Great-West Lifeco annonce ses résultats de 2008



    
    Les lecteurs sont priés de se reporter aux paragraphes de mise en garde à
    l'égard des déclarations prospectives et des mesures financières non
    définies par les PCGR à la fin du présent communiqué.

    TSX : GWO
    

    WINNIPEG, le 12 févr. 2009 /CNW/ - Great-West Lifeco Inc. (Lifeco) a
affiché un bénéfice net rajusté attribuable aux détenteurs d'actions
ordinaires provenant des activités poursuivies de 525 M$ pour le trimestre
terminé le 31 décembre 2008, comparativement à 494 M$ pour la période
correspondante de 2007, soit une hausse de 6 %. Ce bénéfice représente 0,586 $
par action ordinaire pour le trimestre terminé le 31 décembre 2008,
comparativement à un montant de 0,553 $ par action ordinaire en 2007.
    Pour l'exercice terminé le 31 décembre 2008, le bénéfice net rajusté
attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires provenant des activités
poursuivies s'est élevé à 2 018 M$, comparativement à 1 950 M$ pour la période
correspondante de 2007, soit une hausse de 3 %. Ce bénéfice représente 2,255 $
par action ordinaire pour l'exercice terminé le 31 décembre 2008,
comparativement à un montant de 2,185 $ par action ordinaire en 2007.
    Le bénéfice net rajusté attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires
provenant des activités poursuivies ne tient pas compte du bénéfice provenant
des activités abandonnées ni de l'incidence de certains éléments ayant
totalisé (1 432) M$ après impôts ou (1,597) $ par action ordinaire pour le
trimestre terminé le 31 décembre 2008 et (665) M$ après impôts, ou (0,743) $
par action ordinaire, pour l'exercice terminé le 31 décembre 2008. Ces
éléments comprennent une charge de dépréciation hors trésorerie d'un montant
de (1 353) M$ après impôts, ou (1,508) $ par action ordinaire, au titre de
l'écart d'acquisition et des actifs incorporels relatifs à Putnam, et sont
décrits plus en détail à la rubrique Exploitation américaine du présent
communiqué.
    Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires, tel
qu'il est présenté, s'est établi à (907) M$, ou (1,011) $ par action
ordinaire, pour le quatrième trimestre et à 1 396 M$, ou 1,560 $ par action
ordinaire, pour l'exercice terminé le 31 décembre 2008.

    
    Points saillants

    -   Dans l'ensemble, les résultats d'exploitation de l'exploitation
        européenne et canadienne de la Compagnie ainsi que de son unité
        Services financiers aux Etats-Unis sont demeurés très encourageants à
        la lumière de la conjoncture extrêmement difficile qu'ont connue
        l'économie et les marchés des capitaux en 2008.
    -   Malgré cette conjoncture, le portefeuille de placements de la
        Compagnie a obtenu un excellent rendement en 2008 et n'a subi que de
        modestes dépréciations, qui ont été principalement comptabilisées au
        troisième trimestre.
    -   Au 31 décembre 2008, le ratio du montant minimal permanent requis
        pour le capital et l'excédent (MMPRCE) de la filiale de
        l'exploitation canadienne de Lifeco, la Great-West, se chiffrait à
        210 % et ne tenait pas compte des avantages tirés du capital-actions
        de 1 230 M$ en actions ordinaires et en actions privilégiées obtenu
        par Lifeco au quatrième trimestre.
    -   Le rendement de l'avoir des détenteurs d'actions ordinaires rajusté
        s'est établi à 19,0 % pour l'exercice terminé le 31 décembre 2008.
    -   Putnam a augmenté la taille de son équipe de dirigeants, a accru ses
        activités de gestion de placements et a lancé de nouveaux produits
        sur le marché, tout en réduisant ses coûts.
    -   Les dividendes trimestriels déclarés se sont chiffrés à 0,3075 $ par
        action ordinaire et seront payables le 31 mars 2009. Les dividendes
        versés sur les actions ordinaires pour l'exercice terminé le
        31 décembre 2008 ont été de 13 % plus élevés qu'à la même période en
        2007.
    

    ACTIF INVESTI

    Pour l'exercice terminé le 31 décembre 2008, la charge de dépréciation
totale au titre du portefeuille de l'actif investi consolidé de 103,1 G$ s'est
établie à 100 M$ après impôts, soit une légère hausse comparativement à la
charge de 96 M$ après impôts enregistrée pour la période de neuf mois.
    Les pertes brutes non réalisées sur les obligations se sont établies à
6,1 G$ au 31 décembre 2008. Les pertes non réalisées reflètent les valeurs de
marché au 31 décembre, dont l'importance subit l'incidence considérable de la
durée des obligations. Les obligations sont habituellement détenues pour
soutenir les provisions mathématiques à long terme.
    Le repli des marchés des placements a donné lieu à une baisse de la
valeur des actifs des fonds distincts et des fonds communs de placement de la
Compagnie au 31 décembre 2008, ce qui s'est traduit par une diminution des
honoraires de gestion de placement. Les réserves au titre des titulaires de
polices exigées à l'égard des fonds distincts et des garanties rattachées aux
contrats variables étaient peu importantes au 31 décembre 2008.

