Cascades poursuit l'implantation de mesures stratégiques et annonce ses résultats du troisième trimestre

KINGSEY FALLS, QC, le 10 nov. 2011 /CNW Telbec/ - Cascades inc. (TSX: CAS), chef de file dans la récupération de matières recyclables et la fabrication de produits verts d'emballage et de papiers tissu, annonce ses résultats financiers pour les périodes de trois mois et de neuf mois terminées le 30 septembre 2011.

Commentant les résultats du troisième trimestre et les récentes initiatives stratégiques, M. Alain Lemaire, président et chef de la direction, a déclaré : « Bien que nous visions encore de meilleurs résultats, nous sommes encouragés par notre performance des trois derniers mois. Pour un second trimestre consécutif, nos résultats d'opération se sont encore améliorés. Trois de nos quatre secteurs ont accru leur performance financière trimestrielle séquentielle, et nous avons profité de l'implantation des nombreuses actions visant le redressement de nos unités moins performantes.

De plus, dans un contexte de conditions de marché et économiques encore plus volatiles, nous avons continué de raffiner nos objectifs stratégiques. Ainsi, au cours des prochains trimestres, nous poursuivrons l'implantation de mesures visant l'amélioration de notre position compétitive grâce à un accroissement de notre productivité et notre rentabilité. La construction de l'usine de cartons-caisses Greenpac, l'acquisition de Papersource, la vente de l'usine de Burnaby et la fermeture de celle de Le Gardeur sont des exemples éloquents de ces mesures. Nous sommes d'ailleurs persuadés que ces initiatives auront un impact positif sur notre performance financière, autant à court qu'à long terme ».


Fait saillants stratégiques du troisième trimestre de 2011

  • Mesures de modernisation :
    • Première pelletée de terre pour la construction de Greenpac, une nouvelle usine de cartons-caisses à la fine pointe de la technologie.
    • Acquisition de 50 % des actions restantes de Papersource, un chef de file dans la transformation de papiers tissu (conclue en novembre 2011). Cette transaction devrait ajouter plus de 125 millions $ aux ventes annuelles de Cascades et avoir un effet positif immédiat sur la rentabilité nette.
  • Mesures de restructuration et d'optimisation :
    • Fermeture de notre usine de cartons-caisses de Burnaby (Colombie-Britannique) et vente du terrain et de l'édifice pour 20 millions $ (conclue en octobre 2011).
    • Fermeture de notre usine de boîtes en cartonnage ondulé de Le Gardeur (sera effectif au T4 2011).

Faits saillants financiers du troisième trimestre de 2011

  • Amélioration des résultats d'opération par rapport au T2 2011, malgré l'accroissement de nos coûts moyens de la fibre recyclée et de l'interruption de la production de l'une de nos usines de papiers tissu en raison d'une inondation.
  • Hausse séquentielle de 27% (17 millions $) du bénéfice d'exploitation avant amortissement (BAIIA) excluant les éléments spécifiques.
  • Gains de change importants des éléments de fonds de roulement et grâce à notre gestion des liquidités à la suite de la disposition de Dopaco.
  • Marge brute d'autofinancement ayant presque quadruplé comparativement au T2 2011.
  • Nonobstant l'amélioration significative des résultats d'opération par rapport au précédent trimestre, perte nette par action de 0,05 $ en raison d'ajustements d'impôts totalisant environ 7 millions $ (0,07 $ par action).
  • Perte nette par action, incluant les éléments spécifiques, de 0,20 $, reflétant principalement des baisses de valeur nette et des pertes non réalisées sur les instruments financiers (les deux éléments sont non monétaires).
  • 761 600 actions rachetées (1 % des actions en circulation) à un coût moyen de 4,90 $.


Sommaire financier

Renseignements consolidés choisis        
(en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action)   T3/2011 T3/2010 T2/2011
 
Ventes    947 832 991
Excluant les éléments spécifiques 1
  Bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA ou BAIIA)   79 94 62
  Bénéfice d'exploitation    34 54 15
  Bénéfice net (perte nette)   (5) 33 (6)
    par action ordinaire   (0,05 $) 0,35 $ (0,06 $)
  Marge brute d'autofinancement (ajustée)    61 72 17
Tel que divulgué  
Bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA ou BAIIA) 1   53 72 65
Bénéfice d'exploitation    8 32 18
Bénéfice net (perte nette)   (19) 24 117
  par action ordinaire   (0,20 $) 0,25 $ 1,21 $
Marge brute d'autofinancement (ajustée) 1   60 71 16
Note 1 - voir la section « Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS ».  

