ING Canada annonce ses résultats du troisième trimestre



    Baisse du bénéfice net en raison de résultats techniques moins élevés et
    de pertes sur les actifs investis

    TORONTO, le 7 nov. /CNW/ - ING Canada inc. (TSX: IIC) a déclaré
aujourd'hui un bénéfice net de 92,0 millions de dollars ou 0,74 $ par action
pour le trimestre terminé le 30 septembre 2007, en baisse comparativement aux
156,8 millions de dollars ou 1,17 $ par action à la même période l'an dernier.
La croissance est demeurée solide au cours du trimestre et les primes directes
souscrites se sont chiffrées à 1 081,2 millions de dollars, soit une
augmentation de 3,0 %, à l'exclusion des groupements d'assureurs.
    Pour les neuf premiers mois de l'exercice, le bénéfice net a atteint
412,6 millions de dollars ou 3,24 $ par action comparativement à
548,7 millions de dollars ou 4,10 $ par action pour la période correspondante
de 2006, alors que les primes directes souscrites ont totalisé 3 140,3
millions de dollars, en hausse de 3,6 %, à l'exclusion des groupements
d'assureurs.

    Commentaires du chef de la direction

    Le président et chef de la direction, Claude Dussault, a déclaré :

    "Bien que nous ayons connu une croissance interne solide pour le
trimestre, notre rendement financier a diminué considérablement en raison du
repli des résultats techniques, qui reflète la faiblesse continue des
conditions du marché, et des pertes sur les actifs investis.
    Les résultats techniques ont baissé au cours du trimestre en raison de la
détérioration de nos résultats en assurance automobile et de pertes plus
élevées en assurance des biens, qui résultent surtout des intempéries dans
l'Ouest canadien. Une évolution favorable des sinistres des exercices
antérieurs plus faible a également influé sur nos résultats techniques. Bien
que nos activités de gestion de placements aient généré des revenus d'intérêts
créditeurs et de dividendes plus élevés, les conditions décevantes du marché
des capitaux ont entraîné des pertes sur les actifs investis et une diminution
de notre rentabilité.
    Malgré cette conjoncture difficile, notre rentabilité, avec un rendement
des capitaux propres de 16,0 %, se situe toujours au-dessus de la moyenne
historique de l'industrie."

    Dividende

    ING Canada a déclaré un dividende trimestriel de 27 cents par action sur
ses actions ordinaires en circulation. Le dividende sera versé le 31 décembre
aux actionnaires inscrits le 14 décembre 2007.

    Perspectives

    La direction s'attend à ce que plusieurs facteurs importants aient une
incidence sur le secteur de l'assurance incendie, accidents et risques divers
au cours des douze prochains mois. La croissance du chiffre d'affaires et les
ratios techniques de l'industrie continueront de se rapprocher des niveaux
historiques.
    L'impact soutenu des mesures de contrôle des coûts en assurance
automobile demeurera un important facteur qui influera sur le rendement. Les
réformes en assurance automobile, adoptées au fil des ans, se sont avérées
efficaces; toutefois, la hausse des indemnités d'accident et des dommages
corporels en Ontario indique une reprise de l'inflation dans ces secteurs. Des
augmentations de la fréquence ou de la gravité pourraient occasionner des
hausses de primes en assurance automobile. L'augmentation des dommages
matériels causés par l'eau qui résultent des conditions météorologiques ainsi
que l'augmentation des coûts de construction contribuent à la hausse des
ratios des sinistres en assurance des biens des particuliers.
    En assurance des entreprises, la concurrence se poursuit et les coûts de
construction, surtout dans l'Ouest canadien, exercent de la pression sur les
marges techniques. Nous maintenons une approche disciplinée en matière de
tarification et de souscription et demeurons résolus à offrir un service de
qualité supérieure aux courtiers et à nos clients.

    
    Faits saillants financiers

    -------------------------------------------------------------------------
                            2007     2006    Ecart     2007     2006    Ecart
                            ----     ----    -----     ----     ----    -----
                             T3       T3              9 mois   9 mois
                             --       --              ------   ------

    Primes directes
     souscrites
     (en millions de
     dollars)
      Y compris les
       groupements
       d'assureurs       1 081,2  1 038,1    4,2 %  3 140,3  3 026,8    3,7 %
      A l'exclusion
       des groupements
       d'assureurs       1 091,2  1 059,1    3,0 %  3 147,3  3 038,0    3,6 %
    Primes nettes
     acquises (en
     millions de
     dollars)              994,0    954,5    4,1 %  2 927,4  2 847,0    2,8 %
    Résultats techniques
     nets (en millions
     de dollars)            28,7     95,9  (70,1)%    161,4    341,5  (52,7)%
    Bénéfice net (en
     millions de dollars)   92,0    156,8  (41,3)%    412,6    548,7  (24,8)%
    Bénéfice par action
     (en dollars)
      De base et dilué      0,74     1,17  (36,8)%     3,24     4,10  (21,0)%
    Rendement des
     capitaux propres -
     douze derniers mois  16,0 %   24,6 %  (8,6)pts
    Ratio combiné         97,1 %   89,9 %   7,2 pts  94,5 %   88,0 %  6,5 pts
    -------------------------------------------------------------------------

    Sommaire des résultats financiers

    -   Le bénéfice net pour le troisième trimestre de 2007 s'est chiffré à
        92,0 millions de dollars, en baisse de 41,3 % comparativement au
        trimestre correspondant de 2006. La diminution s'explique surtout par
        une baisse des résultats techniques et par une perte sur les
        actifs investis. L'augmentation des sinistres pour les années de
        survenance en cours et antérieures en assurance automobile des
        particuliers a été le facteur le plus important qui explique la
        baisse des résultats techniques. La gravité accrue des sinistres en
        assurance des biens et une diminution de l'évolution favorable des
        sinistres des exercices antérieurs en assurance des entreprises autre
        que l'automobile ont également influé sur la baisse des résultats
        techniques.

        Pour les neuf premiers mois de l'exercice, le bénéfice net a atteint
        412,6 millions de dollars, en baisse de 24,8 % comparativement à
        l'exercice antérieur. La diminution s'explique essentiellement par
        des résultats techniques plus faibles et par la baisse des gains nets
        sur les actifs investis.

    -   Les primes directes souscrites ont totalisé 1 081,2 millions de
        dollars au cours du trimestre contre 1 038,1 millions de dollars au
        trimestre correspondant de 2006. La croissance des primes directes
        souscrites demeure robuste en raison de la hausse de 5,4 % en
        assurance des particuliers, à l'exclusion des groupements
        d'assureurs. Pour les neuf premiers mois, les primes directes
        souscrites ont passé de 3 026,8 millions de dollars à
        3 140,3 millions de dollars.

    -   Les résultats techniques pour le trimestre ont totalisé 28,7 millions
        de dollars, en baisse de 70,1 % par rapport au trimestre
        correspondant de 2006. La diminution reflète surtout un montant plus
        élevé des sinistres en assurance automobile des particuliers et la
        gravité accrue des sinistres en assurance des biens dans l'Ouest
        canadien. Dans l'ensemble, le ratio combiné a augmenté de 7,2 points
        de pourcentage à 97,1 %. Pour les neuf premiers mois de l'exercice,
        les résultats techniques ont reculé de 52,7 % à 161,4 millions de
        dollars, avec un ratio combiné de 94,5 %.

        En assurance automobile des particuliers, les résultats techniques se
        sont repliés de 64,0 % à 26,3 millions de dollars en raison des
        baisses de taux, de la fréquence accrue et de l'évolution favorable
        des sinistres des exercices antérieurs moins élevée, principalement
        en raison des indemnités d'accident et des dommages corporels plus
        élevés en Ontario. L'assurance des biens des particuliers a inscrit
        une perte de 20,7 millions de dollars au cours du trimestre
        comparativement à une perte de 14,4 millions de dollars l'an dernier.
        Cette baisse s'explique par un plus grand nombre de tempêtes
        saisonnières et par l'inflation des coûts de construction, surtout
        dans l'Ouest canadien. Dans l'ensemble, les résultats techniques en
        assurance des particuliers se sont chiffrés à 5,6 millions de dollars
        au cours du trimestre et à 92,7 millions de dollars depuis le début
        de l'exercice. Les ratios combinés pour le trimestre et les neuf
        premiers mois étaient de 99,2 % et de 95,6 % respectivement.

        En assurance des entreprises, les résultats techniques ont reculé de
        38,2 % au cours de la période à 23,1 millions de dollars en raison de
        la gravité accrue des sinistres en assurance des biens et de
        l'évolution favorable des sinistres des exercices antérieurs plus
        faible. Pour les neuf premiers mois de l'exercice en cours, les
        résultats techniques ont atteint 68,8 millions de dollars, en baisse
        par rapport à 141,5 millions de dollars pour la période
        correspondante de 2006. Le ratio combiné en assurance des entreprises
        pour le trimestre et depuis le début de l'exercice a été de 91,6 %.

    -   Les revenus d'intérêts créditeurs et de dividendes, déduction faite
        des frais ont augmenté de 6,3 % et totalisé 84,7 millions de dollars
        pour le trimestre; ils ont augmenté de 10,3 % pour les neuf premiers
        mois de l'exercice. Ces résultats sont attribuables à une
        augmentation des titres à revenu fixe et de capitaux propres ainsi
        que des rendements plus élevés.

    -   Les pertes nettes sur les actifs investis se sont chiffrées à
        2,8 millions de dollars, en baisse par rapport à un gain de
        35,8 millions de dollars, en raison de pertes nettes sur les titres
        de créance. Celles-ci sont attribuables à une perte de valeur de
        27,9 millions de dollars sur des billets à capital et à une perte de
        11,9 millions de dollars sur les dérivés, les deux étant liés à des
        titres adossés à des créances qui ont subi les conséquences négatives
        des conditions défavorables du marché des capitaux. De même, les
        gains nets sur les actifs investis pour les neuf premiers mois de
        l'exercice sont en baisse en raison des pertes sur les titres à
        revenu fixe et d'une réduction des gains sur les titres de capitaux
        propres.

    -   Le bénéfice net d'exploitation, qui correspond au bénéfice net,
        déduction faite des gains nets sur les actifs investis et autres
        gains après impôts, est passé de 132,3 millions de dollars ou 0,99 $
        par action à 95,2 millions de dollars ou 0,77 $ par action. Le
        bénéfice net d'exploitation par action a également fléchi de 10,3 %
        au cours des neuf premiers mois de l'exercice.

    -   Les capitaux propres ont baissé de 6,5 % depuis le début de
        l'exercice en raison de l'offre publique d'achat d'actions importante
        de 500,0 millions de dollars qui a été réalisée le 30 mars 2007.
    

    Estimations des analystes

    Le bénéfice par action pour le trimestre a été de 0,74 $ comparativement
à une estimation moyenne de 1,05 $ des analystes qui couvrent la société.

    Téléconférence

    ING Canada tiendra plus tard aujourd'hui, à 10 h HE, une téléconférence
pour discuter des résultats. Pour écouter la téléconférence en direct et pour
visualiser la présentation de diapositives et l'information financière
supplémentaire, veuillez visiter notre site Internet à l'adresse
www.ingcanada.com et cliquez sur "Relations avec les investisseurs".
    La téléconférence est également accessible en composant le 416 915 5762
ou le 1 800 588 4490 (numéro sans frais en Amérique du Nord). Veuillez appeler
10 minutes avant le début de la téléconférence.
    Il sera possible d'écouter la rediffusion de la téléconférence à compter
de 12 h 30 HE aujourd'hui jusqu'à 23 h 59 HE le 15 novembre 2007. Pour ce
faire, veuillez composer le 416 640 1917 ou le 1 877 289 8525 (numéro sans
frais en Amérique du Nord), puis le code 21251375 suivi du carré. Une
transcription de la téléconférence sera également disponible sur le site
Internet d'ING Canada.

    A propos d'ING Canada

    ING Canada est le plus important fournisseur d'assurance IARD au Canada.
Elle offre des produits d'assurance automobile, biens et responsabilité aux
particuliers et aux entreprises par l'entremise de ses filiales d'assurance.


    
    ING Canada inc.
    Rapport de gestion

    TABLE DES MATIERES

    Section
    -------------------------------------------------------------------------

    Section 1  - Description des activités
    Section 2  - Perspective de l'industrie
    Section 3  - Aperçu du rendement consolidé
    Section 4  - Revue du rendement consolidé
    Section 5  - Revue du rendement par segment
    Section 6  - Sommaire des résultats trimestriels
    Section 7  - Situation financière
    Section 8  - Questions de comptabilité et de divulgation
    Section 9  - Principes et responsabilités à l'égard de la gestion du
                 risque
    Section 10 - Autres questions

    -------------------------------------------------------------------------
    

    Le 6 novembre 2007

    Le présent rapport de gestion pour le trimestre terminé le 30 septembre
2007, qui a été approuvé par le Conseil d'administration, doit être lu avec
nos états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés et les notes y
afférentes de même qu'avec le rapport de gestion et les états financiers
consolidés publiés dans le rapport annuel 2006 à l'intention des actionnaires
de la société.
    La société utilise à la fois les principes comptables généralement
reconnus ("PCGR") et des mesures non conformes aux PCGR pour évaluer le
rendement. Les mesures non conformes aux PCGR n'ont pas la définition standard
prescrite par les PCGR et elles ne sont probablement pas comparables aux
mesures similaires présentées par d'autres sociétés. ING Canada analyse le
rendement en fonction de ratios techniques tels que les ratios combinés, les
ratios des frais et les ratios des sinistres ainsi que d'autres mesures de
performance. Ces mesures sont définies dans un glossaire que vous pouvez
consulter sur notre site Internet à l'adresse www.ingcanada.com. Cliquez sur
"Relations investisseurs" et sur "Glossaire" sur la barre de navigation de
gauche.

    Enoncés prospectifs

    Le présent rapport de gestion contient des énoncés prospectifs qui
comportent certains risques et incertitudes. Les résultats réels pourraient
différer de façon importante des résultats prévus par ces énoncés prospectifs
en raison de certains facteurs, notamment ceux dont il est question ci-après
ou dans la notice annuelle de 2006. Prière de lire la mise en garde à la
section 10.2 du présent document. Certains totaux, sous-totaux et pourcentages
peuvent ne pas concorder en raison des arrondissements. Pour obtenir des
informations supplémentaires sur ING Canada, y compris la notice annuelle,
visitez le site Internet de SEDAR à l'adresse www.sedar.com.
    Tous les chiffres qui apparaissent dans les tableaux du rapport de
gestion sont en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire. Une
colonne indiquant la variation a été ajoutée pour faciliter la lecture des
variations entre les deux trimestres. L'abréviation de sans objet ("s.o.") est
utilisée s'il n'y a pas d'information comparable ou si le pourcentage de la
variation est supérieur à 1 000. L'abréviation de non matériel ("n.m.") est
utilisée lorsque les chiffres ne sont pas importants.

    SECTION 1 - DESCRIPTION DES ACTIVITES

    ING Canada est le plus important fournisseur d'assurance incendie,
accidents et risques divers ("IARD") au Canada avec une part de marché de
11 %. La société offre de l'assurance automobile, biens et responsabilité
civile aux particuliers et aux petites et moyennes entreprises par l'entremise
de courtiers ou directement aux consommateurs sous les bannières ING
Assurance, belairdirect et Grey Power. L'assurance automobile des particuliers
représente environ 50 % des primes directes souscrites, alors que l'assurance
des biens des particuliers et l'assurance des entreprises représentent
respectivement 20 % et 30 % des primes directes souscrites. Les courtiers
indépendants représentent environ 80 % des primes directes souscrites. La
filiale de gestion des placements de la société gère les actifs investis d'ING
Canada inc. et de ses filiales d'assurance.
    La stratégie d'ING Canada consiste à continuer de maximiser sa croissance
dans les réseaux de distribution de courtage d'assurance et de vente directe.
La société étend également son réseau de cabinets affiliés par des
acquisitions à petite échelle. ING Canada a pour but de dégager une croissance
interne qui excède celle de l'industrie canadienne de l'assurance IARD d'au
moins 300 points de base à long terme et de dépasser le rendement des capitaux
propres de l'industrie d'au moins 500 points de base annuellement.
    Pour de plus amples renseignements sur les stratégies de croissance d'ING
Canada, veuillez consulter le rapport annuel 2006 de la société.

    SECTION 2 - PERSPECTIVE DE L'INDUSTRIE

    Plusieurs facteurs importants auront une incidence sur l'industrie
canadienne de l'assurance IARD au cours des douze prochains mois.

    La croissance de l'industrie et les résultats techniques

    Nous prévoyons que les ratios techniques et la croissance des primes de
l'industrie se rapprocheront des moyennes historiques.