    RESULTATS D'EXPLOITATION

    Le bénéfice net consolidé de Lifeco correspond au bénéfice net de La
Great-West, compagnie d'assurance-vie (la Great-West), de la Corporation
Financière Canada-Vie (la CFCV), de la London Life, Compagnie d'Assurance-Vie
(la London Life), de Great-West Life & Annuity Insurance Company (GWL&A) et de
Putnam Investments, LLC (Putnam), de concert avec les résultats de
l'exploitation générale de Lifeco.

    EXPLOITATION CANADIENNE

    Pour le quatrième trimestre de 2008, le bénéfice net attribuable aux
détenteurs d'actions ordinaires s'est établi à 228 M$, comparativement à 246
M$ au quatrième trimestre de 2007. Pour l'exercice terminé le 31 décembre
2008, le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est
établi à 1 003 M$, comparativement à 973 M$ pour la période correspondante de
2007. Le bénéfice de l'unité Assurance individuelle et produits
d'investissement, qui s'est établi à 673 M$, a enregistré une hausse de 6 %,
alors que celui de l'unité Assurance collective, qui s'est établi à 391 M$, a
enregistré une hausse de 2 %.
    Les résultats de 2008 comprennent une charge de dépréciation de l'actif
investi de 3 M$ après impôts pour le trimestre, et de 14 M$ après impôts pour
l'exercice.
    Pour l'exercice terminé le 31 décembre 2008, les souscriptions ont
totalisé 8 115 M$, comparativement à 9 400 M$ en 2007, ce qui traduit la
baisse des souscriptions de fonds distincts et de fonds communs de placement.
Les souscriptions de produits d'assurance ont toutefois augmenté par rapport à
2007, la hausse des souscriptions d'assurance-vie individuelle et de
protection du vivant s'étant chiffrée à 10 % et à 5 %, respectivement. Les
souscriptions de produits de l'unité Assurance collective se sont accrues de 9
% par rapport à 2007.
    Au 31 décembre 2008, le total de l'actif géré se chiffrait à 93,4 G$ par
rapport à 100,8 G$ au 31 décembre 2007.

    EXPLOITATION AMERICAINE

    Pour le quatrième trimestre de 2008, le bénéfice net rajusté attribuable
aux détenteurs d'actions ordinaires provenant des activités poursuivies s'est
chiffré à 82 M$, comparativement à 98 M$ en 2007. Pour l'exercice terminé le
31 décembre 2008, le bénéfice net rajusté attribuable aux détenteurs d'actions
ordinaires provenant des activités poursuivies s'est établi à 309 M$,
comparativement à 366 M$ en 2007.
    Le bénéfice net rajusté provenant des activités poursuivies exclut le
bénéfice de l'unité Soins de santé de Lifeco aux Etats-Unis, laquelle avait
été classée dans les activités abandonnées préalablement à sa vente le 1er
avril 2008. Le bénéfice net lié à ces activités abandonnées a été de néant au
quatrième trimestre de 2008 par rapport à 43 M$ en 2007, et de 43 M$ pour
l'exercice terminé le 31 décembre 2008 par rapport à 203 M$ en 2007.
    Le bénéfice net rajusté attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires
ne tient pas compte de l'incidence de certains éléments ayant totalisé (1 432)
M$ après impôts pour le trimestre terminé le 31 décembre 2008 et (665) M$
après impôts pour l'exercice terminé le 31 décembre 2008 tel qu'il est indiqué
ci-dessous :

    
    -   Au premier trimestre, la Compagnie a réalisé un gain après impôts de
        176 M$ relativement à la résiliation d'une entente de réassurance de
        prise en charge de longue date en vertu de laquelle GWL&A avait
        réassuré un bloc de polices avec participation aux Etats-Unis. La
        Compagnie a également augmenté les provisions de 58 M$ après impôts
        afin de couvrir les charges indirectes supplémentaires découlant de
        la vente de Great-West Healthcare.

    -   Au deuxième trimestre, la Compagnie a réalisé un gain de 649 M$ après
        impôts relativement à la vente de l'unité Soins de santé (Great-West
        Healthcare).

    -   Au quatrième trimestre, la Compagnie a comptabilisé une charge de
        dépréciation hors trésorerie liée à l'écart d'acquisition et aux
        actifs incorporels de Putnam de (1 353) M$ après impôts. De plus, la
        Compagnie a comptabilisé une provision pour moins-value au titre d'un
        actif d'impôts reportés de (34) M$ après impôts et une charge de
        restructuration de (45) M$ après impôts liées à Putnam. La charge de
        dépréciation reflète principalement la détérioration importante des
        marchés des capitaux depuis l'acquisition de Putnam par Lifeco en
        août 2007, mais elle n'a pas eu d'incidence sur les ratios de capital
        réglementaires des filiales en exploitation de la Compagnie et ne
        devrait pas en avoir non plus sur ses cotes de crédit. La charge de
        restructuration qui a été comptabilisée découle des activités de
        réduction des coûts dans le cadre des changements stratégiques
        généraux actuellement effectués par la direction de Putnam. Les
        changements visent entre autres à augmenter la taille de l'équipe de
        dirigeants et du personnel de gestion des placements, et portent
        également sur les processus, le lancement de nouveaux produits ainsi
        que sur les nouvelles initiatives en matière de distribution.
    

