Fonds de revenu Boralex énergie: résultats financiers du quatrième trimestre et de l'exercice 2007 et réduction des distributions



    MONTREAL, le 22 fév. /CNW Telbec/ - Fonds de revenu Boralex énergie
(le "Fonds") réalise des produits de 24,5 M$ au cours de son quatrième
trimestre de 2007, par rapport à 30,0 M$ pour la période correspondante en
2006. Le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (" BAIIA ") se
chiffre à 12,4 M$ pour ce quatrième trimestre de 2007, comparativement à
18,9 M$ pour le trimestre comparable de 2006. Le Fonds encourt une perte nette
de 5,5 M$, par rapport à un bénéfice net de 7,4 M$ pour le quatrième trimestre
de 2006. La perte nette par part de fiducie s'établit donc à 0,09 $, alors que
le bénéfice net était de 0,12 $ pour le dernier trimestre de 2006.
    La baisse du bénéfice net s'explique en partie par la baisse du BAIIA,
tel que discuté subséquemment, mais également par l'effet d'une radiation d'un
montant de 14,0 M$ de l'écart d'acquisition lié à l'achalandage de la centrale
de cogénération au gaz. Cependant, excluant les effets du changement dans la
fiscalité canadienne et de la radiation de l'écart d'acquisition, le Fonds
aurait plutôt réalisé un bénéfice net de 3,4 M$ ou 0,06 $ par part de fiducie,
pour ce dernier trimestre de 2007.
    Les produits et le BAIIA ont été affectés principalement par deux
facteurs. Le premier étant la diminution du volume de production du secteur
hydroélectrique, causée par des conditions hydrologiques inférieures à celles
connues en 2006. A cet égard, la production des centrales a été inférieure de
13,7 % aux moyennes historiques, ce qui se traduit par une baisse d'environ
5,0 M$ des produits et du BAIIA. Le second facteur, l'appréciation soutenue du
dollar canadien au cours du quatrième trimestre de 2007, a entraîné un impact
d'environ 1,5 M$, autant sur les produits que sur le BAIIA.
    Pour l'exercice terminé le 31 décembre 2007, les produits consolidés et
le BAIIA atteignent respectivement 102,2 M$ et 55,2 M$, comparativement à
115,2 M$ et à 70,9 M$ en 2006. Contrairement à l'exercice précédent qui avait
connu une hausse importante du bénéfice en raison des conditions hydrologiques
exceptionnelles, le Fonds subit une perte nette de 35,7 M$, soit 0,60 $ par
part de fiducie en 2007. Toutefois, sans tenir compte de l'effet de la
modification aux lois fiscales canadiennes, qui a entraîné la comptabilisation
de 42,0 M$ d'impôts futurs applicables à compter de 2011, et de la radiation
de l'écart d'acquisition, le bénéfice net du Fonds aurait été de 20,3 M$ ou
0,34 $ par part de fiducie pour l'exercice 2007. De plus, les résultats
annuels ont aussi été affectés par les éléments suivants : la baisse de 13,1 %
de la production totale d'électricité essentiellement occasionnée par des
conditions hydrologiques moins favorables au cours des neuf derniers mois de
2007, l'écart de conversion défavorable causé par la hausse du dollar canadien
par rapport à sa contrepartie américaine et les frais liés au processus de
revue stratégique.
    Egalement, l'approvisionnement en résidus forestiers, qui s'est avéré
adéquat au cours de l'exercice 2007, s'annonce particulièrement difficile en
2008 considérant les fermetures temporaires de nombreuses scieries avec
lesquelles le Fonds a des ententes d'approvisionnement. En conséquence, une
augmentation des coûts des résidus forestiers de l'ordre de 2,5 à 3,0 M$ est à
prévoir pour l'exercice 2008 par rapport aux coûts de 2007. Par ailleurs, tel
que divulgué à la suite du deuxième trimestre de son exercice, le différend
qui oppose le Fonds et l'exploitant de sa centrale de Dolbeau, Bowater, a été
soumis à l'arbitrage.

