La Banque CIBC annonce ses résultats du troisième trimestre de 2009



    TORONTO, le 26 août /CNW/ - La Banque CIBC (CM aux Bourses de Toronto et
de New York) a annoncé un bénéfice net de 434 M$ pour le troisième trimestre
terminé le 31 juillet 2009, en comparaison du bénéfice net de 71 M$ pour le
même trimestre de l'exercice précédent. Le bénéfice dilué par action s'est
élevé à 1,02 $ en regard de 0,11 $ il y a un an. Le bénéfice dilué par action
(comptabilité de caisse) a atteint 1,04 $(1) par rapport à 0,13 $(1) au
troisième trimestre de 2008.
    Le ratio des fonds propres de première catégorie de la Banque CIBC et le
ratio du total des fonds propres sont restés solides, soit respectivement 12,0
% et 16,5 % au 31 juillet 2009.
    "La Banque CIBC a obtenu des résultats solides au troisième trimestre
grâce à la bonne performance des activités essentielles de services bancaires
de gros et de détail, la rigueur continue du contrôle des frais et du gain lié
à nos activités en voie de liquidation, après plusieurs trimestres de pertes,
précise Gerald T. McGaughey, président et chef de la direction de la Banque
CIBC. De plus, tout en faisant croître nos activités, nous avons augmenté
davantage nos fonds propres, qui demeurent un avantage stratégique certain
pour la Banque CIBC."

    
    Les résultats du troisième trimestre de 2009 ont été influencés par les
éléments d'importance suivants qui, regroupés, ont donné lieu à une incidence
négative représentant 0,32 $ par action :

    -   des pertes de 155 M$ (106 M$ après impôts, ou 0,27 $ par action)
        liées à l'évaluation à la valeur de marché du portefeuille de dérivés
        de crédit contenus dans les programmes de couverture des prêts aux
        entreprises de la Banque CIBC par suite du rétrécissement des écarts
        de taux au cours du trimestre;

    -   un gain de 95 M$ (65 M$ après impôts, ou 0,17 $ par action) lié aux
        activités de crédit structuré en voie de liquidation;

    -   des pertes sur créances de 83 M$ (56 M$ après impôts, ou 0,15 $ par
        action) dans les portefeuilles de prêts à effet de levier et dans
        d'autres activités en voie de liquidation;

    -   une dotation à la provision pour pertes sur créances de 42 M$ (29 M$
        après impôts, ou 0,07 $ par action) inscrite à la provision générale;

    -   les autres éléments importants décrits à la page 7 du rapport de
        gestion du troisième trimestre de 2009 de la Banque CIBC qui,
        regroupés, ont eu une incidence positive de 2 M$ (3 M$ après impôts
        et aucune incidence sur le résultat par action) sur le bénéfice.
    

    Le bénéfice net a atteint 434 M$ au troisième trimestre de 2009
comparativement à une perte nette de 51 M$ au trimestre précédent. Le bénéfice
dilué par action et le bénéfice dilué par action (comptabilité de caisse) ont
atteint respectivement 1,02 $ et 1,04 $(1) au cours du troisième trimestre de
2009, comparativement à une perte diluée par action et une perte diluée par
action (comptabilité de caisse) de respectivement 0,24 $ et 0,21 $(1) pour le
trimestre précédent. Le trimestre précédent comprenait des éléments importants
qui, regroupés, ont eu une incidence négative de 1,65 $ sur le résultat par
action.

    
    Le point sur les priorités d'entreprise

    Solidité du capital
    

    La Banque CIBC continue de mettre l'accent sur la solidité des fonds
propres, ce qui constitue un de ses objectifs principaux.
    Le ratio des fonds propres de première catégorie de la Banque CIBC
s'établit à 12,0 %, soit parmi les plus élevés des grandes banques
commerciales en Amérique du Nord, et dépasse nettement la cible de 8,5 % et
les exigences minimales de 7,0 % en matière de fonds propres réglementaires.
Grâce à la solidité de ses fonds propres, la Banque CIBC est en mesure de
répondre à ses besoins continus en matière de placement de ses activités
essentielles, et de se placer en bonne position pour tirer profit des
occasions de croissance futures.

    
    Solidité de l'entreprise

    Marchés de détail CIBC a affiché un bénéfice net de 416 M$.
    

    Marchés de détail CIBC continue d'équilibrer efficacement la croissance
et la rigueur du contrôle des frais et des risques.
    Les revenus de 2,3 G$ ont diminué de 32 M$ par rapport au troisième
trimestre de 2008, qui incluait un gain de 28 M$ réalisé à la vente des
actions de Visa Inc. La croissance du volume a été atténuée par le
rétrécissement des marges et par l'incidence du recul du marché des actions.
    Les frais, qui se sont fixés à 1 324 M$, ont diminué de 53 M$ par rapport
au troisième trimestre de 2008. La diminution de la rémunération liée au
rendement et la gestion efficace des frais ont été en partie contrebalancées
par l'incidence négative de la faiblesse du dollar canadien par rapport au
dollar américain au cours de la conversion des frais liés à FirstCaribbean.
    Les pertes sur créances ont atteint 423 M$, soit 199 M$ de plus qu'au
troisième trimestre de 2008, et incluaient une augmentation de 63 M$ des
provisions. Les pertes sur créances ont été plus élevées dans les
portefeuilles de cartes de crédit et de crédit personnel en raison de la
hausse des comptes en souffrance et de l'augmentation du nombre de faillites
entraînée par la détérioration du contexte économique.

    
    Au cours du troisième trimestre de 2009, Marchés de détail CIBC a continué
d'axer ses activités sur l'offre d'un meilleur accès, d'un plus grand choix et
de conseils aux clients en solidifiant son réseau de centres bancaires et en
améliorant les capacités concurrentielles de ses produits :

    -   Marchés de détail CIBC ont ouvert ou agrandi 11 autres centres
        bancaires dans des marchés qui présentent des possibilités de
        croissance importante, ce qui porte le total d'ouvertures de centres
        bancaires depuis le début de l'exercice à 28 sur les 40 qui sont
        prévues pour 2009;

    -   Marchés de détail CIBC a lancé le nouveau Compte d'épargne à intérêt
        élevé Renaissance, pour lequel la réaction du marché a été positive,
        par le truchement du réseau de courtage de Wood Gundy et de tiers;

    -   Marchés de détail CIBC a relancé sa campagne de publicité très
        réussie visant à aller chercher de nouveaux clients de comptes de
        chèques et de cartes de crédit;

    -   le magazine Global Finance a décerné à Marchés de détail CIBC le prix
        du meilleur fournisseur de services bancaires par Internet aux
        particuliers au Canada et celui du meilleur site pour le crédit à la
        consommation en Amérique du Nord pour la deuxième année consécutive.
    

    Les services bancaires de gros CIBC ont affiché un bénéfice net de 86 M$
au troisième trimestre.
    Les revenus de 531 M$ se sont raffermis de 772 M$ par rapport au
trimestre précédent, surtout en raison des gains sur les activités de crédit
structuré en voie de liquidation comparativement à des pertes sur ces
activités au trimestre précédent. Par ailleurs, les revenus des services
bancaires de gros tirés des principaux marchés financiers et du secteur des
services bancaires d'investissement et de services financiers aux entreprises
ont progressé, traduisant le progrès réalisé par les services bancaires de
gros vers l'atteinte des objectifs fixés l'an dernier et l'amélioration de la
conjoncture des marchés.
    Les frais ont atteint 258 M$, ce qui représente une hausse de 11 M$ par
rapport au trimestre précédent, principalement en raison de l'augmentation des
salaires, des avantages sociaux et des honoraires, en partie neutralisée par
la diminution de la rémunération liée au rendement.
    Les pertes sur créances, qui se sont établies à 129 M$, ont progressé de
111 M$ comparativement au trimestre précédent surtout en raison de la hausse
des pertes des portefeuilles de prêts à effet de levier, des autres activités
en voie de liquidation et du segment du financement immobilier américain.

    
    Au cours du trimestre, les services bancaires de gros ont participé aux
réalisations importantes suivantes :

    -   les services bancaires de gros CIBC ont été nommés banque
        d'investissement de l'année en Amérique du Nord par ACQ, magazine
        spécialisé dans le financement d'acquisitions du Royaume-Uni, pour
        son leadership soutenu en fusions et acquisitions;

    -   les services bancaires de gros ont lancé une série d'indices
        négociables offrant aux investisseurs un meilleur accès à des
        contrats à terme standardisés sur taux d'intérêts, devises et
        marchandises. La Banque CIBC offrira une gamme de produits liés aux
        indices, notamment des dérivés hors cote, des swaps, des billets à
        capital à risque et des billets à capital protégé;

    -   au cours du trimestre, les services bancaires de gros ont raffermi
        davantage leur position de leader en négociation de titres de
        capitaux propres sur les Bourses du Canada pour ce qui est du volume
        et de la valeur pour le trimestre. Depuis le début de l'exercice, la
        Banque CIBC s'est classée au premier rang avec une part de 15,5 % du
        marché en termes de valeur;

    -   les services bancaires de gros CIBC ont agi à titre de syndicataire
        chef de file au moment de la nouvelle émission de 8,0 G$ de Fiducie
        du Canada pour l'habitation No. 1 et de syndicataire chef de file et
        de coresponsable des registres dans un premier appel public à
        l'épargne de 946 M$ de Genworth MI Canada Inc.;

    -   les services bancaires de gros CIBC ont également agi à titre de
        cochef de file principal au moment de l'émission de 4,2 G$ US de
        tranches multiples de billets de premier rang garantis de Teck
        Resources Limitée et de cosyndicataire chef de file et de
        coresponsable des registres dans un placement de billets à moyen
        terme de 1,0 G$ pour la Société Financière Manuvie.

    Au cours du troisième trimestre, la Banque CIBC a également progressé au
chapitre de la réduction des positions au sein de ses activités de crédit
structuré en voie de liquidation :

    -   la Banque CIBC a racheté ses titres du marché américain des prêts
        hypothécaires à l'habitation auprès d'un garant financier, et les
        contrats de la Banque CIBC liés aux titres autres que du marché
        américain des prêts hypothécaires à l'habitation auprès de ce garant
        financier ont été transférés à une entité capitalisée nouvellement
        établie. Ce rachat et cette restructuration ont entraîné un gain de
        163 M$ (152 M$ US);

    -   la Banque CIBC a résilié des contrats de dérivés vendus d'un montant
        de 2,8 G$ (2,6 G$ US) dans son portefeuille de corrélation pour un
        gain de 8 M$ (8 M$ US);

    -   la Banque CIBC a résilié des contrats de dérivés de crédit vendus
        d'un montant de 494 M$ (452 M$ US) ayant des positions dans des
        titres adossés à des créances hypothécaires commerciales pour un gain
        de 49 M$ (45 M$ US);

    -   l'amortissement normal de 215 M$ (200 M$ US) a réduit le montant
        nominal de référence des dérivés de crédit souscrits auprès de
        garants financiers.
    

    Au 31 juillet 2009, la juste valeur, déduction faite des rajustements de
valeur, de la protection souscrite auprès des garants financiers s'établissait
à 1,8 G$ (1,7 G$ US). D'autres pertes importantes pourraient être
comptabilisées en fonction de la performance des actifs sous-jacents et de
celle des garants financiers.

    Productivité

    En plus de continuer d'investir dans ses activités et de les positionner
en vue de leur rendement à long terme, la Banque CIBC continue de faire des
progrès en matière de contrôle des frais.
    Les frais autres que d'intérêts pour le troisième trimestre se sont fixés
à 1 699 M$, en baisse par rapport à 1 725 M$ au trimestre correspondant de
l'exercice précédent et un montant inférieur à la base trimestrielle ciblée de
1 776 M$.
    "Nous poursuivons la gestion de nos frais sur une base annualisée en
ajustant les activités de soutien à notre infrastructure aux changements des
activités commerciales et à l'évolution des conditions du marché, précise M.
McCaughey. A notre avis, les améliorations à la productivité découleront
surtout des meilleurs résultats en termes de revenus à mesure que la
conjoncture sur les marchés et que l'économie en général se stabiliseront et
s'amélioreront."

    Apporter davantage aux collectivités

    Au rang des chefs de file de l'investissement communautaire, la Banque
CIBC appuie des causes qui comptent dans la vie de ses clients et de ses
employés ainsi que pour les collectivités où elle exerce ses activités.
    "La Banque CIBC continue à apporter davantage aux collectivités où elle
est établie grâce à des dons, à des commandites et à l'esprit de bénévolat de
ses employés, poursuit M. McCaughey."

    
    Au cours du trimestre, la Banque CIBC compte les réalisations suivantes :

    -   la Banque CIBC a accordé trente bourses à des étudiants à l'échelle
        du Canada en vertu du programme de bourses d'études VisionJeunesse
        CIBC(MC), soulignant ainsi le 10e anniversaire du programme et
        portant l'engagement total de la Banque CIBC à plus de 10 M$ depuis
        la création du programme en 1999;

    -   la Banque CIBC a apporté son soutien au Centre canadien de protection
        de l'enfance au moment du lancement de sa campagne de
        sensibilisation, dont l'objectif est de rappeler aux parents qu'ils
        ont un grand rôle à jouer pour amener leurs enfants à faire preuve
        d'intelligence, d'assurance et de prudence;

    -   les clients et les employés de la Banque CIBC en Colombie-Britannique
        et au Yukon ont recueilli plus de 405 000 $ lors de la collecte de
        fonds 2009 au profit du BC Children's Hospital. Cette activité fait
        monter le montant recueilli depuis 1995 à 4,2 M$, incluant les dons
        de 1,3 M$ de la Banque CIBC;

    -   Le Tour CIBC Charles Bruneau, une randonnée à vélo de quatre jours à
        travers le Québec destinée à aider les enfants atteints du cancer, a
        permis d'amasser 1 025 000 $, montant bien supérieur à l'objectif de
        850 000 $, pour soutenir la Fondation Centre de cancérologie
        Charles-Bruneau. De ce montant, 250 000 $ ont été recueillis des
        employés et des clients et serviront à financer la recherche et le
        traitement des enfants atteints du cancer.
    

    Outre ces engagements communautaires, la Banque CIBC a été classée par
Corporate Knights au nombre des 50 meilleures entreprises socialement
responsables de 2009 au Canada, liste qui classe les grandes entreprises
canadiennes en fonction de leurs initiatives durables et de leurs pratiques
responsables. De plus, la Banque CIBC a reçu le 2009 Philanthropy Award for
Outstanding Corporation par la section régionale du Grand Toronto de
l'Association of Fundraising Professionals, qui souligne la contribution en
termes de temps, leadership et soutien financier.

    
    -------------------------------------
    (1) Pour plus de précisions, voir la section Mesures non conformes aux
        PCGR.

    

    L'information figurant dans les pages qui suivent fait partie du présent
communiqué de presse.

    (Le conseil d'administration de la Banque CIBC a passé en revue le
présent communiqué de presse avant sa publication. Le président et chef de la
direction et le chef des services financiers de la Banque CIBC s'appuient sur
les procédures et contrôles de la Banque CIBC pour leur attestation du rapport
financier du troisième trimestre et des procédures et contrôles. Le chef de la
direction et le chef des services financiers de la Banque CIBC présenteront
volontairement une attestation à la Securities and Exchange Commission quant à
l'information financière du troisième trimestre de la Banque CIBC, y compris
les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés ci-joints. Ils
présenteront les mêmes attestations aux Autorités canadiennes en valeurs
mobilières.)

    
                             RAPPORT DE GESTION
    

    Le rapport de gestion doit être lu avec les états financiers consolidés
intermédiaires non vérifiés figurant dans le présent rapport trimestriel et
avec le rapport de gestion de notre Reddition de comptes annuelle 2008. Les
états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés ont été dressés selon
les principes comptables généralement reconnus (PCGR) du Canada et sont
libellés en dollars canadiens. Ce rapport de gestion est mis à jour au 26 août
2009. D'autres renseignements concernant la Banque CIBC peuvent être obtenus
sur le site SEDAR, à l'adresse www.sedar.com et sur le site de la Securities
and Exchange Commission des Etats-Unis à l'adresse www.sec.gov. Aucune
information du site Web de la CIBC (www.cibc.com/francais) ne doit être
considérée comme intégrée par renvoi aux présentes. Certains chiffres
correspondants ont été reclassés afin de rendre leur présentation conforme à
celle adoptée pour la période considérée. Un glossaire des termes utilisés
dans le présent rapport trimestriel figure aux pages 167 à 169 de notre
Reddition de comptes annuelle 2008.

    
    Table des matières

    5   Modifications à la présentation de l'information financière

    6   Points saillants financiers du troisième trimestre

    7   Vue d'ensemble

    9   Evénements importants
    9   Perspectives pour 2009

    11  Activités en voie de liquidation et autres activités choisies

    11  Activités en voie de liquidation
    20  Autres activités choisies

    22  Rétrospective du rendement financier

    22  Revenu net d'intérêts
    22  Revenu autre que d'intérêts
    23  Dotation à la provision pour pertes sur créances
    23  Frais autres que d'intérêts
    23  Impôts sur les bénéfices
    24  Change
    24  Revue de l'information financière trimestrielle
    25  Mesures non conformes aux PCGR
    26  Répartition aux secteurs d'activité

    27  Vue d'ensemble des secteurs d'activité

    27  Marchés de détail CIBC
    29  Services bancaires de gros
    31  Siège social et autres

    33  Situation financière

    33  Revue du bilan consolidé
    33  Sources de financement
    34  Arrangements hors bilan

    36  Gestion du risque

    36  Vue d'ensemble
    36  Risque de crédit
    38  Risque de marché
    40  Risque d'illiquidité
    40  Risque opérationnel
    40  Autres risques

    41  Questions relatives à la comptabilité et au contrôle
    

    UN MOT SUR LES ENONCES PROSPECTIFS : De temps à autre, nous faisons des
énoncés prospectifs écrits ou oraux au sens de certaines lois en matière de
valeurs mobilières, y compris dans le présent rapport, dans d'autres documents
déposés auprès d'organismes de réglementation canadiens ou de la Securities
and Exchange Commission des Etats-Unis, et dans d'autres communications. Ces
énoncés comprennent, sans toutefois s'y limiter, des déclarations faites aux
sections "Le point sur les priorités d'entreprise", "Vue d'ensemble -
Evénements importants", "Vue d'ensemble - Perspectives pour 2009", "Activités
en voie de liquidation", "Rétrospective du rendement financier - Impôts sur
les bénéfices", "Gestion du risque - Risque d'illiquidité" et "Questions
relatives à la comptabilité et au contrôle" du présent rapport de gestion et
d'autres déclarations concernant nos activités, nos secteurs d'activité, notre
situation financière, notre gestion des risques, nos priorités, nos cibles,
nos objectifs permanents ainsi que nos stratégies et perspectives pour 2009 et
les exercices subséquents. Ces énoncés se reconnaissent habituellement à
l'emploi de termes comme "croire", "prévoir", "compter", "s'attendre à",
"estimer" et d'autres expressions de même nature et de verbes au futur et au
conditionnel. De par leur nature, ces énoncés prospectifs nous obligent à
faire des hypothèses, notamment des hypothèses économiques qui sont présentées
dans la section "Vue d'ensemble - Perspectives pour 2009" du présent rapport
de gestion, et sont assujettis aux risques inhérents et aux incertitudes qui
peuvent être de nature générale ou spécifique. Divers facteurs, dont nombre
sont indépendants de notre volonté, influent sur nos activités, notre
rendement et nos résultats et pourraient faire en sorte que les résultats
réels diffèrent considérablement des résultats attendus dans les énoncés
prospectifs. Ces facteurs comprennent : le risque de crédit, le risque de
marché, le risque d'illiquidité, le risque stratégique, le risque
opérationnel, les risques juridiques et de réputation, le risque de
réglementation et le risque environnemental expliqués dans la section Gestion
du risque du présent rapport de gestion; des changements d'ordre législatif ou
réglementaire dans les territoires où nous exerçons nos activités; les
changements apportés aux lignes directrices relatives au capital fondé sur les
risques et aux directives d'information, et leur interprétation; l'issue de
poursuites et des questions connexes; l'incidence de modifications des normes
comptables et des règles et leur interprétation; les changements apportés au
montant estimé des réserves et provisions; l'évolution des lois fiscales; les
changements à nos cotes de crédit, la possibilité que le taux d'imposition
réel normal que nous avons estimé ne se réalise pas; la situation ou les
changements politiques; l'incidence possible de conflits internationaux et de
la guerre au terrorisme, des catastrophes naturelles, des urgences en matière
de santé publique, des perturbations occasionnées aux infrastructures des
services publics et toute autre catastrophe sur nos activités; la fiabilité de
tiers de fournir les infrastructures nécessaires à nos activités; l'exactitude
et l'exhaustivité de l'information qui nous est fournie par nos clients et
contreparties; le défaut de tiers de remplir leurs obligations envers nous ou
nos sociétés affiliées; l'intensification de la concurrence livrée par des
concurrents existants ou de nouveaux venus dans le secteur des services
financiers; l'évolution des technologies; la tenue des marchés financiers
mondiaux; les fluctuations des taux d'intérêt et de change; la conjoncture
économique mondiale et celle du Canada, des Etats-Unis et d'autres pays où
nous menons nos activités; les changements de prix et de taux du marché qui
pourraient réduire la valeur des produits financiers; notre capacité à
élaborer et à lancer des produits et services, à élargir nos canaux de
distribution existants et à en créer de nouveaux, et à accroître les revenus
que nous en tirons; les changements des habitudes des clients en matière de
consommation et d'économie; notre capacité d'attirer et de retenir des
employés et des cadres clés et notre capacité à anticiper et à gérer les
risques associés à ces facteurs. Cette énumération ne couvre pas tous les
facteurs susceptibles d'influer sur nos énoncés prospectifs. Aussi ces
facteurs et d'autres doivent-ils éclairer la lecture des énoncés prospectifs
sans toutefois que les lecteurs ne s'y fient indûment. Nous ne nous engageons
à mettre à jour aucun énoncé prospectif du présent rapport ou d'autres
communications, sauf si la loi l'exige.

    
         MODIFICATIONS A LA PRESENTATION DE L'INFORMATION FINANCIERE

    Troisième trimestre

    -   La dotation à la provision pour pertes sur créances au titre de la
        provision générale a été incluse au secteur Siège social et autre.
        L'information des périodes antérieures a été retraitée.

    Deuxième trimestre

    -   Nous avons changé le nom du secteur des services bancaires de gros de
        la Banque CIBC, Marchés mondiaux CIBC, par services bancaires de gros
        CIBC.

    -   L'effectif permanent est désormais calculé en équivalents temps plein
        plutôt que selon le nombre d'employés.

    Premier trimestre

    -   Nous avons remanié les activités de Marchés de détail CIBC et les
        services bancaires de gros. L'information des périodes antérieures a
        été retraitée pour tenir compte de ces changements. La nouvelle
        présentation des activités est la suivante :

        Marchés de détail CIBC :

        -  Services bancaires personnels - comprenant les dépôts personnels
           et le crédit personnel, les cartes de crédit, les prêts
           hypothécaires à l'habitation et l'assurance
        -  Services bancaires aux entreprises - comprenant les dépôts
           commerciaux et le crédit commercial, les prêts hypothécaires
           commerciaux et le Groupe Entreprises
        -  Gestion des avoirs - comprenant les segments Courtage de détail et
           Gestion d'actifs
        -  FirstCaribbean
        -  Divers

        Services bancaires de gros :

        -  Marchés financiers - comprenant les titres de participation, les
           dérivés mondiaux et le risque stratégique, les titres à revenu
           fixe, les monnaies et les activités de distribution
        -  Services financiers aux entreprises et de Banque
           d'investissement - comprenant les produits de crédit aux
           entreprises, les services bancaires d'investissement, le
           financement immobilier américain et les services de base de Banque
           d'affaires
        -  Divers - comprenant les services inactifs de Banque d'affaires,
           les activités de crédit structuré et les autres activités en voie
           de liquidation, les activités abandonnées et les programmes de
           couverture des prêts aux entreprises

    -   Nous avons transféré l'incidence de la titrisation du poste Divers de
        Marchés de détail CIBC vers Siège social et autres. L'information des
        périodes antérieures a été retraitée.

    -   Nous avons transféré le revenu tiré du contrat de sous-location et
        les coûts d'exploitation connexes de nos installations de New York de
        services bancaires de gros vers Siège social et autres. L'information
        des périodes antérieures n'a pas été retraitée.

    -   Nous avons reclassé rétroactivement les actifs incorporels liés aux
        logiciels d'application du poste Terrains, bâtiments et matériel au
        poste Logiciels et autres actifs incorporels de notre bilan
        consolidé.


             POINTS SAILLANTS FINANCIERS DU TROISIEME TRIMESTRE

    -------------------------------------------------------------------------
                                            Aux dates indiquées ou pour les
                                                     trois mois terminés le
                                         ------------------------------------
                                         31 juillet    30 avril  31 juillet
    Non vérifié                                2009        2009        2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Données relatives aux actions
     ordinaires
    Par action
      - bénéfice (perte) de base               1,02 $     (0,24)$      0,11 $
      - bénéfice (perte) de base
         (comptabilité de caisse)(1)           1,04       (0,21)       0,13
      - bénéfice (perte) dilué(e)              1,02       (0,24)       0,11
      - bénéfice (perte) dilué(e)
         (comptabilité de caisse)(1)           1,04       (0,21)       0,13
      - dividendes                             0,87        0,87        0,87
      - valeur comptable                      27,87       27,95       28,40
    Cours de l'action
      - haut                                  67,20       54,90       76,75
      - bas                                   53,02       37,10       49,56
      - clôture                               66,31       53,57       61,98
    Nombre d'actions en circulation
     (en milliers)
      - moyen de base                       381 584     381 410     380 877
      - moyen dilué                         382 556     381 779     382 172
      - à la fin de la période              382 657     381 478     380 732
    Capitalisation boursière
     (en millions de dollars)                25 374      20 436      23 598
    -------------------------------------------------------------------------
    Mesures de valeur
    Ratio cours/bénéfice (sur 12 mois)         31,0        43,7        négl.
    Rendement des actions (selon le cours
     de clôture de l'action)                    5,2 %       6,7 %       5,6 %
    Ratio dividendes/bénéfice                  85,0 %      négl.       négl.
    Cours/valeur comptable                     2,38        1,92        2,18
    -------------------------------------------------------------------------
    Résultats financiers (en millions
     de dollars)
    Total des revenus                         2 857 $     2 161 $     1 905 $
    Dotation à la provision pour pertes
     sur créances                               547         394         203
    Frais autres que d'intérêts               1 699       1 639       1 725
    Bénéfice net (perte nette)                  434         (51)         71
    -------------------------------------------------------------------------
    Mesures financières
    Coefficient d'efficacité                   59,4 %      75,9 %      90,5 %
    Coefficient d'efficacité
     (comptabilité de caisse), base
     d'imposition équivalente (BIE)(1)         59,0 %      74,9 %      88,0 %
    Rendement des capitaux propres             14,6 %      (3,5)%       1,6 %
    Marge d'intérêts nette                     1,59 %      1,48 %      1,54 %
    Marge d'intérêts nette sur l'actif
     productif d'intérêts moyen                1,95 %      1,85 %      1,82 %
    Rendement de l'actif moyen                 0,51 %     (0,06)%      0,08 %
    Rendement de l'actif productif
     d'intérêts moyen                          0,62 %     (0,07)%      0,10 %
    Rendement total des actionnaires          25,69 %     17,03 %    (15,25)%
    -------------------------------------------------------------------------
    Données du bilan et hors bilan
     (en millions de dollars)
    Encaisse, dépôts auprès d'autres
     banques et valeurs mobilières           90 872 $    94 523 $    89 468 $
    Prêts et acceptations                   166 040     162 962     173 386
    Total de l'actif                        335 917     347 363     329 040
    Dépôts                                  214 227     221 912     228 601
    Capitaux propres des porteurs
     d'actions ordinaires                    10 664      10 661      10 813
    Actif moyen                             340 661     353 819     343 396
    Actif productif d'intérêts moyen        277 919     282 414     290 598
    Capitaux propres moyens des
     porteurs d'actions ordinaires           10 601      10 644      10 664
    Biens administrés                     1 160 473   1 096 028   1 134 843
    -------------------------------------------------------------------------
    Mesures de qualité du bilan
    Actions ordinaires/actif pondéré
     en fonction du risque                      9,2 %       8,9 %       9,1 %
    Actif pondéré en fonction du risque
     (en milliards de dollars)                115,4 $     119,6 $     118,5 $
    Ratio des fonds propres de première
     catégorie                                 12,0 %      11,5 %       9,8 %
    Ratio du total des fonds propres           16,5 %      15,9 %      14,4 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Autres renseignements
    Ratio détail/gros(2)                    69 %/31 %   64 %/36 %   67 %/33 %
    Equivalents temps plein                  42 474      42 305      44 583
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------
                                Aux dates indiquées ou pour les
                                          neuf mois terminés le
                                ---------------------------------
                                         31 juillet  31 juillet
    Non vérifié                                2009        2008
    -------------------------------------------------------------
    Données relatives aux actions
     ordinaires
    Par action
      - bénéfice (perte) de base              1,08 $      (7,05)$
      - bénéfice (perte) de base
         (comptabilité de caisse)(1)          1,14        (6,99)
      - bénéfice (perte) dilué(e)             1,08        (7,05)
      - bénéfice (perte) dilué(e)
         (comptabilité de caisse)(1)          1,14        (6,99)
      - dividendes                            2,61         2,61
      - valeur comptable                     27,87        28,40
    Cours de l'action
      - haut                                 67,20        99,81
      - bas                                  37,10        49,56
      - clôture                              66,31        61,98
    Nombre d'actions en circulation
     (en milliers)
      - moyen de base                      381 300      366 686
      - moyen dilué                        381 921      368 352
      - à la fin de la période             382 657      380 732
    Capitalisation boursière
     (en millions de dollars)               25 374 $     23 598 $
    -------------------------------------------------------------
    Mesures de valeur
    Ratio cours/bénéfice (sur 12 mois)        31,0         négl.
    Rendement des actions (selon le cours
     de clôture de l'action)                   5,3 %        5,6 %
    Ratio dividendes/bénéfice                 négl.        négl.
    Cours/valeur comptable                    2,38         2,18
    -------------------------------------------------------------
    Résultats financiers (en millions
     de dollars)
    Total des revenus                        7 040 $      1 510 $
    Dotation à la provision pour pertes
     sur créances                            1 225          551
    Frais autres que d'intérêts              4 991        5 274
    Bénéfice net (perte nette)                 530       (2 496)
    -------------------------------------------------------------
    Mesures financières
    Coefficient d'efficacité                  70,9 %       négl.
    Coefficient d'efficacité
     (comptabilité de caisse), base
     d'imposition équivalente (BIE)(1)        70,1 %       négl.
    Rendement des capitaux propres             5,1 %      (30,3)%
    Marge d'intérêts nette                    1,50 %       1,48 %
    Marge d'intérêts nette sur l'actif
     productif d'intérêts moyen               1,85 %       1,74 %
    Rendement de l'actif moyen                0,20 %      (0,96)%
    Rendement de l'actif productif
     d'intérêts moyen                         0,25 %      (1,14)%
    Rendement total des actionnaires         27,77 %     (36,79)%
    -------------------------------------------------------------
    Données du bilan et hors bilan
     (en millions de dollars)
    Encaisse, dépôts auprès d'autres
     banques et valeurs mobilières          90 872 $     89 468 $
    Prêts et acceptations                  166 040      173 386
    Total de l'actif                       335 917      329 040
    Dépôts                                 214 227      228 601
    Capitaux propres des porteurs
     d'actions ordinaires                   10 664       10 813
    Actif moyen                            354 585      345 618
    Actif productif d'intérêts moyen       286 535      293 373
    Capitaux propres moyens des
     porteurs d'actions ordinaires          10 736       11 384
    Biens administrés                    1 160 473    1 134 843
    -------------------------------------------------------------
    Mesures de qualité du bilan
    Actions ordinaires/actif pondéré
     en fonction du risque                     9,2 %        9,1 %
    Actif pondéré en fonction du risque
     (en milliards de dollars)               115,4 $      118,5 $
    Ratio des fonds propres de première
     catégorie                                12,0 %        9,8 %
    Ratio du total des fonds propres          16,5 %       14,4 %
    -------------------------------------------------------------
    Autres renseignements
    Ratio détail/gros(2)                   69 %/31 %    67 %/33 %
    Equivalents temps plein                 42 474       44 583
    -------------------------------------------------------------
    (1)   Pour plus de précisions, voir la section Mesures non conformes aux
          PCGR.
    (2)   Le ratio représente le capital attribué aux secteurs d'activité à
          la fin de la période.
    Négl. Négligeable


                               VUE D'ENSEMBLE
    

    Le bénéfice net pour le trimestre s'est établi à 434 M$, en
    regard d'un bénéfice net de 71 M$ pour le trimestre correspondant de
l'exercice précédent et d'une perte nette de 51 M$ au trimestre précédent.

    
    Nos résultats pour le trimestre considéré ont été touchés par les facteurs
suivants :

    -   une incidence négative de 155 M$ (106 M$ après impôts) de la
        variation des écarts de taux sur l'évaluation à la valeur de marché
        du portefeuille de dérivés de crédit de nos programmes de couverture
        des prêts aux entreprises par suite du resserrement des écarts de
        taux au cours du trimestre;
    -   un gain de 95 M$ (65 M$ après impôts) lié aux activités de crédit
        structuré en voie de liquidation;
    -   des pertes sur créances de 83 M$ (56 M$ après impôts) dans nos
        portefeuilles de prêts à effet de levier et nos autres portefeuilles
        de crédit structuré en voie de liquidation;
    -   une provision pour pertes sur créances de 42 M$ (29 M$ après impôts)
        inscrite à la provision générale;
    -   une hausse de 27 M$ (18 M$ après impôts) de la provision pour les
        questions judiciaires et autres frais d'exploitation;
    -   une diminution des rajustements de l'évaluation du crédit de 26 M$
        (18 M$ après impôts) découlant de contreparties de dérivés, autres
        que les garants financiers, sur des produits de crédit non
        structurés;
    -   un revenu d'intérêts de 25 M$ (17 M$ après impôts) sur les nouvelles
        cotisations d'impôts;
    -   des baisses de valeur de 22 M$ (14 M$ après impôts) relativement à
        certaines positions disponibles à la vente dans des activités
        abandonnées et des activités en voie de liquidation.
    

    Comparaison avec le troisième trimestre de 2008

    Les revenus ont progressé par rapport au trimestre correspondant de
l'exercice précédent, principalement en raison de la constatation de gains
dans les activités de crédit structuré en voie de liquidation comparativement
à des pertes subies au même trimestre il y a un an. Le trimestre considéré a
également profité d'une croissance des volumes de la plupart des produits de
Services bancaires personnels, en partie contrebalancée par le rétrécissement
des marges sur les produits de détail. Le trimestre considéré a également été
touché par les baisses de valeur liées à l'évaluation à la valeur de marché du
portefeuille de dérivés de crédit de nos programmes de couverture des prêts
aux entreprises, comparativement à des gains au trimestre correspondant de
l'exercice précédent, une diminution des revenus connexes tirés des
commissions de gestion des avoirs et de la baisse des revenus de trésorerie.
Le trimestre correspondant de l'exercice précédent comprenait des pertes et
des frais d'intérêts liés à des baux adossés.
    La dotation à la provision pour pertes sur créances a augmenté surtout en
raison de l'accentuation des pertes dans les portefeuilles de cartes de crédit
et de crédit personnel, attribuable à la hausse des comptes en souffrance et à
l'augmentation du nombre de faillites, à la hausse des pertes dans les prêts à
effet de levier, les autres activités en voie de liquidation et le segment de
financement immobilier aux Etats-Unis et à la hausse des provisions, ces
facteurs découlant de la détérioration du contexte économique.
    Les frais autres que d'intérêts ont reculé par rapport au trimestre
correspondant de l'exercice précédent, principalement en raison de la
diminution des charges relatives aux salaires, aux avantages, aux commissions
et à la publicité, en partie contrebalancée par la hausse de la rémunération
liée au rendement et l'accroissement de la provision pour les questions
judiciaires.
    Les pertes liées aux activités de crédit structuré au cours du trimestre
correspondant de l'exercice précédent ont donné lieu à une hausse de
l'économie d'impôts au cours de ce trimestre.

