BMO Groupe financier annonce de bons résultats pour le troisième trimestre ainsi qu'un montant record de revenus



    
    Rapport aux actionnaires pour le troisième trimestre de 2009

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    BMO Groupe financier annonce de bons résultats pour le troisième
    trimestre ainsi qu'un montant record de revenus

    Les revenus et le revenu net des Services bancaires Particuliers et
    entreprises - Canada sont toujours en forte progression

    Tirant parti de la diversification de ses services et d'occasions sur le
    marché, les activités de BMO Marchés des capitaux enregistrent une
    excellente performance

    Déjà élevé, le ratio du capital de première catégorie grimpe à 11,71 %
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    Points saillants des résultats financiers :

    Comparaison des résultats du troisième trimestre de 2009 avec ceux du
    troisième trimestre de 2008

    -  Revenu net de 557 millions de dollars, en hausse de 36 millions ou de
       6,9 % par rapport à il y a un an.

    -  Résultat par action(1) (RPA) de 0,97 $ et RPA avant amortissement(2)
       de 0,98 $, en baisse de 0,01 $ et de 0,02 $, respectivement, par
       rapport à la même période l'an dernier.

    -  RPA avant amortissement rajusté(2) de 1,05 $, exclusion faite d'une
       hausse de 39 millions de dollars après impôts de la provision
       générale (0,07 $ par action).

    -  Dotations à la provision pour pertes sur créances de 417 millions de
       dollars, soit des dotations à la provision spécifique de 357 millions
       et des dotations à la provision générale de 60 millions,
       comparativement à des dotations totalisant 484 millions et composées
       de dotations à la provision spécifique de 434 millions et de dotations
       à la provision générale de 50 millions un an plus tôt.

    -  Déjà élevé, le ratio du capital de première catégorie de BMO grimpe à
       11,71 %.

    Comparaison des résultats des neuf premiers mois de 2009 avec ceux des
    neuf premiers mois de 2008

    -  Revenu net de 1 140 millions de dollars, comparativement à
       1 418 millions en 2008.

    -  RPA de 1,97 $, contre 2,70 $, et RPA avant amortissement de 2,01 $,
       comparativement à 2,75 $.

    -  RPA avant amortissement rajusté de 3,07 $, exclusion faite des
       charges liées à la conjoncture des marchés financiers de 439 millions
       de dollars après impôts (0,84 $ par action) des premier et deuxième
       trimestres, des indemnités de licenciement de 80 millions après impôts
       (0,15 $ par action) du deuxième trimestre et des dotations à la
       provision générale de 39 millions après impôts (0,07 $ par action) du
       troisième trimestre.
    

    TORONTO, le 25 août /CNW/ - BMO Groupe financier a annoncé un revenu net
de 557 millions de dollars, ou de 0,97 $ par action ordinaire, pour le
troisième trimestre terminé le 31 juillet 2009. Les services bancaires aux
particuliers et aux entreprises au Canada ont enregistré de solides résultats,
avec un revenu net de 356 millions de dollars, en hausse de 41 millions ou de
13 % par rapport à la même période l'an dernier, et le revenu net de BMO
Marchés des capitaux a progressé de 80 millions, ou de 30 %, pour atteindre
343 millions.
    Nous avons annoncé aujourd'hui un dividende de 0,70 $ par action
ordinaire pour le troisième trimestre, soit le même montant que pour le
trimestre précédent, ce qui correspond à un dividende annuel de 2,80 $ par
action ordinaire.
    "Les mesures instaurées au cours des trois dernières années pour
renforcer nos activités de base ainsi que les efforts déployés pour consolider
notre présence sur le marché et nous y démarquer se traduisent par un revenu
net et des dividendes", a déclaré Bill Downe, président et chef de la
direction, BMO Groupe financier. "Notre stratégie, c'est-à-dire proposer à nos
clients des produits et services de qualité qui les aident à clarifier les
questions d'argent et de placement pour qu'ils prennent des décisions qui ont
du sens pour eux, donne d'excellents résultats."
    "PE Canada a connu un très bon trimestre, dégageant un revenu net de 356
millions de dollars, soit 13 % de plus qu'il y a un an. Avec une hausse de ses
revenus de 17 % et l'augmentation, à plus de 20 %, de sa part du marché des
prêts à la petite et moyenne entreprise, le secteur des services bancaires aux
entreprises a connu une croissance particulièrement remarquable. Nos taux de
fidélité de la clientèle des services bancaires aux particuliers ne cessent de
monter d'une année à l'autre et, plus important encore, nos clients sont pour
nous de véritables ambassadeurs. Egalement, en annonçant récemment les
lauréats de ses prix des meilleurs services bancaires pour 2009, l'institut
d'études de marché international Synovate a reconnu que la Banque de Montréal
était celle qui, des cinq grandes banques, avait le plus amélioré la qualité
de ses services, lui décernant trois prix, dont celui de l'excellence des
services en succursale. La performance de BMO Marchés des capitaux est elle
aussi digne de mention puisque, conjuguée à une position fort solide sur le
plan de la trésorerie et du capital, la faiblesse des taux d'intérêt lui a
permis d'exploiter de nombreuses occasions d'affaires. Les revenus de
négociation ont fortement augmenté depuis un an, tout comme l'a fait le revenu
net d'intérêts des services bancaires aux grandes entreprises. Les résultats
du groupe Gestion privée ont eux aussi été supérieurs à ceux du deuxième
trimestre puisque les revenus provenant des courtiers et les actifs des fonds
d'investissement se sont accrus à la faveur d'un redressement des marchés
boursiers. Les taux de fidélité de nos clients des services bancaires aux
particuliers offerts aux Etats-Unis demeurent élevés alors que ceux de nos
concurrents fléchissent. Nos pertes sur prêts sont inférieures à la moyenne de
notre groupe de référence, et notre taux de maintien des dépôts qui arrivent à
échéance est excellent, ce qui témoigne de notre souci d'offrir à la clientèle
des produits et services qui lui conviennent parfaitement."
    "Dans l'ensemble, nos groupes d'exploitation ont connu un bon trimestre.
Il devient manifeste que les problèmes économiques s'estompent et que, peu à
peu, la situation redevient plus normale. BMO sera parfaitement en mesure de
poursuivre sa croissance au fil de l'amélioration de la conjoncture", a ajouté
M. Downe.

    
    (1) Sauf indication contraire, lorsqu'il est question du résultat par
        action (RPA) dans le présent document, il s'agit toujours du
        résultat dilué par action.
    (2) Les rajustements qui ont pour effet de substituer les résultats avant
        amortissement aux résultats selon les principes comptables
        généralement reconnus (PCGR) sont exposés dans la section Mesures non
        conformes aux PCGR, à la fin du Rapport de gestion, où sont également
        expliqués ces mesures non conformes aux PCGR et leurs plus proches
        équivalents selon les PCGR. Le RPA avant amortissement rajusté est
        également une mesure non conforme aux PCGR. Il y a lieu de se
        reporter à la section Eléments notables de même qu'à la section
        Mesures non conformes aux PCGR.
    

