Global Diversified Investment Grade Income Trust - Valeur liquidative au 31 décembre 2007 et prolongation de la convention de moratoire avec MMAI-I Trust



    MONTREAL, le 11 fév. /CNW Telbec/ - Global Diversified Investment Grade
Income Trust ("Global DIGIT") (TSX : DG.UN) annonce que sa valeur liquidative
("VL") non consolidée (non vérifiée) par part au 31 décembre 2007 était
estimée à 7,56 $, en fonction d'un prix indicatif reçu de Deutsche Bank A.G.
(la "Banque").
    Global DIGIT s'apprête à finaliser ses états financiers annuels
consolidés pour l'exercice terminé le 31 décembre 2007. Conformément aux
principes comptables généralement reconnus du Canada (les "PCGR"), Global
DIGIT consolide ses états financiers avec ceux de MMAI-I Trust ("MMAI"), une
entité à détenteurs de droits variables en vertu des PCGR. Cela signifie que
le calcul de la VL doit tenir compte, entre autres, du cours du marché des
trois swaps AAA (les "Swaps AAA de MMAI") intervenus entre MMAI et la Banque,
même si Global DIGIT ne participe pas aux Swaps AAA de MMAI, n'a aucun intérêt
financier dans ceux-ci et n'a aucune responsabilité aux termes de ceux-ci. La
VL consolidée par part est évaluée à -8,94 $ (non vérifiée) en date du
31 décembre 2007, en fonction du prix indicatif reçu de la Banque. L'écart
entre la VL consolidée et non consolidée est dû principalement à l'évaluation
au cours du marché des Swaps AAA de MMAI.
    Les porteurs de parts ne peuvent subir une perte plus élevée que le
montant de leur placement, peu importe si la VL est négative.
    Les fiduciaires estiment que, dans les circonstances actuelles et pour
les raison énoncées ci-dessus, la VL non consolidée reflète la situation
économique de Global DIGIT en date du 31 décembre 2007. En outre, tel qu'il a
été annoncé le 24 décembre 2007, Global DIGIT a conclu un accord de principe
avec MMAI aux termes duquel MMAI serait en fait remplacée par la Banque à
titre de contrepartie aux trois swaps sur défaillance de crédit (les "Swaps de
GD") qui existent actuellement entre Global DIGIT et MMAI (l'"opération de
désengagement"). Dans la mesure et au moment où l'opération de désengagement
se concrétise, la VL ne sera plus présentée de façon consolidée avec MMAI.
Toutefois, rien ne garantit que l'opération de désengagement se concrétisera.
Notamment, l'opération de désengagement est en grande partie tributaire de
l'approbation du plan de restructuration pour le papier commercial adossé à
des créances structurées de tiers, comme prévu dans le communiqué de presse
daté du 23 décembre 2007 qu'a publié le comité pancanadien des investisseurs
pour le papier commercial adossé à des créances structurées de tiers.
    Sur une base non consolidée, la quasi-totalité de l'actif de Global DIGIT
est composée des Swaps de GD et des garanties accessoires, conclus avec MMAI.
MMAI a quant à elle conclu trois swaps sur défaillance inversés avec la
Banque. MMAI a de plus conclu les Swaps AAA de MMAI avec la Banque, à l'égard
desquels, et afin d'acheter les garanties nécessaires, MMAI a émis du papier
commercial adossé à des actifs. Depuis le 13 août 2007, MMAI n'a pas été en
mesure de renouveler son papier commercial venant à échéance et a cessé
d'effectuer des paiements sur ce papier. Depuis cette date, MMAI a également
versé tous les paiements dus à Global DIGIT au titre des Swaps de GD dans un
compte d'entiercement aux termes de la convention de moratoire conclue entre
Global DIGIT et MMAI, tel qu'annoncé dans le communiqué de presse daté du
28 septembre 2007.
    La VL non consolidée calculée au 31 décembre 2007 fait état de tous les
montants que MMAI aurait payés à Global DIGIT aux termes des Swaps de GD dans
des circonstances normales, mais qui sont actuellement entiercés et qui ne
sont pas payés. Les montants impayés ont été comptabilisés en tant que
débiteurs.
    La VL à une date donnée correspond à la valeur globale de l'actif de
Global DIGIT, déduction faite de la valeur globale de son passif. La VL ne
fait état d'aucune réduction de valeur découlant de l'interruption des
paiements de MMAI à Global DIGIT aux termes des Swaps de GD, ni ne fait état
d'une diminution potentielle de la valeur de l'actif de Global DIGIT découlant
d'une restructuration éventuelle des dettes de MMAI ou de l'effet de
l'opération de désengagement proposée, puisqu'il est impossible pour l'instant
d'établir dans quelle mesure et à quel moment ces paiements à Global DIGIT aux
termes des Swaps de GD reprendront ou l'effet d'une restructuration éventuelle
de ces dettes de MMAI, ni dans quelle mesure et à quel moment l'opération de
désengagement proposée sera réalisée.

    Prolongation de la convention de moratoire conclue entre Global DIGIT et
    MMAI

    Par suite du communiqué de presse diffusé le 4 février par le comité
pancanadien des investisseurs pour le papier commercial adossé à des créances
structurées de tiers annonçant, relativement à un cadre proposé visant à
restructurer le papier commercial adossé à des créances de tiers, la
prolongation jusqu'au 22 février 2008 des conventions de moratoire qui ont
servi de base à l'accord de Montréal, Global Digit annonce que la convention
de moratoire conclue avec MMAI le 27 septembre 2007 a aussi été prolongée pour
la même période.
    Par conséquent, la suspension déjà annoncée des distributions et des
rachats sera maintenue jusqu'à ce que les conditions permettent la reprise des
distributions et rachats, soit l'objectif des fiduciaires.

    A propos de Global DIGIT

    Global DIGIT procure une participation économique dans une tranche
mezzanine de swaps sur défaillance de crédit à l'égard de portefeuilles
constitués de positions corporatives synthétiques, de titres adossés à des
créances hypothécaires, de titres adossés à des créances mobilières et de
titres financiers structurés.

    A propos de MMAI

    MMAI est une structure d'accueil notée R-1(élevé) (court terme) et AAA
(long terme) (présentement sous surveillance compte tenu des circonstances)
par DBRS, qui finance l'achat d'éléments d'actif admissibles par l'émission
d'effets de commerce adossés à des créances mobilières, d'effets de commerce à
échéance prorogeable et de billets à taux variable.




Renseignements :

Renseignements: François Rivard, (514) 879-6405,
http://info.fbn.ca/trusts

Profil de l'entreprise

Global Diversified Investment Grade Income Trust

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