    Comparaison avec le deuxième trimestre de 2009

    Les revenus ont progressé au trimestre considéré, principalement en
raison de la constatation de gains dans les activités de crédit structuré en
voie de liquidation comparativement à des pertes subies au trimestre
précédent. Le trimestre considéré a également profité des baisses de valeur de
certaines positions disponibles à la vente et détenues à des fins de
négociation dans des activités en voie de liquidation et des activités
abandonnées, des baisses de valeur des portefeuilles de Banque d'affaires, de
l'incidence du fait que le trimestre comptait trois jours de plus, de
l'élargissement des marges des produits de Services bancaires personnels et de
la croissance des volumes des produits de détail. Ces facteurs ont été en
partie contrebalancés par la diminution des gains sur les valeurs disponibles
à la vente. Le trimestre précédent a profité d'un gain de change sur les
activités de rapatriement.
    La dotation à la provision pour pertes sur créances a augmenté surtout en
raison de l'accentuation des pertes dans les portefeuilles de cartes de crédit
et de crédit personnel, attribuable à la hausse des comptes en souffrance et
du nombre de faillites, à la hausse des pertes dans les prêts à effet de
levier, les autres activités en voie de liquidation et le segment de
financement immobilier aux Etats-Unis et à la hausse des provisions, ces
facteurs découlant du contexte économique difficile.
    Les frais autres que d'intérêts ont été plus élevés qu'au trimestre
précédent, surtout en raison de l'incidence du fait que le trimestre comptait
trois jours de plus, de la hausse de la provision pour les questions
judiciaires et des charges relatives aux salaires, aux avantages, aux
commissions et au matériel informatique et matériel de bureau, contrebalancées
en partie par la baisse de la rémunération liée au rendement et des frais de
publicité et d'occupation.
    Le trimestre précédent comprenait une charge d'impôts relativement aux
gains de change réalisés sur les activités de rapatriement mentionnées
précédemment et une radiation des actifs d'impôts futurs en raison des taux
d'imposition futurs moins élevés prévus par la loi. Les pertes liées aux
activités de crédit structuré ont également donné lieu à une hausse de
l'économie d'impôts au cours du trimestre précédent.

    Comparaison avec les neuf mois terminés le 31 juillet 2008

    Les revenus pour la période considérée ont progressé par rapport à la
période correspondante de l'exercice précédent, principalement parce que les
pertes sur les activités de crédit structuré subies à la même période il y a
un an étaient plus faibles et que les gains sur les valeurs disponibles à la
vente étaient plus élevés. Le gain de change sur les activités de
rapatriement, comparativement à une perte de change au cours de la période
correspondante de l'exercice précédent, et la perte de l'exercice précédent
subie à la vente de certaines de nos activités aux Etats-Unis ont également
contribué à la hausse. La période considérée a également profité d'une
croissance des volumes de la plupart des produits de Services bancaires
personnels, de la hausse du revenu d'intérêts tirés des produits de crédit aux
entreprises et du segment de financement immobilier aux Etats-Unis. Ces
facteurs ont été en partie contrebalancés par les pertes subies par les
programmes de couverture des prêts aux entreprises, comparativement à des
gains réalisés durant la période correspondante de l'exercice précédent, la
diminution des revenus connexes tirés des commissions de gestion des avoirs,
le rétrécissement des marges sur les produits de prêts de détail, les baisses
de valeurs plus importantes du portefeuille de Banque d'affaires et les
hausses de valeur plus importantes relativement à certaines positions détenues
à des fins de négociation et disponibles à la vente dans des activités
abandonnées et des activités en voie de liquidation et la baisse des revenus
de trésorerie.
    La dotation à la provision pour pertes sur créances a augmenté surtout en
raison de l'accentuation des pertes dans les portefeuilles de cartes de crédit
et de crédit personnel, attribuable à la hausse des comptes en souffrance et à
l'augmentation du nombre de faillites, à la hausse des pertes dans les prêts à
effet de levier, les autres activités en voie de liquidation et le segment de
financement immobilier aux Etats-Unis et à la hausse des provisions, ces
facteurs découlant de la détérioration du contexte économique.
    Les frais autres que d'intérêts pour les neuf mois terminés le 31 juillet
2009 ont diminué par rapport à la période correspondante de 2008, surtout en
raison de la diminution des charges relatives aux salaires, aux avantages, aux
commissions et au matériel informatique et matériel de bureau, aux honoraires
et aux frais de publicité, contrebalancée en partie par la hausse de la
rémunération liée au rendement.
    Une charge d'impôts a été constatée comparativement à une économie
d'impôts pour la période correspondante de l'exercice précédent, surtout en
raison de la hausse des pertes sur les activités de crédit structuré subies au
cours de la période correspondante de l'exercice précédent.

    
    Nos résultats pour les périodes précédentes ont été touchés par les
éléments suivants :

    -------------------------------------------------------------------------
    Deuxième trimestre de 2009
    --------------------------
    -   une perte de 475 M$ (324 M$ après impôts) liée aux activités de
        crédit structuré en voie de liquidation;
    -   une incidence négative de 168 M$ (115 M$ après impôts) de la
        variation des écarts de taux sur l'évaluation à la valeur de marché
        du portefeuille de dérivés de crédit de nos programmes de couverture
        des prêts aux entreprises;
    -   un gain de change de 159 M$ (3 M$ après impôts) sur les activités de
        rapatriement;
    -   des baisses de valeur de 100 M$ (65 M$ après impôts) relativement à
        certaines positions détenues à des fins de négociation et disponibles
        à la vente dans des activités abandonnées et d'autres activités en
        voie de liquidation;
    -   une provision pour pertes sur créances de 65 M$ (44 M$ après impôts)
        inscrite à la provision générale;
    -   des radiations d'actifs d'impôts futurs de 57 M$;
    -   des pertes ou des baisses de valeur nettes de 49 M$ (29 M$ après
        impôts) du portefeuille inactif de Banque d'affaires.

    Premier trimestre de 2009
    -------------------------
    -   une perte de 708 M$ (483 M$ après impôts) liée aux activités de
        crédit structuré en voie de liquidation;
    -   une incidence positive de 94 M$ (64 M$ après impôts) de la variation
        des écarts de taux sur les dérivés de crédit adossés à des prêts aux
        entreprises;
    -   des baisses de valeur de 92 M$ (51 M$ après impôts) liées à
        l'évaluation à la valeur de marché, sur les couvertures de taux
        d'intérêt pour le portefeuille de baux adossés qui n'était pas
        admissible à la comptabilité de couverture;
    -   des pertes ou des baisses de valeur de 87 M$ (52 M$ après impôts) du
        portefeuille de Banque d'affaires;
    -   des pertes de change de 48 M$ (gain de 4 M$ après impôts) sur les
        activités de rapatriement.

    Troisième trimestre de 2008
    ---------------------------
    -   une perte de 885 M$ (596 M$ après impôts) liée aux activités de
        crédit structuré en voie de liquidation;
    -   des indemnités de départ à payer plus élevées que la normale
        s'établissant à 16 M$ (11 M$ après impôts);
    -   une incidence positive de 30 M$ (20 M$ après impôts) de la variation
        des écarts de taux sur l'évaluation à la valeur au marché du
        portefeuille de dérivés de crédit de nos programmes de couverture des
        prêts aux entreprises;
    -   un gain de 28 M$ (20 M$ après impôts et participation minoritaire)
        provenant de la vente de nos actions de Visa Inc.;
    -   un revenu d'intérêts de 27 M$ (18 M$ après impôts) sur les nouvelles
        cotisations d'impôt;
    -   des pertes et des frais d'intérêts de 55 M$ (33 M$ après impôts) sur
        les baux adossés.

    Deuxième trimestre de 2008
    --------------------------
    -   une perte de 2,5 G$ (1,7 G$ après impôts) liée aux activités de
        crédit structuré en voie de liquidation;
    -   des baisses de valeur de 50 M$ (34 M$ après impôts) découlant de
        l'exposition au risque de crédit des contreparties aux instruments
        dérivés, autres que les garants financiers;
    -   des indemnités de départ à payer de 26 M$ (18 M$ après impôts);
    -   une perte de 22 M$ (19 M$ après impôts et participation minoritaire)
        sur le rajustement au titre du premier appel public à l'épargne
        (PAPE) de Visa Inc.;
    -   une perte de change de 65 M$ (21 M$ après impôts) sur les activités
        de rapatriement;
    -   un montant de 14 M$ (9 M$ après impôts) représentant l'incidence
        positive de la variation des écarts de taux sur les dérivés de crédit
        adossés à des prêts aux entreprises.

    Premier trimestre de 2008
    -------------------------
    -   un montant de 171 M$ (115 M$ après impôts) représentant l'incidence
        positive de la variation des écarts de taux sur notre portefeuille de
        dérivés de crédit adossés aux prêts aux entreprises (128 M$, 86 M$
        après impôts) et aux couvertures du risque de crédit lié aux garants
        financiers (43 M$, 29 M$ après impôts);
    -   un montant de 56 M$ au titre de l'incidence positive d'éléments
        fiscaux favorables;
    -   une perte de 2,8 G$ (1,9 G$ après impôts) liée aux positions de
        crédit structuré connexes;
    -   une perte combinée de 108 M$ (64 M$ après impôts) liée à la vente de
        certaines de nos activités américaines à Oppenheimer Holdings Inc.
        (Oppenheimer), aux changements apportés à l'équipe de direction et à
        notre retrait de certaines autres activités et à leur
        restructuration.
    -------------------------------------------------------------------------

    Evénements importants

    Problématique du marché mondial du crédit
    

    Nos activités de crédit structuré, au sein des services bancaires de
gros, ont entraîné un bénéfice avant impôts de 95 M$ pour le trimestre (perte
avant impôts de 1 088 M$ pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2009). Nous
poursuivons la réduction de notre exposition au risque en mettant fin aux
dérivés de crédit vendus et souscrits. Ces activités sont traitées plus en
détail à la section Activités en voie de liquidation.

    Billets de catégorie 1 novateurs

    Le 13 mars 2009, CIBC Capital Trust, fiducie en propriété exclusive de la
CIBC, a émis des billets de catégorie 1 de la CIBC, série A à 9,976 % d'un
capital de 1,3 G$ échéant le 30 juin 2108 et des billets de catégorie 1 de la
CIBC, série B à 10,25 % d'un capital de 300 M$ échéant le 30 juin 2108
(ensemble, les billets). Les billets sont admissibles au titre des fonds
propres réglementaires de première catégorie.

    Baux adossés

    Depuis le 1er novembre 2007, nous avons adopté l'abrégé 46 modifié
intitulé Baux adossés du Comité sur les problèmes nouveaux (CPN-46) de
l'Institut Canadien des comptables Agréés (ICCA) qui exige qu'un changement de
l'échéancier estimatif des flux de trésorerie liés aux impôts sur les
bénéfices entraîne l'établissement d'un nouvel échéancier de constatation du
revenu découlant du bail adossé.
    Les ententes finales relatives aux baux adossés ont été réglées avec
l'Internal Revenue Service (IRS) au cours du deuxième trimestre. La CIBC a
entamé le processus visant à confirmer les montants auprès des autorités
fiscales américaines relativement aux années d'imposition concernées. Il est
prévu que ce processus sera terminé, ou presque entièrement terminé, en 2009.
La CIBC croit que ses provisions et imputations jusqu'à maintenant reflètent
de façon précise les modalités de l'offre de règlement de l'IRS et les
éclaircissements fournis subséquemment par l'IRS, mais il est possible que des
imputations supplémentaires soient effectuées au cours du processus de
conclusion des montants réels auprès des autorités fiscales américaines.

    Perspectives pour 2009

    La reprise sur les marchés des capitaux à l'échelle mondiale semble
imminente, la nouvelle remontée du marché de l'habitation et des activités de
vente au détail au Canada en raison des faibles taux d'intérêt, et la reprise
possible de la demande d'exportation pourraient entraîner le retour à la
croissance de l'économie canadienne au troisième trimestre de l'année civile,
soit un trimestre plus tôt que prévu. Le rythme de la croissance pourrait tout
de même être trop faible pour permettre de réduire le taux de chômage pour le
reste de l'exercice, et les taux d'intérêt devraient rester bas alors que la
Banque du Canada stimule la relance tant attendue.
    Marchés de détail CIBC devrait profiter de la forte demande continue du
crédit des ménages. Le nombre de faillites personnelles devrait continuer à
être important en raison du taux de chômage élevé, et le nombre de faillites
de PME devrait, selon toute vraisemblance, augmenter en réaction tardive aux
conditions de récession vécues plus tôt au cours de l'année.
    Selon toute vraisemblance, la dotation à la provision pour créances
douteuses de services bancaires de gros devrait augmenter en raison de la
morosité continue du climat des affaires. Les activités des services bancaires
d'investissement se déroulent dans l'incertitude, mais une reprise soutenue de
nouvelles émissions d'actions et d'obligations de sociétés pourrait contribuer
à l'accroissement des activités de financement de sociétés. La réduction des
activités de prêts par les banques étrangères pourrait entraîner la hausse de
la demande de prêts liés aux produits de crédit aux entreprises.

    
                       ACTIVITES EN VOIE DE LIQUIDATION

    Etant donné la conjoncture de marché incertaine et afin de nous concentrer
sur les activités essentielles de service bancaires de gros, nous avons réduit
nos activités de crédit structuré et nos activités de financement à effet de
levier autres que canadiennes et avons mis sur pied une équipe spécialisée
dont le mandat consiste à gérer les positions résiduelles et à les réduire.

    -------------------------------------------------------------------------
    Renseignements généraux sur les structures d'accueil

    Les activités de crédit structuré sont généralement associées aux
    structures d'accueil. Les structures d'accueil sont des entités
    juridiques, prenant le plus souvent la forme d'une fiducie, conçues pour
    répondre à des besoins précis et limités. Les structures d'accueil sont
    utilisées pour procurer une certaine liquidité du marché aux clients et
    créer des produits de placement, en regroupant des blocs d'actifs
    homogènes ou une variété d'actifs distincts et en émettant une tranche
    unique de titres de créance à court terme, appelés papier commercial
    adossé à des créances (PCAC), ou des titres de créance multi-tranches à
    plus long terme, notamment des tranches super prioritaires, prioritaires,
    subordonnées, mezzanines ou de capitaux propres. Les structures d'accueil
    sont souvent désignées en fonction du type d'actifs qu'elles regroupent,
    comme les titres adossés à des créances hypothécaires à l'habitation (TAC
    hypothécaires à l'habitation), lesquels englobent des prêts hypothécaires
    ou des titres adossés à des prêts avec flux groupés (TAP flux groupés)
    qui, à leur tour, regroupent des créances d'entreprises. En outre, les
    structures d'accueil peuvent regrouper des titres d'emprunt émis par
    d'autres structures d'accueil, notamment des titres adossés à des
    créances hypothécaires à l'habitation; et sont alors appelées titres
    adossés à des créances avec flux groupés (TAC flux groupés). Au sein de
    structures plus complexes, les structures d'accueil qui sont composées de
    titres émis par d'autres structures de TAC flux groupés, qui émettent à
    leur tour une tranche supplémentaire de titres d'emprunt, sont appelées
    des TAC flux groupés de TAC flux groupés. Notre participation dans les
    structures d'accueil est présentée dans la section Arrangements hors
    bilan du rapport de gestion.
    -------------------------------------------------------------------------

    Activités de crédit structuré en voie de liquidation

    Vue d'ensemble et résultats
    

    Les activités de crédit structuré de services bancaires de gros
englobaient nos activités exercées à titre de contrepartiste et aux fins des
activités de facilitation pour le compte de clients. Comme ces activités
incluent des prêts sur créance hypothécaire et la structuration de structures
d'accueil, il est possible que certaines des positions que nous détenons
soient non couvertes. Nos autres activités comprenaient l'intermédiation, la
corrélation et la négociation, laquelle permet de dégager une marge sur les
positions appariées.

    
    Positions

    Nos positions sont principalement réparties entre les catégories suivantes
:

    Non couvertes :
    -   titres du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation;
    -   titres autres que du marché américain des prêts hypothécaires à
        l'habitation;

    Couvertes :
    -   par des garants financiers (titres du marché américain des prêts
        hypothécaires à l'habitation et titres autres que du marché américain
        des prêts hypothécaires à l'habitation);
    -   par d'autres contreparties (titres du marché américain des prêts
        hypothécaires à l'habitation et titres autres que du marché américain
        des prêts hypothécaires à l'habitation).

    Résultats avant impôts
    ------------------------------------------------------------- -----------
                                                                   Pour les
                                                                  neuf mois
                                                 Pour les trois    terminés
                                               mois terminés le          le
                                        ------------------------- -----------
                                         31 juillet    30 avril  31 juillet
    En millions de dollars                     2009        2009        2009
    ------------------------------------------------------------- -----------
    Compte de négociation                        83 $      (514)$    (1 189)$
    Détenues jusqu'à l'échéance                  14          28         111
    Disponibles à la vente                       (2)         11         (10)
    ------------------------------------------------------------- -----------
    Total                                        95 $      (475)$    (1 088)$
    ------------------------------------------------------------- -----------
    ------------------------------------------------------------- -----------
    

    Les résultats du trimestre considéré ont été principalement touchés par
les gains réalisés au cours de la restructuration des positions auprès d'un
garant financier et la résiliation de dérivés de crédit. Ces gains ont été en
partie contrebalancés par la détérioration de la qualité du crédit des garants
financiers, ce qui a donné lieu à des rajustements plus importants liés à
l'évaluation du crédit. Les pertes subies au cours des trimestres antérieurs
découlaient principalement de la détérioration de la qualité du crédit des
garants financiers et des baisses de valeur liées à l'évaluation à la valeur
du marché de certains actifs sous-jacents.

    Reclassement de certaines positions

    En raison de la détérioration sans précédent de la conjoncture à
l'échelle mondiale et du manque d'activité sur le marché de négociation au
cours du quatrième trimestre de 2008, nous avons changé d'intention sur
certaines positions pour faire passer des valeurs détenues à des fins de
négociation à des valeurs détenues jusqu'à leur échéance. Par conséquent, nous
avons reclassé un montant nominal de référence de 5 973 M$ (5 833 M$ US) de
TAP flux groupés et 455 M$ (444 M$ US) de TAC flux groupés adossés à des
titres privilégiés de fiducies de nos activités de crédit structuré en voie de
liquidation pour les faire passer du portefeuille de négociation au
portefeuille de valeurs autres que de négociation détenues jusqu'à l'échéance,
depuis le 1er août 2008. Au 31 juillet 2009, les durées de vie restantes
moyennes pondérées estimatives des TAP flux groupés et des titres privilégiés
de fiducies étaient de respectivement 4, 6 et 15 ans. L'incidence de ces
reclassements est résumée à la note 4 afférente aux états financiers
consolidés annuels de 2008.
    Si le reclassement n'avait pas été effectué, le bénéfice avant impôts
aurait augmenté de 512 M$ (383 M$ US) et de 113 M$ (66 M$ US) respectivement
pour le trimestre considéré et les neuf mois terminés le 31 juillet 2009.

    Changements apportés aux positions

    Voici un sommaire de nos positions dans les activités de crédit structuré
en voie de liquidation :

    
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     31 juillet  31 octobre
    En millions de dollars US, au                          2009        2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Montant nominal de référence
      Placements et prêts                                10 734 $    10 304 $
      Dérivés de crédit vendus(1)                        23 104      30 931
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des positions, montant brut                    33 838 $    41 235 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Dérivés de crédit souscrits                          32 423 $    37 039 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Incluent le montant nominal de référence des dérivés de crédit vendus
        ainsi que les facilités de trésorerie et de crédit.
    

    Opération conclue avec Cerberus

    Au cours du quatrième trimestre de 2008, nous avons conclu une entente
avec Cerberus Capital Management LP (Cerberus) afin d'obtenir une protection
contre le risque de perte à l'égard de notre exposition aux TAC flux groupés
liés au marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation tout en
conservant le potentiel d'appréciation lié à la reprise de valeur des titres
sous-jacents. Au 31 juillet 2009, le solde du capital et la juste valeur du
billet à recours limité émis au cours de l'opération conclue avec Cerberus
s'établissaient respectivement à 570 M$ (529 M$ US) et à 243 M$ (226 M$ US).
La juste valeur des positions dans des TAC flux groupés sous-jacents était de
379 M$ (351 M$ US) au 31 juillet 2009. Nous avons comptabilisé une perte de 6
M$ (7 M$ US) et un gain de 264 M$ (214 M$ US) sur le billet à recours limité
respectivement au cours du trimestre considéré et de la période de neuf mois
terminée le 31 juillet 2009.

    
    Rachat de contrats liés au marché américain des prêts hypothécaires à
    l'habitation et restructuration auprès d'un garant financier
    

    En juillet 2009, nous avons racheté des contrats liés au marché américain
des prêts hypothécaires à l'habitation auprès d'un garant financier (appelé
contrepartie "V") pour une contrepartie en espèces de 207 M$ (192 M$ US) et
des titres évalués à 34 M$ (32 M$ US), pour un total de 241 M$ (224 M$ US). En
outre, nos contrats liés aux titres autres que du marché américain des prêts
hypothécaires à l'habitation conclus avec cette contrepartie ont été
transférés à une entité capitalisée nouvellement établie. Ce rachat et cette
restructuration ont entraîné un gain avant impôts de 163 M$ (152 M$ US) et une
réduction notable du montant brut à recevoir et du rajustement de l'évaluation
du crédit. Les risques liés aux titres du marché américain des prêts
hypothécaires à l'habitation sous-jacents qui sont devenus non couverts par
suite du rachat sont composés de dérivés de crédit vendus d'un montant nominal
de référence de 1 923 M$ (1 785 M$ US) et d'une juste valeur de 1 690 M$ (1
568 M$ US) et de valeurs d'un montant nominal de référence de 779 M$ (723 M$
US) et d'une juste valeur de 78 M$ (72 M$ US).
    En raison du rachat, nous sommes considérés comme le principal
bénéficiaire de certains TAC flux groupés structurés par des tiers et nous
devons donc les consolider. La consolidation des TAC flux groupés a entraîné
la constatation au bilan consolidé au 31 juillet 2009 de titres adossés à des
créances hypothécaires et à des créances mobilières de 621 M$, de dépôts
désignés à la juste valeur de 428 M$ et de dérivés de taux d'intérêt connexes
ayant une évaluation à la valeur du marché négative de 193 M$. Seuls nos
investissements directs et nos expositions au moyen de dérivés de crédit
vendus à ces TAC flux groupés sont inclus dans le tableau du total des
positions à la page 12 et les notes s'y rattachant.

    Autres changements dans les positions

    Outre la résiliation de 5,3 G$ (4,3 G$ US) de dérivés de crédit vendus et
l'amortissement normal de 274 M$ (226 M$ US) de nos dérivés de crédit
souscrits au cours des premier et deuxième trimestres, nous avons conclu un
certain nombre d'opérations au cours du trimestre considéré afin de réduire
davantage nos positions, comme il est précisé ci-dessous :

    
    -   Nous avons résilié des contrats de dérivés de crédit vendus d'un
        montant de 2,8 G$ (2,6 G$ US) dans le portefeuille de corrélation, ce
        qui a donné lieu à un gain avant impôts de 8 M$ (8 M$ US). Par suite
        de cette opération, des dérivés de crédit souscrits de 2,6 G$ US qui
        couvraient ces positions sont devenus non appariés.
    -   Nous avons résilié des contrats de dérivés de crédit vendus de
        494 M$ (452 M$ US) comprenant des positions dans des titres adossés à
        des créances hypothécaires commerciales, ce qui a donné lieu à un
        gain avant impôts de 49 M$ (45 M$ US). Par suite de cette opération,
        des dérivés de crédit souscrits de 452 M$ US qui couvraient ces
        positions sont devenus non appariés.
    -   L'amortissement normal a réduit de 215 M$ (200 M$ US) le montant
        nominal de référence de nos dérivés de crédit souscrits auprès de
        garants financiers.


    Total des positions

    Le tableau qui suit présente le sommaire des positions détenues dans les
activités de crédit structuré en voie de liquidation de services bancaires de
gros. Ce tableau n'inclut pas la protection de Cerberus contre le risque de
perte à l'égard de notre exposition aux titres du marché américain des prêts
hypothécaires à l'habitation.

    -------------------------------------------------------------------------
    En millions de dollars US, au 31 juillet 2009
    -------------------------------------------------------------------------
                                            Positions(1)
                  -----------------------------------------------------------




                                                         Dérivés de crédit
                                                        vendus et facilités
                                                         de trésorerie et de
                            Placements et prêts(2)           crédit(3)

                  ----------------------------------- -----------------------

                    Montant                             Montant
                    nominal                             nominal
                         de       Juste      Valeur          de       Juste
                  référence      valeur   comptable   référence     valeur(5)
                  -----------------------------------------------------------
    Couverts
    Titres du
     marché
     américain
     des prêts
     hypothécaires à
     l'habitation
      Autres TAC
       flux groupés     527 $        35 $        35 $       489 $       449 $
    -------------------------------------------------------------------------
                        527          35          35         489         449
    Titres autres
     que du marché
     américain des
     prêts
     hypothécaires à
     l'habitation
      TAP flux
       groupés          210         186         186       7 834         760
      TAP flux
       groupés
       détenus
       jusqu'à
       l'échéance(7)  5 726       4 869       5 155           -           -
      Titres
       d'emprunt
       d'entreprises      -           -           -       9 739         462
      Titres
       d'emprunt
       d'entreprises
       (non appariés)
      TACHC               -           -           -           2           2
      TACHC (non
       appariés)
      Divers            241          59          59       1 646         676
      Autres titres
       détenus
       jusqu'à
       l'échéance(8)    707         263         442           -           -
        Autres
         dérivés
         de crédit
         souscrits
         non appariés     -           -           -           -           -
    -------------------------------------------------------------------------
    Total couverts    7 411 $     5 412 $     5 877 $    19 710 $     2 349 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Non couverts
    Titres du marché
     américain des
     prêts
     hypothécaires à
     l'habitation(9)
      TAC flux
       groupés super
       prioritaires
       de TAC
       hypothécaires à
       l'habitation
       mezzanines     1 174 $        73 $        73 $     2 331 $     2 109 $
      TAC
       hypothécaires à
       l'habitation
       entreposés       281           1           1           -           -
      Divers            342           1           1         343         317
    -------------------------------------------------------------------------
                      1 797          75          75       2 674       2 426
    Titres autres
     que du marché
     américain des
     prêts
     hypothécaires à
     l'habitation
      TAP flux
       groupés           67           1           1          94           9
      TAP flux
       groupés
       détenus
       jusqu'à
       l'échéance       209         187         199           -           -
      Titres
       d'emprunt
       d'entreprises    189         125         125           -           -
      Billets liés à
       la Proposition
       de
       Montréal(3)(10)  410         199         199         278         s.o.
      Fonds
       multicédants
       de PCAC
       soutenus par
       des tiers(3)     131         131         131         106         s.o.
      Titres
       entreposés,
       autres que
       des TAC
       hypothécaires
       à l'habitation   155           1           1           -           -
      Divers(3)         192         183         183         242          39
      Autres titres
       détenus
       jusqu'à
       l'échéance       173         148         148           -           -
    -------------------------------------------------------------------------
    Total non
     couverts         3 323 $     1 050 $     1 062 $     3 394 $     2 474 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Total            10 734 $     6 462 $     6 939 $    23 104 $     4 823 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    31 oct. 2008     10 304 $     6 430 $     6 952 $    30 931 $     5 924 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
    En millions de dollars US, au 31 juillet 2009
    -------------------------------------------------------------------------
                                      Couvertures                  Titres du
                  -----------------------------------------------     marché
                        Dérivés de crédit et couvertures           américain
                             indicielles souscrits                 des prêts
                                                               hypothécaires
                                                              à l'habitation
                                                                non couverts

                  -----------------------------------------------------------
                    Garants financiers           Divers            Positions,
                  ----------------------- -----------------------    montant
                      Montant                 Montant                  net(6)
                      nominal                 nominal
                           de       Juste          de       Juste
                    référence  valeur(4)(5) référence  valeur(4)(5)
                   ----------------------------------------------------------
    Couverts
    Titres du marché
     américain des
     prêts
     hypothécaires à
     l'habitation
      Autres TAC
       flux groupés     597 $       527 $       419 $       412 $
    -------------------------------------------------------------
                        597         527         419         412

    Titres autres
     que du marché
     américain des
     prêts
     hypothécaires à
     l'habitation
      TAP flux
       groupés        7 790         765         255          30
      TAP flux
       groupés
       détenus
       jusqu'à
       l'échéance(7)  5 521         566         228          27
      Titres
       d'emprunt
       d'entreprises  2 559         159       7 184         314
      Titres
       d'emprunt
       d'entreprises
       (non appariés) 4 400          95
      TACHC               2           2           -           -
      TACHC (non
       appariés)        775         642
      Divers          1 471         808         471          57
      Autres titres
       détenus
       jusqu'à
       l'échéance(8)    709         455           -           -
        Autres
         dérivés de
         crédit
         souscrits
         non appariés     -           -          42           -
    -------------------------------------------------------------
    Total couverts   23 824 $     4 019 $     8 599 $       840 $
    -------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------
    Non couverts
    Titres du marché
     américain des
     prêts
     hypothécaires à
     l'habitation(9)
      TAC flux
       groupés super
       prioritaires
       de TAC
       hypothécaires à
       l'habitation
       mezzanines         - $         - $         - $         - $       295 $
      TAC
       hypothécaires à
       l'habitation
       entreposés         -           -           -           -           1
      Divers              -           -           -           -          27
    -------------------------------------------------------------------------
                          -           -           -           -         323 $
    Titres autres
     que du marché
     américain des
     prêts
     hypothécaires à
     l'habitation
      TAP flux
       groupés            -           -           -           -
      TAP flux
       groupés
       détenus
       jusqu'à
       l'échéance         -           -           -           -
      Titres
       d'emprunt
       d'entreprises      -           -           -           -
      Billets liés à
       la Proposition
       de
       Montréal(3)(10)    -           -           -           -
      Fonds
       multicédants
       de PCAC
       soutenus par
       des tiers(3)       -           -           -           -
      Titres
       entreposés,
       autres que
       des TAC
       hypothécaires
       à l'habitation     -           -           -           -
      Divers(3)           -           -           -           -
      Autres titres
       détenus
       jusqu'à
       l'échéance         -           -           -           -
    -------------------------------------------------------------
    Total non
     couverts             - $         - $         - $         - $
    -------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------
    Total            23 824 $     4 019 $     8 599 $       840 $
    -------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------
    31 oct. 2008     27 108 $     5 711 $     9 931 $     1 195 $
    -------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------
    (1)  Nous avons exclu la totalité de nos placements, y compris ceux liés
         à nos activités de trésorerie, dont le montant nominal de référence
         est de 2 134 M$ US et la juste valeur, de 2 125 M$ US. Ces
         placements comprennent des titres d'emprunt émis par la Federal
         National Mortgage Association (Fannie Mae), dont le montant nominal
         de référence s'élevait à 1 107 M$ US et la juste valeur, à
         1 102 M$ US; par la Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie
         Mac), d'un montant nominal de référence de 259 M$ US et d'une juste
         valeur de 254 M$ US; par la Government National Mortgage Association
         (Ginnie Mae), d'un montant nominal de référence de 118 M$ US et
         d'une juste valeur de 119 M$ US; par la Federal Home Loan Banks,
         d'un montant nominal de référence de 550 M$ US et d'une juste valeur
         de 550 M$ US; et par la Federal Farm Credit Bank, d'un montant
         nominal de référence de 100 M$ US et d'une juste valeur de
         100 M$ US.
    (2)  Exclut les billets sur actions et les billets sur le surplus obtenus
         en contrepartie du rachat de nos contrats liés au marché américain
         des prêts hypothécaires à l'habitation avec un garant financier d'un
         montant nominal de référence de 261 M$ et d'une juste valeur de
         39 M$ au 31 juillet 2009.
    (3)  Nous avons fourni des facilités de trésorerie et de crédit à des
         billets liés à la Proposition de Montréal (278 M$ US), à des fonds
         multicédants de PCAC de tiers non soutenus par des banques
         (106 M$ US) et à divers titres autres que du marché américain des
         prêts hypothécaires à l'habitation non couverts (37 M$ US).
    (4)  Compte tenu des rajustements de l'évaluation du crédit des dérivés
         de crédit souscrits de 2,3 G$ US.
    (5)  Juste valeur brute des contrats, qui était généralement nulle, ou
         presque nulle, au moment où ils ont été conclus.
    (6)  Après les réductions de valeur.
    (7)  Les placements et les prêts comprennent des engagements de placement
         non capitalisés d'un montant nominal de référence de 275 M$ US.
    (8)  Représentent des TAC flux groupés avec des titres privilégiés de
         fiducies donnés en garantie.
    (9)  Au 31 juillet 2009, les titres adossés à des créances hypothécaires
         à l'habitation avaient une cote de qualité inférieure (en fonction
         de la valeur du marché).
    (10) Incluaient une position estimative dans des titres du marché
         américain des prêts hypothécaires à l'habitation de 110 M$ au
         31 juillet 2009.
    s.o. Sans objet.


    Protection souscrite auprès de garants financiers (titres du marché
    américain des prêts hypothécaires à l'habitation et titres autres que du
    marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation)
    

    Une charge totale de 148 M$ (125 M$ US) au titre des rajustements de
l'évaluation du crédit à l'égard des garants financiers a été constatée pour
le trimestre considéré (1 441 M$ (1 145 M$ US) pour la période de neuf mois
terminée le 31 juillet 2009). Au 31 juillet 2009, les rajustements de
l'évaluation du crédit à l'égard des contrats de dérivés de crédit avec des
garants financiers ont atteint 2,5 G$ (2,3 G$ US) (4,6 G$ au 31 octobre 2008
(3,8 G$ US)), et la juste valeur des contrats de dérivés de crédit avec des
garants financiers, déduction faite des rajustements de valeur, a atteint 1,8
G$ (1,7 G$ US) (2,3 G$ au 31 octobre 2008 (1,9 G$ US)). D'autres pertes
importantes pourraient être comptabilisées en fonction de la performance des
actifs sous-jacents et de celle des garants financiers.
    En outre, nos portefeuilles d'activités en voie de liquidation comportent
également des prêts et des titres décomposés par tranche qui sont en partie
directement garantis par les garants financiers ou par des obligations
garanties par les garants financiers. Au 31 juillet 2009, ces positions
étaient performantes et la garantie fournie par les garants financiers
totalisait environ 82 M$ (76 M$ US).
    Le tableau suivant présente les montants nominaux de référence et les
justes valeurs de la protection souscrite auprès des garants financiers, par
contrepartie. La juste valeur, déduction faite des rajustements de valeur, est
incluse dans les instruments dérivés présentés dans les autres actifs du bilan
consolidé.

    
    -------------------------------------------------------------------------
                                                Liés aux titres du marché
    En millions de dollars US,                     américain des prêts
    au 31 juillet 2009                        hypothécaires à l'habitation
    --------------------------------------- ---------------------------------

                                                                 Rajustement
                                                                          de
             Standard    Moody's               Montant               l'évalu-
    Contre-       and  Investors     Fitch  nominal de      Juste      ation
    partie     Poor's   Services   Ratings   référence   valeur(1) du crédit
    -------------------------------------------------------------------------

    I(5)         BBB(2)      B3(2)       -(4)      70 $       37 $      (26)$
    II            CC(3)    Caa2(3)       -(4)     527        490       (342)
    III(6)        CC(2)     Ba3(3)       -(4)       -          -          -
    IV             -(4)    Caa3(2)       -(4)       -          -          -
    V(5)           -(4)       -(4)       -(4)       -          -          -
    VI             A(2)     Ba1         AA(2)       -          -          -
    VII          AAA(2)     Aa2(2)      AA(2)       -          -          -
    VIII         AAA(2)     Aa3(2)     AA+(2)       -          -          -
    IX          BBB-(2)     Ba1          -(4)       -          -          -
    -------------------------------------------------------------------------
    Total,
     garants
     finan-
     ciers                                        597 $      527 $     (368)$
    -------------------------------------------------------------------------
    31 oct.
     2008                                       3 786 $    3 086 $   (2 260)$
    -------------------------------------------------------------------------



    --------------------------------------------------------------
                 Liés aux titres autres que
                du marché américain des prêts
               hypothécaires à l'habitation           Total
             -------------------------------- --------------------

                                                             Juste
                                                            valeur
                                                             nette
                                                          moins le
                                 Rajustement           rajustement
                                          de                    de
               Montant               l'évalu-   Montant    l'évalu-
    Contre-  nominal de     Juste      ation  nominal de     ation
    partie   référence   valeur(1) du crédit  référence  du crédit
    --------------------------------------------------------------

    I(5)       1 558 $      804 $     (560)$    1 628 $      255 $
    II         1 692        549       (384)     2 219        313
    III(6)     1 464        211       (150)     1 464         61
    IV         2 157        233       (196)     2 157         37
    V(5)       2 640        285        (77)     2 640        208
    VI         5 200        204        (66)     5 200        138
    VII        4 866        669       (258)     4 866        411
    VIII       1 427        235       (107)     1 427        128
    IX         2 223        302       (142)     2 223        160
    --------------------------------------------------------------
    Total,
     garants
     finan-
     ciers    23 227 $    3 492 $   (1 940)$   23 824 $    1 711 $
    --------------------------------------------------------------
    31 oct.
     2008     23 322 $    2 625 $   (1 520)$   27 108 $    1 931 $
    --------------------------------------------------------------
    (1) Compte non tenu des rajustements de l'évaluation du crédit.
    (2) Fait l'objet d'une surveillance de crédit assortie d'une perspective
        négative.
    (3) Sous surveillance évolutive.
    (4) Cote retirée.
    (5) Les contreparties I et V ont fait l'objet d'une restructuration
        respectivement en février 2009 et en juillet 2009 qui a donné lieu à
        la cession d'une partie de leurs activités vers d'autres entités.
    (6) La contrepartie III a été restructurée en janvier 2009.