    Les coûts des sinistres automobiles

    L'impact soutenu des mesures de contrôle des coûts demeurera un important
facteur qui influera sur le rendement. Les réformes en assurance automobile
adoptées par diverses provinces pour contrôler et stabiliser les coûts des
sinistres au cours des dernières années ont été efficaces; toutefois, des
indemnités d'accident et des dommages corporels accrus en Ontario indiquent
une légère reprise de l'inflation dans ces secteurs. Des augmentations de la
fréquence ou de la gravité pourraient occasionner des hausses de primes.

    La concurrence en assurance des entreprises

    Le secteur de l'assurance des entreprises demeure concurrentiel. Les taux
des comptes commerciaux importants ont subi de plus fortes pressions que ceux
des comptes des petites et moyennes entreprises. Les activités d'ING Canada en
assurance des entreprises sont concentrées dans les petits comptes, définis
comme ayant des primes annuelles inférieures à dix milles dollars. Nous
maintenons une approche disciplinée en matière de tarification et de
souscription et demeurons résolus à offrir un service de qualité supérieure
aux courtiers et à nos clients.

    Inflation des coûts de construction non résidentielle

    L'inflation des coûts, la hausse du coût de la main-d'oeuvre et la
pénurie de main-d'oeuvre, surtout dans l'Ouest canadien, exercent des
pressions sur les marges techniques en assurance des biens des entreprises.
Nous travaillons avec nos courtiers et nos clients pour faire en sorte que les
couvertures d'assurance soient suffisantes compte tenu de la valeur à neuf
courante des biens assurés et nous ajustons nos modèles de tarification pour
refléter les coûts plus élevés.

    Sinistres en assurance des biens des particuliers

    L'augmentation des dommages matériels causés par l'eau survenus à la
suite de tempêtes saisonnières ainsi que l'inflation des coûts de construction
ont fait hausser les ratios des sinistres du segment de l'assurance des biens
des particuliers. Les hausses des taux en assurance des biens sont
attribuables à l'inflation des coûts de construction.
    ING Canada, compte tenu des avantages que lui confèrent sa taille, sa
discipline en matière de souscription et la sophistication de ses modèles de
tarification, est bien positionnée pour tirer profit des développements
susmentionnés et pour continuer à offrir un rendement des capitaux propres
supérieur à celui de l'industrie dans un avenir prévisible. Notre proposition
distincte de produits et de services, qui est offerte par les réseaux de
distribution multiples, sera un important moteur de notre croissance interne.

    
    SECTION 3 - APERCU DU RENDEMENT CONSOLIDE

    Faits saillants

    -------------------------------------------------------------------------
    -   Au troisième trimestre, l'assurance des particuliers a continué de
        contribuer à la solide croissance des primes directes souscrites.
    -   Le ratio combiné de 97,1 % reflète l'augmentation des sinistres en
        assurance automobile et en assurance des biens des particuliers et
        l'évolution favorable des sinistres des exercices antérieurs plus
        faible.
    -   Le bénéfice net a diminué principalement en raison de la baisse des
        résultats techniques et d'une perte nette sur les titres de créance.
    -------------------------------------------------------------------------

    Sommaire des résultats financiers

    Tableau 1
    -------------------------------------------------------------------------
                       Trois mois terminés           Neuf mois terminés
                         le 30 septembre               le 30 septembre
    -------------------------------------------------------------------------
                       2007      2006 Variation      2007      2006 Variation
    -------------------------------------------------------------------------

    -------------------------------------------------------------------------
    Risques assurés
     (en milliers)  1 273,1   1 242,9     2,4 %   3 623,2   3 514,0     3,1 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Primes directes
     souscrites (y
     compris les
     groupements
     d'assureurs)   1 081,2   1 038,1     4,2 %   3 140,3   3 026,8     3,7 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Primes directes
     souscrites (à
     l'exclusion des
     groupements
     d'assureurs)   1 091,2   1 059,1     3,0 %   3 147,3   3 038,0     3,6 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Résultats
     techniques :
    -------------------------------------------------------------------------
      Primes nettes
       acquises       994,0     954,5     4,1 %   2 927,4   2 847,0     2,8 %
    -------------------------------------------------------------------------
      Frais de
       sinistres et
       frais généraux
       nets
       (tableau 3)    965,3     858,6    12,4 %   2 766,0   2 505,5    10,4 %
    -------------------------------------------------------------------------
      Résultats
       techniques
       nets            28,7      95,9   (70,1)%     161,4     341,5   (52,7)%
    -------------------------------------------------------------------------
        Ratio
         combiné     97,1 %    89,9 %   7,2 pts    94,5 %    88,0 %   6,5 pts
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenus d'intérêts
     créditeurs et de
     dividendes,
     déduction faite
     des frais
     (tableau 4)       84,7      79,7     6,3 %     258,3     234,2    10,3 %
    -------------------------------------------------------------------------
    (Pertes nettes)
     gains nets sur les
     actifs investis
     et autres gains
     (tableau 5)       (2,8)     35,8  (107,8)%      76,8     178,2   (56,9)%
    -------------------------------------------------------------------------
    Siège social et
     distribution
     (tableau 9)        6,2       7,3   (15,1)%      42,5      28,9    47,1 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfices avant
     impôts sur les
     bénéfices        116,8     218,7   (46,6)%     539,0     782,8   (31,1)%
    -------------------------------------------------------------------------
    Impôts sur les
     bénéfices         24,8      61,9   (59,9)%     126,4     234,1   (46,0)%
    -------------------------------------------------------------------------
      Taux
       d'imposition
       effectif      21,2 %    28,3 %  (7,1)pts    23,5 %    29,9 %  (6,4)pts
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net       92,0     156,8   (41,3)%     412,6     548,7   (24,8)%
    -------------------------------------------------------------------------
    BPA - de base
     et dilué (en
     dollars)          0,74      1,17   (36,8)%      3,24      4,10   (21,0)%
    -------------------------------------------------------------------------
    RCP des douze
     derniers mois   16,0 %    24,6 %  (8,6)pts
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Remarque : Dans le présent Rapport de gestion, toute référence aux primes
    directes souscrites exclut les groupements d'assureurs (y compris les
    tableaux), à moins d'indication contraire.

    Troisième trimestre de 2007

    La croissance robuste du nombre de risques assurés et des montants
d'assurance moyens en assurance des particuliers a contribué à l'augmentation
de 3,0 % des primes directes souscrites totales. En assurance des entreprises,
les primes directes souscrites ont baissé alors que le nombre de risques
assurés demeurait inchangé, ce qui reflète un environnement de tarification
concurrentielle ainsi qu'un changement dans la composition du portefeuille
vers des comptes commerciaux plus petits, assortis de primes annuelles moins
élevées.
    Le bénéfice net a baissé au troisième trimestre, principalement en raison
des résultats techniques plus faibles et d'une perte nette sur les actifs
investis qui reflète les pertes de valeur du portefeuille et les pertes
réalisées sur les titres de créance, présentées au tableau 5. L'évolution des
sinistres des exercices en cours et antérieurs plus élevée en assurance
automobile des particuliers a été le principal facteur déterminant des revenus
techniques au cours du trimestre. En outre, la gravité accrue des sinistres de
l'année de survenance en cours en assurance des biens des particuliers et une
évolution favorable des sinistres des exercices antérieurs plus faible en
assurance des entreprises, autre que l'automobile, ont nui aux revenus
techniques. Une augmentation des revenus de dividendes non imposables par
rapport aux résultats techniques s'est soldé par une baisse du taux
d'imposition effectif, ce qui a eu un effet favorable sur le bénéfice net.

    
    Le tableau suivant présente les principaux éléments de variation du
bénéfice avant impôts sur les bénéfices.

    Tableau 2
    -------------------------------------------------------------------------
                                      Trois mois terminés  Neuf mois terminés
                                         le 30 septembre     le 30 septembre
    -------------------------------------------------------------------------

    -------------------------------------------------------------------------
    Tel que constaté en 2006             218,7               782,8
    -------------------------------------------------------------------------
      Evolution favorable des
       sinistres des exercices
       antérieurs plus faible            (48,4)              (75,1)
    -------------------------------------------------------------------------
      Année de survenance en cours :
    -------------------------------------------------------------------------
        Pertes plus faibles des
         sinistres liés à des
         catastrophes                     10,9                 1,3
    -------------------------------------------------------------------------
        Résultats plus élevés (moins
         élevés) de la Facility
         Association                       1,4                (3,0)
    -------------------------------------------------------------------------
        Baisse des résultats techniques  (31,1)             (103,3)
    -------------------------------------------------------------------------
    Variation des résultats techniques
     nets                                          (67,2)             (180,1)
    -------------------------------------------------------------------------
    Baisse des gains nets sur les
     actifs investis et autres gains               (38,6)             (101,5)
    -------------------------------------------------------------------------
    Hausse des revenus d'intérêts
     créditeurs et de dividendes,
     déduction faite des frais                       5,0                24,1
    -------------------------------------------------------------------------
    Siège social et distribution                    (1,1)               13,7
    -------------------------------------------------------------------------
    Tel que constaté en 2007                       116,8               539,0
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Depuis le début de 2007

    Depuis le début de l'exercice, les primes directes souscrites ont
augmenté de 3,6 % en raison d'une hausse du nombre de risques assurés et des
montants d'assurance en assurance des particuliers. En assurance des
entreprises, la baisse des primes directes souscrites reflète un changement
dans la composition du portefeuille en faveur de comptes plus petits assortis
de primes annuelles moins élevées, la croissance neutre du nombre de risques
assurés et de faibles baisses de taux.
    Le bénéfice net a reculé de 24,8 % au cours des neuf premiers mois de
l'exercice. Cette baisse s'explique par la combinaison de résultats techniques
moins élevés et d'une baisse des gains nets sur les actifs investis. Un taux
d'imposition effectif plus faible, des revenus de placements plus élevés et
une augmentation du revenu provenant des activités du siège social et de la
distribution ont eu un effet positif sur les résultats pour la période. Plus
de détails sur la baisse du taux d'imposition effectif sont présentés dans les
commentaires sur le troisième trimestre ci-dessus.
    La diminution des résultats techniques depuis le début de l'exercice
s'explique par la gravité accrue des sinistres en assurance des biens pour
l'année de survenance en cours ainsi que par l'augmentation de la fréquence et
de la gravité en assurance automobile des particuliers. L'évolution favorable
des sinistres des exercices antérieurs plus faible, surtout en assurance
automobile des particuliers, a également nui aux résultats techniques. Une
réduction de 40,5 millions de dollars du passif au titre des sinistres qui
reflète le rendement plus élevé du marché financier en 2007 a eu un effet
bénéfique sur les résultats techniques et a partiellement compensé les autres
facteurs susmentionnés.

    Rendement des capitaux propres

    Pour les douze mois terminés le 30 septembre 2007, le rendement des
capitaux propres ("RCP") s'est établi à 16,0 % contre 24,6 % pour la période
correspondante de 2006. La baisse est attribuable à un bénéfice net plus
faible.
    Le RCP est une mesure non conforme aux PCGR et représente le bénéfice net
pour la période, divisé par les capitaux propres moyens pour la même période.
Les capitaux propres moyens correspondent à la moyenne des capitaux propres au
début et à la fin de la période. Les capitaux propres comprennent le cumul des
autres éléments du résultat étendu ("AERE").

    Faits récents

    Prospectus simplifié préalable de base provisoire

    Le 26 octobre 2007, la société a déposé un prospectus simplifié de base
provisoire auprès des organismes de réglementation des valeurs mobilières au
Canada, qui remplace un prospectus semblable déposé en septembre 2005. Le
dépôt, pour lequel la société a obtenu le visa d'acceptation des organismes de
réglementation des valeurs mobilières au Canada, permettrait à ING Canada
d'offrir sur une période de 25 mois une combinaison de titres d'emprunt,
d'actions privilégiées ou d'actions ordinaires d'une valeur ne dépassant pas
un montant global de 1,0 milliard de dollars. Pour de plus amples
renseignements, veuillez consulter le communiqué de presse et le prospectus
simplifié préalable de base provisoire du 26 octobre 2007 déposé sur SEDAR à
l'adresse www.sedar.com.

    SECTION 4 - REVUE DU RENDEMENT CONSOLIDE

    Risques assurés

    Le nombre de risques assurés a progressé de 2,4 % au cours du trimestre
et de 3,1 % depuis le début de l'exercice en raison de la solide croissance de
l'assurance des particuliers. En assurance des entreprises, le nombre de
risques assurés est resté inchangé au troisième trimestre et depuis le début
de l'exercice.

    Primes directes souscrites

    Les primes directes souscrites ont augmenté de 3,0 % au troisième
trimestre et de 3,6 % depuis le début de l'exercice. Cette progression est
attribuable à la croissance du nombre de risques assurés et à celle des
montants d'assurance moyens en assurance des particuliers.

    
    Sinistres nets et frais généraux

    Tableau 3
    -------------------------------------------------------------------------
                       Trois mois terminés           Neuf mois terminés
                         le 30 septembre               le 30 septembre
    -------------------------------------------------------------------------
                       2007      2006 Variation      2007      2006 Variation
    -------------------------------------------------------------------------

    -------------------------------------------------------------------------
    Sinistres nets :
    -------------------------------------------------------------------------
      Evolution
       (favorable)
       des sinistres
       des exercices
       antérieurs     (20,7)    (69,1)  (70,0)%     (70,5)   (145,6)  (51,6)%
    -------------------------------------------------------------------------
      Catastrophes
       de l'exercice
       en cours        16,6      27,4   (39,4)%      31,4      32,7    (4,0)%
    -------------------------------------------------------------------------
      Sinistres de
       l'exercice
       en cours       689,8     618,2    11,6 %   1 951,7   1 744,8    11,9 %
    -------------------------------------------------------------------------
        Total         685,7     576,5    18,9 %   1 912,6   1 631,9    17,2 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Commissions,
     montant net      135,6     139,2    (2,6)%     436,8     457,1    (4,4)%
    -------------------------------------------------------------------------
    Taxes sur primes,
     montant net       34,3      33,9     1,2 %     101,9      99,2     2,7 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Frais généraux,
     montant net      109,7     109,0     0,6 %     314,7     317,4    (0,9)%
    -------------------------------------------------------------------------
        Total         965,3     858,6    12,4 %   2 766,0   2 505,6    10,4 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Ratio combiné    97,1 %    89,9 %   7,2 pts    94,5 %    88,0 %   6,5 pts
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Evolution des sinistres des exercices antérieurs

    L'évolution favorable des sinistres des exercices antérieurs a diminué
par rapport à celle du troisième trimestre de l'exercice antérieur, qui était
robuste, principalement en raison de l'augmentation des indemnités d'accident
et des dommages corporels en assurance automobile des particuliers en Ontario
et de l'évolution des sinistres des exercices antérieurs plus élevée en
assurance des entreprises autre que l'automobile. Depuis le début de
l'exercice, l'évolution des sinistres des exercices antérieurs a bénéficié
d'un ajustement du passif au titre des sinistres, qui reflète les rendements
du marché présenté à la section 7.

    Catastrophes

    Les sinistres liés aux catastrophes ont baissé de 10,8 millions de
dollars au troisième trimestre et de 1,3 million de dollars depuis le début de
l'exercice. En 2007, les sinistres liés à des catastrophes découlent surtout
des inondations et des tempêtes de grêle dans l'Ouest canadien au printemps et
à l'été. Les catastrophes sont définies comme des événements uniques dont le
coût des sinistres net engagé est d'au moins 5,0 millions de dollars.

    Sinistres de l'année de survenance en cours

    Les sinistres pour l'année de survenance en cours ont augmenté de
71,6 millions de dollars au troisième trimestre et de 206,9 millions de
dollars depuis le début de l'exercice, principalement en raison de la hausse
des sinistres en assurance automobile et en assurance des biens des
particuliers. Voir la section 5 - Revue du rendement par segment, pour de plus
amples renseignements sur les sinistres pour l'année de survenance en cours.

    Commissions

    Les commissions variables ont baissé au troisième trimestre et depuis le
début de l'exercice en raison des résultats techniques moins élevés.

    Groupements d'assureurs

    Les groupements d'assureurs comprennent ce qui est convenu d'appeler le
"marché résiduel" et les plans de répartition des risques en Alberta, en
Ontario, au Québec et au Nouveau-Brunswick. Ces groupements sont gérés par la
Facility Association, à l'exception du Plan de répartition des risques au
Québec. Au troisième trimestre et depuis le début de l'exercice, l'effet net
des transferts vers ces groupements d'assureurs et en provenance de ceux-ci
sur les résultats pour l'année de survenance en cours a été négligeable,
malgré l'impact négatif de la Facility Association.