Analyse des résultats pour la période de trois mois terminée le 30 septembre 2011 (comparativement au trimestre correspondant de l'année dernière)

Au troisième trimestre de 2011, les résultats financiers et le bilan reflètent la pleine consolidation2 de Reno De Medici (« RdM »), le deuxième plus important producteur de carton plat recyclé couché en Europe.

En comparaison avec la période correspondante de l'année dernière, les ventes ont augmenté de 14 % pour s'établir à 947 millions $ en raison d'une croissance des prix de vente et de la pleine consolidation de RdM. Ces facteurs ont été partiellement contrebalancés par l'appréciation de 6 % du dollar canadien, l'impact de la vente de trois usines et la fermeture d'une autre, de même que par des expéditions légèrement en baisse.

Le bénéfice d'exploitation excluant les éléments spécifiques s'est chiffré à 34 millions $ comparativement à 54 millions $ au T3 2010. L'effet de la pleine consolidation des résultats de RdM et les gains de change importants grâce à notre gestion des liquidités et d'éléments de fonds de roulement ont été pleinement annulés par la hausse de tous les principaux coûts variables, soient la fibre recyclée, la pâte, l'énergie, les produits chimiques et le transport. De plus, la rentabilité a été touchée par des prix plus faibles en dollars canadiens et l'interruption d'une durée de 17 jours de la production de l'une de nos usines de papiers tissu en raison d'une inondation. Incluant les éléments spécifiques, le bénéfice d'exploitation a atteint 8 millions $ comparativement à 32 millions $ au cours de la même période l'année dernière.

Sur une base sectorielle, tous les groupes ont été touchés pas l'inflation des coûts variables. Nos secteurs des papiers tissu, du carton plat et des produits spécialisés ont toutefois bénéficié d'augmentations de prix. De plus, nos activités de carton plat ont enregistré un accroissement de leur rentabilité en raison de la consolidation de RdM.

Au cours du troisième trimestre de 2011, les éléments spécifiques suivants ont eu des répercussions sur le bénéfice d'exploitation et/ou le bénéfice net (avant impôt) :

  • Une baisse de valeur nette de 14 millions $ reliée à des mesures de restructuration (impact sur le bénéfice d'exploitation et le bénéfice net);
  • Une perte non réalisée de 11 millions $ sur instruments financiers (sur le bénéfice d'exploitation et bénéfice le net);
  • Des coûts de fermeture et de restructuration de 1 million $ (sur le bénéfice d'exploitation et le bénéfice net);
  • Un gain de change sur la dette à long terme et instruments financiers de 5 millions $ (sur le bénéfice net);
  • Une perte après impôt de 4 millions $ reliée à des ajustements de prix de clôture sur la vente de Dopaco (activités abandonnées, impact sur le bénéfice net);
  • Un gain de 1 million $ inclut dans la part des résultats des entreprises associées, des coentreprises et des actionnaires sans contrôle.

Pour plus d'information, veuillez consulter les deux tableaux qui suivent sur le rapprochement des mesures conformes et non conformes aux IFRS.

La perte nette excluant les éléments spécifiques a atteint 5 millions (0,05 $ par action) au troisième trimestre de 2011 comparativement à un bénéfice net de 33 millions $ (0,35 $ par action) pour le trimestre correspondant de 2010. Au cours de la période, les résultats nets de Cascades ont été significativement affectés par des ajustements d'impôt (environ 6 millions $, 0,06 $ par action). Incluant les éléments spécifiques, la perte nette a atteint 19 millions $ (0,20 $ par action) par rapport à un bénéfice net de 24 millions $ (0,25 $ par action) au cours du même trimestre en 2010.

Comparativement au 30 septembre 2010, la dette nette a diminué de 7 % à 1 360 millions $. Toutefois, ce montant inclut la consolidation de la dette nette de RdM qui est sans recours contre la Société et qui totalise 148 millions $. Excluant celle-ci, la dette nette de Cascades se serait chiffrée à 1 212 millions $ au 30 septembre 2011, un recul de 250 millions $ (17 %) par rapport au 30 septembre 2010.