    Les actifs sous-jacents de la protection souscrite auprès des garants
financiers déjà mentionnés figurent dans le tableau ci-dessous :

    -------------------------------------------------------------------------
                      Liés aux
                     titres du
                        marché
                     américain
                     des prêts
                      hypothé-
                      caires à          Liés aux titres autres que du
                     l'habita-            marché américain des prêts
                         tion            hypothécaires à l'habitation
                    ------------ --------------------------------------------
    En millions        Montant
     de dollars US,    nominal
     au 31 juillet          de
     2009            référence           Montant nominal de référence
    --------------- ------------ --------------------------------------------
                                          Titres
                           TAC      TAP d'emprunt
                          flux     flux  d'entre-
    Contrepartie       groupés  groupés   prises    TACHC   Divers    Total
    -------------------------------------------------------------------------
    I                       70 $    584 $      - $  777 $(1)   197 $  1 558 $
    II                     527      873        -      -        819    1 692
    III                      -    1 341        -      -        123    1 464
    IV                       -    1 885        -      -        272    2 157
    V                        -    2 640        -      -          -    2 640
    VI                       -        -    5 200(1)   -          -    5 200
    VII                      -    4 616        -      -        250    4 866
    VIII                     -    1 297        -      -        130    1 427
    IX                       -       75    1 759      -        389    2 223
    -------------------------------------------------------------------------
    Total, garants
     financiers            597 $ 13 311 $  6 959 $  777 $    2 180 $ 23 227 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    31 oct. 2008         3 786 $ 13 125 $  6 959 $  777 $    2 461 $ 23 322 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Comprend des protections non appariées souscrites de 4,4 G$ US et
        775 M$ US respectivement pour les titres de créance d'entreprise et
        les TACHC.
    

    Titres du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation

    Les positions liées aux titres du marché américain des prêts
hypothécaires à l'habitation, d'un montant nominal de référence de 643 M$ (597
M$ US) couvert par les garants financiers, comprennent des TAC flux groupés
super prioritaires dont les actifs sous-jacents sont composés à environ 35 %
de TAC hypothécaires à l'habitation à risque élevé, à environ 43 % de TAC
hypothécaires à l'habitation assortis d'une cote Alt-A, à environ 15 % de TAC
flux groupés liés aux titres adossés à des créances mobilières (TACM) et à
environ 7 % de titres autres que du marché des prêts hypothécaires à
l'habitation. Environ 42 % des actifs sous-jacents à risque élevé et des
actifs assortis d'une cote Alt-A ont été émis avant 2006, et 58 %, en 2006 et
en 2007. Les positions à risque élevé sont celles qui ont obtenu un résultat
inférieur à 660 de la Fair Isaac Corporation (FICO), et les actifs
sous-jacents cotés Alt-A sont ceux dont le résultat de la FICO se situe entre
660 et 720.

    
    Titres autres que du marché américain des prêts hypothécaires à
    l'habitation

    Le tableau suivant présente des données et une description supplémentaires
des actifs sous-jacents à notre exposition aux titres autres que du marché
américain des prêts hypothécaires à l'habitation sous-jacents à la protection
souscrite auprès de garants financiers.

    -------------------------------------------------------------------------
                                                                     Montant
                                                                  nominal de
                                              Juste                référence/
    En millions de                           valeur                  Tranche
     dollars US,                Montant       de la               -----------
     au 31 juillet           nominal de  protection   Total des
     2009                     référence   souscrite  tranches(1)      Haute
    -------------------------------------------------------------------------
    TAP flux groupés (y
     compris les titres
     détenus jusqu'à
     l'échéance)                 13 311 $     1 331 $        82 $       375 $
    Titres d'emprunt
     d'entreprises                2 559         159           5         800
    Titres d'emprunt
     d'entreprises
     (non appariés)               4 400          95           6         800
    TACHC américains                  2           2           -           1
    TACHC américains
     (non appariés)                 775         642           2         452
    Divers
      Titres privilégiés de
       fiducie (y compris
       les titres détenus
       jusqu'à l'échéance)          803         522          12         128
      Autres que des TAC
       hypothécaires à
       l'habitation américains      166          89           3          73
       Divers                     1 211         652           9         263
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                        23 227 $     3 492 $       119 $     2 892 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                                 Montant
                              nominal de                               Durée
                               référence/                            moyenne
    En millions de               Tranche    Juste valeur/Tranche    pondérée
     dollars US,              ----------- -----------------------        (en
     au 31 juillet                                                    années)
     2009                        Faible       Haute      Faible        (2)(3)
    -------------------------------------------------------------------------
    TAP flux groupés (y
     compris les titres
     détenus jusqu'à
     l'échéance)                     22 $        56 $         2 $       4,6
    Titres d'emprunt
     d'entreprises                  259         109           9         4,3
    Titres d'emprunt
     d'entreprises
     (non appariés)                 400          45           4         2,5
    TACHC américains                  1           1           1         5,4
    TACHC américains
     (non appariés)                 323         361         281         5,4
    Divers
      Titres privilégiés de
       fiducie (y compris
       les titres détenus
       jusqu'à l'échéance)           24          88          16        15,0
      Autres que des TAC
       hypothécaires à
       l'habitation américains       30          39          16         2,9
       Divers                         5         226           -         6,8
    -------------------------------------------------------------
    Total                         1 064 $       925 $       329 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                                   Subordination/
    En millions de                 rattachement(4)        Détachement(5)
     dollars US,              ----------------------- -----------------------
     au 31 juillet
     2009                       Moyenne  Fourchette     Moyenne  Fourchette
    -------------------------------------------------------------------------
    TAP flux groupés (y
     compris les titres
     détenus jusqu'à
     l'échéance)                     31 %      6-67 %        99 %    50-100 %
    Titres d'emprunt
     d'entreprises                   24 %     15-30 %        48 %     30-60 %
    Titres d'emprunt
     d'entreprises
     (non appariés)                  16 %     15-20 %        39 %     30-45 %
    TACHC américains                 44 %     43-46 %       100 %       100 %
    TACHC américains
     (non appariés)                  44 %     43-46 %       100 %       100 %
    Divers
      Titres privilégiés de
       fiducie (y compris
       les titres détenus
       jusqu'à l'échéance)           49 %     45-57 %       100 %       100 %
      Autres que des TAC
       hypothécaires à
       l'habitation américains       53 %        53 %       100 %       100 %
       Divers                        20 %      0-53 %       100 %       100 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Total
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Une tranche constitue une partie des titres offerts dans le cadre
        d'une même opération dont l'actif sous-jacent peut être un seul
        actif, un groupe d'actifs, un indice ou une autre tranche. La valeur
        de la tranche dépend de la valeur de l'actif sous-jacent, de la
        subordination et de la structure propre à la transaction, notamment
        les tests et les déclencheurs.
    (2) La durée moyenne pondérée des positions est influencée par les
        hypothèses formulées sur les garanties, sur les reports d'intérêts et
        les défaillances de paiement d'intérêts, et sur les paiements
        anticipés, et pour les TAC flux groupés de titres de fiducie,
        également par les possibilités de succès d'enchères futures. Ces
        hypothèses et la durée moyenne pondérée qui en découle,
        particulièrement dans le cas des TAC flux groupés de titres de
        fiducie, peuvent varier considérablement d'un trimestre à l'autre.
    (3) La durée moyenne pondérée de notre tranche sera généralement plus
        courte que celle des actifs sous-jacents donnés en garantie pour un
        ou plusieurs motifs de l'utilisation des flux de trésorerie découlant
        des remboursements et des recouvrements des défaillances pour
        rembourser notre tranche.
    (4) Les points de rattachement et de subordination correspondent au
        niveau de pertes qui peuvent être subies par les actifs donnés en
        garantie sous-jacents aux actifs de référence sans que ces pertes
        influent sur les tranches présentées ci-dessus.
    (5) Les points de détachement correspondent aux pertes subies par les
        actifs donnés en garantie sous-jacents aux actifs de référence à
        partir desquelles toute perte additionnelle n'a plus d'incidence sur
        les tranches présentées ci-dessus.
    

    TAP flux groupés

    Les actifs sous-jacents des TAP flux groupés sont composés de 82
tranches. Environ 99 % du total du montant nominal de référence des tranches
de TAP flux groupés ont une cote équivalente à AAA, et le reste est coté AA au
31 juillet 2009. Environ 2 % des actifs sous-jacents donnés en garantie
avaient une cote d'au moins BBB-, et 57 % d'entre eux, une cote qui se situe
entre B- et B+ au 31 juillet 2009. Les actifs donnés en garantie comprennent
des actifs d'un large éventail de secteurs, et sont surtout concentrés dans le
secteur des services (personnels et alimentaires) (29 %), le secteur de la
diffusion, de l'édition et des télécommunications (17 %) et le secteur
manufacturier (14 %). Seulement 3 % des actifs se trouvent dans le secteur de
l'immobilier. L'exposition aux titres américains et aux titres européens
représente respectivement 65 % et 32 % des actifs.

    Titres d'emprunt d'entreprises

    Les actifs sous-jacents des titres d'emprunt d'entreprises comprennent 11
tranches de TAC flux groupés synthétiques super prioritaires qui se reportent
à des portefeuilles de titres d'emprunt d'entreprises américains (56 %) et
européens (29 %) de divers secteurs, notamment le secteur manufacturier (28
%), le secteur des institutions financières (13 %), le secteur des
télécommunications et de la câblodiffusion (11 %) et le secteur de la vente au
détail et de la vente en gros (9 %). Une tranche d'environ 66 % du total du
montant nominal de référence des titres d'emprunt d'entreprises sous-jacents
de 6,9 G$ US avait une cote équivalente à BBB- ou plus, et la tranche restante
avait une cote équivalente à BB+ ou moins au 31 juillet 2009.

    TACHC

    Les deux tranches des portefeuilles de TACHC de référence synthétiques
adossés à des blocs de prêts hypothécaires immobiliers commerciaux sont
situées surtout aux Etats-Unis. Les cotes d'environ 27 % des actifs
sous-jacents sont encore équivalentes à BBB- ou plus, et le reste continue de
recevoir une cote équivalente à BB+ ou moins, au 31 juillet 2009.

    Divers

    Les titres divers comprennent les TAC flux groupés ayant des titres
privilégiés de fiducies donnés en garantie, qui sont des instruments de fonds
propres de deuxième catégorie novateurs émis par des banques régionales
américaines et des assureurs américains, des titres adossés à des créances
hypothécaires à l'habitation non américains (notamment des prêts hypothécaires
à l'habitation européens) et d'autres actifs, y compris les tranches de TAC
flux groupés, les contrats de location de wagons et les créances afférentes
liées au domaine du cinéma.

    Protection souscrite auprès d'autres contreparties

    Le tableau suivant présente les montants nominaux de référence et les
justes valeurs (avant le rajustement de valeur du crédit de 16 M$ US (21 M$ US
au 31 octobre 2008)) des dérivés de crédit souscrits auprès de contreparties
autres que les garants financiers, à l'exclusion des dérivés de crédit
souscrits non appariés :

    
    -------------------------------------------------------------------------
                                    Liés aux titres        Liés aux titres
                                  du marché américain   autres que du marché
                                        des prêts        américain des prêts
                                      hypothécaires        hypothécaires à
                                     à l'habitation          l'habitation
                                 --------------------- ----------------------

                                    Montant               Montant
    En millions de dollars US,   nominal de     Juste  nominal de     Juste
     au                           référence    valeur   référence    valeur
    -------------------------------------------------------------------------
    Institutions financières
     non bancaires                     419 $      412 $      101 $        8 $
    Banques                              -          -        851        106
    Fonds multicédants canadiens         -          -      7 184        314
    Divers                               -          -          2          -
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                              419 $      412 $    8 138 $      428 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                                                      Total
                                 --------------------------------------------
                                     Montant nominal
                                      de référence           Juste valeur
                                 --------------------- ----------------------
    En millions de dollars US,  31 juillet   30 avril  31 juillet  30 avril
     au                               2009       2009        2009      2009
    -------------------------------------------------------------------------
    Institutions financières
     non bancaires                     520 $      561 $      420 $      441 $
    Banques                            851        810        106        121
    Fonds multicédants canadiens     7 184      6 740        314        416
    Divers                               2          2          -          -
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                            8 557 $    8 113 $      840 $      978 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    La contrepartie autre qu'un garant financier couvrant nos positions dans
des titres du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation est une
importante société américaine de services financiers et d'assurance
multinationale diversifiée avec laquelle la CIBC a conclu des ententes de
garantie standard. Parmi les autres contreparties qui couvrent le risque lié
aux titres autres que du marché américain des prêts hypothécaires à
l'habitation, environ 99 % ont une cote de crédit interne correspondant à une
cote de première qualité.

    Les actifs sous-jacents de la position couverte par des contreparties
autres que les garants financiers figurent dans le tableau ci-dessous :

    
    -------------------------------------------------------------------------
                          Liés aux titres           Liés aux titres
                        du marché américain       autres que du marché
                             des prêts            américain des prêts
                           hypothécaires            hypothécaires à
                          à l'habitation              l'habitation
                        -------------------  --------------------------------
                          Montant nominal           Montant nominal de
                            de référence                référence
                        -------------------  --------------------------------
                                                          Titres
    En millions de                                     d'emprunt
     dollars US,                  TAC flux    TAP flux   d'entre-
     au 31 juillet 2009          groupés(1)  groupés(2)   prises   Divers(3)
    -------------------------------------------------------------------------
    Institutions financières
     non bancaires                     419 $        - $        - $      101 $
    Banques                              -        483          -        368
    Fonds multicédants canadiens         -          -      7 184          -
    Divers                               -          -          -          2
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                              419 $      483 $    7 184 $      471 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Le montant de 419 M$ US représente les TAC flux groupés super
        prioritaires dont environ 71 % sont des TAC hypothécaires à
        l'habitation à risque, 3 %, des TAC hypothécaires à l'habitation
        assortis d'une cote Alt-A, 13 %, des TAC flux groupés de TACM et
        13 %, des titres autres que du marché américain des prêts
        hypothécaires à l'habitation. Les TAC hypothécaires à l'habitation à
        risque et les TAC hypothécaires à l'habitation assortis d'une cote
        Alt-A ont tous été émis avant 2006.
    (2) Tous les actifs sous-jacents sont de qualité inférieure. Les
        positions nord-américaines représentent 5 % des actifs et les
        positions européennes, 95 %. Les principales concentrations
        sectorielles se trouvent dans le secteur des services (40 %), le
        secteur manufacturier (18 %) et les secteurs de la diffusion et des
        communications (14 %), alors que seulement 3 % des actifs
        appartiennent au secteur de l'immobilier.
    (3) Les actifs sous-jacents sont composés à environ 64 % d'actifs de
        première qualité ou sont assortis d'une cote équivalente, la majorité
        des positions étant aux Etats-Unis et en Europe. Les principales
        concentrations sectorielles se trouvent dans le secteur des services
        financiers et des banques, les secteurs de la fabrication, de la
        diffusion, de l'édition et des télécommunications et les secteurs
        minier, pétrolier et gazier, alors que moins de 3 % des actifs sont
        du secteur de l'immobilier.
    

    Fonds multicédants canadiens

    Nous avons souscrit une protection de dérivés de crédit auprès de fonds
multicédants canadiens et généré des revenus en cédant cette protection à des
tiers. Les portefeuilles de référence sont constitués d'indices diversifiés de
créances d'entreprises et d'obligations de sociétés. Ces fonds multicédants
respectent leurs ententes quant aux garanties données et ont consenti des
garanties d'un montant supérieur au risque de marché courant. Great North
Trust, soutenue par la CIBC et l'autre contrepartie aux fonds multicédants,
soit MAV I, était partie à la Proposition de Montréal.

    
    -------------------------------------------------------------------------
                                                 Evaluation
                                                à la valeur
                                                  du marché
                                                  (avant le          Montant
                                                 rajustement      nominal de
    En millions de                     Montant   de l'évalu-   référence des
     dollars US, au       Actifs      nominal de   ation du     biens donnés
     31 juillet 2009   sous-jacents  référence(1)    crédit)   en garantie(2)
    -------------------------------------------------------------------------
    Fonds multicédants
    ------------------

    Great North Trust    Indice de
                        crédit des
                       entreprises,
                           qualité
                      supérieure(3)     4 586 $        247 $         278 $(4)

    MAV I          160 entreprises
                        de qualité
                      supérieure(5)     2 598           67           327
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                               7 184 $        314 $         605 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    31 oct. 2008                        8 453 $        660 $         944 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Ces positions ont une échéance allant de 4 à 8 ans.
    (2) Comprend les billets de première qualité émis par des fonds
        multicédants soutenus par des tiers, les billets à taux variables des
        sociétés, les acceptations bancaires et les engagements en matière de
        financement. La juste valeur des garanties au 31 juillet 2009
        s'établissait à 561 M$ US (921 M$ US au 31 octobre 2008).
    (3) Portefeuille statique de 126 sociétés nord-américaines de référence,
        qui ont obtenu une cote de première qualité à la date de création de
        l'indice. Parmi ces sociétés, 80 % ont une cote d'au moins BBB-.
        Parmi ces entités, 98 % sont des entités américaines. Les garants
        financiers constituent environ 1,6 % du portefeuille. Une tranche de
        2,4 % du portefeuille a connu des incidents de crédit. Le point de
        rattachement se situe à 30 % et il n'existe aucune exposition directe
        aux titres du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation
        ou au marché immobilier commercial américain.
    (4) La valeur des engagements financiers (avec indemnités) de certains
        investisseurs tiers dans Great North Trust s'établissait à néant au
        31 juillet 2009 (219 M$ US au 31 octobre 2008).
    (5) Ces opérations ont été transférées des fiducies Nemertes I et
        Nemertes II aux instruments MAV I et MAV II (avant d'être dénouées en
        mars 2009) à la restructuration conformément à la Proposition de
        Montréal. Le portefeuille sous-jacent est constitué d'un portefeuille
        statique de 160 sociétés de référence, dont 91,3 % étaient des
        sociétés de qualité supérieure à la date de l'opération. Parmi ces
        sociétés, 83,1 % ont actuellement une cote d'au moins BBB- (première
        qualité). Parmi ces entités, 54 % sont des entités américaines. Les
        garants financiers constituent environ 2,5 % du portefeuille. Une
        tranche de 1,88 % du portefeuille a connu des incidents de crédit. Le
        point de rattachement se situe à 20 % et il n'existe aucune
        exposition directe aux titres du marché américain des prêts
        hypothécaires à l'habitation ou au marché immobilier commercial
        américain.

    Positions non couvertes dans des titres du marché américain des prêts
    hypothécaires à l'habitation

    Notre position résiduelle non couverte (à l'exclusion de la protection de
Cerberus) dans des titres du marché américain des prêts hypothécaires à
l'habitation, compte tenu des réductions de valeur, atteignait 348 M$ (323 M$
US) au 31 juillet 2009.

    Positions non couvertes dans des titres autres que du marché américain
    des prêts hypothécaires à l'habitation
    

    Nos positions non couvertes dans des titres autres que du marché
américain des prêts hypothécaires à l'habitation sont principalement réparties
entre les catégories suivantes : des TAP flux groupés, des titres d'emprunt
d'entreprises, des billets liés à la Proposition de Montréal, des fonds
multicédants de PCAC de tiers non soutenus par les banques, des titres
entreposés autres que des TAC hypothécaires à l'habitation, et d'autres
titres.

    TAP flux groupés

    Nos TAP flux groupés non couverts, y compris les titres détenus jusqu'à
l'échéance, d'un montant nominal de référence de 399 M$ (370 M$ US), étaient
principalement des tranches pour la plupart cotées AAA au 31 juillet 2009 et
étaient adossés à des blocs diversifiés de prêts européens à effet de levier
garantis prioritaires.

    Titres d'emprunt d'entreprises

    Les positions non couvertes dans des titres d'emprunt d'entreprises, dont
le montant nominal de référence s'établit à 204 M$ (189 M$ US), sont
constituées environ à 20 % de titres européens, à 55 % de titres canadiens et
à 25 % de titres d'autres pays.

    Billets liés à la Proposition de Montréal

    Le plan de restructuration approuvé par la Cour et le moratoire proposés
par les signataires de la Proposition de Montréal ont été ratifiés le 21
janvier 2009. Par conséquent, nous avons reçu des billets prioritaires de
catégorie A-1 d'un montant de 141 M$, des billets prioritaires de catégorie
A-2 d'un montant de 152 M$ et divers billets subordonnés et billets reflet
totalisant 178 M$, en échange de notre PCAC de tiers non soutenus par des
banques d'une valeur nominale de 471 M$. A l'instar des instruments en titres
de PCAC originaux, les nouveaux billets sont adossés à des titres à revenu
fixe, à des créances titrisées traditionnelles, à des titres adossés à des
créances avec flux groupés et à des swaps sur défaillance super prioritaires
dans des entreprises de qualité supérieure. Les actifs sous-jacents exposés au
marché américain des prêts hypothécaires à risque ont été isolés et sont liés
particulièrement à des billets reflet d'un montant nominal de 110 M$ au 31
juillet 2009. Au cours du trimestre considéré, des billets reflet d'un montant
de 6 M$ ont été payés à la valeur nominale. Au 31 juillet 2009, le montant
nominal de référence restant sur tous les billets était de 442 M$ (410 M$ US).
    Les billets de catégorie A-1 et de catégorie A-2 portent intérêt à un
taux variable inférieur à celui du marché. Les intérêts et le capital des
billets subordonnés, sous forme de billets à coupon zéro, ne seront versés que
lorsque les billets de catégorie A-1 et de catégorie A-2 auront été acquittés
en totalité. Les billets reflet seront remboursés à même les flux de
trésorerie des actifs sous-jacents. Tous les billets restructurés devraient
venir à échéance en décembre 2016.
    Sur la base de la valeur estimative combinée de ces effets, qui s'élève à
214 M$ au 31 juillet 2009, nous avons constaté un gain de 39 M$ pour le
trimestre considéré (perte de 5 M$ pour les neuf mois terminés le 31 juillet
2009).
    Par ailleurs, conformément au plan de restructuration, nous participons à
une facilité de financement sur marge afin de satisfaire aux exigences en
matière de garantie des fonds multicédants restructurés. Selon les modalités
de la facilité de financement sur marge proposée, nous avons fourni une
facilité de prêt intacte de 300 M$ qui sera utilisée si les conditions
modifiées relatives aux déclencheurs d'appel de garantie des dérivés de crédit
connexes n'étaient pas respectées et que les nouvelles fiducies qui seront
créées conformément au plan de restructuration ne disposaient pas de
suffisamment d'actifs pour satisfaire aux demandes de garantie. Dans le cas où
la facilité de prêt était entièrement utilisée et que d'autres garanties
étaient exigées, en raison du non respect des conditions relatives à d'autres
déclencheurs d'appel de garantie, nous ne serions pas tenus de financer
d'autres garanties, bien que cela pourrait se traduire éventuellement par la
perte de notre prêt de 300 M$.

    Fonds multicédants de PCAC de tiers non soutenus par des banques

    Nous avons fourni des facilités de trésorerie et de crédit à des fonds
multicédants de PCAC de tiers non soutenus par des banques. Au 31 juillet
2009, un montant de 255 M$ (237 M$ US) sur ces facilités était engagé. De ce
montant, une tranche de 53 M$ (51 M$ US), encore inutilisée au 31 juillet
2009, a été fournie à un fonds multicédants, comprenant des actifs de prêts
automobiles américains, soutenus par un fabricant automobile américain.
    La tranche restante de 200 M$ (186 M$ US) se rapporte principalement à
des fonds multicédants de TAC flux groupés américains, dont 141 M$ (131 M$ US)
avaient été utilisés au 31 juillet 2009. Une tranche de 39 M$ (36 M$ US) des
facilités inutilisées est assujettie aux ententes sur les facilités de
trésorerie en vertu desquelles les fonds multicédants conservent leur droit de
rendre leurs actifs à la CIBC à la valeur nominale. Les actifs sous-jacents de
ces fonds multicédants de TAC flux groupés américains sont assortis
d'échéances allant de trois à sept ans.

    Titres entreposés autres que des TAC hypothécaires à l'habitation

    Une tranche de 75 % des actifs entreposés non couverts autres que des TAC
hypothécaires à l'habitation d'un montant nominal de référence de 167 M$ (155
M$ US) représente des placements dans des TAP flux groupés adossés à des blocs
diversifiés de prêts américains à effet de levier garantis prioritaires. Une
tranche d'environ 12 % de ces actifs représente des placements dans des TAC
flux groupés adossés à des titres privilégiés de fiducies exposées au marché
américain des fiducies de placement immobilier. Une tranche de 8 % est exposée
au marché immobilier commercial américain.

    Divers

    Nos autres positions non couvertes, dont le montant nominal de référence
s'établit à 468 M$ (434 M$ US), consistent en des facilités de crédit de 213
M$ (197 M$ US) (dont 160 M$ US utilisés et 37 M$ US inutilisés) fournies à des
structures d'accueil avec des droits cinématographiques à recevoir (27 %), des
gains de loterie à recevoir (22 %) et des prêts hypothécaires américains
assortis d'une clause d'extinction (51 %).
    La tranche restante de 255 M$ (237 M$ US) représente surtout la
protection vendue pour la plupart des portefeuilles de titres d'emprunt
d'entreprises à rendement élevé assortis d'une cote AAA. Nous sommes tenus de
payer pour les pertes seulement en cas de défaut de paiement relativement aux
titres d'emprunts d'entreprises sous-jacents ou de la part du principal garant
financier, qui a fait l'objet d'une restructuration en février 2009.
    Les autres titres détenus jusqu'à l'échéance non couverts dont le montant
nominal s'établit à 186 M$ (173 M$ US) ont trait à la garantie reçue par suite
du dénouement des instruments MAV II et représente principalement le papier
commercial de première qualité.

    Activités de financement à effet de levier

    Nous avons fourni du financement à effet de levier à des clients
présentant un risque élevé afin de faciliter leurs activités d'acquisition,
d'acquisition par emprunt et de restructuration. De façon générale, nous avons
monté le crédit financier à effet de levier et syndiqué la majorité des prêts,
activités pour lesquelles nous touchons des honoraires tout au long du
processus.
    Au cours de l'exercice précédent, nous avons vendu nos activités
américaines de financement à effet de levier, lors de la vente de certaines de
nos activités américaines à Oppenheimer et n'entreprenons plus de nouvelles
activités de financement à effet de levier en Europe.
    De même que pour les activités de crédit structuré en voie de
liquidation, le risque inhérent à nos activités de financement à effet de
levier en Europe en voie d'être liquidées est surveillé par une équipe axée
sur la gestion proactive de l'ensemble des comptes du portefeuille. Au 31
juillet 2009, nous avons utilisé des prêts à effet de levier de 907 M$ (935 M$
au 31 octobre 2008), dont 113 M$ (néant au 31 octobre 2008) étaient considérés
comme des prêts douteux, ainsi que des lettres de crédit et des engagements
non capitalisés de 155 M$ (210 M$ au 31 octobre 2008).
    Au cours du trimestre, nous avons constaté une dotation à la provision
pour pertes sur créances de crédit de 65 M$ pour les prêts douteux. En outre,
des prêts non douteux et des engagements d'une valeur nominale de 466 M$ ont
été ajoutés à la liste de surveillance par suite de la détérioration de la
situation de crédit générale.

    Nos positions par secteurs dans des prêts à effet de levier européens
(déduction faite des réductions de valeur et de la provision pour pertes sur
créances) sont présentées ci-dessous :

    
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                   Montants
                                                       Montants         non
    En millions de dollars, au 31 juillet 2009         utilisés    utilisés
    -------------------------------------------------------------------------
    Edition et impression                                    45 $         - $
    Télécommunications                                       13          14
    Secteur manufacturier                                   282          51
    Services aux entreprises                                 19          16
    Matériel informatique et logiciels                      238          23
    Transports                                               16           8
    Négociation en gros                                     229          43
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                                                   842 $       155 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    31 oct. 2008                                            935 $       210 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Portefeuille américain de swaps sur rendement total

    Notre portefeuille américain de swaps sur rendement total est composé de
swaps sur rendement total principalement liés à des prêts de qualité
inférieure et à des parts de fonds de couverture. Les prêts sous-jacents
restants consistent en cinq prêts à terme accordés aux grandes entreprises.
Les actifs sous-jacents ont une cote de Baa2 ou inférieure. Les échéances
moyennes du portefeuille sont de 340 jours. Le montant nominal de référence
total des swaps sur rendement total est d'environ 136 M$ (126 M$ US). De ce
total, un montant de 28 M$ (26 M$ US) est lié à des prêts et est adossé à des
garanties au comptant de 17 M$ (16 M$ US). Les positions dans les fonds de
couverture qui restent sont soumises à des tests de valeur de l'actif net qui
établissent les exigences en matière de dépôt de garantie, ce qui permet de
conserver un actif total disponible équivalent à 133 % du montant nominal de
référence. Le tableau ci-après résume la valeur nominale de nos positions.

    
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                    Montant
                                                                 nominal de
    En millions de dollars US, au 31 juillet 2009                 référence
    -------------------------------------------------------------------------
    Prêts                                                                26 $
    Fonds de couverture                                                 100
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                                                               126 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    31 oct. 2008                                                      1 458 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Au cours du trimestre, nous avons continué à réduire le portefeuille en
résiliant une partie des swaps sur rendement total et en cédant les actifs
sous-jacents connexes. La perte nette du portefeuille de swaps sur rendement
total a atteint 3 M$ pour le trimestre (16 M$ pour les neufs mois terminés le
31 juillet 2009).


    
                          AUTRES ACTIVITES CHOISIES
    

    Conformément aux recommandations du Financial Stability Forum, cette
section donne des précisions sur d'autres activités choisies.

    Activités de titrisation

    Nos activités de titrisation offrent à nos clients un accès à du
financement sur le marché des titres de créance. Nous soutenons plusieurs
fonds multicédants au Canada qui acquièrent des blocs d'actifs financiers de
nos clients, puis émettent du PCAC aux investisseurs pour financer ces
acquisitions. Nous procurons généralement aux fonds multicédants des facilités
de garantie de liquidité pour papier commercial et des services de
distribution de titres, de comptabilité, de gestion des liquidités et d'autres
services financiers.
    Au 31 juillet 2009, nous détenions des titres de PCAC émis par les fonds
multicédants non consolidés que nous soutenons qui offrent des titres de PCAC
à des investisseurs externes totalisant 453 M$ (729 M$ au 31 octobre 2008), et
les facilités de garantie de liquidité consenties à ces fonds multicédants
s'élevaient à 4,6 G$ (8,7 G$ au 31 octobre 2008). Nous avions également
procuré des facilités de crédit (inutilisées) de 40 M$ (70 M$ au 31 octobre
2008) et des acceptations bancaires de 70 M$ (76 M$ au 31 octobre 2008) à ces
fonds multicédants au 31 juillet 2009.
    Le tableau suivant présente les actifs sous-jacents donnés en garantie et
l'échéance moyenne de chaque type d'actif détenu dans ces fonds multicédants.

    
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                       Durée
                                                                  estimative
                                                                     moyenne
                                                                    pondérée
    En millions de dollars, au 31 juillet 2009        Montant(1)  (en années)
    -------------------------------------------------------------------------
    Catégorie d'actif
    Prêts hypothécaires à l'habitation canadiens          1 454 $      1,8
    Location de véhicules                                   907        0,9
    Prêts aux franchises                                    719        0,7
    Prêts automobiles                                       189        0,8
    Cartes de crédit                                        975        3,6(2)
    Locations de matériel et prêts pour le matériel         163        1,1
    Divers                                                    6        1,2
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                                                 4 413 $      1,8
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    31 oct. 2008                                          8 440 $      1,9
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) La facilité de garantie engagée au titre de ces actifs correspond aux
        montants présentés dans le tableau, à l'exclusion des prêts aux
        franchises pour lesquels la facilité atteignait 900 M$.
    (2) Sur la base de la période de renouvellement et de la période
        d'amortissement considérées pour l'opération.
    

    Les billets à court terme émis par les fonds multicédants sont adossés
aux actifs susmentionnés. Ces actifs ont dégagé une performance conforme aux
critères qu'ils sont tenus de remplir pour conserver la cote de crédit des
billets émis par les fonds multicédants.
    Une tranche de 151 M$ des 1 454 M$ liés aux prêts hypothécaires à
l'habitation canadiens a trait au montant titrisé par la filiale de la
division du financement d'un fabricant automobile américain.
    Une tranche de 290 M$ des 907 M$ liés aux contrats de crédit-bail
automobile a trait aux soldes découlant d'entreprises canadiennes spécialisées
dans la location de flottes de véhicules, et le reste se rapporte à des
fabricants automobiles autres que nord-américains.
    Des 189 M$ liés aux prêts automobiles, une tranche d'environ 40 M$ a
trait aux soldes découlant de la division du financement de deux fabricants
automobiles américains, et le reste, à des fabricants automobiles autres que
nord-américains.
    En outre, au cours des premier et deuxième trimestres, nous avons acquis
la totalité du papier commercial émis par MACRO Trust, fonds multicédants
soutenu par la CIBC. Au cours du deuxième trimestre, MACRO Trust a acquis des
contrats de crédit-bail automobile à recevoir de l'un de nos fonds
multicédants. Cette acquisition a entraîné la consolidation du fonds
multicédants et la constatation au bilan consolidé de 111 M$ au titre des
créances liées au financement de stocks des concessionnaires, de 372 M$ au
titre des créances sur contrats de location de voitures et de 13 M$ au titre
des billets à moyen terme soutenus par des prêts hypothécaires à l'habitation
canadiens au 31 juillet 2009. Les créances liées au financement de stocks des
concessionnaires et les créances sur contrats de crédit-bail automobile sont
issues de la division de financement d'un fabricant automobile américain et
ont une durée de vie moyenne pondérée estimative de moins d'un an.
    Nous avons également conclu une facilité consortiale pour un engagement
de 364 jours de 475 M$ avec un fonds monocédant soutenu par la CIBC qui
fournit du financement à des franchisés d'un important détaillant canadien. La
tranche de notre engagement s'élève à 95 M$. Au 31 juillet 2009, nous avons
financé 70 M$ (76 M$ au 31 octobre 2008) au moyen de l'émission d'acceptations
bancaires.
    Nous avons aussi titrisé nos prêts hypothécaires et nos créances sur
cartes de crédit. D'autres renseignements sur les opérations consolidées liées
à la titrisation et aux entités à détenteurs de droits variables effectuées au
cours du trimestre figurent à la note 5 afférente aux états financiers
consolidés intermédiaires.

    Financement immobilier aux Etats-Unis

    Dans notre segment de financement immobilier aux Etats-Unis, nous
exploitons une plateforme de services complets qui assure le montage des prêts
hypothécaires commerciaux à des clients du marché intermédiaire, et ce, en
vertu de trois programmes. Le programme de prêts à la construction offre un
taux de financement variable sur les propriétés en construction. Le programme
de crédit-relais offre des taux de financement fixes et variables sur les
propriétés qui sont entièrement louées ou dont une partie reste encore à louer
ou à rénover. Ces programmes fournissent la matière pour le programme de prêts
à taux fixe permanent du groupe et sont généralement assortis d'une échéance
moyenne de 1 an à 3 ans.
    Après la phase de construction et la phase de crédit-relais et une fois
que les biens sont productifs, nous offrons aux emprunteurs du financement à
taux fixe dans le cadre du programme permanent (généralement assorti d'une
échéance de 10 ans). Le segment a aussi des capacités de négociation et de
distribution de TACHC. Au 31 juillet 2009, nous détenions des TACHC d'une
valeur marchande de moins de 1 M$ US (2 M$ US au 31 octobre 2008).
    Au cours du trimestre, nous avons comptabilisé une dotation à la
provision pour pertes sur créances de 42 M$ (39 M$ US).
    Le tableau ci-dessous présente un sommaire de nos positions dans ce
segment au 31 juillet 2009.