    Distributions

    Le Fonds annonce une réduction des distributions versées aux porteurs de
parts à 0,70 $ par part de fiducie sur une base annualisée, à compter de la
distribution qui sera déclarée en mars 2008 et payable en avril 2008. Cette
diminution, qui représentera une économie annuelle de près de 12 M$, ramènera
les distributions à un niveau inférieur aux flux de trésorerie liés aux
activités d'exploitation estimés. " Malgré la grande qualité de ses actifs et
leur longue durée de vie, le Fonds s'apprête à subir entre autres les effets
des difficultés de l'industrie forestière et des coûts élevés des résidus de
bois qui en résulteront, ainsi que l'impact de l'appréciation récente du
dollar canadien sur le dollar américain qui devrait se maintenir à moyen
terme. Comme la philosophie du Fonds a toujours été de maintenir une
flexibilité financière et une réserve monétaire en fonction de ses risques
d'exploitation, la décision de diminuer les distributions versées aux porteurs
de parts est devenue inévitable et la plus prudente dans les circonstances " a
déclaré monsieur Claude Boivin, président du conseil des Fiduciaires.

    A propos de Fonds de revenu Boralex énergie

    Fonds de revenu Boralex énergie est une fiducie à capital variable sans
personnalité morale qui détient indirectement dix centrales de production
d'énergie hydroélectrique, thermique ou de cogénération à base de résidus de
bois ainsi que de cogénération au gaz naturel situées au Québec et aux
Etats-Unis. Au total, le Fonds réunit une puissance installée de 190 MW. Les
parts de fiducie du Fonds se négocient à la Bourse de Toronto sous le symbole
BPT.UN.

    Certaines déclarations contenues dans ce communiqué, y compris celles
concernant les résultats et performances futurs, sont des déclarations
prospectives basées sur les anticipations courantes. L'exactitude de telles
déclarations est sujette à un certain nombre de risques, d'incertitudes et
d'hypothèses pouvant occasionner une différence entre les résultats réels et
ceux projetés, y compris, mais non de façon limitative, l'effet général des
conditions économiques, la diminution de la demande pour les produits du
Fonds, l'augmentation des prix de la matière première, l'hydraulicité, les
fluctuations de la valeur relative de diverses devises, les fluctuations des
prix de vente et les changements négatifs des conditions générales du marché
et de l'industrie. Les états financiers inclus dans ce communiqué contiennent
aussi certaines mesures financières non reconnues selon les principes
comptables généralement reconnus (" PCGR ").
    Afin d'évaluer la performance de ses actifs et de ses secteurs
d'activités, le Fonds utilise, entre autres, le BAIIA comme mesure de
performance. Cette mesure n'est pas conforme aux PCGR et n'a pas de définition
standard prescrite par les PCGR. Elle pourrait donc être différente des
mesures utilisées par d'autres entreprises mais portant un nom semblable. Le
BAIIA est défini aux notes afférentes aux états financiers annexés à ce
communiqué de presse.


    Avis aux détenteurs de parts de fiducie

    Ces états financiers intermédiaires aux 31 décembre 2007 et 2006 n'ont
pas fait l'objet d'un examen par nos vérificateurs Ernst & Young
s.r.l./S.E.N.C.R.L. La responsabilité de ces états financiers incombe au
gestionnaire du Fonds de revenu Boralex énergie et ils ont été révisés et
approuvés par les fiduciaires de Fiducie Boralex énergie et les membres de son
comité de vérification.



    Fonds de revenu Boralex énergie
    Bilans consolidés
    (en milliers de dollars)
    (non vérifiés)

    
                                                         Au 31       Au 31
                                                      décembre    décembre
                                                          2007        2006
    -------------------------------------------------------------------------

    Actif

    Actif à court terme
    Espèces et quasi-espèces                            10,740      25,877
    Débiteurs                                           13,333      16,025
    Impôts sur les bénéfices à recevoir                  1,949           -
    Stocks                                               2,405         667
    Frais payés d'avance                                 1,248       1,350
    -------------------------------------------------------------------------
                                                        29,675      43,919
    Immobilisations corporelles                        367,474     399,273
    Actifs incorporels                                  83,690      97,907
    Ecarts d'acquisition                                16,243      30,240
    Autres actifs à long terme                           8,594      12,104
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       505,676     583,443
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Passif et avoir des porteurs de parts

