Cominar annonce de solides résultats pour le 2e trimestre de 2008



    
    TSX - CUF.UN

    - Hausses de 42,5 % des produits d'exploitation et de 39,0 % du bénéfice
      d'exploitation net
    - Hausse de 6 % du bénéfice d'exploitation net du portefeuille comparable
    - Le bénéfice distribuable récurrent s'est accru de 23,8 % pour s'élever
      à 18,6 millions $ et les fonds provenant de l'exploitation récurrents
      ont atteint 21,6 millions $, en hausse de 24,7 %
    - Des investissements de 55,4 millions $ ont été réalisés dans les
      acquisitions et les développements complétés depuis le début de
      l'exercice
    - Le programme de développement totalise un investissement de
      133,4 millions $ pour les années à venir, pour une superficie
      additionnelle d'approximativement un million de pi2

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    QUEBEC, le 7 août /CNW Telbec/  - Le Fonds de placement immobilier
Cominar ("Cominar" ou le "Fonds") annonce de solides résultats pour son
deuxième trimestre terminé le 30 juin 2008.

    
    Faits saillants des résultats
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    Périodes terminées les 30 juin                       Trimestre
    (en milliers de dollars sauf                2008        2007   Variation
     les montants par part)                                                %
    -------------------------------------------------------------------------
    Produits d'exploitation(1)                59 086      41 476        42,5
    Bénéfice d'exploitation net(1)(2)         34 398      24 750        39,0
    Bénéfice net                               6 690       8 690       (23,0)
    Bénéfice distribuable(2)                  18 592      15 436        20,4
    Bénéfice distribuable récurrent(2)(3)     18 592      15 014        23,8
    Fonds provenant de l'exploitation
     récurrents(2)(3)                         21 553      17 290        24,7
    Fonds provenant de l'exploitation
     ajustés récurrents(2)(3)                 18 615      15 014        24,0
    Distributions                             16 095      13 206        21,9

    Par part (pleinement dilué)
    Bénéfice distribuable récurrent(2)(3)       0,40        0,37         8,1
    Fonds provenant de l'exploitation
     récurrents(2)(3)                           0,45        0,42         7,1
    Fonds provenant de l'exploitation
     ajustés récurrents(2)(3)                   0,40        0,37         8,1
    Distributions (de base)                    0,353       0,312        13,1
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    Périodes terminées les 30 juin                  Cumulatif (six mois)
    (en milliers de dollars sauf                2008        2007   Variation
     les montants par part)                                               %
    -------------------------------------------------------------------------
    Produits d'exploitation(1)               116 492      75 747        53,8
    Bénéfice d'exploitation net(1)(2)         65 784      43 902        49,8
    Bénéfice net                              10 704      16 014       (33,2)
    Bénéfice distribuable(2)                  34 275      27 044        26,7
    Bénéfice distribuable récurrent(2)(3)     34 275      26 622        28,7
    Fonds provenant de l'exploitation
     récurrents(2)(3)                         40 260      30 962        30,0
    Fonds provenant de l'exploitation
     ajustés récurrents(2)(3)                 34 320      26 622        28,9
    Distributions                             31 464      24 584        28,0