    Les résultats de 2008 comprennent une charge de dépréciation au titre de
l'actif investi de 2 M$ après impôts pour le trimestre, et de 32 M$ après
impôts pour l'exercice.
    Pour l'exercice terminé le 31 décembre 2008, les souscriptions ont
totalisé 42,7 G$, comparativement à 16,2 G$ en 2007. Les affaires de gestion
d'actifs de Putnam sont incluses dans les résultats à partir de la date de son
acquisition, soit le 3 août 2007.
    Au 31 décembre 2008, le total de l'actif géré se chiffrait à 178,7 G$ par
rapport à 224,0 G$ au 31 décembre 2007. L'actif géré au 31 décembre 2008
comprenait 129,0 G$ d'actifs de fonds communs de placement et de comptes
institutionnels gérés par Putnam, comparativement à 176,7 G$ au 31 décembre
2007.

    EXPLOITATION EUROPEENNE

    Pour le quatrième trimestre de 2008, le bénéfice net attribuable aux
détenteurs d'actions ordinaires s'est établi à 224 M$, par rapport à 150 M$ au
quatrième trimestre de 2007.
    Pour l'exercice terminé le 31 décembre 2008, le bénéfice net attribuable
aux détenteurs d'actions ordinaires s'est établi à 726 M$ par rapport à 611 M$
pour la période correspondante de 2007. Les résultats de 2008 comprennent une
charge de dépréciation au titre de l'actif investi de 54 M$ après impôts.
    Pour l'exercice terminé le 31 décembre 2008, les souscriptions ont
totalisé 5 004 M$, comparativement à 6 087 M$ en 2007.
    Au 31 décembre 2008, le total de l'actif géré se chiffrait à 66,8 G$ par
rapport à 61,7 G$ au 31 décembre 2007.

    EXPLOITATION GENERALE

    Le bénéfice net tiré de l'exploitation générale de Lifeco attribuable aux
détenteurs d'actions ordinaires consistait en une charge de 9 M$ pour le
quatrième trimestre, comparativement à néant en 2007, et de 20 M$ pour
l'exercice terminé le 31 décembre 2008, comparativement à une charge de 97 M$
en 2007. Les résultats de 2007 comprennent une provision de 97 M$ après impôts
au titre de certains régimes de retraite canadiens.

    DIVIDENDES TRIMESTRIELS

    Lors de sa réunion d'aujourd'hui, le conseil d'administration a approuvé
le versement d'un dividende trimestriel de 0,3075 $ par action sur les actions
ordinaires de la Compagnie, payable le 31 mars 2009 aux actionnaires inscrits
à la fermeture des bureaux le 3 mars 2009.
    De plus, le conseil d'administration a approuvé le versement des
dividendes trimestriels suivants :

    
    -   sur les actions privilégiées de premier rang, série D, à raison de
        0,293750 $ par action;
    -   sur les actions privilégiées de premier rang, série E, à raison de
        0,30 $ par action;
    -   sur les actions privilégiées de premier rang, série F, à raison de
        0,36875 $ par action;
    -   sur les actions privilégiées de premier rang, série G, à raison de
        0,325 $ par action;
    -   sur les actions privilégiées de premier rang, série H, à raison de
        0,30313 $ par action;
    -   sur les actions privilégiées de premier rang, série I, à raison de
        0,28125 $ par action;
    -   dividende initial sur les actions privilégiées de premier rang,
        série J, à raison de 0,50959 $ par action;
    payables en entier le 31 mars 2009 aux actionnaires inscrits à la
    fermeture des bureaux le 3 mars 2009.
    

    Les dividendes dont il est question ci-dessus sont des dividendes
admissibles aux fins de la Loi de l'impôt sur le revenu (Canada) et de toute
loi provinciale similaire.

    GREAT-WEST LIFECO

    Great-West Lifeco Inc. (TSX : GWO) est une société de portefeuille
spécialisée dans les services financiers ayant des participations dans
l'assurance-vie, l'assurance-maladie, l'épargne-retraite, la gestion de
placements et la réassurance. La Compagnie exerce des activités au Canada, aux
Etats-Unis, en Europe et en Asie par l'intermédiaire de La Great-West,
compagnie d'assurance-vie, de la London Life, Compagnie d'Assurance-Vie, de La
Compagnie d'Assurance du Canada sur la Vie, de Great-West Life & Annuity
Insurance Company et de Putnam Investments, LLC. Lifeco et les sociétés de son
groupe gèrent un actif de 339 G$ et sont membres du groupe de sociétés de la
Corporation Financière Power.

