Canadian Tire publie ses résultats du quatrième trimestre - Hausse de 6,8 pour cent des ventes au détail; Baisse de 3,0 pour cent du bénéfice net ajusté



    
    Les ventes au détail pour 2008 ont augmenté de 5,3 pour cent; le bénéfice
    net ajusté pour l'exercice a diminué de 2,2 pour cent.

    Les dividendes trimestriels versés se maintiennent à 0,21 $ l'action.
    

    TORONTO, Feb. 12 /CNW/ - La Société Canadian Tire Limitée (CTC, CTC.a) a
publié aujourd'hui ses résultats non vérifiés du quatrième trimestre et de fin
d'exercice. En dépit de la conjoncture difficile, la Société fait état d'une
augmentation de 6,8 pour cent des ventes au détail au quatrième trimestre
comparativement au trimestre correspondant de 2007, témoignant des ventes
vigoureuses d'articles saisonniers, de l'amélioration des stratégies de prix,
des programmes promotionnels et d'une semaine de ventes supplémentaire.
    "Nos résultats d'exploitation pour le quatrième trimestre témoignent de
notre position unique et de la qualité de notre éventail d'articles, a affirmé
Stephen Wetmore, président et chef de l'administration de La Société Canadian
Tire. En ce début d'exercice, nous sommes bien placés pour nous adapter et
réagir aux changements qui marquent l'économie canadienne."

    
               --------------------------------------------------------------
                            Quatrième   Variation       Exercice   Variation
    Données                 trimestre         sur        complet         sur
     consolidées(1):        de 2008(2)    12 mois         2008(2)    12 mois
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Ventes au détail          3,2 $         6,8 %         10,6 $       5,3 %
                        (en milliards)              (en milliards)

    Produits bruts
     d'exploitation           2,6 $         3,3 %          9,1 $       6,0 %
                        (en milliards)              (en milliards)

    BAIIA(3)                277,3 $         4,1 %        892,7 $       1,3 %
                         (en millions)               (en millions)

    Bénéfice ajusté
     avant impôts,
     compte non tenu
     des gains et pertes
     hors exploitation(4)   192,0 $         2,0 %        572,5 $      (4,5)%
                         (en millions)               (en millions)

    Bénéfice net            101,2 $       (22,9)%        374,2 $      (9,1)%
                         (en millions)               (en millions)

    Bénéfice net ajusté,
     compte non tenu des
     gains et des pertes
     hors exploitation(4)   129,9 $        (3,0)%        395,3 $      (2,2)%
                         (en millions)               (en millions)

    Bénéfice de base
     par action              1,24 $       (22,9)%         4,59 $      (9,1)%

    Bénéfice de base
     par action ajusté,
     compte non tenu des
     gains et des pertes
     hors exploitation(4)    1,59 $        (3,0)%         4,85 $      (2,2)%

    (1) Tous les chiffres en dollars figurant dans le tableau ci-dessus sont
        arrondis.
    (2) Les données liées aux ventes et au bénéfice couvrent une période de
        14 semaines pour le quatrième trimestre et de 53 semaines pour
        l'exercice 2008, comparativement à 13 semaines et à 52 semaines,
        respectivement, pour le trimestre correspondant de 2007 et l'exercice
        2007.
    (3) Bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement. Mesure non définie
        par les PCGR. Se reporter à la section 12 du rapport de gestion de
        2007.
    (4) Mesure non définie par les PCGR. Se reporter à la section 12 du
        rapport de gestion de 2007.
    

    "Notre BAIIA pour le trimestre et l'ensemble de l'exercice a augmenté
légèrement malgré l'incidence de la hausse des coûts liés à nos initiatives
stratégiques, tandis que notre bénéfice net a subi l'incidence supplémentaire
des ajustements hors trésorerie à la valeur de marché sur les couvertures de
taux d'intérêt, dont il est question plus loin", a ajouté M. Wetmore.
    Le tableau suivant donne le détail du bénéfice net ajusté pour le
quatrième trimestre de 2008 et l'exercice 2008 complet.

    
    (en millions de
     dollars)                T4 2008      Variation      2008      Variation
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net               101,2        (22,9)%   374,2 $         (9,1)%
    Ajustements au titre
     des éléments suivants :
      Obligations au titre
       des prestations de
       retraite de membres
       de la direction         (4,2)                    (3,4)
      Gain à la cession
       d'immobilisations
       corporelles              1,9                      3,5
      Incidence nette
       des activités de
       titrisation             (7,1)                    (1,9)
      Swaps de taux
       d'intérêt différés     (19,3)                   (19,3)
    -------------------------------------------------------------------------
      Bénéfice net ajusté     129,9 $        (3,0)%    395,3 $        (2,2)%
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Canadian Tire a recours à des instruments financiers dérivés, comme des
couvertures et des swaps, en vue de gérer les risques financiers liés aux taux
d'intérêt, aux taux de change et à la rémunération à base d'actions. Au 3
janvier 2009, des swaps de taux d'intérêt différés à long terme, établis il y
a dix ans en vue de gérer les intérêts débiteurs à long terme de la Société en
fixant des taux d'intérêt alors avantageux, n'étaient plus admissibles à la
comptabilité de couverture; par conséquent, un montant de 19,3 millions de
dollars après impôts a été passé en charges au cours du quatrième trimestre.
    La Société dispose d'instruments financiers supplémentaires. A la fin de
l'exercice, selon l'évaluation à la valeur de marché, la valeur nette de ces
éléments, soit environ 177,8 millions de dollars, était dans le cours. Ce
montant figure essentiellement au poste Cumul des autres éléments du résultat
étendu du bilan consolidé non vérifié de la Société. L'élément le plus
important inclus dans ce poste a trait aux couvertures de taux de change dans
le cours, qui totalisent 149,5 millions de dollars avant impôts. En l'absence
d'un raffermissement notable du dollar canadien par rapport au dollar
américain, ce gain aura une incidence positive sur le coût des achats de
stocks au cours des six à neuf prochains mois.
    La tranche restante des ajustements à la valeur de marché sur les
couvertures qui ne sont pas admissibles à la comptabilité de couverture a été
comptabilisée dans le bénéfice d'exploitation.
    M. Wetmore a souligné que, "au cours d'un exercice où chaque nouveau
trimestre a été plus difficile que le précédent, presque tous les secteurs
d'activité de la Société Canadian Tire ont connu une croissance au quatrième
trimestre et pour l'ensemble de l'exercice 2008."

    
    Aperçu du rendement des ventes par secteur d'activité

    (variation en pourcentage sur 12 mois)                T4 2008       2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Ventes au détail du Groupe détail(1)                    9,1 %      3,8 %
    Produits bruts d'exploitation du Groupe détail          3,3 %      3,6 %
    Livraisons nettes du Groupe détail                      3,0 %      3,5 %
    Ventes au détail de Mark's Work Wearhouse               5,9 %      3,5 %
    Ventes au détail de la Division pétrolière             (3,5)%     12,2 %
    Volume des ventes d'essence de la Division pétrolière   4,1 %     (0,6)%
    Ventes liées aux cartes de crédit
     des Services Financiers                                1,4 %      6,7 %
    Créances moyennes brutes des Services Financiers        6,6 %      7,2 %
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Comprend les ventes dans les magasins Canadian Tire et PartSource,
        les ventes du magasin en ligne du Groupe détail et la composante
        main-d'oeuvre des ventes dans les centres-autos du Groupe détail.


    Aperçu des activités

    GROUPE DETAIL CANADIAN TIRE (Groupe détail)(1)

    (en millions       T4        T4    Varia-                        Varia-
     de dollars)     2008      2007(2)    tion     2008     2007(2)    tion
    -------------------------------------------------------------------------
    Ventes au
     détail(3)    2 364,2 $  2 166,2 $   9,1 %  7 617,8 $  7 338,0 $   3,8 %

    Ventes dans
     les magasins
     semblables(4)
     (pourcentage
     de variation
     par rapport
     à l'exercice
     précédent)       7,3 %     (1,8)%              1,8 %     (0,5)%

    Produits bruts
     d'exploita-
     tion         1 636,4 $  1 583,7 $   3,3 %  5 669,1 $  5 473,5 $   3,6 %

    Livraisons
     nettes
     (pourcentage
     de variation
     par rapport
     à l'exercice
     précédent)       3,0 %      0,4 %              3,5 %      2,3 %

    Bénéfice avant
     impôts          26,6 $     81,0 $  (67,1)%   249,2 $    302,4 $  (17,6)%
    -------------------------------------------------------------------------
    Ajustements au
     titre des
     éléments
     suivants:
      Gain à
       la cession
       d'immobili-
       sations
       corporelles(5)  3,7        7,3               7,4       17,6
      Obligations
       au titre
       des presta-
       tions
       de retraite
       de membres
       de la direc-
       tion          (6,2)       0,3               (5,1)     (6,2)
    Swaps de taux
     d'intérêt
     différés       (28,7)         -              (28,7)        -
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice ajusté
     avant
     impôts(4)      57,8 $     73,4 $  (21,3)%    275,6 $    291,0 $   (5,3)%
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Les données liées aux ventes et au bénéfice couvrent une période de
        14 semaines pour le quatrième trimestre et de 53 semaines pour
        l'exercice 2008, comparativement à 13 semaines et à 52 semaines,
        respectivement, pour le trimestre correspondant de 2007 et l'exercice
        2007.
    (2) Les données de 2007 ont été retraitées, rétroactivement, par suite de
        la mise en oeuvre du chapitre 3031 du Manuel de l'ICCA, intitulé
        "Stocks". Se reporter à la note 2 des états financiers consolidés.
    (3) Comprend les ventes dans les magasins Canadian Tire et PartSource,
        ainsi que les ventes du magasin en ligne du Groupe détail et la
        composante main-d'oeuvre des ventes dans les centres-autos du Groupe
        détail.
    (4) Les ventes dans les magasins semblables comprennent les ventes des
        magasins ouverts pendant plus de 53 semaines consécutives au même
        emplacement.
    (5) Comprend les ajustements à la juste valeur de marché et les
        réductions de valeur des immobilisations corporelles.
    (6) Mesure non définie par les PCGR. Se reporter à la section 12 du
        rapport de gestion de 2007.
    

    Les ventes au détail du Groupe détail ont augmenté de 9,1 pour cent
comparativement au trimestre correspondant de 2007; cette augmentation reflète
une hausse considérable des ventes de marchandise d'hiver au cours du
trimestre, ainsi qu'une augmentation des ventes dans les catégories de la
cuisine et des outils. Dans l'ensemble, les ventes dans les magasins
semblables ont augmenté de 7,3 pour cent comparativement au quatrième
trimestre de 2007. Les ventes au détail et les ventes dans les magasins
semblables ont été particulièrement vigoureuses grâce à l'ajout de la 53e
semaine d'activité en 2008.
    L'augmentation du niveau des livraisons a été plus faible que celle des
ventes au détail au cours du trimestre, les marchands du Groupe détail
cherchant à gérer leur niveau de stocks en prévision du ralentissement
économique.
    Pour le quatrième trimestre, le bénéfice ajusté du Groupe détail s'est
chiffré à 57,8 millions de dollars, en baisse de 21,3 pour cent par rapport au
quatrième trimestre de 2007. La marge bénéficiaire globale en pourcentage des
produits d'exploitation bruts pour le trimestre est demeurée stable d'un
exercice à l'autre, reflétant un certain nombre de facteurs, notamment les
avantages des achats effectués en dollars canadiens faisant l'objet d'une
couverture et la hausse des loyers pour les marchands. Le bénéfice
d'exploitation ajusté a subi l'incidence des ajustements supplémentaires à la
valeur de marché sur les couvertures et les swaps de taux d'intérêt, qui ont
totalisé environ 8 millions de dollars, des coûts liés aux diverses
initiatives de productivité et d'efficience à long terme du Groupe détail,
comme l'initiative de l'infrastructure de la Division automobile, le programme
de remaniement du Groupe détail et l'initiative de renouvellement des
technologies de l'information, et de la hausse des coûts de publicité et
d'administration liée à l'ajout de la 53e semaine d'activité.
    Les ventes au détail pour l'exercice ont augmenté de 3,8 pour cent,
tandis que les ventes dans les magasins semblables ont augmenté de 1,8 pour
cent. Le bénéfice ajusté avant impôts s'est chiffré à 275,6 millions de
dollars, contre 291,0 millions en 2007. A la fin de l'exercice, les stocks de
la Société avaient atteint le niveau prévu, mais ils étaient toujours plus
hauts qu'en 2007 en raison de surplus d'articles saisonniers printaniers et
estivaux qui seront livrés aux marchands du Groupe détail en 2009.
    En plus de mener à terme 36 projets liés au Concept 20/20 en 2008, le
Groupe détail a lancé son nouveau format de magasin intelligent à Welland et à
Orleans, en Ontario, et a ouvert quatre magasins pour petit marché. Les deux
nouveaux concepts ont été bien accueillis par les clients et leur rendement
dépasse les attentes.
    En 2008, PartSource a fait l'acquisition de onze nouvelles succursales, a
ouvert deux nouveaux magasins pivots, a converti trois magasins existants en
magasins pivots et a converti cinq magasins franchisés en succursales, ce qui
porte à 86 le nombre total d'établissements.