    
    Revenus d'intérêts créditeurs et de dividendes, déduction faite des frais

    Tableau 4
    -------------------------------------------------------------------------
                       Trois mois terminés           Neuf mois terminés
                         le 30 septembre               le 30 septembre
    -------------------------------------------------------------------------
                       2007      2006 Variation      2007      2006 Variation
    -------------------------------------------------------------------------

    -------------------------------------------------------------------------
    Intérêts
     créditeurs        48,9      47,6     2,7 %     146,8     143,3     2,4 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Dividendes         40,6      37,3     8,8 %     126,1     107,8    17,0 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenus d'intérêts
     créditeurs et de
     dividendes, avant
     les frais         89,5      84,9     5,4 %     272,9     251,1     8,7 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Frais              (4,8)     (5,2)   (7,7)%     (14,6)    (16,9)  (13,6)%
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenus d'intérêts
     créditeurs et de
     dividendes,
     déduction faite
     des frais         84,7      79,7     6,3 %     258,3     234,2    10,3 %
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Revenus d'intérêts créditeurs

    Le revenu d'intérêts créditeurs a augmenté au troisième trimestre et
depuis le début de l'exercice en raison d'une augmentation des actifs à revenu
fixe sous gestion et des rendements plus élevés.

    Revenus de dividendes

    La hausse du revenu de dividendes au troisième trimestre et depuis le
début de l'exercice s'explique par la hausse des titres donnant droit à des
dividendes et des rendements plus élevés des titres de capitaux propres.

    
    (Pertes nettes) gains nets sur les actifs investis et autres gains

    Tableau 5
    -------------------------------------------------------------------------
                       Trois mois terminés           Neuf mois terminés
                         le 30 septembre               le 30 septembre
    -------------------------------------------------------------------------
                       2007      2006 Variation      2007      2006 Variation
    -------------------------------------------------------------------------

    -------------------------------------------------------------------------
    Titres de créance
    -------------------------------------------------------------------------
      Gains réalisés
       (pertes)        (8,0)      3,9  (305,1)%     (17,4)     17,0  (202,4)%
    -------------------------------------------------------------------------
      Gains non
       réalisés
       (pertes)        11,1         -      s.o.     (24,0)        -      s.o.
    -------------------------------------------------------------------------
      Pertes de
       valeur         (27,9)        -      s.o.     (29,2)        -      s.o.
    -------------------------------------------------------------------------
      Gains (pertes)
       sur dérivés    (10,8)     (4,9)  120,4 %       4,0       3,6    11,1 %
    -------------------------------------------------------------------------
        Gains nets
         (pertes
         nettes) sur
         titres de
         créance      (35,7)     (1,0)     s.o.     (66,7)     20,6  (423,8)%
    -------------------------------------------------------------------------
    Titres de
     capitaux propres
    -------------------------------------------------------------------------
      Gains réalisés   14,1      47,6   (70,4)%     144,1     164,4   (12,3)%
    -------------------------------------------------------------------------
      Pertes non
       réalisées       (3,2)        -      s.o.      (2,1)        -      s.o.
    -------------------------------------------------------------------------
      Pertes de
       valeur          (0,4)     (3,8)  (89,5)%     (13,0)    (13,5)   (3,7)%
    -------------------------------------------------------------------------
      Gains (pertes)
       sur dérivés
       (y compris
       les dérivés
       intégrés)       24,2      (8,8) (375,0)%      15,7       2,8   460,7 %
    -------------------------------------------------------------------------
        Gains nets sur
         les titres de
         capitaux
         propres       34,7      35,0    (0,9)%     144,7     153,7    (5,9)%
    -------------------------------------------------------------------------
    Autres             (1,8)      1,8  (200,0)%      (1,2)      3,9  (130,8)%
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des gains
     (pertes) avant
     impôts sur les
     bénéfices         (2,8)     35,8  (107,8)%      76,8     178,2   (56,9)%
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des gains
     (pertes) après
     impôts sur les
     bénéfices         (3,2)     24,5  (113,1)%      45,2     120,0   (62,3)%
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Troisième trimestre de 2007

    La perte nette sur le portefeuille de titres de créances a surtout trait
à des placements dans des billets à capital associés à des titres adossés à
des créances et à des swaps sur rendement total (dérivés) liés à ces billets.
Ces deux types de placements ont subi les effets négatifs de la conjoncture
défavorable du marché des capitaux. Les billets à capital ont subi une perte
de 27,9 millions de dollars et les justes valeurs des swaps sur rendement
total ont été ajustées à la baisse de 11,9 millions de dollars. Le reste de
notre exposition à ces titres s'élève à 30,0 millions de dollars, avant impôts
sur les bénéfices, dont des billets à capital de 17,0 millions de dollars et
des swaps sur rendement total de 13,0 millions de dollars.
    Les gains réalisés sur les titres de capitaux propres plus faibles ont
été compensés par des gains de 18,5 millions de dollars sur des options
d'achat intégrées dans des actions privilégiées perpétuelles, ce qui reflète
la volatilité des marchés financiers. Environ 10,0 millions de dollars de ce
montant de 18,5 millions de dollars ont été engagés aux premier et deuxième
trimestres, mais ont été comptabilisés au troisième trimestre lors de
l'adoption d'une méthode définitive pour l'évaluation des dérivés intégrés.
Voir la section 7.1, Incidence de l'adoption des nouvelles normes comptables
le 1er janvier 2007 ainsi que la section 8.2, Estimations et hypothèses
comptables critiques.

    Depuis le début de 2007

    Les gains sur les actifs investis et autres gains avant impôts sur les
bénéfices ont diminué depuis le début de l'exercice, principalement en raison
des pertes nettes sur les titres de créance, des pertes de valeur du
portefeuille et des gains plus faibles réalisés sur les titres de capitaux
propres par rapport aux neuf premiers mois de 2006. Les gains réalisés sur les
actifs investis ont été particulièrement élevés au premier trimestre de 2006
en raison du repositionnement du portefeuille de titres à revenu fixe. Dans
l'ensemble, les conditions défavorables du marché obligataire en 2007 et la
hausse des taux d'intérêt ont eu une importante incidence sur la valeur
marchande des titres à revenu fixe et des actions privilégiées détenus par la
société.
    D'un trimestre à l'autre, les gains réalisés fluctuent en raison des
dispositions d'actifs et des conditions du marché. La direction vise à
maximiser le rendement total après impôts et de produire une valeur à long
terme, en équilibrant les stratégies visant la conservation du capital et la
diversification du risque.

    
    Bénéfice net d'exploitation

    Tableau 6
    -------------------------------------------------------------------------
                       Trois mois terminés           Neuf mois terminés
                         le 30 septembre               le 30 septembre
    -------------------------------------------------------------------------
                       2007      2006 Variation      2007      2006 Variation
    -------------------------------------------------------------------------

    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net       92,0     156,8   (41,3)%     412,6     548,7   (24,8)%
    -------------------------------------------------------------------------
    Déduction faite
     des : (Pertes
     nettes) gains
     nets sur les
     actifs investis
     et autres gains,
     après impôts sur
     les bénéfices
     (tableau 5)       (3,2)     24,5  (113,1)%      45,2     120,0   (62,3)%
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net
     d'exploitation    95,2     132,3   (28,0)%     367,4     428,7   (14,3)%
    -------------------------------------------------------------------------
    Nombre moyen
     d'actions
     ordinaires en
     circulation
     (en millions)    124,5     133,7    (6,9)%     127,5     133,7    (4,6)%
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net
     d'exploitation
     par action (en
     dollars)          0,77      0,99   (22,2)%      2,88      3,21   (10,3)%
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Le bénéfice net d'exploitation et le bénéfice net d'exploitation par
action sont des mesures non conformes aux PCGR. Le bénéfice net d'exploitation
correspond au bénéfice net, déduction faite des gains nets sur les actifs
investis et autres gains, après impôts sur les bénéfices. Le bénéfice net
d'exploitation par action correspond au bénéfice net d'exploitation pour la
période, divisé par le nombre moyen d'actions ordinaires en circulation
pendant cette même période. Ces mesures pourraient ne pas être comparables à
des mesures semblables utilisées par d'autres compagnies. Toutefois, elles
sont utilisées couramment dans l'industrie des placements pour évaluer la
performance d'une société.

    Autres éléments du résultat étendu

    Les AERE ont été ajoutés dans le cadre des nouvelles normes comptables
publiées en 2007. Les AERE comprennent les variations des justes valeurs des
actifs investis classés comme étant disponibles à la vente. Les actifs
disponibles à la vente vendus au cours de la période sont comptabilisés dans
les résultats et ne sont plus inclus parmi les AERE. Les gains non réalisés
sur les actifs disponibles à la vente sont présentés, déduction faite des
impôts.
    Des pertes non réalisées sur les actifs disponibles à la vente et les
dispositions de titres disponibles à la vente ont donné lieu à des AERE
négatifs de 140,0 millions de dollars en 2007. La baisse de la valeur
marchande des actifs à revenu fixe de la société, dont certains sont classés
comme étant disponibles à la vente, reflète les conditions moins favorables du
marché obligataire en 2007.

    SECTION 5 - REVUE DU RENDEMENT PAR SEGMENT

    ING Canada exerce ses activités dans deux segments : 1) l'assurance IARD
et 2) le siège social et distribution. L'assurance IARD se divise en deux
secteurs d'assurance, soit l'assurance des particuliers et l'assurance des
entreprises. Le segment siège social et distribution comprend les revenus sur
les investissements dans les cabinets de courtage et autres éléments généraux.

    
    Assurance IARD - Assurance des particuliers

    Tableau 7
    -------------------------------------------------------------------------
                       Trois mois terminés           Neuf mois terminés
                         le 30 septembre               le 30 septembre
    -------------------------------------------------------------------------
                       2007      2006 Variation      2007      2006 Variation
    -------------------------------------------------------------------------

    -------------------------------------------------------------------------
    Risques assurés
     (en milliers) :
    -------------------------------------------------------------------------
      Automobile      681,1     660,4     3,1 %   1 972,9   1 898,6     3,9 %
    -------------------------------------------------------------------------
      Biens           476,7     467,6     1,9 %   1 281,5   1 247,1     2,8 %
    -------------------------------------------------------------------------
        Total       1 157,8   1 128,0     2,6 %   3 254,4   3 145,7     3,5 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Primes directes
     souscrites :
    -------------------------------------------------------------------------
      Automobile      565,6     540,3     4,7 %   1 604,6   1 519,6     5,6 %
    -------------------------------------------------------------------------
      Biens           258,7     241,5     7,1 %     689,2     637,9     8,0 %
    -------------------------------------------------------------------------
        Total         824,3     781,8     5,4 %   2 293,8   2 157,5     6,3 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Primes nettes
     acquises :
    -------------------------------------------------------------------------
      Automobile      505,9     475,1     6,5 %   1 492,7   1 415,5     5,5 %
    -------------------------------------------------------------------------
      Biens           213,5     197,3     8,2 %     619,4     582,1     6,4 %
    -------------------------------------------------------------------------
        Total         719,4     672,4     7,0 %   2 112,1   1 997,6     5,7 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Résultats
     techniques nets :
    -------------------------------------------------------------------------
      Automobile       26,3      73,0   (64,0)%     114,1     181,6   (37,2)%
    -------------------------------------------------------------------------
      Biens           (20,7)    (14,4)   43,8 %     (21,4)     18,4  (216,3)%
    -------------------------------------------------------------------------
        Total           5,6      58,6   (90,4)%      92,7     200,0   (53,7)%
    -------------------------------------------------------------------------
    Ratios
    -------------------------------------------------------------------------
      Ratio des
       sinistres     72,6 %    63,6 %   9,0 pts    68,0 %    60,9 %   7,1 pts
    -------------------------------------------------------------------------
      Ratio des
       commissions   14,0 %    15,3 %   (1,3)pt    15,0 %    16,3 %   (1,3)pt
    -------------------------------------------------------------------------
      Ratio des
       taxes sur
       primes         3,4 %     3,5 %   (0,1)pt     3,4 %     3,4 %         -
    -------------------------------------------------------------------------
      Ratio des frais
       généraux       9,2 %     8,8 %    0,4 pt     9,2 %     9,3 %   (0,1)pt
    -------------------------------------------------------------------------
    Ratio combiné    99,2 %    91,2 %   8,0 pts    95,6 %    89,9 %   5,7 pts
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Troisième trimestre de 2007

    Les primes directes souscrites ont augmenté de 5,4 % en assurance des
particuliers, en raison de l'augmentation de 2,6 % des risques assurés et de
la hausse des montants d'assurance moyens.
    En assurance automobile des particuliers, les primes directes souscrites
ont augmenté de 4,7 %, malgré une baisse générale des taux. A la mi-septembre,
une augmentation des taux de 3,5 % est entrée en vigueur sur les nouvelles
polices d'assurance automobile des particuliers en Ontario, le plus important
marché en assurance automobile des particuliers de la société. Les taux plus
élevés auront un effet positif sur les primes acquises au cours des prochains
trimestres. En assurance des biens des particuliers, les primes directes
souscrites ont augmenté de 7,1 %, ce qui reflète une hausse de 1,9 % des
risques assurés, ainsi qu'une augmentation des montants d'assurance moyens et
des taux.
    Les résultats techniques ont subi les effets négatifs d'une baisse de
3,3 % des taux des primes directes acquises, d'une hausse de la fréquence et
de l'évolution favorable des sinistres des exercices antérieurs plus faible en
assurance automobile des particuliers, surtout causée par des indemnités
d'accident et des dommages corporels plus élevés en Ontario, comparativement à
celle du troisième trimestre de 2006, qui a été particulièrement élevée.
L'augmentation de la gravité en assurance des biens, attribuable au nombre
accru de tempêtes estivales dans l'Ouest canadien, et l'augmentation du nombre
de réclamations majeures ont également eu une incidence négative sur les
résultats techniques.

    Depuis le début de 2007

    Les primes directes souscrites ont augmenté de 6,3 % au cours des neuf
premiers mois de l'exercice. Cette augmentation s'explique par une hausse de
3,5 % du nombre de risques assurés et des montants d'assurance moyens plus
élevés. En assurance automobile des particuliers, les taux moyens ont diminué
de 2,7 % et ont augmenté de 0,6 % en assurance des biens des particuliers
depuis le début de l'exercice.
    Les résultats techniques ont été moins élevés en raison de l'augmentation
de la fréquence et de la gravité ainsi que des baisses des taux en assurance
automobile des particuliers, combinées à la gravité accrue des sinistres en
assurance des biens. L'évolution favorable des sinistres des exercices
antérieurs plus faible, principalement en assurance automobile des
particuliers, a également contribué à la baisse des résultats techniques. La
gravité accrue des sinistres en assurance des biens s'explique par les
tempêtes saisonnières dans l'Ouest canadien et par l'augmentation du nombre de
sinistres importants combinées à l'inflation des coûts de la construction.