    Mise en garde à l'égard des déclarations prospectives

    Le présent communiqué renferme certaines déclarations prospectives visant
la Compagnie, ses activités commerciales, ses stratégies ainsi que sa
performance et sa situation financières prévues. Les déclarations prospectives
comprennent des énoncés de nature prévisionnelle, dépendent de conditions ou
d'événements futurs ou s'y rapportent, ou comprennent des termes comme
" prévoir ", " s'attendre à ", " avoir l'intention ", " compter ", " croire ",
" estimer ", ainsi que les formes négatives de ces termes et d'autres
expressions semblables. Par ailleurs, toute déclaration à l'égard de la
performance financière future (y compris les produits, le bénéfice ou les taux
de croissance), des stratégies ou perspectives commerciales courantes, des
mesures futures que pourrait prendre la Compagnie, notamment les déclarations
qu'elle pourrait faire à l'égard des avantages qu'elle prévoit retirer des
acquisitions ou des dessaisissements, constitue également une déclaration
prospective. Les déclarations prospectives sont fondées sur des prévisions et
projections courantes à l'égard d'événements futurs et sont, de par leur
nature, assujetties, entre autres, à des risques, à des incertitudes et à des
hypothèses concernant la Compagnie, à des facteurs économiques et au secteur
des services financiers dans son ensemble, y compris les secteurs de
l'assurance et des fonds communs de placement. Ces déclarations ne
garantissent pas la performance financière future. En fait, les événements et
les résultats réels pourraient s'avérer sensiblement différents de ceux qui
sont énoncés ou prévus dans les déclarations prospectives de la Compagnie en
raison, mais sans s'y limiter, d'importants facteurs comme le niveau des
souscriptions, le revenu-primes, les honoraires, les charges, les résultats au
chapitre de la mortalité et de la morbidité, les taux de déchéance et les
impôts, ainsi que les conditions générales économiques, politiques et des
marchés en Amérique du Nord et à l'échelle internationale, les taux d'intérêt
et de change, les activités des marchés boursiers et financiers mondiaux, la
concurrence, les changements technologiques, les changements au plan de la
réglementation gouvernementale, les décisions judiciaires ou réglementaires
inattendues, les catastrophes et la capacité de la Compagnie d'effectuer des
opérations stratégiques et d'intégrer les entreprises acquises. Le lecteur est
prié de noter que la liste des facteurs importants précités n'est pas
exhaustive et que d'autres facteurs, y compris ceux figurant à la rubrique
Gestion du risque et pratiques relatives au contrôle du rapport de gestion
annuel 2008 de la Compagnie et tous les facteurs mentionnés dans d'autres
documents déposés auprès des autorités de réglementation des valeurs
mobilières, lesquels peuvent être consultés à l'adresse www.sedar.com. Le
lecteur est également invité à examiner attentivement ces facteurs, ainsi que
d'autres facteurs, et à ne pas se fier indûment aux déclarations prospectives.
Sauf si la loi applicable l'exige expressément, la Compagnie n'a aucune
intention de mettre à jour les déclarations prospectives à la lumière de
nouveaux renseignements, d'événements futurs ni autrement.

    Mise en garde à l'égard des mesures financières non définies par les PCGR

    Le présent communiqué comprend certaines mesures financières non définies
par les PCGR qui sont désignées, sans s'y limiter, par les termes " bénéfice
avant les coûts de restructuration ", " bénéfice net rajusté ", " bénéfice net
rajusté lié aux activités poursuivies ", " bénéfice avant les rajustements ",
" taux de change constant ", " primes et dépôts ", " souscriptions " et
d'autres expressions semblables. Les mesures financières non définies par les
PCGR constituent pour la direction et les investisseurs des mesures
additionnelles de la performance. Toutefois, ces mesures financières non
définies par les PCGR n'ont pas de définition normalisée prescrite par les
PCGR et ne peuvent être comparées directement à des mesures semblables
utilisées par d'autres sociétés. Le lecteur est prié de se reporter aux
rapprochements appropriés entre ces mesures financières non définies par les
PCGR et les mesures prescrites par les PCGR.

    Renseignements supplémentaires

    Vous trouverez ci-joint les principales données financières.

    La conférence téléphonique portant sur le quatrième trimestre de
Great-West Lifeco aura lieu le jeudi 12 février à 15 h (heure de l'Est). On
peut y accéder par le site www.greatwestlifeco.com ou par téléphone, en
composant le :

    
    -   416 340-2220 pour les participants de la région de Toronto;
    -   1 866 226-1798 pour les participants du reste de l'Amérique du Nord;
    -   800 2787-2090 (précédé de l'indicatif d'accès international) pour les
        participants dans le reste du monde.
    

    Il sera possible d'écouter la conférence téléphonique de nouveau à
compter du 12 février, et ce, jusqu'au 19 février 2009. Pour ce faire, il
suffit de composer le 1 800 408-3053 ou le 416 695-5800 à Toronto (code
d'accès : 3280920 suivi du carré).

    Des renseignements supplémentaires sur Lifeco, y compris les états
financiers vérifiés de 2008, le rapport de gestion, la notice annuelle et les
attestations du chef de la direction et du chef des services financiers,
seront déposés sur SEDAR à l'adresse www.sedar.com.