Analyse des résultats pour la période de trois mois terminée le 30 septembre 2011 (comparativement au deuxième trimestre de 2011)

Par rapport au trimestre précédent, les ventes ont diminué de 4 % reflétant principalement la saisonnalité défavorable dans notre secteur européen du carton plat et la vente de deux usines de carton plat en Amérique du Nord. Néanmoins, le bénéfice d'exploitation a progressé principalement en raison de l'implantation de mesures stratégiques (vente et fermeture), de l'augmentation des prix et de gains de change importants grâce à notre gestion des liquidités à la suite de la disposition de Dopaco. Tout cela a permis de contrebalancer l'effet négatif de l'appréciation du coût des fibres recyclées et du recul des volumes dans nos opérations européennes de carton plat.

Comparativement au deuxième trimestre de 2011, la dette nette a augmenté de 72 millions $. Plus de 80 % (59 millions $) de cette accroissement est relié à la baisse de la devise canadienne en fin de période.

Perspectives à court terme

M. Alain Lemaire a ajouté : « En regard du prochain trimestre, nous sommes encouragés par la récente baisse majeure des coûts des fibres recyclées et par la dépréciation du dollar canadien. Cela devrait contribuer à contrebalancer l'habituelle baisse saisonnière de la demande dans la plupart de nos secteurs, de même que l'incidence négative de l'instabilité économique sur nos opérations européennes. En conclusion, nous anticipons que l'implantation d'augmentations de prix dans nos secteurs des papiers tissu et la mise en place de mesures de restructuration auront un impact positif sur nos résultats ».

Dividendes sur les actions ordinaires et rachat dans le cours normal

Le conseil d'administration de Cascades déclare un dividende trimestriel de 0,04 $ par action, payable le 16 décembre 2011 aux actionnaires inscrits, en fermeture de séance, le 2 décembre 2011. Le dividende payé par Cascades est un dividende désigné à l'égard de la loi de l'impôt sur le revenu (Loi C-28, Canada). De plus, à l'intérieur de son programme de rachat dans le cours normal des activités, Cascades a procédé au rachat de 761 600 actions à un coût moyen de 4,90 $ au cours du troisième trimestre de 2011, pour un montant approximatif de 3,7 millions $. Pour les neuf premiers mois de l'année, les rachats de Cascades totalisent 1 338 063 actions, pour un montant approximatif de 7,7 millions $ (coût moyen de 5,72 $).

Passage au Normes internationales d'information financière (IFRS)

Toute l'information financière, y compris les chiffres comparatifs de Cascades pour l'exercice 2010, a été établie conformément aux Normes internationales d'information financière (les « IFRS »). Pour les périodes précédentes, la Société établissait ses états financiers consolidés et ses états financiers consolidés intermédiaires conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada qui étaient en vigueur avant le 1er janvier 2011 (« les PCGR »). Les chiffres comparatifs de l'exercice 2010 de Cascades ont été retraités afin qu'ils soient conformes aux IFRS. Un rapprochement des chiffres comparatifs établis selon les PCGR canadiens antérieurs avec ceux établis selon les IFRS est présenté dans la présentation pour les investisseurs du troisième trimestre. Aussi, pour plus d'information, veuillez consulter la présentation pour les investisseurs sur les répercussions de l'adoption des IFRS, le rapport du troisième trimestre 2011 et le rapport annuel 2010. Tous ces documents sont disponibles au www.cascades.com/investisseurs.

Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS

Le bénéfice d'exploitation avant amortissement, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement, le bénéfice d'exploitation et la marge brute d'autofinancement ne sont pas des mesures de performance définies par les IFRS. La Société inclut le bénéfice d'exploitation avant amortissement, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement, le bénéfice d'exploitation et la marge brute d'autofinancement parce que son équipe de direction utilise ces mesures afin d'évaluer la performance opérationnelle et financière de ses secteurs. De plus, la Société croit que ces indicateurs procurent des mesures additionnelles souvent utilisées par les investisseurs pour évaluer la performance opérationnelle et la capacité d'une société de respecter ses obligations financières. Toutefois, le bénéfice d'exploitation avant amortissement, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement, le bénéfice d'exploitation et la marge brute d'autofinancement ne représentent pas et ne doivent aucunement être utilisés à titre de remplacement pour le bénéfice net ou les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation en vertu des IFRS. En outre, ces mesures n'indiquent pas nécessairement que les flux de trésorerie seront suffisants pour subvenir à nos besoins en liquidités. De plus, nos définitions du bénéfice d'exploitation avant amortissement, du bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement, du bénéfice d'exploitation et de la marge brute d'autofinancement peuvent être différentes de celles utilisées par d'autres sociétés. La marge brute d'autofinancement est définie comme les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation tels que définis par les IFRS excluant la variation des éléments hors caisse du fonds de roulement.