    Revue des résultats des groupes d'exploitation

    PE Canada

    Le revenu net s'établit à 356 millions de dollars, en hausse de 41
millions ou de 13 % depuis un an. Les revenus des services aux particuliers,
des services aux entreprises et des services de cartes ont tous progressé, ce
qui s'explique principalement par l'augmentation des volumes de la plupart des
produits et l'amélioration de la marge nette d'intérêts. Nous continuons
d'obtenir d'excellents résultats en dépit de conditions de marché plutôt
difficiles.
    Aider notre clientèle à opter pour les meilleures solutions qui soient
dans le contexte économique actuel, tel est notre engagement. C'est également
ainsi que nous continuons de rétrécir, comparativement à il y a un an, l'écart
entre nos taux de fidélité des particuliers et des entreprises et ceux du chef
de file du secteur.
    Pour ce qui est des services aux particuliers, les efforts déployés pour
rehausser la gestion du rendement, les investissements dans le réseau de
succursales et le lancement de nouveaux produits ont permis d'accroître les
revenus et d'accélérer la croissance des produits de dépôt. Au cours du
trimestre, nous avons lancé la Formule futée BMO pour aider nos clients à
épargner, à emprunter judicieusement et à gérer leurs affaires financières
grâce à des astuces fort simples. Depuis le début de l'exercice, nous avons
inauguré huit nouvelles succursales, en avons réorganisé cinq et en avons
rénové trois. Nous avons également fermé 88 succursales en magasin car nos
clients préfèrent avoir accès à une gamme complète de services bancaires, dont
des conseils professionnels et une capacité de gestion des relations, en un
seul endroit et apprécient également la commodité de nos services bancaires en
ligne.
    Dans le secteur des services bancaires aux entreprises, nous gardons le
cap sur notre objectif, soit devenir la banque de choix des entreprises
canadiennes. Nous détenons la deuxième part de ce marché au Canada. BMO
continue de donner à sa clientèle formée de petites et moyennes entreprises un
accès au crédit. Même si la croissance des prêts a été pour ainsi dire
inexistante, nous avons accru notre part de marché de 21 points de base depuis
un an et de 13 points de base depuis le trimestre précédent, la portant ainsi
à 20,1 %.
    Nous élargissons également nos activités de cartes tout en faisant preuve
de la prudence que commandent les conditions de crédit actuelles. Nous avons
simplifié et rehaussé notre gamme de cartes de crédit en éliminant les frais
annuels de 400 000 clients et en doublant les milles de récompense AIR MILES
de 1,2 million d'autres clients. Pour la quatrième année consécutive, notre
groupe a reçu le Global Quality Standards Platinum Award, prix décerné par
MasterCard Worldwide pour souligner une performance supérieure dans les
principaux secteurs qui influent sur l'expérience client lors des achats.
    Au cours du troisième trimestre, les activités de placements à terme ont
été intégrées à PE Canada, ce qui reflète plus fidèlement la stratégie de ce
groupe en matière de produits destinés aux particuliers. Parallèlement, toutes
les activités d'assurance de BMO sont désormais menées par le groupe Gestion
privée.

    PE Etats-Unis (tous les montants sont en dollars américains)

    Le revenu net s'établit à 23 millions de dollars, en baisse de 5 millions
ou de 16 % par rapport à la même période l'an dernier. Le revenu net avant
amortissement s'élève à 29 millions, ce qui traduit un recul de 6 millions ou
de 15 %. Les résultats ont bénéficié de l'élargissement des marges sur les
prêts et du maintien des dépôts ainsi que de la hausse des gains sur les
ventes de prêts hypothécaires.
    Le revenu net avant amortissement, calculé de manière à tenir compte d'un
rajustement au titre de l'incidence des prêts douteux, des coûts d'intégration
et des gains et charges liés à Visa, a dépassé 40 millions de dollars dans les
cinq derniers trimestres et atteint un sommet de 43 millions pour le trimestre
à l'étude.
    Depuis le deuxième trimestre, le revenu net a monté de 2 millions de
dollars ou de 16 %, de meilleurs écarts de taux des prêts ayant élargi la
marge nette d'intérêts.
    Les prêts douteux ont augmenté tout comme l'ont fait les frais de gestion
de ce portefeuille, ce qui a réduit le revenu net du trimestre de 13 millions
de dollars, comparativement à 5 millions il y a un an.
    Les revenus ont fléchi de 1 million de dollars ou de 0,5 % en regard de
ceux de la même période de 2008. Abstraction faite de l'incidence du
portefeuille de prêts douteux, les revenus se sont accrus de 8 millions ou de
3,3 %, ce qui a découlé en grande partie des gains sur les ventes de prêts
hypothécaires. Depuis un an, la marge nette d'intérêts s'est élargie grâce aux
nouveaux dépôts et aux mesures d'établissement des prix.
    Nous nous efforçons toujours de recruter de nouveaux clients des services
aux particuliers et aux entreprises, et nous continuons d'accorder des prêts
et de fournir des services de dépôt à notre clientèle, tout en gérant nos
frais. Ces efforts devraient nous permettre de tirer pleinement parti de la
fin de la présente récession. Le volume de nouveaux prêts hypothécaires est
élevé et la majorité d'entre eux est vendue sur le marché secondaire. Nous
avons aboli les prêts sur valeur domiciliaire assortis d'une quotité de
financement élevée. Nous avons amélioré notre processus d'examen de la qualité
des prêts destiné aux groupes chargés du montage de prêts, avons instauré une
nouvelle stratégie de gestion de la gamme de prêts dont le ratio de quotité de
financement est élevé et avons peaufiné nos méthodes de surveillance. En ce
qui concerne les dépôts, nous enregistrons d'excellents taux de maintien de
ceux qui arrivent à échéance, ce qui reflète notre souci d'offrir à la
clientèle les bons produits et services.
    Le centre d'appels Harris a récemment obtenu l'accréditation de centre
d'excellence de la part du Center for Customer-Driven Quality (CCDQ) de Purdue
University, ce qui constitue une remarquable réalisation. En effet, le CCDQ,
chef de file reconnu de l'évaluation du rendement et de l'attestation des
centres d'appels, ne décerne cette accréditation qu'à seulement 10 % de ceux
qui en font la demande.
    Notre taux de recommandation net, qui constitue une mesure de la fidélité
de la clientèle, est toujours élevé et stable alors que celui de plusieurs de
nos concurrents fléchit.

    Groupe Gestion privée

    Depuis le troisième trimestre, toutes les activités d'assurance de BMO
sont désormais menées par le groupe Gestion privée, ce qui renforce
l'orientation de notre stratégie de gestion de patrimoine et intègre notre
capacité en matière d'assurance et les compétences qui caractérisent déjà ce
groupe. Concurremment, les activités de placement à terme ont été transférées
à PE Canada, reflétant ainsi plus fidèlement sa stratégie de produits destinés
aux particuliers.
    Le revenu net du trimestre s'établit à 120 millions de dollars, en hausse
de 42 millions ou de 54 % par rapport à celui du deuxième trimestre. Tous nos
secteurs d'activité ont réussi à hausser leurs revenus car nous axons toujours
nos efforts sur la prestation de services et de conseils dont la qualité est
celle à laquelle notre clientèle s'attend, et ce, surtout dans la conjoncture
actuelle.
    Exclusion faite des activités d'assurance, le revenu net du groupe
Gestion privée a été de 53 millions de dollars, en hausse de 6 millions ou de
14 % depuis le deuxième trimestre, ses revenus ayant progressé de 8,3 % à la
faveur de marchés boursiers plus propices et des efforts consentis à
l'obtention de nouveaux actifs de clients. Les actifs sous gestion et sous
administration ont monté de 6 milliards de dollars ou de 2,7 %, et de 6,5 %
dans leur monnaie d'origine.
    Le revenu net des activités d'assurance a été de 67 millions de dollars,
incluant un recouvrement d'impôts sur les bénéfices de périodes antérieures de
23 millions. L'acquisition de BMO Société d'assurance-vie a accru le revenu
net de 3 millions puisque, pour le trimestre précédent, seulement un mois de
son revenu net avait été pris en compte.
    Pour le troisième trimestre, le revenu net du groupe Gestion privée a
fléchi de 5 millions de dollars ou de 4,2 % en regard d'il y a un an à cause
de la mollesse des marchés boursiers et de la faiblesse des taux d'intérêt. Le
revenu net de la période à l'étude a été soutenu par un recouvrement d'impôts
sur les bénéfices de périodes antérieures ainsi que par l'acquisition de BMO
Société d'assurance-vie.
    Le groupe Gestion privée a fait son entrée sur le marché des fonds
indiciels négociables en bourse (FINB) en lançant quatre de ces fonds au cours
du trimestre, l'objectif étant d'accroître le nombre de solutions
d'investissement offertes à notre clientèle. Nous sommes ainsi devenus la
seule grande institution financière du Canada à offrir une gamme de FINB,
lesquels constituent des véhicules de placement à faibles coûts qui sont
faciles à comprendre et qui assurent une diversification des risques. Nos
premiers FINB procurent aux épargnants des bases à partir desquelles ils
peuvent bâtir un portefeuille bien diversifié et comprennent le FINB BMO
obligations de l'Etat canadien, le FINB BMO Dow Jones Canada Titans 60, le
FINB BMO Actions américaines et le FINB BMO Dow Jones Diamonds(MS).