    Passif à court terme

    Crédit rotatif à court terme                         2,300       3,100
    Créditeurs et charges à payer                        8,909      12,873
    Impôts sur les bénéfices à payer                         -         393
    Distributions payables aux porteurs de parts         4,430       4,430
    Portion à court terme de l'obligation liée
     au contrat de location-acquisition                    233           -
    -------------------------------------------------------------------------
                                                        15,872      20,796
    Passif d'impôts futurs                              48,817       6,463
    Juste valeur des instruments financiers dérivés          5          38
    Dette à long terme                                 102,529     117,387
    Provision pour étalement des loyers                  1,858       1,728
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       169,081     146,412
    -------------------------------------------------------------------------

    Avoir des porteurs de parts
    Apport de capital                                  422,174     422,174
    Apport de capital -
     parts échangeables de catégorie B                 112,867     112,867
    Déficit                                           (170,982)    (82,128)
    Cumul des autres éléments du résultat étendu       (27,464)    (15,882)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       336,595     437,031
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       505,676     583,443
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Fonds de revenu Boralex énergie
    Etats consolidés des résultats
    (en milliers de dollars, sauf les montants par part)
    (non vérifiés)


                                                         Pour les périodes
                                Pour les trimestres         de douze mois
                                      terminés                terminées
                                   les 31 décembre         les 31 décembre
                                  2007        2006        2007        2006
    -------------------------------------------------------------------------

    Produits                    24,544      30,008     102,168     115,226
    -------------------------------------------------------------------------
    Charges
    Exploitation                11,633      10,093      43,559      41,992
    Administration                 519       1,039       3,368       2,359
    -------------------------------------------------------------------------
                                12,152      11,132      46,927      44,351
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice d'exploitation
     avant amortissement        12,392      18,876      55,241      70,875
    Amortissement des
     immobilisations
     corporelles                 3,548       3,796      14,998      15,092
    Amortissement des
     actifs incorporels          1,592       2,119       7,068       8,196
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice d'exploitation      7,252      12,961      33,175      47,587
    Frais de financement, net    1,720       1,706       6,778       6,815
    Perte (Gain) sur
     conversion de devises       1,217       1,254       4,072        (328)
    Variation de la juste
     valeur des instruments
     financiers dérivés             (2)         22         (33)       (114)
    Dépréciation de l'écart
     d'acquisition              13,997           -      13,997           -
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice (Perte) avant
     impôts sur les bénéfices   (9,680)      9,979       8,361      41,214
    Impôts sur les bénéfices
     (Recouvrement)             (4,138)      2,609      44,054       7,248
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net
     (Perte nette)
     de la période              (5,542)      7,370     (35,693)     33,966
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net
     (Perte nette)
     de base et dilué
     par part de fiducie
     (en dollars)                (0.09)       0.12       (0.60)       0.58
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Nombre moyen pondéré
     de parts de fiducie
     en circulation         59,067,992  59,067,992  59,067,992  59,067,992
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Etats consolidés du déficit
    (en milliers de dollars)
    (non vérifiés)

                                           Pour les périodes de douze mois
                                                 terminées les 31 décembre
                                                          2007        2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Déficit au début de la période                     (82,128)    (62,933)
    Bénéfice net (Perte nette) de la période           (35,693)     33,966
    Distributions aux porteurs de parts                (53,161)    (53,161)
    -------------------------------------------------------------------------
    Déficit à la fin de la période                    (170,982)    (82,128)
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Etats consolidés du résultat étendu
    (en milliers de dollars)
    (non vérifiés)

                                                         Pour les périodes
                                Pour les trimestres         de douze mois
                                      terminés                terminées
                                   les 31 décembre         les 31 décembre
                                  2007        2006        2007        2006
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice net (Perte nette)
     de la période              (5,542)      7,370     (35,693)     33,966

    Autres éléments du
     résultat étendu :

    Ecarts de conversion
    Gain (Pertes) de change
     latent(e)s sur conversion
     des états financiers
     des établissements
     étrangers autonomes          (575)      5,506     (17,445)       (164)

    Reclassement des pertes
     de change cumulées sur
     conversion des états
     financiers étrangers
     autonomes suite à une
     réduction de
     l'investissement net        1,938       1,481       6,858       1,648

    Impôts futurs sur gain
     de change latent              (49)         14      (1,019)         14

    Couverture de
     l'investissement net
     dans des établissements
     étrangers autonomes
    Variation de la juste
     valeur des dérivés
     désignés comme
     couverture de
     l'investissement net
     dans des établissements
     étrangers autonomes           (42)       (921)      2,165         132