    Par part (pleinement dilué)
    Bénéfice distribuable récurrent(2)(3)       0,74        0,68         8,8
    Fonds provenant de l'exploitation
     récurrents(2)(3)                           0,85        0,79         7,6
    Fonds provenant de l'exploitation
     ajustés récurrents(2)(3)                   0,75        0,68        10,3
    Distributions (de base)                    0,692       0,618        12,0
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Certains montants du premier semestre de 2007 ont été reclassés en
        tant qu'activités abandonnées conformément aux PCGR
    (2) Voir note "Mesures non conformes aux PCGR"
    (3) Excluant un revenu d'intérêt non récurrent de 0,4 million $ réalisé
        au deuxième trimestre de 2007 sur un placement de reçus de
        souscription
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    "Nous sommes très satisfaits de nos résultats du deuxième trimestre, de la
forte performance de notre portefeuille existant et de notre situation
financière au 30 juin 2008. Notre taux d'occupation est stable, nos taux de
location ont augmenté et les assises de notre entreprise demeurent solides
malgré le contexte actuel de resserrement du marché du crédit et de volatilité
du marché boursier", a indiqué M. Michel Dallaire, président et chef de la
direction de Cominar. "Depuis le début de l'année, nous avons remboursé la
totalité des emprunts hypothécaires venant à échéance en 2008 et contracté de
nouveaux emprunts hypothécaires totalisant 113,1 millions $, à un taux
d'intérêt moyen plus bas que celui de la dette remboursée. Enfin, notre
programme de développement, qui totalise un investissement de 133,4 millions $
au cours des prochaines années, devrait offrir aux porteurs de parts un
potentiel de plus-value très attrayant", a-t-il ajouté.

    Les produits d'exploitation se sont élevés à 59,1 millions $ pour le
deuxième trimestre terminé le 30 juin 2008, en hausse de 42,5 %. Cette
importante augmentation résulte principalement de la contribution des
immeubles acquis en 2007 et des développements réalisés en 2007 et au début de
2008.

    Le bénéfice d'exploitation net a atteint 34,4 millions $, en hausse de
39,0 % par rapport au second trimestre de 2007. Le bénéfice d'exploitation net
du portefeuille comparable, qui donne une indication de la rentabilité
d'opération de ce portefeuille, est en hausse de 6 %, comparativement au
trimestre antérieur correspondant et de 4 % pour le premier semestre.

    Le bénéfice net s'est établi à 6,7 millions $, en baisse de 23,0 %,
comparativement au trimestre correspondant de 2007. Notons que la comparaison
du bénéfice net de 2008 avec celui de 2007 n'est pas significative en raison
principalement de l'augmentation importante de la dotation d'amortissement
attribuable aux immeubles productifs de revenu acquis en 2007 et 2008.

    Le bénéfice distribuable récurrent s'est établi à 18,6 millions $ pour le
trimestre, en hausse de 23,8 % par rapport à celui du trimestre correspondant
de 2007. Par part pleinement diluée, le bénéfice distribuable récurrent s'est
élevé à 0,40 $, comparativement à 0,37 $ pour le deuxième trimestre de 2007,
en hausse de 8,1 %.

    Les fonds provenant de l'exploitation récurrents ont atteint 21,6 millions
$, soit une hausse de 24,7 % qui reflète la contribution des acquisitions et
des développements complétés en 2007 et au début de 2008 ainsi que la solide
croissance interne. Par part pleinement diluée, ces derniers se sont élevés à
0,45 $, comparativement à 0,42 $ pour le deuxième trimestre de 2007, en hausse
de 7,1 %.

    Les fonds provenant de l'exploitation ajustés récurrents se sont établis à
18,6 millions $ par rapport à 15,0 millions $ pour le deuxième trimestre de
2007. Par part pleinement diluée, ils ont augmenté de 8,1 %.

    Les distributions aux porteurs de parts ont atteint 16,1 millions $,
comparativement à 13,2 millions $ au deuxième trimestre de 2007, soit une
augmentation de 21,9 %. La distribution par part s'est élevée à 0,353 $, par
rapport à 0,312 $ au deuxième trimestre de 2007.

    Au 30 juin 2008, Cominar maintenait un ratio d'endettement de 58,1 %, soit
un taux inférieur au taux maximal de 65,0 % permis par sa convention de
fiducie, lorsque des débentures convertibles sont en circulation. Ce taux
permet à Cominar, si besoin est, de contracter jusqu'à un maximum de
322 millions $ de dette additionnelle pour financer ses futures acquisitions
et son programme de développement.

