, et
     placements à court
     terme à la fin de la
     période                126 671 $     59 558 $    126 671 $     59 558 $
    -------------------------------------------------------------------------
    




Renseignements :

Renseignements: Jean-Charles Robillard, (514) 871-3551,
jcrobillard@m-x.ca

Profil de l'entreprise

Bourse de Montréal Inc.

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