Global Diversified Investment Grade Income Trust II - Valeur liquidative au 30 septembre 2008



    MONTREAL, le 16 oct. /CNW Telbec/ - Global Diversified Investment Grade
Income Trust II ("Global DIGIT II") (TSX : GII.UN) annonce que sa valeur
liquidative ("VL") par part au 30 septembre 2008 était estimée à 1,70 $.
    Au moment de sa formation, Global DIGIT II a conclu avec Silverstone
Trust ("Silverstone") trois swaps sur défaillance de crédit (les "swaps de
GD II") avec des garanties accessoires. Silverstone a quant à elle conclu au
même moment trois swaps sur défaillance miroirs avec la Banque. Silverstone a
de plus conclu un quatrième swap avec Deutsche Bank A.G. (la "Banque"), à
l'égard duquel, et afin d'acheter les garanties nécessaires, Silverstone a
émis du papier commercial adossé à des actifs ("PCAA"). Depuis le 13 août
2007, Silverstone n'a pas renouvelé son papier commercial venant à échéance et
a cessé d'effectuer des paiements sur ce papier. Depuis cette date,
Silverstone a également versé tous les paiements dus à Global DIGIT II au
titre des Swaps de GD II dans un compte d'entiercement00000000. aux termes
d'une convention de moratoire conclue entre Global DIGIT II et Silverstone. Le
17 mars 2008, des détenteurs possédant une large part du PCAA en circulation
ont déposé auprès de la Cour Supérieure de l'Ontario (la "Cour") un plan
d'arrangement et de compromis (le "Plan") concernant le PCAA émis par certains
fiduciaires émetteurs, incluant le fiduciaire émetteur de Silverstone. Le Plan
a été sanctionné par la Cour le 5 juin. Certains détenteurs de PCAA ont fait
appel de la décision de la Cour auprès de la Cour d'appel de l'Ontario et
celle-ci a rejeté l'appel le 18 août et maintenu le Plan. Le 2 septembre 2008,
les porteurs de billets dissidents ont interjeté appel de la décision de la
Cour d'appel de l'Ontario devant la Cour suprême du Canada mais, le 19
septembre 2008, la Cour suprême du Canada leur a refusé l'autorisation de
porter la cause en appel. Le Comité pancanadien des investisseurs de papier
commercial structuré adossé à des actifs émis par des tiers a entrepris le
processus de mise en oeuvre du Plan en vue de terminer cette mise en oeuvre au
cours du mois d'octobre 2008.
    La VL calculée au 30 septembre 2008 fait état de tous les montants que
Silverstone aurait payés à Global DIGIT II aux termes des Swaps de GD II dans
des circonstances normales, mais qui sont actuellement entiercés. Les montants
impayés ont été comptabilisés en tant que débiteurs.
    La VL à une date donnée correspond à la valeur globale de l'actif de
Global DIGIT II, déduction faite de la valeur globale de son passif. La VL ne
fait état d'aucune réduction de valeur découlant de l'interruption des
paiements de Silverstone à Global DIGIT II aux termes des Swaps de GD II, ni
ne fait état d'une diminution potentielle de la valeur de l'actif de Global
DIGIT II découlant d'une restructuration éventuelle des dettes de Silverstone
ou de l'effet de l'opération de désengagement proposée, tel qu'annoncé dans un
communiqué de presse du 24 décembre 2007.
    La réalisation de l'opération de désengagement et la reprise des
distributions et des rachats dépendent de la réussite de la mise en oeuvre du
Plan et devraient prendre effet à la date de cette mise en oeuvre. Après
l'opération de désengagement, les fonds disponibles pour le paiement des
distributions et le financement des rachats proviendraient directement de la
Banque et ne seraient plus tributaires de la capacité de MMAI de renouveler ou
de remplacer sa dette en cours, ni autrement assujettis à quelque prétention
de MMAI de retenir des paiements destinés à Global DIGIT. Par la suite, les
fonds détenus en mains tierces aux termes de la convention de moratoire
seraient entièrement débloqués et remis à Global DIGIT. Les sommes qui se sont
accumulées à l'égard du montant résiduel et qui auraient par ailleurs été
payables à Global DIGIT à la date d'échéance des Swaps de GD seraient
également débloquées et remises à Global DIGIT. Ces sommes sont assujetties à
la déduction des coûts de l'opération de désengagement, lesquels ne sont pas
encore chiffrables à l'heure actuelle.

    A propos de Global DIGIT II

    Global DIGIT II procure une participation économique dans une tranche de
capitaux propres des contrats de swap sur défaillance de crédit à l'égard de
portefeuilles constitués de titres adossés à des créances hypothécaires, de
titres adossés à des créances mobilières, de titres financiers structurés et
de positions corporatives synthétiques.




Renseignements :

Renseignements: François Rivard, (514) 879-6405;
http://info.fbn.ca/trusts

Profil de l'entreprise

Global Diversified Investment Grade Income Trust II

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