    
                  POINTS SAILLANTS FINANCIERS (non vérifié)
           (en millions de dollars, sauf les montants par action)

                           Trimestres terminés          Exercices terminés
                             les 31 décembre              les 31 décembre
                        ------------------------- ---------------------------
                                         % varia-                    % varia-
                           2008     2007    tion     2008       2007    tion
    -------------------------------------------------------------------------
      Primes et dépôts :
      Produits
       d'assurance-vie,
       de rentes garanties
       et d'assurance-
       maladie            4 782 $  5 764 $  (17)%  30 007 $   18 753 $   60 %
      Equivalents des
       primes des régimes
       autofinancés
       (contrats SAS)       615      570     8 %    2 410      2 233      8 %
      Dépôts des fonds
       distincts :
        Produits de
         l'Individuelle   2 054    1 935     6 %    7 825      9 183    (15)%
        Produits de la
         Collective       1 399    1 460    (4)%    5 524      5 788     (5)%

      Dépôts des fonds
       communs de
       placement
       exclusifs(1)       6 484    6 177      5 %  30 693     11 183      -
                        ------------------------- ---------------------------
      Total des primes
       et des dépôts     15 334   15 906     (4)%  76 459     47 140     62 %
                        ------------------------- ---------------------------

      Honoraires et
       autres produits      743      861    (14)%   3 124      2 703     16 %
      Sommes versées ou
       créditées aux
       titulaires
       de polices         4 815    6 840    (30)%  26 774     19 122     40 %

      Bénéfice net -
       détenteurs d'actions
       ordinaires(4)
        Activités
         poursuivies -
         bénéfice
         rajusté(3)         525      494      6 %   2 018      1 950      3 %

        Activités
         abandonnées -
         bénéfice
         rajusté(2)           -       43      -        43        203    (79)%
                        ------------------------- ---------------------------
        Bénéfice net
         rajusté(3)         525      537     (2)%   2 061      2 153     (4)%
        Rajustements
         après impôts(3) (1 432)       -      -      (665)       (97)     -
        Bénéfice net       (907)     537      -     1 396      2 056    (32)%
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Par action ordinaire
      Bénéfice de base
       rajusté(3)         0,586 $  0,601 $   (2)%   2,303 $    2,413 $   (5)%
      Rajustements
       après impôts(3)   (1,597)       -      -    (0,743)    (0,109)     -
      Bénéfice de base   (1,011)   0,601      -     1,560      2,304    (32)%
      Dividendes versés  0,3075    0,275     12 %   1,200      1,060     13 %
      Valeur comptable                              12,61      10,98     15 %
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Rendement de l'avoir
     des détenteurs
     d'actions ordinaires :
      Bénéfice net
       rajusté(3)                                    19,0 %     21,6 %
      Bénéfice net                                   12,7 %     20,7 %
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Aux 31 décembre
      Total de l'actif                            130 074 $  118 194 $   10 %
      Actif net des
       fonds distincts                             77 748     89 181    (13)%
      Actif net des
       fonds communs
       de placement
       exclusifs(5)                               131 122    179 162    (27)%
                                                  ---------------------------
      Total de
       l'actif géré                               338 944 $  386 537 $  (12)%
                                                  ---------------------------
                                                  ---------------------------
      Capital-actions
       et surplus                                  13 228 $   10 908 $   21 %
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Comprennent les dépôts des fonds communs de placement de Putnam
        Investments, LLC, à l'exclusion des dépôts nets du Prime Money Market
        Fund.
    (2) Représentent les résultats d'exploitation de Great-West Life &
        Annuity Insurance Company (GWL&A), une filiale en propriété exclusive
        indirecte de Lifeco, propres à l'unité Soins de santé, qui a été
        vendue le 1er avril 2008. Ne comprennent pas le gain à la vente de
        l'unité Soins de santé.
    (3) Le bénéfice net, le bénéfice de base par action ordinaire et le
        rendement de l'avoir des détenteurs d'actions ordinaires sont
        présentés après les rajustements comme une mesure financière de la
        performance des résultats non définie par les PCGR, et tiennent
        compte des éléments suivants en 2008 :

                                    Bénéfice net        Par action ordinaire
                               ----------------------  ----------------------
                                                                    Depuis le
                                                                     début de
                                                       Trimestre   l'exercice
                                                       ----------------------
        T1 : Gain à la
             résiliation d'un
             contrat de
             réassurance            176 $                     - $     0,197 $
             Augmentation des
             provisions au titre
             de GWL&A               (58)        118 $         -      (0,065)
        T2 : Gain à la vente de
             l'unité Soins de
             santé de GWL&A         649         649           -       0,725
        T4 : Dépréciation des
             actifs incorporels
             et de l'écart
             d'acquisition       (1 353)                 (1,508)     (1,511)
             Provision pour
             moins-value,
             impôts sur les
             bénéfices              (34)                 (0,038)     (0,038)
             Coûts de
             restructuration        (45)     (1 432)     (0,051)     (0,051)
                                           ----------  ----------------------
                                               (665)$    (1,597)     (0,743)
                                           ----------  ----------------------
                                           ----------  ----------------------

        En 2007, le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions
        ordinaires avait diminué de 97 $ après impôts (0,109 $ par action
        ordinaire) en raison d'une provision au titre de certains régimes de
        retraite canadiens.