    
    Assurance IARD - Assurance des entreprises

    Tableau 8
    -------------------------------------------------------------------------
                       Trois mois terminés           Neuf mois terminés
                         le 30 septembre               le 30 septembre
    -------------------------------------------------------------------------
                       2007      2006 Variation      2007      2006 Variation
    -------------------------------------------------------------------------

    -------------------------------------------------------------------------
    Risques assurés
     (en milliers) :
    -------------------------------------------------------------------------
      Automobile       58,8      58,0     1,4 %     193,0     191,9     0,6 %
    -------------------------------------------------------------------------
      Autre que
       l'automobile    56,5      57,0    (0,9)%     175,8     176,5    (0,4)%
    -------------------------------------------------------------------------
        Total         115,3     115,0     0,3 %     368,8     368,4     0,1 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Primes directes
     souscrites :
    -------------------------------------------------------------------------
      Automobile       72,5      74,9    (3,2)%     239,5     245,6    (2,5)%
    -------------------------------------------------------------------------
      Autre que
       l'automobile   194,3     202,4    (4,0)%     614,0     634,8    (3,3)%
    -------------------------------------------------------------------------
        Total         266,8     277,3    (3,8)%     853,5     880,4    (3,1)%
    -------------------------------------------------------------------------
    Primes nettes
     acquises :
    -------------------------------------------------------------------------
      Automobile       80,4      81,9    (1,8)%     239,5     244,7    (2,1)%
    -------------------------------------------------------------------------
      Autre que
       l'automobile   194,3     200,0    (2,8)%     575,7     604,7    (4,8)%
    -------------------------------------------------------------------------
        Total         274,7     281,9    (2,6)%     815,2     849,4    (4,0)%
    -------------------------------------------------------------------------
    Résultats
     techniques
     nets (pertes) :
    -------------------------------------------------------------------------
      Automobile        9,3       9,9    (6,1)%      23,9      31,5   (24,1)%
    -------------------------------------------------------------------------
      Autre que
       l'automobile    13,8      27,5   (49,8)%      44,9     110,0   (59,2)%
    -------------------------------------------------------------------------
        Total          23,1      37,4   (38,2)%      68,8     141,5   (51,4)%
    -------------------------------------------------------------------------
    Ratios
    -------------------------------------------------------------------------
      Ratio des
       sinistres     59,6 %    52,7 %   6,9 pts    58,3 %    48,8 %   9,5 pts
    -------------------------------------------------------------------------
      Ratio des
       commissions   18,7 %    20,3 %   (1,6)pt    19,7 %    20,8 %   (1,1)pt
    -------------------------------------------------------------------------
      Ratio des taxes
       sur primes     3,5 %     3,7 %   (0,2)pt     3,6 %     3,6 %         -
    -------------------------------------------------------------------------
      Ratio des frais
        généraux      9,8 %    10,0 %   (0,2)pt    10,0 %    10,1 %   (0,1)pt
    -------------------------------------------------------------------------
    Ratio combiné    91,6 %    86,7 %   4,9 pts    91,6 %    83,3 %   8,3 pts
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Troisième trimestre de 2007

    Les primes directes souscrites ont baissé de 3,8 % en assurance des
entreprises, en raison d'un changement dans la composition du portefeuille en
faveur de comptes plus petits, assortis de primes annuelles moins élevées. Les
risques assurés sont restés inchangés au troisième trimestre. La croissance
plus faible en assurance des entreprises reflète la compétitivité de ce
segment d'assurance. Le portefeuille d'ING Canada comprend surtout des petits
à moyens comptes, qui sont moins sensibles aux variations des prix que les
comptes commerciaux plus importants. Cette situation offre une certaine
protection dans un environnement audacieux d'établissement des prix, malgré
que le segment se soit affaibli.
    Les résultats techniques ont diminué surtout en raison de l'augmentation
de la gravité en assurance des entreprises, autre que l'automobile, et d'une
diminution de l'évolution favorable des sinistres des exercices antérieurs,
principalement en assurance des entreprises autre que l'automobile. La
fréquence a augmenté légèrement, mais la gravité a diminué en assurance
automobile des entreprises.

    Depuis le début de 2007

    Au cours des neuf premiers mois, les primes directes souscrites ont
baissé de 3,1 % principalement en raison d'un changement dans la composition
du portefeuille dont il a été question dans les commentaires sur le troisième
trimestre. Le nombre de risques assurés est resté inchangé. Les résultats
techniques ont baissé considérablement depuis le début de l'année,
principalement en raison d'une augmentation de la gravité des sinistres pour
l'année de survenance en cours en assurance des entreprises autre que
l'automobile, causée par des intempéries et une augmentation des sinistres
importants. En assurance automobile des entreprises, les sinistres pour
l'année de survenance en cours se sont améliorés par rapport à la période
correspondante du dernier exercice en raison de la diminution de la gravité.
L'évolution des sinistres pour les exercices antérieurs a cependant été moins
favorable.

    Siège social et distribution

    Notre segment siège social et distribution comprend principalement les
résultats de nos activités de courtage (Canada Brokerlink, Grey Power et
Equisure) et d'autres activités.

    
    Tableau 9
    -------------------------------------------------------------------------
                       Trois mois terminés           Neuf mois terminés
                         le 30 septembre               le 30 septembre
    -------------------------------------------------------------------------
                       2007      2006 Variation      2007      2006 Variation
    -------------------------------------------------------------------------

    -------------------------------------------------------------------------
    Revenus de
     distribution      25,9      25,7     0,8 %      82,2      75,0     9,6 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Charges de
     distribution      21,3      19,0    12,1 %      64,0      51,3    24,8 %
    -------------------------------------------------------------------------
      Bénéfice de
       distribution     4,6       6,7   (31,3)%      18,2      23,7   (23,2)%
    -------------------------------------------------------------------------
    Autres revenus,
     montant net        1,6       2,0   (20,0)%      24,3      10,5   131,4 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Intérêts sur
     la dette             -       1,4  (100,0)%         -       5,3  (100,0)%
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice avant
     impôts sur les
     bénéfices          6,2       7,3   (15,1)%      42,5      28,9    47,1 %
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Au cours des neuf premiers mois, les autres revenus tiennent compte de la
réduction d'une provision établie au cours d'un exercice antérieur
relativement à une disposition, qui était devenue redondante. La réduction,
qui a totalisé 28,0 millions de dollars en 2007, a été comptabilisée au
premier et au deuxième trimestres.

    SECTION 6 - SOMMAIRE DES RESULTATS TRIMESTRIELS

    Tableau 10
    -------------------------------------------------------
                                            2007
    -------------------------------------------------------
                                    T3       T2       T1
    -------------------------------------------------------

    -------------------------------------------------------
    Risques assurés
     (en milliers)               1 273,1  1 399,7    950,4
    -------------------------------------------------------
    Primes directes souscrites
     (à l'exclusion des
     groupements d'assureurs)    1 091,2  1 209,8    846,3
    -------------------------------------------------------
    Total des produits           1 091,3  1 152,2  1 099,6
    -------------------------------------------------------
    Résultats techniques            28,7     92,3     40,3
    -------------------------------------------------------
    Bénéfice net                    92,0    194,3    126,2
    -------------------------------------------------------
    Ratio combiné (%)               97,1     90,6     95,8
    -------------------------------------------------------
    BPA - de base et dilué
     (en dollars)                   0,74     1,56     0,95
    -------------------------------------------------------
    Evolution (favorable) des
     sinistres des exercices
     antérieurs                    (20,7)   (37,6)   (12,2)
    -------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                                                 2006                  2005
    -------------------------------------------------------------------------
                                    T4       T3       T2       T1       T4
    -------------------------------------------------------------------------

    -------------------------------------------------------------------------
    Risques assurés
     (en milliers)               1 051,1  1 242,9  1 356,1    914,9  1 012,7
    -------------------------------------------------------------------------
    Primes directes souscrites
     (à l'exclusion des
     groupements d'assureurs)      955,6  1 059,1  1 166,4    812,5    913,6
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des produits           1 095,8  1 080,2  1 096,7  1 133,8  1 111,6
    -------------------------------------------------------------------------
    Résultats techniques            62,3     95,9    165,6     79,9    126,3
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net                   109,4    156,8    205,9    185,9    196,9
    -------------------------------------------------------------------------
    Ratio combiné (%)               93,6     89,9     82,7     91,5     86,9
    -------------------------------------------------------------------------
    BPA - de base et dilué
     (en dollars)                   0,82     1,17     1,54     1,39     1,47
    -------------------------------------------------------------------------
    Evolution (favorable) des
     sinistres des exercices
     antérieurs                    (24,3)   (69,1)   (39,5)   (37,0)   (49,0)
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Indice saisonnier

    Les activités de souscription sont de nature saisonnière. En général, les
produits tirés de la souscription d'assurance sont stables d'un trimestre à
l'autre; toutefois, les résultats techniques sont habituellement plus élevés
au deuxième et au troisième trimestres de chaque année, car les ratios
combinés sont plus bas pendant ces périodes. Cette situation est reflétée dans
l'indice saisonnier ci-après.
    L'indice saisonnier est une mesure non conforme aux PCGR et représente le
ratio combiné pour le trimestre divisé par le ratio combiné pour l'exercice.

    
    Tableau 11
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                 Moyenne sur
                      2006        2005        2004        2003    quatre ans
    -------------------------------------------------------------------------
    T1                1,02        1,02        1,10        1,06        1,05
    -------------------------------------------------------------------------
    T2                0,93        0,94        0,92        0,95        0,93
    -------------------------------------------------------------------------
    T3                1,01        1,02        0,98        0,96        0,99
    -------------------------------------------------------------------------
    T4                1,05        1,01        1,01        1,04        1,03
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    SECTION 7 - SITUATION FINANCIERE

    7.1 Analyse du bilan

    Le tableau suivant illustre les bilans au 31 décembre 2006, au 1er janvier
2007, (après l'adoption des nouvelles normes comptables), et au 30 septembre
2007.

    Tableau 12
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       Aux
    -------------------------------------------------------------------------
                                      30 septembre  1er janvier  31 décembre
                                              2007         2007         2006
    -------------------------------------------------------------------------

    -------------------------------------------------------------------------
    Espèces et quasi-espèces                   1,4        125,9        125,9
    -------------------------------------------------------------------------
    Actifs investis                        7 266,8      7 503,9      7 241,9
    -------------------------------------------------------------------------
    Primes à recevoir                      1 506,3      1 366,9      1 366,9
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenus d'intérêts créditeurs et
     de dividendes à recevoir                 57,5         51,1         51,1
    -------------------------------------------------------------------------
    Autres comptes à recevoir                347,3        282,8        282,8
    -------------------------------------------------------------------------
    Frais d'acquisition reportés             386,8        372,8        372,8
    -------------------------------------------------------------------------
    Actifs de réassurance                    268,5        290,1        288,1
    -------------------------------------------------------------------------
    Autres actifs                            260,0        246,0        246,0
    -------------------------------------------------------------------------
    Impôts sur les bénéfices à recevoir      132,4         54,1         54,1
    -------------------------------------------------------------------------
    Actif d'impôts futurs                     74,0         55,5        119,2
    -------------------------------------------------------------------------
    Actifs incorporels et écart
     d'acquisition                           223,0        228,5        228,5
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de l'actif                      10 524,0     10 577,6     10 377,3
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Passif au titre des sinistres          3 979,2      3 841,5      3 823,5
    -------------------------------------------------------------------------
    Primes non acquises                    2 403,9      2 264,1      2 264,1
    -------------------------------------------------------------------------
    Autres passifs                           918,4        922,4        844,9
    -------------------------------------------------------------------------
    Impôts sur les bénéfices à payer          24,1         24,0         24,0
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du passif                        7 325,6      7 052,0      6 956,5
    -------------------------------------------------------------------------
    Capital social                         1 101,9      1 183,9      1 183,9
    -------------------------------------------------------------------------
    Surplus d'apport                          98,3         93,5         93,5
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfices non répartis                 2 029,1      2 139,1      2 143,4
    -------------------------------------------------------------------------
    Cumul des AERE                           (30,9)       109,1            -
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des capitaux propres             3 198,4      3 525,6      3 420,8
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du passif et des capitaux
     propres                              10 524,0     10 577,6     10 377,3
    -------------------------------------------------------------------------
    Valeur comptable par action
     (en dollars)                            25,70        26,40        25,58
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    L'analyse du bilan qui suit se divise en deux sections : l'une décrit
l'incidence de l'adoption le 1er janvier 2007 des nouvelles normes comptables
décrites ci-après; l'autre décrit les changements importants aux éléments
choisis à la fin du troisième trimestre de 2007.

    Incidence de l'adoption des nouvelles normes comptables
    le 1er janvier 2007

    En raison de l'adoption des nouvelles normes comptables le 1er janvier
2007, les actifs nets ont augmenté de 104,8 millions de dollars comme suit :
    -   Les actifs investis ont augmenté de 262,0 millions de dollars pour
        refléter la différence entre leurs valeurs comptables et leurs justes
        valeurs au 31 décembre 2006. Egalement portées aux actifs investis
        sont la valeur des dérivés intégrés liés à nos actions privilégiées
        totalisant 71,6 millions de dollars qui n'avait pas été constatée
        antérieurement, et une réduction des justes valeurs de 9,2 millions
        de dollars calculée en fonction des cours acheteur et vendeur
        plutôt qu'au cours de clôture. Historiquement, les justes valeurs des
        actifs investis étaient présentées en fonction des cours de clôture.
    -   Le passif au titre des sinistres a augmenté de 18,0 millions de
        dollars pour tenir compte de l'actualisation des taux reflétant les
        conditions du marché plutôt que les taux comptables conformément à la
        pratique pour les périodes antérieures. L'ajustement a également eu
        un effet sur les actifs de réassurance, puisque la part des
        réassureurs du passif au titre des sinistres a augmenté de
        2,0 millions de dollars pour les mêmes raisons.
    -   Les autres passifs ont augmenté de 77,6 millions de dollars pour
        tenir compte de l'écart entre les valeurs comptables et les justes
        valeurs des titres à découvert et la valeur des instruments dérivés
        intégrés susmentionnés de 71,6 millions de dollars.
    -   Ces changements ont tous donné lieu à des ajustements d'impôts, ce
        qui a réduit l'actif d'impôts futurs de 63,7 millions de dollars.

    L'incidence des changements susmentionnés est reflétée dans différents
comptes de capitaux propres selon leur classement, soit comme étant détenus à
des fins de transaction, soit comme étant disponibles à la vente.
    En résumé :
    -   Les bénéfices non répartis ont été réduits de 4,3 millions de dollars
        en raison des changements portant sur des instruments financiers
        classés ou désignés comme détenus à des fins de transaction et sur le
        passif au titre des sinistres.
    -   Le cumul des AERE, une nouvelle composante des capitaux propres,
        s'est accru de 109,1 millions de dollars, ce qui représente le
        changement lié aux actifs désignés comme disponibles à la vente (voir
        le tableau 14).
    

    Sommaire des comptes choisis à la fin du troisième trimestre de 2007 par
    rapport au 1er janvier 2007

    Les actifs investis ont diminué de 237,1 millions de dollars
principalement en raison de l'achat d'actions d'ING Canada par la société d'un
montant de 501,1 millions de dollars au premier trimestre. Au 30 septembre
2007, ING Canada ne détenait aucun effet de commerce.
    Les autres comptes à recevoir, les frais d'acquisition reportés et les
primes non acquises ont augmenté en raison de la saisonnalité des ventes d'un
trimestre à l'autre. Au cours du deuxième trimestre, une partie des frais
d'acquisition reportés liés à des acquisitions antérieures a été reclassée
dans l'écart d'acquisition.
    Les impôts sur les bénéfices à recevoir sont plus élevés en raison du
calendrier de paiements d'impôts.
    Le passif au titre des sinistres a connu une légère hausse au cours du
trimestre, en raison du nombre plus élevé de polices en vigueur. La note 4
afférente aux états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés présente
un rapprochement des changements apportés et du passif au titre des sinistres.

    Ajustement fondé sur le rendement du marché

    Le passif au titre des sinistres est calculé conformément aux normes
actuarielles reconnues, en tenant compte de la valeur temporelle de l'argent
et des provisions pour écarts défavorables. Des changements à ces estimations
influeront sur l'évaluation du passif au titre des sinistres. Avant 2007, le
taux comptable, généralement rajusté annuellement, était utilisé pour
actualiser le passif au titre des sinistres. A la suite de l'adoption des
nouvelles normes comptables au début de l'exercice, les taux utilisés pour
actualiser le passif au titre des sinistres reflètent maintenant les
conditions actuelles du marché. Le passif au titre des sinistres a été réduit
de 40,5 millions de dollars en raison d'une importante hausse des taux
d'intérêt principalement au deuxième trimestre. Ceci a eu un effet favorable
sur les résultats techniques et le bénéfice net d'exploitation depuis le début
de l'exercice. De cette réduction de 40,5 millions de dollars depuis le début
de l'exercice, une tranche de 30,7 millions de dollars a eu une incidence sur
l'évolution des sinistres des exercices antérieurs.
    En vertu des nouvelles normes comptables, nous avons classé certains
titres de créance comme détenus à des fins de transaction. L'effet de la
variation de la valeur marchande sur ces titres est porté aux résultats.
Depuis le début de l'exercice, l'incidence sur le bénéfice net a été minimale
puisque les ajustements des titres de créance détenus à des fins de
transaction et du passif au titre des sinistres se sont neutralisés en grande
partie.
    Le tableau ci-après présente l'évolution du passif au titre des sinistres
pour les dix dernières années de survenance. Le montant estimatif de
l'évolution du passif est indiqué pour les périodes. Les provisions initiales
du passif sont réévaluées trimestriellement pour déterminer si elles sont
excédentaires ou insuffisantes. Cette réévaluation est fondée sur les
règlements réels complets ou partiels des sinistres, plus les estimations
courantes du passif au titre des sinistres non encore réglés ou des sinistres
non encore déclarés.