    
    DIVISION PETROLIERE DE CANADIAN TIRE (Division pétrolière)(3)

    (en millions      T4         T4    Varia-                          Varia-
     de dollars)    2008       2007      tion       2008       2007     tion
    -------------------------------------------------------------------------
    Volume
     des ventes
     (en millions
     de litres)    469,1      450,5     4,1 %    1 727,0    1 737,5    (0,6)%

    Ventes au
     détail      447,0 $    463,1 $    (3,5)%  1 988,1 $  1 771,6 $    12,2 %

    Produits
     bruts
     d'exploi-
     tation      414,3 $    434,1 $    (4,6)%  1 871,2 $  1 666,5 $    12,3 %

    Bénéfice
     avant
     impôts        6,1 $      3,7 $    66,6 %     26,6 $     20,5 $    30,4 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Ajustements
     au titre
     de l'élément
     suivant:
      Perte à la
       cession
       d'immobili-
       sations
       corpo-
       relles(1)  (0,2)$    (0,7)$                (0,5)$     (2,7)$
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice
     ajusté avant
     impôts(2)     6,3 $      4,4 $    43,2 %     27,1 $     23,2 $    17,1 %
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Comprend les pertes de valeur sur les actifs.
    (2) Mesure non définie par les PCGR. Se reporter à la section 12 du
        rapport de gestion de 2007.
    (3) Les données liées aux ventes et au bénéfice couvrent une période de
        14 semaines pour le quatrième trimestre et de 53 semaines pour
        l'exercice 2008 comparativement à 13 semaines et à 52 semaines,
        respectivement, pour le trimestre correspondant de 2007 et l'exercice
        2007.
    

    A la Division pétrolière, le volume des ventes d'essence a augmenté de
4,1 pour cent par rapport au trimestre correspondant de 2007, tandis que les
ventes dans les dépanneurs ont augmenté de 13,5 pour cent comparativement au
quatrième trimestre de 2007. Ces augmentations sont principalement
attribuables à l'ajout d'une semaine d'activité en 2008.
    La Division pétrolière a comptabilisé un bénéfice avant impôts de 6,1
millions de dollars, ce qui constitue une augmentation de 66,6 pour cent
comparativement au bénéfice avant impôts de 3,7 millions comptabilisé au
trimestre correspondant de 2007.
    Pour l'exercice, la Division pétrolière a enregistré un bénéfice avant
impôts de 26,6 millions de dollars, en hausse de 30,4 pour cent
comparativement à 20,5 millions en 2007. Le rendement pour le trimestre et
l'ensemble de l'exercice est attribuable à la solidité des marges et à une
gestion efficace des dépenses.
    En plus d'ouvrir neuf nouveaux postes d'essence en 2008, la Division
pétrolière en a reconstruit trois et a rénové 21 postes d'essence existants
afin de rehausser l'expérience des clients et de mieux représenter la marque
Canadian Tire. La Division pétrolière exploite maintenant 273 postes
d'essence, 266 dépanneurs et kiosques et 74 lave-autos.

    
    Mark's Work Wearhouse(5)

    (en millions      T4        T4     Varia-                         Varia-
     de dollars)    2008    2007(6)      tion       2008    2007(6)     tion
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des
     ventes au
     détail(1)   408,4 $    385,7 $     5,9 %  1 008,5 $    974,9 $     3,5 %

    Ventes dans
     les magasins
     semblables
     (pourcentage
     d'augmentation
     par rapport
     à l'exercice
     précé-
     dent)(2)      3,9 %      1,4 %                0,3 %      4,8 %

    Produits bruts
     d'exploi-
     tation(3)   355,7 $    326,2 $     9,0 %    872,4 $    825,3 $     5,7 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice
     avant impôts 71,7 $     67,0 $     7,0 %     75,9 $     98,0 $   (22,5)%
    -------------------------------------------------------------------------
    Ajustements
     au titre
     de l'élément
     suivant:
      Perte à la
       cession
       d'immobili-
       sations
       corpo-
       relles     (0,5)      (0,2)                (0,9)      (1,0)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice
     ajusté avant
     impôts(4)    72,2 $     67,2 $     7,4 %     76,8 $     99,0 $   (22,4)%
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Comprend les ventes au détail dans les succursales et les magasins
        franchisés.
    (2) Les ventes dans les magasins semblables de Mark's Work Wearhouse ne
        comprennent pas celles dans les nouveaux magasins, dans les magasins
        qui n'étaient pas ouverts pendant toute la période visée pour chaque
        année, ni celles dans les magasins qui ont fermé. Une comparaison des
        deux périodes de 13 semaines indiquerait une diminution de (0,3) pour
        cent des ventes dans les magasins semblables pour le quatrième
        trimestre, tandis qu'une comparaison des deux périodes de 52 semaines
        indiquerait une diminution de (1,4) pour cent des ventes dans les
        magasins semblables pour l'exercice.
    (3) Les produits bruts d'exploitation comprennent les ventes au détail
        dans les succursales seulement.
    (4) Mesure non définie par les PCGR. Se reporter à la section 12 du
        rapport de gestion de 2007.
    (5) Les données liées aux ventes et au bénéfice couvrent une période de
        14 semaines pour le quatrième trimestre et de 53 semaines pour
        l'exercice 2008 comparativement à 13 semaines et à 52 semaines,
        respectivement, pour le trimestre correspondant de 2007 et l'exercice
        2007.
    (6) Les données de 2007 ont été retraitées, rétroactivement, par suite de
        la mise en oeuvre du chapitre 3031 du Manuel de l'ICCA, intitulé
        "Stocks". Se reporter à la note 2 des états financiers consolidés.
    

    Mark's Work Wearhouse a profité des conditions hivernales rigoureuses qui
ont marqué les trois dernières semaines de l'exercice au Canada et ont donné
lieu à des ventes élevées de vêtements de travail. De ce fait, les ventes au
détail de Mark's Work Wearhouse ont augmenté de 5,9 pour cent au quatrième
trimestre, passant de 385,7 millions de dollars en 2007 à 408,4 millions pour
l'exercice considéré. Le bénéfice ajusté avant impôts pour le trimestre a
augmenté de 7,4 pour cent comparativement au trimestre correspondant de 2007,
reflétant une croissance positive des ventes dans les magasins semblables au
cours de la période de 14 semaines comparativement à la période de 13
semaines, une amélioration des marges liée à la hausse des prix d'achat, des
diminutions de prix moins nombreuses et une gestion efficace des dépenses,
contrebalancées en partie par une réduction de valeur plus importante des
stocks.
    Malgré les bons résultats obtenus au quatrième trimestre, le bénéfice
ajusté avant impôts pour l'exercice a diminué de 22,4 pour cent, passant de
99,0 millions de dollars en 2007 à 76,8 millions cette année en raison d'une
diminution de la marge bénéficiaire brute causée par une réduction de valeur
plus importante des stocks au deuxième trimestre, de la stagnation des ventes
dans les magasins semblables durant la période de 53 semaines comparativement
à la période de 52 semaines et de la hausse des dépenses liées à l'ajout de
nouveaux magasins et d'infrastructures.
    A la fin de l'exercice, les stocks disponibles faisaient l'objet d'un
contrôle serré et avaient diminué de 11,0 pour cent par pied carré d'un
exercice à l'autre, ce qui reflète une attitude prudente à l'égard des
commandes de marchandises à l'automne, une gestion efficace des baisses de
prix et un bon taux d'écoulement des vêtements et chaussures de travail
d'hiver.
    En 2008, Mark's Work Wearhouse a ouvert 18 nouvelles succursales, a
déménagé 11 succursales et un magasin franchisé et a agrandi six succursales,
ce qui porte à 372 le nombre total de magasins. En outre, Mark's Work
Wearhouse possède maintenant trois magasins mobiles.

    
    SERVICES FINANCIERS CANADIAN TIRE (Services Financiers)

    (en millions      T4         T4    Varia-                          Varia-
     de dollars)    2008       2007      tion       2008       2007     tion
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du
     portefeuille
     géré,
     à la fin                                  4 120,9 $  3 952,2 $     4,3 %

    Produits bruts
     d'exploi-
     tation        212,4      190,3    11,6 %      820,4      745,9    10,0 %

    Bénéfice
     avant impôts 45,1 $     32,6 $    38,6 %    189,5 $    190,3 $    (0,4)%
    -------------------------------------------------------------------------
    Ajustements
     au titre
     des éléments
     suivants:        -          -                    -       18,4

    Gain à la
     cession
     d'actions(1) (10,6)     (10,6)                (2,9)     (14,4)
    Incidence nette
     des activités
     de titrisation    -      (0,1)                (0,6)      (0,4)
    Perte à la
     cession
     d'immobili-
     sations
     corpo-
     relles
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice
     ajusté avant
     impôts(2)    55,7 $     43,3 $    29,0 %    193,0 $    186,7 $     3,4 %
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Comprend le gain (la perte) initial(e) à la vente de créances sur
        prêts, l'amortissement du passif de gestion, la variation de la
        réserve au titre de la titrisation et le gain (la perte) au titre des
        réinvestissements.
    (2) Mesure non définie par les PCGR. Se reporter à la section 12 du
        rapport de gestion de 2007.
    

    Le total du portefeuille géré de créances sur prêts des Services
Financiers s'élevait à 4,1 milliards de dollars à la fin du quatrième
trimestre, en hausse de 4,3 pour cent comparativement à environ 4,0 milliards
à la fin du trimestre correspondant de 2007. La croissance des créances a
ralenti au cours du trimestre pour descendre bien en deçà du plancher
historique en raison d'une croissance plus faible de l'utilisation des cartes
de crédit.
    Le taux de radiation nette du total du portefeuille géré, sur douze mois,
était de 6,34 pour cent, par rapport à 5,76 pour cent pour la période
correspondante de 2007. Cette augmentation témoigne de la détérioration de la
conjoncture économique et de la hausse connexe du nombre de faillites, ainsi
que des améliorations apportées au traitement des propositions de consommateur
à compter de novembre 2008, qui ont fait augmenter le taux de radiation de 23
points de base.
    Les Services Financiers ont connu un très bon quatrième trimestre; en
effet, le bénéfice net ajusté a augmenté de 29,0 pour cent pour s'établir à
55,7 millions de dollars, contre 43,3 millions au trimestre correspondant de
l'exercice précédent, grâce à l'augmentation des produits et à une gestion
serrée des dépenses. Les résultats du quatrième trimestre ont subi l'incidence
négative d'un montant de 2,4 millions de dollars lié aux améliorations
apportées au traitement des propositions de consommateur susmentionné.
    Les Services Financiers ont poursuivi leur projet pilote de services
bancaires de détail; à la fin du trimestre, ils détenaient plus de 166
millions de dollars sous forme de comptes d'épargne à taux d'intérêt élevé,
973 millions en dépôts de CPG et 139 millions en soldes de prêts hypothécaires
impayés.


    COMMENTAIRE POUR 2009

    ACTIVITES

    "Bien que nous soyons très satisfaits d'amorcer 2009 sur notre lancée,
principalement en ce qui concerne nos activités de détail de base, nous
prévoyons que ce nouvel exercice sera éprouvant pour tous les détaillants en
raison de l'incidence sur les Canadiens du ralentissement économique mondial
et de la baisse de confiance des consommateurs", a affirmé M. Wetmore.
    Compte tenu de la volatilité sans précédent de l'économie canadienne et
du fait qu'il est difficile d'évaluer l'ampleur possible de l'incidence des
conditions susmentionnées sur les activités de la Société Canadian Tire, la
direction ne fournira pas de fourchette d'indications précise relative au
bénéfice par action pour cet exercice. Toutefois, la direction continuera de
fournir des renseignements sur ses activités, sa croissance et ses initiatives
de productivité, son programme de dépenses en immobilisations et sa situation
de trésorerie, comme elle le juge approprié tout au long de l'exercice.
    Si la faiblesse de la situation économique et du marché du travail au
Canada persiste, la Société Canadian Tire pourrait constater une baisse des
ventes dans les magasins semblables ainsi que des marges dans ses entreprises
de détail, un ralentissement de la croissance des créances des Services
Financiers causé par une utilisation réduite des cartes de crédit, une
augmentation du nombre de faillites et de radiations et des hausses
supplémentaires des frais de financement pour toutes ses entreprises.