    (4) Le bénéfice net de l'exercice terminé le 31 décembre 2008 comprend
        des charges de dépréciation de 100 $ après impôts et des coûts de
        19 $ liés au transfert du Prime Money Market Fund de Putnam à
        Federated Investors, Inc.

    (5) Ne comprend pas le Prime Money Market Fund de Putnam.



               SOMMAIRE D'EXPLOITATION CONSOLIDE (non vérifié)
           (en millions de dollars, sauf les montants par action)

                                  Trimestres terminés    Exercices terminés
                                     les 31 décembre       les 31 décembre
                                  --------------------- ---------------------
                                      2008       2007       2008       2007
                                  ---------- ---------- ---------- ----------
    Produits
      Revenu-primes                  4 782 $    5 764 $   30 007 $   18 753 $
      Revenu de placement net
        Revenu de placement net
         régulier                    1 423      1 304      5 962      5 565
        Variations de la juste
         valeur des actifs détenus
         à des fins de transaction    (368)       821     (5 161)    (1 098)
                                  ---------- ---------- ---------- ----------
      Total du revenu de
       placement net                 1 055      2 125        801      4 467
      Honoraires et autres produits    743        861      3 124      2 703
                                  ---------- ---------- ---------- ----------
                                     6 580      8 750     33 932     25 923
                                  ---------- ---------- ---------- ----------
    Prestations et charges
      Prestations aux titulaires
       de polices                    4 929      4 208     16 784     16 186
      Participations des titulaires
       de polices et bonifications     332        343      1 348      1 137
      Variation des provisions
       techniques                     (446)     2 289      8 642      1 799
                                  ---------- ---------- ---------- ----------
      Total des sommes versées ou
       créditées aux titulaires
       de polices                    4 815      6 840     26 774     19 122

      Commissions                      360        374      1 353      1 366
      Frais d'exploitation             666        647      2 622      2 260
      Taxes sur les primes              69         57        223        225
      Frais de financement              37         84        296        269
      Amortissement des actifs
       incorporels à durée de
       vie limitée                      11          8         41         32
      Coûts de restructuration          70          -         70          -
      Dépréciation des actifs
       incorporels et de l'écart
       d'acquisition                 2 178          -      2 178          -
                                  ---------- ---------- ---------- ----------
    Bénéfice net lié aux activités
     poursuivies avant impôts sur
     les bénéfices                  (1 626)       740        375      2 649

    Impôts sur les bénéfices
     - exigibles                      (101)       344        334        696
     - futurs                         (643)      (146)      (612)      (114)
                                  ---------- ---------- ---------- ----------

    Bénéfice net lié aux
     activités poursuivies avant
     la part des actionnaires
     sans contrôle                    (882)       542        653      2 067

    Part des actionnaires sans
     contrôle                           10         35       (108)       159
                                  ---------- ---------- ---------- ----------

    Bénéfice net lié aux
     activités poursuivies            (892)       507        761      1 908

    Bénéfice net lié aux activités
     abandonnées                         -         43        692        203
                                  ---------- ---------- ---------- ----------

    Bénéfice net                      (892)       550      1 453      2 111

    Dividendes - détenteurs
     d'actions privilégiées
     perpétuelles                       15         13         57         55
                                  ---------- ---------- ---------- ----------

    Bénéfice net - détenteurs
     d'actions ordinaires             (907) $     537 $    1 396 $    2 056 $
                                  ---------- ---------- ---------- ----------
                                  ---------- ---------- ---------- ----------

    Bénéfice par action ordinaire

      De base                       (1,011) $   0,601 $    1,560 $    2,304 $
                                  ---------- ---------- ---------- ----------
                                  ---------- ---------- ---------- ----------

      Dilué                         (1,009) $   0,597 $    1,553 $    2,287 $
                                  ---------- ---------- ---------- ----------
                                  ---------- ---------- ---------- ----------



                       BILANS CONSOLIDES (non vérifié)
                           (en millions de dollars)


                                                            Les 31 décembre
                                                        ---------------------
                                                            2008       2007
                                                        ---------- ----------
    Actif

    Obligations                                           66 554 $   65 069 $
    Prêts hypothécaires                                   17 444     15 869
    Actions                                                5 394      6 543
    Biens immobiliers                                      3 188      2 547
    Avances consenties aux titulaires de polices           7 622      6 317
    Trésorerie et équivalents de trésorerie                2 850      3 650
    Fonds détenus par des assureurs cédants               11 447      1 512
    Actifs liés aux activités destinées à la vente             -        697
    Ecart d'acquisition                                    5 425      6 295
    Actifs incorporels                                     3 372      3 917
    Autres actifs                                          6 778      5 778
                                                        ---------- ----------
    Total de l'actif                                     130 074 $  118 194 $
                                                        ---------- ----------
                                                        ---------- ----------
    Passif

    Provisions mathématiques
      Provisions techniques                               97 895 $   87 487 $
      Provision pour sinistres                             1 466      1 315
      Provision au titre des participations
       des titulaires de polices                             630        600
      Provision pour bonifications                           310        310
      Fonds des titulaires de polices                      2 326      2 160
                                                        ---------- ----------
                                                         102 627     91 872