    Eléments de couvertures
     réalisés et portés au
     bénéfice net                 (585)       (379)     (2,141)     (1,839)
    -------------------------------------------------------------------------
                                   687       5,701     (11,582)       (209)
    -------------------------------------------------------------------------
    Résultat étendu de
     la période                 (4,855)     13,071     (47,275)     33,757
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Fonds de revenu Boralex énergie
    Etats consolidés des flux de trésorerie
    (en milliers de dollars)
    (non vérifiés)

                                                         Pour les périodes
                                Pour les trimestres         de douze mois
                                      terminés                terminées
                                   les 31 décembre         les 31 décembre
                                  2007        2006        2007        2006
    -------------------------------------------------------------------------

    Activités d'exploitation
    Bénéfice net (Perte nette)
     de la période              (5,542)      7,370     (35,693)     33,966
    Eléments ne nécessitant
     pas de mouvements de
     fonds:
      Amortissement des
       immobilisations
       corporelles               3,548       3,796      14,998      15,092
      Amortissement des
       actifs incorporels        1,592       2,119       7,068       8,196
      Amortissement des
       frais de financement
       reportés                      3         109         320         432
      Provision pour étalement
       des loyers                   94         114         425         461
      Impôts futurs             (5,010)        141      42,127         407
      Ecarts de conversion
       matérialisés              1,938       1,481       6,858       1,648
      Dépréciation de l'écart
       d'acquisition            13,997           -      13,997           -
      Autres                        (2)        384         184         248
    -------------------------------------------------------------------------
                                10,618      15,514      50,284      60,450
    Variation nette des
     soldes hors caisse du
     fonds de roulement         (1,197)     (3,781)     (4,018)     (2,832)
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie
     liés aux activités
     d'exploitation              9,421      11,733      46,266      57,618
    -------------------------------------------------------------------------

    Activités d'investissement
    Acquisition
     d'immobilisations
     corporelles                (1,246)       (477)     (3,710)     (2,341)
    Acquisition d'autres
     éléments d'actifs              (6)       (283)       (205)       (782)
    Autres                         (14)        (18)        (86)         (5)
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie liés
     aux activités
     d'investissement           (1,266)       (778)     (4,001)     (3,128)
    -------------------------------------------------------------------------

    Activités de financement
    Distributions versées aux
     porteurs de parts         (13,290)    (13,290)    (53,161)    (53,161)
    Variation nette du
     crédit rotatif à
     court terme                 1,000       3,100        (800)       (400)
    Remboursement de
     l'obligation liée à un
     contrat de
     location-acquisition          (57)          -        (235)          -
    Produit de la vente
     d'options sur contrats
     de change à terme             101         102         555         561
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie liés
     aux activités de
     financement               (12,246)    (10,088)    (53,641)    (53,000)
    -------------------------------------------------------------------------
    Ecart de conversion sur
     les espèces et
     quasi-espèces                  50       1,332      (3,761)        311
    -------------------------------------------------------------------------
    Variation nette des
     espèces et
     quasi-espèces au cours
     de la période              (4,041)      2,199     (15,137)      1,801
    Espèces et quasi-espèces
     au début de la période     14,781      23,678      25,877      24,076
    -------------------------------------------------------------------------
    Espèces et quasi-espèces
     à la fin de la période     10,740      25,877      10,740      25,877
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Informations
     supplémentaires
       Intérêts payés            1,149       1,384       7,508       7,637
       Impôts payés                125         630       4,518       7,359
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Fonds de revenu Boralex énergie
    Information sectorielle
    (les chiffres des tableaux sont en milliers de dollars, sauf indication
     contraire)
    (non vérifié, sauf indication contraire)

    Les centrales du Fonds se regroupent sous trois catégories distinctes,
soit les centrales hydroélectriques, les centrales thermiques aux résidus de
bois et la centrale thermique au gaz naturel, et sont engagées principalement
à la production d'énergie. La classification de ces secteurs d'activité est
établie en fonction des structures de coûts différentes inhérentes à ces trois
types de centrales. Le Fonds répartit géographiquement ses produits en se
basant sur le point de livraison de l'énergie.
    Le Fonds évalue la performance de ses secteurs d'activité en se basant sur
leur BAIIA qui est défini comme étant le bénéfice avant intérêts, impôts et
amortissement. Le BAIIA n'est pas une mesure de performance définie par les
principes comptables généralement reconnus du Canada; cependant, la direction
utilise cette mesure afin d'évaluer la performance opérationnelle de ses
secteurs. Les résultats de chaque secteur d'activité sont présentés sur les
mêmes bases que ceux du Fonds. Le BAIIA correspond au Bénéfice d'exploitation
avant amortissement à l'état consolidé des résultats.