    
    La Société Canadian Tire jouit cependant des avantages suivants :

    -   Le Groupe détail peut compter sur des marques extrêmement renommées,
        sur une clientèle fidèle et sur un vaste éventail d'articles qui
        répondent aux besoins de tous les jours et qui sont offerts à des
        prix concurrentiels et attrayants pour les clients soucieux des prix.
    -   L'attention récemment accordée par Mark's Work Wearhouse aux articles
        de marques maison, dont plusieurs ont des caractéristiques et des
        avantages supplémentaires visant à satisfaire la clientèle, lui a
        permis de continuer à développer ses activités, malgré la situation
        économique défavorable.
    -   Au cours du dernier exercice, les Services Financiers ont pris
        diverses mesures afin de réduire leur exposition aux comptes
        présentant un risque de crédit élevé.
    

    En 2009, la Société Canadian Tire mettra l'accent sur une approche
équilibrée visant à optimiser le bénéfice grâce à des initiatives de
croissance ciblées, à une gestion rigoureuse des dépenses et à l'amélioration
constante de la souplesse financière, alors qu'elle continuera d'investir dans
les initiatives de croissance et de productivité à long terme.
    "Sur le plan financier, Canadian Tire est solide et est en mesure de
traverser cette période de ralentissement économique. Notre position de
trésorerie est saine, notre niveau d'endettement demeure gérable et, malgré
les difficultés potentielles, nous avons confiance en notre stratégie et
continuerons à mettre en pratique les mesures prudentes nécessaires afin de
nous assurer que Canadian Tire sera bien placée pour profiter pleinement de la
relance économique, lorsqu'elle surviendra", a ajouté M. Wetmore.
    Au nombre des initiatives clés pour 2009 figurent les éléments suivants :

    Croissance

    Malgré la conjoncture difficile, la Société Canadian Tire continue de
croire qu'elle a d'excellentes possibilités de réaliser une croissance à long
terme dans chacune de ses entreprises de détail. Bien que les engagements à
l'égard des dépenses en immobilisations aient grandement diminué par rapport à
2008, les investissements suivants témoignent de la confiance indéfectible de
la Société Canadian Tire à l'égard du potentiel futur des entreprises qui la
composent :

    
        -  La croissance des réseaux du Groupe détail, de Mark's Work
           Wearhouse, de la Division pétrolière et de PartSource, y compris
           l'expansion du réseau, la modernisation de magasins et la
           réalisation prévue d'un maximum de 40 projets pour le Groupe
           détail, y compris environ six nouveaux magasins. La croissance de
           la superficie au sein du Groupe détail sera d'environ 2 pour cent
           d'un exercice à l'autre et sera axée sur d'autres activités
           d'essai et d'expansion des concepts de magasins intelligents et
           pour petit marché. Pour ce qui est de Mark's Work Wearhouse, la
           croissance de la superficie sera d'environ 5 pour cent en 2009
           comparativement à 2008.

        -  Les investissements dans les nouvelles technologies et dans
           l'infrastructure de la chaîne d'approvisionnement, ainsi que
           l'aménagement de nouveaux magasins PartSource dotés de grands
           entrepôts (magasins pivots) partout au Canada afin de stimuler la
           croissance du Groupe détail et de PartSource. Au total, 16
           magasins pivots devraient être ouverts d'ici la fin de 2009.

        -  Pour ce qui est des Services Financiers Canadian Tire, des
           investissements choisis dans des promotions de transfert de
           soldes, l'exploitation des cartes de crédit offrant la technologie
           PayPass et le lancement de nouvelles cartes de crédit afin de
           stimuler la croissance gérée des créances sur prêts.
    

    Initiatives de productivité et d'efficience

    La Société Canadian Tire prévoit poursuivre ses investissements à long
terme dans des initiatives de productivité et d'efficience. Sur une base
nette, y compris les avantages, le coût prévu de ces initiatives en 2009 est
d'environ 44,0 millions de dollars en 2009. Au nombre de ces initiatives
figurent :

    
        -  L'initiative de l'infrastructure de la Division automobile vise à
           soutenir la croissance du secteur de l'automobile du Groupe détail
           et la croissance de la chaîne de magasins PartSource. Le
           programme, dont la mise en oeuvre sera terminée d'ici 2011,
           permettra aux clients d'accéder plus facilement aux pièces
           automobiles, élargira et optimisera l'éventail de pièces
           automobiles offertes et améliorera l'expérience de magasinage des
           clients en dotant les magasins de nouveaux systèmes et processus.
           Ce programme procurera au Groupe détail, à PartSource et aux
           marchands des avantages considérables au chapitre des ventes et
           des résultats au cours des prochains exercices, alors que les
           diverses étapes du programme seront franchies.

        -  Le programme de remaniement du Groupe détail constitue un
           investissement important dans de nouveaux systèmes et comporte des
           changements majeurs aux processus et aux structures
           organisationnelles, qui permettront de rationaliser les
           principales capacités en matière de marketing et de
           commercialisation au sein du Groupe détail. Par exemple, la
           gestion des prix, la planification promotionnelle, la gestion des
           relations avec les fournisseurs, la gestion de l'assortiment et
           des réductions de prix.

        -  Le renouvellement des technologies de l'information grâce à un
           programme pluriannuel conçu spécialement pour mettre à niveau
           l'infrastructure des technologies dont dépendent le Groupe détail,
           la Division pétrolière et PartSource. Ce renouvellement leur
           donnera accès à des fonctions améliorées, diminuera les risques,
           fera baisser les coûts d'exploitation et simplifiera la structure
           générale.

        -  Divers projets de moindre envergure, conçus pour gérer le risque
           lié à la conformité à la réglementation ou pour réduire les coûts
           d'exploitation et offrir aux unités commerciales des fonctions
           améliorées permettant une meilleure prise de décisions.
    

    CHARGES D'EXPLOITATION

    Le nouveau centre de distribution de 1,5 million de pieds carrés du
Groupe détail ouvrira à Coteau-du-Lac au début de 2009, conformément à
l'échéancier et au budget prévus. Ces nouvelles installations appuieront la
croissance future des ventes du Groupe détail et permettront la fermeture de
deux centres beaucoup plus petits, exploités par des tiers à Montréal et à
Toronto. Les coûts différentiels nets annualisés à l'ouverture des
installations sont estimés à 35,9 millions de dollars avant impôts. Le volume
des marchandises acheminées par ces installations augmentera au cours des
prochains exercices et ces coûts différentiels seront en grande partie
atténués par l'accroissement de la productivité et la diminution de la charge
d'amortissement.

    CAPITAUX PROPRES

    Les dépenses en immobilisations prévues pour 2009 totaliseront entre 380
millions de dollars et 400 millions (en baisse par rapport aux dépenses
d'environ 492 millions enregistrées en 2008); une grande partie de ces
dépenses sera consacrée aux projets d'expansion des magasins et des réseaux.
En date du présent communiqué, seule une tranche de 150 millions de dollars
des dépenses en immobilisations prévues pour 2009 a été engagée. La direction
cherchera toutes les occasions de gérer ces capitaux de la façon la plus
efficace possible, notamment en dépensant des montants moins élevés si elle le
juge approprié.

    FINANCEMENT ET SITUATION DE TRESORERIE

    Dans l'ensemble, la Société Canadian Tire a été très active en 2008 pour
ce qui est d'obtenir des sources diverses de financement en vue de poursuivre
sa croissance. Pendant l'exercice, alors que des sources de financement
traditionnelles comme le programme de billets à moyen terme et la titrisation
n'étaient pas disponibles, la Banque Canadian Tire a eu recours à une nouvelle
source de financement à peu de frais : les dépôts auprès de courtiers. A la
fin de l'exercice, elle avait accumulé un solde de 973 millions de dollars
sous forme de dépôts de CPG d'une durée moyenne de 30 mois. De plus, les
comptes d'épargne à taux élevé ont permis d'obtenir un financement
supplémentaire totalisant 166 millions de dollars.
    Comme toutes les entreprises, la Société Canadian Tire a été exposée à
des frais bancaires considérablement plus élevés, puisque les banques ont
révisé les taux de financement. La Société Canadian Tire continuera de
chercher des sources de financement à peu de frais, même si les marchés du
crédit sont inaccessibles pour certaines sources de financement habituelles.
Bien que la Société Canadian Tire ne soit pas inquiète quant à sa capacité de
financer ses activités en 2009 et par la suite, le financement sera
manifestement obtenu à un coût considérablement plus élevé. Compte tenu de la
volatilité sans précédent des marchés financiers, la Société Canadian Tire
agira prudemment en s'assurant qu'elle dispose d'un accès à des liquidités
supérieures à ses besoins, même si cela nuit à la rentabilité à court terme.
    Le calendrier ne prévoit l'arrivée à échéance d'aucun titre de créance de
la Société en 2009, mais des billets à terme de Glacier Credit Card Trust
totalisant 625 millions de dollars viendront à échéance vers la fin de
l'exercice, ce qui entraînera une hausse correspondante des créances des
Services Financiers, à moins que ces billets ne soient refinancés.
    Nous continuerons de mettre l'accent sur l'optimisation du fonds de
roulement, en nous fondant sur les tendances favorables observées à la fin de
2008 au sein du Groupe détail et chez Mark's Work Wearhouse. Plus précisément,
la réduction des stocks comptera parmi les priorités du Groupe détail alors
que les surplus d'articles saisonniers seront livrés aux magasins au cours du
printemps et de l'été.
    Afin d'acquitter les charges d'exploitation et de satisfaire les besoins
en capital en 2009, la direction prévoit disposer de :

    
        -  flux de trésorerie liés à l'exploitation

        -  dépôts supplémentaires auprès de courtiers

        -  recettes sur épargne à taux élevé

        -  marges de crédit bancaire consenties
    

    Au 3 janvier 2009, la Société Canadian Tire disposait de marges de crédit
consenties s'élevant à 1,22 milliard de dollars. Ces marges comprennent une
tranche de 775 millions de dollars dont la durée sera portée à deux ans,
renouvelable chaque année, à la seule condition que les documents juridiques
soient remplis, ce qui devrait se produire d'ici la fin de février. La tranche
restante des marges est consentie jusqu'au début de 2010 et est habituellement
prolongée chaque trimestre par la suite.
    La direction continuera d'évaluer la conjoncture du marché et envisagera
de mener les activités suivantes en vue d'obtenir du financement à plus long
terme, selon ce qu'elle considère comme adéquat :

    
        -  la titrisation de créances

        -  l'émission de billets à moyen terme de la Société

        -  les opérations de cession-bail à l'égard de propriétés choisies du
           Groupe détail
    

    Des programmes de papier commercial de la Société et de Glacier
permettront de combler les besoins de financement à court terme.
    Dans l'ensemble, la direction est convaincue qu'elle dispose de
liquidités suffisantes pour satisfaire à ses exigences en matière de
financement en 2009.

    DIVIDENDES

    Le conseil d'administration a annoncé aujourd'hui un dividende
trimestriel de 0,21 $ l'action, ce montant étant identique au versement de
dividende du dernier trimestre de 2008, qui sera versé le 1er juin 2009 aux
actionnaires inscrits au 30 avril 2009. Ces dividendes sont considérés comme
des "dividendes admissibles" aux fins d'impôt.
    La politique de Canadian Tire vise à maintenir les dividendes versés à un
niveau d'environ 15 à 20 pour cent du bénéfice net de base par action
normalisé de l'exercice précédent, compte tenu de la situation de trésorerie à
la fin de la période, des besoins de trésorerie futurs, des conditions du
marché et des occasions de placement. Le bénéfice net par action normalisé aux
fins du versement des dividendes ne tient pas compte des gains et des pertes à
la vente de créances sur cartes de crédit et sur prêts ni des éléments non
récurrents, mais comprend les gains et les pertes à la cession
d'immobilisations corporelles dans le cours normal des activités.