Le bénéfice d'exploitation avant amortissement excluant les éléments spécifiques, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement excluant les éléments spécifiques, le bénéfice d'exploitation excluant certains éléments spécifiques, le bénéfice net excluant certains éléments spécifiques, le bénéfice net par action ordinaire excluant certains éléments spécifiques et la marge brute d'autofinancement excluant certains éléments spécifiques ne sont pas des mesures reconnues selon les IFRS. La Société croit qu'il est utile pour les investisseurs d'être informés des éléments spécifiques qui ont influé positivement ou négativement sur les mesures qu'elle applique en conformité avec les IFRS, et que les mesures non conformes aux IFRS mentionnées précédemment procurent aux investisseurs une mesure de performance permettant de comparer ses résultats entre les périodes sans tenir compte de ces éléments spécifiques. Les mesures de la Société qui excluent certains éléments spécifiques n'ont aucune signification normalisée prescrite par les principes comptables généralement reconnus et ne sont pas nécessairement comparables à des mesures similaires présentées par d'autres entreprises; par conséquent, elles ne doivent pas être prises en compte isolément.

Par définition, les éléments spécifiques comprennent les dévaluations d'actifs, les fermetures d'installations ou de machines, les frais liés à la restructuration de la dette, les gains ou pertes sur disposition d'unités d'exploitation, les gains ou pertes non matérialisés sur instruments financiers dérivés qui ne peuvent bénéficier de la comptabilité de couverture, les gains ou pertes de change sur la dette à long terme et tout autre élément important de nature inhabituelle ou non répétitive.

Le bénéfice net (perte nette), qui est une mesure de performance définie par les IFRS, est rapproché ci-dessous au bénéfice d'exploitation ainsi qu'au bénéfice d'exploitation excluant certains éléments spécifiques et au bénéfice d'exploitation avant amortissement excluant les éléments spécifiques ou au bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement excluant les éléments spécifiques :

   
(en millions de dollars canadiens) T3/2011 T3/2010 T2/2011
   
Bénéfice net (perte nette) (19) 24 117
Perte nette (bénéfice net) généré par les activités abandonnées 3 (8) (108)
Part des actionnaires sans contrôle (4) - 1
Part des résultats des entreprises associées et coentreprises (1) (16) (2)
Charge (recouvrement) d'impôts sur les bénéfices 9 1 (22)
Perte (gain) de change sur la dette à long terme et instruments financiers (5) 4 5
Intérêts débiteurs 25 27 27
   
Bénéfice d'exploitation  8 32 18
Éléments spécifiques :  
Ajustement d'inventaire résultant d'une acquisition d'entreprise - - 6
Perte (gain) sur cession et autres - 15 (8)
Baisse de valeur nette 14 1 -
Coûts de fermeture et de restructuration 1 1 1
Perte (gain) non réalisé sur instruments financiers  11 5 (2)
  26 22 (3)
   
Bénéfice d'exploitation excluant les éléments spécifiques 34 54 15
Amortissement 45 40 47
 
Bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA ou BAIIA) - excluant les éléments spécifiques 79 94 62

Dans le tableau ci-dessous, le bénéfice net (perte nette) et le bénéfice net (perte nette) par action sont rapprochés au bénéfice net  (perte nette) excluant les éléments spécifiques et au bénéfice net (perte nette) par action ordinaire excluant les éléments spécifiques :

       
(en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action) Bénéfice net (perte nette)   Bénéfice net (perte nette) par action 1
  T3/2011 T3/2010 T2/2011   T3/2011 T3/2010 T2/2011
   
Selon les IFRS (19) 24 117   (0,20 $) 0,25 $ 1,21 $
Éléments spécifiques : -  
Ajustement d'inventaire résultant d'une acquisition d'entreprise - - 6   - $ - $ 0,04 $
Perte (gain) sur cession et autres - 15 (8)   (0,01 $) 0,12 $ (0,22 $)
Baisse de valeur nette 14 1 -   0,11 $ 0,01 $ - $
Coûts de fermeture et de restructuration 1 1 1   0,01 $ 0,01 $ 0,01 $
Perte (gain) non réalisé sur instruments financiers 11 5 (2)   0,10 $ 0,05 $ (0,02 $)
Perte (gain) de change sur la dette à long terme et instruments financiers (5) 4 5   (0,05 $) 0,03 $ 0,05 $
Part des résultats des entreprises associées, des coentreprises et des actionnaires sans contrôle (1) (11) -   (0,01 $) (0,12 $) - $
Inclus dans les activités abandonnées, net des impôts y afférents 4 - (110)   0,04 $ - $ (1,13 $)
Effets d'impôt sur les éléments spécifiques et autres ajustements d'impôt (10) (6) (15)   (0,04 $) - $ - $
  14 9 (123)   0,15 $ 0,10 $ (1,27 $)
   
Excluant les éléments spécifiques (5) 33 (6)   (0,05 $) 0,35 $ (0,06 $)
Note 1 - Les effets d'impôt sur les éléments spécifiques et autres ajustements d'impôt sur les résultats par action incluent seulement l'impact des ajustements d'impôt.