    
    Tableau 13
    -------------------------------------------------------------------------
                                        Année de survenance
    -------------------------------------------------------------------------
                         Total     2006     2005     2004     2003     2002
    -------------------------------------------------------------------------
    Provision initiale          1 178,0  1 118,8  1 117,7    973,2    838,6
    -------------------------------------------------------------------------
    Evolution
     (favorable)
     défavorable au
     T3 2007             (20,7)   (11,1)    (4,9)   (12,7)     0,1      3,5
    -------------------------------------------------------------------------
    En % de la provision
     initiale                      (0,9)%   (0,4)%   (1,1)%    0,0 %    0,4 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Evolution (favorable)
     défavorable depuis
     le début de
     l'exercice 2007     (70,5)     6,4    (25,2)   (29,4)    (3,9)     1,0
    -------------------------------------------------------------------------
    En % de la
     provision initiale             0,5 %   (2,3)%   (2,6)%   (0,4)%    0,1 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Evolution accumulée             6,4    (83,1)  (220,4)  (178,4)   (17,3)
    -------------------------------------------------------------------------
    En % de la provision
     initiale                       0,5 %   (7,4)%  (19,7)%  (18,3)%   (2,1)%
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    ----------------------------------------------------------------
                                     Année de survenance
    ----------------------------------------------------------------
                                                           1997 et
                          2001     2000     1999     1998    avant
    ----------------------------------------------------------------
    Provision initiale   729,0    655,5    587,0    548,1  1 276,9
    ----------------------------------------------------------------
    Evolution
     (favorable)
     défavorable au
     T3 2007              (0,5)     3,8     (2,6)     6,2     (2,3)
    ----------------------------------------------------------------
    En % de la provision
     initiale             (0,1)%    0,6 %   (0,4)%    1,1 %   (0,2)%
    ----------------------------------------------------------------
    Evolution (favorable)
     défavorable depuis
     le début de
     l'exercice 2007      (6,0)    (0,9)     3,6     (6,2)    (9,9)
    ----------------------------------------------------------------
    En % de la
     provision initiale   (0,8)%   (0,1)%    0,6 %   (1,1)%   (0,8)%
    ----------------------------------------------------------------
    Evolution accumulée   43,0     35,5     43,2    (14,6)  (179,9)
    ----------------------------------------------------------------
    En % de la provision
     initiale              5,9 %    5,4 %    7,4 %   (2,7)%  (14,1)%
    ----------------------------------------------------------------
    ----------------------------------------------------------------
    

    La réduction de 18,0 millions de dollars du passif au titre des sinistres
direct relativement à la transition aux nouvelles normes comptables a été
ajoutée au solde d'ouverture du passif au titre des sinistres, mais est
représentée seulement partiellement (4,9 millions de dollars) dans le tableau
ci-dessus, soit pour l'année de survenance 2006. Les autres provisions
initiales qui figurent au tableau n'ont pas été redressées.
    Les capitaux propres ont baissé considérablement à la suite de l'achat
d'actions d'ING Canada par la société. Les coûts de l'achat ont totalisé
501,1 millions de dollars, y compris les frais, déduction faite des impôts sur
les bénéfices. Un montant de 82,0 millions de dollars a été porté au capital
social et l'excédent a été porté aux bénéfices non répartis. L'état consolidé
intermédiaire non vérifié de l'évolution des capitaux propres présente un
rapprochement complet des changements survenus au cours du trimestre. Au
30 septembre 2007 et au 6 novembre 2007, 124 472 761 actions ordinaires
étaient en circulation.
    Le cumul des AERE (perte) est une nouvelle composante des capitaux
propres. Il tient compte des gains ou des pertes non réalisés liés aux actifs
disponibles à la vente.

    
    Tableau 14
    -------------------------------------------------------------------------
                                          Neuf mois terminés le 30 septembre
    -------------------------------------------------------------------------
                                             Avant                     Après
                                            impôts       Impôts       impôts
    -------------------------------------------------------------------------

    -------------------------------------------------------------------------
    Gains non réalisés présentés au
     31 décembre 2006                        201,3          s.o.         s.o.
    -------------------------------------------------------------------------
    Eléments non inclus dans le cumul
     des AERE                                 (2,8)         s.o.         s.o.
    -------------------------------------------------------------------------
    Réduction afin de comptabiliser les
     justes valeurs aux cours
     vendeur/acheteur                         (9,2)         s.o.         s.o.
    -------------------------------------------------------------------------
    Transferts aux bénéfices non répartis
     pour les instruments détenus à des
     fins de transaction                     (14,8)         s.o.         s.o.
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde du cumul des AERE au
     1er janvier 2007                        174,5        (65,4)       109,1
    -------------------------------------------------------------------------
    Changements des justes valeurs au
     cours de la période                     (97,7)        33,6        (64,1)
    -------------------------------------------------------------------------
    Gains réalisés reclassés dans les
     résultats au cours de la période       (122,6)        46,7        (75,9)
    -------------------------------------------------------------------------
    Cumul des AERE au 30 septembre 2007      (45,8)        14,9        (30,9)
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Le tableau ci-dessus illustre comment les gains non réalisés au
31 décembre 2006 ont été comptabilisés à la date de transition et par la suite
au cours des neuf premiers mois de l'exercice. Au moment de la transition, les
justes valeurs ont été rajustées à la baisse pour tenir compte des cours
vendeur/acheteur plutôt que des cours de clôture. Les gains non réalisés sur
les instruments détenus à des fins de transaction ont été transférés aux
bénéfices non répartis le 1er janvier 2007, conformément aux nouvelles normes
comptables. A l'avenir, ces gains non réalisés ne seront pas comptabilisés à
l'état des résultats.
    Après la transition du 1er janvier 2007, les gains non réalisés à la
vente des actifs disponibles à la vente s'établissaient à 174,5 millions de
dollars. Au cours des neuf premiers mois de l'exercice, la société a vendu des
actifs disponibles à la vente, ce qui a généré des gains nets réalisés de
75,9 millions de dollars. Ces gains ont été transférés aux gains nets sur les
actifs investis et autres gains dans l'état des résultats. Au cours des neuf
premiers mois de l'exercice, les actifs disponibles à la vente ont subi une
perte de valeur en raison de la conjoncture défavorable du marché des
capitaux, ce qui a représenté une réduction du cumul des AERE de 64,1 millions
de dollars.

    
    7.2 Situation de trésorerie et du capital

    Flux de trésorerie et liquidités

    Tableau 15
    -------------------------------------------------------------------------
                       Trois mois terminés           Neuf mois terminés
                         le 30 septembre               le 30 septembre
    -------------------------------------------------------------------------
    Principales        2007      2006 Variation      2007      2006 Variation
     entrées (sorties)
    -------------------------------------------------------------------------

    -------------------------------------------------------------------------
    Activités
     d'exploitation :
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie
     provenant des
     activités
     d'exploitation   299,2     196,0    52,6 %     403,8     327,0    23,5 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Activités
     d'investissement :
    -------------------------------------------------------------------------
    Produits nets
     provenant de
     la vente (ou
     d'achats)
     d'actifs
     investis        (255,2)   (177,5)   43,8 %     103,5    (362,5) (128,6)%
    -------------------------------------------------------------------------
    Activités de
     financement :
    -------------------------------------------------------------------------
      Dividendes
       versés         (33,6)    (33,4)    0,6 %    (103,3)   (100,3)    3,0 %
    -------------------------------------------------------------------------
      Achat d'actions
       ordinaires
       aux fins
       d'annulation       -         -         -    (501,1)        -      s.o.
    -------------------------------------------------------------------------

    -------------------------------------------------------------------------
    Encaisse à la fin
     du trimestre       1,4      12,8   (89,1)%       1,4      12,8   (89,1)%
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Au troisième trimestre et depuis le début de l'exercice, les flux de
trésorerie provenant des activités d'exploitation ont été presque entièrement
investis, sauf les montants versés en dividendes.
    Au premier trimestre, un montant d'encaisse de 501,1 millions de dollars
a été utilisé pour l'achat d'actions d'ING Canada par la société. Depuis le
début de l'exercice, un montant de 103,3 millions de dollars a été versé en
dividendes. Pour couvrir ces sorties, la société a vendu des actifs investis
pour un montant de 103,5 millions de dollars. Ces actifs étaient surtout
détenus sous forme de billets à court terme.

    Gestion du capital

    La société dispose d'un montant de capital suffisant pour appuyer sa
croissance. Au 30 septembre 2007, ses filiales d'assurance disposaient d'un
montant de capital de 459,5 millions de dollars en sus de la cible de
surveillance minimale de 150 %, calculée en fonction du test du capital
minimal de solvabilité ("TCMS"). Au troisième trimestre de 2007, les filiales
d'assurance IARD ont versé à la société de portefeuille des dividendes de
19,0 millions de dollars, déduction faite des injections de capitaux, ce qui a
réduit le montant en sus des limites du TCMS.

    
    Le tableau suivant présente le test du capital minimal de solvabilité de
nos filiales d'assurance et un total pour l'ensemble de ces sociétés.

    Tableau 16
    -------------------------------------------------------------------------
    TCMS - SOCIETES D'ASSURANCE IARD
    -------------------------------------------------------------------------
                          ING                 La     ING
                    Assurance   Belair  Nordique   Novex  Trafalgar    Total
    -------------------------------------------------------------------------

    -------------------------------------------------------------------------
    Au 30 septembre 2007
    -------------------------------------------------------------------------
      Total du capital
       disponible       959,8    197,7     835,1    148,7     132,0  2 273,3
    -------------------------------------------------------------------------
      Total du capital
       requis           535,5     97,2     448,2     68,1      60,2  1 209,2
    -------------------------------------------------------------------------
      Capital
       excédentaire     424,3    100,5     386,9     80,6      71,8  1 064,1
    -------------------------------------------------------------------------
      TCMS %          179,2 %  203,5 %   186,3 %  218,4 %   219,2 %  188,0 %
    -------------------------------------------------------------------------
      En sus de 150 %   156,5     51,9     162,8     46,6      41,7    459,5
    -------------------------------------------------------------------------

    -------------------------------------------------------------------------
    Au 31 décembre 2006
    -------------------------------------------------------------------------
      Total du capital
       disponible     1 073,7    282,0     966,8     49,3      61,7  2 433,5
    -------------------------------------------------------------------------
      Total du capital
       requis           554,5    104,8     466,8     14,4      18,2  1 158,7
    -------------------------------------------------------------------------
      Capital
       excédentaire     519,2    177,2     500,0     34,9      43,5  1 274,8
    -------------------------------------------------------------------------
      TCMS %          193,6 %  269,0 %   207,1 %  341,2 %   338,8 %  210,0 %
    -------------------------------------------------------------------------
      En sus de 150 %   242,0    124,8     266,7     27,6      34,4    695,5
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Le 13 février 2007, le conseil d'administration de la société a augmenté
son dividende trimestriel de 0,02 $ à 0,27 $ par action, une augmentation de
8,0 %. Un dividende trimestriel au comptant de 0,27 $ par action ordinaire a
été versé le 30 mars 2007, le 29 juin 2007 et le 28 septembre 2007.

    Cotes de solvabilité

    Le groupe ING Canada a une cote A+ (supérieure) de A.M. Best, laquelle a
été réaffirmée le 3 juillet 2007. Nos principales filiales d'assurance ont une
cote A+ de Standard & Poor's, laquelle a été réaffirmée le 31 octobre 2007.
Bien qu'ING Canada n'ait pas de dettes non garanties de premier rang, DBRS
leur a attribué une cote A (faible).

    SECTION 8 - QUESTIONS DE COMPTABILITE ET DE DIVULGATION

    8.1 Contrôle interne à l'égard de l'information financière

    Au cours de la période intermédiaire terminée le 30 septembre 2007, aucune
modification n'a été apportée au contrôle interne à l'égard de l'information
financière ayant une incidence importante ou raisonnablement susceptible
d'avoir une incidence importante sur le contrôle interne à l'égard de
l'information financière de la société.

    8.2 Estimations et hypothèses comptables critiques

    Aucune nouvelle estimation ou hypothèse importante n'a été apportée à
l'information présentée dans le rapport de gestion annuel. Toutefois,
certaines estimations ont été modifiées ou appliquées de façon différente à la
suite de l'adoption des nouvelles normes comptables portant sur les
instruments financiers :
    -  Le taux utilisé pour actualiser le passif net au titre des sinistres
       reflète maintenant les conditions du marché plutôt que le taux
       comptable. Ce calcul a eu une incidence sur la valeur du passif net au
       titre des sinistres comptabilisé dans le bilan consolidé.
    -  Les changements aux justes valeurs des actifs investis désignés ou
       reclassés comme étant détenus à des fins de transaction sont
       maintenant pleinement constatés à l'état des résultats consolidés, ce
       qui signifie que les pertes de valeur ne s'appliquent plus à ce type
       d'actifs. Les pertes de valeur des actifs investis s'appliquent donc
       uniquement aux actifs investis désignés comme étant disponibles à la
       vente et aux prêts.
    -  Les dérivés intégrés dans nos actions privilégiées sont maintenant
       comptabilisés séparément de nos actions privilégiées. Les justes
       valeurs de ces dérivés intégrés sont calculées selon des techniques
       d'évaluation fondées sur le jugement. Voir le tableau 5 à la
       section 4.

    8.3 Incidence des nouvelles normes comptables

    Instruments financiers, résultat étendu et couvertures

    A compter du 1er janvier 2007, la société a adopté les nouvelles
dispositions du Manuel de l'ICCA portant sur la comptabilisation des
instruments financiers, notamment les chapitres 3855, Instruments financiers -
comptabilisation et évaluation, 3865, Couvertures et 1530, Résultat étendu.
    Les nouvelles dispositions ont modifié la comptabilisation des instruments
financiers et des opérations de couverture et ont introduit un nouvel état du
résultat étendu et un nouvel élément de cumul des AERE dans les capitaux
propres. L'incidence sur les états financiers de la société a été pleinement
discutée précédemment dans le présent rapport de gestion. Des renseignements
complémentaires sont présentés ci-après.
    Selon les conventions, nous avons classé ou désigné nos actifs et nos
passifs financiers comme étant détenus à des fins de transaction, disponibles
à la vente ou comme prêts et créances.
    -  Pour les actifs classés comme étant disponibles à la vente, les
       variations non réalisées des justes valeurs sont portées aux AERE
       jusqu'à ce que l'actif financier soit cédé ou déprécié. Une partie des
       gains nets non réalisés au 1er janvier 2007 a été comptabilisée en
       tant qu'ajustement d'ouverture au cumul des AERE.
    -  Nous avons désigné certains de nos actifs investis appuyant le passif
       net au titre des sinistres comme étant détenus à des fins de
       transaction; selon cette désignation, les gains et les pertes non
       réalisés sont comptabilisés dans les résultats. Cette désignation
       atténue la volatilité au niveau de l'état des résultats liés aux
       variations des justes valeurs du passif net au titre des sinistres tel
       qu'il est décrit ci-après. Certains autres actifs et passifs
       financiers, dont les dérivés et les dérivés intégrés, sont également
       classés comme étant détenus à des fins de transaction selon les
       nouvelles normes. Les gains nets non réalisés liés aux actifs investis
       désignés ou classés comme étant détenus à des fins de transaction au
       1er janvier 2007 ont été constatés en tant qu'ajustement aux bénéfices
       non répartis.
    -  Le passif net au titre des sinistres a été actualisé à un taux
       reflétant les conditions du marché plutôt qu'au taux comptable et un
       ajustement au passif net au titre des sinistres au 1er janvier 2007 a
       été comptabilisé en tant qu'ajustement aux bénéfices non répartis à la
       suite du changement.
    -  Certains instruments ont été désignés comme prêts et créances. Ces
       désignations n'ont eu aucun impact important étant donné que ces
       actifs investis sont toujours comptabilisés au coût après
       amortissement.
    -  Pour nos filiales d'assurance, le Bureau du surintendant des
       institutions financières a imposé certaines restrictions, selon la
       note d'orientation D-10, concernant la désignation d'actifs comme
       étant détenus à des fins de transaction et nous avons respecté ces
       exigences.

    Modifications comptables

    Depuis le 1er janvier 2007, nous appliquons les dispositions modifiées du
chapitre 1506 du Manuel de l'ICCA Modifications comptables. Par conséquent,
les modifications volontaires apportées aux conventions comptables seront
effectuées seulement lorsqu'elles permettent une information fiable et plus
pertinente.

    Variabilité des entités à détenteurs de droits variables

    Depuis le 1er janvier 2007, nous appliquons l'abrégé no 163 du Comité sur
les problèmes nouveaux ("CPN"), intitulé Détermination de la variabilité à
prendre en compte lors de l'application de la NOC-15. Ce CPN fournit des
clarifications supplémentaires sur la façon d'analyser et de consolider les
entités à détenteurs de droits variables. L'incidence sur nos états financiers
consolidés n'a pas été importante.

    Harmonisation des PCGR du Canada avec les normes internationales
    d'information financière

    En 2005, le Conseil des normes comptables a finalisé son plan stratégique
sur la présentation d'information financière au Canada permettant la
convergence des PCGR du Canada avec les normes internationales d'information
financière sur une période de cinq ans. Après cette période de transition,
nous cesserons d'utiliser les PCGR du Canada. La société continuera de
surveiller les modifications qui résulteront de cette transition.