    ENONCES PROSPECTIFS

    Le présent document contient des énoncés qui sont de nature prospective.
Ces énoncés prospectifs ont notamment trait à nos objectifs, buts, stratégies,
intentions, plans, convictions, attentes et estimations et ils peuvent
généralement être repérés grâce à l'utilisation de mots tels que "pouvoir",
"supposer", "perspective", "prévoir", "avoir l'intention", "estimer",
"anticiper", "être d'avis que", "planifier", "prévision", "objectif" et
"continuer", ou la tournure négative de ceux-ci, ou des énoncés au
conditionnel ou au futur, ainsi que grâce à des mots et expressions
semblables, et ils comprennent des énoncés portant sur les résultats futurs
possibles ou hypothétiques. Certains facteurs ou hypothèses importants sont
pris en considération lors de la rédaction des énoncés prospectifs, et les
résultats réels peuvent différer grandement des résultats exprimés
explicitement ou implicitement dans ces énoncés. Des renseignements sur les
facteurs importants qui peuvent entraîner des différences considérables entre
les résultats réels et les attentes et sur les facteurs ou hypothèses
importants pris en considération lors de la formulation des énoncés
prospectifs se trouvent dans le présent document, ainsi que dans le rapport de
gestion de 2007.
    Les énoncés prospectifs présentés dans ce communiqué visent à aider les
porteurs de titres de la Société et les analystes financiers à comprendre sa
situation financière et ses résultats d'exploitation à la fin des périodes
visées et pour ces périodes, ainsi que les priorités et objectifs stratégiques
de la Société, et ils risquent de ne pas convenir à d'autres fins. Les
investisseurs et les autres parties intéressées qui se fient à nos énoncés
prospectifs pour prendre des décisions ayant trait à la Société doivent
soigneusement tenir compte de ces facteurs et d'autres incertitudes et
événements potentiels. Bien que la Société soit d'avis que les attentes
présentées dans les énoncés prospectifs sont raisonnables, ces énoncés
comportent des risques et des incertitudes, et le lecteur ne doit pas se fier
indûment à ces énoncés. La Société ne s'engage pas à mettre à jour quelque
énoncé prospectif que ce soit, verbal ou écrit, y compris les énoncés intégrés
aux présentes par renvoi, qu'elle peut formuler à l'occasion ou qui peut être
fait en son nom, sauf si les lois sur les valeurs mobilières en vigueur
l'exigent.

    EXAMEN PAR LE CONSEIL D'ADMINISTRATION

    Le conseil d'administration de Canadian Tire, faisant suite aux
recommandations formulées par le Comité de vérification, a approuvé le contenu
du présent rapport.

    CONFERENCE TELEPHONIQUE

    Canadian Tire tiendra une conférence téléphonique pour discuter de
l'information comprise dans le présent communiqué et de questions afférentes à
16 h 30 (HNE), le jeudi 12 février 2009. La conférence téléphonique sera
diffusée sur le Web en direct et dans son intégralité à l'intention de tous
les investisseurs intéressés et des médias à l'adresse
http://corp.canadiantire.ca/EN/investors et sera archivée durant douze mois à
la même adresse.

    La Société Canadian Tire Limitée (TSX : CTC.a, CTC) exploite plus de
1 200 magasins spécialisés dans la vente d'articles d'usage courant et de
vêtements, postes d'essence et lave-autos qui font partie d'un réseau
d'entreprises interdépendantes spécialisées dans les secteurs du détail, des
services financiers et du pétrole. Le Groupe détail Canadian Tire est le
détaillant d'articles d'usage courant le plus fréquenté au Canada. Par
l'intermédiaire de 475 magasins exploités par des marchands à l'échelle
nationale, il propose un assortiment unique de produits et de services dans
trois catégories où il est le chef de file : articles automobiles, articles de
sport et de loisirs et articles pour la maison. Le site www.canadiantire.ca
permet aux Canadiens de se renseigner en ligne sur plus de 25 000 articles.
PartSource est une chaîne de 86 magasins spécialisés dans la vente de pièces
automobiles offrant un assortiment adapté à ses marchés cibles, c'est-à-dire
les monteurs professionnels et les amateurs sérieux. La Division pétrolière de
Canadian Tire, qui exploite 273 postes d'essence, 266 dépanneurs et kiosques
ainsi que 74 lave-autos, est l'un des détaillants indépendants d'essence les
plus importants et les plus productifs au pays. Mark's Work Wearhouse, connue
sous l'enseigne L'Equipeur au Québec, compte 372 magasins au Canada et est
l'un des principaux détaillants de vêtements du pays. Conformément à sa
stratégie de marketing Toujours le bon vêtementMC, Mark's Work Wearhouse vend
des vêtements et des chaussures pour le travail, les loisirs et la vie active,
ainsi que des vêtements pour le personnel médical et la clientèle des comptes
commerciaux. Les Services Financiers Canadian Tire gèrent plus de 5 millions
de comptes MasterCard de Canadian Tire et commercialisent des produits et
services financiers connexes offerts aux clients des magasins de détail et des
postes d'essence. Les Canadiens peuvent avoir accès aux Services Financiers en
ligne à l'adresse www.ctfs.com. Plus de 57 000 Canadiens travaillent pour
Canadian Tire d'un océan à l'autre dans les secteurs du détail, des services
financiers et du pétrole.

    
    Etats consolidés des résultats (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------

                           Période de   Période de   Période de   Période de
    (en millions          14 semaines  13 semaines  53 semaines  52 semaines
     de dollars,             terminée     terminée     terminée     terminée
     sauf les montants      le 3 janv.   le 29 déc.   le 3 janv.   le 29 déc.
     par action)                 2009         2007         2009         2007
    -------------------------------------------------------------------------
                                       (retraité -               (retraité -
                                           notes 2                   notes 2
                                             et 15)                    et 15)
    Produits bruts
     d'exploitation         2 587,8 $    2 505,1 $    9 121,3 $    8 606,1 $
    -------------------------------------------------------------------------

    Charges d'exploitation
      Coût des marchandises
       vendues et autres
       charges
       d'exploitation
       à l'exception
       de ce qui suit:      2 304,6      2 232,1      8 199,6      7 694,0
      Intérêts débiteurs,
       montant net (note 7)    65,9         24,9        122,6         63,1
      Amortissement            61,9         57,1        228,9        206,9
      Régime de participation
       aux bénéfices
       des employés             5,9          6,7         29,0         30,9
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des charges
     d'exploitation         2 438,3      2 320,8      8 580,1      7 994,9
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice avant
     impôts sur
     les bénéfices            149,5        184,3        541,2        611,2

    Impôts sur les bénéfices
      Exigibles                68,4         72,4        209,1        210,7
      Futurs                  (20,1)       (19,4)       (42,1)       (11,2)
    -------------------------------------------------------------------------
    Impôts sur les bénéfices   48,3         53,0        167,0        199,5
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net              101,2 $      131,3 $      374,2 $      411,7 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice de base et
     dilué par action          1,24 $       1,61 $       4,59 $       5,05 $
    -------------------------------------------------------------------------

    Nombre moyen pondéré
     d'actions ordinaires
     et d'actions de
     catégorie A sans
     droit de vote en
     circulation           81 538 127   81 512 263   81 517 702   81 502 273
    -------------------------------------------------------------------------



    Etats consolidés des flux de trésorerie (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------

                           Période de   Période de   Période de   Période de
                          14 semaines  13 semaines  53 semaines  52 semaines
                             terminée     terminée     terminée     terminée
    (en millions            le 3 janv.   le 29 déc.   le 3 janv.   le 29 déc.
     de dollars)                 2009         2007         2009         2007
    -------------------------------------------------------------------------
                                       (retraité -               (retraité -
                                           notes 2                   notes 2
                                             et 15)                    et 15)

    Flux de trésorerie liés
     aux activités suivantes :

    Exploitation
      Bénéfice net            101,2 $      131,3 $      374,2 $      411,7 $
      Eléments sans effet
       sur la trésorerie
        Amortissement          61,9         57,1        228,9        206,9
        Dotation nette à
         la provision pour
         pertes relatives
         aux créances sur
         prêts (note 3)        32,0         34,3         87,3         81,4
        Variation de la juste
         valeur des instruments
         dérivés               39,1         (7,9)        55,6         (2,2)
        Autres                  9,4            -          7,9          2,5
        Charge au titre des
         avantages sociaux
         futurs (note 4)        1,6          1,6          6,4          6,5
        Ajustements à la juste
         valeur de marché et
         réduction de valeur
         des immobilisations
         corporelles            0,8          1,1          2,5          3,9
        Moins-value des autres
         placements à long
         terme (note 11)        1,0            -          2,0          1,3
        Gain à la cession
         d'immobilisations
         corporelles           (3,7)        (7,3)        (7,8)       (17,4)
        Impôts futurs         (20,1)       (19,4)       (42,1)       (11,2)
        Titrisation de
         créances sur prêts   (11,6)       (12,2)       (51,9)       (52,7)
        Gain à la vente de
         créances sur
         prêts (note 3)       (10,2)       (16,6)       (73,7)       (83,6)
        Gain à la cession/au
         rachat d'actions         -            -            -        (18,4)
    -------------------------------------------------------------------------
                              201,4        162,0        589,3        528,7
    -------------------------------------------------------------------------

    Variation des
     autres éléments
     du fonds de roulement    253,2        387,9       (406,9)      (467,1)
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie liés
     aux activités
     d'exploitation           454,6        549,9        182,4         61,6
    -------------------------------------------------------------------------

    Investissement
        Ajouts aux
         immobilisations
         corporelles          (61,2)      (167,7)      (436,9)       (587,7)
        Placement dans des
         créances sur prêts,
         montant net         (105,1)      (227,1)      (140,5)       (296,5)
        Acquisition de
         magasins              (8,0)        (4,6)       (36,5)        (11,4)
        Titrisation de
         créances sur prêts,
         montant net         (272,0)      (403,2)       (31,7)       (420,1)
        Créances à long terme
         et autres actifs     (28,7)         1,2        (27,2)         20,8
        Autres placements
         à long terme         (19,6)           -        (19,6)            -
        Reclassement des autres
         placements à
         long terme (note 11)     -            -            -          (8,9)
        Autres                 (0,7)        (0,8)        (4,2)         (3,9)
        Produit de la cession
         d'immobilisations
         corporelles            9,5         10,9        240,1          30,0
        Produit de la cession/
          du rachat d'actions     -            -            -          18,4
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie liés
     aux activités
     d'investissement        (485,8)      (791,3)      (456,5)     (1 259,3)
    -------------------------------------------------------------------------

    Financement
        Variation nette
         des dépôts
         (note 15)            838,4         76,3      1 024,1         113,1
        Opérations sur actions
         de catégorie A
         sans droit de vote     6,0         (4,2)         7,0           0,2
        Emission de titres de
         créance à long terme  (0,1)       300,7          0,1         300,9
        Papier commercial    (367,2)      (135,4)           -             -
        Dividendes            (17,1)       (15,2)       (66,4)        (58,8)
        Remboursement sur la
         dette à long terme    (1,9)        (2,1)      (156,2)         (4,5)
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie liés
     aux activités de
     financement              458,1        220,1        808,6         350,9
    -------------------------------------------------------------------------

    Flux de trésorerie
     au cours de la période   426,9        (21,3)       534,5        (846,8)
    Trésorerie et équivalents
     de trésorerie, au début    2,1        (84,2)      (105,5)        741,3
    -------------------------------------------------------------------------
    Trésorerie et équivalents
     de trésorerie,
     à la fin (note 8)        429,0 $     (105,5)$      429,0 $     (105,5)$
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Etats consolidés du résultat étendu (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------

                           Période de   Période de   Période de   Période de
                          14 semaines  13 semaines  53 semaines  52 semaines
                             terminée     terminée     terminée     terminée
    (en millions            le 3 janv.   le 29 déc.   le 3 janv.   le 29 déc.
     de dollars)                 2009         2007         2009         2007
    -------------------------------------------------------------------------
                                       (retraité -               (retraité -
                                           notes 2)                  notes 2)

    Bénéfice net              101,2 $      131,3 $      374,2 $      411,7 $
    Autres éléments du
     résultat étendu,
     déduction faite des impôts
      Gain (perte) sur les
       dérivés désignés
       comme couvertures
       des flux de trésorerie,
       déduction faite
       des impôts de 56,7 $
       et de 68,9 $
       (4,7 $ et 40,3 $
       en 2007),
       respectivement         117,4          3,3        139,7        (80,2)
      Reclassement dans les
       actifs non financiers
       de la perte (du gain)
       lié(e) aux dérivés
       désignés comme
       couvertures des flux
       de trésorerie,
       déduction faite des
       impôts de 18,5 $ et
       de 10,1 $
       (3,3 $ et 11,5 $
       en 2007),
       respectivement         (38,4)         7,5        (20,5)        22,8
      Reclassement dans les
       résultats de la perte
       (du gain) lié(e) aux
       dérivés désignés comme
       couvertures des flux
       de trésorerie, déduction
       faite des impôts
       de 9,2 $ et de 12,0 $
       (0,7 $ et 0,7 $
       en 2007),
       respectivement          22,0          1,4         28,0         (1,2)
    -------------------------------------------------------------------------
    Autres éléments du
     résultat étendu          101,0         12,2        147,2        (58,6)
    -------------------------------------------------------------------------
    Résultat étendu           202,2 $      143,5 $      521,4 $      353,1 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Etats consolidés de la variation des capitaux propres (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