    
    -------------------------------------------------------------------------
                                                    Engagements
                                                            non       Prêts
    En millions de dollars US, au 31 juillet 2009   capitalisés    financés
    -------------------------------------------------------------------------
    Programme de prêt à la construction                      74 $       384 $
    Programme de crédit-relais                              194       1 774
    Prêts hypothécaires commerciaux à taux fixe               -           -
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                                                   268 $     2 158 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    31 oct. 2008                                            416 $     2 018 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Risque lié au secteur de l'automobile en Amérique du Nord

    Nous sommes exposés au risque lié au secteur de l'automobile en Amérique
du Nord par nos activités de titrisation et au risque lié à nos activités en
voie de liquidation relativement au fonds multicédants de PCAC de tiers non
soutenus par des banques, comme il a été mentionné précédemment. Le tableau
ci-dessous présente les prêts et les engagements de crédit inutilisés que nous
détenions auprès de l'industrie automobile en Amérique du Nord au 31 juillet
2009. En outre, nous avons des créances évaluées à la valeur de marché
d'environ 37 M$ découlant d'opérations de dérivés avec ces contreparties.

    
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                 Engagements
                                                                   de crédit
    En millions de dollars, au 31 juillet 2009          Prêts(2)  inutilisés
    -------------------------------------------------------------------------
    Divisions du financement lié aux fabricants
     automobiles américains(1)                              162 $         1 $
    Fournisseurs et grossistes de pièces d'automobiles       85         305
    Détaillants d'automobiles canadiens                     443         549
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                                                   690 $       855 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    31 oct. 2008                                            819 $       865 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Une tranche de 109 M$ du risque lié à la division du financement est
        couverte sur le plan économique au moyen de dérivés de crédit dans
        nos programmes de couverture de prêts aux entreprises.
    (2) Comprennent les prêts douteux de 3 M$, 1 M$ déduction faite des
        provisions, au 31 juillet 2009 (prêts douteux de 9 M$, 6 M$ déduction
        faite des provisions, au 31 octobre 2008).


                     RETROSPECTIVE DU RENDEMENT FINANCIER

    ----------------------------------------------------- -------------------
                                         Pour les trois       Pour les neuf
                                       mois terminés le    mois terminés le
                           ------------------------------ -------------------
                                 31        30        31        31        31
                            juillet     avril   juillet   juillet   juillet
    En millions de dollars     2009      2009      2008      2009      2008
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Revenu net d'intérêts     1 369 $   1 273 $   1 327 $   3 975 $   3 830 $
    Revenu autre (frais
     autres) que d'intérêts   1 488       888       578     3 065    (2 320)
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Total des revenus         2 857     2 161     1 905     7 040     1 510
    Dotation à la
     provision pour pertes
     sur créances               547       394       203     1 225       551
    Frais autres que
     d'intérêts               1 699     1 639     1 725     4 991     5 274
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Bénéfice (perte) avant
     impôts sur les
     bénéfices et
     participations
     sans contrôle              611       128       (23)      824    (4 315)
    Charge (économie)
     d'impôts                   172       174      (101)      279    (1 834)
    Participations sans
     contrôle                     5         5         7        15        15
    ----------------------------------------------------- -------------------
    (Perte nette) bénéfice net  434 $     (51)$      71 $     530 $  (2 496)$
    ----------------------------------------------------- -------------------
    ----------------------------------------------------- -------------------
    

    Revenu net d'intérêts

    Le revenu net d'intérêts a progressé de 42 M$, ou 3 %, par rapport au
trimestre correspondant de l'exercice précédent, principalement en raison de
la croissance des volumes de la plupart des produits de Services bancaires
personnels et de la hausse des intérêts créditeurs tirés des produits de
crédit aux entreprises, en partie atténuées par le rétrécissement des marges
sur les produits de prêts au détail et la baisse des revenus de trésorerie. Le
trimestre correspondant de l'exercice précédent comprenait les frais
d'intérêts sur les baux adossés.
    Le revenu net d'intérêts a augmenté de 96 M$, ou 8 %, par rapport au
trimestre précédent, surtout en raison du fait que le trimestre comptait trois
jours de plus, de l'élargissement des marges des produits de Services
bancaires personnels et de la croissance des volumes sur les produits de prêts
au détail. Le trimestre considéré comprenait aussi un revenu d'intérêts sur
les nouvelles cotisations d'impôt.
    Le revenu net d'intérêts pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2009 a
augmenté de 145 M$, ou 4 %, par rapport à la période correspondante de
l'exercice précédent, surtout en raison de la croissance des volumes de la
plupart des produits de Services bancaires personnels, de la hausse du revenu
d'intérêts des produits de crédit aux entreprises et du financement immobilier
aux Etats-Unis. Ces majorations ont été en partie réduites par les revenus de
la trésorerie moindres et le rétrécissement des marges sur les produits de
détail.

    Revenu autre que d'intérêts

    Le revenu autre que d'intérêts s'est accru de 910 M$ par rapport au
trimestre correspondant de l'exercice précédent, principalement en raison de
la constatation de gains dans les activités de crédit structuré en voie de
liquidation comparativement à des pertes subies au même trimestre il y a un
an. Le trimestre considéré a également profité de la hausse des gains réalisés
sur les valeurs disponibles à la vente et de la diminution des rajustements de
l'évaluation du crédit de contreparties autres que des garants financiers. Le
trimestre correspondant de l'exercice précédent comprenait un gain réalisé à
la vente des actions de Visa Inc. Ces facteurs ont été en partie
contrebalancés par l'incidence négative de l'évaluation à la valeur du marché
du portefeuille de dérivés de crédit de nos programmes de couverture des prêts
aux entreprises, comparativement à une incidence positive au trimestre
correspondant de l'exercice précédent, une diminution des revenus tirés des
frais de gestion des avoirs et des baisses de valeur de certaines positions
disponibles à la vente dans les activités en voie de liquidation.
    Le revenu autre que d'intérêts s'est accru de 600 M$ par rapport au
trimestre précédent, principalement en raison de la constatation de gains dans
les activités de crédit structuré en voie de liquidation comparativement à des
pertes subies au trimestre précédent. Le trimestre considéré a en outre
profité des baisses de valeurs de certaines positions disponibles à la vente
et détenues à des fins de négociation dans des activités en voie de
liquidation et des activités abandonnées, des dépréciations moins prononcées
du portefeuille de Banque d'affaires, de la diminution des rajustements de
l'évaluation du crédit de contreparties autres que des garants financiers et
de la hausse des revenus tirés des frais de gestion des avoirs. Ces facteurs
ont été en partie contrebalancés par la diminution des gains sur les valeurs
disponibles à la vente. Le trimestre précédent a profité d'un gain de change
sur les activités de rapatriement.
    Pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2009, le revenu autre que
d'intérêts a augmenté de 5 385 M$ en comparaison avec la même période de 2008,
essentiellement en raison de la baisse des pertes sur les activités de crédit
structuré et de la hausse des gains sur les valeurs disponibles à la vente de
285 M$. Le gain de change sur les activités de rapatriement, comparativement à
une perte de change au cours de la période précédente, et la perte de
l'exercice précédent subie à la vente de certaines de nos activités aux
Etats-Unis ont également contribué à la hausse. Ces facteurs ont été en partie
contrebalancés par les pertes subies par les programmes de couverture des
prêts aux entreprises, comparativement à des gains réalisés durant la période
correspondante de l'exercice précédent, la diminution des revenus tirés des
frais de gestion des avoirs, les dépréciations accrues du portefeuille de
Banque d'affaires, les baisses de valeurs accrues sur certaines positions
détenues à des fins de négociation et disponibles à la vente des activités
abandonnées et des activités en voie de liquidation et la hausse des pertes
liées à l'évaluation à la valeur du marché relativement aux couvertures de
taux d'intérêt pour le portefeuille de baux adossés qui n'étaient pas
admissibles à la comptabilité de couverture.

    Dotation à la provision pour pertes sur créances

    La dotation à la provision pour pertes sur créances a augmenté de 344 M$
par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, de 153 M$, ou
39 %, par rapport au trimestre précédent et de 674 M$, ou 122 %, au cours des
neuf mois terminés le 31 juillet 2009 par rapport à la période correspondante
de l'exercice précédent.
    La dotation à la provision pour pertes sur créances dans le portefeuille
de prêts à la consommation a augmenté de 137 M$ par rapport au trimestre
correspondant de l'exercice précédent, et de 32 M$ par rapport au trimestre
précédent, alors que la dotation à la provision pour les neuf mois jusqu'à
maintenant est en hausse de 346 M$ par rapport à la période correspondante de
l'exercice précédent. Cette hausse découle de l'accentuation des comptes en
souffrance et de l'augmentation du nombre de faillites dans les portefeuilles
de cartes de crédit et de crédit personnel.
    La dotation à la provision pour pertes sur créances dans le portefeuille
de prêts aux entreprises et aux gouvernements a augmenté de 166 M$ par rapport
au trimestre correspondant de l'exercice précédent et de 144 M$ par rapport au
trimestre précédent, alors que la dotation à la provision pour les neuf mois
terminés le 31 juillet 2009 est en hausse de 188 M$ par rapport à la période
correspondante de l'exercice précédent. La progression découle surtout de la
hausse des pertes dans les activités en voie de liquidation et le segment de
financement immobilier américain.
    En outre, la provision générale a connu une hausse de 42 M$ au cours du
trimestre considéré et de 144 M$ au cours des neuf mois terminés le 31 juillet
2009 du fait principalement des prêts aux entreprises et des cartes de crédit,
reflet de la détérioration du contexte économique.

    Frais autres que d'intérêts

    Les frais autres que d'intérêts ont reculé de 26 M$, ou 2 %, par rapport
au trimestre correspondant de l'exercice précédent, principalement en raison
de la diminution des charges relatives aux salaires, aux avantages, aux
commissions et à la publicité, en partie contrebalancée par la hausse de la
rémunération liée au rendement et l'accroissement de la provision pour les
questions judiciaires.
    Les frais autres que d'intérêts ont progressé de 60 M$, ou 4 %, par
rapport au trimestre précédent, surtout en raison de la hausse de la provision
pour les questions judiciaires et des charges relatives aux salaires, aux
avantages, aux commissions, au matériel informatique et matériel de bureau, et
aux honoraires, contrebalancée en partie par la diminution de la rémunération
liée au rendement et des frais de publicité et d'occupation. Le trimestre
précédent a profité du fait qu'il comptait trois jours de moins.
    Les frais autres que d'intérêts pour les neuf mois terminés le 31 juillet
2009 ont diminué de 283 M$, ou 5 %, par rapport à la période correspondante de
2008, surtout en raison de la diminution des charges relatives aux salaires,
aux avantages, aux commissions et au matériel informatique et matériel de
bureau, aux honoraires et aux frais de publicité, contrebalancée en partie par
la hausse de la rémunération liée au rendement.

    Impôts sur les bénéfices

    La charge d'impôts sur les bénéfices s'est établie à 172 M$ par rapport à
une économie d'impôts de 101 M$ au même trimestre de l'exercice précédent. Ce
changement découle principalement de l'incidence fiscale de la hausse du
bénéfice au cours du trimestre considéré.
    La charge d'impôts sur les bénéfices s'est établie à 172 M$ par rapport à
une charge d'impôts de 174 M$ au trimestre précédent. Malgré la baisse du
bénéfice, les résultats du trimestre précédent comprenaient une charge
d'impôts de 156 M$ relativement aux gains de change réalisés sur les activités
de rapatriement et une charge d'impôts de 57 M$ surtout liée à la radiation
des actifs d'impôts futurs en raison des taux d'imposition moins élevés prévus
par la loi.
    La charge d'impôts sur les bénéfices pour les neuf mois terminés le 31
juillet 2009 s'est fixée à 279 M$, comparativement à une économie d'impôts sur
les bénéfices de 1 834 M$ pour la période correspondante de l'exercice
précédent. Ce changement découle principalement de l'incidence fiscale de la
hausse du bénéfice au cours du trimestre considéré.
    A la fin du trimestre, notre actif d'impôts futurs atteignait 1 853 M$,
déduction faite d'une provision pour moins-value de 57 M$ US (61 M$). L'actif
d'impôts futurs comprend des reports sur les exercices suivants de pertes
fiscales canadiennes autres qu'en capital totalisant 1 242 M$ qui viennent à
échéance dans 20 ans, un montant de 68 M$ lié aux reports sur les exercices
suivants de pertes fiscales canadiennes en capital n'ayant pas de date
d'échéance, et un montant de 342 M$ lié à nos activités américaines. Les
normes comptables exigent qu'une provision pour moins-value soit établie
lorsqu'il est plus probable qu'improbable que la totalité ou qu'une partie de
l'actif d'impôts futurs ne sera pas réalisée avant son échéance. Bien que la
réalisation ne soit pas assurée, nous sommes d'avis, d'après toutes les
informations dont nous disposons, qu'il est plus probable qu'improbable que
tous les actifs d'impôts futurs, déduction faite de la provision pour
moins-value, seront réalisés.
    Le 5 août 2009, l'Agence du revenu du Canada (ARC) a émis un avis de
nouvelle cotisation préliminaire dans lequel elle envisage d'interdire la
déduction des paiements d'environ 3 G$ se rapportant au règlement d'affaires
judiciaires liées à Enron en 2005. Lorsque la nouvelle cotisation sera
établie, nous avons l'intention d'entamer une action en justice pour défendre
notre position fiscale. Nous pensons être en mesure de pouvoir défendre au
moins le montant de l'économie d'impôts qui a été constaté jusqu'à maintenant.
Si nous réussissons à défendre notre position fiscale en entier, nous serions
en mesure de constater une économie d'impôts additionnelle de 214 M$ et ainsi
rembourser l'intérêt. Si nous ne réussissons pas, une charge d'impôts
additionnelle d'environ 826 M$, majorée des intérêts connexes, nous
incomberait.
    Dans son budget de 2009, le gouvernement de l'Ontario a proposé de
réduire le taux d'imposition des sociétés de 14 % à 10 % d'ici 2013. Ces
réductions n'étaient pas pratiquement en vigueur aux fins comptables en date
du 31 juillet 2009. Si ces réductions étaient pratiquement en vigueur, nous
devrions réduire la valeur de nos actifs d'impôts futurs d'un montant pouvant
aller jusqu'à 45 M$.

    Change

    Nos résultats libellés en dollars américains ont subi l'incidence des
fluctuations des taux de change du dollar américain par rapport au dollar
canadien. Le dollar canadien a reculé de 10 % en moyenne par rapport au dollar
américain, en regard du trimestre correspondant de l'exercice précédent, ce
qui a donné lieu à une hausse de 12 M$ de la valeur convertie des bénéfices
libellés en dollars américains.
    Le dollar canadien s'est apprécié de 11 % en moyenne par rapport au
dollar américain en regard du trimestre précédent, ce qui a entraîné une
diminution de 15 M$ de la valeur convertie des bénéfices libellés en dollars
américains.
    Le dollar canadien s'est déprécié de 19 % en moyenne par rapport au
dollar américain pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2009 en regard de
la période correspondante de 2008, ce qui a donné lieu à une hausse de 48 M$
de la valeur convertie des bénéfices libellés en dollars américains.

    
    Revue de l'information financière trimestrielle
    -------------------------------------------------------------------------
    En millions de dollars, sauf                             2009      2008
     les données par action         -----------------------------------------
    Pour les trois mois terminés le  31 juill. 30 avril   31 janv.   31 oct.
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenus
      Marchés de détail CIBC            2 339 $   2 251 $   2 413 $   2 361 $
      Services bancaires de gros          531      (241)     (368)     (318)
      Siège social et autres              (13)      151       (23)      161
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus                   2 857     2 161     2 022     2 204
    Dotation à la provision pour
     pertes sur créances                  547       394       284       222
    Frais autres que d'intérêts         1 699     1 639     1 653     1 927
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice (perte) avant impôts
     sur les bénéfices et
     participations sans contrôle         611       128        85        55
    Charge (économie) d'impôts            172       174       (67)     (384)
    Participations sans contrôle            5         5         5         3
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net (perte nette)            434 $     (51)$     147 $     436 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice (perte) par action
      - de base                          1,02 $   (0,24)$    0,29 $    1,07 $
      - dilué(e)(1)                      1,02 $   (0,24)$    0,29 $    1,06 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
    En millions de dollars, sauf                             2008      2007
     les données par action         -----------------------------------------
    Pour les trois mois terminés le  31 juill. 30 avril   31 janv.   31 oct.
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenus
      Marchés de détail CIBC            2 371 $   2 278 $   2 409 $   2 855 $
      Services bancaires de gros         (598)   (2 166)   (2 957)        5
      Siège social et autres              132        14        27        86
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus                   1 905       126      (521)    2 946
    Dotation à la provision pour
     pertes sur créances                  203       176       172       132
    Frais autres que d'intérêts         1 725     1 788     1 761     1 874
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice (perte) avant impôts
     sur les bénéfices et
     participations sans contrôle         (23)   (1 838)   (2 454)      940
    Charge (économie) d'impôts           (101)     (731)   (1 002)       45
    Participations sans contrôle            7         4         4        11
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net (perte nette)             71 $  (1 111)$  (1 456)$     884 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice (perte) par action
      - de base                          0,11 $   (3,00)$   (4,39)$    2,55 $
      - dilué(e)(1)                      0,11 $   (3,00)$   (4,39)$    2,53 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) En cas de perte, l'incidence des options sur actions pouvant être
        exercées sur le bénéfice dilué (la perte diluée) par action sera
        antidilutive; c'est pourquoi le bénéfice (la perte) de base par
        action et le bénéfice dilué (la perte diluée) par action seront
        identiques.
    

    Les facteurs saisonniers ont eu une incidence modérée sur nos résultats
trimestriels. Le premier trimestre est généralement caractérisé par une hausse
des achats par carte de crédit pendant la période des Fêtes. Le deuxième
trimestre compte moins de jours comparativement aux autres trimestres, ce qui
engendre une diminution du bénéfice. Pendant les mois d'été (juillet -
troisième trimestre et août - quatrième trimestre), les niveaux d'activité sur
les marchés financiers sont généralement à la baisse, ce qui a une incidence
sur nos activités de courtage, de gestion de placements et de services
bancaires de gros.
    Les revenus ont été plus élevés au quatrième trimestre de 2007 en raison
principalement du gain lié à la restructuration de Visa. Les revenus de
services bancaires de gros ont été touchés négativement depuis 2007 par les
baisses de valeur liées à l'évaluation à la valeur du marché des TAC flux
groupés et des titres adossés à des créances hypothécaires à l'habitation,
tout particulièrement pendant l'exercice 2008 en raison des charges pour la
protection de crédit souscrite auprès de garants financiers et des baisses de
valeur liées à l'évaluation à la valeur du marché des titres du marché
américain des prêts hypothécaires à l'habitation. Les résultats du premier
trimestre de 2009 et du deuxième trimestre de 2008 comprenaient des pertes de
change sur les activités de rapatriement, alors que les résultats du deuxième
trimestre de 2009 et des quatrièmes trimestres de 2008 et de 2007 comprenaient
des gains de change sur les activités de rapatriement.
    Les provisions liées au crédit de détail ont augmenté au début du second
semestre de 2008, surtout en raison de la hausse des pertes des portefeuilles
de cartes de crédit et de crédit personnel. Cette situation découle de la
croissance des volumes de même que de la détérioration de l'économie dans le
secteur des biens de consommation. Les recouvrements et les reprises dans les
services bancaires de gros ont reculé, comparativement aux niveaux élevés
atteints dans le passé. Les provisions liées aux services bancaires de gros
ont augmenté au cours des derniers trimestres, reflet des récessions aux
Etats-Unis et en Europe. Tous les trimestres de 2009 comprenaient une
augmentation de la provision générale.
    La rémunération liée au rendement a diminué depuis 2007. La reprise nette
sur les provisions pour les questions judiciaires a également entraîné des
frais inférieurs au quatrième trimestre de 2007. Les résultats du quatrième
trimestre de 2008 comprennent les charges liées aux indemnités de départ.
    Une économie d'impôts sur les bénéfices découlant de la perte subie au
cours de la période a été réalisée au cours des trois premiers trimestres de
2008. Une réduction d'impôts de 486 M$ découlant de la hausse des économies
d'impôts attendues par suite du règlement de poursuites judiciaires liées à
Enron a été constatée au quatrième trimestre de 2008. Des recouvrements
d'impôts sur les bénéfices liés au règlement favorable de diverses
vérifications fiscales et aux éventualités d'ordre fiscal moindres ont été
constatés dans les résultats des deuxième et quatrième trimestres de 2008 et
du dernier trimestre de 2007. En règle générale, le revenu exonéré d'impôts a
progressé tout au long de la période, jusqu'au troisième trimestre de 2008.
Depuis, le revenu exonéré d'impôts accuse une baisse constante. Les dividendes
exonérés d'impôts reçus au quatrième trimestre de 2007 ont été plus élevés.
Les résultats du dernier trimestre de 2007 ont bénéficié d'un taux
d'imposition moindre sur la reprise nette sur les provisions liées aux
questions judiciaires et sur le gain lié à la restructuration de Visa. Les
économies d'impôts sur les pertes de change découlant de nos activités de
rapatriement ont été incluses dans les résultats du premier trimestre de 2009
et du deuxième trimestre de 2008. Le deuxième trimestre de 2009 et les
quatrièmes trimestres de 2008 et de 2007 comprenaient des charges d'impôts
relatives aux activités de rapatriement. Le deuxième trimestre de 2009
comprenait une radiation des actifs d'impôts futurs.

    Mesures non conformes aux PCGR

    Nous recourons à différentes mesures financières pour évaluer le
rendement de nos secteurs d'activité. Certaines mesures sont calculées
conformément aux PCGR, tandis que d'autres n'ont pas de signification
normalisée en vertu des PCGR et ne peuvent donc pas être comparées à des
mesures similaires utilisées par d'autres sociétés. Ces mesures non conformes
aux PCGR peuvent être utiles aux investisseurs pour l'analyse du rendement
financier. Pour plus de renseignements sur nos mesures non conformes aux PCGR,
se reporter à la page 54 de la Reddition de comptes annuelle 2008.
    Le tableau suivant présente un rapprochement entre les mesures non
conformes aux PCGR et les mesures conformes aux PCGR se rapportant à la CIBC
consolidée. Les rapprochements des mesures non conformes aux PCGR par secteurs
d'activité sont présentés dans leur section respective.

    
    Mesure des résultats
    ----------------------------------------------------- -------------------
                                         Pour les trois       Pour les neuf
                                       mois terminés le    mois terminés le
                           ------------------------------ -------------------
    En millions de               31        30        31        31        31
     dollars, sauf les      juillet     avril   juillet   juillet   juillet
     données par action        2009      2009      2008      2009      2008
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Revenu net
     d'intérêts               1 369 $   1 273 $   1 327 $   3 975 $   3 830 $
    Revenu autre que
     d'intérêts               1 488       888       578     3 065    (2 320)
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Total des revenus
     présentés selon
     les états
     financiers          A    2 857     2 161     1 905     7 040     1 510
    Rajustement selon
     la BIE              B        6        14        44        35       165
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Total des revenus
     (BIE)(1)            C    2 863 $   2 175 $   1 949 $   7 075 $   1 675 $
    ----------------------------------------------------- -------------------
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Frais autres
     que d'intérêts
     présentés selon
     les états
     financiers          D    1 699 $   1 639 $   1 725 $   4 991 $   5 274 $
    Moins :
     amortissement des
     autres actifs
     incorporels                 10        12        11        33        31
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Frais autres que
     d'intérêts -
     comptabilité
     de caisse(1)        E    1 689 $   1 627 $   1 714 $   4 958 $   5 243 $
    ----------------------------------------------------- -------------------
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Bénéfice (perte)
     avant impôts sur
     les bénéfices et
     participations
     sans contrôle
     présenté(e)
     selon les états
     financiers          F      611 $     128 $     (23)$     824 $  (4 315)$
    Rajustement
     selon la BIE        B        6        14        44        35       165
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Bénéfice (perte)
     avant impôts sur
     les bénéfices et
     participations
     sans contrôle
     (BIE)(1)            G      617 $     142 $      21 $     859 $  (4 150)$
    ----------------------------------------------------- -------------------
    ----------------------------------------------------- -------------------
    (Perte nette)
     bénéfice net
     applicable
     aux actions
     ordinaires          K      390 $     (90)$      41 $     411 $  (2 586)$
    Ajouter : effet
     après impôts de
     l'amortissement
     des autres actifs
     incorporels                  7         9         8        25        24
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Bénéfice net
     (perte nette)
     attribuable
     aux actions
     ordinaires -
     comptabilité
     de caisse(1)        L      397 $     (81)$      49 $     436 $  (2 562)$
    ----------------------------------------------------- -------------------
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Nombre moyen
     pondéré d'actions
     ordinaires
     de base
     (en milliers)       M  381 584   381 410   380 877   381 300   366 686
    Nombre moyen
     pondéré d'actions
     ordinaires
     diluées
     (en milliers)       N  382 556   381 779   382 172   381 921   368 352
    ----------------------------------------------------- -------------------
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Coefficient
     d'efficacité -
     comptabilité
     de caisse
     (BIE)(1)           E/C    59,0 %    74,9 %    88,0 %    70,1 %    négl.
    Bénéfice (perte)
     de base
     par action -
     comptabilité
     de caisse(1)       L/M    1,04 $   (0,21)$    0,13 $    1,14 $   (6,99)$
    Bénéfice (perte)
     dilué(e)
     par action -
     comptabilité
     de caisse(1)(2)    L/N    1,04 $   (0,21)$    0,13 $    1,14 $   (6,99)$
    ----------------------------------------------------- -------------------
    ----------------------------------------------------- -------------------
    (1)   Mesures non conformes aux PCGR.
    (2)   En cas de perte, l'incidence des options sur actions pouvant être
          exercées sur le bénéfice dilué (la perte diluée) par action sera
          antidilutive; c'est pourquoi le bénéfice (la perte) de base par
          action et le bénéfice dilué (la perte diluée) par action seront
          identiques.
    négl. Négligeable en raison de la perte nette
    

    Répartition aux secteurs d'activité

    Les activités de trésorerie ont une incidence sur les résultats
financiers présentés par les secteurs d'activité stratégiques (Marchés de
détail CIBC et services bancaires de gros).
    Chaque secteur d'activité stratégique se voit imputer ou créditer un coût
de financement établi en fonction du marché respectivement pour les actifs et
les passifs, ce qui a une incidence sur la performance des secteurs d'activité
en termes de revenus. Lorsque le risque de taux d'intérêt et le risque
d'illiquidité inhérents de nos actifs et passifs liés aux clients font l'objet
d'une cession interne à la Trésorerie, il est géré conformément au cadre et
aux limites du risque de la CIBC. La majorité des revenus découlant des
activités de trésorerie sont par la suite affectés au segment "autres" de
Marchés de détail CIBC et des services bancaires de gros.
    La Trésorerie répartit également les capitaux aux secteurs d'activité
stratégique de façon à évaluer constamment les coûts économiques et jumeler
ces coûts aux avantages sous-jacents et aux risques associés aux activités des
secteurs d'activité stratégique. Les bénéfices sur le capital non réparti et
l'incidence des activités de titrisation continuent d'être constatés au
segment Siège social et autres.
    En outre, les frais autres que d'intérêts sont attribués aux secteurs
auxquels ils se rapportent. Les frais indirects sont répartis entre les
secteurs selon des critères appropriés.
    Nous examinons continuellement nos méthodes de fixation des prix de
cession interne et de répartition des revenus de la Trésorerie afin de nous
assurer qu'elles tiennent compte des conditions changeantes du marché et des
pratiques du secteur. Nous avons apporté certaines modifications à nos
méthodes de répartition au cours du trimestre pour mieux refléter les coûts de
financement des activités et des produits et le comportement observé des
clients dans le contexte actuel. Ces modifications ont entraîné une hausse des
revenus de Marchés de détail CIBC et une diminution correspondante des revenus
des services bancaires de gros, y compris les activités de crédit structuré en
voie de liquidation, et du segment Siège social et autres. Compte tenu de ces
modifications, les répartitions totales des revenus de la Trésorerie à Marchés
de détail CIBC au cours du trimestre considéré se rapprochaient de celles du
trimestre précédent et du trimestre correspondant de l'exercice précédent, et
les répartitions totales des revenus de la Trésorerie à services bancaires de
gros, y compris les activités de crédit structuré en voie de liquidation, au
cours du trimestre considéré étaient inférieures à celles du trimestre
précédent et du trimestre correspondant de l'exercice précédent. Ces
modifications ont été appliquées de façon prospective et l'information des
périodes antérieures n'a pas été retraitée.

    
                           MARCHES DE DETAIL CIBC

    Marchés de détail CIBC offrent une gamme complète de produits et services
financiers à des particuliers et à des clients de services bancaires
d'entreprise, ainsi que des services de gestion de placements à des clients de
détail et à des clients institutionnels partout dans le monde.

    Résultats(1)
    ----------------------------------------------------- -------------------
                                         Pour les trois       Pour les neuf
                                       mois terminés le    mois terminés le
                           ------------------------------ -------------------
                                 31        30        31        31        31
                            juillet     avril   juillet   juillet   juillet
    En millions de dollars     2009      2009      2008      2009      2008
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Revenus
      Services bancaires
       personnels             1 518 $   1 398 $   1 478 $   4 370 $   4 295 $
      Services bancaires
       aux entreprises          343       312       340       985     1 020
      Gestion des avoirs        318       297       393       938     1 169
      FirstCaribbean            169       204       165       553       413
      Divers                     (9)       40        (5)      157       161
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Total des revenus (a)     2 339     2 251     2 371     7 003     7 058
    Dotation à la
     provision pour
     pertes sur créances        423       366       224     1 105       633
    Frais autres que
     d'intérêts (b)           1 324     1 304     1 377     3 933     4 110
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Bénéfice avant impôts
     sur les bénéfices et
     participations sans
     contrôle                   592       581       770     1 965     2 315
    Charge d'impôts             171       161       198       552       574
    Participations sans
     contrôle                     5         5         7        15        13
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Bénéfice net (c)            416 $     415 $     565 $   1 398 $   1 728 $
    ----------------------------------------------------- -------------------
    ----------------------------------------------------- -------------------

    ----------------------------------------------------- -------------------
    Coefficient
     d'efficacité (b/a)        56,6 %    57,9 %    58,1 %    56,2 %    58,2 %
    Amortissement des
     autres actifs
     incorporels (d)              8 $       9 $       8 $      25 $      23 $
    Coefficient
     d'efficacité
     (comptabilité de
     caisse)(2) ((b-d)/a)      56,3 %    57,6 %    57,8 %    55,8 %    57,9 %
    RCP(2)                     33,2 %    34,1 %    45,0 %    37,5 %    46,9 %
    Montant au titre
     du capital
     économique(2) (e)         (170)$    (166)$    (163)$    (504)$    (472)$
    Bénéfice économique(2)
     (c+e)                      246 $     249 $     402 $     894 $   1 256 $
    Equivalents temps plein  29 331    29 241    30 060    29 331    30 060
    ----------------------------------------------------- -------------------
    ----------------------------------------------------- -------------------
    (1) Pour de l'information sectorielle additionnelle, se reporter aux
        notes afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires.
    (2) Pour plus de précisions, voir la section Mesures non conformes aux
        PCGR.
    

    Aperçu financier

    Le bénéfice net du trimestre s'est établi à 416 M$, en baisse de 149 M$,
ou 26 % par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent. Ces
résultats continuent de refléter la conjoncture économique difficile qui a
donné lieu à une augmentation de la dotation à la provision pour pertes sur
créances et à une diminution des revenus tirés de la gestion des avoirs. Les
diminutions ont été en partie contrebalancées par une croissance des volumes
dans la plupart des produits et par des activités de gestion des coûts.
    Le bénéfice net a correspondu à celui du trimestre précédent, compte tenu
que la hausse des revenus a été compensée par une augmentation de la dotation
à la provision pour pertes sur créances et la majoration des frais autres que
d'intérêts.
    Le bénéfice net pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2009 s'est fixé
à 1 398 M$, en baisse de 330 M$, ou 19 % par rapport à la période
correspondante de 2008. L'augmentation de la dotation à la provision pour
pertes sur créances a été en partie contrebalancée par des dépenses moindres.

    Revenus

    Les revenus ont diminué de 32 M$, ou 1 %, par rapport au trimestre
correspondant de l'exercice précédent.
    Les revenus de Services bancaires personnels ont bondi de 40 M$ en raison
de la croissance des volumes dans la plupart des produits, particulièrement
les dépôts et les prêts garantis, en partie contrebalancée par le
rétrécissement des marges. Les marges se sont rétrécies dans l'ensemble en
raison d'une baisse des taux d'intérêt touchant les marges sur les dépôts et
d'une diminution des honoraires liés à la pénalité de remboursement anticipé,
en partie contrebalancées par l'élargissement des marges des produits de prêts
aux particuliers. Le trimestre correspondant de l'exercice précédent faisait
état du gain réalisé à la vente des actions de Visa Inc.
    Les revenus des Services bancaires aux entreprises se sont accrus de 3
M$, puisque les fluctuations positives du taux client ont été contrebalancées
par l'incidence de la baisse des taux d'intérêt.
    Le repli de 75 M$ des revenus de Gestion des avoirs est essentiellement
attribuable à la diminution des revenus tirés des honoraires découlant du
déclin de la valeur des actifs engendré par les conditions du marché.
    Les revenus de FirstCaribbean ont augmenté de 4 M$ en raison surtout de
la faiblesse du dollar canadien et de la hausse des revenus de trésorerie
répartis, en partie contrebalancées par le rétrécissement des marges dans la
plupart des produits.
    Les revenus se sont accrus de 88 M$, ou 4 %, en regard du trimestre
précédent.
    Les revenus de Services bancaires personnels ont bondi de 120 M$, surtout
en raison du fait que le trimestre comptait trois jours de plus, de
l'élargissement des marges des produits de prêts et de la croissance des
volumes dans la plupart des produits.
    Les revenus des Services bancaires aux entreprises ont augmenté de 31 M$,
principalement à cause de meilleurs taux client, de l'incidence du fait que le
trimestre comptait trois jours de plus et de la hausse de revenus de
trésorerie répartis, en partie neutralisés par l'incidence de la baisse des
taux d'intérêt.
    L'essor de 21 M$ des revenus de Gestion des avoirs est essentiellement
imputable à l'augmentation des revenus tirés des honoraires découlant de la
majoration de la valeur des actifs engendrée par les conditions du marché.
    Les revenus de FirstCaribbean ont décliné de 35 M$ principalement en
raison de la vigueur du dollar canadien, du rétrécissement des marges et des
gains moins élevés liés au remboursement de créances subordonnées.
    Les revenus du segment Divers ont chuté de 49 M$ surtout en raison de la
baisse des revenus de trésorerie répartis.

    Pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2009, les revenus ont diminué
de 55 M$, ou 1 % en regard de la même période en 2008.
    Les revenus de Services bancaires personnels ont augmenté de 75 M$
principalement en raison de la croissance des volumes dans la plupart des
produits, en partie contrebalancée par le rétrécissement des marges découlant
de la diminution des frais liés aux pénalités de remboursement anticipé et de
la baisse des taux d'intérêt.
    Le recul de 35 M$ des revenus de Services bancaires aux entreprises
reflète surtout le rétrécissement des marges, en partie contrebalancé par la
croissance des volumes.
    Les revenus de Gestion des avoirs ont chuté de 231 M$ essentiellement à
cause de la baisse des revenus tirés des honoraires découlant du déclin de la
valeur des actifs, entraîné par les conditions du marché.
    Les revenus de FirstCaribbean ont bondi de 140 M$ principalement en
raison de la faiblesse du dollar canadien, des pertes moins élevées sur les
valeurs et des gains liés au remboursement de créances subordonnées.