Le tableau suivant rapproche la marge brute d'autofinancement (ajustée) avec la marge brute d'autofinancement (ajustée) excluant les éléments spécifiques :

   
  Marge brute d'autofinancement
(en millions de dollars canadiens) T3/2011 T3/2010 T2/2011
   
Flux de trésorerie générés (utilisés) par les activités d'exploitation 41 60 (27)
Variation des éléments hors caisse du fonds de roulement 19 11 43
Marge brute d'autofinancement (ajustée) 60 71 16
Éléments spécifiques, net des impôts spécifiques :  
Coûts de fermeture et de restructuration 1 1 1
 
Excluant les éléments spécifiques 61 72 17



Bilans consolidés

     
(en millions de dollars canadiens) (non audités) 30 septembre
2011
31 décembre
2010
Actif    
Actif à court terme    
Trésorerie et équivalents de trésorerie 11 6
Comptes débiteurs 662 490
Impôts débiteurs 26 21
Stocks 526 476
Actifs financiers 8 12
  1 233 1 005
Actif à long terme    
Participation dans des entreprises associées et coentreprises 241 262
Immobilisations corporelles 1 695 1 553
Actifs incorporels 133 126
Actifs financiers 24 2
Autres actifs 113 94
Actifs d'impôt différé 60 82
Écarts d'acquisition 297 313
  3 796 3 437
Passif et capitaux propres    
Passif à court terme    
Emprunts et avances bancaires 111 42
Comptes créditeurs et charges à payer 603 440
Impôts créditeurs 76 2
Provisions pour éventualités et charges 24 23
Partie à court terme des passifs financiers et autres passifs 23 14
Partie à court terme de la dette à long terme 37 7
Crédit bancaire, refinancé en 2011 - 394
  874 922
Passif long terme    
Dette à long terme 1 223 960
Provisions pour éventualités et charges 40 37
Passifs financiers 94 83
Autres passifs 211 196
Passifs d'impôt différé 110 167
  2 552 2 365
Éventualités et engagements    
Capitaux propres des actionnaires    
Capital-actions 489 496
Surplus d'apport 13 14
Bénéfices non répartis 655 576
Cumul des autres éléments du résultat global (54) (37)
  1 103 1 049
Part des actionnaires sans contrôle 141 23
Capitaux propres totaux 1 244 1 072
  3 796 3 437

Résultats consolidés

         
  Pour les périodes de 3 mois
terminées le 30 septembre
Pour les périodes de 9 mois
terminées le 30 septembre
(en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action et les nombres d'actions) (non audités) 2011 2010 2011 2010
Ventes 947 832 2 712 2 399
Coût des produits vendus et charges        
Coût des produits vendus (excluant l'amortissement) 801 653 2 300 1 912
Amortissement 45 40 128 117
Frais de vente et d'administration 91 82 265 246
Gains sur cession et autres - 15 (7) 15
Baisse de valeur nette et autres frais de restructuration 15 2 20 2
Perte (gain) de change (22) 3 (21) 4
Perte (gain) sur instruments financiers 9 5 7 7
  939 800 2 692 2 303
Bénéfice d'exploitation 8 32 20 96
Frais de financement 25 27 77 81
Perte sur le refinancement de la dette à long terme - - - 3
Perte (gain) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers (5) 4 5 (1)
  (12) 1 (62) 13
Charge (recouvrement) d'impôts sur les résultats 9 1 (27) 2
Part des résultats des entreprises associées et coentreprises (1) (16) (11) (23)
Bénéfice net (perte nette) des activités poursuivies incluant la part des
actionnaires sans contrôle pour la période
(20) 16 (24) 34
Bénéfice net généré par les activités abandonnées (3) 8 111 20
Bénéfice net incluant la part des actionnaires sans contrôle pour la période (23) 24 87 54
Moins : Part du bénéfice net des actionnaires sans contrôle (4) - (3) 1
Bénéfice net de la période attribuable aux actionnaires (19) 24 90 53
         