                                                     Période de   Période de
                                                    53 semaines  52 semaines
                                                       terminée     terminée
                                                      le 3 janv.   le 29 déc.
    (en millions de dollars)                               2009         2007
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                 (retraité -
                                                                     notes 2)
    Capital-actions
    Solde au début                                      700,7 $      702,7 $
    Opérations, montant net (note 5)                     14,7         (2,0)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin                                      715,4 $      700,7 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Surplus d'apport
    Solde au début                                        2,3 $        0,1 $
    Opérations, montant net                              (2,3)         2,2
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin                                          - $        2,3 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfices non répartis
    Solde au début, montant présenté antérieurement   2 440,9 $    2 083,7 $
    Ajustement transitoire lié à
     l'adoption de nouvelles
     normes comptables (note 2)                          14,2         20,1
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde au début, montant retraité                  2 455,1      2 103,8
    Bénéfice net de la période                          374,2        411,7
    Dividendes                                          (68,4)       (60,4)
    Rachat d'actions de catégorie A sans droit de vote   (5,4)           -
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin                                    2 755,5 $    2 455,1 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Cumul des autres éléments du résultat étendu
    Solde au début                                      (50,0)$        8,6 $
    Autres éléments du résultat étendu pour la période  147,2        (58,6)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin                                       97,2 $      (50,0)$
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfices non répartis et cumul des
     autres éléments du résultat étendu               2 852,7 $    2 405,1 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Bilans consolidés (non vérifié)

    (en millions de dollars)          Au 3 janvier 2009  Au 29 décembre 2007
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                 (retraité -
                                                               notes 2 et 15)
    ACTIF
    Actif à court terme
      Trésorerie et équivalents
       de trésorerie (note 8)                   429,0 $                  - $
      Débiteurs                                 824,1                715,0
      Créances sur prêts (note 3)             1 683,4              1 486,1
      Stocks de marchandises (note 2)           917,5                778,7
      Impôts à recouvrer                         64,2                 53,2
      Charges payées d'avance et dépôts          40,2                 29,5
      Impôts futurs                              20,2                 75,7
    -------------------------------------------------------------------------
      Total de l'actif à court terme          3 978,6              3 138,2
    -------------------------------------------------------------------------
    Créances à long terme et autres
     actifs (note 3)                            265,4                231,2
    Autres placements à long terme,
     montant net (note 11)                       25,2                  7,6
    Ecart d'acquisition                          70,7                 51,8
    Actifs incorporels                           58,4                 52,4
    Immobilisations corporelles, montant net  3 389,8              3 283,6
    -------------------------------------------------------------------------
      Total de l'actif                        7 788,1 $            6 764,8 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    PASSIF
    Passif à court terme
      Dette bancaire (note 8)                       - $              105,5 $
      Dépôts                                    540,7                111,5
      Créditeurs et autres                    1 444,2              1 740,4
      Tranche à court terme
       de la dette à long terme                  14,8                156,3
    -------------------------------------------------------------------------
      Total du passif à court terme           1 999,7              2 113,7
    -------------------------------------------------------------------------
    Dette à long terme                        1 373,5              1 341,8
    Impôts futurs                                45,9                 71,8
    Dépôts à long terme                         598,7                  3,8
    Autres passifs à long terme                 202,2                125,6
    -------------------------------------------------------------------------
      Total du passif                         4 220,0              3 656,7
    -------------------------------------------------------------------------

    CAPITAUX PROPRES
    Capital-actions (note 5)                    715,4                700,7
    Surplus d'apport                                -                  2,3
    Cumul des autres éléments
     du résultat étendu                          97,2                (50,0)
    Bénéfices non répartis                    2 755,5              2 455,1
    -------------------------------------------------------------------------
      Total des capitaux propres              3 568,1              3 108,1
    -------------------------------------------------------------------------
      Total du passif et
       des capitaux propres                   7 788,1 $            6 764,8 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------



    Notes complémentaires (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------

    1.  Mode de présentation

        Les présents états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés
        (les "états financiers") ont été préparés par la direction
        conformément aux principes comptables généralement reconnus (les
        "PCGR") du Canada et englobent les comptes de La Société Canadian
        Tire Limitée et de ses filiales, désignées collectivement comme la
        "Société". Ces états financiers ne renferment pas toutes les
        informations requises en vertu des PCGR du Canada qui s'appliquent
        aux états financiers annuels; par conséquent, ils doivent être lus
        conjointement avec les états financiers annuels les plus récents
        publiés pour l'exercice de 52 semaines terminé le 29 décembre 2007
        figurant dans notre Rapport annuel 2007.

        La préparation des états financiers selon les PCGR exige que la
        direction procède à des estimations et pose des hypothèses qui
        influent sur les montants présentés de l'actif et du passif, sur la
        présentation des actifs et des passifs éventuels à la date des états
        financiers ainsi que sur les montants présentés des produits et des
        charges pendant la période visée par les états financiers. Les
        résultats réels peuvent différer de ces estimations. Les estimations
        servent à comptabiliser des éléments comme les impôts sur les
        bénéfices, la perte de valeur d'actifs (y compris l'écart
        d'acquisition), les avantages sociaux, les garanties de produits, les
        provisions pour désuétude des stocks, l'amortissement, les prêts
        irrécouvrables, les provisions pour préservation de l'environnement,
        les obligations liées à la mise hors service d'immobilisations, les
        instruments financiers et l'obligation de la Société à l'égard de ses
        programmes de fidélisation.

        Le trimestre et l'exercice terminés le 3 janvier 2009 comptaient 14
        semaines et 53 semaines, respectivement, alors que le trimestre et
        l'exercice terminés le 29 décembre 2007 comptaient 13 semaines et 52
        semaines, respectivement.

    2.  Modifications de conventions comptables

        Ces états financiers sont préparés selon les mêmes conventions et
        méthodes comptables que celles utilisées pour les états financiers
        annuels les plus récents publiés pour l'exercice de 52 semaines
        terminé le 29 décembre 2007, à l'exception de ce qui suit.

        Stocks de marchandises

        Avec prise d'effet le 30 décembre 2007, soit le premier jour de son
        exercice 2008, la Société a adopté, sur une base rétroactive avec
        retraitement des données antérieures, le chapitre 3031 du Manuel de
        l'Institut Canadien des Comptables Agréés (l'"ICCA"), intitulé
        "Stocks", en vigueur pour les états financiers intermédiaires et
        annuels des exercices ouverts à compter du 1er janvier 2008.

        La nouvelle norme donne des lignes directrices sur la détermination
        du coût et exige que les stocks soient évalués au moindre du coût et
        de la valeur nette de réalisation. Le coût des stocks doit comprendre
        tous les coûts d'acquisition et autres coûts engagés pour amener les
        stocks à l'endroit et dans l'état où ils se trouvent. Les coûts tels
        que les coûts de stockage, les frais généraux administratifs qui ne
        contribuent pas à amener les stocks à l'endroit et dans l'état où ils
        se trouvent de même que les frais de commercialisation sont nommément
        exclus du coût des stocks et comptabilisés en charges dans la période
        au cours de laquelle ils sont engagés. Les reprises de dépréciations
        antérieures pour les ramener à la valeur nette de réalisation sont
        désormais requises lorsque survient une augmentation subséquente de
        la valeur des stocks. Le coût des stocks doit être déterminé à l'aide
        de la méthode du premier entré, premier sorti, ou de celle du coût
        moyen pondéré. Les techniques d'évaluation du coût des stocks, telles
        que la méthode du prix de détail ou la méthode du coût standard,
        peuvent être utilisées pour des raisons pratiques si ces méthodes
        donnent des résultats proches du coût réel. La nouvelle norme exige
        aussi que des informations additionnelles soient fournies, notamment
        les méthodes comptables adoptées pour évaluer les stocks, la valeur
        comptable des stocks, le montant des stocks comptabilisé en charges
        au cours de la période, le montant de toute dépréciation des stocks
        comptabilisée en charges au cours de la période et le montant de
        toute reprise de dépréciation comptabilisée en réduction des charges.

        La nouvelle politique de la Société correspondra à la nouvelle norme
        comme suit :

        Les stocks de marchandises sont comptabilisés au moindre du coût et
        de la valeur nette de réalisation, le coût étant déterminé selon le
        coût moyen pondéré.

        Par suite de la mise en oeuvre rétroactive de la nouvelle norme,
        l'incidence cumulative de celle-ci sur les soldes présentés
        antérieurement aux dates suivantes se détaille comme suit :

        (en millions de dollars)            Augmentation (diminution)
                                 --------------------------------------------
                                  le 29 décembre 2007    le 30 décembre 2006
                                 --------------------------------------------
        Bénéfices non répartis              14,2 $                 20,1 $

        Stocks                              22,0                   31,5

        Impôts à recouvrer                  (5,8)                     -

        Actifs d'impôts futurs              (2,0)                  (5,3)

        Créditeurs et autres                   -                    0,6

        Impôts à payer                         -                    5,5

        De plus, l'incidence de la mise en oeuvre rétroactive sur le
bénéfice
        net pour la période de 13 semaines terminée le 29 décembre 2007
        consiste en une augmentation de 6,3 millions de dollars, soit 0,08 $
        par action, et pour la période de 52 semaines terminée le 29 décembre
        2007, en une diminution de 5,9 millions, soit 0,07 $ par action.

        Le poste "Coût des marchandises vendues et autres charges
        d'exploitation à l'exception de ce qui suit" pour les périodes de 14
        semaines et de 53 semaines terminées le 3 janvier 2009 comprend un
        montant de 1 811,9 millions de dollars (1 797,6 millions en 2007) et
        un montant de 6 422,0 millions de dollars (6 060,8 millions en 2007),
        respectivement, au titre de stocks comptabilisés en charges, dont un
        montant de 19,3 millions de dollars (11,0 millions en 2007) et un
        montant de 68,2 millions de dollars (42,6 millions en 2007),
        respectivement, au titre de réductions de valeurs des stocks, puisque
        la valeur nette de réalisation est inférieure au coût. Les réductions
        de valeurs des stocks constatées au cours de périodes antérieures et
        reprises au cours du quatrième trimestre et de l'exercice considérés
        ainsi que du quatrième trimestre et de l'exercice précédents n'ont
        pas été considérables.

        Instruments financiers

        Avec prise d'effet le 30 décembre 2007, la Société a mis en
        application le nouveau chapitre 3862 du Manuel de l'ICCA, intitulé
        "Instruments financiers - informations à fournir", et le nouveau
        chapitre 3863, intitulé "Instruments financiers - présentation". Ces
        normes ont remplacé l'ancien chapitre 3861 du Manuel de l'ICCA,
        intitulé "Instruments financiers - informations à fournir et
        présentation". Ces nouvelles normes exigent des informations à
        fournir accrues à l'égard des risques découlant des instruments
        financiers et de la façon dont ces risques sont gérés. Ces normes
        réitèrent les normes de présentation des instruments financiers et
        des dérivés non financiers, tout en fournissant des directives
        supplémentaires quant au classement des instruments financiers, du
        point de vue de l'émetteur, entre les passifs et les capitaux
        propres. L'adoption de ces nouvelles normes n'a pas obligé la Société
        à modifier sa méthode de comptabilisation. Toutefois, elle doit
        présenter des informations supplémentaires par voie de notes. Les
        nouvelles informations à fournir sont présentées à la note 10.

        Informations à fournir concernant la gestion du capital

        Avec prise d'effet le 30 décembre 2007, la Société a mis en
        application le nouveau chapitre 1535 du Manuel de l'ICCA, intitulé
        "Informations à fournir concernant le capital", qui prend effet pour
        les exercices ouverts à compter du 1er octobre 2007. La nouvelle
        norme exige que les entités présentent l'information relative à leurs
        objectifs, politiques et procédures de gestion du capital, de même
        qu'à leur conformité aux exigences en matière de capital imposées par
        des règles extérieures. L'adoption de ces nouvelles normes n'a pas
        obligé la Société à modifier sa méthode de comptabilisation.
        Toutefois, elle doit présenter des informations supplémentaires par
        voie de notes. Les nouvelles informations à fournir sont présentées à
        la note 9.