    BMO Marchés des capitaux

    Le revenu net du trimestre est de 343 millions de dollars, en hausse de
80 millions ou de 30 % par rapport à celui du trimestre correspondant de
l'exercice précédent. Aucune charge liée à la conjoncture des marchés
financiers n'a été désignée comme élément notable dans le trimestre à l'étude
en raison des montants relativement peu élevés en cause. Les résultats de la
même période de l'exercice précédent avaient été affaiblis par un montant net
de 14 millions qui tenait compte de charges de 134 millions (96 millions après
impôts) liées à la conjoncture des marchés financiers, tel qu'il est décrit
dans la section Eléments notables à la fin du Rapport de gestion, ainsi que
d'un recouvrement d'impôts sur les bénéfices de périodes antérieures de 82
millions.
    La forte amélioration du rendement depuis la période correspondante de
l'exercice précédent a résulté entre autres de la hausse appréciable des
revenus de négociation ainsi que de la meilleure performance des services
bancaires aux grandes entreprises. Les résultats du trimestre témoignent de la
vigueur et de la résilience de nos activités de base et démontrent les
avantages d'un portefeuille dynamique et diversifié. L'essor des commissions
de prise ferme de titres de créance au Canada et des revenus générés par le
secteur des finances publiques aux Etats-Unis illustre avec brio la grande
diversité de nos activités. Nous continuons d'étendre notre réseau de services
aux Etats-Unis sur le plan des produits financiers et des distributeurs tiers,
ce qui stimule les revenus.
    BMO Marchés des capitaux a participé à 115 nouvelles émissions au cours
du trimestre, soit 33 émissions de titres de créance d'entreprises, 29
émissions de titres de créance d'administrations publiques, 48 émissions
d'actions ordinaires et cinq émissions d'actions privilégiées, pour un total
de 50,6 milliards de dollars, soit 3,5 milliards de plus qu'au trimestre
précédent.

    Services d'entreprise

    La perte nette s'est chiffrée à 287 millions de dollars pour le
trimestre, perte dont environ la moitié a résulté des dotations à la provision
pour pertes sur créances et le solde, surtout de la faiblesse des revenus. La
perte nette a diminué depuis le deuxième trimestre grâce essentiellement au
fait que des charges au titre des indemnités de licenciement avaient été
constatées dans cette période. Le revenu net d'intérêts s'est grandement
renforcé en raison notamment des mesures prises par la direction pour réduire
le portage négatif de certaines positions de taux d'intérêt d'actifs ou de
passifs et de positions de trésorerie ainsi que de conditions de marché plus
stables. Le total des revenus a légèrement baissé, le revenu autre que
d'intérêts s'étant affaibli à cause principalement du recul des revenus de
titrisation et des pertes découlant de l'évaluation à la valeur de marché sur
certaines activités de couverture, alors que des gains avaient été enregistrés
au deuxième trimestre. Comme il fallait s'y attendre, le portefeuille de prêts
continue d'être touché par l'évolution négative du risque de crédit mais, dans
plusieurs segments, le rythme de cette évolution ralentit.
    Aux termes de la méthode que BMO utilise aux fins de la présentation des
résultats sectoriels, les pertes sur créances prévues sont imputées chaque
trimestre aux groupes d'exploitation en fonction de leur quote-part de ces
pertes pour un cycle économique. L'écart entre les charges trimestrielles
calculées selon les pertes prévues et les dotations à la provision
trimestrielles requises d'après les pertes réelles est porté au débit (ou au
crédit) des Services d'entreprise.
    Cette section contient des déclarations prospectives. Voir la mise en
garde concernant les déclarations prospectives.

    
                             Rapport de gestion
    

    Les commentaires contenus dans le présent Rapport de gestion sont en date
du 25 août 2009. Sauf indication contraire, tous les montants sont en dollars
canadiens et ont été établis à partir d'états financiers préparés conformément
aux principes comptables généralement reconnus (PCGR) du Canada. Le présent
Rapport de gestion doit être lu à la lumière des états financiers consolidés
non vérifiés pour la période terminée le 31 juillet 2009, qui sont inclus dans
le présent document, et au Rapport de gestion de l'exercice terminé le 31
octobre 2008, qui est inclus dans le Rapport annuel 2008 de BMO. L'information
qui précède cette section fait partie du présent Rapport de gestion.

    
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    La Banque de Montréal utilise une marque unifiée reliant toutes les
    sociétés membres de l'organisation. La Banque de Montréal et ses filiales
    sont désignées par l'appellation BMO Groupe financier. Ainsi, dans le
    présent document, les appellations BMO et BMO Groupe financier désignent
    la Banque de Montréal et ses filiales.
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    Sommaire des résultats

    (non vérifié) (en millions               Augmentation       Augmentation
     de dollars canadiens, sauf               (Diminution)       (Diminution)
     indication contraire)      T3-2009        c. T3-2008         c. T2-2009
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net d'intérêts         1 466     184      14 %      131      10 %
    Revenu autre que d'intérêts   1 512      48       3 %      192      15 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu                        2 978     232       8 %      323      12 %
    Dotation à la provision
     spécifique pour pertes
     sur créances                   357     (77)    (18 %)     (15)     (4 %)
    Hausse de la provision
     générale                        60      10      20 %       60     100 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Dotation totale à la
     provision pour pertes
     sur créances                   417     (67)    (14 %)      45      12 %
    Frais autres que d'intérêts   1 873      91       5 %      (15)     (1 %)
    Provision pour
     (recouvrement d') impôts
     sur les bénéfices              112     171    +100 %       94    +100 %
    Part des actionnaires sans
     contrôle dans des filiales      19       1       2 %        -         -
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net                      557      36       7 %      199      56 %

    Amortissement des actifs
     incorporels liés aux
     acquisitions
     (après impôts) 1)                9       -         -       (1)    (13 %)
    Revenu net avant
     amortissement 2)               566      36       7 %      198      54 %
    Résultat de base
     par action (en dollars)       0,97   (0,03)     (3 %)    0,36      59 %
    Résultat dilué
     par action (en dollars)       0,97   (0,01)     (1 %)    0,36      59 %
    Résultat dilué par
     action avant amortissement
     (en dollars) 2)               0,98   (0,02)     (2 %)    0,35      56 %
    Rendement des
     capitaux propres (RCP)      12,1 %            (1,4 %)             4,0 %
    RCP avant amortissement 2)   12,3 %            (1,4 %)             3,9 %
    Ratio de productivité        62,9 %            (2,0 %)            (8,2 %)
    Ratio de productivité
     avant amortissement 2)      62,5 %            (2,0 %)            (8,2 %)
    Levier d'exploitation         3,3 %              n.s.               n.s.
    Levier d'exploitation
     avant amortissement 2)       3,2 %              n.s.               n.s.
    Marge nette d'intérêts
     sur l'actif productif       1,74 %            0,16 %             0,19 %
    Taux d'imposition effectif   16,4 %            28,6 %             12,0 %

    Ratios de capital
      Ratio du capital de
       première catégorie       11,71 %            1,81 %             1,01 %
      Ratio du capital total    14,32 %            2,03 %             1,12 %
    Revenu net :
    Services bancaires
     Particuliers et
     entreprises                    381      38      11 %       22       6 %
      PE Canada                     356      41      13 %       22       6 %
      PE Etats-Unis                  25      (3)     (8 %)       -         -
    Groupe Gestion privée           120      (5)     (4 %)      42      54 %
    BMO Marchés des capitaux        343      80      30 %       94      38 %
    Services d'entreprise, y
     compris Technologie
     et opérations (T&O)           (287)    (77)    (36 %)      41      12 %
    -------------------------------------------------------------------------

