Global Diversified Investment Grade Income Trust II - Valeur liquidative au 31 janvier 2008



    MONTREAL, le 3 mars /CNW Telbec/ - Global Diversified Investment Grade
Income Trust II ("Global DIGIT II") (TSX : GII.UN) annonce que sa valeur
liquidative ("VL") non consolidée par part au 31 janvier 2008 était estimée à
1,26 $, en fonction d'un prix indicatif reçu de Deutsche Bank A.G. (la
"Banque").
    Conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada
(les "PCGR"), Global DIGIT II consolide ses états financiers avec ceux de
Silverstone Trust ("Silverstone"), une entité à détenteurs de droits variables
en vertu des PCGR. Cela signifie que le calcul de la VL doit tenir compte,
entre autres, du cours du marché du swap AAA (le "Swap AAA de Silverstone")
intervenu entre Silverstone et la Banque, même si Global DIGIT II ne participe
pas au swap AAA de Silverstone, n'a aucun intérêt financier dans celui-ci et
n'a aucune responsabilité aux termes de celui-ci.
    Les fiduciaires estiment que pour les raison énoncées ci-dessus, la VL
non consolidée reflète mieux la situation économique de Global DIGIT II en
date du 31 janvier 2008. En outre, tel qu'il a été annoncé le 24 décembre
2007, Global DIGIT II a conclu un accord de principe avec Silverstone aux
termes duquel Silverstone serait en fait remplacée par la Banque à titre de
contrepartie aux trois swaps sur défaillance de crédit (les "Swaps de GD II")
qui existent actuellement entre Global DIGIT II et Silverstone (l'"opération
de désengagement"). Dans la mesure et au moment où l'opération de
désengagement se concrétise, la VL ne sera plus présentée de façon consolidée
avec Silverstone. Toutefois, rien ne garantit que l'opération de désengagement
se concrétisera. Notamment, l'opération de désengagement est en grande partie
tributaire de l'approbation du plan de restructuration pour le papier
commercial adossé à des créances structurées de tiers, comme prévu dans le
communiqué de presse daté du 23 décembre 2007 qu'a publié le comité
pancanadien des investisseurs pour le papier commercial adossé à des créances
structurées de tiers.
    Sur une base non consolidée, la quasi-totalité de l'actif de Global
DIGIT II est composée des Swaps de GD II et des garanties accessoires, conclus
avec Silverstone. Silverstone a quant à elle conclu trois swaps sur
défaillance inversés avec la Banque. Silverstone a de plus conclu un Swap AAA
de Silverstone avec la Banque, à l'égard duquel, et afin d'acheter les
garanties nécessaires, Silverstone a émis du papier commercial adossé à des
actifs. Depuis le 13 août 2007, Silverstone n'a pas été en mesure de
renouveler son papier commercial venant à échéance et a cessé d'effectuer des
paiements sur ce papier. Depuis cette date, Silverstone a également versé tous
les paiements dus à Global DIGIT II au titre des Swaps de GD II dans un compte
d'entiercement aux termes de la convention de moratoire conclue entre Global
DIGIT II et Silverstone, tel qu'annoncé dans le communiqué de presse daté du
28 septembre 2007.
    La VL non consolidée calculée au 31 janvier 2008 fait état de tous les
montants que Silverstone aurait payés à Global DIGIT II aux termes des Swaps
de GD II dans des circonstances normales, mais qui sont actuellement entiercés
et qui ne sont pas payés. Les montants impayés ont été comptabilisés en tant
que débiteurs.
    La VL à une date donnée correspond à la valeur globale de l'actif de
Global DIGIT II, déduction faite de la valeur globale de son passif. La VL ne
fait état d'aucune réduction de valeur découlant de l'interruption des
paiements de Silverstone à Global DIGIT II aux termes des Swaps de GD II, ni
ne fait état d'une diminution potentielle de la valeur de l'actif de Global
DIGIT II découlant d'une restructuration éventuelle des dettes de Silverstone
ou de l'effet de l'opération de désengagement proposée, puisqu'il est
impossible pour l'instant d'établir dans quelle mesure et à quel moment ces
paiements à Global DIGIT II aux termes des Swaps de GD II reprendront ou
l'effet d'une restructuration éventuelle de ces dettes de Silverstone, ni dans
quelle mesure et à quel moment l'opération de désengagement proposée sera
réalisée.

    A propos de Global DIGIT II

    Global DIGIT II procure une participation économique dans une tranche de
capitaux propres des contrats de swap sur défaillance de crédit à l'égard de
portefeuilles constitués de titres adossés à des créances hypothécaires, de
titres adossés à des créances mobilières, de titres financiers structurés et
de positions corporatives synthétiques.

    A propos de Silverstone

    Silverstone est une structure d'accueil notée R-1(élevé) (court terme) et
AAA (long terme) (présentement sous surveillance compte tenu des
circonstances) par DBRS, qui finance l'achat d'éléments d'actif admissibles
par l'émission d'effets de commerce adossés à des créances mobilières,
d'effets de commerce à échéance prorogeable et de billets à taux variable.




Renseignements :

Renseignements: François Rivard, (514) 879-6405,
http://info.fbn.ca/trusts

Profil de l'entreprise

Global Diversified Investment Grade Income Trust II

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