    Faits saillants opérationnels
    -----------------------------

    Cominar fait en sorte de maximiser constamment le taux d'occupation de ses
immeubles et a réussi à le maintenir à environ 95,0 % depuis sa création. Ses
activités de location ont continué de progresser à un bon rythme tout au long
du deuxième trimestre pour l'ensemble de son portefeuille. Au 30 juin 2008, le
taux d'occupation de ses immeubles était stable à 95,2 %. Des taux
d'occupation satisfaisants ont été réalisés dans les trois secteurs et les
taux de location pour les baux renouvelés depuis le début de l'exercice
étaient, en moyenne, en hausse de 8,2 %.

    Acquisitions et développements complétés en 2008
    ------------------------------------------------

    Depuis le début de l'exercice, Cominar a fait l'acquisition de dix
immeubles productifs de revenu représentant un investissement total de
44,6 millions $. De plus, le Fonds a complété le développement de deux
propriétés de type industriel et polyvalent dans la région de Montréal pour la
somme de 10,8 millions $.

    Développements en cours et à venir
    ----------------------------------

    Au 30 juin 2008, les développements en cours et à venir au cours des
prochaines années, dans les régions de Québec et de Montréal, représentaient
une superficie locative additionnelle d'approximativement un million de pieds
carrés et un investissement total estimé à environ 133,4 millions $. Leur taux
de capitalisation moyen est estimé à 9,4 %, soit nettement supérieur aux taux
en vigueur pour des propriétés semblables, dans le marché actuel.

    Augmentation de la distribution mensuelle (annoncée préalablement)
    ------------------------------------------------------------------

    Considérant les excellents résultats obtenus grâce aux retombées
escomptées des acquisitions et développements complétés en 2007 et au début de
2008 ainsi qu'à la solide performance du portefeuille comparable, alors que
les conditions du marché immobilier demeurent favorables à la croissance, le
conseil des fiduciaires a augmenté la distribution mensuelle aux porteurs de
parts de 11,3 cents par part à 12,0 cents par part (1,44 $ sur une base
annualisée), soit une hausse de 6,2 %. Cette augmentation était effective pour
la distribution de mai 2008, payable en juin 2008.

    Perspectives
    ------------

    "Notre objectif premier est de continuer de créer de la valeur par une
croissance interne optimale et la réalisation d'acquisitions et de
développements qui répondent à nos critères de rentabilité et de croissance à
long terme. Compte tenu de la demande de location élevée dans nos marchés et
de la qualité de nos immeubles, nous demeurons confiants de renouveler une
partie importante des baux venant à échéance en 2008 à un taux plus élevé par
pied carré. Malgré un environnement économique plus incertain, nous sommes
confiants de réaliser de bonnes performances au cours des prochains mois", a
conclu Michel Dallaire.

    Information financière additionnelle
    ------------------------------------

    Les états financiers intermédiaires consolidés de Cominar et le rapport de
gestion ayant trait au deuxième trimestre terminé le 30 juin 2008 seront
déposés sur SEDAR à www.sedar.com et sont disponibles sur le site web de
Cominar à www.cominar.com.

    Conférence téléphonique du 7 août 2008
    --------------------------------------

    La direction de Cominar tiendra une conférence téléphonique le jeudi
7 août 2008 à 11h30 (HE) afin de discuter des résultats du deuxième trimestre
de 2008. Les personnes intéressées peuvent participer à cet appel en composant
le 1 (800) 732-9303. Une présentation ayant trait aux résultats du deuxième
trimestre de 2008 sera disponible avant la conférence téléphonique sur le site
web du Fonds www.cominar.com sous le titre "Appel conférence". De plus,
l'événement sera diffusé simultanément sur le site web du Fonds et archivé
pour une période de 90 jours.