    Revenu net de
     BMO Groupe financier           557      36       7 %      199      56 %
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    (non vérifié) (en millions               Augmentation
     de dollars canadiens, sauf  Cumul        (Diminution)
     indication contraire)        2009      c. cumul 2008
    ------------------------------------------------------
    Revenu net d'intérêts        4 128      465      13 %
    Revenu autre que d'intérêt   3 947      218      6 %
    ------------------------------------------------------
    Revenu                       8 075      683      9 %
    Dotation à la provision
     spécifique pour pertes
     sur créances                1 157      402     53 %
    Hausse de la provision
     générale                       60      (50)   (45 %)
    ------------------------------------------------------
    Dotation totale à la
     provision pour pertes
     sur créances                1 217      352      41 %
    Frais autres que d'intérêt   5 602      526      10 %
    Provision pour
     (recouvrement d') impôts
     sur les bénéfices              59       81    +100 %
    Part des actionnaires sans
     contrôle dans des filiale      57        2       4 %
    ------------------------------------------------------
    Revenu net                   1 140     (278)    (20 %)

    Amortissement des actifs
     incorporels liés aux
     acquisitions
     (après impôts) 1)              27        2      11 %
    Revenu net avant
     amortissement 2)            1 167     (276)    (19 %)
    Résultat de base
     par action (en dollars)      1,97    (0,76)    (28 %)
    Résultat dilué
     par action (en dollars)      1,97    (0,73)    (27 %)
    Résultat dilué par
     action avant amortissement
     (en dollars) 2)              2,01    (0,74)    (27 %)
    Rendement des
     capitaux propres (RCP)      8,5 %             (4,2 %)
    RCP avant amortissement 2)   8,7 %             (4,2 %)
    Ratio de productivité       69,4 %              0,7 %
    Ratio de productivité
     avant amortissement 2)     69,0 %              0,8 %
    Levier d'exploitation       (1,2 %)              n.s.
    Levier d'exploitation
     avant amortissement 2)     (1,2 %)              n.s.
    Marge nette d'intérêts
     sur l'actif productif      1,60 %             0,10 %
    Taux d'imposition effectif   4,7 %              6,2 %

    Ratios de capital
      Ratio du capital de
       première catégorie      11,71 %             1,81 %
      Ratio du capital total   14,32 %             2,03 %
    Revenu net :
    Services bancaires
     Particuliers et
     entreprises               1 082        113      12 %
      PE Canada                  998        113      13 %
      PE Etats-Unis               84          -         -
    Groupe Gestion privée        271        (97)    (26 %)
    BMO Marchés des capitaux     771        350      83 %
    Services d'entreprise, y
     compris Technologie
     et opérations (T&O)        (984)      (644)  (+100 %)
    ------------------------------------------------------

    Revenu net de
     BMO Groupe financier      1 140       (278)    (20 %)
    ------------------------------------------------------
    ------------------------------------------------------
    1) L'amortissement d'actifs incorporels non liés à des acquisitions
       n'entre pas en ligne de compte pour déterminer le revenu net avant
       amortissement.
    2) Montants ou mesures non conformes aux PCGR. Voir la section Mesures
       non conformes aux PCGR figurant à la fin du rapport de gestion, qui
       porte sur l'utilisation des mesures non conformes aux PCGR dans le
       présent document.

    n.s. - non significatif
    

    -------------------------------------------------------------------------

    Responsabilité de la direction à l'égard de l'information financière

    Le président et chef de la direction et le chef des finances de BMO ont
signé des attestations certifiant l'exactitude de l'information financière
contenue dans notre Rapport de gestion intermédiaire et dans nos états
financiers consolidés intermédiaires non vérifiés pour la période terminée le
31 juillet 2009 et concernant la conception de nos contrôles et procédures de
communication de l'information et de notre contrôle interne à l'égard de
l'information financière.
    Le contrôle interne de BMO à l'égard de l'information financière comprend
des normes et méthodes qui : concernent la tenue de dossiers suffisamment
détaillés pour donner une image précise et fidèle des opérations et des
cessions d'actifs de BMO; fournissent une assurance raisonnable que les
opérations sont comptabilisées comme il se doit pour permettre l'établissement
des états financiers conformément aux principes comptables généralement
reconnus du Canada et aux exigences de la Securities and Exchange Commission
des Etats-Unis, le cas échéant; assurent que les encaissements et
décaissements de BMO ne sont faits qu'avec l'autorisation de la direction et
des administrateurs de BMO; et fournissent une assurance raisonnable que toute
acquisition, utilisation ou cession non autorisée des actifs de BMO qui
pourrait avoir une incidence importante sur ses états financiers est interdite
ou détectée à temps.
    En raison de ses limites intrinsèques, il est possible que le contrôle
interne à l'égard de l'information financière ne permette pas de prévenir ou
de détecter les inexactitudes. De plus, les projections d'une appréciation
d'efficacité sur les périodes futures comportent le risque que les contrôles
deviennent inadéquats en raison de changements dans les conditions ou que le
degré de conformité aux normes et méthodes se détériore.
    Il n'y a eu aucun changement au cours du trimestre terminé le 31 juillet
2009 à notre contrôle interne à l'égard de l'information financière qui a eu
un effet important, ou qui est raisonnablement susceptible d'avoir un effet
important, sur notre contrôle interne à l'égard de l'information financière.
    Comme lors des trimestres précédents, le Comité de vérification de BMO a
examiné le présent document et les états financiers consolidés intermédiaires
non vérifiés, et le Conseil d'administration de BMO a approuvé ces documents
avant leur publication.
    On trouvera une analyse détaillée de nos secteurs d'activité, de nos
stratégies et de nos objectifs dans la section Rapport de gestion du Rapport
annuel 2008 de BMO, accessible sur notre site Web à l'adresse
http://www.bmo.com/relationsinvestisseurs. Nous invitons également les
lecteurs à visiter ce site pour y obtenir d'autres renseignements financiers
trimestriels.

