La Banque du Canada publie le Rapport sur la politique monétaire



    OTTAWA, le 23 oct. /CNW Telbec/ - La Banque du Canada a publié
aujourd'hui la livraison d'octobre du Rapport sur la politique monétaire, dans
lequel elle examine les tendances économiques et financières actuelles au
regard de la stratégie qu'elle poursuit pour la maîtrise de l'inflation au
Canada.
    Dans le document, la Banque met en lumière trois grands facteurs mondiaux
interreliés qui exercent une influence marquée sur l'économie canadienne et
rendent les perspectives en matière de croissance et d'inflation plus
incertaines qu'au moment de la publication de la Mise à jour du Rapport sur la
politique monétaire en juillet. Premièrement, l'intensification de la crise
financière internationale s'est traduite par de graves tensions sur les
marchés financiers. La nécessité connexe pour le secteur bancaire mondial de
continuer à réduire son ratio de levier financier contribuera à restreindre la
croissance pendant un certain temps. Deuxièmement, l'économie du globe semble
se diriger vers une légère récession, provoquée par une économie américaine
elle-même déjà en récession. Troisièmement, les prix de nombreux produits de
base ont fortement reculé.
    Conformément au plan d'action des pays membres du G7, les grandes
économies ont annoncé des mesures extraordinaires visant à stabiliser leur
système financier. Ces initiatives joueront un rôle prépondérant dans le
rétablissement des flux de crédit, lequel concourra à soutenir la croissance
économique mondiale. L'économie du Canada et son système financier robuste
profiteront directement de ces actions.
    L'assombrissement des perspectives d'évolution de la demande mondiale
accentuera l'effet modérateur qu'exercent les exportations sur l'économie
canadienne. La baisse des prix des produits de base, qui donnera lieu à une
détérioration des termes de l'échange du pays et ralentira la progression de
la demande intérieure, entraînera aussi une dégradation des perspectives. Le
resserrement considérable des conditions du crédit au Canada ces dernières
semaines freinera les investissements des entreprises et les investissements
dans le secteur du logement.
    La Banque s'attend à ce que la croissance soit anémique jusqu'à la fin du
premier trimestre de 2009, puis qu'elle s'accélère durant le reste de l'année
et dépasse celle du potentiel en 2010, à la faveur de l'amélioration des
conditions du crédit, des effets retardés des mesures de politique monétaire
et du raffermissement de l'expansion à l'échelle du globe. La dépréciation
importante du dollar canadien survenue récemment contribuera également à
compenser de façon notable les effets de l'affaiblissement de la demande
mondiale et du recul des cours des produits de base. Dans l'ensemble, la
Banque projette une croissance annuelle moyenne du PIB réel de 0,6 % en 2008
et 2009 et de 3,4 % en 2010.
    Sous l'effet de l'accumulation prévue des capacités inutilisées tout au
long de 2009 et du repli postulé des prix de l'énergie, les pressions
inflationnistes s'atténueront sensiblement par rapport à ce qui était projeté
dans la Mise à jour de juillet du Rapport sur la politique monétaire. On
s'attend maintenant à ce que le rythme d'accroissement de l'indice de
référence demeure sous les 2 % jusqu'à la fin de 2010. Le taux d'augmentation
de l'IPC global devrait culminer au troisième trimestre de 2008, glisser sous
1 % au milieu de l'année prochaine, puis retourner à la cible de 2 % d'ici la
fin de 2010.
    Le 21 octobre, la Banque du Canada a abaissé de 25 points de base son
taux directeur, qu'elle avait déjà réduit de 50 points de base, le 8 octobre,
dans le cadre d'une action concertée d'autres grandes banques centrales.
Ensemble, ces mesures portent la réduction cumulative de la cible pour le taux
du financement à un jour à 75 points de base depuis le 3 septembre, dernière
date d'annonce préétablie de la Banque. Ces actions procureront un soutien
important et à point nommé à l'économie canadienne. La baisse cumulative du
taux directeur de la Banque depuis le début de décembre 2007 se chiffre
maintenant à 225 points de base.
    A la lumière des nouvelles perspectives, il faudra probablement encore
augmenter le degré de détente monétaire pour atteindre la cible d'inflation de
2 % à moyen terme. L'évolution de la crise financière, son incidence sur
l'économie mondiale et le temps nécessaire pour que se fassent sentir les
effets des diverses mesures extraordinaires prises pour y remédier font peser
des risques majeurs, tant à la hausse qu'à la baisse, sur la projection au
sujet de l'inflation.




Renseignements :

Renseignements: Jeremy Harrison, (613) 782-8782


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