    Débentures et autres instruments d'emprunt             3 821      5 241
    Fonds détenus en vertu de contrats de réassurance        192        164
    Autres passifs                                         5 969      5 211
    Passifs liés aux activités destinées à la vente            -        428
    Conventions de rachat                                    334        344
    Gains nets réalisés reportés                             161        179
                                                        ---------- ----------
                                                         113 104    103 439

    Actions privilégiées                                     752        786
    Titres et débentures de fiducies de capital              658        639
    Part des actionnaires sans contrôle
      Surplus attribuable aux comptes de participation
       de filiales                                         2 012      2 103
      Actions privilégiées émises par des filiales           157        157
      Actions privilégiées perpétuelles émises par
       des filiales                                          150        152
      Part des actionnaires sans contrôle dans le
       capital-actions et le surplus                          13         10

    Capital-actions et surplus

    Capital-actions
      Actions privilégiées perpétuelles                    1 329      1 099
      Actions ordinaires                                   5 736      4 709
    Surplus cumulé                                         6 906      6 599
    Cumul des autres éléments du résultat étendu            (787)    (1 533)
    Surplus d'apport                                          44         34
                                                        ---------- ----------
                                                          13 228     10 908
                                                        ---------- ----------
    Total du passif, du capital-actions et du surplus    130 074 $  118 194 $
                                                        ---------- ----------
                                                        ---------- ----------



    Information sectorielle (non vérifié)
    Résultats d'exploitation consolidés

    Trimestre terminé le 31 décembre 2008

                                                 2008
                       ------------------------------------------------------
                                                            Exploi-
                           Exploi-    Exploi-    Exploi-    tation
                           tation     tation     tation   générale
                       canadienne américaine européenne  de Lifeco    Total
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------
    Produits :
      Revenu-primes       2 199 $      878 $    1 705 $        - $    4 782 $
      Revenu de
       placement net
        Revenu de
         placement net
         régulier           494        368        570         (9)     1 423
        Variations de
         la juste
         valeur des
         actifs détenus
         à des fins de
         transaction       (608)      (281)       521          -       (368)
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------
      Total du revenu
       de placement net    (114)        87      1 091         (9)     1 055
      Honoraires et
       autres produits      230        335        178          -        743
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------

    Total des produits    2 315      1 300      2 974         (9)     6 580
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------
    Prestations et
     charges :
      Sommes versées ou
       créditées aux
       titulaires de
       polices            1 510        833      2 472          -      4 815
      Autres                531        382        217          2      1 132
      Amortissement des
       actifs incorporels
       à durée de vie
       limitée                3          7          1          -         11
      Coûts de
       restructuration        -         70          -          -         70
      Dépréciation des
       actifs incorporels
       et de l'écart
       d'acquisition          -      2 178          -          -      2 178
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------
    Bénéfice
     d'exploitation net
     avant impôts sur
     les bénéfices          271     (2 170)       284        (11)    (1 626)

    Impôts sur les
     bénéfices                9       (811)        60         (2)      (744)
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------
    Bénéfice net avant
     part des actionnaires
     sans contrôle          262     (1 359)       224         (9)      (882)

    Part des actionnaires
     sans contrôle           23         (9)        (4)         -         10
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------
    Bénéfice net lié
     aux activités
     poursuivies            239     (1 350)       228         (9)      (892)
    Bénéfice net lié
     aux activités
     abandonnées              -          -          -          -          -
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------
    Bénéfice net            239     (1 350)       228         (9)      (892)

    Dividendes -
     détenteurs
     d'actions
     privilégiées
     perpétuelles            11          -          4          -         15
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------

    Bénéfice net -
     détenteurs
     d'actions
     ordinaires             228 $   (1 350)$     224 $       (9) $     (907)$
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------



    Trimestre terminé le 31 décembre 2007

                                                 2007
                       ------------------------------------------------------
                                                            Exploi-
                           Exploi-    Exploi-    Exploi-    tation
                           tation     tation     tation   générale
                       canadienne américaine européenne  de Lifeco    Total
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------
    Produits :
      Revenu-primes       3 452 $      436 $    1 876 $        - $    5 764 $
      Revenu de
       placement net
        Revenu de
         placement net
         régulier           681        310        311          2      1 304
        Variations de
         la juste valeur
         des actifs
         détenus à des
         fins de
         transaction        235         32        554          -        821
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------
      Total du revenu
       de placement net     916        342        865          2      2 125
      Honoraires et
       autres produits      266        414        181          -        861
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------
    Total des produits    4 634      1 192      2 922          2      8 750
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------

    Prestations et
     charges :
      Sommes versées ou
       créditées aux
       titulaires de
       polices            3 673        669      2 498          -      6 840
      Autres                556        398        207          1      1 162
      Amortissement des
       actifs incorporels
       à durée de vie
       limitée                4          3           1         -          8
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------
    Bénéfice
     d'exploitation net
     avant impôts sur
     les bénéfices          401        122         216         1        740

    Impôts sur les
     bénéfices              108         29          60         1        198
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------

    Bénéfice net avant
     part des actionnaires
     sans contrôle          293         93         156         -        542

    Part des
     actionnaires sans
     contrôle                37         (5)          3         -         35
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------