    -------------------------------------------------------------------------

    Mise en garde concernant les déclarations prospectives

    Les communications publiques de la Banque de Montréal comprennent souvent
des déclarations prospectives, écrites ou verbales. Le présent document
contient de telles déclarations, qui peuvent aussi figurer dans d'autres
documents déposés auprès des organismes de réglementation des valeurs
mobilières canadiens ou de la Securities and Exchange Commission des
Etats-Unis ou dans d'autres communications. Toutes ces déclarations sont
énoncées sous réserve des règles d'exonération de la loi américaine intitulée
Private Securities Litigation Reform Act of 1995, et des lois canadiennes sur
les valeurs mobilières applicables, et elles sont conçues comme des
déclarations prospectives aux termes de ces lois. Les déclarations
prospectives peuvent comprendre notamment des observations concernant nos
objectifs et nos priorités pour l'exercice 2009 et au-delà, nos stratégies ou
actions futures, nos cibles, nos attentes concernant notre situation
financière ou le cours de nos actions et les résultats ou les perspectives de
notre exploitation ou des économies canadienne et américaine.
    De par leur nature, les déclarations prospectives exigent la formulation
d'hypothèses et comportent des risques et des incertitudes. Il existe un
risque appréciable que les prévisions, pronostics, conclusions ou projections
se révèlent inexacts, que nos hypothèses soient erronées et que les résultats
réels diffèrent sensiblement de ces prévisions, pronostics, conclusions ou
projections. Nous conseillons aux lecteurs du présent document de ne pas se
fier indûment à ces déclarations, étant donné que les résultats réels, les
conditions, les actions ou les événements futurs pourraient différer
sensiblement des cibles, attentes, estimations ou intentions exprimées dans
ces déclarations prospectives, en raison d'un certain nombre de facteurs.
    Les résultats réels ayant trait aux déclarations prospectives peuvent
être influencés par de nombreux facteurs, notamment la situation économique
générale et la conjoncture des marchés dans les pays où nous sommes présents,
les fluctuations des taux d'intérêt et de change, les changements de politique
monétaire, l'intensité de la concurrence dans les secteurs géographiques et
les domaines d'activité dans lesquels nous oeuvrons, les changements de
législation, les procédures judiciaires ou démarches réglementaires,
l'exactitude ou l'exhaustivité de l'information que nous obtenons sur nos
clients et nos contreparties, notre capacité de mettre en oeuvre nos plans
stratégiques, de conclure des acquisitions et d'intégrer les entreprises
acquises, les estimations comptables critiques, les risques opérationnels et
infrastructurels, la situation politique générale, les activités des marchés
financiers internationaux, les répercussions de guerres ou d'activités
terroristes sur nos activités, les répercussions de maladies sur les économies
locales, nationales ou mondiale, et les répercussions de perturbations des
infrastructures publiques telles que les perturbations des services de
transport et de communication et des systèmes d'alimentation en énergie ou en
eau et les changements technologiques.
    Nous tenons à souligner que la liste de facteurs qui précède n'est pas
exhaustive. D'autres facteurs pourraient influer défavorablement sur nos
résultats. Pour de plus amples renseignements, le lecteur peut se reporter aux
pages 30 et 31 du Rapport annuel 2008 de BMO, qui décrivent en détail certains
facteurs clés susceptibles d'influer sur nos résultats futurs. Les
investisseurs et les autres personnes qui se fient à des déclarations
prospectives pour prendre des décisions à l'égard de la Banque de Montréal
doivent tenir soigneusement compte de ces facteurs, ainsi que d'autres
incertitudes et événements potentiels, et de l'incertitude inhérente aux
déclarations prospectives. La Banque de Montréal ne s'engage pas à mettre à
jour les déclarations prospectives, verbales ou écrites, qui peuvent être
faites, à l'occasion, par elle-même ou en son nom, sauf si la loi l'exige.
L'information prospective contenue dans le présent document est présentée dans
le but d'aider nos actionnaires à comprendre notre situation financière aux
dates indiquées ou pour les périodes terminées à ces dates ainsi que nos
priorités et objectifs stratégiques, et peut ne pas convenir à d'autres fins.
    Les hypothèses relatives aux ventes d'actifs, aux prix de vente prévus
pour les actifs, au coût net de mobilisation des fonds, à la qualité du crédit
et au risque de défaillance et de pertes sur défaillance des actifs
sous-jacents des entités de gestion de placements structurés sont des facteurs
importants dont nous avons tenu compte lors de l'établissement de nos attentes
concernant les entités de gestion de placements structurés dont il est
question dans le présent document, y compris le montant qui pourrait être
retiré en vertu des facilités de trésorerie fournies par BMO et la perspective
que la protection de premier niveau fournie par les billets de capital
subordonnés dépasse les pertes futures. Selon certaines de nos principales
hypothèses, les actifs continueront à être vendus dans le but de réduire la
taille des entités de gestion de placements structurés, selon diverses
hypothèses de prix d'actifs et le niveau des défauts et des pertes sera
conforme à la qualité du crédit des actifs sous-jacents et à nos attentes
actuelles concernant la persistance des difficultés sur les marchés.
    Les hypothèses relatives au niveau des défauts et aux pertes en cas de
défaut sont des facteurs importants dont nous avons tenu compte lors de
l'établissement de nos attentes concernant les résultats futurs des
transactions que Apex Trust a conclues. Selon certaines de nos principales
hypothèses, le niveau des défauts et les pertes en cas de défaut seraient
comparables à ceux de l'expérience historique. En établissant nos attentes
concernant le risque de pertes sur créances lié à Apex Trust dans l'avenir,
nous avons tenu compte de facteurs importants dont la diversification
sectorielle, la qualité initiale du crédit de chaque portefeuille et la
protection de premier niveau intégrée à la structure.
    Les hypothèses relatives au comportement des économies canadienne et
américaine ainsi qu'aux conditions de marché générales et à l'ensemble de
leurs répercussions sur nos activités, incluant ce qui est décrit sous la
rubrique Perspectives économiques, sont des facteurs importants dont nous
tenons compte lors de l'établissement de nos priorités stratégiques, de nos
objectifs et de nos attentes pour ce qui est de nos activités. Pour élaborer
nos prévisions en matière de croissance économique, en général et dans le
secteur des services financiers, nous utilisons principalement les données
économiques historiques fournies par les administrations publiques du Canada
et des Etats-Unis et leurs agences.

    -------------------------------------------------------------------------

    Documents déposés auprès des organismes de réglementation

    Nos documents d'information continue, y compris nos documents
intermédiaires, Rapport de gestion annuel, Etats financiers consolidés
vérifiés, Notice annuelle et Avis de convocation à l'assemblée annuelle des
actionnaires et circulaire de sollicitation de procurations, sont accessibles
sur notre site Web, au www.bmo.com/relationsinvestisseurs, sur le site des
Autorités canadiennes en valeurs mobilières, au www.sedar.com et dans la
section EDGAR du site Web de la SEC, au www.sec.gov.

    -------------------------------------------------------------------------

    Perspectives économiques

    Après trois trimestres consécutifs de contraction, l'économie canadienne
devrait renouer avec la croissance cet été. Soutenues par des taux d'intérêt
qui n'ont jamais été aussi bas, les dépenses à la consommation ont légèrement
augmenté, et les marchés de l'habitation ont rebondi puisque l'accès à la
propriété est devenu beaucoup plus abordable. Ces deux tendances devraient
s'amplifier dans la deuxième moitié de l'année, stimulant ainsi l'essor du
crédit aux particuliers et des prêts hypothécaires à l'habitation. La
croissance des investissements des entreprises et des prêts qui leur sont
consentis devrait cependant accuser un certain retard par rapport au
redressement du secteur en raison de faibles taux d'utilisation de la
capacité, de la restructuration du secteur automobile et du fait que la
vigueur du dollar canadien nuit aux exportations. La lenteur de la reprise
pourrait pousser le taux de chômage à plus de 9 %, ce qui jugulerait
l'inflation et inciterait la Banque du Canada à maintenir ses taux d'intérêt à
un jour à près de zéro jusqu'à l'été prochain. Le dollar canadien devrait
continuer de s'apprécier et pourrait atteindre la parité avec son vis-à-vis
américain en 2010 car les prix des produits de base devraient encore se
renforcer à la faveur de l'accroissement de la demande mondiale.
    L'économie américaine émerge lentement de ce qui aura été une profonde
récession et, stimulée par des politiques budgétaires et monétaires
expansionnistes, elle devrait afficher une certaine reprise au cours du
présent trimestre. Les marchés de l'habitation semblent s'être stabilisés
grâce à un accès à la propriété qui n'a jamais été aussi abordable et aux
crédits d'impôt offerts aux acheteurs d'une première résidence. Les dépenses à
la consommation se sont elles aussi stabilisées en raison de réductions
d'impôts et du programme gouvernemental d'encouragements à l'achat de
véhicules, mais demeureront probablement léthargiques dans la seconde moitié
de l'année à cause du nombre élevé de chômeurs et du remboursement de dettes,
maintenant ainsi à de faibles niveaux la demande de prêts aux particuliers. Il
est prévu que les investissements des entreprises et les prêts qui leur sont
accordés demeureront eux aussi amorphes puisque celles-ci accusent une énorme
capacité excédentaire. Selon les prévisions, le taux de chômage pourrait
atteindre un sommet inégalé depuis 26 ans et ainsi franchir la barre des 10 %
au début de l'an prochain. Souhaitant catalyser la reprise, la Réserve
fédérale devrait maintenir à près de zéro ses taux à un jour d'ici le milieu
de 2010. Les marchés financiers devraient continuer de se renforcer dans la
foulée du redressement des marchés du crédit et de l'économie.
    La section Perspectives économiques contient des déclarations
prospectives. Voir la mise en garde concernant les déclarations prospectives.