        Modifications comptables futures

        Ecart d'acquisition et actifs incorporels

        En février 2008, l'ICCA a publié le chapitre 3064 du Manuel de
        l'ICCA, intitulé "Ecarts d'acquisition et actifs incorporels", qui
        remplace les chapitres 3062 et 3450 du Manuel de l'ICCA, intitulés
        respectivement "Ecarts d'acquisition et autres actifs incorporels" et
        "Frais de recherche et de développement".

        Cette nouvelle norme fournit des lignes directrices en matière de
        comptabilisation, d'évaluation, de présentation et d'information
        applicables à l'écart d'acquisition et aux actifs incorporels.

        Puisque cette norme s'applique aux états financiers intermédiaires et
        annuels des exercices ouverts à compter du 1er octobre 2008, la
        Société l'adoptera à compter du 4 janvier 2009, soit le premier jour
        de l'exercice 2009 de la Société, de façon rétroactive et procédera à
        un retraitement des données des périodes antérieures. Il est prévu
        que le retraitement qui suivra l'adoption de la norme n'aura pas
        d'incidence importante sur le bénéfice avant impôts, ni sur le total
        de l'actif.

        Normes internationales d'information financière (les "IFRS")

        En février 2008, l'ICCA a annoncé que les principes comptables
        généralement reconnus (les "PCGR") du Canada appliqués aux
        entreprises ayant une obligation publique de rendre des comptes
        seront remplacés par les Normes internationales d'information
        financière (les "IFRS") pour les exercices ouverts à compter du 1er
        janvier 2011. Les sociétés devront présenter des informations
        comparatives par rapport aux IFRS pour l'exercice précédant
        l'adoption. Par conséquent, la convergence des PCGR du Canada vers
        les IFRS sera en vigueur pour le premier trimestre de 2011 de la
        Société; cette dernière préparera alors ses informations financières
        courantes et comparatives selon les IFRS. La Société prévoit que le
        passage aux IFRS aura une incidence sur les méthodes de
        comptabilisation, la présentation de l'information financière, le
        contrôle interne à l'égard de l'information financière, l'imposition,
        les systèmes et processus liés aux technologies de l'information,
        ainsi que sur certains engagements contractuels. La Société étudie
        actuellement l'incidence du passage aux IFRS sur les éléments
        susmentionnés. De plus, elle s'est dotée de personnel supplémentaire
        formé en la matière et a établi des pratiques de gestion de projet et
        des principes de gouvernance pour assurer la conversion aux IFRS en
        temps voulu.

    3.  Créances sur prêts

        La Société vend des regroupements de créances sur prêts (les "prêts")
        à des fiducies indépendantes (les "fiducies") dans le cadre
        d'opérations de titrisation. Les opérations sont comptabilisées à
        titre de ventes, conformément à la note d'orientation de l'ICCA
        concernant la comptabilité no 12 intitulée "Cession de créances" (la
        "NOC-12"), et les prêts ne figurent plus aux bilans consolidés.

        La Société conserve le coupon d'intérêt et, pour ce qui est de la
        titrisation des prêts personnels, elle conserve un droit subordonné
        dans les prêts vendus (la "participation du vendeur") en plus des
        espèces déposées auprès de l'une des fiducies (la "réserve au titre
        de la titrisation"), tous ces éléments constituant les droits
        conservés. Le coupon d'intérêt représente la valeur actualisée de
        l'écart prévu à réaliser sur la période de recouvrement des créances
        sur prêts vendues. L'écart prévu correspond au rendement réalisé,
        moins les radiations nettes et les intérêts débiteurs des créances
        sur prêts vendues. La participation du vendeur et la réserve au titre
        de la titrisation confèrent à la fiducie une source de liquidités
        advenant le cas où les intérêts et le capital recouvrés sur les prêts
        ne suffiraient pas à rembourser les créanciers de la fiducie. Le
        droit de recours dont disposent les fiducies contre la Société se
        limite au coupon d'intérêt, à la participation du vendeur et à la
        réserve au titre de la titrisation et, dans le cas de la titrisation
        de prêts sur cartes de crédit, aux prêts supplémentaires devant être
        maintenus.

        Le produit de la vente est réputé correspondre aux sommes en espèces
        reçues, au coupon d'intérêt et à la réserve au titre de la
        titrisation, déduction faite de toute obligation de gestion prise en
        charge. Le passif de gestion représente les frais estimatifs de la
        Société pour assurer la gestion des prêts titrisés et il est amorti
        sur la durée de vie des prêts titrisés. Le produit est réparti entre
        les prêts, le coupon d'intérêt, la participation du vendeur et la
        réserve au titre de la titrisation en fonction de leur juste valeur
        relative à la date de la vente, et tout excédent ou insuffisance est
        comptabilisé à titre de gain ou de perte à la vente, respectivement.

        Les fiducies n'ont pas été consolidées dans les présents états
        financiers parce qu'elles satisfont aux critères d'une structure
        d'accueil admissible (qui n'a pas à être consolidée) ou parce que la
        Société n'en est pas le principal bénéficiaire.

        Les renseignements quantitatifs se rapportant aux prêts gérés et
        titrisés par la Société sont les suivants :

                                                          Soldes moyens

                                                        pour la      pour la
                                                     période de   période de
        (en millions            Total du capital    53 semaines  52 semaines
         de dollars)           des créances aux(1)  terminée le  terminée le
                            ----------------------- -------------------------
                             3 janvier  29 décembre   3 janvier  29 décembre
                                 2009          2007        2009         2007
                            ----------- ------------ ----------- ------------
        Total des créances
         sur cartes de crédit
         gérées, montant net  3 780,4 $   3 681,3 $    3 601,5 $   3 370,2 $
        Créances sur cartes
         de crédit vendues   (2 216,0)   (2 233,7)    (2 592,9)   (2 602,0)
                            ----------- ------------ ----------- ------------
        Créances sur cartes
         de crédit détenues   1 564,4     1 447,6      1 008,6       768,2

        Total des prêts
         personnels gérés,
         montant net(2)          83,8       140,2        114,2       179,7
        Prêts personnels
         vendus                     -       (56,0)       (17,8)      (85,1)
                            ----------- ------------ ----------- ------------
        Prêts personnels
         détenus                 83,8        84,2         96,4        94,6

        Total des prêts
         hypothécaires gérés,
         montant net(3)         138,8        35,4         76,0        13,1
                            ----------- ------------ ----------- ------------
        Total des prêts au
         titre de marges de
         crédit gérés,
         montant net(4)          20,6           -         23,7           -
                            ----------- ------------ ----------- ------------

        Total des créances
         sur prêts            1 807,6     1 567,2      1 204,7 $     875,9 $
                                                     ----------- ------------
                                                     ----------- ------------
        Moins : tranche à
         long terme(5)         (124,2)      (81,1)
                            ----------- ------------

        Tranche à court
         terme des créances
         sur prêts            1 683,4 $    1 486,1 $
                             ----------- ------------
                             ----------- ------------

        (1) Les montants sont présentés déduction faite des provisions pour
            pertes sur créances.
        (2) Les prêts personnels sont des prêts non garantis qui sont
            accordés aux titulaires de cartes de crédit admissibles pour des
            durées de trois à cinq ans. Les prêts personnels prévoient des
            mensualités fixes composées du capital et des intérêts; ils
            peuvent toutefois être remboursés en tout temps sans pénalité.
            Le portefeuille titrisé de créances sur prêts personnels de
            43,7 millions de dollars a été racheté en mai 2008 pour
            26,7 millions.
        (3) Les prêts hypothécaires sont accordés pour une durée maximale de
            dix ans, à des taux d'intérêt fixes ou variables, ils sont
            garantis et comprennent une combinaison de prêts à ratio élevé
            et de prêts à faible ratio. Les prêts à ratio élevé sont
            entièrement assurés, et les prêts à faible ratio sont
            partiellement assurés.
        (4) Le portefeuille de marges de crédit a été acquis en janvier 2008
            en contrepartie d'un montant de 29,6 millions de dollars.
        (5) La tranche à long terme des prêts est comprise dans les créances
            à long terme et autres actifs.

        Les pertes nettes sur créances du portefeuille détenu en propriété
        pour les périodes de 14 semaines et de 53 semaines terminées le 3
        janvier 2009 se sont élevées à 32,0 millions de dollars (34,3
        millions en 2007) et à 87,3 millions de dollars (81,4 millions en
        2007), respectivement. Les pertes nettes sur créances du total du
        portefeuille géré pour les périodes de 14 semaines et de 53 semaines
        terminées le 3 janvier 2009 se sont élevées à 67,6 millions de
        dollars (58,5 millions en 2007) et à 249,2 millions de dollars (217,3
        millions en 2007), respectivement.

    4.  Avantages sociaux futurs

        La charge nette au titre des avantages sociaux futurs pour les
        périodes de 14 semaines et de 53 semaines terminées le 3 janvier 2009
        s'est établie à 1,6 million de dollars (1,6 million en 2007) et à 6,4
        millions de dollars (6,5 millions en 2007), respectivement.

    5.  Capital-actions

        (en millions de dollars)         3 janvier 2009     29 décembre 2007
                                        ----------------   ------------------
        Autorisées
          3 423 366 actions ordinaires
          100 000 000 d'actions de
           catégorie A sans droit de vote
        Emises
          3 423 366 actions ordinaires
           (3 423 366 au 29 décembre 2007)        0,2 $                0,2 $
          78 178 066 actions de
           catégorie A sans droit de vote
           (78 048 062 au 29 décembre 2007)     715,2                700,5
                                        ----------------   ------------------
                                                715,4 $              700,7 $
                                        ----------------   ------------------
                                        ----------------   ------------------

        La Société émet et rachète des actions de catégorie A sans droit de
        vote. L'excédent net du prix d'émission sur le prix de rachat donne
        lieu à un surplus d'apport. L'excédent net du prix de rachat sur le
        prix d'émission est d'abord imputé au surplus d'apport, dans la
        mesure permise par tout excédent net antérieur du prix d'émission
        d'actions, le montant résiduel étant imputé aux bénéfices non
        répartis.

        Les opérations suivantes ont eu lieu à l'égard des actions de
        catégorie A sans droit de vote :

                                    Pour la période de    Pour la période de
                                  53 semaines terminée  52 semaines terminée
        (en millions de dollars)     le 3 janvier 2009   le 29 décembre 2007
                                 ---------------------- ---------------------
                                     Nombre                  Nombre
                                   d'actions       $       d'actions       $
                                 ---------------------- ---------------------
        Actions en circulation
         au début                 78 048 062    700,5   78 047 456     702,5
        Emises                       649 804     36,9      457 606      35,1
        Rachetées                   (519 800)   (29,9)    (457 000)    (34,9)
        Excédent du prix de
         rachat sur le prix
         d'émission (du prix
         d'émission sur le prix
         de rachat)                        -      7,7            -      (2,2)
                                 ---------------------- ---------------------
        Actions en circulation à
         la fin                   78 178 066    715,2   78 048 062     700,5
                                 ---------------------- ---------------------
                                 ---------------------- ---------------------


    6.  Régimes de rémunération à base d'actions

        Tous les régimes de rémunération à base d'actions sont tels qu'ils
        ont été présentés dans les états financiers annuels les plus récents
        publiés pour l'exercice de 52 semaines terminé le 29 décembre 2007, à
        l'exception de ce qui suit :

        Régime d'octroi d'unités d'actions au rendement de 2008

        La Société a attribué à certains de ses employés des unités d'actions
        au rendement de 2008. Pour chaque unité d'actions au rendement de
        2008 qu'il détient, le participant peut choisir de recevoir un
        paiement en espèces équivalant au cours de clôture moyen pondéré des
        actions de catégorie A sans droit de vote négociées à la Bourse de
        Toronto, pour la période de 20 jours précédant et comprenant le
        dernier jour de la période de rendement, multiplié par un coefficient
        de multiplication établi selon des critères précis axés sur le
        rendement. La charge de rémunération se rapportant aux unités
        d'actions au rendement de 2008 a été imputée aux résultats sur la
        durée de la période de rendement en fonction de la rémunération
        totale devant être versée à la fin de la période de rendement. La
        charge de rémunération comptabilisée pour les périodes de 14 semaines
        et de 53 semaines terminées le 3 janvier 2009 relativement à ce
        régime s'est élevée à 1,4 million de dollars et à 2,9 millions,
        respectivement.