Bénéfice net (perte nette) des activités poursuivies par action ordinaire        
  De base (0,17) 0,17 (0,22) 0,35
  Dilué (0,17) 0,17 (0,22) 0,34
Bénéfice net par action ordinaire        
  De base (0,20) 0,25 0,93 0,55
  Dilué (0,20) 0,24 0,93 0,54
         
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation 95 986 989 96 645 061 96 317 941 96 874 069

États consolidés du résultat global

         
  Pour les périodes de 3 mois
terminées le 30 septembre
Pour les périodes de 6 mois
terminées le 30 septembre
(en millions de dollars canadiens) (non audités) 2011 2010 2011 2010
Bénéfice net incluant la part des actionnaires sans contrôle pour la période (23) 24 87 54
Autres éléments du résultat global (perte)        
  Écarts de conversion        
    Variation des écarts de conversion cumulés des filiales autonomes 31 (7) 7 (18)
    Variation des écarts de conversion cumulés relatifs aux activités de couverture des investissements nets (33) 17 (14) 9
    Impôts 5 (3) 2 (2)
  Couverture de flux de trésorerie        
    Variation de la juste valeur des contrats de change à terme (2) 3 (5) 1
    Variation de la juste valeur des contrats de swap de taux d'intérêts (8) - (9) (3)
    Variation de la juste valeur des instruments dérivés de marchandises (1) (11) - (21)
    Impôts 3 2 3 7
    Pertes actuarielles sur les obligations postérieures à l'emploi, déduction faite des impôts afférents de 14 M$ (39) - (39) -
  Actifs financiers disponibles à la vente (1) - (1) -
  (45) (1) (56) (27)
Résultat global incluant la part des actionnaires sans contrôle pour la période (68) 25 31 27
Moins : Résultat global (perte) des actionnaires sans contrôle pour la période (4) - (3) 1
Résultat global attribuable aux actionnaires pour la période (64) 25 34 26

Les notes afférentes font partie intégrante des présents états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités

États consolidés des capitaux propres 

               
  Pour la période de 9 mois terminée le 30 septembre 2011
(en millions de dollars canadiens) (non audités) Capital-
actions
Surplus
d'apport
Bénéfices
non
répartis
Cumul des
autres
éléments du
résultat global
Capitaux
propres totaux
des actionnaires
Part des
actionnaires
sans contrôle
Capitaux
propres
totaux
Solde au début de la période 496 14 576 (37) 1 049 23 1 072
  Bénéfice net de la période - - 90 - 90 (3) 87
  Acquisition d'entreprises - - - - - 124 124
  Autres éléments du résultat global - - - (17) (17) - (17)
  Dividendes - - (12) - (12) - (12)
  Rachat d'actions ordinaires (7) (1) - - (8) - (8)
  Acquisition  d'actionnaires sans contrôle - - 1 - 1 (2) (1)
  Dividendes versés aux actionnaires sans contrôle - - - - - (1) (1)
Solde à la fin de la période 489 13 655 (54) 1 103 141 1 244
               
   
  Pour la période de 9 mois terminée le 30 septembre 2010
(en millions de dollars canadiens) (non audités) Capital-
actions
Surplus
d'apport
Bénéfices
non
répartis
Cumul des
autres
éléments du
résultat global
Capitaux
propres totaux
des actionnaires
Part des
actionnaires
sans contrôle
Capitaux
propres
totaux
Solde au début de la période 499 14 575 3 1 091 21 1 112
  Bénéfice net de la période - - 53 - 53 1 54
  Autres éléments du résultat global (perte) - - - (27) (27) - (27)
  Dividendes - - (12) - (12) - (12)
  Ajustement relatif aux options d'achat d'actions - 1 - - 1 - 1
  Rachat d'actions ordinaires (3) (1) - - (4) - (4)
Solde à la fin de la période 496 14 616 (24) 1 102 22 1 124