    
    Incidence de la conjoncture des marchés financiers sur les résultats du
    troisième trimestre
    

    Aucune charge au titre de la conjoncture des marchés financiers n'a été
désignée comme élément notable pour le trimestre écoulé, les montants en cause
étant négligeables. Les rajustements d'évaluation du crédit ont été positifs
durant ces trois mois, mais ont été plus qu'annulés par les pertes liées à
l'évaluation à la valeur de marché sur des swaps sur défaillance servant à
restreindre l'exposition au risque de crédit de notre portefeuille de prêts.
Une charge nette d'un montant peu élevé a été constatée ce trimestre à l'égard
de Apex, entité canadienne de protection de crédit, ce qui a inclus une charge
relative à une position qui couvre les pertes réalisées sur la moitié de notre
exposition à sa facilité de financement de premier rang, déduction faite d'un
petit gain lié à l'évaluation à la valeur de marché de notre investissement
dans les billets de Apex que nous détenons.
    D'autres détails concernant ces questions sont présentés dans la section
intitulée Instruments financiers dans des conditions de crédit difficiles et
dans celle traitant de Marchés des capitaux BMO.

    Change

    Les équivalents en dollars canadiens du revenu net, du revenu, des frais,
des dotations à la provision pour pertes sur créances et des impôts sur les
bénéfices de BMO en dollars américains ont augmenté par rapport au troisième
trimestre de 2008 grâce au renforcement du dollar américain dans la dernière
année, mais ont fléchi en regard de ceux du deuxième trimestre de 2009 à cause
de la dépréciation de ce dollar au cours du troisième trimestre. Durant ce
trimestre, le taux de change moyen du dollar canadien et du dollar américain,
exprimé par le coût d'un dollar américain en dollars canadiens, a augmenté de
10 % par rapport à la même période il y a un an, mais a fléchi de 11 % en
regard du deuxième trimestre de 2009. Le tableau suivant fait état des taux de
change moyens des dollars canadien et américain et de l'incidence des
fluctuations du taux de change.

    
    Effets des fluctuations du taux de change par rapport au dollar américain
    sur les résultats de BMO

    (en millions de dollars
     canadiens, sauf indication              T3-2009              Cumul 2009
     contraire)                     c. T3-2008     c. T2-2009  c. cumul 2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Taux de change entre les
     dollars canadien et
     américain (moyenne)
      Période courante                  1,1102         1,1102         1,1925
      Période précédente                1,0122         1,2417         1,0057
    Revenu augmenté (diminué)               75           (101)           383
    Frais diminués (augmentés)             (40)            54           (228)
    Dotation à la provision pour pertes
     sur créances diminuée (augmentée)     (23)            31           (131)
    Recouvrement d'impôts sur
     les bénéfices diminué (augmenté)        5             (7)            25
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net augmenté (diminué)           17            (23)            49
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Au début de chaque trimestre, BMO détermine si elle doit ou ne doit pas
prendre part à des opérations de couverture qui sont censées compenser
partiellement l'effet avant impôts des fluctuations du taux de change au cours
du trimestre sur son revenu net libellé en dollars américains prévu pour ces
trois mois. Ainsi, les activités de couverture atténuent l'incidence des
fluctuations du taux de change au cours d'un trimestre. Cependant, elles ne
visent pas à annuler les répercussions de telles fluctuations d'un exercice à
l'autre ou d'un trimestre à l'autre. Le dollar américain s'est raffermi dans
les premier et deuxième trimestres. Cependant, il s'est grandement replié au
cours du trimestre à l'étude, passant de 1,1930 $ canadien qu'il représentait
au 30 avril 2009 à une moyenne de 1,1102 $ canadien. Les opérations de
couverture n'ont eu aucune incidence sur les résultats du trimestre, mais ont
donné lieu à une perte après impôts de 1 million de dollars depuis le début de
l'exercice. Dans les périodes à venir, les gains ou pertes résultant de telles
opérations dépendront à la fois des fluctuations des monnaies et du montant
des opérations de couverture sous-jacentes futures, car celles-ci sont
conclues chaque trimestre en fonction du revenu net prévu en dollars
américains des trois mois suivants.
    Les effets des fluctuations du taux de change sur nos investissements
dans des établissements étrangers sont analysés dans la section Impôts sur les
bénéfices.

    Autres mesures de la valeur

    Le profit économique net s'établit à 79 millions de dollars (voir la
section Mesures non conformes aux PCGR), alors qu'il se chiffrait à 122
millions au troisième trimestre de 2008 et à un montant négatif de 87 millions
au deuxième trimestre de 2009.
    Le rendement total des capitaux propres (RTCP), soit le rendement total
d'un placement dans des actions ordinaires de BMO, se situe à 39,0 % pour le
troisième trimestre et à 21,4 % pour la période de douze mois terminée le 31
juillet 2009. Le RTCP annuel moyen de BMO pour la période de cinq ans terminée
le 31 juillet 2009 s'établit à 4,0 %.

    
    Revenu net

    Comparaison du troisième trimestre de 2009 et du troisième trimestre de
    2008
    

    Le revenu net s'établit à 557 millions de dollars pour le troisième
trimestre de 2009, ce qui représente une hausse de 36 millions ou de 6,9 % par
rapport à la même période l'an dernier. Le résultat par action se chiffre à
0,97 $, comparativement à 0,98 $. Le revenu net a été réduit par une hausse de
la provision générale pour pertes sur créances de 60 millions (39 millions
après impôts), mais a augmenté en raison d'un recouvrement d'impôts sur les
bénéfices de périodes antérieures de 23 millions. Les résultats du même
trimestre de 2008 tenaient compte d'éléments notables totalisant 126 millions
après impôts et d'un avantage de 95 millions découlant d'un recouvrement
d'impôts sur les bénéfices de périodes antérieures. Les éléments notables de
ce même trimestre étaient constitués de charges de 134 millions (96 millions
après impôts) liées à la conjoncture des marchés financiers qu'avait
enregistrées BMO Marchés des capitaux et d'une augmentation de 50 millions (30
millions après impôts) de la provision générale pour pertes sur créances.
    Les dotations à la provision spécifique pour pertes sur créances se
situent à 357 millions de dollars, en baisse de 77 millions depuis un an alors
qu'elles avaient été augmentées par des charges de 247 millions associées à
deux comptes d'entreprises liés au marché de l'habitation aux Etats-Unis.
    Le revenu net de PE Canada a enregistré une forte hausse, soit de 41
millions de dollars ou de 13 %, malgré le ralentissement économique. Les
volumes de la plupart des produits se sont accrus et la marge nette d'intérêts
s'est élargie.
    Le revenu net de PE Etats-Unis a fléchi de 3 millions de dollars
canadiens (5 millions de dollars américains ou de 16 %). La hausse des prêts
douteux et les frais connexes de gestion de ce portefeuille ont réduit le
revenu net du trimestre de 13 millions de dollars américains, comparativement
à une baisse de 5 millions de dollars américains il y a un an.
    Le revenu net du groupe Gestion privée s'est contracté de 5 millions de
dollars ou de 4,2 %, ce qui a résulté de la mauvaise tenue des marchés
boursiers et de la faiblesse des taux d'intérêt. Le revenu net dégagé dans le
trimestre a été soutenu par le recouvrement d'impôts sur les bénéfices de
périodes antérieures de 23 millions dont il a été fait mention précédemment.
    Le revenu net de BMO Marchés des capitaux a progressé de 80 millions de
dollars ou de 30 %. Les résultats enregistrés au trimestre correspondant de
l'exercice précédent tenaient compte d'éléments notables, de charges de 28
millions (19 millions après impôts) au titre d'indemnités de licenciement et
de la part de 82 millions revenant à ce groupe du recouvrement d'impôts sur
les bénéfices de périodes antérieures de 95 millions dont il a été fait
mention ci-dessus. Les revenus ont augmenté de 280 millions ou de 37 % en
raison de la forte hausse des revenus de négociation, soit surtout ceux de
négociation sur les taux d'intérêt, et de l'accroissement des revenus tirés
des services bancaires aux grandes entreprises. La progression des revenus
reflète également le fait que, l'an dernier, des charges avaient été imputées
en raison de la conjoncture des marchés financiers.
    Les Services d'entreprise ont enregistré une perte nette de 287 millions
de dollars au cours du trimestre, contre celle de 210 millions un an plus tôt.
Les dotations à la provision pour pertes sur créances ont baissé de 96
millions en raison de la diminution de celles attribuées à ce secteur
conformément à la méthode de la perte prévue qu'utilise BMO. Les revenus se
sont contractés de 129 millions en raison surtout de l'incidence des
titrisations de cartes de crédit réalisées en 2008, du portage négatif de
certaines positions de taux d'intérêt d'actifs ou de passifs par suite de
variations des taux d'intérêt du marché et de l'incidence continue des
activités de financement qui ont rehaussé notre position, déjà fort solide, en
matière de liquidités.