    Dotation à la provision pour pertes sur créances

    La dotation à la provision pour pertes sur créances s'est relevée de 199
M$, ou 89 % par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent et
fait état d'une augmentation nette de 63 M$ de la provision pour pertes sur
créances. L'augmentation est en grande partie attribuable aux portefeuilles de
cartes de crédit et de crédit personnel découlant de la hausse des comptes en
souffrance et d'un plus grand nombre de faillites liés au contexte économique
général.
    La dotation à la provision pour pertes sur créances s'est accrue de 57
M$, ou 16 %, comparativement au trimestre précédent à cause surtout d'une
hausse des faillites dans le portefeuille de cartes et de l'accentuation des
pertes dans le portefeuille du Groupe Entreprises.
    La dotation à la provision pour pertes sur créances pour les neuf mois
terminés le 31 juillet 2009 a progressé de 472 M$, ou 75 % en regard de la
même période en 2008 et fait état d'une augmentation nette de 95 M$ de la
provision pour pertes sur créances. La progression est surtout attribuable aux
portefeuilles de cartes de crédit et de crédit personnel découlant de la
hausse des comptes en souffrance et d'un plus grand nombre de faillites liés
la détérioration du contexte économique.

    Frais autres que d'intérêts

    Les frais autres que d'intérêts ont diminué de 53 M$, ou 4 % par rapport
au trimestre correspondant de l'exercice précédent. Les diminutions
s'expliquent surtout par la baisse de la rémunération liée au rendement et des
activités de gestion des coûts, en partie contrebalancée par la faiblesse du
dollar canadien ayant une incidence sur FirstCaribbean et par la hausse de la
provision pour questions judiciaires.
    Les frais autres que d'intérêts ont augmenté de 20 M$, ou 2 %, par
rapport au trimestre précédent. L'augmentation s'explique surtout par la
hausse de la rémunération liée au rendement et l'accroissement de la provision
pour questions judiciaires, en partie contrebalancés par la baisse des frais
de communication et la vigueur du dollar canadien ayant une incidence sur
FirstCaribbean.
    Pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2009, les frais autres que
d'intérêts ont chuté de 177 M$, ou 4 %, comparativement à la période
correspondante de 2008. Cette chute s'explique surtout par la baisse de la
rémunération liée au rendement et des activités de gestion des coûts, en
partie contrebalancée par la faiblesse du dollar canadien ayant une incidence
sur FirstCaribbean.

    Impôts sur les bénéfices

    Les impôts sur les bénéfices ont régressé de 27 M$, ou 14 %, par rapport
au trimestre correspondant de l'exercice précédent et de 22 M$, ou 4 %, pour
les neuf mois terminés le 31 juillet 2009 par rapport à la même période en
2008, surtout en raison d'une diminution des bénéfices.
    Les impôts sur les bénéfices ont augmenté de 10 M$, ou 6 %, par rapport
au trimestre précédent, principalement en raison d'une augmentation des
bénéfices.

    
                         SERVICES BANCAIRES DE GROS
    

    Les services bancaires de gros offrent un large éventail de produits des
marchés financiers, de produits de crédit, des services bancaires
d'investissement, des Services de banque d'affaires et des services de
recherche aux gouvernements, aux clients institutionnels, aux grandes
entreprises et aux particuliers au Canada et sur les principaux marchés dans
le monde. Au cours du deuxième trimestre, le nom du secteur des services
bancaires de gros de la Banque CIBC, soit Marchés mondiaux CIBC, est devenu
services bancaires de gros CIBC.

    
    Résultats(1)
    ----------------------------------------------------- -------------------
                                         Pour les trois       Pour les neuf
                                       mois terminés le    mois terminés le
                           ------------------------------ -------------------
                                 31        30        31        31        31
                            juillet     avril   juillet   juillet   juillet
    En millions de dollars     2009      2009      2008      2009      2008
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Revenus (BIE)(2)
      Marchés financiers        325 $     318 $     209 $     950 $     627 $
      Services financiers
       aux entreprises et
       de Banque
       d'investissement         221       200       110       577       400
      Divers                     (9)     (745)     (873)   (1 570)   (6 583)
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Total des revenus
     (BIE)(2)                   537      (227)     (554)      (43)   (5 556)
    Rajustement selon la BIE      6        14        44        35       165
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Total des revenus           531      (241)     (598)      (78)   (5 721)
    Dotation à la
     provision pour
     pertes sur créances        129        18        11       136        19
    Frais autres que
     d'intérêts                 258       247       266       772       975
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Bénéfice (perte) avant
     impôts sur les
     bénéfices et
     participations
     sans contrôle              144      (506)     (875)     (986)   (6 715)
    Charge (économie)
     d'impôts                    58      (152)     (334)     (325)   (2 388)
    Participations sans
     contrôle                     -         -         -         -         2
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Bénéfice net (perte
     nette) (a)                  86 $    (354)$    (541)$    (661)$  (4 329)$
    ----------------------------------------------------- -------------------
    ----------------------------------------------------- -------------------

    ----------------------------------------------------- -------------------
    RCP(2)                     13,0 %   (56,1)%  (102,2)%   (35,9)%  (263,9)%
    Montant au titre
     du capital
     économique(2) (b)          (83)$     (92)$     (71)$    (269)$    (216)$
    Gain (perte)
     économique(2) (a+b)          3 $    (446)$    (612)$    (930)$  (4 545)$
    Equivalents temps plein   1 091     1 084     1 164     1 091     1 164
    ----------------------------------------------------- -------------------
    ----------------------------------------------------- -------------------
    (1) Pour de l'information sectorielle additionnelle, se reporter aux
        notes afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires.
    (2) Pour plus de précisions, voir la section Mesures non conformes aux
        PCGR.
    

    Aperçu financier

    Le bénéfice net du trimestre considéré s'est établi à 86 M$, contre une
perte nette de 541 M$ au trimestre correspondant de l'exercice précédent,
compte tenu surtout du bénéfice réalisé par les activités de crédit structuré
en voie de liquidation contre des pertes subies au cours du trimestre de
l'exercice précédent. Les résultats du trimestre considéré comprenaient
également une hausse des revenus dans les produits des marchés financiers et
des Services financiers aux entreprises et de Banque d'investissement, en
partie contrebalancée par des baisses de valeur liées à l'évaluation à la
valeur du marché de couvertures de prêts aux entreprises. Ces éléments ont été
en partie contrebalancés par l'augmentation de la dotation à la provision pour
pertes sur créances au cours du trimestre considéré.
    Le bénéfice net a bondi de 440 M$ comparé au trimestre précédent,
principalement en raison du bénéfice réalisé au cours du trimestre considéré
par les activités de crédit structuré en voie de liquidation contre des pertes
subies au trimestre précédent. Les résultats du trimestre précédent
comprenaient aussi des baisses de valeur dans le portefeuille inactif de
Banque d'affaires et une hausse de valeur relativement à certaines positions
détenues à des fins de négociation et disponibles à la vente dans des
activités abandonnées et d'autres activités en voie de liquidation. Ces
éléments ont été en partie contrebalancés par l'augmentation de la dotation à
la provision pour pertes sur créances au cours du trimestre considéré.
    La perte nette pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2009 a chuté de
3 668 M$ par rapport à la période correspondante de 2008, surtout en raison du
ralentissement des activités de crédit structuré. La période considérée
comprenait également une hausse des revenus dans les produits des marchés
financiers et des Services financiers aux entreprises et de Banque
d'investissement, en partie contrebalancée par des baisses de valeur liées à
l'évaluation à la valeur du marché de couvertures de prêts aux entreprises. La
période correspondante de l'exercice précédent a été touchée par des pertes
liées à la vente de certaines de nos activités américaines. Ces éléments ont
été en partie contrebalancés par des baisses de valeur plus élevées dans le
portefeuille inactif de Banque d'affaires, une augmentation de la dotation à
la provision pour pertes sur créances et des baisses de valeur plus élevées
relativement à certaines positions détenues à des fins de négociation et
disponibles à la vente dans les activités abandonnées et les autres activités
en voie de liquidation.

    Revenus

    Les revenus ont progressé de 1 129 M$ par rapport au trimestre
correspondant de l'exercice précédent.
    Les revenus des Marchés financiers se sont accrus de 116 M$,
principalement en raison de l'augmentation des revenus tirés des actions, des
titres à revenu fixe et des activités de change, et des émissions d'actions.
    L'accroissement de 111 M$ des revenus de Services financiers aux
entreprises et de Banque d'investissement résulte surtout de l'augmentation
des revenus tirés des activités de financement immobilier aux Etats-Unis, des
produits de crédit aux entreprises et de Banque d'investissement.
    Les revenus du segment Divers ont augmenté de 864 M$ surtout en raison de
la diminution des pertes sur les activités de crédit structuré. L'augmentation
a été en partie contrebalancée par des baisses de valeur liées à l'évaluation
à la valeur du marché de couvertures de prêts aux entreprises.

    Les revenus se sont raffermis de 772 M$ en regard du trimestre précédent.
    Les revenus de Marchés financiers ont augmenté de 7 M$ en raison surtout
de la hausse des revenus tirés des activités de change et des titres à revenu
fixe, en partie contrebalancée par la baisse des revenus tirés de la
négociation de titres de participation.
    L'accroissement de 21 M$ des revenus de Services financiers aux
entreprises et de Banque d'investissement reflète surtout l'augmentation des
revenus tirés des produits de crédit aux entreprises et du portefeuille de
base de Banque d'affaires.
    Les revenus du segment Divers ont bondi de 736 M$ essentiellement à cause
de la diminution des pertes subies sur les activités de crédit structuré, les
autres activités en voie de liquidation et le portefeuille inactif de Banque
d'affaires.

    Pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2009, les revenus se sont
accrus de 5 643 M$ en regard de la même période en 2008.
    Les revenus des Marchés financiers ont augmenté de 323 M$ principalement
en raison de l'augmentation des revenus tirés des actions, des titres à revenu
fixe et des activités de change, ainsi que de la hausse des revenus tirés des
émissions d'actions.
    Les revenus de Services financiers aux entreprises et de Banque
d'investissement se sont améliorés de 177 M$ surtout à cause de l'augmentation
des revenus tirés des activités de financement immobilier aux Etats-Unis et
des produits de crédit aux entreprises, en partie contrebalancée par la
diminution des honoraires de consultation.
    Le bond de 5 013 M$ des revenus du segment Divers traduit principalement
la diminution des pertes sur les activités de crédit structuré, en partie
contrebalancée par une augmentation des baisses de valeur liées à l'évaluation
à la valeur du marché de couvertures de prêts aux entreprises et des baisses
de valeur plus élevées dans les activités en voie de liquidation et dans le
portefeuille inactif de Banque d'affaires. La période correspondante de
l'exercice précédent a été touchée par des pertes liées à la vente de
certaines de nos activités américaines.

    Dotation à la provision pour pertes sur créances

    La dotation à la provision pour pertes sur créances a augmenté de 118 M$
par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent et de 111 M$
par rapport au trimestre précédent. La dotation à la provision pour pertes sur
créances pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2009 a également progressé
de 117 M$ en regard de la même période en 2008. La progression découle surtout
de la hausse des pertes dans les prêts à effet de levier, les autres activités
en voie de liquidation et le segment de financement immobilier aux Etats-Unis.

    Frais autres que d'intérêts

    Les frais autres que d'intérêts ont diminué de 8 M$, ou 3 %, par rapport
au trimestre correspondant de l'exercice précédent, surtout en raison de la
diminution des coûts de soutien aux infrastructures et des salaires, en partie
contrebalancée par l'augmentation de la rémunération liée au rendement.
    Les frais autres que d'intérêts ont connu une hausse de 11 M$, ou 4 %,
par rapport au trimestre précédent, principalement en raison de l'augmentation
des salaires et des avantages sociaux et des honoraires, en partie neutralisée
par la diminution de la rémunération liée au rendement.
    Les frais autres que d'intérêts pour les neuf mois terminés le 31 juillet
2009 ont chuté de 203 M$, ou 21 % par rapport à la période correspondante de
l'exercice précédent, essentiellement à cause de la baisse des frais liés à
des questions judiciaires et des indemnités de départs et de l'incidence de la
vente de certaines de nos activités américaines, en partie contrebalancées par
la hausse de la rémunération liée au rendement.

    Impôts sur les bénéfices

    La charge d'impôts sur les bénéfices s'est établie à 58 M$, contre un
recouvrement respectivement de 334 M$ et de 152 M$ pour le trimestre
correspondant de l'exercice précédent et le trimestre précédent. Le
recouvrement d'impôts sur les bénéfices pour les neuf mois terminés le 31
juillet 2009 a reculé de 2 063 M$ comparativement à la période correspondante
de l'exercice précédent. Ces variations sont surtout la conséquence de la
baisse marquée des pertes sur les produits de crédit structuré.

    Equivalents temps plein

    Il y avait 73 équivalents temps plein de moins comparativement au
trimestre correspondant de l'exercice précédent principalement en raison des
compressions des coûts.

    
                           SIEGE SOCIAL ET AUTRES
    

    Le groupe Siège social et autres comprend les cinq groupes fonctionnels,
soit Technologie et opérations, Expansion de l'entreprise, Finance (y compris
la Trésorerie), Administration ainsi que Gestion du risque, qui soutiennent
les secteurs d'activité de la CIBC, en plus des coentreprises CIBC Mellon, et
d'autres postes de l'état des résultats et du bilan, y compris la provision
générale, non directement attribuables aux secteurs d'activité. La provision
générale s'appliquant à FirstCaribbean est calculée localement et figure au
poste Marchés de détail CIBC. L'incidence de la titrisation revient au groupe
Siège social et autres. La portion restante des revenus et des frais est
généralement répartie entre les secteurs d'activité.

    
    Résultats(1)
    ----------------------------------------------------- -------------------
                                         Pour les trois       Pour les neuf
                                       mois terminés le    mois terminés le
                           ------------------------------ -------------------
                                 31        30        31        31        31
                            juillet     avril   juillet   juillet   juillet
    En millions de dollars     2009      2009      2008      2009      2008
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Revenus                     (13)$     151 $     132 $     115 $     173 $
    (Reprise sur) dotation
     à la provision pour
     pertes sur créances         (5)       10       (32)      (16)     (101)
    Frais autres que
     d'intérêts                 117        88        82       286       189
    ----------------------------------------------------- -------------------
    (Perte) bénéfice avant
     impôts sur les
     bénéfices et
     participations
     sans contrôle             (125)       53        82      (155)       85
    (Economie) charge
     d'impôts                   (57)      165        35        52       (20)
    ----------------------------------------------------- -------------------
    (Perte nette) bénéfice
     net                        (68)$    (112)$      47 $    (207)$     105 $
    ----------------------------------------------------- -------------------
    ----------------------------------------------------- -------------------

    ----------------------------------------------------- -------------------
    Equivalents temps plein    12 052  11 980    13 359    12 052    13 359
    ----------------------------------------------------- -------------------
    ----------------------------------------------------- -------------------
    (1) Pour de l'information sectorielle additionnelle, se reporter aux
        notes afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires.
    

    Aperçu financier

    La perte nette du trimestre considéré s'est établie à 68 M$ par rapport à
un bénéfice net de 47 M$ pour le trimestre correspondant de l'exercice
précédent, en raison surtout de la diminution des revenus de trésorerie non
répartis, lesquels comprennent les activités de titrisation. Le recouvrement
de pertes sur créances a été moindre au cours du trimestre considéré compte
tenu de l'augmentation de la dotation à la provision générale pour pertes sur
créances.
    Le recul de 44 M$ de la perte nette par rapport au trimestre précédent
représente essentiellement le revenu d'intérêts lié à de nouvelles cotisations
d'impôts et la diminution de la dotation à la provision générale pour pertes
sur créances. Ces éléments ont été en majeure partie compensés par la
diminution des revenus de trésorerie non répartis, lesquels comprennent les
activités de titrisation et l'augmentation des coûts de soutien non répartis.
Les résultats du trimestre précédent ont été touchés par le rajustement des
actifs d'impôts futurs selon les taux d'imposition futurs moins élevés prévus
par la loi.
    La perte nette s'est fixée à 207 M$ pour les neuf mois terminés le 31
juillet 2009 contre un bénéfice net de 105 M$ pour la période correspondante
de l'exercice précédent, en raison surtout de la diminution des revenus de
trésorerie non répartis, lesquels comprennent les activités de titrisation,
une augmentation de la dotation à la provision générale pour pertes sur
créances et du rajustement des actifs d'impôts futurs selon les taux
d'imposition futurs prévus par la loi, lesquels sont moins élevés. Ces pertes
ont été en partie contrebalancées par le gain net réalisé sur les activités de
rapatriement.

    Revenus

    Le repli de 145 M$ des revenus par rapport au trimestre correspondant de
l'exercice précédent est surtout imputable à la diminution des revenus de
trésorerie non répartis, lesquels comprennent les activités de titrisation.
    Les revenus ont diminué de 164 M$ par rapport au trimestre précédent
surtout en raison de la diminution des revenus de trésorerie non répartis,
lesquels comprennent les activités de titrisation, en partie neutralisée par
le revenu d'intérêts lié à de nouvelles cotisations d'impôt. Les résultats du
trimestre précédent comprenaient un gain de change de 159 M$ réalisé sur les
activités de rapatriement.
    Pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2009, les revenus ont baissé de
58 M$ en regard de la même période en 2008, surtout en raison de la diminution
des revenus de trésorerie non répartis, lesquels comprennent les activités de
titrisation. Ces éléments ont été en partie contrebalancés par un gain de
change de 111 M$ réalisé sur les activités de rapatriement contre une perte de
65 M$ à la période correspondante de l'exercice précédent. La période de
l'exercice précédent a été marquée par des pertes liées aux opérations de
couverture portant sur les attributions de droits à la plus-value des actions
(DPVA).

    Dotation à la provision pour pertes sur créances

    Le recouvrement de pertes sur créances a diminué de 27 M$ par rapport au
trimestre correspondant de l'exercice précédent, principalement en raison de
l'augmentation de la dotation à la provision générale pour pertes sur
créances, en partie contrebalancée par le recouvrement de pertes sur créances
attribuable à la titrisation de créances.
    Le recouvrement de pertes sur créances s'est établi à 5 M$ contre une
provision de 10 M$ par rapport au trimestre précédent, en raison surtout de la
diminution de la dotation à la provision générale pour pertes sur créances.
    Le recouvrement de pertes sur créances a diminué de 85 M$ pour les neuf
mois terminés le 31 juillet 2009, par rapport à la période correspondante de
l'exercice précédent, principalement en raison de l'augmentation de la
dotation à la provision générale pour pertes sur créances, en partie
contrebalancée par le recouvrement de pertes sur créances attribuable à la
titrisation de créances.

    Frais autres que d'intérêts

    Les frais autres que d'intérêts ont augmenté de 35 M$ par rapport au
trimestre correspondant de l'exercice précédent et de 29 M$ comparativement au
trimestre précédent, essentiellement à cause de la progression des coûts de
soutien du siège social non répartis.
    Les frais autres que d'intérêts pour les neuf mois terminés le 31 juillet
2009 se sont accrus de 97 M$ comparativement à la même période en 2008, en
raison surtout de la progression des coûts de soutien du siège social non
répartis. La période correspondante de l'exercice précédent comprenait des
recouvrements plus élevés liés aux DPVA.

    Impôts sur les bénéfices

    L'économie d'impôts sur les bénéfices a été de 57 M$ contre une charge de
35 M$ pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent, principalement
en raison de la diminution des bénéfices au cours du trimestre considéré.
    L'économie d'impôts a atteint 57 M$ en regard d'une charge d'impôts sur
les bénéfices de 165 M$ au trimestre précédent. Le trimestre précédent
comprenait une charge d'impôts de 156 M$ relativement aux gains de change
réalisés sur les activités de rapatriement et une radiation de 36 M$ des
actifs d'impôts futurs en raison des taux d'imposition futurs moins élevés
prévus par la loi.
    Pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2009, la charge d'impôts s'est
accrue de 72 M$ par rapport à la même période en 2008, surtout en raison de la
charge d'impôts de 103 M$ découlant du gain réalisé sur les activités de
rapatriement contre une économie d'impôts de 44 M$ découlant des pertes liées
au rapatriement au cours du trimestre correspondant de l'exercice précédent.
La période considérée comprenait aussi la radiation des actifs d'impôts
futurs.

    Equivalents temps plein

    Les équivalents temps plein comptaient 1 307 employés de moins qu'au
trimestre correspondant de l'exercice précédent, surtout en raison des
compressions continues des coûts et de la réduction du soutien à
l'infrastructure découlant de la vente de certaines de nos activités
américaines.

    
                             SITUATION FINANCIERE

    Revue du bilan consolidé
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     31 juillet      31 oct.
    En millions de dollars, au                             2009        2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Actif
    Encaisse et dépôts auprès d'autres banques            6 895 $     8 959 $
    Valeurs mobilières                                   83 977      79 171
    Valeurs empruntées ou acquises en vertu
     de prises en pension de titres                      31 029      35 596
    Prêts                                               157 111     171 475
    Instruments dérivés                                  28 357      28 644
    Autres actifs                                        28 548      30 085
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de l'actif                                    335 917 $   353 930 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Passif et capitaux propres
    Dépôts                                              214 227 $   232 952 $
    Instruments dérivés                                  31 455      32 742
    Engagements liés à des valeurs prêtées ou
     vendues à découvert ou en vertu de mises
     en pension de titres                                47 190      44 947
    Autres passifs                                       22 764      22 015
    Titres secondaires                                    5 691       6 658
    Passif au titre des actions privilégiées                600         600
    Participations sans contrôle                            170         185
    Capitaux propres                                     13 820      13 831
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du passif et des capitaux propres             335 917 $   353 930 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Actif

    Le total de l'actif a diminué de 18 G$, ou 5 %, pour la période de neuf
mois par rapport au total du 31 octobre 2008.
    L'encaisse et les dépôts auprès d'autres banques ont reculé de 2,1 G$, ou
23 %, surtout en raison des activités normales de trésorerie.
    Les valeurs mobilières ont augmenté de 4,8 G$, ou 6 %, et comprennent les
valeurs disponibles à la vente, les valeurs du compte de négociation, les
valeurs désignées à la juste valeur et les valeurs détenues jusqu'à
l'échéance. Au cours de la période de neuf mois, les valeurs du compte de
négociation venues à échéance ont été réinvesties dans des titres d'emprunt et
des titres du gouvernement, lesquels sont classés à titre de valeurs
disponibles à la vente. Les valeurs désignées à la juste valeur se sont
accrues compte tenu de la poursuite des opérations de titrisation des prêts
hypothécaires à l'habitation.
    Les valeurs empruntées ou acquises en vertu de prises en pension de
titres ont diminué de 4,6 G$, ou 13 %, en raison surtout des exigences de
financement et des décisions d'entreprise visant à réduire certains risques
sous-jacents.
    Les prêts ont baissé de 14,4 G$, ou 8 %, principalement en raison de la
diminution des prêts aux entreprises et aux gouvernements et de la titrisation
des prêts hypothécaires.
    Les autres actifs ont reculé de 1,5 G$, ou 5 %, surtout en raison des
remboursements d'impôts reçus, neutralisés par l'augmentation des garanties
sur dérivés à recevoir.

    Passif

    Le total du passif a diminué de 18 G$, ou 5 %, pour la période de neuf
mois par rapport au total du 31 octobre 2008.
    La baisse des dépôts de 18,7 G$, ou 8 %, s'explique en majeure partie par
une réduction des dépôts d'entreprises et de gouvernements et des dépôts de
banques découlant de nos exigences de financement et de la conjoncture des
marchés, contrebalancée en partie par la croissance des dépôts de
particuliers.
    Les engagements liés à des valeurs prêtées ou vendues à découvert ou en
vertu de mises en pension de titres ont augmenté de 2,2 G$, ou 5 %,
principalement à cause des exigences de financement.

    Capitaux propres

    La variation des capitaux propres au cours de la période inclut les
bénéfices de la période considérée et le produit de l'émission d'actions
privilégiées au deuxième trimestre, contrebalancés par le versement de
dividendes.

    Sources de financement

    Nous gérons notre capital de façon à maintenir des sources de capitaux
solides et efficaces, à augmenter le plus possible le rendement en fonction du
risque pour les actionnaires, et à satisfaire aux exigences réglementaires.
Pour plus de précisions, se reporter aux pages 63 à 66 de la Reddition de
comptes annuelle 2008.

    Activités importantes de gestion du capital

    Le 13 mars 2009, CIBC Capital Trust, fiducie en propriété exclusive de la
CIBC, a émis des billets de catégorie 1, série A à 9,976 % d'un capital de 1,3
G$ échéant le 30 juin 2108 et des billets de catégorie 1, série B à 10,25 %
d'un capital de 300 M$ échéant le 30 juin 2108 (ensemble, les billets). Les
billets sont admissibles au titre des fonds propres réglementaires de première
catégorie.

    Le tableau ci-après offre un sommaire des principales activités de
gestion de capital :

    
    ------------------------------------------------------------- -----------
                                                         Pour les    Pour les
                                                       trois mois   neuf mois
                                                      terminés le terminés le

                                                       31 juillet  31 juillet
    En millions de dollars                                   2009        2009
    ------------------------------------------------------------- -----------
    Emission d'actions ordinaires                            71 $        99 $
    Emission d'actions privilégiées                           -         525
    Remboursement de titres secondaires                    (750)       (750)
    Dividendes
      Actions privilégiées - classées
       à titre de capitaux propres                          (44)       (119)
      Actions privilégiées - classées
       à titre de passif                                     (7)        (23)
      Actions ordinaires                                   (332)       (995)
    ------------------------------------------------------------- -----------
    ------------------------------------------------------------- -----------
    

    Pour plus de précisions, se reporter aux notes 6, 7 et 8 afférentes aux
états financiers consolidés intermédiaires.


    Fonds propres réglementaires

    Le calcul des fonds propres réglementaires est assujetti aux lignes
directrices du Bureau du surintendant des institutions financières Canada
(BSIF).

    Les changements dans les éléments constitutifs de nos fonds propres
réglementaires sont présentés dans le tableau ci-après :


    
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     31 juillet     31 oct.
    En millions de dollars, au                             2009        2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Fonds propres de première catégorie                  13 845 $    12 365 $
    Fonds propres de deuxième catégorie                   5 175       5 764
    Total des fonds propres réglementaires               19 020      18 129
    Actif pondéré en fonction du risque                 115 426     117 946
    Ratio des fonds propres de première catégorie          12,0 %      10,5 %
    Ratio du total des fonds propres                       16,5 %      15,4 %
    Ratio actif/fonds propres                              16,2x       17,9x
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Le ratio des fonds propres de première catégorie a augmenté de 1,5 % et
le ratio du total des fonds propres, de 1,1 % depuis la fin de l'exercice,
principalement en raison des billets émis par CIBC Capital Trust et de
l'émission d'actions privilégiées. Les ratios ont également profité de la
baisse des actifs pondérés en fonction du risque en raison de plusieurs
facteurs, dont le raffermissement du dollar canadien, l'achat d'assurance pour
prêts hypothécaires à l'habitation et l'atténuation du risque de marché,
contrebalancés en partie par la hausse des actifs pondérés en fonction du
risque par rapport à notre exposition aux garants financiers.
    Les ratios ont subi l'incidence négative des charges liées aux activités
de crédit structuré au cours de l'exercice.
    Par ailleurs, le ratio des fonds propres de première catégorie a été
durement touché par la fin des dispositions transitoires du BSIF visant les
droits acquis au titre des investissements importants avant le 31 décembre
2006, lesquels ont été entièrement déduits des fonds propres de deuxième
catégorie à la fin de l'exercice. Le rachat de nos créances subordonnées de
750 M$ le 1er juin 2009 a également contribué à la réduction du ratio total
des fonds propres.

    Arrangements hors bilan

    Nous concluons plusieurs types d'arrangements hors bilan dans le cours
normal de nos affaires. Ces arrangements hors bilan comprennent des
titrisations, des dérivés, des ententes relatives au crédit et des garanties.
Les précisions sur nos arrangements hors bilan figurent aux pages 67 à 69 de
la Reddition de comptes annuelle 2008.
    Au cours du trimestre, nous avons titrisé des créances sur cartes de
crédit de 54 M$ dans Cards II (la fiducie), structure d'accueil admissible, et
avons acheté, pour un montant équivalent, des billets de soutien d'une
nouvelle série émis par la fiducie. Les billets de la fiducie sont subordonnés
aux billets existants et en cours de série 2005-1, 2005-2, 2005-3, 2005-4,
2006-1 et 2006-2 émis par la fiducie. Nous avons également titrisé 114 M$ de
prêts hypothécaires à l'habitation au cours du trimestre. De plus amples
précisions sur nos activités de titrisation de créances figurent à la note 5
afférente aux états financiers consolidés intermédiaires.
    Les risques associés aux entités non consolidées prenant part à la
titrisation de créances de tiers (entités soutenues ou structurées par la CIBC
et structurées par des tiers) sont résumés dans le tableau suivant. Les
placements, généralement des valeurs mobilières, sont présentés à la juste
valeur. Les prêts, dont aucun n'est douteux, sont comptabilisés à la valeur
nominale. Les facilités de liquidité et de crédit inutilisées ainsi que les
dérivés de crédit vendus sont présentés selon les montants nominaux de
référence.

    
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                 31 juillet
    En millions de dollars, au                                         2009
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                     Dérivés
                                                                   de crédit
                                                    Facilités de      vendus
                                                       liquidité    (montant
                                                           et de  nominal de
                                        Placements        crédit   référence)
                                        et prêts(1)  inutilisées          (2)
    -------------------------------------------------------------------------
    Fonds multicédants soutenus par la
     CIBC                                       525 $     4 179 $(3)      - $
    Entités émettrices de TAC flux
     groupés structurées par la CIBC            745(4)       63         638
    Entités structurées par des tiers         6 837(4)      815      11 377
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                                                                    31 oct.
    En millions de dollars, au                                         2008
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                     Dérivés
                                                                   de crédit
                                                    Facilités de      vendus
                                                       liquidité    (montant
                                                           et de  nominal de
                                        Placements        crédit   référence)
                                        et prêts(1)  inutilisées          (2)
    -------------------------------------------------------------------------
    Fonds multicédants soutenus par la
     CIBC                                       805 $     7 984 $(3)      - $
    Entités émettrices de TAC flux
     groupés structurées par la CIBC            772(4)       69         766
    Entités structurées par des tiers         8 167(4)    1 091      17 174
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Compte non tenu des valeurs émises par les entités créées par la
        Société canadienne d'hypothèques et de logement (SCHL), la Federal
        National Mortgage Association (Fannie Mae), la Federal Home Loan
        Mortgage Corporation (Freddie Mac), la Government National Mortgage
        Association (Ginnie Mae), la Federal Home Loan Banks, la Federal Farm
        Credit Banks et la Student Loan Marketing Association (Sallie Mae).
        Un montant de 5,8 G$ (6,7 G$ au 31 octobre 2008) du risque lié aux
        entités émettrices de TAC flux groupés structurées par la CIBC et aux
        entités structurées par des tiers a été couvert par des dérivés de
        crédit.
    (2) Comprennent les options vendues à titre de dérivés de crédit et les
        swaps sur rendement total en vertu desquels nous assumons le risque.
        La juste valeur négative comptabilisée dans le bilan consolidé a été
        de 4,7 G$ (5,6 G$ au 31 octobre 2008). Un montant nominal totalisant
        10,7 G$ (16,0 G$ au 31 octobre 2008) a été couvert par une protection
        de dérivés de crédit obtenue de tiers. La juste valeur de ces
        couvertures, déduction faite du rajustement lié à l'évaluation du
        crédit, s'est établie à 0,7 G$ (1,2 G$ au 31 octobre 2008). Le cumul
        des pertes liées à la juste valeur pour les dérivés de crédit vendus
        non couverts s'est fixé à 2,7 G$ (1,3 G$ au 31 octobre 2008).
    (3) Déduction faite d'un investissement et de prêts de 525 M$ (805 M$ au
        31 octobre 2008) dans les fonds multicédants soutenus par la CIBC.
    (4) Comprend un montant de la juste valeur de 5,7 G$ (6,1 G$ au 31
        octobre 2008) lié aux titres détenus jusqu'à leur échéance. La valeur
        comptable de ces titres s'élève à 6,2 G$ (6,8 G$ au 31 octobre 2008).
    

    Tel qu'il est décrit dans la section Activités en voie de liquidation,
nous avons consolidé certains TAC flux groupés structurés par des tiers après
avoir déterminé que nous étions le principal bénéficiaire par suite du rachat
de notre protection auprès d'un garant financier au cours du trimestre
considéré. Le tableau précédent exclut nos investissements (juste valeur de 77
M$ au 31 juillet 2009) dans ces TAC flux groupés, ainsi que des dérivés de
crédit (montant nominal de référence de 1,9 G$ et juste valeur négative de 1,7
G$ au 31 juillet 2009) vendus sur ces billets.
    Au cours du deuxième trimestre, MACRO Trust, un fonds multicédants
soutenu par la CIBC, a acquis des créances sur contrats de location de
voitures de l'un de nos fonds multicédants. Au cours des premier et deuxième
trimestres, nous avons fait l'acquisition de la totalité du papier commercial
émis par MACRO Trust. Cette acquisition a entraîné la consolidation du fonds
multicédants et la constatation au bilan consolidé de 111 M$ au titre des
créances liées au financement de stocks des concessionnaires, de 372 M$ au
titre des créances sur contrats de location de voitures et de 13 M$ au titre
des billets à moyen terme soutenus par des prêts hypothécaires à l'habitation
canadiens au 31 juillet 2009. Les créances liées au financement de stocks des
concessionnaires et les créances sur contrat de location de voitures de
concessionnaires sont issues de la division de financement d'un fabricant
automobile américain et ont une durée de vie moyenne pondérée estimative de
moins d'un an. Par ailleurs, au cours du deuxième trimestre, CIBC Capital
Trust, fiducie en propriété exclusive de la CIBC, a émis des billets de
catégorie 1 de la CIBC de 1,6 G$.
    Pour plus de précisions, se reporter aux notes 5 et 8 afférentes aux
états financiers consolidés intermédiaires.


    
                              GESTION DU RISQUE
    

    Notre approche à l'égard de la gestion du risque est sensiblement la même
que celle décrite aux pages 70 à 83 de la Reddition de comptes annuelle 2008.

    Vue d'ensemble

    Nous gérons le risque et les ressources connexes au bilan en fonction de
niveaux de tolérance établis par nos comités de gestion et approuvés par le
conseil d'administration et ses comités. Les principales politiques de gestion
du risque sont approuvées ou renouvelées chaque année par les comités du
conseil et les comités de gestion applicables. Des renseignements additionnels
sur la gestion du risque par les comités du conseil et les comités de gestion
sont donnés à la section Gouvernance de la Reddition de comptes annuelle 2008.
    Plusieurs divisions au sein du groupe Gestion du risque, indépendamment
de leurs activités d'origine, contribuent à la gestion du risque. Par suite de
la restructuration de la gestion du risque au cours du premier trimestre, ce
groupe est maintenant constitué des quatre divisions suivantes :

    
    -   La division Gestion des risques liés aux marchés financiers qui offre
        une surveillance indépendante des politiques, procédures et normes
        liées à la mesure, à la surveillance et au contrôle du risque de
        marché (activités de négociation et autres que de négociation), du
        risque de crédit dans nos activités de négociation et du risque
        opérationnel de négociation dans tous les portefeuilles de la CIBC.

    -   La division Gestion des risques liés aux marchés de détail qui
        surveille la gestion du risque de crédit et de fraude dans les
        portefeuilles de cartes de crédit, de prêts hypothécaires à
        l'habitation et de prêts de détail, notamment l'optimisation de la
        rentabilité des prêts.

    -   La division Crédit sur stock et Gestion du risque de placement qui
        est responsable de la gestion du risque de crédit des portefeuilles
        de la CIBC pondérés en fonction du risque au moyen de la gestion
        générale de l'approbation du risque de crédit relatif aux PME, aux
        grandes entreprises et au crédit sur stock, ainsi que la gestion des
        portefeuilles de créances spéciales et des portefeuilles de
        placement.

    -   La division Services liés au risque qui est responsable d'une gamme
        d'activités, dont l'analyse stratégique des risques; la gestion du
        portefeuille de crédit; les fonds propres réglementaires; le capital
        économique; l'analyse du risque de crédit; la méthode de notation du
        risque; la gestion du risque opérationnel et des risques
        d'entreprise; l'approbation et la validation des modèles et des
        paramètres.
    

    Risque de crédit

    Le risque de crédit découle essentiellement de nos activités directes de
prêt et de nos activités de négociation, d'investissement et de couverture. Le
risque de crédit est le risque de perte financière résultant du manquement
d'un emprunteur ou d'une contrepartie à ses obligations conformément aux
dispositions contractuelles.