    SECTION 9 - PRINCIPES ET RESPONSABILITES A L'EGARD DE LA GESTION DU
                RISQUE

    Aucune modification importante n'a été apportée à l'information présentée
dans le rapport de gestion annuel.

    SECTION 10 - AUTRES QUESTIONS

    10.1 Opérations entre apparentés

    Nous concluons des opérations avec des entités apparentées qui consistent
surtout en :
    -  services de gestion et de consultation;
    -  services de réassurance rendus par une société affiliée; et
    -  financement.

    Ces opérations sont exécutées dans le cours normal des affaires et sont
mesurées selon la contrepartie payée ou reçue convenue entre les parties
apparentées. Nous estimons que ces valeurs d'échange se rapprochent de la
juste valeur.
    En outre, nous avons effectué certaines opérations entre apparentés avec
des entités émettrices présentées comme placements à long terme. Ces
opérations comprennent des prêts et des charges de commissions.
    La note 6 des états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés
comporte de plus amples renseignements sur ces opérations entre apparentés.
    

    10.2 Mise en garde concernant les énoncés de nature prospective

    Certains énoncés contenus dans le présent document concernant nos projets
et nos intentions, nos attentes et nos résultats, nos niveaux d'activité,
notre rendement, nos objectifs ou nos accomplissements actuels et futurs ou
tout autre événement ou développement futur, constituent des informations
prospectives. Les mots "peut", "devrait", "pourrait", "prévoit", "s'attend",
"planifie", "a l'intention de", "croit", "estime", "prédit", "susceptible de"
ou "éventuel", ou la forme négative ou autres variations de ces mots ou autres
mots ou phrases comparables indiquent des informations prospectives.
    Les informations prospectives sont fondées sur nos estimations et
attentes à la lumière de notre expérience et de notre perception des tendances
historiques, des conditions actuelles et des développements futurs prévus,
ainsi que d'autres facteurs que nous estimons appropriés dans les
circonstances. De nombreux facteurs pourraient faire en sorte que nos
résultats réels, notre rendement ou nos réalisations ou des événements futurs
diffèrent de façon importante de ceux qui sont exprimés ou entendus dans les
informations prospectives, y compris, mais sans s'y limiter, les facteurs qui
suivent : notre capacité de mettre en oeuvre notre stratégie ou d'exploiter
notre entreprise selon nos attentes actuelles; notre capacité d'évaluer avec
exactitude les risques reliés aux polices d'assurance que nous souscrivons;
des développements négatifs du marché des capitaux ou autres facteurs pouvant
avoir une incidence sur nos placements; le caractère cyclique du secteur de
l'assurance IARD; notre capacité de prévoir avec exactitude la fréquence des
sinistres; la réglementation gouvernementale; les litiges et les poursuites
réglementaires; la publicité périodique négative à l'égard du secteur de
l'assurance; une vive concurrence; notre dépendance envers les courtiers et
des tiers pour vendre nos produits; notre capacité de respecter notre
stratégie d'acquisition; l'influence importante d'ING Groep; notre
participation à la Facility Association (un plan de répartition des risques
obligatoire entre tous les participants du secteur de l'assurance); des
attaques terroristes et événements qui s'ensuivent; des événements
catastrophiques; notre capacité de conserver nos cotes relatives à la solidité
financière; notre capacité de réduire le risque par l'intermédiaire de la
réassurance; notre succès à gérer le risque de crédit; notre dépendance envers
les technologies de l'information et les systèmes de télécommunications; notre
dépendance envers les employés clés; la conjoncture et les conditions
financières et politiques générales; notre dépendance envers les résultats
d'exploitation de nos filiales; l'historique de négociation limité de nos
actions ordinaires; l'exactitude des estimations des analystes quant aux
résultats financiers de la société ou la moyenne calculée en fonction de
telles estimations; la volatilité du marché boursier et autres facteurs ayant
une incidence sur le cours de nos actions; les ventes futures d'un nombre
important de nos actions ordinaires. Ces facteurs devraient être examinés avec
soin et les lecteurs ne devraient pas se fier de façon exagérée aux
informations prospectives. Nous n'avons pas l'intention de mettre à jour ni de
réviser les informations prospectives, et ne nous engageons pas à le faire,
que ce soit à la suite de nouvelles informations, d'événements futurs ou
autrement, sauf tel qu'il est requis par la loi.


    
    ING Canada inc.


    Etats financiers consolidés intermédiaires non vérifiés


    Troisième trimestre de 2007



    ING Canada inc.

    BILAN CONSOLIDE NON VERIFIE
    (en milliers de dollars)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                    Septembre      Décembre
                                                         2007          2006
    -------------------------------------------------------------------------

    Actif
    Espèces et quasi-espèces                            1 439 $     125 954 $
    Actifs investis (note 3)
      Titres de créance                             3 760 781     3 972 243
      Titres de capitaux propres                    3 301 524     3 040 848
      Prêts et participation dans des placements      204 468       228 847
                                                   --------------------------
                                                    7 266 773     7 241 938

    Primes à recevoir                               1 506 259     1 366 942
    Revenus d'intérêts créditeurs et
     de dividendes à recevoir                          57 542        51 068
    Autres comptes à recevoir                         347 330       282 828
    Frais d'acquisition reportés                      386 778       372 772
    Actifs de réassurance                             268 489       288 052
    Autres actifs                                     260 001       245 992
    Impôts sur les bénéfices à recevoir               132 440        54 134
    Actif d'impôts futurs                              73 953       119 196
    Actifs incorporels                                 63 561        66 294
    Ecart d'acquisition                               159 474       162 099
    -------------------------------------------------------------------------
                                                   10 524 039 $  10 377 269 $
    -------------------------------------------------------------------------

    Passif
    Passif au titre des sinistres (note 4)          3 979 193 $   3 823 539 $
    Primes non acquises                             2 403 899     2 264 118
    Autres passifs                                    918 373       844 873
    Impôts sur les bénéfices à payer                   24 154        23 984
                                                   --------------------------
                                                    7 325 619     6 956 514

    Capitaux propres
    Capital social (note 5)                         1 101 881     1 183 846
    Surplus d'apport                                   98 317        93 534
    Bénéfices non répartis                          2 029 163     2 143 375
    Cumul des autres éléments du résultat étendu      (30 941)            -
                                                   --------------------------
                                                    3 198 420     3 420 755
    -------------------------------------------------------------------------

                                                   10 524 039 $  10 377 269 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    ING Canada inc.

    ETATS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES NON VERIFIES DES RESULTATS ET
    DU RESULTAT ETENDU
    (en milliers de dollars, sauf indication contraire)
    -------------------------------------------------------------------------
                            Pour les trois mois          Pour les neuf mois
                       terminés le 30 septembre    terminés le 30 septembre
    -------------------------------------------------------------------------
                             2007          2006          2007          2006
    -------------------------------------------------------------------------

    Produits
    Primes souscrites
      Directes          1 081 161 $   1 038 132 $   3 140 312 $   3 026 781 $
      Cédées               23 658        24 431        72 262        72 470
                       ------------------------------------------------------
      Nettes            1 057 503     1 013 701     3 068 050     2 954 311
    Variation des primes
     nettes non acquises  (63 473)      (59 248)     (140 692)     (107 265)
                       ------------------------------------------------------
    Primes nettes
     acquises             994 030       954 453     2 927 358     2 847 046
    Revenus d'intérêts
     créditeurs et de
     dividendes            89 527        84 823       272 977       251 118
    (Pertes nettes) gains
     nets sur les actifs
     investis et autres
     gains                 (2 836)       35 757        76 843       178 219
    Distribution et
     autres                10 531         5 209        66 014        34 249
    -------------------------------------------------------------------------
                        1 091 252     1 080 242     3 343 192     3 310 632

    Charges
    Souscription
      Sinistres           685 713       576 521     1 912 573     1 631 854
      Commissions         135 574       139 108       436 774       457 030
      Taxes sur primes     34 298        33 894       101 899        99 162
      Frais généraux      109 717       108 999       314 759       317 485
                       ------------------------------------------------------
                          965 302       858 522     2 766 005     2 505 531
    Distribution et
     autres                 9 148         1 673        38 148        16 960
    Intérêts                    -         1 328             -         5 309
                       ------------------------------------------------------
                          974 450       861 523     2 804 153     2 527 800

    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice avant impôts
     sur les bénéfices    116 802       218 719       539 039       782 832
    Impôts sur les
     bénéfices             24 801        61 884       126 475       234 155
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice net           92 001 $     156 835 $     412 564 $     548 677 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Pertes non réalisées sur
     les titres disponibles
     à la vente
      Augmentation durant
       la période         (43 689)            -       (97 665)            -
      Impôts sur les
       bénéfices           11 068             -        33 630             -
                       ------------------------------------------------------
                          (32 621)            -       (64 035)            -
    Reclassés dans
     les résultats
      Gains réalisés      (14 540)            -      (122 662)            -
      Impôts sur les
       bénéfices            5 665             -        46 684             -
                       ------------------------------------------------------
                           (8 875)            -       (75 978)            -
    -------------------------------------------------------------------------
    Autres éléments du
     résultat étendu      (41 496)            -      (140 013)            -

    Résultat étendu        50 505 $           - $     272 551 $           - $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice par action de
     base et dilué
     (en dollars)            0,74 $        1,17 $        3,24 $        4,10 $
    Dividende par action
     (en dollars)            0,27          0,25          0,81          0,75
    Nombre moyen d'actions
     ordinaires de base et
     diluées (en
     milliers)            124 473       133 732       127 457       133 732
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    ING Canada inc.

    ETAT CONSOLIDE INTERMEDIAIRE NON VERIFIE DE L'EVOLUTION DES
    CAPITAUX PROPRES
    (en milliers de dollars)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                         Cumul
                                                      des autres
                                           Bénéfices  éléments du
                      Capital    Surplus      non      résultat
                      social    d'apport    répartis    étendu        Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde au 31
     décembre
     2006          1 183 846 $  93 534 $  2 143 375 $        - $  3 420 755 $
    Ajustements
     transitoires
     (note 2)              -         -       (4 274)   109 072      104 798
    Résultat étendu        -         -      412 564   (140 013)     272 551
    Actions ordinaires
     achetées aux fins
     d'annulation
     (note 5)        (81 965)        -     (419 179)         -     (501 144)
    Dividendes
     versés                -         -     (103 323)         -     (103 323)
    Rémunération à
     base d'actions        -     4 783            -          -        4 783
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde au 30
     septembre
     2007          1 101 881 $  98 317 $  2 029 163 $  (30 941)$  3 198 420 $

    -------------------------------------------------------------------------
    Solde au 31
     décembre
     2005          1 183 846 $  89 713 $  1 619 054 $        - $  2 892 613 $
    Bénéfice net           -         -      548 677          -      548 677
    Dividendes versés      -         -     (100 299)         -     (100 299)
    Rémunération à
     base d'actions        -     3 038            -          -        3 038
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde au 30
     septembre
     2006          1 183 846 $  92 751 $  2 067 432 $        - $  3 344 029 $

    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    ETAT CONSOLIDE INTERMEDIAIRE NON VERIFIE DE L'EVOLUTION DES FLUX
    DE TRESORERIE
    (en milliers de dollars)
    -------------------------------------------------------------------------
                            Pour les trois mois          Pour les neuf mois
                         terminés le 30 septembre    terminés le 30 septembre
    -------------------------------------------------------------------------
                             2007          2006          2007          2006
    -------------------------------------------------------------------------

    Activités
     d'exploitation
    Bénéfice net           92 001 $     156 835 $     412 564 $     548 677 $
    Ajustements pour les
     éléments hors caisse  75 337         3 048       125 702       (31 664)
    Variation du passif
     net au titre des
     sinistres             97 427        46 424       158 380        28 774
    Variation des autres
     actifs et passifs
     d'exploitation        34 470       (10 263)     (292 801)     (218 819)
                       ------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie
     liés aux activités
     d'exploitation       299 235       196 044       403 845       326 968


    Activités
     d'investissement
    Produit de la vente
     d'actifs investis  1 710 997     4 283 491     9 465 215    13 991 732
    Achat d'actifs
     investis          (1 966 190)   (4 460 971)   (9 361 667)  (14 354 253)
    Produit de la
     cession-bail
     d'immobilisations          -           174             -        29 977
    Achat
     d'immobilisations
     et autres            (14 609)      (31 111)      (27 441)      (95 457)
                       ------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie
     liés aux activités
     d'investissement    (269 802)     (208 417)       76 107      (428 001)

    Activités de
     financement
    Achat d'actions
     ordinaires aux
     fins d'annulation          -             -      (501 144)           -
    Dividendes versés     (33 608)      (33 433)     (103 323)    (100 299)
                                -      (127 000)            -     (127 000)
                       ------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie
     liés aux activités
     de financement       (33 608)     (160 433)     (604 467)    (227 299)

    -------------------------------------------------------------------------
    Diminution nette
     des espèces et
     quasi-espèces         (4 175)     (172 806)     (124 515)    (328 332)
    Espèces et
     quasi-espèces au
     début de la période    5 614       185 612       125 954      341 138
    -------------------------------------------------------------------------
    Espèces et
     quasi-espèces à la
     fin de la période      1 439 $      12 806 $       1 439 $     12 806 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------



    ING Canada inc.

    NOTES AFFERENTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES
    NON VERIFIES
    (en milliers de dollars, sauf indication contraire)
    -------------------------------------------------------------------------

    1. Mode de présentation

    Les présents états financiers consolidés intermédiaires ont été préparés
    selon les principes comptables généralement reconnus du Canada
    applicables aux états financiers intermédiaires et ne comprennent pas
    toute l'information exigée pour des états financiers complets. A moins
    d'exceptions décrites ci-dessous, ces états financiers consolidés
    intermédiaires sont fondés sur les mêmes conventions comptables que
    celles utilisées pour les états financiers consolidés de la société
    relatifs à l'exercice terminé le 31 décembre 2006 et doivent être lus
    avec les états financiers consolidés annuels de la société pour
    l'exercice terminé à cette date.

    2. Nouvelles conventions comptables

       a) Instruments financiers, résultat étendu et couvertures

          Le 1er janvier 2007, la société a adopté les nouvelles dispositions
          du Manuel de l'Institut Canadien des Comptables Agréés ("ICCA")
          portant sur la comptabilisation des instruments financiers, dont
          les chapitres 3855 "Instruments financiers - comptabilisation et
          évaluation", 3865 "Couvertures" et 1530 "Résultat étendu".

          L'effet de ces changements, tel que détaillé ci-dessous, a été
          important sur le bilan consolidé intermédiaire de la société et sur
          l'information à fournir par voie de notes. L'effet n'a cependant
          pas été important sur l'état consolidé intermédiaire des résultats
          de la société à l'exception de la constatation des gains et des
          pertes non réalisés sur les titres détenus à des fins de
          transaction ainsi que sur les dérivés intégrés (voir le
          tableau 7.1). La société a également modifié certains sous-totaux
          et termes dans ses états financiers consolidés afin de fournir une
          information financière et des résultats plus pertinents.

       i) Ajustements transitoires

       Les nouvelles normes ont été appliquées à compter du 1er janvier 2007
       de façon rétroactive sans redressement des périodes antérieures, tel
       que prévu par les dispositions transitoires pertinentes. Les
       changements importants ont été :

       1. Classement ou désignation de tous les actifs et les passifs
          financiers dans l'une de ces trois catégories :
          -  disponibles à la vente ("DAV")
          -  détenus à des fins de transaction ("DFT")
          -  prêts et créances

       2. Réévaluation de la plupart des actifs DAV et de tous les actifs et
          les passifs DFT à leur juste valeur qui, selon les nouvelles
          normes, est déterminée respectivement en fonction des cours
          acheteur et vendeur. La société présentait auparavant les justes
          valeurs en fonction du cours de clôture. Les différences entre les
          valeurs comptables au 31 décembre 2006 et les justes valeurs au
          1er janvier 2007 ont été enregistrées dans le solde d'ouverture
          soit des bénéfices non répartis ou du cumul des autres éléments du
          résultat étendu ("AERE") selon le classement ou la désignation de
          l'actif ou du passif en cause.

       3. En conséquence indirecte des changements ci-dessus, le passif au
          titre des sinistres, déduction faite de la réassurance ("PNTS") a
          été recalculé au 1er janvier 2007 en utilisant un taux reflétant
          les conditions de marché plutôt qu'un taux comptable. La différence
          entre le montant de PNTS au 31 décembre 2006 et au 1er janvier 2007
          a été enregistrée en tant qu'ajustement transitoire dans le solde
          d'ouverture des bénéfices non répartis.