    
    Comparaison du troisième trimestre de 2009 et du deuxième trimestre de
    2009
    

    Le revenu net a augmenté de 199 millions de dollars ou de 56 %. Les
résultats du troisième trimestre ont été affaiblis par une hausse après impôts
de 39 millions de la provision générale, mais ont profité du recouvrement
d'impôts sur les bénéfices de périodes antérieures de 23 millions qui a été
mentionné précédemment. Les résultats du deuxième trimestre avaient été
comprimés par des éléments notables de 235 millions (160 millions après impôts
et 0,30 $ par action), soit des charges de 117 millions (80 millions après
impôts) constatées par BMO Marchés des capitaux en raison de la conjoncture
des marchés financiers et de 118 millions (80 millions après impôts) inscrites
par les Services d'entreprise au titre d'indemnités de licenciement. Les
éléments notables figurent à la fin du Rapport de gestion.
    Le revenu net de PE Canada a progressé de 22 millions de dollars ou de
6,4 %. Les revenus ont augmenté de 82 millions ou de 6,4 % grâce à
l'accroissement des volumes et de la marge nette d'intérêts, à la hausse des
frais associés aux activités, à des gains sur titres de placement et au fait
que le trimestre a compté trois jours civils de plus. Les frais autres que
d'intérêts se sont accrus de 44 millions ou de 6,3 % à cause de la hausse de
la rémunération liée au rendement, de ces trois jours supplémentaires et des
charges au titre des indemnités de licenciement qui ont été engagées afin de
rationaliser la structure de gestion.
    Le revenu net de PE Etats-Unis a monté de 2 millions de dollars
américains ou de 16 % en raison surtout de l'amélioration de la marge nette
d'intérêts, des gains sur les ventes de prêts hypothécaires et du nombre plus
élevé de jours civils du trimestre à l'étude, ce qui a été atténué par
l'augmentation des frais de gestion du portefeuille de prêts douteux.
    Le revenu net du groupe Gestion privée s'est amélioré de 42 millions de
dollars ou de 54 % en raison notamment d'un recouvrement d'impôts sur les
bénéfices de 23 millions. Les revenus ont progressé de 54 millions ou de 12 %
grâce essentiellement à l'accroissement de ceux provenant des services de
courtage et des services tarifés des fonds d'investissement par suite de
l'augmentation des actifs des clients ainsi qu'à l'acquisition de BMO Société
d'assurance-vie. Les frais autres que d'intérêts se sont accrus de 29 millions
ou de 8,1 % à cause surtout de la montée des frais liés aux revenus et de ceux
associés à l'acquisition de BMO Société d'assurance-vie.
    Le revenu net de BMO Marchés des capitaux a augmenté de 94 millions de
dollars ou de 38 % grâce à une hausse des revenus de 221 millions ou de 27 %.
Les revenus générés par les activités de négociation ont connu une forte
hausse en raison notamment des charges importantes liées à la conjoncture des
marchés financiers qui avaient été imputées à ces revenus au trimestre
précédent, et ceux de prise ferme de titres de créance ont eux aussi augmenté.
Ces facteurs ont été atténués par une réduction du revenu net d'intérêts à
cause de la contraction des actifs des services bancaires aux grandes
entreprises ainsi que du recul des commissions de prise ferme de titres de
participation et de celles liées aux fusions et acquisitions.
    La perte nette des Services d'entreprise a diminué de 41 millions de
dollars depuis le deuxième trimestre en raison surtout d'une baisse des frais.
Des charges de 118 millions (80 millions après impôts) avaient été constatées
au deuxième trimestre au titre des indemnités de licenciement. Le revenu net
d'intérêts s'est renforcé de 160 millions en raison notamment des mesures qu'a
prises la direction pour atténuer le portage négatif de certaines positions de
taux d'intérêt d'actifs ou de passifs et de certaines positions en matière de
liquidités et des conditions de marché plus stables. Dans l'ensemble, les
revenus ont légèrement baissé puisque le revenu autre que d'intérêts a
diminué, et ce, en grande partie à cause du recul des revenus de titrisation
et des pertes liées à l'évaluation à la valeur de marché sur certaines
activités de couverture alors que des gains avaient été enregistrés à ce
chapitre au deuxième trimestre. Les dotations à la provision pour pertes sur
créances ont augmenté en raison d'une hausse de 60 millions de la provision
générale.

    
    Comparaison des neuf premiers mois de 2009 et des neuf premiers mois de
    2008
    

    Le revenu net a diminué de 278 millions de dollars ou de 20 % pour se
situer à 1 140 millions, et il a été réduit par des éléments notables d'un
montant net de 558 millions après impôts, soit des charges de 645 millions
(439 millions après impôts) liées à la conjoncture des marchés financiers et
de 118 millions (80 millions après impôts) au titre des indemnités de
licenciement ainsi qu'une hausse de 60 millions (39 millions après impôts) de
la provision générale pour pertes sur créances. Le revenu net de la même
période de 2008 avait été réduit par des éléments notables totalisant 460
millions après impôts et composés de charges de 580 millions (392 millions
après impôts) liées à la conjoncture des marchés financiers et d'une hausse de
110 millions (68 millions après impôts) de la provision générale pour pertes
sur créances.
    Le revenu net de PE Canada a progressé de 113 millions de dollars ou de
13 %. Les revenus se sont accrus de 285 millions ou de 8,0 % grâce
principalement à l'essor des volumes de la plupart des produits, à
l'élargissement de la marge nette d'intérêts et à la hausse des revenus tirés
des cartes et des services liés aux paiements, ce qui a été atténué par la
baisse des revenus tirés de produits de fonds d'investissement et par des
pertes sur titres de placement subies sur des marchés boursiers peu propices.
Les frais se sont accrus de 112 millions ou de 5,6 % essentiellement à cause
de la montée des coûts des avantages sociaux, des impôts sur le capital, de la
rémunération liée au rendement, des coûts liés aux locaux et des charges au
titre des indemnités de licenciement.
    Le revenu net de PE Etats-Unis s'est contracté de 13 millions de dollars
américains ou de 15 %. L'incidence des prêts douteux a réduit le revenu net de
35 millions de dollars américains en 2009 et de 22 millions de dollars
américains en 2008. Les revenus se sont améliorés de 8 millions de dollars
américains ou de 1,1 %. Ils ont cependant monté de 39 millions de dollars
américains ou de 6,0 % compte non tenu du gain de 38 millions de dollars
américains généré par le premier appel public à l'épargne de Visa Inc. il y a
un an, de l'incidence de 29 millions de dollars américains des acquisitions au
Wisconsin et des répercussions de 22 millions de dollars américains de
l'accroissement des prêts douteux. L'amélioration a découlé surtout de
l'augmentation des volumes de prêts et dépôts, de la marge nette d'intérêts et
des gains sur les ventes de prêts hypothécaires. Les frais ont augmenté de 14
millions de dollars américains ou de 2,6 %, mais sont demeurés inchangés
abstraction faite des variations de la provision constituée au titre du litige
impliquant Visa, d'une hausse de 9 millions de dollars américains des frais de
gestion de notre portefeuille de prêts douteux et de l'incidence de 28
millions de dollars américains des acquisitions au Wisconsin.
    Le revenu net du groupe Gestion privée a fléchi de 97 millions de dollars
ou de 26 % depuis les neuf premiers mois de 2008, ce qui reflète le manque de
tonus des marchés boursiers et la faiblesse des taux d'intérêt. Les résultats
du premier trimestre de 2009 avaient été réduits par une charge de 11 millions
après impôts liée à l'évaluation de titres à enchères, mais avaient bénéficié
d'un recouvrement d'impôts sur les bénéfices de périodes antérieures de 23
millions et de l'acquisition de BMO Société d'assurance-vie.
    Le revenu net de BMO Marchés des capitaux a augmenté de 350 millions de
dollars. Depuis le début de l'exercice, les résultats ont été touchés par des
charges de 428 millions après impôts associées à la conjoncture des marchés
financiers. Les résultats de la même période de 2008 avaient été affaiblis par
des charges de 392 millions après impôts. La progression des résultats a
découlé de la forte hausse des revenus de négociation et de ceux générés par
les services bancaires aux grandes entreprises. Soutenus par un recul des taux
d'intérêt d'une ampleur inégalée, les revenus des secteurs sensibles aux taux
d'intérêt ont eux aussi été fort élevés dans les deux premiers trimestres.
    La perte nette des Services d'entreprise a augmenté de 644 millions de
dollars depuis un an, ce qui a été causé en grande partie par la baisse des
revenus, par la hausse des dotations à la provision pour pertes sur créances
en raison de l'utilisation de la méthode de la perte prévue et par
l'accroissement des charges au titre des indemnités de licenciement.