    PROFIL au 7 août 2008
    ---------------------

    Cominar est le plus important propriétaire et gestionnaire d'immeubles
commerciaux au Québec. Le Fonds possède un portefeuille immobilier de
212 immeubles de qualité dont 36 immeubles de bureaux, 39 immeubles
commerciaux et 137 immeubles à caractère industriel et polyvalent, qui
couvrent une superficie totale de plus de 17,6 millions de pieds carrés dans
les régions de Québec, Montréal et Ottawa. Les objectifs de Cominar consistent
à verser à ses porteurs de parts des distributions en espèces croissantes et à
maximiser la valeur des parts par une gestion proactive et l'expansion de son
portefeuille immobilier.

    Plan de réinvestissement des distributions
    ------------------------------------------

    Cominar dispose d'un plan de réinvestissement des distributions pour le
bénéfice de ses porteurs de parts, lequel permet aux participants de
réinvestir leurs distributions mensuelles en parts additionnelles du Fonds.
Les participants se verront alors accorder le droit de recevoir un montant
additionnel équivalant à 5 % des distributions auxquelles ils ont droit sous
forme de parts additionnelles.  Pour plus d'information et pour obtenir un
formulaire d'adhésion, consulter le site web de Cominar www.cominar.com.

    Enoncés prospectifs
    -------------------

    Le présent communiqué peut contenir des énoncés prospectifs concernant
Cominar, son exploitation, sa stratégie, son rendement financier et sa
situation financière. Ces énoncés se reconnaissent habituellement à l'emploi
de termes tels que "pouvoir", "prévoir", "estimer", "avoir l'intention de",
"être d'avis" ou "continuer", la forme négative de ces termes et leurs
variantes, ainsi qu'à l'emploi du conditionnel et du futur. Le rendement et
les résultats réels de Cominar dont il est question dans les présentes
pourraient s'écarter sensiblement de ceux qui sont explicites ou implicites à
ces énoncés. Ces énoncés sont faits sous réserve des risques et incertitudes
inhérents aux attentes. Parmi les facteurs importants qui pourraient faire en
sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement des attentes, citons les
facteurs généraux liés à la conjoncture économique et aux marchés, la
concurrence, la modification de la réglementation gouvernementale et les
facteurs exposés sous la rubrique "Facteurs de risque" de la notice annuelle
de Cominar. Cette mise en garde s'applique à tous les énoncés prospectifs
attribuables à Cominar, et aux personnes qui agissent en son nom. Sauf
stipulation contraire, tous les énoncés prospectifs sont à jour à la date du
présent communiqué.

    Mesures non conformes aux PCGR
    ------------------------------
    Le bénéfice d'exploitation net, le bénéfice distribuable, les fonds
provenant de l'exploitation et les fonds provenant de l'exploitation ajustés
ne sont pas des mesures reconnues par les principes comptables généralement
reconnus du Canada (les "PCGR") et n'ont pas de signification normalisée aux
termes des PCGR. Ces mesures pourraient différer de calculs semblables
présentés par des entités similaires et, par conséquent, pourraient ne pas
être comparables à des mesures semblables présentées par ces autres entités.


    Les états financiers intermédiaires consolidés complets, incluant les
notes y afférentes, sont disponibles sur le site web de Cominar à
www.cominar.com sous "Informations aux investisseurs - Rapports trimestriels".