    Processus et contrôle

    Le contrôle du processus d'approbation du crédit est centralisé, toutes
les demandes de crédit importantes étant envoyées à une unité de gestion du
risque de crédit qui n'a aucun lien avec les activités de montage de prêts.
Les pouvoirs d'approbation dépendent du niveau de risque et du montant
demandé. Dans certains cas, les demandes de crédit doivent être soumises au
Comité de gestion du risque (CGR) pour approbation.
    Après l'approbation initiale, chaque risque de crédit continue d'être
surveillé et, au moins chaque année, une évaluation complète du risque, y
compris la révision des notes, est consignée en dossier. Les comptes très
risqués sont surveillés de près et sont revus au moins chaque trimestre. De
plus, des groupes de recouvrement et des groupes spécialisés de
restructuration gèrent au quotidien les prêts très risqués pour maximiser les
recouvrements.

    Limites de risque de crédit

    Des limites de crédit sont établies pour les prêts aux entreprises et aux
gouvernements afin de diversifier le portefeuille et de gérer la concentration
du risque. Il s'agit par exemple de limites fixées pour des emprunteurs, des
groupes d'emprunteurs liés, des secteurs, des pays ou des régions
géographiques, et des produits ou des portefeuilles. La vente directe de
prêts, les opérations de couverture de dérivés de crédit ou d'opérations
structurées servent à réduire les concentrations de risque.

    Atténuation du risque de crédit

    Nos politiques en matière de gestion du risque de crédit comprennent des
exigences liées à l'évaluation et à la gestion des garanties, notamment des
exigences sur le plan de la vérification et de la certitude juridique. Les
évaluations sont mises à jour périodiquement selon la nature des garanties.
Les principaux types de garanties sont les suivants : des liquidités ou des
valeurs s'il s'agit de prêts de valeurs et d'opérations de prise en pension de
titres; des droits grevant les stocks, les débiteurs et les immeubles pour les
prêts accordés aux emprunteurs commerciaux; des prêts hypothécaires sur des
biens immeubles résidentiels dans le cas de prêts de détail et des actifs
d'exploitation pour ce qui est des emprunts de grandes entreprises et de PME.
    Nous obtenons des cautionnements et des assurances de tiers afin de
réduire le risque associé à nos portefeuilles de prêts. La plus importante de
ces garanties est liée à la tranche de notre portefeuille de prêts
hypothécaires à l'habitation garantie par la SCHL, société détenue par le
gouvernement du Canada, ou par d'autres contreparties de qualité supérieure.
    Nous utilisons les dérivés de crédit pour atténuer les concentrations de
prêts dans des secteurs d'activité et le risque lié aux prêts relatifs à un
débiteur particulier, ou aux fins de techniques de diversification du
portefeuille.
    Nous limitons le risque de crédit des dérivés négociés hors Bourse par
l'utilisation d'accords généraux de compensation de dérivés multiproduits et
de garanties.

    Exposition au risque de crédit

    Notre exposition brute au risque de crédit évaluée à titre d'exposition
en cas de défaillance (ECD) pour les instruments financiers au bilan et hors
bilan était de 457,7 G$ au 31 juillet 2009 (458,7 G$ au 31 octobre 2008).
Notre exposition globale est demeurée relativement inchangée, mais une
importante augmentation des montants utilisés dans la catégorie des entités
souveraines a été contrebalancée par des diminutions dans la plupart des
autres catégories. L'augmentation des montants utilisés depuis octobre 2008
dans la catégorie des entités souveraines est grandement attribuable aux
titres des gouvernements du Canada et des Etats-Unis ainsi que de leurs
organismes respectifs.

    
    Exposition brute en cas de défaillance, compte non tenu de l'atténuation
    du risque de crédit

    -------------------------------------------------------------------------
                                                     31 juillet     31 oct.
    En millions de dollars, au                             2009        2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Portefeuille de prêts aux entreprises et aux
     gouvernements - approche NI avancée(1)
    Montants utilisés                                   105 176 $    83 686 $
    Engagements non utilisés                             21 926      21 309
    Transactions assimilées à des mises en pension       80 611      82 975
    Divers - hors bilan                                  33 384      41 163
    Produits dérivés de gré à gré                        16 536      18 763
    -------------------------------------------------------------------------
                                                        257 633 $   247 896 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Portefeuille de détail - approche NI avancée(1)
    Montants utilisés                                   123 609 $   128 648 $
    Engagements non utilisés                             45 730      44 003
    Divers - hors bilan                                     328         105
    -------------------------------------------------------------------------
                                                        169 667 $   172 756 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Portefeuilles standardisés                           12 770 $    14 714 $
    Expositions liées à la titrisation                   17 601      23 356
    -------------------------------------------------------------------------
                                                        457 671 $   458 722 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Approche fondée sur les notations internes avancée (NI avancée).
    

    Au 31 juillet 2009, le portefeuille de prêts aux entreprises et aux
gouvernements - approche NI avancée comportait un montant de 2,6 G$ (1,7 G$ au
31 octobre 2008) comptabilisé au titre de l'exposition en cas de défaillance
incluse dans la fourchette devant être inscrite sur la liste de surveillance.
    L'augmentation des expositions à inscrire sur la liste de surveillance au
cours du trimestre s'explique principalement par la dévaluation de certains
clients de notre portefeuille d'activités à effet de levier européen en voie
de liquidation. La majeure partie des expositions à inscrire sur la liste de
surveillance découle du secteur des services financiers, notamment les
expositions ayant trait aux garants financiers, lesquelles sont expliquées
plus en détails à la section Activités en voie de liquidation.

    Risque de crédit de contrepartie

    Nous nous exposons à un risque de crédit de contrepartie qui découle de
nos activités de gestion de portefeuilles et de couverture et négociation de
risques de crédit sur marchandises, sur actions, sur devises et sur taux
d'intérêt au moyen de dérivés, comme il est précisé à la note 14 des états
financiers consolidés de 2008.
    Nous établissons un rajustement de valeur du crédit pour les pertes sur
créances futures prévues pour chacune des contreparties avec lesquelles nous
avons conclu des contrats de dérivés. Au 31 juillet 2009, le rajustement de
valeur du crédit pour toutes les contreparties avec lesquelles nous avons
conclu des contrats de dérivés s'élevait à 2,6 G$ (4,7 G$ au 31 octobre 2008).

    
    Notation des créances évaluées à la valeur du marché liées à des
    dérivés(1)

    -------------------------------------------------------------------------
                                             31 juillet             31 oct.
    En milliards de dollars, au                    2009                2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Equivalent de Standard & Poor's
    -------------------------------
    AAA à BBB-                            7,0 $    74,5 %     8,3 $    80,9 %
    BB+ à B-                              1,2      13,1       1,2      11,5
    CCC+ à CCC-                           1,0      10,9       0,7       6,6
    Inférieure à CCC-                     0,1       1,5         -       0,2
    Sans cote                               -         -       0,1       0,8
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                                 9,3 $   100,0 %    10,3 $   100,0 %
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Evaluation à la valeur du marché des contrats de dérivés, compte tenu
        des rajustements de l'évaluation du crédit et des accords généraux de
        compensation de dérivés, mais compte non tenu des garanties.


    Prêts douteux, provision et dotation à la provision pour pertes sur
    créances

    -------------------------------------------------------------------------
                                                     31 juillet     31 oct.
    En millions de dollars, au                             2009        2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Prêts douteux bruts
    Prêts à la consommation                                 738 $       584 $
    Prêts aux entreprises et aux gouvernements(1)           930         399
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des prêts douteux bruts                         1 668 $       983 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Provision pour pertes sur créances
    Prêts à la consommation                               1 075 $       888 $
    Prêts aux entreprises et aux gouvernements(1)           824         558
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de la provision pour pertes sur créances        1 899 $     1 446 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Se composent de ce qui suit :
    Provision spécifique pour prêts(2)                      949 $       631 $
    Provision générale pour prêts(2)                        950         815
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de la provision pour pertes sur créances        1 899 $     1 446 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Comprennent des portefeuilles de cotation du risque PME qui sont
        gérés en groupes en vertu de l'Accord de Bâle II.
    (2) Exclut la provision spécifique et générale au titre lettres de crédit
        et des facilités de crédit inutilisées respectivement de 1 M$ et
        80 M$ (néant et 77 M$ au 31 octobre 2008).
    

    Les prêts douteux bruts se sont accrus de 685 M$, ou 70 %, en regard du
31 octobre 2008. Les prêts douteux bruts à la consommation ont augmenté de 154
M$, ou 26 %, surtout en raison de l'augmentation de nouvelles classifications
de prêts hypothécaires à l'habitation et de prêts personnels au Canada. La
majeure partie de l'accroissement s'est produite au troisième trimestre et est
surtout attribuable à notre portefeuille d'activités à effet de levier
européen, ainsi qu'à la détérioration de notre exposition aux titres du
secteur immobilier américain.
    Depuis le 31 octobre 2008, la provision pour pertes sur créances a
augmenté de 453 M$, ou 31 %. La provision spécifique s'est accrue de 318 M$,
ou 50 %, principalement en raison des secteurs des cartes de crédit, de
l'édition et de la diffusion, de l'immobilier et de la construction. La
provision générale a connu une hausse de 135 M$, ou 17 %, compte tenu des
cartes de crédit et des prêts aux entreprises.
    Pour plus de précisions sur la dotation à la provision pour pertes sur
créances, se reporter à la section Rétrospective du rendement financier.

    Risque de marché

    Activités de négociation

    Le tableau suivant montre la valeur à risque (VAR) par catégorie de
risque pour l'ensemble des activités de négociation de la CIBC.
    La VAR pour les trois mois terminés le 31 juillet 2009 présentée dans le
tableau et dans le graphique sur les essais à rebours ci-dessous ne tient pas
compte du risque lié aux activités en voie de liquidation, comme il est
précisé aux pages 9 à 16 du présent rapport de gestion. En raison de la
volatilité et du manque de liquidités sur les marchés, le degré d'incertitude
à l'égard de l'évaluation quantitative du risque pour ces positions est très
élevé. Ces positions sont gérées de façon indépendante de nos activités de
négociation.
    Le risque moyen total a diminué de 21 % par rapport au dernier trimestre,
surtout en raison de la variation de notre risque de marché des portefeuilles
de négociation, et de l'amélioration générale de la conjoncture des marchés,
particulièrement dans les marchés du crédit.
    La perte du marché réalisée réelle peut différer de la perte supposée par
la mesure de la VAR pour diverses raisons. Les fluctuations des taux et des
cours du marché peuvent différer de celles du passé qui sont utilisées pour
calculer la mesure de la VAR. Par ailleurs, la mesure de la VAR ne tient pas
compte des pertes qui pourraient se produire au-delà du degré de confiance de
99 %.

    
    VAR par catégorie de risque - portefeuille de négociation
    -------------------------------------------------------------------------
                                                      Aux dates indiquées ou
                                                         pour les trois mois
                                                                 terminés le
                          ---------------------------------------------------
                                            31 juillet 2009    30 avril 2009
                          ---------------------------------------------------
    En millions de                        A cette           A cette
     dollars              Haute    Faible    date   Moyenne    date  Moyenne
    -------------------------------------------------------------------------
    Risque de taux
     d'intérêt              7,2 $   1,7 $   6,3 $     3,9 $   2,8 $    3,3 $
    Risque d'écart de taux  1,4     0,6     0,7       0,9     1,2      1,3
    Risque lié aux actions  2,8     1,0     1,3       1,5     1,8      3,3
    Risque de change        4,8     0,1     0,5       0,8     0,4      0,6
    Risque lié aux
     marchandises           1,2     0,5     0,5       0,7     0,6      0,8
    Risque spécifique
     de la dette            5,2     1,2     1,2       2,6     5,1      3,9
    Effet de
     diversification(1)    négl.   négl.   (4,1)     (5,2)   (5,4)    (6,6)
                                           ----------------------------------
    Risque total            7,0 $   3,0 $   6,4 $     5,2 $   6,5 $    6,6 $
    -------------------------------------------------------------------------


    ------------------------------------------------------------
                               Aux dates
                       indiquées ou pour
                          les trois mois               Pour les
                             terminés le  neuf mois terminés le
                         ---------------------------------------
                              31 juillet  31 juillet 31 juillet
                                  2008       2009      2008
                         ---------------------------------------
    En millions de       A cette
     dollars                date  Moyenne  Moyenne  Moyenne
    ------------------------------------------------------------
    Risque de taux
     d'intérêt              5,5 $   8,1 $   4,0 $     7,7 $
    Risque d'écart de taux  5,9     5,1     1,4       7,6
    Risque lié aux actions  5,5     5,2     3,2       5,2
    Risque de change        0,2     0,5     0,9       0,6
    Risque lié aux
     marchandises           0,7     0,7     0,7       0,8
    Risque spécifique
     de la dette            6,9     7,6     2,9       8,7
    Effet de
     diversification(1)   (12,1)  (14,2)   (6,5)    (16,3)
                         ----------------  ---------------------
    Risque total           12,6 $  13,0 $   6,6 $    14,3 $
    -------------------------------------  ---------------------

    1)   La VAR globale est inférieure à la somme des VAR des différents
         risques de marché, en raison de la réduction du risque découlant de
         l'effet de diversification du portefeuille.
    Négl Négligeable. Comme la valeur maximale (haut) et la valeur minimale
         (bas) peuvent se présenter pendant des jours différents pour divers
         types de risque, le calcul de l'effet de diversification est
         négligeable.
    

    Revenus de négociation

    Le graphique d'essais à rebours des revenus de négociation (BIE)(1) et de
la VAR ci-après compare les revenus quotidiens réels de négociation (BIE)(1)
du trimestre considéré et des trois trimestres précédents et les mesures de la
VAR du jour précédent.
    Les revenus de négociation (BIE)(1) ont été positifs pendant 95 % des
jours du trimestre. Les pertes découlant des activités de négociation n'ont
pas dépassé la VAR au cours du trimestre. Les revenus quotidiens moyens de
négociation (BIE)(1) se sont élevés à 3,9 M$ au cours du trimestre.
    Les revenus de négociation (BIE)(1) pour le trimestre considéré ne
tiennent pas compte d'un gain de 105 M$ ayant trait aux variations des risques
et de la juste valeur du crédit structuré, ni de pertes découlant des
activités de négociation de 1,5 M$ liées aux pertes subies des autres
positions dans les portefeuilles en cours de liquidation.

    
    Essais à rebours des revenus de négociation (BIE)(1) c. la VAR
    --------------------------------------------------------------

    (image appears here)

    (1) Pour plus de précisions, voir la section Mesures non conformes aux
        PCGR.
    

    Activités autres que de négociation

    Risque de taux d'intérêt

    Le risque de taux d'intérêt à l'égard du portefeuille autre que de
négociation s'entend essentiellement du risque inhérent à la gestion de
l'actif et du passif (GAP) et aux activités des filiales au Canada et à
l'étranger. Le risque de taux d'intérêt résulte des différences entre les
échéances ou les dates de réévaluation des actifs et passifs au bilan et hors
bilan, ainsi que des options intégrées des produits de détail. Divers
instruments de trésorerie et instruments dérivés, principalement des swaps de
taux d'intérêt, des contrats à terme standardisés et des options, sont
employés pour gérer et contrôler ces risques.
    Le tableau ci-après fait état de l'incidence possible sur les douze
prochains mois d'une hausse ou d'une baisse immédiate de 100 points de base
des taux d'intérêt, rajustée pour tenir compte des remboursements anticipés
estimatifs ainsi que pour tenir compte de la chute soudaine des taux
d'intérêts dans le contexte actuel.

    
    Sensibilité aux taux d'intérêt - activités autres que de négociation
    (après impôts)
    -------------------------------------------------------------------------
                                       31 juillet                    30 avril
                                             2009                        2009
    En millions de       ----------------------------------------------------
     dollars, au               $    $ US   Divers        $    $ US     Divers
    -------------------------------------------------------------------------
    Hausse de 100 points
     de base des taux
     d'intérêt
    Bénéfice net           132 $    (9)$      8 $    158 $    (17)$       6 $
    Variation de la
     valeur actuelle des
     capitaux propres      193     (16)      (5)     203      (47)        3

    Baisse de 100 points
     de base des taux
     d'intérêt
    Bénéfice net            17 $     8 $     (9)$    (11)$      2 $      (5)$
    Variation de la
     valeur actuelle des
     capitaux propres     (195)     16        5     (160)      26         1
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    ----------------------------------------------
                                       31 juillet
                                             2008
    En millions de       -------------------------
     dollars, au               $    $ US   Divers
    ----------------------------------------------
    Hausse de 100 points
     de base des taux
     d'intérêt
    Bénéfice net            42 $     5 $      3 $
    Variation de la
     valeur actuelle des
     capitaux propres      151      17       42

    Baisse de 100 points
     de base des taux
     d'intérêt
    Bénéfice net           (89)$    (5)$     (3)$
    Variation de la
     valeur actuelle des
     capitaux propres     (218)    (18)     (41)
    ----------------------------------------------
    ----------------------------------------------
    

    Risque d'illiquidité

    Le risque d'illiquidité lié à la gestion de nos actifs et de nos passifs
découle de nos activités générales de financement. Il s'agit du risque de ne
pas dégager les fonds nécessaires pour faire face à des engagements financiers
courants sans la mobilisation de fonds à des taux défavorables ou la vente
forcée d'actifs.
    Nos stratégies de gestion du risque d'illiquidité visent à maintenir des
ressources financières suffisamment liquides pour financer continuellement
notre bilan, que les conditions du marché soient normales ou difficiles.
    Nous obtenons du financement auprès de sources de détail et de gros. Les
dépôts personnels de base demeurent une source principale de financement de
détail. Au 31 juillet 2009, les dépôts de particuliers en dollars canadiens
totalisaient 98,5 G$ (90,5 G$ au 31 octobre 2008).
    Nos stratégies de gestion du risque d'illiquidité incluent la
diversification des sources du financement de gros à terme, à l'intérieur de
limites imposées par la prudence, parmi une gamme d'échéances à l'aide de la
titrisation des créances, d'une capitalisation adéquate et de blocs distincts
d'actifs liquides de grande qualité pouvant être vendus ou donnés en garantie
pour nous assurer une source immédiate de fonds. Ensemble, ces stratégies
diminuent la dépendance envers le financement de gros à court terme.
    De nouvelles facilités mises en oeuvre en 2008 par divers gouvernements
et des banques centrales du monde entier, y compris la Banque du Canada et la
Federal Reserve Bank, approvisionnent en liquidités les systèmes financiers.
Ces mesures exceptionnelles d'approvisionnement en liquidités comprennent
l'élargissement des types admissibles de garanties, et la disponibilité de
liquidités à terme au moyen de prises en pension de titres et la vente à la
SCHL de blocs de titres hypothécaires à l'habitation couverts par la Loi
nationale sur l'habitation. De temps à autre, nous utilisons ces facilités de
financement à terme, donnant en garantie de ces obligations une combinaison
d'actifs des secteurs public et privé.

    Le sommaire des actifs liquides au bilan est présenté dans le tableau qui
suit :

    
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     31 juillet     31 oct.
    En milliards de dollars, au                            2009        2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Encaisse                                                1,3 $       1,1 $
    Dépôts auprès d'autres banques                          5,6         7,9
    Valeurs émises par le gouvernement du Canada(1)        22,0         5,5
    Titres adossés à des créances hypothécaires(1)         21,3        20,7
    Autres valeurs(2)                                      27,9        39,6
    Valeurs empruntées ou acquises en vertu de
     prises en pension de titres                           31,0        35,6
    -------------------------------------------------------------------------
                                                          109,1 $     110,4 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Représentent des valeurs dont la durée résiduelle du contrat est de
        plus d'un an.
    (2) Comprennent les valeurs disponibles à la vente et les titres désignés
        à leur juste valeur dont la durée résiduelle du contrat est d'un an
        ou moins et les valeurs du compte de négociation.
    

    Dans le cours normal des affaires, la gestion des garanties prévoit la
cession en garantie de certains actifs, y compris ceux nécessaires aux
activités quotidiennes de compensation et de règlement de paiements et de
valeurs. Au 31 juillet 2009, les actifs cédés en garantie, y compris à l'égard
des obligations couvertes et des valeurs empruntées ou financées au moyen de
mises en pension de titres, atteignaient 46,6 G$ (44,6 G$ au 31 octobre 2008).
    L'accès aux sources de financement de gros et le coût de financement
dépendent de divers facteurs, dont les cotes de crédit. Au cours du trimestre
à l'étude, DBRS Limited (DBRS) a abaissé la cote des actions privilégiées et
des billets de catégorie 1 novateurs de toutes les banques canadiennes, y
compris la CIBC, après une période d'examen par suite d'un changement à la
méthode de notation. Nos perspectives demeurent négatives à DBRS. En outre, au
cours du trimestre, S&P a revu ses prévisions de négative à stable, et a
confirmé nos cotes à long et à court terme.
    Nos niveaux de financement et de liquidité sont demeurés stables et
solides au cours de la période et nous ne prévoyons pas d'événements,
d'engagements ou de demandes qui pourraient avoir une incidence notable sur
notre position en matière de risque d'illiquidité.

    Obligations contractuelles

    Les obligations contractuelles donnent lieu à des engagements de
paiements futurs ayant une incidence sur nos besoins en matière de liquidité
et de capital à court et à long terme. Ces obligations comprennent des passifs
financiers, des engagements au titre du crédit et des liquidités et d'autres
obligations contractuelles.
    Les précisions sur nos obligations contractuelles figurent aux pages 81 à
82 de la Reddition de comptes annuelle 2008. Il n'y pas eu de changements
importants aux obligations contractuelles autres que dans le cours normal des
affaires.

    Risque opérationnel

    En décembre 2008, nous avons reçu l'approbation formelle du BSIF pour
l'application de l'approche des mesures avancées visant le risque
opérationnel.

    Autres risques

    Nous avons également des politiques et des procédés pour mesurer,
surveiller et contrôler les autres risques, notamment les risques juridiques
et de réputation, le risque de réglementation, le risque stratégique et le
risque environnemental.
    Pour plus de précisions, se reporter aux pages 82 à 83 de la Reddition de
comptes annuelle 2008.

    
             QUESTIONS RELATIVES A LA COMPTABILITE ET AU CONTROLE

    Conventions comptables critiques et estimations
    

    Un sommaire des principales conventions comptables est présenté à la note
1 afférente aux états financiers consolidés de 2008.
    Certaines conventions comptables de la CIBC sont essentielles à la
compréhension des résultats d'exploitation et de la situation financière de la
CIBC. Ces conventions comptables critiques exigent de la direction qu'elle
pose des jugements et fasse des estimations, dont certains pourraient avoir
trait à des questions encore incertaines. Pour une description des jugements
et estimations sur lesquels repose l'application des conventions et hypothèses
comptables critiques dans le cas des régimes de retraite et autres régimes
d'avantages sociaux, se reporter aux pages 83 à 88 de la Reddition de comptes
annuelle 2008.

    Evaluation des instruments financiers

    Les techniques d'évaluation utilisées pour déterminer les sources
d'établissement de la juste valeur des instruments financiers devant être
détenus à la juste valeur dans le bilan consolidé et le pourcentage des
instruments financiers, classés par catégorie, qui font l'objet d'une
évaluation à la juste valeur au moyen de ces techniques figurent dans le
tableau ci-après :

    
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                  Technique
                                                      Technique d'évaluation
                                                   d'évaluation   - données
                                                      - données observables
                                              Cours observables  autres que
    Au 31 juillet 2009                    du marché   du marché   du marché
    -------------------------------------------------------------------------
    Actif
      Valeurs du compte de négociation           64 %        25 %        11 %
      Valeurs disponibles à la vente             83          14           3
      Instruments financiers désignés
       à la juste valeur                          6          93           1
      Instruments dérivés                         2          87          11
    -------------------------------------------------------------------------
    Passif
      Engagements liés à des valeurs
       vendues à découvert                       78 %        22 %         - %
      Instruments financiers désignés à
       la juste valeur                            -          90          10
      Instruments dérivés                         2          78          20
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                                                                  Technique
                                                      Technique d'évaluation
                                                   d'évaluation   - données
                                                      - données observables
                                              Cours observables  autres que
    Au 31 octobre 2008                    du marché   du marché   du marché
    -------------------------------------------------------------------------
    Actif
      Valeurs du compte de négociation           87 %        10 %         3 %
      Valeurs disponibles à la vente             54          39           7
      Instruments financiers désignés à
       la juste valeur                            3          96           1
      Instruments dérivés                         4          82          14
    -------------------------------------------------------------------------
    Passif
      Engagements liés à des valeurs
       vendues à découvert                       74 %        26 %         - %
      Instruments financiers désignés
       à la juste valeur                          -          88          12
      Instruments dérivés                         4          73          23
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Le tableau ci-après présente les montants des instruments financiers,
classés par catégorie, qui font l'objet d'une évaluation à la juste valeur au
moyen d'une technique d'évaluation basée sur les données observables autres
que du marché en ce qui a trait à l'ensemble de la CIBC et aux activités de
crédit structuré en voie de liquidation.

    
                                          Activités
                                          de crédit
                                          structuré
    En millions de dollars,              en voie de       Total       Total
     au 31 juillet 2009                 liquidation        CIBC        CIBC
    -------------------------------------------------------------------------
    Actif
      Valeurs du compte de négociation        1 139 $     1 505 $        11 %
      Valeurs disponibles à la vente             20       1 300           3
      Instruments financiers désignés
       à la juste valeur                        200         207           1
      Instruments dérivés                     2 771       3 072          11
    -------------------------------------------------------------------------
    Passif
      Instruments financiers désignés
       à la juste valeur                        675         675          10 %
      Instruments dérivés                     5 257       6 243          20
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Nous faisons preuve de jugement pour établir les rajustements de la
valeur compte tenu de divers facteurs touchant l'évaluation. Ces facteurs
comprennent, entre autres, sans s'y limiter, l'écart entre le cours acheteur
et le cours vendeur, l'illiquidité découlant des problèmes d'absorption du
marché, l'incertitude des paramètres et d'autres risques de marché, le risque
lié aux modèles, le risque de crédit et les frais d'administration futurs.
    Le tableau suivant résume nos rajustements de valeur.

    
                                                     31 juillet      31 oct.
    En millions de dollars, au                             2009        2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Valeurs du compte de négociation
      Risque de marché                                       12 $        43 $
    Dérivés
      Risque de marché                                      106         223
      Risque de crédit                                    2 572       4 672
      Frais d'administration                                 34          30
      Divers                                                  2           6
    -------------------------------------------------------------------------
                                                          2 726 $     4 974 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    La plupart de nos activités de crédit structuré en voie de liquidation
nécessitent l'application de techniques d'évaluation faisant appel à des
données observables autres que du marché. Dans un marché inactif, les cours
indicatifs des courtiers, les évaluations de remplacement pour des instruments
financiers comparables et d'autres modèles internes utilisant nos propres
hypothèses sur la façon dont les participants traitant au sein d'un marché
fixeraient le prix d'une opération sur le marché à la date d'évaluation
(éléments que nous considérons tous comme des données observables autres que
du marché), servent principalement à l'évaluation de ces positions.
    Nous jugeons si un rajustement de valeur du crédit est nécessaire pour
comptabiliser le risque qu'une de nos contreparties ne soit pas ultimement en
mesure de respecter ses engagements.
    Nos rajustements de valeur du crédit reposent sur les écarts de taux
observables sur le marché pour chacune des contreparties, ou des données de
remplacement d'une qualité de crédit comparable lorsque des écarts de taux
observables n'existent pas, ou lorsque les écarts de taux observables sont
considérés comme n'étant pas représentatifs d'un marché actif. Ces écarts sont
appliqués en relation à la durée moyenne pondérée des instruments sous-jacents
protégés par ces contreparties, et les probabilités de défaillance liées à ces
écarts sont prises en compte. Par ailleurs, notre méthode tient en compte la
corrélation entre le rendement des actifs sous-jacents et les contreparties.
    Le cas échéant, pour certains garants financiers, nous calculons le
rajustement de l'évaluation du crédit en nous fondant sur les montants
recouvrables estimatifs.
    Nos expositions au risque de crédit structuré non couvert (titres du
marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation et titres autres que
du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation) sont sensibles aux
variations de l'évaluation à la valeur du marché, généralement en fonction des
cours indicatifs des courtiers ou des modèles internes, tel qu'il est décrit
précédemment. Un changement défavorable de 10 % dans l'évaluation à la valeur
du marché de nos positions sous-jacentes entraînerait une perte pour le
trimestre d'environ 34 M$ dans notre portefeuille de positions non couvertes
sur le marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation et de 62 M$
dans notre portefeuille de titres autres que du marché américain des prêts
hypothécaires à l'habitation, à l'exclusion de nos positions non couvertes
détenues jusqu'à l'échéance et compte non tenu de notre accord avec Cerberus.
    Une diminution de 10 % dans l'évaluation à la valeur du marché de nos
positions de crédit structuré couvertes au bilan autres que celles classées
comme détenues jusqu'à l'échéance et une augmentation de 10 % dans
l'évaluation à la juste valeur (avant les rajustements de l'évaluation du
crédit) de tous les dérivés de crédit dans nos positions de crédit structuré
couvertes entraîneraient une perte nette pour le trimestre d'environ 38 M$,
compte non tenu de la protection de Cerberus. La juste valeur de la protection
de Cerberus devrait raisonnablement contrebalancer toute variation de la juste
valeur des positions couvertes sur le marché américain des prêts hypothécaires
à l'habitation.
    Une réduction de 10 % des débiteurs, déduction faite des rajustements de
l'évaluation du crédit, des garants financiers entraînerait pour le trimestre
une perte nette d'environ 187 M$.
    Pour le trimestre terminé le 31 juillet 2009, le gain net constaté dans
l'état des résultats consolidé lié aux instruments financiers, dont la juste
valeur est évaluée à l'aide d'une technique d'évaluation exigeant des
paramètres non observables du marché, s'est élevée à 607 M$ (perte nette de 69
M$ pour le semestre terminé le 31 juillet 2009).

    Facteurs de risque liés aux rajustements de la juste valeur

    A notre avis, nous avons rajusté la juste valeur adéquatement et effectué
les baisses de valeur appropriées jusqu'à maintenant. Le calcul des
rajustements de la juste valeur et des baisses de valeur exige que nous
fondions nos estimations sur les processus comptables et sur le jugement de la
direction. Nous évaluons de façon continue le caractère adéquat des
rajustements de la juste valeur et des baisses de valeur. Les montants des
rajustements de la juste valeur et des baisses de valeur pourraient être
modifiés si des événements le justifient.
    Nos politiques établissent des normes exigeant que la vérification
indépendante du prix des instruments négociés se fasse au moins chaque mois.
Si aucun prix adéquat n'est disponible sur le marché et que cette situation
engendre la non-conformité pour une position particulière, la direction doit
évaluer le besoin d'établir un rajustement de valeur pour faire face aux
incertitudes à l'égard de l'évaluation.

    Reclassement des actifs financiers

    En octobre 2008, certains actifs financiers détenus à des fins de
négociation, pour lesquels il n'existait pas de marché actif et que la
direction a l'intention de conserver jusqu'à leur échéance ou de conserver
pour un avenir prévisible, ont été reclassés en date du 1er août 2008, à la
juste valeur à cette date respectivement comme détenus jusqu'à l'échéance et
disponibles à la vente. Au cours du premier trimestre, nous avons également
reclassé 144 M$ d'actifs financiers détenus à des fins de négociation comme
valeurs disponibles à la vente.
    Si le reclassement susmentionné n'avait pas été effectué, les résultats
au cours du trimestre liés aux valeurs reclassées dans les catégories valeurs
détenues jusqu'à l'échéance et valeurs disponibles à la vente auraient été
respectivement supérieurs de 512 M$ et supérieurs de 3 M$ (respectivement
supérieurs de 113 M$ et 14 M$ pour les valeurs détenues jusqu'à l'échéance et
pour les valeurs disponibles à la vente pour les neuf mois terminés le 31
juillet 2009).

    
    Faits nouveaux en matière de comptabilité

    Instruments financiers
    

    Le 29 juillet 2009, le Conseil des normes comptables de l'ICCA (CNC) a
modifié le chapitre 3855, "Instruments financiers - comptabilisation et
évaluation", en ce qui a trait aux états financiers intermédiaires et annuels
pour les exercices ouverts à compter du 1er novembre 2008.
    Selon la norme modifiée, les titres de créance non cotés sur un marché
actif font maintenant partie de la définition de prêts et créances (mais les
prêts et titres de créance détenus à des fins de transaction ou détenus
jusqu'à l'échéance en sont exclus). De plus, la norme modifie la méthode
d'évaluation de la moins-value des actifs financiers détenus jusqu'à
l'échéance de façon à ce que les dépréciations durables imputées aux résultats
soient constatées pour les pertes sur créances seulement plutôt qu'à titre de
réduction à la juste valeur. Nous évaluons l'incidence de la norme et
l'appliquerons au quatrième trimestre de 2009.
    En juin 2009, le CNC a publié des modifications au chapitre 3862,
"Instruments financiers - information à fournir" afin de s'aligner sur les
modifications apportées à la norme IFRS 7, "Instruments financiers :
Informations à fournir", publiée par l'IASB. Le nouveau chapitre 3862 ajoute
des exigences en matière d'information à fournir relativement aux évaluations
à la juste valeur des instruments financiers et à la gestion du risque
d'illiquidité. Nous appliquerons le nouveau chapitre 3862 du Manuel de l'ICCA
au quatrième trimestre.

    Actifs incorporels

    En date du 1er novembre 2008, nous avons adopté le chapitre 3064 du
Manuel de l'ICCA, "Ecarts d'acquisition et actifs incorporels", en
remplacement du chapitre 3062 du Manuel de l'ICCA, "Ecarts d'acquisition et
autres actifs incorporels" et du chapitre 3450 du Manuel de l'ICCA, "Frais de
recherche et de développement". Le nouveau chapitre établit des normes de
comptabilisation, d'évaluation, de présentation et d'information applicables
aux écarts d'acquisition et aux actifs incorporels.
    L'adoption de cette norme n'a entraîné aucune modification dans la
constatation de nos écarts d'acquisition et de nos actifs incorporels.
Toutefois, nous avons reclassé rétroactivement les actifs incorporels liés aux
logiciels d'application d'une valeur comptable nette de 374 M$ au 31 janvier
2009 (385 M$ au 31 octobre 2008) du poste Terrains, bâtiments et matériel au
poste Logiciels et autres actifs incorporels de notre bilan consolidé.

    Transition aux Normes internationales d'information financière (IFRS)

    En février 2008, le CNC a affirmé son intention de remplacer les PCGR du
Canada par les IFRS. La CIBC adoptera la présentation selon les IFRS à compter
du 1er novembre 2011 et présentera les données à des fins de comparaison pour
l'exercice ouvert le 1er novembre 2010.
    Le projet de transition aux IFRS de la CIBC se poursuit avec la mise en
place d'une infrastructure formelle de gouvernance et d'un plan de transition.
A ce stade-ci, il est encore trop tôt pour nous prononcer sur l'incidence
financière prévue qu'aura la transition aux IFRS sur le bilan et sur les
résultats d'exploitation courants puisque des modifications aux normes
comptables sont prévues avant la transition aux IFRS.

    
    Contrôles et procédures

    Contrôles et procédures de communication de l'information
    

    La direction de la CIBC, en collaboration avec le chef de la direction et
le chef des services financiers, a évalué, au 31 juillet 2009, l'efficacité
des contrôles et procédures de communication de l'information de la CIBC
(conformément aux règles de la Securities and Exchange Commission et des
Autorités canadiennes en valeurs mobilières). Ces contrôles et procédures ont
été jugés efficaces.

    Modification du contrôle interne à l'égard de l'information financière

    Pendant le trimestre terminé le 31 juillet 2009, le contrôle interne de
la CIBC à l'égard de l'information financière n'a fait l'objet d'aucun
changement qui a modifié de façon importante son contrôle interne à l'égard de
l'information financière, ou qui aurait raisonnablement pu le faire.