Tableaux consolidés des flux de trésorerie 

         
  Pour les périodes de 3 mois
terminées le 30 septembre
Pour les périodes de 9 mois
terminées le 30 septembre
(en millions de dollars canadiens) (non audités) 2011 2010 2011 2010
Activités d'exploitation des activités poursuivies        
Bénéfice net (perte nette) des activités poursuivies attribuable aux actionnaires (19) 24 90 53
Perte nette (bénéfice net) généré par les activités abandonnées pour la période 3 (8) (111) (20)
Bénéfice net (perte nette) des activités poursuivies (16) 16 (21) 33
Ajustements pour        
  Frais de financement 25 27 77 81
  Amortissement 45 40 128 117
  Pertes (gains) sur cession et autres - 15 (7) 15
  Baisse de valeur nette et autres frais de restructuration 14 1 18 1
  Perte non réalisée sur instruments financiers 11 5 11 8
  Perte (gain) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers (5) 4 5 (1)
  Charge (recouvrement) d'impôts sur les résultats 9 1 (27) 2
  Part des résultats des entreprises associées et coentreprises (1) (16) (11) (23)
  Part des actionnaires sans contrôle (4) - (3) 1
  Frais de financement payés (14) (17) (65) (62)
  Impôts payés (4) (2) (13) (10)
  Autres - (3) (1) (10)
  60 71 91 152
Variation hors caisse du fonds de roulement (19) (11) (89) (72)
  41 60 2 80
Activités d'investissement des activités poursuivies        
Acquisition de participations dans des entreprises associées et coentreprises (45) (5) (45) (6)
Acquisitions d'immobilisations corporelles (23) (19) (80) (67)
Variation des autres actifs (10) (11) (43) (21)
Produit de la cession d'autres actifs 50 - 50 -
Acquisitions d'entreprises, net de la trésorerie acquise (3) - (4) (3)
Dispositions d'entreprises, déduction faite de la trésorerie cédée - - 6 -
  (31) (35) (116) (97)
Activités de financement des activités poursuivies        
Emprunts et avances bancaires 6 (2) 29 5
Évolution des crédits bancaires rotatifs (9) (26) (266) 175
Achat de billets subordonnés - - - (165)
Augmentation des autres dettes à long terme - - 1 -
Versements sur les autres dettes à long terme (4) (1) (13) (5)
Rachat d'actions ordinaires (4) - (8) (4)
Acquisition et dividendes versés aux actionnaires sans contrôle (2) - (2) -
Dividendes versés aux actionnaires de la Société (4) (4) (12) (12)
  (17) (33) (271) (6)
Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie des activités poursuivies au
cours de la période
(7) (8) (385) (23)
Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie des activités abandonnées, incluant le produit de cession, au cours de la période - 9 390 30
Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie au cours de la période (7) 1 5 7
Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période 18 14 6 8
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de la période 11 15 11 15

Les notes afférentes font partie intégrante des présents états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités

Informations sectorielles

         
  VENTES
  Pour les périodes de 3 mois
terminées le 30 septembre
Pour les périodes de 9 mois
terminées le 30 septembre
(en millions de dollars canadiens) (non audités) 2011 2010 2011 2010
Produits d'emballage        
Carton plat        
  Fabrication 263 116 711 350
  Transformation 32 160 257 472
  Ventes intersecteurs (6) (10) (30) (30)
  Activités abandonnées du secteur transformation - (119) (148) (350)
  289 147 790 442
Cartons-caisses        
  Fabrication 117 155 372 437
  Transformation 210 227 609 638
  Ventes intersecteurs (78) (90) (235) (257)
  249 292 746 818
Produits spécialisés        
  Emballage industriel 31 30 92 85
  Emballage de consommation 27 21 73 59
  Papiers spécialisés 73 74 218 230
  Récupération et recyclage 97 73 271 218
  Ventes intersecteurs (4) (3) (9) (7)
  224 195 645 585
Ventes intersecteurs (27) (26) (85) (77)
  735 608 2 096 1 768
Papiers tissu        
  Fabrication et transformation 221 226 638 641
Ventes intersecteurs et autres (9) (2) (22) (10)
Total 947 832 2 712 2 399

         
  Bénéfice d'exploitation (perte) avant amortissement
  Pour les périodes de 3 mois
terminées le 30 septembre
Pour les périodes de 9 mois
terminées le 30 septembre
(en millions de dollars canadiens) (non audités) 2011 2010 2011 2010
Produits d'emballage        
Carton plat        
  Fabrication 7 4 20 19
  Transformation - 16 13 49
  Autres - (8) - (10)
  Activités abandonnées du secteur transformation - (15) (12) (43)
  7 (3) 21 15
Cartons-caisses        
  Fabrication 2 29 12 55
  Transformation 23 24 51 71
  Autres (7) 1 (2) (4)
  18 54 61 122
Produits spécialisés        
  Emballage industriel 3 4 7 11
  Emballage de consommation 2 2 5 5
  Papiers spécialisés (4) 6 (5) 17
  Récupération et recyclage 9 6 21 18
  Autres (1) - - -
  9 18 28 51
  34 69 110 188
Papiers tissu        
  Fabrication et transformation 17 25 43 67
Corporatif 2 (22) (5) (42)
Bénéfice d'exploitation avant amortissement 53 72 148 213
Amortissement        
Carton plat (12) (9) (33) (27)
Cartons-caisses (15) (18) (46) (52)
Produits spécialisés (7) (6) (21) (20)
Papiers tissu (9) (10) (28) (30)
Corporatif et éliminations (2) (3) (6) (6)
Activités abandonnées du secteur transformation du carton plat - 6 6 18
  (45) (40) (128) (117)
Bénéfice d'exploitation 8 32 20 96

