Comment le dollar en baisse sauve-t-il le marché hypothécaire?



    Un spécialiste des devises prévoit le redressement immédiat des marchés
    de l'habitation et des valeurs mobilières

    PALM DESERT, CA, le 27 nov. /CNW/ - La combinaison des taux d'intérêt en
chute et de la faiblesse du dollar américain est sur le point de sauver les
marchés américains de l'habitation et des valeurs mobilières, d'après le
spécialiste de la devise américaine Mike McDonald. Pas l'année prochaine...
mais toute suite.
    M. McDonald gagne sa vie en suivant de près l'évolution du dollar et a
écrit deux livres sur l'investissement : A Strategic Guide to the Coming
Roller-Coaster Market (juin 2000), et Predict market Swings with Technical
Analysis (2002, Wiley & Sons). Il est actuellement le président du groupe
Dollar Crisis and Recovery Partners, LP.
    M. McDonald remarque que depuis le mois de juin, les taux des bons du
Trésor américain à 1 an ont baissé, passant de 5 % à un taux incroyablement
bas de 3 %, alors que les taux des bons du Trésor à 10 ans (auxquels des
hypothèques de 30 ans sont indexées) ont chuté de 5,2 % à 4 %, baisse survenue
en grande partie au cours du dernier mois.
    Selon M. McDonald, la chute récente des taux d'intérêt a tout changé,
pratiquement du jour au lendemain. "Le scénario de jugement dernier prévu par
Wall Street pour les prêts hypothécaires à risque et le marché de l'habitation
est soudainement devenu trop exagéré."

    POUQUOI CELA ARRIVE-T-IL?

    La Réserve fédérale américaine contrôle les taux d'intérêt à court
terme ; les taux d'intérêt à long terme sont à la merci des investisseurs
étrangers qui constituent les principaux acheteurs des bons et obligations du
Trésor américain. Le Japon et la Chine détiennent conjointement près de 60 %
des créances du Trésor américain.
    "Le dollar américain en baisse a en fin de compte attiré des
investisseurs étrangers à la recherche de bonnes affaires", a déclaré M.
McDonald. "L'inquiétude selon laquelle le dollar pourrait tomber en chute
libre ne semble pas préoccuper les investisseurs étrangers à l'heure actuelle.
J'abonde dans ce sens. En fait, je m'attends à ce que le dollar monte et que
les taux baissent. Actuellement, je crois que le dollar est prêt à amorcer un
redressement à long terme important."
    "Avec des taux d'intérêt beaucoup plus bas, de nombreuses personnes ayant
des hypothèques variables réaliseront qu'elles ont après tout les moyens de
satisfaire aux nouveaux paiements ré-établis. Les forclusions devraient chuter
de façon spectaculaire, l'engorgement du marché de l'habitation devrait se
stabiliser, et les prix des logements et maisons devraient donc augmenter. Le
fait que les taux seront plus bas devrait aussi faire augmenter le nombre
d'acheteurs qualifiés dans une proportion pouvant atteindre 40 %", a ajouté M.
McDonald.
    M. McDonald a conclu : "Ce n'est pas aussi terrible qu'on le dit. De
nombreuses compagnies, comme HSBC, GM, Merrill Lynch et Citigroup, ont utilisé
des prévisions par défaut basées sur des taux d'intérêt plus élevés pour
calculer le rendement des mouvements de trésorerie et ont radié des milliards
en titres de dette avec garantie adossés à des créances hypothécaires. Cela
pourrait s'avérer complètement déplacé. Ces titres de dette avec garantie me
semblent être une bonne affaire maintenant, et les mouvements de trésorerie
des titres de dette avec garantie devraient être beaucoup plus solides de ce
qui a été prévu."
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Renseignements :

Renseignements: Erin Gilhuly de Dollar Crisis and Recovery Partners,
(760) 641-0739; Site Internet: http://www.glengarryadvisors.com

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DOLLAR CRISIS AND RECOVERY PARTNERS

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