    
                 ETATS FINANCIERS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES
                                (non vérifié)

    -------------------------------------------------------------------------
    BILAN CONSOLIDE

                                                      31 juillet      31 oct.
    Non vérifié, en millions de dollars, au                 2009        2008
    ------------------------------------------------------------- -----------
    ACTIF
    Encaisse et dépôts non productifs d'intérêts
     auprès d'autres banques                              1 852 $     1 558 $
    ------------------------------------------------------------- -----------
    Dépôts productifs d'intérêts auprès
     d'autres banques                                     5 043       7 401
    ------------------------------------------------------------- -----------
    Valeurs mobilières (note 3)
    Compte de négociation                                14 391      37 244
    Disponibles à la vente                               39 672      13 302
    Désignées à la juste valeur                          23 509      21 861
    Détenues jusqu'à l'échéance                           6 405       6 764
    ------------------------------------------------------------- -----------
                                                         83 977      79 171
    ------------------------------------------------------------- -----------
    Valeurs empruntées ou acquises en vertu
     de prises en pension de titres                      31 029      35 596
    ------------------------------------------------------------- -----------
    Prêts
    Prêts hypothécaires à l'habitation                   83 550      90 695
    Particuliers                                         33 471      32 124
    Cartes de crédit                                     11 134      10 829
    Entreprises et gouvernements                         30 855      39 273
    Provision pour pertes sur créances (note 4)          (1 899)     (1 446)
    ------------------------------------------------------------- -----------
                                                        157 111     171 475
    ------------------------------------------------------------- -----------
    Divers
    Instruments dérivés                                  28 357      28 644
    Engagements de clients en vertu d'acceptations        8 929       8 848
    Terrains, bâtiments et matériel                       1 580       1 623
    Ecart d'acquisition                                   1 992       2 100
    Logiciels et autres actifs incorporels                  650         812
    Autres actifs (note 10)                              15 397      16 702
    ------------------------------------------------------------- -----------
                                                         56 905      58 729
    ------------------------------------------------------------- -----------
                                                        335 917 $   353 930 $
    ------------------------------------------------------------- -----------
    ------------------------------------------------------------- -----------
    PASSIF ET CAPITAUX PROPRES
    Dépôts
    Particuliers                                        106 274 $    99 477 $
    Entreprises et gouvernements (note 8)               101 254     117 772
    Banques                                               6 699      15 703
    ------------------------------------------------------------- -----------
                                                        214 227     232 952
    ------------------------------------------------------------- -----------
    Divers
    Instruments dérivés                                  31 455      32 742
    Acceptations                                          8 930       8 848
    Engagements liés à des valeurs vendues à découvert    6 175       6 924
    Engagements liés à des valeurs prêtées
     ou vendues en vertu de mises en pension de titres   41 015      38 023
    Autres passifs                                       13 834      13 167
    ------------------------------------------------------------- -----------
                                                        101 409      99 704
    ------------------------------------------------------------- -----------
    Titres secondaires (note 6)                           5 691       6 658
    ------------------------------------------------------------- -----------
    Passif au titre des actions privilégiées                600         600
    ------------------------------------------------------------- -----------
    Participations sans contrôle                            170         185
    ------------------------------------------------------------- -----------
    Capitaux propres
    Actions privilégiées (note 7)                         3 156       2 631
    Actions ordinaires (note 7)                           6 161       6 062
    Actions autodétenues                                      1           1
    Surplus d'apport                                        101          96
    Bénéfices non répartis                                4 886       5 483
    Cumul des autres éléments du résultat étendu           (485)       (442)
    ------------------------------------------------------------- -----------
                                                         13 820      13 831
    ------------------------------------------------------------- -----------
                                                        335 917 $   353 930 $
    ------------------------------------------------------------- -----------
    ------------------------------------------------------------- -----------
    Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers
    consolidés.



    -------------------------------------------------------------------------
    ETAT DES RESULTATS CONSOLIDE

                                         Pour les trois       Pour les neuf
                                       mois terminés le    mois terminés le
                            ----------------------------- -------------------
                                  31        30        31        31        31
    Non vérifié,             juillet     avril   juillet   juillet   juillet
     en millions de dollars     2009      2009      2008      2009      2008
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Revenu d'intérêts
    Prêts                     1 712 $   1 637 $   2 212 $   5 257 $   7 104 $
    Valeurs empruntées ou
     acquises en vertu de
     prises en pension
     de titres                   36        86       326       293     1 274
    Valeurs mobilières          419       480       671     1 561     2 032
    Dépôts auprès
     d'autres banques             5        18       104        77       526
    ----------------------------------------------------- -------------------
                              2 172     2 221     3 313     7 188    10 936
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Frais d'intérêts
    Dépôts                      618       694     1 483     2 352     5 438
    Autres passifs              131       194       430       675     1 445
    Titres secondaires           47        52        66       163       200
    Passif au titre
     des actions privilégiées     7         8         7        23        23
    ----------------------------------------------------- -------------------
                                803       948     1 986     3 213     7 106
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Revenu net d'intérêts     1 369     1 273     1 327     3 975     3 830
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Revenu autre que d'intérêts
    Rémunération de prise
     ferme et honoraires
     de consultation            132       112        68       346       332
    Frais sur les dépôts
     et les paiements           199       188       197       580       583
    Commissions sur crédit       87        72        58       219       174
    Honoraires
     d'administration de cartes  80        85        81       260       225
    Honoraires de gestion
     de placements et de garde  103        96       129       307       396
    Revenu tiré des fonds
     communs de placement       166       158       208       483       624
    Revenu tiré des
     assurances, déduction
     faite des réclamations      69        60        62       195       183
    Commissions liées aux
     opérations sur
     valeurs mobilières         122       106       134       348       437
    Revenu de négociation
     (note 9)                   328      (440)     (794)     (832)   (6 322)
    Gains (pertes) sur
     valeurs disponibles
     à la vente, montant net     25        60        68       233        31
    Revenu tiré des valeurs
     mobilières désignées
     à la juste valeur           25        53       (39)      122       (86)
    Revenu tiré des
     créances titrisées         113       137       161       369       451
    Revenu tiré des
     opérations de change
     autre que de négociation    73       243        88       433       223
    Divers                      (34)      (42)      157         2       429
    ----------------------------------------------------- -------------------
                              1 488       888       578     3 065    (2 320)
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Total des revenus         2 857     2 161     1 905     7 040     1 510
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Dotation à la provision
     pour pertes sur
     créances (note 4)          547       394       203     1,225       551
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Frais autres que d'intérêts
    Salaires et avantages
     sociaux (note 11)          901       891       942     2 724     2 869
    Frais d'occupation          151       155       148       440       435
    Matériel informatique,
     logiciels et matériel
     de bureau                  263       251       270       759       797
    Communications               74        76        67       218       213
    Publicité et expansion
     des affaires                35        45        51       127       162
    Honoraires                   53        42        58       135       170
    Taxes d'affaires et impôts
     et taxe sur le capital      29        30        29        89        89
    Divers                      193       149       160       499       539
    ----------------------------------------------------- -------------------
                              1 699     1 639     1 725     4 991     5 274
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Bénéfice (perte) avant
     impôts sur les bénéfices
     et participations
     sans contrôle              611       128       (23)      824    (4 315)
    Charge (économie) d'impôts  172       174      (101)      279    (1 834)
    ----------------------------------------------------- -------------------
                                439       (46)       78       545    (2 481)
    Participations sans contrôle  5         5         7        15        15
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Bénéfice net (perte nette)  434 $     (51)$      71 $     530 $  (2 496)$
    ----------------------------------------------------- -------------------
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Bénéfice (perte) par
     action (en dollars)
     (note 12) - de base       1,02 $   (0,24)$    0,11 $    1,08 $   (7,05)$
               - dilué(e)      1,02 $   (0,24)$    0,11 $    1,08 $   (7,05)$
    Dividendes par action
     ordinaire (en dollars)    0,87 $    0,87 $    0,87 $    2,61 $    2,61 $
    ----------------------------------------------------- -------------------
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers
    consolidés.



    -------------------------------------------------------------------------
    ETAT DE L'EVOLUTION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDE

                                         Pour les trois       Pour les neuf
                                       mois terminés le    mois terminés le
                            ----------------------------- -------------------
                                  31        30        31        31        31
    Non vérifié,             juillet     avril   juillet   juillet   juillet
     en millions de dollars     2009      2009      2008      2009      2008
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Actions privilégiées
    Solde au début de
     la période               3 156 $   2 631 $   2 331 $   2 631 $   2 331 $
    Emission d'actions
     privilégiées                 -       525         -       525         -
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Solde à la fin de
     la période               3 156 $   3 156 $   2 331 $   3 156 $   2 331 $
    ----------------------------------------------------- -------------------
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Actions ordinaires
    Solde au début de
     la période               6 090 $   6 074 $   6 056 $   6 062 $   3 133 $
    Emission d'actions
     ordinaires                  71        16         4        99     2 960
    Frais d'émission,
     déduction faite des
     impôts sur les
     bénéfices connexes           -         -         -         -       (33)
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Solde à la fin de
     la période               6 161 $   6 090 $   6 060 $   6 161 $   6 060 $
    ----------------------------------------------------- -------------------
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Actions autodétenues
    Solde au début de
     la période                   1 $       - $       8 $       1 $       4 $
    Achats                   (2 340)   (2 059)   (2 109)   (6 354)   (7 215)
    Ventes                    2 340     2 060     2 101     6 354     7 211
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Solde à la fin de
     la période                   1 $       1 $       - $       1 $       - $
    ----------------------------------------------------- -------------------
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Surplus d'apport
    Solde au début de
     la période                 104 $     100 $      90 $      96 $      96 $
    Charge au titre des
     options sur actions          3         3         2        10         7
    Options sur actions exercées (1)        -         -        (1)       (1)
    Prime nette (escompte net)
     sur les actions
     autodétenues                (1)        1         -         1       (11)
    Divers                       (4)        -        (3)       (5)       (2)
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Solde à la fin de
     la période                 101 $     104 $      89 $     101 $      89 $
    ----------------------------------------------------- -------------------
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Bénéfices non répartis
    Solde au début de
     la période, montant
     établi antérieurement    4 826 $   5 257 $   5 699 $   5 483 $   9 017 $
    Rajustement pour
     modification de
     conventions comptables       -         -         -     (6)(1)   (66)(2)
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Solde au début de
     la période,
     après retraitement       4 826     5 257     5 699     5 477     8 951
    Bénéfice net (perte nette)  434       (51)       71       530    (2 496)
    Dividendes
      Actions privilégiées      (44)      (39)      (30)     (119)      (90)
      Actions ordinaires       (332)     (331)     (331)     (995)     (954)
    Divers                        2       (10)        -        (7)       (2)
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Solde à la fin de
     la période               4 886 $   4 826 $   5 409 $   4 886 $   5 409 $
    ----------------------------------------------------- -------------------
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Cumul des autres éléments
     du résultat étendu,
     déduction faite des
     impôts et taxes
    Solde au début
     de la période             (360)$    (390)$    (807)$    (442)$  (1 092)$
    Autres éléments
     du résultat étendu        (125)       30        62       (43)      347
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Solde à la fin
     de la période             (485)$    (360)$    (745)$    (485)$    (745)$
    ----------------------------------------------------- -------------------
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Bénéfices non répartis et
     cumul des autres éléments
     du résultat étendu       4 401 $   4 466 $   4 664 $   4 401 $   4 664 $
    ----------------------------------------------------- -------------------
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Capitaux propres à la
     fin de la période       13 820 $  13 817 $  13 144 $  13 820 $  13 144 $
    ----------------------------------------------------- -------------------
    ----------------------------------------------------- -------------------
    1)  Représente l'incidence de la modification de la date de mesure au
        titre des avantages sociaux futurs. Se reporter à la note 11 pour
        plus de renseignements.
    2)  Représente l'incidence de l'adoption de l'abrégé modifié du Comité
        sur les problèmes nouveaux 46 de l'Institut Canadien des Comptables
        Agréés, Baux adossés.

    Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers
    consolidés.



    -------------------------------------------------------------------------
    ETAT DU RESULTAT ETENDU CONSOLIDE


                                         Pour les trois       Pour les neuf
                                       mois terminés le    mois terminés le
                            ----------------------------- -------------------
                                  31        30        31        31        31
    Non vérifié,             juillet     avril   juillet   juillet   juillet
     en millions de dollars     2009      2009      2008      2009      2008
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Bénéfice net (perte nette)  434 $     (51)$      71 $     530 $  (2 496)$
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Autres éléments du résultat
     étendu, déduction faite
     des impôts et taxes
      Ecart de conversion
      (Pertes nettes) gains
       nets sur investissements
       dans des établissements
       étrangers autonomes     (513)      109       260      (378)    1 235
      Gains nets (pertes
       nettes) sur opérations
       de couverture de risque
       de change                383      (128)     (203)      258      (924)
    ----------------------------------------------------- -------------------
                               (130)      (19)       57      (120)      311
    ----------------------------------------------------- -------------------
      Variation nette des
       valeurs disponibles
       à la vente
      Gains latents sur valeurs
       disponibles à la vente,
       montant net               28       168         8       283        70
      Reclassement de
       (gains nets) pertes
       nettes en résultat net   (18)     (119)       (5)     (199)       36
    ----------------------------------------------------- -------------------
                                 10        49         3        84       106
    ----------------------------------------------------- -------------------
      Variation nette des
       couvertures de flux
       de trésorerie
      Pertes nettes sur dérivés
       désignés comme couvertures
       de flux de trésorerie     (8)       (1)        -       (13)      (41)
      Pertes nettes (gains nets)
       sur dérivés désignés
       comme couvertures de
       flux de trésorerie
       reclassés en résultat net  3         1         2         6       (29)
    ----------------------------------------------------- -------------------
                                 (5)        -         2        (7)      (70)
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Total des autres éléments
     du résultat étendu        (125)       30        62       (43)      347
    ----------------------------------------------------- -------------------
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Résultat étendu             309 $     (21)$     133 $     487 $  (2 149)$
    ----------------------------------------------------- -------------------
    ----------------------------------------------------- -------------------



    -------------------------------------------------------------------------
    (CHARGE D'IMPOTS) ECONOMIE D'IMPOTS ATTRIBUEE A CHACUNE DES COMPOSANTES
    DES AUTRES ELEMENTS DU RESULTAT ETENDU

                                         Pour les trois       Pour les neuf
                                       mois terminés le    mois terminés le
                            ----------------------------- -------------------
                                  31        30        31        31        31
    Non vérifié,             juillet     avril   juillet   juillet   juillet
     en millions de dollars     2009      2009      2008      2009      2008
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Ecart de conversion
      Variations des
       investissements dans
       des établissements
       étrangers autonomes       34 $      10 $      (1)$      37 $      (4)$
      Variations des
       opérations de
       couverture de
       risque de change        (119)      117        92       (17)      425
    Variation nette des
     valeurs disponibles
     à la vente
      Pertes latentes
       (gains latents) sur
       valeurs disponibles à
       la vente, montant net     41      (102)       (4)     (117)      (39)
      Reclassement de gains
       nets (pertes nettes)
       en résultat net            8        55         3        93       (45)
    Variation nette des
     couvertures de flux
     de trésorerie
      Variations des dérivés
       désignés comme couvertures
       de flux de trésorerie      3         1         -         7        21
      Variations des dérivés
       désignés comme couvertures
       de flux de trésorerie
       reclassés en résultat net (2)       (1)       (2)       (4)       14
    ----------------------------------------------------- -------------------
                                (35)$      80 $      88 $      (1)$     372 $
    ----------------------------------------------------- -------------------
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers
    consolidés.



    -------------------------------------------------------------------------
    ETAT DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE


                                         Pour les trois       Pour les neuf
                                       mois terminés le    mois terminés le
                            ----------------------------- -------------------
                                  31        30        31        31        31
    Non vérifié,             juillet     avril   juillet   juillet   juillet
     en millions de dollars     2009      2009      2008      2009      2008
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Flux de trésorerie
     d'exploitation
    Bénéfice net (perte nette)  434 $     (51)$      71 $     530 $  (2 496)$
    Rajustements pour
     rapprocher le bénéfice
     net (la perte nette)
     des flux de trésorerie
     d'exploitation :
      Dotation à la provision
       pour pertes sur créances 547       394       203     1 225       551
      Amortissement(1)           98       100        61       301       184
      Rémunération à base
       d'actions                 13         -        (3)       10       (20)
      Impôts futurs              78       (98)     (235)     (150)   (1 053)
      (Gains) pertes sur
       valeurs disponibles à
       la vente, montant net    (25)      (60)      (68)     (233)      (31)
      Pertes (gains) à la
       cession de terrains,
       de bâtiments et
       de matériel                1         3         -         3        (1)
      Autres éléments hors
       caisse, montant net      (36)     (131)      (54)     (175)       (1)
      Variations des actifs et
       des passifs d'exploitation
        Intérêts courus
         à recevoir             109        95       121       338       257
        Intérêts courus
         à payer                (47)      (40)     (158)     (179)     (275)
        Montants à recevoir
         sur contrats
         de dérivés           5 594       136       517       534     1 101
        Montants à payer sur
         contrats de dérivés (6 251)   (1 062)   (1 280)   (1 968)   (2 316)
        Variation nette des
         valeurs du compte
         de négociation        (914)    2 880    12 701  22 997(2)   16 584
        Variation nette des
         valeurs désignées à
         la juste valeur      5 843    (7 554)   (6 794)   (1 648)  (12 088)
        Variation nette des
         autres instruments
         financiers désignés
         à la juste valeur   (4 598)    3 263     2 128     2 748     1 464
        Impôts exigibles        705     1 499       133     2 291    (1 735)
        Divers, montant net   2 084    (3 029)    1 295    (1 181)   (2 266)
    ----------------------------------------------------- -------------------
                              3 635    (3 655)    8 638    25 443    (2 141)
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Flux de trésorerie de
     financement
    Dépôts, déduction faite
     des retraits            (2 542)   (7 151)  (10 995)  (18 997)   (3 794)
    Engagements liés à
     des valeurs vendues
     à découvert             (1 587)      818    (2 455)   (1 823)   (4 883)
    Engagements liés à des
     valeurs prêtées ou
     vendues en vertu de
     mises en pension de
     titres, montant net      6 326    (3 452)      122     2 992    (2 292)
    (Remboursement/rachat)/
     émission de titres
     secondaires               (818)      (77)    1 150      (895)    1 150
    Emission d'actions
     privilégiées                 -       525         -       525      (339)
    Emission d'actions
     ordinaires, montant net     71        16         4        99     2 927
    Produit net tiré des
     actions autodétenues
     (achetées) vendues           -         1        (8)        -        (4)
    Dividendes                 (376)     (370)     (361)   (1 114)   (1 044)
    Divers, montant net        (133)      617      (949)      571    (1 171)
    ----------------------------------------------------- -------------------
                                941    (9 073)  (13 492)  (18 642)   (9 450)
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Flux de trésorerie
     d'investissement
    Dépôts productifs
     d'intérêts auprès
     d'autres banques         1 190     2 076     1 050     2 358     1 390
    Prêts, déduction faite
     des remboursements      (8 567)    4 661    (2 801)   (5 693)   (9 542)
    Produit des titrisations  3 834     6 525     3 145    17 969     6 328
    Achat de valeurs
     disponibles à la vente/
     valeurs détenues
     jusqu'à l'échéance     (20 515)  (22 849)   (6 248)  (72 089)  (11 458)
    Produit de la vente de
     valeurs disponibles
     à la vente               7 789     8 215     1 073    21 165     8 887
    Produit à l'échéance de
     valeurs disponibles
     à la vente               9 918    14 376     1 409    25 449     7 638
    Valeurs empruntées ou
     acquises en vertu de
     prises en pension de
     titres, montant net      1 645       579     7 657     4 567     8 507
    Achat de terrains, de
     bâtiments et de matériel   (40)     (108)      (32)     (183)      (96)
    ----------------------------------------------------- -------------------
                             (4 746)   13 475     5 253    (6 457)   11 654
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Incidence de la
     fluctuation des taux
     de change sur l'encaisse
     et les dépôts non
     productifs d'intérêts
     auprès d'autres banques    (46)      (12)        5       (50)       26
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Augmentation (diminution)
     nette de l'encaisse et
     des dépôts non productifs
     d'intérêts auprès d'autres
     banques au cours de
     la période                (216)      735       404       294        89
    Encaisse et dépôts non
     productifs d'intérêts
     auprès d'autres banques
     au début de la période   2 068     1 333     1 142     1 558     1 457
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Encaisse et dépôts non
     productifs d'intérêts
     auprès d'autres banques
     à la fin de la période   1 852 $   2 068 $   1 546 $   1 852 $   1 546 $
    ----------------------------------------------------- -------------------
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Intérêts versés
     au comptant                850 $     988 $   2 144 $   3 392 $   7 381 $
    Impôts sur les bénéfices
     (recouvrés) payés
     au comptant               (610)$  (1 227)$       2 $  (1 862)$     955 $
    ----------------------------------------------------- -------------------
    ----------------------------------------------------- -------------------
    1)  Comprend l'amortissement des bâtiments, du mobilier, du matériel, des
        améliorations locatives, des logiciels et d'autres actifs
        incorporels.
    2)  Comprend les valeurs mobilières d'abord acquises à titre de valeurs
        du compte de négociation puis reclassées à titre de valeurs détenues
        jusqu'à l'échéance et de valeurs disponibles à la vente.

    Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers
    consolidés.



       NOTES AFFERENTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES
                                (non vérifié)


    Les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés de la Banque
    Canadienne Impériale de Commerce et de ses filiales (la "CIBC") ont été
    dressés selon les principes comptables généralement reconnus (PCGR) du
    Canada. Les présents états financiers sont dressés selon les mêmes
    méthodes et conventions comptables que celles utilisées pour dresser les
    états financiers consolidés de la CIBC de l'exercice terminé le 31
    octobre 2008, sauf dans les cas décrits ci-après. Les états financiers
    consolidés intermédiaires de la CIBC ne comprennent pas toutes les
    informations à fournir exigées en vertu des PCGR du Canada pour les états
    financiers annuels et, par conséquent, doivent être lus à la lumière des
    états financiers consolidés pour l'exercice terminé le 31 octobre 2008,
    figurant aux pages 94 à 155 de la Reddition de comptes annuelle 2008.

    1.  Modifications des conventions comptables

    Actifs incorporels

    En date du 1er novembre 2008, nous avons adopté le chapitre 3064 du
    Manuel de l'Institut Canadien des Comptables Agréés (ICCA), "Ecarts
    d'acquisition et actifs incorporels", en remplacement du chapitre 3062
    du Manuel de l'ICCA, "Ecarts d'acquisition et autres actifs incorporels"
    et du chapitre 3450, "Frais de recherche et de développement". Le
    nouveau chapitre établit des normes de comptabilisation, d'évaluation, de
    présentation et d'information applicables aux écarts d'acquisition et aux
    actifs incorporels.

    L'adoption de cette norme n'a entraîné aucune modification dans la
    constatation de nos écarts d'acquisition et de nos actifs incorporels.
    Toutefois, nous avons reclassé rétroactivement les actifs incorporels
    liés aux logiciels d'application d'une valeur comptable nette de 374 M$
    au 31 janvier 2009 (385 M$ au 31 octobre 2008) du poste Terrains,
    bâtiments et matériel au poste Logiciels et autres actifs incorporels de
    notre bilan consolidé.

    Instruments financiers

    Le 29 juillet 2009, le Conseil des normes comptables de l'ICCA (CNC) a
    modifié le chapitre 3855, "Instruments financiers - comptabilisation et
    évaluation", en ce qui a trait aux états financiers intermédiaires et
    annuels pour les exercices ouverts à compter du 1er novembre 2008.

    Selon la norme modifiée, les titres de créance non cotés sur un marché
    actif font maintenant partie de la définition de prêts et créances (mais
    les prêts et titres de créance détenus à des fins de transaction ou
    détenus jusqu'à l'échéance en sont exclus). De plus, la norme modifie la
    méthode d'évaluation de la moins-value des actifs financiers détenus
    jusqu'à l'échéance de façon à ce que les dépréciations durables imputées
    aux résultats soient constatées pour les pertes sur créances seulement
    plutôt qu'à titre de réduction à la juste valeur. Nous évaluons
    l'incidence de la norme et l'appliquerons au quatrième trimestre de 2009.

    2.  Juste valeur des instruments financiers

    L'approche que nous utilisons pour évaluer les instruments financiers à
    la juste valeur figure à la note 2 des états financiers consolidés de
    2008.

    Méthode et sensibilité

    Les techniques d'évaluation qui utilisent des données observables autres
    que du marché servent à certains instruments financiers, y compris nos
    positions sur le marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation
    et certaines positions non liées au marché américain des prêts
    hypothécaires à l'habitation. Dans un marché inactif, les cours
    indicatifs des courtiers, les évaluations de remplacement pour des
    instruments financiers comparables et d'autres modèles internes utilisant
    nos propres hypothèses sur la façon dont les participants traitant au
    sein d'un marché fixeraient le prix d'une opération sur le marché à la
    date d'évaluation (nous considérons tous ces éléments comme des données
    observables autres que du marché), servent principalement à l'évaluation
    de ces positions.

    Nous examinons aussi la nécessité d'un rajustement de valeur du crédit
    pour comptabiliser le risque qu'une de nos contreparties ne soit pas
    ultimement en mesure de respecter ses engagements.

    Nos rajustements de valeur du crédit reposent sur les écarts de taux
    observables sur le marché pour chacune des contreparties, ou des données
    de remplacement d'une qualité de crédit comparable lorsque des écarts de
    taux observables n'existent pas, ou lorsque les écarts de taux
    observables sont considérés comme n'étant pas représentatifs d'un marché
    actif.

    Le cas échéant, pour certains garants financiers, nous calculons le
    rajustement de l'évaluation du crédit en nous fondant sur les montants
    recouvrables estimatifs.

    Nos expositions au risque de crédit structuré non couvert (titres du
    marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation et titres autres
    que du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation) sont
    sensibles aux variations de l'évaluation à la valeur du marché,
    généralement en fonction des cours indicatifs des courtiers ou des
    modèles internes, tel qu'il est décrit précédemment. Un changement
    défavorable de 10 % dans l'évaluation à la valeur du marché de nos
    positions sous-jacentes entraînerait, pour le trimestre terminé le 31
    juillet 2009, une perte d'environ 34 M$ dans notre portefeuille de
    positions non couvertes sur le marché américain des prêts hypothécaires à
    l'habitation et 62 M$ dans notre portefeuille de titres autres que du
    marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation, à l'exclusion de
    nos positions non couvertes détenues jusqu'à l'échéance et compte non
    tenu de notre accord avec Cerberus Capital Management LP (Cerberus).

    Une réduction de 10 % de l'évaluation à la valeur du marché de nos
    positions de crédit structuré couvertes au bilan autres que celles
    classées comme détenues jusqu'à l'échéance et une augmentation de 10 %
    dans l'évaluation à la juste valeur (avant les rajustements de
    l'évaluation du crédit) de tous les dérivés de crédit dans nos positions
    de crédit structuré couvertes entraîneraient une perte nette d'environ
    38 M$ pour le trimestre terminé le 31 juillet 2009, compte non tenu de la
    protection de Cerberus. La juste valeur de la protection de Cerberus
    devrait raisonnablement atténuer toute modification de la juste valeur
    des positions couvertes sur le marché américain des prêts hypothécaires à
    l'habitation.

    Une réduction de 10 % des débiteurs, déduction faite des rajustements de
    l'évaluation du crédit des garants financiers, entraînerait une perte
    nette d'environ 187 M$ pour le trimestre terminé le 31 juillet 2009.

    Pour le trimestre terminé le 31 juillet 2009, le gain net constaté dans
    l'état des résultats consolidé lié aux instruments financiers, dont la
    juste valeur est évaluée à l'aide d'une technique d'évaluation exigeant
    des paramètres non observables du marché, s'est élevé à 607 M$ (perte
    nette de 69 M$ pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2009).

    Option de la juste valeur

    Les instruments financiers désignés à la juste valeur comprennent les
    instruments qui i) auraient autrement été comptabilisés aux résultats au
    coût après amortissement entraînant ainsi des écarts d'évaluation
    importants au sein des dérivés de couverture et des valeurs vendues à
    découvert comptabilisées à la juste valeur, ou ii) sont gérés selon leur
    juste valeur suivant une stratégie de négociation étayée, et communiqués
    au personnel de la direction clé.

    La juste valeur des actifs désignés à la juste valeur et celle des
    passifs désignés à la juste valeur (à l'exclusion des couvertures)
    étaient de respectivement 23 736 M$ et 6 861 M$ au 31 juillet 2009
    (22 867 M$ et 6 388 M$ au 31 octobre 2008). Les éléments désignés à la
    juste valeur et les couvertures connexes ont entraîné un bénéfice net de
    91 M$ pour le trimestre terminé le 31 juillet 2009 (307 M$ pour les neuf
    mois terminés le 31 juillet 2009).

    L'incidence des changements dans les écarts de taux des prêts désignés à
    la juste valeur correspondait à un gain brut de 26 M$ au cours du
    trimestre terminé le 31 juillet 2009 (perte brute de 42 M$ pour les neuf
    mois terminés le 31 juillet 2009) et à un gain de 14 M$ au cours du
    trimestre terminé le 31 juillet 2009 (perte de 2 M$ pour les neuf mois
    terminés le 31 juillet 2009), déduction faite des couvertures de risque
    de crédit.

    L'incidence du risque de crédit de la CIBC sur les passifs en cours
    désignés à la juste valeur a pris la forme d'une perte de 4 M$ au cours
    du trimestre terminé le 31 juillet 2009 (perte de 7 M$ pour les neuf mois
    terminés le 31 juillet 2009).

    3.  Valeurs mobilières

    Reclassement des instruments financiers

    En vertu des changements apportés en octobre 2008 aux chapitres 3855,
    "Instruments financiers - comptabilisation et évaluation", et 3862,
    "Instruments financiers - informations à fournir", il est permis, dans
    de rares circonstances, que certains actifs financiers du compte de
    négociation soient reclassés comme détenus jusqu'à l'échéance et
    disponibles à la vente. Nous n'avons pas reclassé de titres au cours du
    trimestre considéré.

    Les tableaux suivants présentent les valeurs comptables, les justes
    valeurs ainsi que les bénéfices et les pertes propres aux actifs
    reclassés jusqu'à ce jour.

    -------------------------------------------------------------------------
    En millions de dollars, au              31 juillet 2009      31 oct. 2008
    -------------------------------------------------------------------------
                                              Reclassements
                                                 antérieurs

                                           Juste     Valeur  Juste     Valeur
                                          valeur  comptable valeur  comptable
                                          ----------------- -----------------
    Actifs détenus à des
     fins de négociation
     reclassés comme valeurs
     détenues jusqu'à l'échéance           5 616 $  6 132 $  6 135 $  6 764 $
    Actifs détenus à des fins de
     négociation reclassés
     comme valeurs disponibles
     à la vente                              929      929    1 078    1 078
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des actifs financiers reclassés  6 545 $  7 061 $  7 213 $  7 842 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    -------------------------------------------------------------------------
                                                                     Pour les
                                                        Pour les    neuf mois
                                          trois mois terminés le  terminés le
                                          ----------------------- -----------
    En millions                            31 juillet   30 avril   31 juillet
     de dollars                                  2009       2009         2009
    ------------------------------------------------------------- -----------
    Bénéfice (perte) constaté(e) sur
     valeurs mobilières reclassées
    --------------------------------
    Bénéfice brut constaté dans
     l'état des résultats                        50 $        71 $       245 $
    Réductions de valeur                        (23)        (55)        (78)
    Frais d'intérêts liés au financement        (40)        (36)       (120)
    ------------------------------------------------------------- -----------
    (Perte nette) bénéfice net
     constaté(e), avant impôts
     sur les bénéfices                          (13)        (20)         47
    ------------------------------------------------------------- -----------
    ------------------------------------------------------------- -----------
    Incidence si le reclassement
     n'avait pas eu lieu
    ----------------------------
    Sur les actifs détenus à des fins
     de négociation reclassés comme valeurs
     détenues jusqu'à l'échéance               (512)         77        (113)
    Sur les actifs détenus à des fins
     de négociation reclassés comme valeurs
     disponibles à la vente                      (3)        (37)        (14)
    ------------------------------------------------------------- -----------
    Augmentation (diminution)
     des bénéfices, avant impôts
     sur les bénéfices                         (515) $       40 $      (127)$
    ------------------------------------------------------------- -----------

    4.  Prêts

    Provision pour pertes sur créances

    -------------------------------------------------------------------------
                                              Pour les trois mois terminés le
                                            ---------------------------------
                                            31 juillet   30 avril  31 juillet
                                                  2009       2009        2008
                    ---------------------------------------------------------
    En millions       Provision   Provision  Provision  Provision   Provision
     de dollars      spécifique    générale     totale     totale      totale
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde au début
     de la période          780 $       988 $    1 768 $    1 627 $   1 468 $
    Dotation à la
     provision pour
     pertes sur créances    505          42        547        394       203
    Radiations             (336)          -       (336)      (269)     (211)
    Recouvrements            29           -         29         22        27
    Divers                  (28)          -        (28)        (6)       (3)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin
     de la période          950 $     1 030 $    1 980 $    1 768  $  1 484 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Se composent de ce
     qui suit :
      Prêts                 949 $       950 $    1 899 $    1 693  $  1 398 $
      Facilités de
       crédit inutilisées     -          80         80         75        86
      Lettres de crédit       1           -          1          -         -
    -------------------------------------------------------------------------

    -----------------------------------------
                                    Pour les
                       neuf mois terminés le
    ----------------------------------------
                      31 juillet  31 juillet
                            2009        2008
    ----------------------------------------
    En millions        Provision   Provision
     de dollars           totale      totale
    ----------------------------------------
    Solde au début
     de la période        1 523 $    1 443 $
    Dotation à la
     provision pour
     pertes sur créances  1 225        551
    Radiations             (833)      (600)
    Recouvrements            95         84
    Divers                  (30)         6
    ----------------------------------------
    Solde à la fin
     de la période        1 980 $    1 484 $
    ----------------------------------------
    Se composent de ce
     qui suit :
      Prêts               1 899 $    1 398 $
      Facilités de
       crédit inutilisées    80         86
      Lettres de crédit       1          -
    ----------------------------------------


    Prêts douteux

    -------------------------------------------------------------------------
                                         31 juill.                    31 oct.
    En millions de dollars, au               2009                       2008
    -------------------------------------------------------------------------

                        Montant  Provision  Total  Montant  Provision  Total
                          brut  spécifique   net     brut  spécifique   net
    -------------------------------------------------------------------------
    Prêts hypothécaires
     à l'habitation      403 $        35 $  368 $    287 $       36 $   251 $
    Particuliers(1)      335         246     89      297        207      90
    Cartes de crédit(1)    -         265   (265)       -        188    (188)
    Entreprises et
     gouvernements       930         403    527      399        200     199
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des
     prêts douteux(2)  1,668 $       949 $  719 $    983 $      631 $   352 $
    -------------------------------------------------------------------------
    1)  Les provisions spécifiques pour des nombres élevés de soldes
        homogènes de montants relativement petits sont établies à partir des
        ratios historiques de radiations des soldes en souffrance et des
        encours; il peut en résulter un montant net négatif de prêts douteux.
    2)  Le solde moyen des prêts douteux bruts totalisait 1 215 M$ (915 M$ en
        2008).


    5.  Titrisations et entités à détenteurs de droits variables

    Titrisations

    Prêts hypothécaires à l'habitation

    Nous titrisons des prêts hypothécaires à l'habitation à taux fixe et à
    taux variable garantis par la création de titres adossés à des créances
    hypothécaires en vertu du programme d'Obligations hypothécaires du Canada
    et du processus plus récent d'adjudication de titres adossés à des
    créances hypothécaires assurées en vertu de la Loi nationale sur
    l'habitation. Nous titrisons également des actifs hypothécaires pour une
    structure d'accueil admissible qui détient des prêts hypothécaires
    canadiens. Le total des actifs de la structure d'accueil admissible au 31
    juillet 2009 s'établissait à 721 M$ (634 M$ au 31 octobre 2008), dont 316
    M$ (171 M$ au 31 octobre 2008) représentent les prêts hypothécaires de
    premier ordre garantis et les 405 M$ restants (463 M$ au 31 octobre 2008)
    constituent les prêts hypothécaires de quasi premier ordre ou assortis
    d'une cote Alt A non garantis. Nous détenons également un montant
    additionnel de 97 M$ (15 M$ au 31 octobre 2008) dans les stocks aux fins
    de titrisation. Les prêts hypothécaires de quasi premier ordre ou
    assortis d'une cote Alt A ne respectent pas les critères de prêt
    traditionnels pour être admissibles aux taux préférentiels en raison de
    leur historique limité de crédit ou de problèmes de crédit découlant
    d'événements isolés précis, mais qui ont un profil de crédit solide et un
    taux moyen de perte de 27 points de base au cours des cinq dernières
    années et un ratio prêt-garantie moyen de 75 %.

    A la vente de ces créances titrisées, un gain net ou une perte nette est
    constaté au revenu tiré des créances titrisées. Nous demeurons
    responsables de l'administration des prêts hypothécaires et constatons
    les revenus de ces services à mesure qu'ils sont rendus.

    Cartes

    Au cours du trimestre, nous avons titrisé des créances sur cartes de
    crédit de 54 M$ dans Cards II (la fiducie), structure d'accueil
    admissible, et avons acheté, pour un montant équivalent, des billets de
    soutien d'une nouvelle série émis par la fiducie. Les billets sont
    subordonnés aux billets existants et en cours des séries 2005-1, 2005-2,
    2005-3, 2005-4, 2006-1 et 2006-2 émis par la fiducie.