    Bilans consolidés
    (en milliers de dollars)
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
                                                            Au            Au
                                                       30 juin   31 décembre
                                                          2008          2007
                                                 (non vérifiés)    (vérifiés)
                                                             $             $
    -------------------------------------------------------------------------
    ACTIF
    Immeubles productifs de revenu
      Bâtiments                                      1 107 557     1 073 830
      Terrains                                         182 949       174 657
      Actifs incorporels                                69 474        74 608
                                                   ------------  ------------
                                                     1 359 980     1 323 095
    Immeubles en développement                          49 674        31 401
    Terrains détenus pour développement futur           19 226        29 879
    Frais reportés et autres actifs                     39 152        36 001
    Frais payés d'avance                                16 705         2 758
    Débiteurs                                           23 376        19 660
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     1 508 113     1 442 794
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    PASSIF
    Emprunts hypothécaires                             592 427       619 755
    Débentures convertibles                            204 060       203 852
    Emprunts bancaires                                 147 247        35 321
    Créditeurs et charges à payer                       32 451        35 924
    Distributions payables aux porteurs de parts         5 470         6 246
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       981 655       901 098
    -------------------------------------------------------------------------
    AVOIR DES PORTEURS DE PARTS
    Avoir des porteurs de parts                        526 458       541 696
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     1 508 113     1 442 794
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Etats consolidés de l'avoir des porteurs de parts
    Pour les périodes terminées les 30 juin
    (non vérifiés, en milliers de dollars)
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
                                       Trimestre               Cumulatif
                                                               (six mois)
    -------------------------------------------------------------------------
                                    2008        2007        2008        2007
                                       $           $           $           $
    -------------------------------------------------------------------------
    Apports des porteurs
     de parts
    Solde au début de la
     période                     592 304     412 707     591 172     400 698
    Emissions de parts             4 151     173 828       5 283     185 837
    Rémunération des preneurs
     fermes et frais afférents
     au placement                      -      (5 852)          -      (5 852)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la
     période                     596 455     580 683     596 455     580 683
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfices nets cumulés
    Solde au début de la
     période                     251 793     225 862     247 779     218 538
    Bénéfice net                   6 690       8 690      10 704      16 014
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la
     période                     258 483     234 552     258 483     234 552
    -------------------------------------------------------------------------
    Distributions cumulées
    Solde au début de la
     période                    (313 449)   (254 004)   (298 080)   (242 626)
    Distributions aux
     porteurs de parts           (16 095)    (13 206)    (31 464)    (24 584)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la
     période                    (329 544)   (267 210)   (329 544)   (267 210)
    -------------------------------------------------------------------------
    Surplus d'apport
    Solde au début de la
     période                         637         403         513         398
    Régime d'options d'achat
     de parts                        115           4         239           9
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la
     période                         752         407         752         407
    -------------------------------------------------------------------------
    Autre composante de l'avoir
    Composante avoir des
     débentures convertibles         312           -         312           -
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de l'avoir des
     porteurs de parts           526 458     548 432     526 458     548 432
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Etats consolidés des résultats et du résultat étendu
    Pour les périodes terminées les 30 juin
    (non vérifiés, en milliers de dollars, sauf les montants par part)
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
                                       Trimestre               Cumulatif
                                                               (six mois)
    -------------------------------------------------------------------------
                                    2008        2007        2008        2007
                                       $           $           $           $
    -------------------------------------------------------------------------
    Produits d'exploitation
    Revenus tirés des immeubles
     productifs de revenu         59 086      41 476     116 492      75 747
    -------------------------------------------------------------------------
    Charges d'exploitation
    Frais d'exploitation          10 388       7 344      22 472      14 924
    Impôts fonciers et services   13 588       8 987      26 931      16 310
    Frais de gestion immobilière     712         395       1 305         611
    -------------------------------------------------------------------------
                                  24 688      16 726      50 708      31 845
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice d'exploitation
     avant les éléments
     suivants                     34 398      24 750      65 784      43 902
    -------------------------------------------------------------------------