         
  Acquisition d'immobilisations corporelles
  Pour les périodes de 3 mois
terminées le 30 septembre
Pour les périodes de 9 mois
terminées le 30 septembre
(en millions de dollars canadiens) (non audités) 2011 2010 2011 2010
Produits d'emballage        
Carton plat        
  Fabrication 10 2 27 6
  Transformation - 3 2 10
  Activités abandonnées du secteur transformation - (2) (1) (8)
  10 3 28 8
Cartons-caisses        
  Fabrication 2 - 5 10
  Transformation 10 5 19 12
  12 5 24 22
Produits spécialisés        
  Emballage industriel 1 - 2 -
  Emballage de consommation 2 2 3 4
  Papiers spécialisés 1 2 5 5
  Récupération et recyclage 2 1 5 3
  6 5 15 12
  28 13 67 42
Papiers tissu        
  Fabrication et transformation 2 12 17 22
         
Corporatif 2 8 4 15
Acquisitions totales 32 33 88 79
         
Dispositions d'immobilisations corporelles (8) (4) (10) (7)
Acquisition en vertu de contrat de location-acquisition - (4) - (4)
  24 25 78 68
Acquisitions d'immobilisations corporelles incluses dans les comptes créditeurs        
  Début de la période 15 8 18 13
  Fin de la période (16) (14) (16) (14)
Total des activités d'investissement 23 19 80 67

_____________________________________

(2) La participation de Cascades dans RdM se chiffrait à 42,2 % à la fin du T3 2011. En plus de cette participation, Cascades possède une option d'achat sur des actions de RdM par le biais de laquelle elle peut acquérir jusqu'à 9,07 % des actions actuellement en circulation. Considérant ces deux éléments, à compter du deuxième trimestre de 2011, les résultats consolidés de Cascades incluent ceux de RdM à 100 % alors que les résultats nets sont ajustés pour la part des actionnaires sans contrôle. Auparavant, la participation de Cascades était comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence.

Fondée en 1964, Cascades oeuvre dans les domaines de la fabrication, de la transformation et de la commercialisation de produits d'emballage et de papiers tissu composés principalement de fibres recyclées. Cascades regroupe près de 11 000 femmes et hommes travaillant dans plus d'une centaine d'unités d'exploitation situées en Amérique du Nord et en Europe. Sa philosophie de gestion, son expérience de plus de 45  ans dans le recyclage, ses efforts soutenus en recherche et en développement sont autant de forces qui lui permettent de créer des produits novateurs pour ses clients. Les actions de Cascades se négocient à la Bourse de Toronto sous le symbole CAS.

Certaines déclarations contenues dans ce communiqué, y compris celles concernant les résultats et performances futurs, sont des déclarations prospectives au sens de la loi américaine intitulée « Private Securities Litigation Reform Act of 1995 », basées sur les anticipations actuelles. L'exactitude de telles déclarations est sujette à un certain nombre de risques, d'incertitudes et d'hypothèses pouvant occasionner une différence entre les résultats réels et ceux projetés, y compris, mais non de façon limitative, l'effet général des conditions économiques, la diminution de la demande pour les produits de la Société, l'augmentation des prix de la matière première, les fluctuations de la valeur relative de diverses devises, les fluctuations des prix de vente et les changements négatifs des conditions générales du marché et de l'industrie ainsi que d'autres facteurs énumérés dans les documents déposés par la Société auprès de la « Securities and Exchange Commission ».

SOURCE CASCADES INC.

Renseignements :

Médias :
Hubert Bolduc 
Vice-président affaires publiques et communications
514 912-3790
     Source :
Allan Hogg
Vice-président et chef de la direction financière
 
     
Investisseurs :
Didier Filion
Directeur, relations avec les investisseurs 
514 282-2697
   

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