    -------------------------------------------------------------------------
                                            Pour les trois mois terminés le
                        -----------------------------------------------------
    En millions           31 juillet   31 juillet     30 avril   31 juillet
     de dollars                 2009         2009         2009         2008
    -------------------------------------------------------------------------
                          Prêts hypo-               Prêts hypo-  Prêts hypo-
                         thécaires à       Cartes  thécaires à  thécaires à
                        l'habitation    de crédit l'habitation l'habitation
    -------------------------------------------------------------------------
    Titrisés                     114 $         54 $     14 405 $     10 993 $
    Vendus                     3 786           54        6 567        3 164
    Produit net au comptant    3 780           54        6 525        3 145
    Droits conservés             169            -          350           77
    Gain (perte) à la vente,
     déduction faite des
     frais d'opération            40           (1)          47           34
    -------------------------------------------------------------------------
    Hypothèses sur les
     droits conservés (en %)
    Durée résiduelle moyenne
     pondérée (en années)        3,6         0,20          3,6          3,2
    Taux de remboursement
     anticipé/taux de
     remboursement       12,0 - 17,0        37,92  12,0 - 20,0  11,0 - 33,0
    Taux d'actualisation   1,5 - 8,8         2,77    1,7 - 8,8    3,3 - 6,9
    Pertes sur créances
     prévues               0,0 - 0,2         6,88    0,0 - 0,2    0,0 - 0,1
    -------------------------------------------------------------------------

    ------------------------------------------------------------
                                Pour les neuf mois terminés le
                         ---------------------------------------
    En millions           31 juillet   31 juillet   31 juillet
     de dollars                 2009         2009         2008
    ------------------------------------------------------------
                          Prêts hypo-               Prêts hypo-
                         thécaires à       Cartes  thécaires à
                        l'habitation    de crédit l'habitation
    ------------------------------------------------------------
    Titrisés                  22 383 $         54 $     19 964 $
    Vendus                    17 954           54        6 373
    Produit net au comptant   17 915           54        6 328
    Droits conservés             905            -          145
    Gain (perte) à la vente,
     déduction faite des
     frais d'opération            81           (1)          57
    ------------------------------------------------------------
    Hypothèses sur les
     droits conservés (en %)
    Durée résiduelle moyenne
     pondérée (en années)        3,5         0,20          3,5
    Taux de remboursement
     anticipé/taux de
     remboursement       12,0 - 24,0        37,92  11,0 - 36,0
    Taux d'actualisation   1,4 - 8,8         2,77    2,9 - 6,9
    Pertes sur créances
     prévues               0,0 - 0,2         6,88    0,0 - 0,1
    ------------------------------------------------------------

    Entités à détenteurs de droits variables (EDDV)

    EDDV consolidées

    Comme il est mentionné à la note 6 afférente aux états financiers
    consolidés de 2008, nous étions considérés comme le principal
    bénéficiaire de certaines EDDV, et avons consolidé des actifs et des
    passifs totalisant environ 1 353 M$ en date du 31 juillet 2009 (109 M$ au
    31 octobre 2008).

    Au cours du troisième trimestre, nous avons consolidé certains TAC flux
    groupés après avoir déterminé que nous étions le principal bénéficiaire
    par suite d'un événement ayant entraîné une révision du statut de
    l'entité, au moment de la restructuration d'une protection souscrite
    auprès d'un garant financier. La consolidation des TAC flux groupés a
    entraîné la constatation au bilan consolidé au 31 juillet 2009 de titres
    adossés à des créances hypothécaires et à des créances mobilières de
    621 M$, de dépôts désignés à la juste valeur de 428 M$ et de dérivés de
    taux d'intérêt connexes ayant une évaluation à la valeur du marché
    négative de 193 M$.

    Au cours des premier et deuxième trimestres, nous avons fait
    l'acquisition de la totalité du papier commercial émis par MACRO Trust,
    fonds multicédants soutenu par la CIBC. Cette acquisition a entraîné la
    consolidation du fonds multicédants et la constatation au bilan consolidé
    de 111 M$ au titre des créances liées au financement de stocks des
    détaillants, de 372 M$ au titre des contrats de location de voitures et
    d'autres actifs au 31 juillet 2009.

    Le tableau ci-après présente plus de précisions sur les actifs sur
    lesquels s'appuient les obligations des EDDV consolidées.

    -------------------------------------------------------------------------
                                                     31 juillet      31 oct.
    En millions de dollars, au                             2009        2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Encaisse                                                 76 $         - $
    Valeurs du compte de négociation                        621          34
    Valeurs disponibles à la vente                           76          60
    Prêts hypothécaires à l'habitation                       97          15
    Autres actifs                                           483           -
    -------------------------------------------------------------------------
                                                          1 353 $       109 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    EDDV dans lesquelles nous détenons des droits importants qui ne sont pas
    consolidées

    Au 31 juillet 2009, nous détenions des droits importants dans des EDDV
    participant à la titrisation de créances de tiers pour lesquelles nous ne
    sommes pas considérés le principal bénéficiaire et, par conséquent, nous
    ne les consolidons pas. Nous pouvons fournir à ces EDDV des facilités de
    liquidité, détenir leurs effets ou agir comme contrepartie à des contrats
    de dérivés. Ces EDDV comprennent plusieurs fonds multicédants au Canada
    que nous gérons et des TAC flux groupés pour lesquels nous avons agi à
    titre d'agents de structuration et de placement.

    Les valeurs émises par les entités incorporées par la Société canadienne
    d'hypothèques et de logement, la Federal National Mortgage Association
    (Fannie Mae), la Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac), la
    Government National Mortgage Association (Ginnie Mae) et la Student Loan
    Marketing Association (Sally Mae) font partie des participations qui ne
    sont pas jugées importantes dans les entités.

    De temps à autre, nous continuons de soutenir nos fonds multicédants au
    moyen de l'achat de papier commercial émis par ces fonds multicédants. Au
    31 juillet 2009, les investissements directs dans du papier commercial
    émis par les fonds multicédants que nous soutenons se sont élevés à
    453 M$ (729 M$ au 31 octobre 2008). Nous ne sommes pas considérés comme
    le principal bénéficiaire de ces fonds multicédants. Au 31 juillet 2009,
    notre risque maximal de perte lié aux fonds multicédants soutenus par la
    CIBC s'élevait à 4,5 G$ (8,7 G$ au 31 octobre 2008).

    Le risque maximal de perte, soit des montants présentés déduction faite
    des couvertures, comprend la juste valeur des investissements, le montant
    nominal de référence des facilités de liquidité et des facilités de
    crédit, les montants nominaux de référence déduction faite du cumul des
    pertes liées à la juste valeur pour les dérivés de crédit vendus sur les
    actifs de référence d'EDDV, et la juste valeur positive liée à tous les
    autres contrats de dérivés avec des EDDV. Les positions couvertes exclues
    totalisent 18,8 G$ (25,8 G$ au 31 octobre 2008).

    -------------------------------------------------------------------------
                                             31 juillet              31 oct.
    En milliards de dollars, au                    2009                2008
    -------------------------------------------------------------------------
                                                 Risque              Risque
                                     Total de   maximal  Total de   maximal
                                      l'actif  de perte   l'actif  de perte
    -------------------------------------------------------------------------
    Fonds multicédants soutenus
     par la CIBC                          4,8 $     4,5 $    10,1 $     8,7 $
    Entités émettrices de TAC flux
     groupés structurées par la CIBC      0,9         -       1,1         -
    Entités structurées par des tiers     5,2       0,8       7,2       1,5
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    En outre, au cours du deuxième trimestre, CIBC Capital Trust, fiducie en
    propriété exclusive de la CIBC, a émis des billets de catégorie 1 de la
    CIBC, série A d'un capital de 1,3 G$ arrivant à échéance le 30 juin 2108
    et des billets de catégorie 1 de la CIBC, série B d'un capital de 300 M$
    arrivant à échéance le 30 juin 2108, qui sont admissibles au titre des
    fonds propres réglementaires de première catégorie. La fiducie est une
    EDDV qui n'est pas consolidée puisque nous ne somme pas considérés comme
    le principal bénéficiaire. Pour plus de précisions, se reporter à la
    note 8.

    6. Titres secondaires

    Le 1er juin 2009, nous avons racheté la totalité de nos débentures
    (titres secondaires) à 4,25 %, soit 750 M$, venant à échéance le 1er juin
    2014, pour leur principal impayé, plus les intérêts courus et impayés à
    la date de rachat, conformément à leurs modalités.

    7. Capital-actions

    Actions ordinaires

    Au cours du premier trimestre, nous avons émis 0,3 million de nouvelles
    actions ordinaires pour une contrepartie totale de 12 M$ en vertu de
    régimes d'options sur actions.

    Au cours du deuxième trimestre, nous avons émis 0,4 million de nouvelles
    actions ordinaires pour une contrepartie totale de 16 M$ en vertu de
    régimes d'options sur actions.

    Au cours du troisième trimestre, nous avons émis 0,1 million de nouvelles
    actions ordinaires pour une contrepartie totale de 6 M$ en vertu de
    régimes d'options sur actions. Nous avons également émis 1,0 million de
    nouvelles actions ordinaires pour une contrepartie totale de 65 M$,
    conformément au régime d'investissement à l'intention des actionnaires.

    Actions privilégiées

    Le 4 février 2009, nous avons émis 13 millions d'actions privilégiées de
    catégorie A à dividende non cumulatif, à taux rajusté à 6,5 %, série 35,
    d'une valeur nominale de 25,00 $ l'action, pour un produit net de 319 M$.

    Le 6 mars 2009, nous avons émis 8 millions d'actions privilégiées de
    catégorie A à dividende non cumulatif, à taux rajusté à 6,5 %, série 37,
    d'une valeur nominale de 25,00 $ l'action, pour un produit net de 196 M$.

    Ratios et fonds propres réglementaires

    Nos ratios de fonds propres et notre ratio actif/fonds propres sont
    présentés dans le tableau suivant.

    -------------------------------------------------------------------------
                                                     31 juillet      31 oct.
    En millions de dollars, au                             2009        2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Fonds propres de première catégorie                  13 845 $    12 365 $
    Total des fonds propres réglementaires               19 020      18 129
    Actif pondéré en fonction du risque                 115 426     117 946
    Ratio des fonds propres de première catégorie          12,0 %      10,5 %
    Ratio du total des fonds propres                       16,5 %      15,4 %
    Ratio actif/fonds propres                             16,2x       17,9x
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    8.  Titres de Capital Trust

    Le 13 mars 2009, CIBC Capital Trust (la fiducie), filiale en propriété
    exclusive de la CIBC créée sous le régime des lois de la province
    d'Ontario, a émis des billets de catégorie 1 de la CIBC, série A d'un
    capital de 1 300 M$ arrivant à échéance le 30 juin 2108 et des billets de
    catégorie 1 de la CIBC, série B d'un capital de 300 M$ arrivant à
    échéance le 30 juin 2108 (collectivement, les billets). La fiducie a
    utilisé le produit pour acheter des billets de dépôt de premier rang de
    la CIBC. La fiducie est une EDDV qui n'est pas consolidée par la CIBC;
    les billets émis par la fiducie ne sont donc pas comptabilisés au bilan
    consolidé. Les billets de dépôt de premier rang émis à la fiducie sont
    constatés comme des dépôts aux entreprises et aux gouvernements au bilan
    consolidé.

    Les billets sont structurés de façon à être admissibles au traitement en
    tant que fonds propres réglementaires de première catégorie et, à ce
    titre, comportent des caractéristiques analogues à celles des titres de
    participation, y compris le report de l'intérêt en espèces dans certaines
    circonstances (les cas de report). Si un cas de report survient, les
    porteurs de billets seront tenus d'investir l'intérêt payé sur ceux-ci
    dans des actions privilégiées perpétuelles de la CIBC. Si la fiducie ne
    verse pas les paiements d'intérêts semestriels sur les billets en entier,
    nous ne déclarerons aucun dividende sur nos actions privilégiées ou
    ordinaires pendant une période précise.

    De plus, les billets seront automatiquement échangés contre des actions
    privilégiées perpétuelles de la CIBC si l'un des événements suivants se
    produit : i) les procédures sont amorcées pour notre liquidation; ii) le
    Bureau du surintendant des institutions financières (BSIF) a pris le
    contrôle de la CIBC ou de ses actifs; iii) nous sommes d'avis ou le BSIF
    est d'avis que notre ratio de fonds propres de première catégorie est
    inférieur à 5 % ou que notre ratio du total des fonds propres est
    inférieur à 8 %; ou iv) le BSIF nous enjoint, aux termes de la Loi sur
    les banques, d'augmenter nos fonds propres ou d'obtenir des liquidités
    supplémentaires et nous choisissons de procéder à l'échange automatique,
    ou nous ne nous conformons pas à cette directive. Après l'échange
    automatique, les porteurs de billets cesseront d'avoir quelque droit ou
    réclamation à l'égard de l'intérêt ou du capital contre la fiducie.

    Les billets de catégorie 1 de la CIBC, série A porteront intérêt à un
    taux de 9,976 %, versé semestriellement, jusqu'au 30 juin 2019. Le 30
    juin 2019 et à chaque cinquième anniversaire de cette date par la suite,
    le taux d'intérêt sur les billets de catégorie 1 de la CIBC, série A sera
    rajusté au taux correspondant au rendement des obligations du Canada de
    cinq ans, majoré de 10,425 %. Les billets de catégorie 1 de la CIBC,
    série B porteront intérêt à un taux de 10,25 %, versé semestriellement,
    jusqu'au 30 juin 2039. Le 30 juin 2039 et à chaque cinquième anniversaire
    de cette date par la suite, le taux d'intérêt sur les billets de
    catégorie 1 de la CIBC, série B sera rajusté au taux correspondant au
    rendement des obligations du Canada de cinq ans, majoré de 9,878 %.

    Selon les lignes directrices du BSIF, les instruments de fonds propres
    novateurs peuvent comprendre jusqu'à 15 % de fonds propres de première
    catégorie nets et 5 % additionnel admissible au titre des fonds propres
    de deuxième catégorie. Au 31 juillet 2009, une tranche de 1 598 M$
    représentait les fonds propres de première catégorie et était présentée
    déduction faite d'une tranche de 2 M$ de billets de catégorie 1, série B
    détenus à des fins de négociation.

    Le tableau ci-dessous présente les principales modalités des billets au
    31 juillet 2009 :

    -------------------------------------------------------------------------
                                                                  31 juillet
    En millions de dollars                                              2009
    -------------------------------------------------------------------------
                                              Date de remboursement
                                                  la plus proche
                                              ---------------------
                                                  Le plus
                                                    élevé
                                                 entre le
                                                  prix du
                                                rendement
                                                      des
                                              obligations
                             Date de         du Canada(1)
                           versement                et la      A la
                      Date       des  Rendement    valeur    valeur
    Emission    d'émission  intérêts     annuel  nominale  nominale  Capital
    -------------------------------------------------------------------------
    CIBC Capital
     Trust
    1 300 $ de
     billets de
     catégorie 1,
     série A       13 mars   30 juin,   9,976 %   30 juin   30 juin   1 300 $
                      2009  31 décembre              2014      2019


    300 $ de
     billets de
     catégorie 1,
     série B       13 mars   30 juin,   10,25 %   30 juin   30 juin     300 $
                      2009  31 décembre              2014      2039
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Rendement des obligations du Canada : prix calculé au moment du
        rachat (autre que la date d'ajustement du taux d'intérêt prévue pour
        les séries) visant à offrir un rendement à l'échéance équivalant au
        rendement d'une obligation du gouvernement du Canada d'une échéance
        équivalente, majoré i) dans le cas des billets de catégorie 1 de la
        CIBC, série A, a) de 1,735 % si la date de rachat précède le 30 juin
        2019, ou b) de 3,475 % si la date de rachat est le 30 juin 2019 ou
        après cette date, et ii) dans le cas des billets de catégorie 1 de la
        CIBC, série B, a) de 1,645 % si la date de rachat précède le 30 juin
        2039, ou b) de 3,29 % si la date de rachat est le 30 juin 2039 ou
        après cette date.

    Sous réserve de l'approbation du BSIF, la fiducie peut, en tout ou en
    partie, aux dates de rachat précisées ci-dessus, et à toute date par la
    suite, racheter les billets de catégorie 1 de la CIBC, série A ou série B
    sans le consentement des porteurs. De plus, sous réserve de l'approbation
    du BSIF, la fiducie peut racheter la totalité, mais non une partie, des
    billets de catégorie 1 de la CIBC, série A ou série B avant la date de
    rachat la plus rapprochée précisée ci-dessus sans le consentement des
    porteurs, à la survenance d'un cas réglementaire ou d'un cas fiscal.

    9.  Garants financiers

    Nous avons souscrit des contrats de dérivés auprès de garants financiers
    afin de nous couvrir contre le risque à l'égard de divers actifs de
    référence, y compris les titres adossés à des créances avec flux groupés
    et d'autres titres liés au marché américain des prêts hypothécaires à
    l'habitation. Au cours du trimestre, nous avons constaté un montant de
    148 M$ (1 441 M$ pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2009) à
    l'égard des contrats de couverture des garants financiers dans le revenu
    tiré des activités de négociation. Les rajustements de valeur de ces
    contrats ont atteint 2,5 G$ au 31 juillet 2009 (4,6 G$ au 31 octobre
    2008). La juste valeur des contrats de dérivés conclus auprès de garants
    financiers s'est établie à 1,8 G$ au 31 juillet 2009 (2,3 G$ au 31
    octobre 2008), déduction faite des rajustements de valeur.

    En juillet 2009, nous avons racheté des contrats liés au marché américain
    des prêts hypothécaires à l'habitation auprès d'un garant financier pour
    une contrepartie en espèces de 207 M$ et des titres évalués à 34 M$, pour
    un total de 241 M$. En outre, les contrats liés aux titres autres que du
    marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation conclus avec
    cette contrepartie ont été transférés à une entité capitalisée
    nouvellement établie. Ce rachat et cette restructuration ont entraîné une
    réduction du montant brut à recevoir de 2,4 G$ et du rajustement de
    l'évaluation du crédit de 2,3 G$, pour un gain avant impôts de 163 M$.

    A notre avis, nous avons rajusté la juste valeur adéquatement jusqu'à
    maintenant. Le calcul des rajustements de la juste valeur exige que nous
    fondions nos estimations sur les processus comptables et sur le jugement
    de la direction. Nous évaluons de façon continue le caractère adéquat des
    rajustements de juste valeur. La conjoncture et les conditions du marché
    qui sont liées à ces contreparties pourraient changer dans l'avenir, ce
    qui pourrait donner lieu à des pertes futures importantes.

    10. Impôts sur les bénéfices

    Actif d'impôts futurs

    Au 31 juillet 2009, notre actif d'impôts futurs était de 1 853 M$ (1 822
    M$ au 31 octobre 2008), déduction faite de la provision pour moins-value
    de 61 M$ (62 M$ au 31 octobre 2008). L'actif d'impôts futurs comprend des
    reports en avant de pertes fiscales canadiennes autres qu'en capital
    totalisant 1 242 M$ au 31 juillet 2009 (1 260 M$ au 31 octobre 2008) qui
    viennent à échéance dans 20 ans, un montant de 68 M$ au 31 juillet 2009
    (75 M$ au 31 octobre 2008) lié aux reports en avant de pertes fiscales
    canadiennes en capital n'ayant pas de date d'échéance, et un montant de
    342 M$ au 31 juillet 2009 (296 M$ au 31 octobre 2008) lié à nos activités
    américaines. Les normes comptables exigent qu'une provision pour moins-
    value soit établie lorsqu'il est plus probable qu'improbable que la
    totalité ou qu'une partie de l'actif d'impôts futurs ne sera pas réalisée
    avant son échéance. Bien que la réalisation ne soit pas assurée, nous
    sommes d'avis, d'après toutes les informations dont nous disposons, qu'il
    est plus probable qu'improbable que tous les actifs d'impôts futurs,
    déduction faite de la provision pour moins-value, seront réalisés.

    Enron

    Le 5 août 2009, l'Agence du revenu du Canada (ARC) a émis un avis de
    nouvelle cotisation préliminaire dans lequel elle envisage d'interdire la
    déduction des paiements d'environ 3 G$ se rapportant au règlement
    d'affaires judiciaires liées à Enron en 2005. Lorsque la nouvelle
    cotisation sera établie, nous avons l'intention d'entamer une action en
    justice pour défendre notre position fiscale et nous pensons être en
    mesure de pouvoir défendre au moins le montant de l'économie d'impôts qui
    a été constaté jusqu'à maintenant. Si nous réussissons à défendre notre
    position fiscale en entier, nous serions en mesure de constater une
    économie d'impôts additionnelle de 214 M$ et ainsi rembourser l'intérêt.
    Si nous ne réussissons pas, une charge d'impôt additionnelle d'environ
    826 M$, majorée des intérêts connexes, nous incomberait.

    11. Salaires et avantages sociaux

    Rémunération à base d'actions

    L'incidence de la variation du cours de l'action de la CIBC sur la
    rémunération à base d'actions réglée au comptant en vertu du programme
    d'octroi d'actions subalternes et du programme d'unités d'actions au
    rendement est couverte au moyen de dérivés. Les gains et pertes sur ces
    dérivés sont constatés au poste Salaires et avantages sociaux de l'état
    des résultats consolidé. Au cours du trimestre, nous avons constaté des
    gains de 40 M$ (59 M$ pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2009) à
    l'état des résultats consolidé et des gains de 15 M$ (21 M$ pour les neuf
    mois terminés le 31 juillet 2009) dans les autres éléments du résultat
    étendu.

    Charges au titre des avantages sociaux futurs
    -------------------------------------------------------------------------
                                         Pour les trois       Pour les neuf
                                       mois terminés le    mois terminés le
    ----------------------------------------------------- -------------------
                                 31        30        31        31        31
    En millions de          juillet     avril   juillet   juillet   juillet
     dollars                   2009      2009      2008      2009      2008
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Régimes de retraite à
     prestations
     déterminées(1)

    Régimes de retraite          18 $      20 $      37 $      58 $     113 $
    Régimes d'avantages
     complémentaires
     de retraite                  8         9        10        27        31
    ----------------------------------------------------- -------------------
                                 26 $      29 $      47 $      85 $     144 $
    ----------------------------------------------------- -------------------
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Régimes à cotisations
     déterminées

    Régimes de retraite
     de la CIBC                   3 $       3 $       2 $       9 $      10 $
    Régimes de retraite
     d'Etat(2)                   18        18        19        56        63
    ----------------------------------------------------- -------------------
                                 21 $      21 $      21 $      65 $      73 $
    ----------------------------------------------------- -------------------
    ----------------------------------------------------- -------------------
    (1) A compter du 1er novembre 2008, nous avons choisi de modifier la date
        d'évaluation de nos obligations au titre des prestations constituées
        et de la juste valeur des actifs des régimes de retraite à
        prestations déterminés des employés pour la faire passer du 30
        septembre au 31 octobre. Ce changement fait coincider la date
        d'évaluation avec la fin de notre exercice et n'a eu aucune incidence
        sur l'état des résultats consolidé du trimestre.
    (2) Régime de pensions du Canada/Régime des rentes du Québec et Federal
        Insurance Contributions Act des E.-U.


    12. Résultat par action
    -------------------------------------------------------------------------
                                         Pour les trois       Pour les neuf
                                       mois terminés le    mois terminés le
    ----------------------------------------------------- -------------------
    En millions de dollars,      31        30        31        31        31
      sauf les données      juillet     avril   juillet   juillet   juillet
      par action               2009      2009      2008      2009      2008
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Résultat de base
     par action
    Bénéfice net
     (perte nette)              434 $     (51)$      71 $     530 $  (2 496)$
    Dividendes et primes
     sur actions
     privilégiées               (44)      (39)      (30)     (119)      (90)
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Bénéfice net
     (perte nette)
     applicable aux
     actions ordinaires         390 $     (90)$      41 $     411 $  (2 586)$
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Nombre moyen pondéré
     d'actions ordinaires
     en circulation
     (en milliers)          381 584   381 410   380 877   381 300   366 686
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Résultat de base
     par action                1,02 $   (0,24)$    0,11 $    1,08 $   (7,05)$
    ----------------------------------------------------- -------------------
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Résultat dilué
     par action
    Bénéfice net
     (perte nette)
     applicable aux
     actions ordinaires         390 $     (90)$      41 $     411 $  (2 586)$
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Nombre moyen pondéré
     d'actions ordinaires
     en circulation
     (en milliers)          381 584   381 410   380 877   381 300   366 686
    Ajouter : le nombre
     d'options sur
     actions pouvant
     être exercées(1)
     (en milliers)              972       369     1 295       621     1 666
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Nombre moyen pondéré
     d'actions ordinaires
     diluées en
     circulation(2)
     (en milliers)          382 556   381 779   382 172   381 921   368 352
    ----------------------------------------------------- -------------------
    Résultat dilué
     par action(3)             1,02 $   (0,24)$    0,11 $    1,08 $   (7,05)$
    ----------------------------------------------------- -------------------
    (1) Ne tient pas compte du nombre moyen de 2 269 430 options en cours à
        un prix d'exercice moyen pondéré de 77,88 $, du nombre moyen de 4 845
        876 options en cours à un prix d'exercice moyen pondéré de 64,67 $ et
        du nombre moyen de 2 302 495 options en cours à un prix d'exercice
        moyen pondéré de 78,44 $, respectivement pour les trois mois terminés
        le 31 juillet 2009, le 30 avril 2009 et le 31 juillet 2008, le prix
        d'exercice des options étant supérieur au cours moyen des actions
        ordinaires de la CIBC.
    (2) Les actions privilégiées convertibles et le passif au titre des
        actions privilégiées ne sont pas compris dans le calcul, étant donné
        que nous avons le droit de les racheter au comptant avant la date de
        conversion.
    (3) En cas de perte, l'incidence des options sur actions pouvant être
        exercées sur le bénéfice dilué (la perte diluée) par action sera
        antidilutive; c'est pourquoi le bénéfice (la perte) de base par
        action et le bénéfice dilué (la perte diluée) par action seront
        identiques.


    13. Cautionnements
    -------------------------------------------------------------------------
                                      31 juillet                     31 oct.
    En millions de dollars, au              2009                       2008
    -------------------------------------------------------------------------
                           Paiement                  Paiement
                            maximal                   maximal
                              futur       Valeur        futur        Valeur
                        éventuel(1)    comptable  éventuel(1)     comptable
    -------------------------------------------------------------------------
    Prêts de valeurs avec
     indemnisation(2)       28 513 $           - $    36 152 $            - $
    Lettres de crédit de
     soutien et de
     bonne fin               5 384            19       6 249             14
    Dérivés de crédit
      Options vendues       20 847         4 350      32 717          6 877
      Protection vendue
       relativement aux
       swaps                 3 474           330       3 892            256
    Autres options
     vendues sur contrats
     de dérivés                  -(3)      3 451           -(3)       4 334
    Autres contrats
     d'indemnisation             -(3)          -           -(3)           -
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Le montant total des sûretés disponibles relativement à ces garanties
        s'élevait à 31,3 G$ (39,3 G$ au 31 octobre 2008).
    (2) Comprennent le plein montant contractuel des valeurs des clients dont
        nous avons la garde et prêtées par la Société de services de titres
        mondiaux CIBC Mellon, coentreprise à parts égales entre la CIBC et
        The Bank of New York Mellon.
    (3) Pour plus de précisions, consulter la description, à la page 143 des
        états financiers consolidés de 2008.


    14. Informations sectorielles

    La CIBC compte deux secteurs d'activité stratégiques : Marchés de détail
    CIBC et services bancaires de gros. Ces secteurs d'activité bénéficient
    du soutien de cinq groupes fonctionnels, à savoir Technologie et
    opérations, Expansion de l'entreprise, Finance (y compris la Trésorerie),
    Administration et Gestion du risque. Les activités de ces groupes
    fonctionnels sont intégrées au groupe Siège social et autres, et leurs
    revenus, leurs frais et leurs ressources au bilan sont habituellement
    ventilés entre les secteurs d'activité.

    Au cours du trimestre, nous avons apporté certaines modifications à nos
    méthodes de fixation des prix de cession et de répartition des revenus de
    trésorerie afin de mieux tenir compte des frais de financement, et nous
    avons observé le comportement de la clientèle dans le contexte actuel.
    Les modifications ont donné lieu à une augmentation du revenu de Marchés
    de détail CIBC et à une diminution correspondante du revenu des services
    bancaires de gros et de Siège social et autres. Les modifications ont été
    appliquées de manière prospective et l'information des périodes
    précédentes n'a pas été retraitée. Nous avons inclus la dotation à la
    provision pour pertes sur créances relative à la provision générale au
    poste Siège social et autre et l'information des périodes précédentes a
    été retraitée pour tenir compte de ce changement.

    Au cours du premier trimestre, nous avons transféré l'incidence de la
    titrisation de Marchés de détail CIBC vers Siège social et autres, et
    l'information des périodes précédentes a été retraitée. En outre, nous
    avons transféré le revenu tiré du contrat de sous-location de nos
    installations de New York et les coûts d'exploitation connexes de
    services bancaires de gros vers Siège social et autres, et l'information
    des périodes antérieures n'a pas été retraitée.


    -------------------------------------------------------------------------
                                               Services     Siège
                                      Marchés      banc-   social
    En millions de dollars, pour    de détail     aires        et     Total
     les trois mois terminés le          CIBC   de gros    autres      CIBC
    -------------------------------------------------------------------------
    31 juillet 2009  Revenu net (frais
                      nets) d'intérêts  1 455 $      75 $    (161)$   1 369 $
                     Revenu autre
                      (frais autres)
                      que d'intérêts      884       456       148     1 488
    -------------------------------------------------------------------------
                     Total des revenus  2 339       531       (13)    2 857
                     Dotation à la
                      provision pour
                      pertes sur
                      créances            423       129        (5)      547
                     Amortissement(2)      26         2        70        98
                     Frais autres que
                      d'intérêts        1 298       256        47     1 601
    -------------------------------------------------------------------------
                     Bénéfice (perte)
                      avant impôts sur
                      les bénéfices et
                      participations
                      sans contrôle       592       144      (125)      611
                     Charge (économie)
                      d'impôts            171        58       (57)      172
                     Participations sans
                      contrôle              5         -         -         5
    -------------------------------------------------------------------------
                     Bénéfice net (perte
                      nette)              416 $      86 $     (68)$     434 $
    -------------------------------------------------------------------------
                     Actif moyen(3)   287 725 $  80 759 $ (27 823)$ 340 661 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    30 avril 2009    Revenu net (frais
                      nets) d'intérêts  1 232 $     124 $     (83)$   1 273 $
                     Revenu autre
                      (frais autres)
                      que d'intérêts    1 018      (365)      235       888
                     Revenu
                      intersectoriel(1)     1         -        (1)        -
    -------------------------------------------------------------------------
                     Total des revenus  2 251      (241)      151     2 161
                     Dotation à la
                      provision pour
                      pertes sur
                      créances            366        18        10       394
                     Amortissement(2)      31         1        68       100
                     Frais autres que
                      d'intérêts        1 273       246        20     1 539
    -------------------------------------------------------------------------
                     Bénéfice (perte)
                      avant impôts sur
                      les bénéfices et
                      participations
                      sans contrôle       581      (506)       53       128
                     Charge (économie)
                      d'impôts            161      (152)      165       174
                     Participations sans
                      contrôle              5         -         -         5
    -------------------------------------------------------------------------
                     Bénéfice net (perte
                      nette)              415 $    (354)$    (112)$     (51)$
    -------------------------------------------------------------------------
                     Actif moyen(3)   286 748 $  90 106 $ (23 035)$ 353 819 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    31 juillet 2008  Revenu net (frais
                      nets) d'intérêts  1 378 $     (67)$      16 $   1 327 $
                     Revenu autre
                      (frais autres)
                      que d'intérêts      992      (531)      117       578
                     Revenu
                      intersectoriel(1)     1         -        (1)        -
    -------------------------------------------------------------------------
                     Total des revenus  2 371      (598)      132     1 905
                     Dotation à la
                      provision pour
                      pertes sur
                      créances            224        11       (32)      203
                     Amortissement(2)      27         4        30        61
                     Frais autres que
                      d'intérêts        1 350       262        52     1 664
    -------------------------------------------------------------------------
                     Bénéfice (perte)
                      avant impôts sur
                      les bénéfices et
                      participations
                      sans contrôle       770      (875)       82       (23)
                     Charge (économie)
                      d'impôts            198      (334)       35      (101)
                     Participations sans
                      contrôle              7         -         -         7
    -------------------------------------------------------------------------
                     Bénéfice net (perte
                      nette)              565 $    (541)$      47 $      71 $
    -------------------------------------------------------------------------
                     Actif moyen(3)   261 624 $  97 452 $ (15 680)$ 343 396 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------



    -------------------------------------------------------------------------
                                               Services     Siège
                                      Marchés      banc-   social
    En millions de dollars, pour    de détail     aires        et     Total
     les neuf mois terminés le           CIBC   de gros    autres      CIBC
    -------------------------------------------------------------------------
    31 juillet 2009  Revenu net (frais
                      nets) d'intérêts  3 975 $     277 $    (277)$   3 975 $
                     Revenu autre
                      (frais autres)
                      que d'intérêts    3 026      (355)      394     3 065
                     Revenu
                      intersectoriel(1)     2         -        (2)        -
    -------------------------------------------------------------------------
                     Total des revenus  7 003       (78)      115     7 040
                     Dotation à la
                      provision pour
                      pertes sur
                      créances          1 105       136       (16)    1 225
                     Amortissement(2)      92         5       204       301
                     Frais autres que
                      d'intérêts        3 841       767        82     4 690
    -------------------------------------------------------------------------
                     Bénéfice (perte)
                      avant impôts sur
                      les bénéfices et
                      participations
                      sans contrôle     1 965      (986)     (155)      824
                     Charge (économie)
                      d'impôts            552      (325)       52       279
                     Participations
                      sans
                      contrôle             15         -         -        15
    -------------------------------------------------------------------------
                     Bénéfice net
                      (perte nette)     1 398 $    (661)$    (207)$     530 $
    -------------------------------------------------------------------------
                     Actif moyen(3)   289 329 $  89 421 $ (24 165)$ 354 585 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    31 juillet 2008  Revenu net (frais
                      nets) d'intérêts  4 152 $    (214)$    (108)$   3 830 $
                     Revenu autre
                      (frais autres)
                      que d'intérêts    2 902    (5 507)      285    (2 320)
                     Revenu
                      intersectoriel(1)     4         -        (4)        -
    -------------------------------------------------------------------------
                     Total des revenus  7 058    (5 721)      173     1 510
                     Dotation à la
                      provision pour
                      pertes sur
                      créances            633        19      (101)      551
                     Amortissement(2)      83        12        89       184
                     Frais autres que
                      d'intérêts        4 027       963       100     5 090
    -------------------------------------------------------------------------
                     Bénéfice (perte)
                      avant impôts sur
                      les bénéfices et
                      participations
                      sans contrôle     2 315    (6 715)       85    (4 315)
                     Charge (économie)
                      d'impôts            574    (2 388)      (20)   (1 834)
                     Participations
                      sans contrôle        13         2         -        15
    -------------------------------------------------------------------------
                     Bénéfice net
                      (perte nette)     1 728 $  (4 329)$     105 $  (2 496)$
    -------------------------------------------------------------------------
                     Actif moyen(3)   259 639 $ 103 275 $ (17 296)$ 345 618 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Le revenu intersectoriel représente les commissions de vente internes
        et la répartition des revenus selon le modèle de gestion fabricant-
        secteur client-distributeur.
    (2) Comprend l'amortissement des bâtiments, du mobilier, du matériel, des
        améliorations locatives, des logiciels et des actifs incorporels à
        durée de vie limitée.
    (3) Les actifs sont présentés en fonction de moyennes, car il s'agit de
        la mesure la plus pertinente pour une institution financière et c'est
        la mesure examinée par la direction.
    (4) Certaines informations ont été retraitées pour les rendre conformes à
        la présentation du trimestre considéré.
    
    %SEDAR: 00002543EF c6651




Renseignements :

Renseignements: Les investisseurs et les analystes peuvent obtenir de
plus amples renseignements auprès de John Ferren, vice-président, Relations
avec les investisseurs, au (416) 980-2088; Les médias sont priés de s'adresser
à Rob McLeod, premier directeur, Communications et affaires publiques, au
(416) 980-3714, ou à Mary Lou Frazer, première directrice, Communications
financières et Communications avec les investisseurs, au (416) 980-4111


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