    Intérêts sur emprunts         12 030       7 021      23 911      12 239
    Amortissement des immeubles
     productifs de revenu         12 634       6 975      25 104      11 363
    Amortissement des frais
     de location reportés          2 112       1 747       4 243       3 419
    Amortissement des autres
     actifs                           72          52         134         102
    -------------------------------------------------------------------------
                                  26 848      15 795      53 392      27 123
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice d'exploitation
     provenant des éléments
     d'actifs immobiliers          7 550       8 955      12 392      16 779
    -------------------------------------------------------------------------
    Frais d'administration
     du Fonds                        984         831       1 863       1 452
    Autres revenus                   124          83         175         175
    Elément inhabituel                 -         422           -         422
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net provenant des
     activités poursuivies         6 690       8 629      10 704      15 924
    Bénéfice net provenant des
     activités abandonnées             -          61           -          90
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net et résultat
     étendu                        6 690       8 690      10 704      16 014
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net de base
     par part                      0,147       0,221       0,236       0,420
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net dilué
     par part                      0,146       0,217       0,234       0,413
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Etats consolidés des flux de trésorerie
    Pour les périodes terminées les 30 juin
    (non vérifiés, en milliers de dollars)
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
                                       Trimestre               Cumulatif
                                                               (six mois)
    -------------------------------------------------------------------------
                                    2008        2007        2008        2007
                                       $           $           $           $
    -------------------------------------------------------------------------
    ACTIVITES D'EXPLOITATION
    Bénéfice net                   6 690       8 690      10 704      16 014
    Ajustements pour :
      Amortissement des
       immeubles productifs
       de revenu                  12 634       7 207      25 104      11 827
      Amortissement des baux
       (en dessous) au-dessus
       du marché                    (126)        (38)       (253)         (8)
      Amortissement des frais
       de location reportés        2 112       1 747       4 243       3 419
      Amortissement des frais
       de financement reportés
       et autres actifs              660         237       1 226         482
      Amortissement des écarts
       d'évaluation des emprunts
       pris en charge                (32)          -         (63)          -
      Désactualisation de la
       composante passif
       des débentures
       convertibles                    9           -          18           -
      Charge de rémunération
       relative aux options
       d'achat de parts              171          50         301          99
    -------------------------------------------------------------------------
                                  22 118      17 893      41 280      31 833
    -------------------------------------------------------------------------
    Variation des éléments
     hors caisse du fonds
     de roulement                 (4 298)     (1 783)    (18 888)     (3 817)
    -------------------------------------------------------------------------
                                  17 820      16 110      22 392      28 016
    -------------------------------------------------------------------------
    ACTIVITES D'INVESTISSEMENT
    Acquisitions d'immeubles
     productifs de revenu        (33 250)   (363 555)    (56 370)   (403 965)
    Acquisitions d'immeubles en
     développement et terrains
     détenus pour développement
     futur                        (5 090)    (14 383)    (10 997)    (22 832)
    Frais de location             (4 352)     (3 062)     (8 926)     (4 818)
    Autres actifs                 (1 239)       (134)     (1 920)       (490)
    -------------------------------------------------------------------------
                                 (43 931)   (381 134)    (78 213)   (432 105)
    -------------------------------------------------------------------------
    ACTIVITES DE FINANCEMENT
    Emprunts hypothécaires        81 368     132 947     111 232     167 987
    Remboursement des emprunts
     hypothécaires               (84 635)    (44 324)   (139 863)    (56 750)
    Emprunts bancaires            41 421      45 405     111 926      70 175
    Produit net de l'émission
     de parts                      2 850     165 503       3 422     168 580
    Produit net de l'émission
     de débentures convertibles        -      77 386           -      77 386
    Distributions aux porteurs
     de parts                    (14 893)    (11 893)    (30 896)    (23 289)
    -------------------------------------------------------------------------
                                  26 111     365 024      55 821     404 089
    -------------------------------------------------------------------------
    Variation nette de la
     trésorerie et des
     équivalents de trésorerie         -           -           -           -
    Trésorerie et équivalents
     de trésorerie au début
     de la période                     -           -           -           -
    -------------------------------------------------------------------------
    Trésorerie et équivalents
     de trésorerie à la fin
     de la période                     -           -           -           -
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    
    %SEDAR: 00010204EF c2165




Renseignements :

Renseignements: M. Michel Dallaire, ing., Président et chef de la
direction, (418) 681-8151, mdallaire@cominar.com; M. Michel Berthelot, CA,
Vice-président directeur et chef des opérations financières, (418) 681-8151,
mberthelot@cominar.com

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Fonds de placement immobilier Cominar

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