    Le tableau suivant rapproche le BAIIA au bénéfice net ou à la perte nette:

                                                         Pour les périodes
                                Pour les trimestres         de douze mois
                                      terminés                terminées
                                   les 31 décembre         les 31 décembre
                                  2007        2006        2007        2006
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice net (Perte nette)  (5,542)      7,370     (35,693)     33,966
    Impôts sur les bénéfices
     (Recouvrement)             (4,138)      2,609      44,054       7,248
    Dépréciation de l'écart
     d'acquisition              13,997           -      13,997           -
    Variation de la juste
     valeur des instruments
     financiers dérivés             (2)         22         (33)       (114)
    Perte (Gain) sur
     conversion de devises       1,217       1,254       4,072        (328)
    Frais de financement, net    1,720       1,706       6,778       6,815
    Amortissement des actifs
     incorporels                 1,592       2,119       7,068       8,196
    Amortissement des
     immobilisations
     corporelles                 3,548       3,796      14,998      15,092
    -------------------------------------------------------------------------
    BAIIA                       12,392      18,876      55,241      70,875
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Information par secteur d'activité

                                                         Pour les périodes
                                Pour les trimestres         de douze mois
                                      terminés                terminées
                                   les 31 décembre         les 31 décembre
                                  2007        2006        2007        2006
    -------------------------------------------------------------------------
    PRODUCTION (en MWh)
    Centrales
     hydroélectriques          107,801     163,130     457,939     598,240
    Centrales thermiques
     - résidus de bois          82,444      90,265     366,072     374,879
    Centrale thermique
     - gaz naturel              53,092      53,538     200,015     204,849
    -------------------------------------------------------------------------
                               243,337     306,933   1,024,026   1,177,968
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    PRODUITS
    Centrales
     hydroélectriques            8,984      14,856      40,521      54,570
    Centrales thermiques
     - résidus de bois           8,459       9,003      35,747      35,688
    Centrale thermique
     - gaz naturel               7,101       6,149      25,900      24,968
    -------------------------------------------------------------------------
                                24,544      30,008     102,168     115,226
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    BAIIA
    Centrales
     hydroélectriques            7,580      13,100      33,925      48,050
    Centrales thermiques
     - résidus de bois           2,865       5,219      16,512      18,018
    Centrale thermique
     - gaz naturel               3,459       2,968      12,524      12,107
    Corporatif et éliminations  (1,512)     (2,411)     (7,720)     (7,300)
    -------------------------------------------------------------------------
                                12,392      18,876      55,241      70,875
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    -------------------------------------------------------------------------
    NOUVELLES IMMOBILISATIONS CORPORELLES
    Centrales
     hydroélectriques              268         266         621         654
    Centrales thermiques
     - résidus de bois             840         121       1,169         722
    Centrale thermique
     - gaz naturel                 138          90       1,920         965
    -------------------------------------------------------------------------
                                 1,246         477       3,710       2,341
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Fonds de revenu Boralex énergie
    Information sectorielle (suite)
    (les chiffres des tableaux sont en milliers de dollars, sauf indication
    contraire)
    (non vérifié, sauf indication contraire)

                                                         Au 31       Au 31
                                                      décembre    décembre
                                                          2007        2006
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                  (vérifié)
    ACTIF
    Centrales hydroélectriques                         262,881     315,631
    Centrales thermiques - résidus de bois             190,541     195,970
    Centrale thermique - gaz naturel                    47,003      62,878
    Corporatif et éliminations                           5,251       8,964
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       505,676     583,443
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    




Renseignements :

Renseignements: Madame Mylène Masse, Directrice des communications,
Boralex énergie inc., (514) 985-1353, mylene.masse@boralex.com

Profil de l'entreprise

LE FONDS DE REVENU BORALEX ENERGIE

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