       Tableau 2.1  Ajustements transitoires par poste du bilan
       ----------------------------------------------------------------------
                                     31 décembre    Ajustements  1er janvier
                                            2006   transitoires         2007
       ----------------------------------------------------------------------
       Actif
       Actifs investis
         Titres de créance              3 972 243        21 760    3 994 003
         Titres de capitaux propres     3 040 848       240 250    3 281 098
         Prêts hypothécaires               57 218             -       57 218
         Prêts à des courtiers et
          participation dans
          des placements                  171 629             -      171 629
                                     ----------------------------------------
                                        7 241 938       262 010    7 503 948

       Actifs de réassurance              270 369         2 032      272 401
       Actif d'impôts futurs              112 187       (63 682)      48 505
       ----------------------------------------------------------------------
                                                        200 360
       ----------------------------------------------------------------------
       Passif
       Autres passifs
         Titres à découvert                57 093         5 142       62 235
         Instruments financiers dérivés     3 522           824        4 346
         Dérivés intégrés                       -        71 636       71 636
       Passif au titre des sinistres    3 823 539        17 960    3 841 499
                                     ----------------------------------------
                                                         95 562

       Capitaux propres
       Bénéfices non répartis           2 143 375        (4 274)   2 139 101
       Cumul des autres éléments
        du résultat étendu                      -       109 072      109 072
                                     ----------------------------------------
                                                        104 798
       ----------------------------------------------------------------------
                                                        200 360
       ----------------------------------------------------------------------
       ----------------------------------------------------------------------


       Tableau 2.2  Classements et désignations au 1er janvier 2007
       ----------------------------------------------------------------------
                                      Classés   Désignés
                                 DAV      DFT        DFT    Prêts      Total
       ----------------------------------------------------------------------
       Titres de créance
         Placements à
          court terme       713 475         -          -        -    713 475
         Titres à
          revenu fixe     1 248 268         -  2 032 260        -  3 280 528
       Titres de
        capitaux propres
         Actions
          privilégiées    1 583 645         -          -        -  1 583 645
         Actions
          ordinaires      1 407 031    73 914    216 508        -  1 697 453
       Prêts et
        participation dans
        des placements
         Prêts hypothécaires      -         -          -   57 218     57 218
         Prêts à des
          courtiers et
          participation dans
          des placements     14 764         -          -  156 865    171 629
       Titres à découvert,
        instruments
        financiers dérivés
        et dérivés intégrés       -  (138 217)         -        -   (138 217)
       ----------------------------------------------------------------------
       Total              4 967 183   (64 303) 2 248 768  214 083  7 365 731
       ----------------------------------------------------------------------
       ----------------------------------------------------------------------


       Tableau 2.3  Ajustements transitoires au 1er janvier 2007 (déduction
                    faite des impôts sur les bénéfices) par classement et
                    désignation
       ----------------------------------------------------------------------
                                      Classés   Désignés
                               DAV        DFT        DFT     PNTS      Total
       ----------------------------------------------------------------------
       Bénéfices non répartis   678     1 106      4 624  (10 682)    (4 274)
       Cumul des AERE       109 072         -          -        -    109 072
       ----------------------------------------------------------------------
                            109 750     1 106      4 624  (10 682)   104 798
       ----------------------------------------------------------------------
       ----------------------------------------------------------------------

       ii) Conventions comptables maintenant appliquées

       Selon les nouvelles normes comptables, la société a classé ou désigné
       tous ses actifs et ses passifs financiers comme DAV, DFT ou prêts et
       créances au 1er janvier 2007 (voir la désignation actuelle au
       tableau 3.1). Chacune de ces catégories requiert différents
       traitements comptables.

       Les principales modifications et modifications indirectes de
       conventions comptables qui résultent de l'adoption de ces normes
       comptables sont décrites ci-dessous.

       Actifs financiers DAV
       ---------------------

       Les actifs financiers DAV sont comptabilisés à la juste valeur au
       bilan consolidé dès la date de la transaction et les variations de la
       juste valeur sont enregistrées, déduction faite des impôts sur les
       bénéfices, en tant qu'AERE jusqu'à ce que l'actif financier soit cédé
       ou qu'il ait subi une baisse de valeur durable. Durant la détention
       sans perte de valeur durable d'un actif DAV, les gains et les pertes
       ne sont pas constatés à l'état consolidé des résultats (voir le
       tableau 3.2 pour les gains et les pertes actuels non réalisés).
       Lorsque l'actif est cédé ou subit une baisse de valeur durable, le
       gain ou la perte est constaté à l'état consolidé des résultats à titre
       de gains nets sur les actifs investis et autres gains et, en
       conséquence, le montant est soustrait des AERE. Les gains et les
       pertes à la vente d'actifs DAV sont déterminés selon la méthode du
       premier entré, premier sorti.

       Actifs et passifs financiers DFT
       --------------------------------

       Les actifs et les passifs financiers DFT sont comptabilisés à leur
       juste valeur au bilan consolidé dès la date de la transaction et les
       variations de la juste valeur sont enregistrées à l'état consolidé des
       résultats à titre de gains nets sur les actifs investis et autres
       gains.

       Les actifs et les passifs financiers DFT sont acquis ou pris en charge
       en vue de prises de bénéfices à court terme ("classés comme DFT") ou
       sont volontairement désignés ainsi par la société ("désignés comme
       DFT").

       La société a désigné une partie de ses titres à revenu fixe qui
       appuient le PNTS comme DFT. Cette désignation réduira la volatilité
       au niveau de l'état consolidé des résultats, liée aux variations
       sous-jacentes du passif net au titre des sinistres. Des actions
       ordinaires utilisées dans une stratégie particulière ont également
       été désignées comme DFT pour réduire les variations des justes valeurs
       de leurs instruments financiers dérivés sous-jacents.

       D'autres actifs et passifs, dont les instruments financiers dérivés et
       les dérivés intégrés (voir ci-après), ont été classés comme DFT
       conformément aux nouvelles normes.

       Prêts et créances
       -----------------

       Certains actifs financiers ont été désignés comme prêts et créances.
       Ces actifs financiers sont comptabilisés au coût amorti selon la
       méthode du taux d'intérêt effectif. Durant la détention sans perte de
       valeur d'un prêt ou d'une créance, les gains et les pertes sur ces
       actifs ne sont pas constatés à l'état consolidé des résultats (voir
       le tableau 3.2 pour les gains et les pertes actuels non réalisés). Ces
       désignations sont conformes aux conventions comptables utilisées selon
       les normes antérieures.

       Passif net au titre des sinistres
       ---------------------------------

       Le PNTS était auparavant actualisé en utilisant le taux comptable de
       rendement des actifs investis sous-jacents, ce qui était conforme au
       traitement comptable de ces actifs présentés au coût après
       amortissement. Selon les nouvelles normes comptables, ces actifs
       sous-jacents sont maintenant présentés à leur juste valeur. En
       conséquence indirecte de l'adoption de ces nouvelles normes
       comptables, le taux d'actualisation utilisé pour le PNTS reflète
       maintenant le taux au marché des actifs sous-jacents, ce qui est
       conforme au nouveau traitement comptable de ces actifs.

       Instruments financiers dérivés et comptabilité de couverture
       ------------------------------------------------------------

       Des instruments financiers dérivés sont utilisés aux fins de gestion
       de risques ("autres que de transaction") et aux fins de transaction.
       Des swaps de devises, des contrats à terme de gré à gré sur devises et
       certains swaps sur rendement total sont détenus aux fins autres que de
       transaction pour la gestion des risques de devises et de marché. Des
       contrats à terme standardisés, des options et des swaps de taux
       d'intérêt et certains swaps sur rendement total sont utilisés aux fins
       de transaction.

       Pour les instruments financiers dérivés détenus aux fins autres que de
       transaction avec application de la comptabilité de couverture, la
       convention comptable est la suivante :

       i)   La société constitue une documentation en bonne et due forme des
            relations de couverture entre l'élément de couverture et
            l'élément couvert, de son objectif et de sa stratégie de gestion
            des risques sur lesquels reposent ses diverses opérations de
            couverture et la méthode à utiliser pour évaluer son efficacité.
            La société détermine aussi, de façon méthodique, tant lors de la
            mise en place de la couverture que par la suite, si les
            instruments financiers dérivés utilisés dans les opérations de
            couverture permettent de compenser de façon efficace les
            variations des justes valeurs des éléments couverts.

       ii)  Lorsqu'un instrument financier dérivé ne remplit plus les
            conditions de couverture efficace ou s'il est vendu ou liquidé,
            la comptabilité de couverture cesse d'être appliquée de façon
            prospective. Selon les anciennes normes, la juste valeur de
            l'instrument financier dérivé était alors comptabilisée et les
            gains ou les pertes y afférents étaient reportés pour être inclus
            dans l'état consolidé des résultats des périodes où l'élément
            couvert influait sur les résultats. Dans les cas où c'était
            l'élément couvert qui cessait d'exister, les gains ou les pertes
            reportés jusqu'alors étaient immédiatement imputés aux résultats.
            Selon les nouvelles normes, l'ajustement cumulatif de la valeur
            comptable de l'élément couvert est amorti à l'état consolidé des
            résultats, selon un taux d'intérêt effectif recalculé, sur la
            période résiduelle jusqu'à l'échéance, à moins que l'élément
            couvert ait été décomptabilisé, auquel cas, l'ajustement
            cumulatif est enregistré immédiatement à l'état consolidé des
            résultats.

       iii) La société utilise la comptabilité de couverture seulement pour
            certains swaps de devises utilisés dans la gestion des risques
            de devises associés à certains placements en dollars américains.
            Selon les anciennes normes, ces instruments financiers dérivés
            étaient inscrits au coût et les gains ou les pertes de change des
            éléments couverts étaient reportés à l'échéance. Selon les
            nouvelles normes, les instruments financiers dérivés sont
            présentés à leur juste valeur au bilan consolidé et les
            variations de la juste valeur sont constatées à l'état consolidé
            des résultats. Les actifs sous-jacents sont présentés à la juste
            valeur au bilan consolidé et les variations de leur juste valeur
            attribuables au risque couvert sont, conformément au traitement
            comptable de l'instrument de couverture, constatées aussi à
            l'état consolidé des résultats alors que les variations de juste
            valeur attribuables aux autres risques sont constatées à titre
            d'AERE. Tout gain ou toute perte de juste valeur attribuable à la
            partie inefficace de la relation de couverture est constaté
            immédiatement à l'état consolidé des résultats.

       Pour les instruments financiers dérivés détenus aux fins autres que de
       transaction sans application de la comptabilité de couverture et pour
       les instruments financiers dérivés détenus aux fins de transaction,
       les instruments sont comptabilisés à leur juste valeur et les
       variations de la juste valeur sont constatées à l'état consolidé des
       résultats dans la période où elles surviennent.

       Ces modifications de conventions comptables pour les instruments
       financiers dérivés et la comptabilité de couverture n'ont pas eu
       d'effet important sur les états financiers consolidés de la société.

       Dérivés intégrés
       ----------------

       Un instrument dérivé peut être intégré dans un autre instrument
       financier (le "contrat hôte"). Avant l'adoption des nouvelles normes,
       ces dérivés intégrés n'étaient pas comptabilisés séparément du contrat
       hôte. Selon les nouvelles normes, les dérivés intégrés sont
       comptabilisés séparément lorsque leurs caractéristiques économiques et
       leurs risques ne sont pas étroitement liés à ceux du contrat hôte, que
       les conditions du dérivé intégré correspondent à celles d'un dérivé
       autonome et que le contrat hybride n'est pas classé comme DFT ni
       désigné comme tel. Ces dérivés intégrés sont comptabilisés à titre
       d'autres actifs et passifs financiers DFT.

       A la suite de cette nouvelle convention comptable pour les dérivés
       intégrés, la société comptabilise maintenant les options de rachats
       intégrés dans diverses actions privilégiées perpétuelles séparément du
       contrat hôte.

       Résultat étendu
       ---------------

       L'état consolidé du résultat étendu est un nouvel état financier. Ce
       nouvel état représente le bénéfice net tel qu'ajusté, déduction faite
       des impôts sur les bénéfices, pour les variations de justes valeurs
       durant la période des titres DAV moins le montant constaté à l'état
       consolidé des résultats durant la période. Un tel ajustement est
       appelé AERE et n'est pas inclus aux fins du calcul du bénéfice par
       action.

       Cumul des autres éléments du résultat étendu
       --------------------------------------------

       Le cumul des AERE est un nouvel élément des capitaux propres et
       représente le cumul des variations de justes valeurs, déduction faite
       des impôts sur les bénéfices, des actifs DAV qui n'ont pas encore été
       constatés à l'état consolidé des résultats.

       Constatation des produits et des charges
       ----------------------------------------

       Selon les normes antérieures, les coûts de transaction étaient ajoutés
       au coût d'acquisition. Selon les nouvelles normes, les coûts de
       transaction sont maintenant passés en charges lorsqu'ils sont engagés
       pour les instruments financiers classés ou désignés comme DFT. Pour
       les autres instruments financiers, les coûts de transaction sont
       toujours ajoutés au coût d'acquisition de l'instrument.

       La méthode d'amortissement de l'intérêt effectif est utilisée pour
       tous les coûts de transaction ajoutés au coût d'acquisition d'un
       instrument financier et pour les primes ou les escomptes gagnés ou
       engagés sur les prêts et les instruments financiers DAV.

       Détermination de la juste valeur
       --------------------------------

       Lors de la comptabilisation initiale, la juste valeur d'un instrument
       financier correspond généralement au prix de la transaction, soit la
       juste valeur de la contrepartie donnée ou reçue.

       Après la comptabilisation initiale, les justes valeurs sont
       déterminées en fonction de l'information disponible. Lorsqu'un marché
       actif existe, les justes valeurs des instruments financiers sont
       déterminées selon le cours vendeur pour les actifs financiers détenus
       ou selon le cours acheteur pour les passifs financiers, soit les
       titres à découvert et certains instruments financiers dérivés. Lorsque
       des prix indépendants ne sont pas disponibles, les justes valeurs des
       titres DFT sont déterminées selon des techniques d'évaluation
       généralement utilisées par les participants du marché, qui utilisent
       des informations observables sur le marché, et les titres de capitaux
       propres DAV sont alors présentés au coût. Les techniques d'évaluation
       généralement utilisées par les participants du marché comprennent,
       entre autres, la comparaison avec des instruments semblables pour
       lesquels des prix disponibles sur le marché existent, l'analyse de
       l'actualisation des flux de trésorerie et des modèles d'évaluation
       d'options.

       Lorsque la juste valeur d'un actif financier comptabilisé à la juste
       valeur devient négative, l'instrument est enregistré à titre de passif
       financier jusqu'à ce que sa juste valeur devienne positive et est dès
       lors enregistré à titre d'actif financier, ou jusqu'à ce qu'il soit
       éteint. Ces changements de classement surviennent essentiellement pour
       les instruments financiers dérivés (voir le tableau 3.3 pour le
       classement actuel des instruments financiers dérivés au bilan
       consolidé). Les instruments financiers dérivés présentant une juste
       valeur positive sont enregistrés à titre d'autres comptes à recevoir
       et ceux présentant une juste valeur négative le sont à titre d'autres
       passifs.

       b) Autres modifications de conventions comptables

       Depuis le 1er janvier 2007, la société applique les dispositions
       modifiées du chapitre 1506 du Manuel de l'ICCA, "Modifications
       comptables". Conformément à ces nouvelles dispositions, les
       modifications volontaires de conventions comptables sont effectuées
       seulement lorsqu'elles favorisent une information fiable et plus
       pertinente. Aucune modification volontaire n'a été effectuée en 2007.

       La société a aussi appliqué l'abrégé du Comité sur les problèmes
       nouveaux ("CPN") no 163, "Détermination de la variabilité à prendre
       en compte lors de l'application de la NOC-15". Ce CPN fournit des
       clarifications supplémentaires sur la façon d'analyser et de
       consolider les entités à détenteurs de droits variables. Ce nouveau
       CPN n'a pas eu d'effet important sur les états financiers consolidés
       de la société.

       c) Normes comptables à venir et non encore appliquées

       L'ICCA a émis une nouvelle norme comptable, soit le chapitre 1535,
       "Informations à fournir concernant le capital", qui requiert la
       présentation d'information qualitative et quantitative permettant à
       l'utilisateur d'états financiers d'évaluer les objectifs de la société
       et ses politiques et processus de gestion du capital. La société
       appliquera cette nouvelle norme pour son exercice commençant le
       1er janvier 2008.

       A partir du 1er janvier 2008, la société appliquera également les
       nouveaux chapitres du Manuel de l'ICCA, soit les chapitres 3862,
       "Instruments financiers - informations à fournir", et 3863,
       "Instruments financiers - présentation", qui modifient et améliorent
       les exigences actuelles d'informations à fournir. Les nouveaux
       chapitres accordent une plus grande importance à l'information à
       fournir concernant la nature et la portée des risques découlant des
       instruments financiers et à la façon que la société gère ces risques.

       d) Chiffres correspondants

       Au cours du deuxième trimestre, la société a reclassé dans l'écart
       d'acquisition certains frais d'acquisition reportés, déduction faite
       des impôts sur les bénéfices. Ce reclassement n'a pas eu d'effet
       important sur l'état consolidé des résultats.