    7.  Information sectorielle - Etat des résultats

    -------------------------------------------------------------------------
                                         Pour la                   Pour la
                                      période de                période de
                                     13 semaines               52 semaines
                            Pour la  terminée le      Pour la  terminée le
                         période de  29 décembre   période de  29 décembre
                        14 semaines         2007  53 semaines         2007
                        terminée le  (retraité -  terminée le  (retraité -
    (en millions          3 janvier      notes 2    3 janvier      notes 2
     de dollars)               2009        et 15)        2009        et 15)
    -------------------------------------------------------------------------

    Produits bruts
     d'exploitation
      Groupe détail         1 636,4 $    1 583,7 $    5 669,1 $    5 473,5 $
      Services Financiers     212,4        190,3        820,4        745,9
      Division pétrolière     414,3        434,1      1 871,2      1 666,5
      Mark's Work
       Wearhouse              355,7        326,2        872,4        825,3
      Eliminations            (31,0)       (29,2)      (111,8)      (105,1)
                         ----------------------------------------------------
      Total des produits
       bruts
       d'exploitation       2 587,8 $    2 505,1 $    9 121,3 $    8 606,1 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice avant impôts
     sur les bénéfices
      Groupe détail            26,6 $       81,0 $      249,2 $      302,4 $
      Services Financiers      45,1         32,6        189,5        190,3
      Division pétrolière       6,1          3,7         26,6         20,5
      Mark's Work
       Wearhouse               71,7         67,0         75,9         98,0
                         ----------------------------------------------------
      Total du bénéfice
       avant impôts sur
       les bénéfices          149,5        184,3        541,2        611,2
    Impôts sur les
     bénéfices                 48,3         53,0        167,0        199,5
                         ----------------------------------------------------
    Bénéfice net              101,2 $      131,3 $      374,2 $      411,7 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Intérêts débiteurs,
     montant net(1)
      Groupe détail            55,5 $       18,6 $      103,2 $       59,0 $
      Services Financiers       9,3          5,4         15,1          1,0
      Mark's Work
       Wearhouse                1,1          0,9          4,3          3,1
                         ----------------------------------------------------
      Total des intérêts
       débiteurs               65,9 $       24,9 $      122,6 $       63,1 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Charge d'amortissement
      Groupe détail            46,9 $       44,2 $      174,6 $      159,1 $
      Services Financiers       3,5          3,4         13,5         12,8
      Division pétrolière       4,9          4,4         17,2         16,7
      Mark's Work
       Wearhouse                6,6          5,1         23,6         18,3
                         ----------------------------------------------------
      Total de la charge
       d'amortissement         61,9 $       57,1 $      228,9 $      206,9 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Le montant net des intérêts débiteurs comprend les intérêts sur la
        dette à court terme et sur la dette à long terme, contrebalancés par
        les revenus d'intérêts hors exploitation. Les intérêts sur la dette à
        long terme pour les périodes de 14 semaines et de 53 semaines
        terminées le 3 janvier 2009 se sont établis à 60,3 millions de
        dollars (20,5 millions en 2007) et à 117,9 millions de dollars (67,1
        millions en 2007), respectivement.


        Information sectorielle - Actifs totaux

        ---------------------------------------------------------------------
                                                          29 décembre 2007
        (en millions de dollars)      3 janvier 2009    (retraité - note 2)
        ---------------------------------------------------------------------
        Groupe détail                        5 802,5 $             5 732,4 $
        Services Financiers                  2 552,8               1 852,0
        Division pétrolière                    352,9                 573,4
        Mark's Work Wearhouse                  510,4                 464,1
        Eliminations                        (1 430,5)             (1 857,1)
                                      ---------------------------------------
        Total                                7 788,1 $             6 764,8 $
        ---------------------------------------------------------------------


    8.  Trésorerie et équivalents de trésorerie (dette bancaire)

        La trésorerie et les équivalents de trésorerie (la dette bancaire) se
        composent des éléments suivants :

        (en millions de dollars)         3 janvier 2009     29 décembre 2007
                                        ----------------   ------------------
        Trésorerie                              59,2 $                71,8 $
        Emprunts sur la marge de crédit            -                (316,8)
        Placements à court terme               369,8                 139,5
                                        ----------------   ------------------
        Trésorerie et équivalents de
         trésorerie (dette bancaire)           429,0 $              (105,5)$
                                        ----------------   ------------------
                                        ----------------   ------------------

    9.  Informations à fournir concernant la gestion du capital

        Les objectifs de la Société en matière de gestion du capital sont les
        suivants :

        -  réduction du coût du capital après impôts;

        -  maintien de la flexibilité de la structure du capital pour assurer
           la capacité de réaliser le plan stratégique.

        La direction inclut les éléments suivants dans la définition du
        capital :

        (en millions          3 janvier              29 décembre
         de dollars)               2009  % du total         2007  % du total
                              ---------------------- ------------------------
        Tranche à court terme
         de la dette à long
         terme                   14,8 $       0,3 %       156,3 $      3,4 %
        Dette à long terme    1 373,5        25,1 %     1 341,8       28,8 %
        Dépôts à long terme     598,7        11,0 %         3,8        0,1 %
        Autres passifs à long
         terme(1)                 3,2         0,1 %        10,6        0,2 %
        Capital-actions         715,4        13,1 %       700,7       15,0 %
        Surplus d'apport            -           - %         2,3        0,0 %
        Composantes du cumul
         des autres éléments
         du résultat étendu(2)      -           - %        (8,5)      (0,2)%
        Bénéfices
         non répartis         2 755,5        50,4 %     2 455,1       52,7 %
                             ----------------------- ------------------------
        Capital net sous
         gestion              5 461,1 $     100,0 %     4 662,1 $    100,0 %
                            ------------------------ ------------------------
                            ------------------------ ------------------------

        (1) Passif à long terme qui correspond à des instruments dérivés ou
            à des instruments de couverture liés aux composantes du capital
            seulement.
        (2) Composantes des autres éléments du résultat étendu liées aux
            composantes du capital seulement.

        La Société a adopté diverses politiques qui lui permettent de gérer
        son capital, y compris une politique en matière de liquidité et de
        levier financier ainsi qu'une politique en matière de titres de
        capitaux propres et d'instruments dérivés. Dans le cadre de la
        gestion générale du capital, le Comité de gestion des risques
        financiers et le Comité de vérification du conseil s'assurent que la
        Société se conforme à ces politiques et que son rendement à cet égard
        est satisfaisant.

        De plus, le Comité de gestion des risques financiers et le Comité de
        vérification du conseil procèdent à des évaluations périodiques des
        politiques afin de s'assurer qu'elles demeurent conformes au niveau
        de tolérance au risque de la Société ainsi qu'aux tendances et aux
        conditions actuelles du marché.

        Pour évaluer l'efficacité avec laquelle elle gère son capital, la
        direction surveille certains ratios clés pour s'assurer qu'ils se
        situent dans les fourchettes cibles.

                                             Au 3 janvier     Au 29 décembre
                                                     2009             2007(1)
                                             --------------------------------
        Ratio d'endettement
          Dette à long terme en
           pourcentage du capital total(2)         34,2 %             31,2 %

        Ratio de couverture
          Couverture des intérêts(3)             5,4 fois          10,7 fois
                                             --------------------------------

        (1) Les données de 2007 ont été retraitées, rétroactivement, par
            suite de la mise en oeuvre du chapitre 3031 du Manuel de
l'ICCA,
            intitulé "Stocks".
        (2) La dette à long terme comprend la tranche à court terme de la
            dette à long terme. La structure du capital est fondée sur la
            dette à court terme et à long terme, les dépôts à long terme,
            les impôts futurs, les autres passifs à long terme et les
            capitaux propres.
        (3) Le ratio de couverture des intérêts a été calculé sur 12 mois
            compte tenu des intérêts à court et à long terme sur la dette,
            déduction faite des revenus d'intérêt à court terme.

        Dans le cadre de nos ententes d'emprunt existantes, deux clauses
        restrictives financières clés font l'objet d'une surveillance
        continue par la direction afin d'assurer notre conformité à ces
        ententes. Les clauses restrictives sont les suivantes :

        -  calcul de la couverture des immobilisations corporelles nettes
           comme suit :
           -  total de l'actif moins les actifs incorporels, le passif à
              court terme (à l'exclusion de la tranche à court terme de la
              dette à long terme) et le passif au titre des avantages
              sociaux futurs
           -  divisé par la dette à long terme (y compris la tranche à court
              terme de la dette à long terme)
        -  restrictions quant à l'excédent pouvant être versé aux
           actionnaires sous forme de dividendes - la Société est assujettie
           à des restrictions relativement aux distributions (y compris les
           dividendes et le remboursement ou le rachat d'actions) qui
           excèdent son bénéfice net cumulé sur une période donnée.

        Au cours de la période, la Société se conformait à ces clauses
        restrictives.

        La filiale en propriété exclusive de la Société, la Banque Canadian
        Tire (la "Banque"), gère son capital conformément aux lignes
        directrices établies par le Bureau du surintendant des institutions
        financières Canada (le "BSIF"). Les lignes directrices concernant le
        capital réglementaire mesurent le capital par rapport aux risques de
        crédit, aux risques de marché et aux risques opérationnels. La Banque
        dispose de diverses politiques et procédures et de divers contrôles
        concernant le capital auxquels elle a recours pour atteindre ses
        objectifs.

        Les objectifs de la Banque sont les suivants :

        -  disposer d'un capital suffisant pour garder la confiance des
           déposants;
        -  posséder une structure du capital appropriée, selon les
           évaluations effectuées à l'interne, selon les définitions des
           organismes de réglementation et par rapport aux autres
           institutions financières;
        -  obtenir le coût global le plus bas pour le capital tout en
           préservant une composition appropriée d'éléments de capital pour
           atteindre les niveaux de capitalisation cibles.

        Le capital total de la Banque se compose de deux catégories de
        capital, approuvées par les actuelles lignes directrices concernant
        le capital réglementaire du BSIF. Au 31 décembre 2008, soit le
        quatrième trimestre de la Banque, le capital de première catégorie
        comprenait les actions ordinaires et les bénéfices non répartis,
        moins les risques liés à la titrisation nette. A l'heure actuelle, la
        Banque ne détient aucun instrument dans le capital de deuxième
        catégorie. Les actifs pondérés en fonction des risques, dont il est
        fait mention dans les lignes directrices réglementaires, comprennent
        tous les actifs figurant au bilan, pondérés pour tenir compte du
        risque inhérent à chaque type d'actif, et une composante liée au
        risque opérationnel fondée sur un pourcentage des produits moyens
        pondérés en fonction des risques.

        Les ratios de la Banque se situent bien au-delà des cibles minimales
        établies à l'interne, soit 12 pour cent pour le ratio du capital de
        première catégorie et pour le ratio du capital total et bien en deçà
        des cibles maximales établies à l'interne, soit 11,0 fois pour le
        ratio actif/capital. Les ratios minimaux du capital de première
        catégorie et du capital total du BSIF pour les banques canadiennes
        sont de 7 pour cent et de 10 pour cent, respectivement.

        Au cours de la période de douze mois terminée le 31 décembre 2008, la
        Banque s'est conformée aux lignes directrices concernant le capital
        du BSIF en vertu des normes de Bâle II énoncées dans le document
        intitulé "Convergence internationale de la mesure des normes de fonds
        propres : dispositif révisé". Pour la période correspondante, la
        Banque se conformait aux lignes directrices concernant le capital du
        BSIF en vertu de l'Accord de Bâle I sur les fonds propres (l'"Accord
        de Bâle I").

    10. Informations à fournir sur les instruments financiers

        Provision pour pertes sur créances

        La provision relative aux créances de la Société est maintenue à un
        niveau considéré comme suffisant pour absorber les pertes sur
        créances futures. La continuité de la provision pour pertes sur
        créances de la Société se présente comme suit :

                              Créances sur cartes
                                   de crédit              Autres prêts(1)
                            -------------------------------------------------
        (en millions         3 janvier  29 décembre   3 janvier  29 décembre
         de dollars)              2009         2007        2009         2007
                            -------------------------------------------------
        Solde au début          51,5 $       30,4 $       2,7 $        2,9 $
        Provision pour pertes
         sur créances           78,0         75,8         9,3          5,6
        Recouvrements           15,0         11,5         0,7          0,2
        Radiations             (92,7)       (66,2)       (9,2)        (6,0)
                            -------------------------------------------------
        Solde à la fin          51,8 $       51,5 $       3,5 $        2,7 $
                            -------------------------------------------------
                            -------------------------------------------------


                                   Débiteurs                 Total(2)
                            -------------------------------------------------
        (en millions         3 janvier  29 décembre   3 janvier  29 décembre
         de dollars)              2009         2007        2009         2007
                            -------------------------------------------------
        Solde au début           5,0 $        4,6 $      59,2 $       37,9 $
        Provision pour pertes
         sur créances            1,0          0,4        88,3         81,8
        Recouvrements            0,3          0,1        16,0         11,8
        Radiations              (3,0)        (0,1)     (104,9)       (72,3)
                            -------------------------------------------------
        Solde à la fin           3,3 $        5,0 $      58,6 $       59,2 $
                            -------------------------------------------------
                            -------------------------------------------------

        (1) Les autres prêts comprennent les prêts personnels, les prêts
            hypothécaires et les prêts au titre de marges de crédit.