    Bénéfice net lié
     aux activités
     poursuivies            256         98         153         -        507
    Bénéfice net lié aux
     activités abandonnées    -         43           -         -         43
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------

    Bénéfice net            256        141         153         -        550

    Dividendes -
     détenteurs d'actions
     privilégiées
     perpétuelles            10          -           3         -         13
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------

    Bénéfice net -
     détenteurs d'actions
     ordinaires             246 $      141 $       150 $       - $      537 $
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------



    Exercice terminé le 31 décembre 2008

                                                 2008
                       ------------------------------------------------------
                                                            Exploi-
                           Exploi-    Exploi-    Exploi-    tation
                           tation     tation     tation   générale
                       canadienne américaine européenne  de Lifeco    Total
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------
    Produits :
      Revenu-primes       8 197 $    2 683 $   19 127 $        - $   30 007 $
      Revenu de
       placement net
        Revenu de
         placement net
         régulier         2 367      1 345      2 262        (12)     5 962
        Variations de
         la juste
         valeur des
         actifs détenus
         à des fins de
         transaction     (2 168)    (1 286)    (1 707)         -     (5 161)
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------
      Total du revenu
       de placement net     199         59        555        (12)       801
      Honoraires et
       autres produits    1 034      1 442        648          -      3 124
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------

    Total des produits    9 430      4 184     20 330        (12)    33 932
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------
    Prestations et
     charges :
      Sommes versées ou
       créditées aux
       titulaires de
       polices            5 748      2 366     18 660          -     26 774
      Autres              2 189      1 535        759         11      4 494
      Amortissement des
       actifs
       incorporels à
       durée de vie
       limitée               14         23          4          -         41
      Coûts de
       restructuration        -         70          -          -         70
      Dépréciation des
       actifs incorporels
       et de l'écart
       d'acquisition          -      2 178          -          -      2 178
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------
    Bénéfice
     d'exploitation net
     avant impôts sur
     les bénéfices        1 479     (1 988)       907        (23)       375

    Impôts sur les
     bénéfices              360       (799)       164         (3)      (278)
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------

    Bénéfice net avant
     part des
     actionnaires sans
     contrôle             1 119     (1 189)       743        (20)       653

    Part des
     actionnaires sans
     contrôle                73       (184)         3          -       (108)
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------

    Bénéfice net lié
     aux activités
     poursuivies          1 046     (1 005)       740        (20)       761
    Bénéfice net lié
     aux activités
     abandonnées              -        692          -          -        692
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------

    Bénéfice net          1 046       (313)       740        (20)     1 453

    Dividendes -
     détenteurs
     d'actions
     privilégiées
     perpétuelles            43          -         14          -         57
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------

    Bénéfice net -
     détenteurs
     d'actions
     ordinaires           1 003 $     (313) $     726 $      (20) $   1 396 $
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------



     Exercice terminé le 31 décembre 2007


                                                 2007
                       ------------------------------------------------------
                                                            Exploi-
                           Exploi-    Exploi-    Exploi-    tation
                           tation     tation     tation   générale
                       canadienne américaine européenne  de Lifeco    Total
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------
    Produits :
      Revenu-primes       8 916 $    1 910 $    7 927 $        - $   18 753 $
      Revenu de
       placement net
        Revenu de
         placement net
         régulier         2 546      1 337      1 663         19      5 565
        Variations de
         la juste
         valeur des
         actifs détenus
         à des fins de
         transaction       (421)       (58)      (619)         -     (1 098)
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------
      Total du revenu
       de placement net   2 125      1 279      1 044         19      4 467
      Honoraires et
       autres produits    1 029      1 001        673          -      2 703
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------

    Total des produits   12 070      4 190      9 644         19     25 923
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------

    Prestations et
     charges :
      Sommes versées
       ou créditées aux
       titulaires de
       polices            8 397      2 631      8 094          -     19 122
      Autres              2 163      1 027        768        162      4 120
      Amortissement des
       actifs
       incorporels à
       durée de vie
       limitée               14         14          4          -         32
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------
    Bénéfice
     d'exploitation
     net avant impôts
     sur les bénéfices    1 496        518        778       (143)     2 649

    Impôts sur les
     bénéfices              353        138        137        (46)       582
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------

    Bénéfice net avant
     part des
     actionnaires sans
     contrôle             1 143        380        641        (97)     2 067

    Part des
     actionnaires sans
     contrôle               128         14         17          -        159
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------

    Bénéfice net lié
     aux activités
     poursuivies          1 015        366        624        (97)     1 908
    Bénéfice net lié
     aux activités
     abandonnées              -        203          -          -        203
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------

    Bénéfice net          1 015        569        624        (97)     2 111

    Dividendes -
     détenteurs
     d'actions
     privilégiées
     perpétuelles            42          -         13          -         55
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------

    Bénéfice net -
     détenteurs
     d'actions
     ordinaires             973 $      569 $      611 $      (97)$    2 056 $
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------
                       ---------- ---------- ---------- ---------- ----------
    





Renseignements :

Renseignements: Marlene Klassen, ARP, Vice-présidente adjointe, Service
des communications, 204 946-7705


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