       Certains autres chiffres correspondants ont également été reclassés
       afin qu'ils soient conformes à la présentation adoptée pour la période
       en cours.

    3. Actifs investis et autres instruments financiers

       a) Actifs investis par désignation

       Tableau 3.1
       ----------------------------------------------------------------------
       Au 30 septembre                Classés   Désignés
        2007                    DAV       DFT        DFT    Prêts      Total
       ----------------------------------------------------------------------
       Titres de créance
         Placements à
          court terme             -         -          -        -          -
         Titres à revenu
          fixe            2 090 055         -  1 670 726        -  3 760 781
       Titres de capitaux
        propres
         Actions
          privilégiées    1 528 906         -          -        -  1 528 906
         Actions
          ordinaires      1 462 461    88 891    221 266        -  1 772 618
       Prêts et
        participation dans
        des placements       12 947         -          -  191 521    204 468
       ----------------------------------------------------------------------

                          5 094 369    88 891  1 891 992  191 521  7 266 773
       ----------------------------------------------------------------------
       ----------------------------------------------------------------------

       Des titres à revenu fixe totalisant 79 005 $ (valeur comptable de
       60 878 $ en décembre 2006 et juste valeur de 60 896 $) sont donnés en
       garantie des titres à découvert de 77 855 $ (valeur comptable de
       57 093 $ en décembre 2006 et juste valeur de 62 289 $).

       b) Gains et pertes non réalisés

       Tableau 3.2
       ----------------------------------------------------------------------

                                     Coût        Non réalisés          Juste
       Au 30 septembre 2007    non amorti      Gains      Pertes      valeur
       ----------------------------------------------------------------------
       Titres de créance        3 774 623     10 707      24 549   3 760 781
       Titres de capitaux
        propres                 3 318 227    117 910     134 613   3 301 524
       Prêts et participation
        dans des placements       204 468          -           -     204 468
       ----------------------------------------------------------------------
                                7 297 318    128 617     159 162   7 266 773
       ----------------------------------------------------------------------
       ----------------------------------------------------------------------

       ----------------------------------------------------------------------
                                   Valeur        Non réalisés          Juste
       Au 31 décembre 2006      Comptable      Gains      Pertes      valeur
       ----------------------------------------------------------------------
       Titres de créance        3 972 243     30 639       7 772   3 995 110
       Titres de capitaux
        propres                 3 040 848    238 296      61 574   3 217 570
       Prêts et participation
        dans des placements       228 847      1 738           -     230 585
       ----------------------------------------------------------------------
                                7 241 938    270 673      69 346   7 443 265
       ----------------------------------------------------------------------
       ----------------------------------------------------------------------

       c) Justes valeurs positives et négatives des instruments financiers
          dérivés

       Tableau 3.3
       ----------------------------------------------------------------------
                                                          Justes valeurs
       Au 30 septembre 2007                            Positives   Négatives
       ----------------------------------------------------------------------
       Désignés à titre de couverture de juste valeur      2 654           -
       Non désignés dans une relation de couverture       14 270      23 198
       ----------------------------------------------------------------------


       ----------------------------------------------------------------------
                                                          Justes valeurs
       Au 31 décembre 2006                             Positives   Négatives
       ----------------------------------------------------------------------
       Désignés à titre de couverture de juste valeur          -         824
       Non désignés dans une relation de couverture        1 585       3 522
       ----------------------------------------------------------------------


    4. Passif au titre des sinistres

       Le tableau 4.1 présente les activités dans le passif direct au titre
       des sinistres.

       Tableau 4.1
       ----------------------------------------------------------------------
                               Pour les trois mois        Pour les neuf mois
                                          terminés                  terminés
                                   le 30 septembre           le 30 septembre
       ----------------------------------------------------------------------
                                   2007       2006         2007         2006
       ----------------------------------------------------------------------
       Passif au titre des
        sinistres au début
        de la période         3 878 744  3 755 101    3 823 539    3 821 609
       Ajustement
        transitoire (note 2)          -          -       17 960            -
       Sinistres subis          708 836    646 181    1 988 442    1 787 207
       Développement favorable
        des sinistres des
        exercices antérieurs    (17 223)   (67 085)     (75 626)    (150 331)
       Sinistres versés        (591 164)  (540 279)  (1 775 122)  (1 664 567)
       ----------------------------------------------------------------------
       Passif au titre des
        sinistres à la fin
        de la période         3 979 193  3 793 918    3 979 193    3 793 918
       ----------------------------------------------------------------------
       ----------------------------------------------------------------------

    5. Capital social

       La société a complété une offre publique d'achat importante selon
       laquelle elle a acheté le 30 mars 2007 aux fins d'annulation,
       9 259 239 de ses actions ordinaires au prix de 54,00 $ l'action, pour
       une somme totale en espèces de 500 000 $ plus des frais de 1 144 $,
       déduction faite des impôts sur les bénéfices. Le coût total versé,
       qui inclut les frais, a été porté au capital social à hauteur de la
       valeur comptable moyenne des actions ordinaires achetées aux fins
       d'annulation et l'excédent a été comptabilisé directement aux
       bénéfices non répartis.

       a) Emises et en circulation

       Tableau 5.1
       ----------------------------------------------------------------------
                                                  Septembre 2007
       ----------------------------------------------------------------------
                                                   Emises et en
                                      Autorisées    circulation
                                        (actions)      (actions)     Montant
       ----------------------------------------------------------------------
       Ordinaires                       Illimité    124 472 761    1 101 881
       Catégorie A                      Illimité              -            -
       Spéciale                              Une              1            -
       ----------------------------------------------------------------------


       ----------------------------------------------------------------------
                                                   Décembre 2006
       ----------------------------------------------------------------------
                                                   Emises et en
                                      Autorisées    circulation
                                        (actions)      (actions)     Montant
       ----------------------------------------------------------------------
       Ordinaires                       Illimité    133 732 000    1 183 846
       Catégorie A                      Illimité              -            -
       Spéciale                              Une              1            -
       ----------------------------------------------------------------------


       b) Rémunération à base d'actions

       Tableau 5.2
       ----------------------------------------------------------------------
                               Pour les trois mois        Pour les neuf mois
                                          terminés                  terminés
                                   le 30 septembre           le 30 septembre
       ----------------------------------------------------------------------
                                   2007       2006         2007         2006
       ----------------------------------------------------------------------
       Régime incitatif à long
        terme (en unités)
         En circulation au début
          de la période         707 400    545 274      545 274      363 700
         Changement à l'estimé
          au cours de
          la période             (4 350)     1 487      157 776      183 061
         En circulation à la
          fin de la période     703 050    546 761      703 050      546 761
       Régime d'achat d'actions
        des employés (en actions
        non acquises)
         En circulation au début
          de la période          51 696          -       22 892            -
         Octroyées au cours
          de la période          17 686     10 718       46 490       10 718
         Acquises au cours
          de la période          (4 854)         -       (4 854)           -
         En circulation à la
          fin de la période      64 528     10 718       64 528       10 718
       ----------------------------------------------------------------------


    6. Opérations entre apparentés

       a) Produits et charges

       Tableau 6.1
       ----------------------------------------------------------------------
                               Pour les trois mois        Pour les neuf mois
                                          terminés                  terminés
                                   le 30 septembre           le 30 septembre
       ----------------------------------------------------------------------
                                   2007       2006         2007         2006
       ----------------------------------------------------------------------
       Réassurance cédée à
        des entités apparentées
       Primes acquises cédées     5 350      4 997       15 612       13 115
       Sinistres cédés             (525)     4 119          236        6 909
       Charges
       Commissions                9 220      8 337       26 772       23 495
       Frais généraux             4 507      4 416       13 536       13 169
       Intérêts                       -      1 328            -        5 309
       ----------------------------------------------------------------------

       b) Montants au bilan consolidé

       Tableau 6.2
       ----------------------------------------------------------------------
                                                      Septembre     Décembre
                                                           2007         2006
       ----------------------------------------------------------------------
       Réassurance à recevoir                               646        4 252
       Prêts à des courtiers                             83 675       62 985
       ----------------------------------------------------------------------

    7. Information supplémentaire

       Le tableau 7.1 présente de l'information additionnelle sur les états
       consolidés des résultats et des flux de trésorerie.

       Tableau 7.1
       ----------------------------------------------------------------------
                               Pour les trois mois        Pour les neuf mois
                                          terminés                  terminés
                                   le 30 septembre           le 30 septembre
       ----------------------------------------------------------------------
                                   2007       2006         2007         2006
       ----------------------------------------------------------------------
       Etat consolidé
        des résultats
       Revenus d'instruments
        financiers DFT
         Intérêts créditeurs     19 437          -       59 637            -
         Dividendes               2 489          -        8 704            -
         Pertes réalisées        (2 346)         -         (533)           -
         Gains (pertes) non
          réalisés                7 872          -      (26 166)           -
         Instruments financiers
          dérivés                (5 305)         -        1 173            -
         Dérivés intégrés        18 545          -       18 545            -
                              -----------------------------------------------
                                 40 692          -       61 360            -
       Pertes de valeur         (28 326)    (3 848)     (42 223)     (13 457)
       Amortissement             (5 440)      (369)     (10 058)      (7 903)
       Rémunération à base
        d'actions                (1 577)    (1 128)      (4 783)      (3 038)
       Avantages sociaux futurs  (1 803)      (710)      (5 411)      (1 915)
       Etat consolidé des
        flux de trésorerie
       Impôts sur les
        bénéfices payés          (2 150)   (65 316)    (141 742)    (245 668)
       Intérêts payés                 -     (3 982)           -       (7 963)
       ----------------------------------------------------------------------


    8. Information sectorielle

       La société a deux segments isolables, le segment souscription et le
       segment siège social et distribution.

       Les activités de la société sont concentrées dans la souscription
       d'assurance IARD. Le segment de souscription comprend deux secteurs
       d'assurance, l'assurance des particuliers et l'assurance des
       entreprises. L'assurance des particuliers comprend les catégories
       d'assurance automobile et biens, alors que l'assurance des entreprises
       comprend principalement les catégories automobile et autre que
       l'automobile, notamment biens et responsabilité civile.

       Le segment siège social et distribution comprend les résultats des
       activités des courtiers et les résultats d'autres activités.

       a) Résultats des segments isolables de la société et leurs actifs

       Tableau 8.1
       ----------------------------------------------------------------------
       Pour les
        trois mois
        terminés le                Siège social
        30 septembre                         et       Eliminations
        2007         Souscription  distribution  intersectorielles     Total
       ----------------------------------------------------------------------
       Produits         994 030        27 787           (17 256)   1 004 561
       Charges          965 302        21 557           (17 256)     969 603
                     --------------------------------------------------------
       Sous-total        28 728         6 230                 -       34 958
       Revenus d'intérêts
        créditeurs et de
        dividendes                                                    89 527
       Charge de gestion
        des actifs investis                                           (4 847)
       Pertes nettes sur
        les actifs investis
        et autres gains                                               (2 836)
       ----------------------------------------------------------------------

       Total du bénéfice
        avant impôts sur
        les bénéfices                                                116 802
       ----------------------------------------------------------------------
       ----------------------------------------------------------------------


       ----------------------------------------------------------------------
       Pour les
        trois mois
        terminés le                Siège social
        30 septembre                         et       Eliminations
        2006         Souscription  distribution  intersectorielles     Total
       ----------------------------------------------------------------------
       Produits           954 453        27 450         (22 241)     959 662
       Charges            858 522        20 062         (22 241)     856 343
                     --------------------------------------------------------
       Sous-total          95 931         7 388               -      103 319
       Revenus d'intérêts
        créditeurs et de
        dividendes                                                    84 823
       Charge de gestion
        des actifs investis                                           (5 180)
       Gains nets sur les
        actifs investis
        et autres gains                                               35 757
       ----------------------------------------------------------------------

       Total du bénéfice
        avant impôts sur
        les bénéfices                                                218 719
       ----------------------------------------------------------------------
       ----------------------------------------------------------------------


       Tableau 8.2
       ----------------------------------------------------------------------
       Pour les
        neuf mois
        terminés le                Siège social
        30 septembre                         et       Eliminations
        2007         Souscription  distribution  intersectorielles     Total
       ----------------------------------------------------------------------
       Produits         2 927 358       117 457         (51 443)   2 993 372
       Charges          2 766 005        65 488         (41 963)   2 789 530
                     --------------------------------------------------------
       Sous-total         161 353        51 969          (9 480)     203 842
       Revenus d'intérêts
        créditeurs et de
        dividendes                                                   272 977
       Charge de gestion
        des actifs investis                                          (14 623)
       Gains nets sur les
        actifs investis
        et autres gains                                               76 843
       ----------------------------------------------------------------------
       Total du bénéfice
        avant impôts sur
        les bénéfices                                                539 039
       ----------------------------------------------------------------------
       ----------------------------------------------------------------------


       ----------------------------------------------------------------------
       Pour les
        neuf mois
        terminés le                Siège social
        30 septembre                         et       Eliminations
        2006         Souscription  distribution  intersectorielles     Total
       ----------------------------------------------------------------------
       Produits         2 847 046        80 562         (46 313)   2 881 295
       Charges          2 505 531        51 716         (46 313)   2 510 934
                     --------------------------------------------------------
       Sous-total         341 515        28 846               -      370 361
       Revenus d'intérêts
        créditeurs et de
        dividendes                                                   251 118
       Charge de gestion
        des actifs investis                                          (16 866)
       Gains nets sur les
        actifs investis et
        autres gains                                                 178 219
       ----------------------------------------------------------------------
       Total du bénéfice
        avant impôts sur
        les bénéfices                                                782 832
       ----------------------------------------------------------------------
       ----------------------------------------------------------------------


       Tableau 8.3
       ----------------------------------------------------------------------
       Au                          Siège social
        30 septembre                         et       Eliminations
        2007         Souscription  distribution  intersectorielles     Total
       ----------------------------------------------------------------------
       Ecart
        d'acquisition      74 411        85 063               -      159 474
       Actifs investis  6 730 889       537 114          (1 230)   7 266 773
       Autres           2 869 415       242 515         (14 138)   3 097 792
       ----------------------------------------------------------------------
       Total de
        l'actif         9 674 715       864 692         (15 368)  10 524 039
       ----------------------------------------------------------------------
       ----------------------------------------------------------------------


       ----------------------------------------------------------------------
       Au                          Siège social
        30 septembre                         et       Eliminations
        2006         Souscription  distribution  intersectorielles     Total
       ----------------------------------------------------------------------
       Ecart
        d'acquisition      74 411        77 417               -      151 828
       Actifs investis  6 598 259       674 967          (9 414)   7 263 812
       Autres           2 634 883       243 081         (12 731)   2 865 233
       ----------------------------------------------------------------------
       Total de
        l'actif         9 307 553       995 465         (22 145)  10 280 873
       ----------------------------------------------------------------------
       ----------------------------------------------------------------------


       b) Résultats par secteur d'assurance

       Tableau 8.4
       ----------------------------------------------------------------------
                               Pour les trois mois        Pour les neuf mois
                                          terminés                  terminés
                                   le 30 septembre           le 30 septembre
       ----------------------------------------------------------------------
                                   2007       2006         2007         2006
       ----------------------------------------------------------------------
       Primes directes
        souscrites
       Particuliers             814 069    760 858    2 286 030    2 146 335
       Entreprises              267 092    277 274      854 282      880 446
       Résultats techniques
       Particuliers               5 648     58 562       92 635      199 992
       Entreprises               23 080     37 368       68 718      141 523
       ----------------------------------------------------------------------
       ----------------------------------------------------------------------
    





Renseignements :

Renseignements: Relations avec les médias: Gilles Gratton,
vice-président aux communications, Tél.: (416) 217-7206,
gilles.gratton@ingcanada.com; Relations avec les investisseurs: Michelle
Dodokin, vice-présidente aux relations avec les investisseurs, Tél.: (416)
344-8044, michelle.dodokin@ingcanada.com


FORFAITS PERSONNALISÉS

Jetez un coup d’œil sur nos forfaits personnalisés ou créez le vôtre selon vos besoins de communication particuliers.

Commencez dès aujourd'hui .

ADHÉSION À CNW

Remplissez un formulaire d'adhésion à CNW ou communiquez avec nous au 1-877-269-7890.

RENSEIGNEZ-VOUS SUR LES SERVICES DE CNW

Demandez plus d'informations sur les produits et services de CNW ou communiquez avec nous au 1‑877-269-7890.