        (2) A trait aux débiteurs détenus par la Société.

        Risque de change

        La Société a un besoin considérable de devises, principalement des
        dollars américains, en raison de l'approvisionnement à l'étranger.
        Cependant, elle réduit son exposition au risque de change grâce à des
        programmes de couverture dynamiques et à sa capacité, assujettie à
        l'environnement concurrentiel, de transférer aux clients les
        variations des taux de change en modifiant les prix.

        Risque d'illiquidité

        Le tableau suivant présente les échéances contractuelles de la
        Société quant à ses passifs financiers. Le tableau comprend l'intérêt
        et les principaux flux de trésorerie.

       (en millions
         de dollars)           1 an      2 ans    3 ans    4 ans     5 ans
                        -----------------------------------------------------

        Dépôts                545,7 $    162,4 $   95,6 $   39,3 $   301,5 $
        Créditeurs
         et autres          1 425,4          -        -        -         -
        Dette à
         long terme            14,7      458,9     21,1      8,4       6,5
        Versement des
         intérêts(1)          100,1       89,5     62,7     56,1     118,8
        Autres                    -        9,7        -        -       8,1
                        -----------------------------------------------------
        Total               2 085,9 $    720,5 $  179,4 $  103,8 $   434,9 $
                        -----------------------------------------------------
                        -----------------------------------------------------


        (en millions       Par la
         de dollars)        suite        Total
                        -------------------------

        Dépôts                  - $    1 144,5 $
        Créditeurs
         et autres              -      1 425,4
        Dette à
         long terme         862,9      1 372,5
        Versement des
         intérêts(1)        665,3      1 092,5
        Autres                  -         17,8
                        -------------------------
        Total             1 528,2 $    5 052,7 $
                        -------------------------
                        -------------------------

        (1) Comprend les versements d'intérêts sur les dépôts et la dette à
            long terme.

        Risque de taux d'intérêt

        La Société est exposée au risque de taux d'intérêt, qu'elle gère au
        moyen de swaps de taux d'intérêt. La Société a adopté une politique
        qui exige qu'au moins 75 pour cent de sa dette à long terme (dont
        l'échéance est supérieure à un an) soit à taux d'intérêt fixe plutôt
        qu'à taux d'intérêt variable. La Société se conforme à cette
        politique.

    11. Autres placements à long terme

        La Société classe dans ses autres placements à long terme le solde
        résiduel de son investissement de 5,6 millions de dollars
        (7,6 millions en 2007) dans le PCAC de tiers canadien émis par
        plusieurs fiducies dont le coût initial s'élève à 8,9 millions.

        Le marché du PCAC de tiers canadien, qui a fortement été secoué par
        la perturbation mondiale survenue dans le marché en août 2007, a fait
        l'objet d'une proposition officielle de restructuration. En se fiant
        aux renseignements fournis aux investisseurs qui détiennent du PCAC
        dans le cadre de la proposition et à l'évolution du marché pendant
        l'année, la Société a comptabilisé une provision pour moins-value du
        PCAC additionnelle de 2,0 millions de dollars avant impôts au cours
        de 2008. La charge totale à l'égard de la moins-value se chiffre à
        3,3 millions de dollars, ou à 37 pour cent de la valeur initiale du
        PCAC. Le modèle d'évaluation utilisé par la Société pour estimer la
        juste valeur du PCAC prend en compte les flux de trésorerie
        actualisés et repose sur les meilleurs renseignements disponibles sur
        la conjoncture du marché ainsi que sur d'autres facteurs qui seraient
        aussi pris en compte par les intervenants du marché pour ce type de
        placement. L'évaluation supposait une période de rachat d'environ
        neuf ans, ce qui correspond aux échéances prévues du PCAC détenu par
        la Société. Comme nous l'avons mentionné ci-dessus, l'évaluation de
        la Société supposait que les billets de remplacement porteront
        intérêt à des taux analogues à ceux d'instruments à court terme et
        que ces taux tiendront compte de la nature des actifs sous-jacents et
        de leurs flux de trésorerie connexes. La Société utilise un taux
        d'actualisation moyen pondéré de 7,35 %.

        Le 21 janvier 2009, après la fin de l'exercice, la Société a reçu du
        PCAC restructuré, tel qu'il est désigné dans l'accord de Montréal.
        Les billets MAV II de 8,9 millions de dollars sont des billets à taux
        variable dont le remboursement est prévu dans huit ans, en janvier
        2017. Le versement des intérêts courus depuis août 2007 devraient
        être effectué en deux tranches. Le premier paiement a été reçu
        le 21 janvier 2009, à 3,21 pour cent de la valeur nominale
        (0,3 million de dollars); la tranche restante sera remise
        ultérieurement.

        Certaines incertitudes subsistent relativement à la valeur des actifs
        sous-jacents, au montant et à l'échéancier des flux de trésorerie
        ainsi qu'à l'établissement d'un marché secondaire pour les nouvelles
        notes, ce qui pourrait modifier davantage la valeur du placement de
        la Société dans le PCAC. De tels changements pourraient avoir un
        effet favorable ou défavorable sur les résultats futurs de la
        Société; toutefois, l'incidence sur la situation financière générale
        de la Société ne serait pas considérée comme importante, compte tenu
        du montant relativement minime de PCAC détenu au 3 janvier 2009. La
        réduction de valeur du placement de la Société dans le PCAC n'a pas
        eu d'incidence à ce jour sur les clauses restrictives, les cotes
        attribuées aux titres de créance ni sur la conformité à la
        réglementation bancaire régissant le secteur d'activité des Services
        Financiers ou la Banque Canadian Tire. La Société ne prévoit pas que
        le problème de liquidités actuel relativement au PCAC de tiers puisse
        avoir une incidence défavorable importante sur ses activités.

    12. Renseignements supplémentaires sur les flux de trésorerie

        Pour la période de 14 semaines terminée le 3 janvier 2009, la Société
        a payé 49,5 millions de dollars en impôts sur les bénéfices
        (44,4 millions en 2007) et 35,5 millions de dollars en intérêts
        (31,4 millions en 2007). Pour la période de 53 semaines terminée le 3
        janvier 2009, la Société a payé 220,1 millions de dollars en impôts
        sur les bénéfices (348,4 millions en 2007) et 108,7 millions de
        dollars en intérêts (88,5 millions en 2007).

        Pour la période de 14 semaines terminée le 3 janvier 2009, des
        immobilisations corporelles ont été acquises au coût global de
        134,9 millions de dollars (194,8 millions en 2007). Pour la période
        de 53 semaines terminée le 3 janvier 2009, des immobilisations
        corporelles ont été acquises au coût global de 471,9 millions de
        dollars (592,7 millions en 2007). Le montant lié aux immobilisations
        corporelles acquises compris dans les créditeurs et autres s'élevait
        à 102,1 millions de dollars au 3 janvier 2009 (65,1 millions en
        2007).

    13. Questions juridiques

        La Société et certaines de ses filiales sont parties à un certain
        nombre de poursuites. De l'avis de la Société, chacune de ces
        poursuites représente une question juridique courante inhérente à ses
        activités, et la résolution ultime de ces poursuites n'aura pas
        d'incidence importante sur les résultats, sur les flux de trésorerie
        ni sur la situation financière consolidés de la Société.

    14. Questions fiscales

        Dans le cours normal de ses activités, la Société fait régulièrement
        l'objet de vérifications menées par l'administration fiscale. Bien
        que la Société estime que les déclarations fiscales qu'elle produit
        sont appropriées et justifiables, il existe toutefois la possibilité
        que certains éléments fassent l'objet d'une révision et soient
        contestés par l'administration fiscale.

        Les principales questions contestées par l'Agence du revenu du Canada
        (l'"ARC") ont trait au traitement fiscal des commissions versées à
        des filiales étrangères de la Société (pour les années d'imposition
        allant de 1995 à 2007) et aux dividendes reçus relativement à un
        placement réalisé par une filiale en propriété exclusive de la
        Société lié à la réassurance (pour les années d'imposition allant de
        1999 à 2003). Les autorités fiscales provinciales compétentes ont
        établi de nouvelles cotisations et l'on s'attend à ce qu'elles en
        établissent d'autres à l'égard de ces questions pour ces mêmes
        années.

        La Société a convenu avec l'ARC de régler la question des commissions
        versées entre 1995 et 2003. Toutefois, certains renseignements
        fournis par la Société devront faire l'objet d'une vérification par
        l'ARC avant que ne soit déterminé le montant définitif des impôts à
        payer par suite du règlement. La Société est d'avis que les autorités
        fiscales provinciales établiront aussi de nouvelles cotisations selon
        les mêmes critères. La Société ne fait pas l'objet d'un risque
        important en ce qui concerne cette question pour les années
        d'imposition postérieures à 2003.

        Les nouvelles cotisations relatives à la question des dividendes
        reçus reposent sur plusieurs motifs, dont certains sont très
        inhabituels. La Société a porté en appel ces nouvelles cotisations,
        et la question est en instance devant la Cour canadienne de l'impôt.
        Si l'ARC et les autorités fiscales provinciales compétentes avaient
        gain de cause pour l'ensemble de ces nouvelles cotisations - un
        dénouement que la Société et ses conseillers fiscaux croient
        improbable - nous estimons que l'obligation totale de la Société
        quant aux impôts supplémentaires à payer, aux intérêts et aux
        pénalités pourrait s'établir à environ 189,0 millions de dollars.
        Bien que la Société ait porté en appel ces nouvelles cotisations, les
        lois fiscales actuelles exigent de la Société qu'elle verse à l'ARC
        et à ses homologues provinciaux un montant d'environ 117,0 millions
        de dollars lié à cette question, dont une tranche de 112,7 millions
        avait déjà été payée à la fin du trimestre.

        La Société examine périodiquement la possibilité de dénouements
        défavorables en matière de questions fiscales. La Société est d'avis
        que la décision finale relativement aux règlements, à la résolution
        de la question des commissions, à la résolution de la question des
        dividendes reçus et aux autres questions fiscales n'aura pas
        d'incidence défavorable importante sur ses liquidités, sur sa
        situation financière consolidée ni sur ses résultats d'exploitation
        consolidés, car elle croit qu'elle a établi des provisions adéquates
        à l'égard de ces questions fiscales. Si le passif fiscal définitif
        différait sensiblement des provisions établies, le taux d'imposition
        effectif de la Société et son bénéfice pourraient en subir les
        répercussions positives ou négatives dans la période au cours de
        laquelle les questions seront en fin de compte résolues.

    15. Chiffres correspondants

        Les revenus d'intérêts hors exploitation, auparavant constatés dans
        les produits bruts d'exploitation, ont été reclassés dans les
        intérêts débiteurs nets sur la dette à court terme dans l'état
        consolidé des résultats.

        La filiale en propriété exclusive de la Société, la Banque Canadian
        Tire, a commencé à accepter les dépôts des clients en 2007.
        Auparavant, ces montants étaient constatés dans les créditeurs et
        autres des bilans consolidés et dans la variation des autres éléments
        du fonds de roulement des états consolidés des flux de trésorerie.
        Depuis le deuxième trimestre de 2008, ces dépôts sont présentés à
        titre de dépôts à court et à long terme dans les bilans consolidés et
        présentés séparément dans les activités de financement des états
        consolidés des flux de trésorerie. Les chiffres des périodes
        antérieures ont été reclassés afin que leur présentation soit
        conforme à celle adoptée pour l'exercice considéré.


        Annexe des états financiers consolidés portant sur la couverture des
        intérêts (non vérifié)
        ---------------------------------------------------------------------

        Les exigences de la Société en matière d'intérêts sur la dette à long
        terme pour la période de 53 semaines terminée le 3 janvier 2009,
        compte tenu des intérêts annualisés sur la dette à long terme émise
        et remboursée au cours de cette période, se sont élevées à
        129,2 millions de dollars. Le bénéfice de la Société avant les
        intérêts sur la dette à long terme et les impôts pour la période de
        53 semaines terminée à la même date s'est chiffré à 659,0 millions de
        dollars, soit 5,1 fois les exigences de la Société en matière
        d'intérêts sur la dette à long terme pour cette période.
    

    %SEDAR: 00000534EF c7863




Renseignements :

Renseignements: Médias: Lisa Gibson, (416) 544-7655,
lisa.gibson@cantire.com; Investisseurs: Karen Meagher, (416) 480-8058,
karen.meagher@cantire.com

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