    Revenu

    BMO analyse son revenu consolidé selon les PCGR. Cependant, comme
plusieurs autres banques, BMO analyse le revenu de ses groupes d'exploitation,
et les ratios connexes établis d'après leur revenu, sur une base d'imposition
comparable (bic). Selon cette méthode, on augmente les revenus calculés selon
les PCGR et la provision pour impôts sur les bénéfices déterminée selon les
PCGR d'un montant qui porterait les revenus tirés de certains titres exonérés
d'impôt à un niveau auquel ces revenus seraient assujettis à l'impôt, au taux
d'imposition prévu par la loi. La compensation des rajustements sur une base
d'imposition comparable des groupes est reflétée dans les résultats des
Services d'entreprise.
    Le revenu total du trimestre à l'étude a augmenté de 232 millions de
dollars ou de 8,4 % par rapport à la même période l'an dernier, pour atteindre
un nouveau sommet, soit 2,98 milliards de dollars. PE Canada, PE Etats-Unis et
BMO Marchés des capitaux ont enregistré de fortes hausses de leurs revenus
alors que ceux du groupe Gestion privée et des Services d'entreprise ont
fléchi. Le revenu a monté de 323 millions ou de 12 % en regard du deuxième
trimestre, et ce, en raison des charges constatées dans cette période.
    Le raffermissement du dollar américain est à l'origine d'une augmentation
du revenu de 75 millions de dollars ou de 2,7 points de pourcentage par
rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. Par contre, son
recul depuis le deuxième trimestre a fait baisser le revenu de 101 millions ou
de 3,7 points de pourcentage. Les variations du revenu net d'intérêts et du
revenu autre que d'intérêts sont analysées dans les sections qui suivent.

    Revenu net d'intérêts

    Le revenu net d'intérêts a augmenté de 184 millions de dollars ou de 14 %
par rapport à la même période l'an dernier. La marge nette d'intérêts globale
de BMO s'est élargie de 16 points de base, ce qui reflète l'apport plus
important de tous les groupes sauf le groupe Gestion privée et les Services
d'entreprise. L'actif productif moyen s'est accru de 13 milliards de dollars
ou de 4 %, tous les groupes ayant enregistré des hausses, sauf PE Canada qui a
été touché par la titrisation de prêts hypothécaires à l'habitation et par la
liquidation prévue du portefeuille de prêts hypothécaires provenant de
courtiers.
    Par rapport au deuxième trimestre, le revenu net d'intérêts a augmenté de
131 millions de dollars ou de 9,8 %, ce qui a découlé d'un élargissement de 19
points de base de la marge globale essentiellement attribuable aux Services
d'entreprise et à PE Canada ainsi que de l'incidence de trois jours civils
supplémentaires dans le trimestre. Quant à l'actif productif moyen, il a
fléchi de 18 milliards de dollars, les reculs enregistrés par BMO Marchés des
capitaux et PE Etats-Unis ayant été atténués par l'essor de l'actif de PE
Canada et du groupe Gestion privée. Environ 15 milliards de la baisse globale
sont imputables au recul du dollar américain.
    Depuis le début de l'exercice, le revenu net d'intérêts s'est accru de
465 millions de dollars ou de 13 %, ce qui a découlé surtout de l'essor de
l'actif productif et d'une hausse de 10 points de base de la marge nette
d'intérêts. Les marges de tous les groupes d'exploitation, sauf le groupe
Gestion Privé et les Services d'entreprise, ont augmenté. L'actif productif
moyen s'est accru de 19 milliards de dollars ou de 5,9 %, les groupes ayant
tous enregistré des hausses, sauf PE Canada dont l'actif a été touché par les
activités de titrisation de prêts hypothécaires à l'habitation et la
liquidation prévue du portefeuille de prêts hypothécaires provenant de
courtiers et de tiers.
    La marge nette d'intérêts globale sur l'actif productif de BMO s'établit
à 1,74 % pour le troisième trimestre de 2009, soit 16 points de base de plus
qu'au troisième trimestre de l'exercice précédent et 19 points de base de plus
qu'au deuxième trimestre de 2009. Les marges que dégagent les groupes, la
variation de l'ampleur de leurs actifs et le niveau du revenu net d'intérêts
inscrit par les Services d'entreprise constituent les principaux facteurs
susceptibles d'influer sur la marge globale de BMO. L'augmentation de 16
points de base sur un an est principalement attribuable à l'élargissement des
volumes des produits plus rentables, à des taux préférentiels avantageux par
rapport aux taux des acceptations bancaires, aux mesures prises pour atténuer
les conséquences de l'augmentation des coûts du financement à long terme de PE
Canada ainsi qu'aux solides résultats obtenus au chapitre des prêts aux
grandes entreprises et à la hausse du revenu net d'intérêts lié aux activités
de négociation de BMO Marchés des capitaux. Ces facteurs ont été
contrebalancés en partie par la baisse du revenu net d'intérêts des Services
d'entreprise. La marge du groupe Gestion privée a légèrement fléchi à cause de
l'inclusion de BMO Société d'assurance-vie en 2009. Il s'agit là d'un groupe
relativement plus petit et son incidence sur l'évolution de la marge totale de
BMO a été minime.
    En regard de celle enregistrée il y a un an, la marge nette d'intérêts de
PE Canada a augmenté de 33 points de base. Environ la moitié de cette hausse
est attribuable au fait que la croissance des dépôts a été supérieure à celle
des prêts et environ le tiers est imputable à l'incidence des titrisations de
prêts hypothécaires dégageant de faibles marges. Le reste de la hausse a
découlé de taux préférentiels avantageux par rapport à ceux des acceptations
bancaires ainsi que des mesures prises pour atténuer les conséquences de la
montée des coûts de financement à long terme. Par rapport au deuxième
trimestre, la marge nette d'intérêts de PE Canada s'est accrue de 3 points de
base du fait de la hausse des frais de refinancement de prêts hypothécaires.
Depuis un an, la marge nette d'intérêts de PE Etats-Unis s'est élargie de 2
points de base grâce à l'obtention de nouveaux dépôts et aux mesures prises en
matière d'établissement des prix. La marge nette d'intérêts de BMO Marchés des
capitaux a augmenté de 33 points de base par rapport à la même période il y a
un an en raison de l'élargissement des écarts sur les prêts aux grandes
entreprises ainsi que de la hausse du revenu net d'intérêts lié aux activités
de négociation. Le revenu net d'intérêts des Services d'entreprise a fortement
augmenté en regard du deuxième trimestre, ce qui reflète entre autres les
mesures prises pour réduire le portage négatif de certaines positions de taux
d'intérêt d'actifs ou de passifs et de certaines positions de gestion de la
trésorerie ainsi que des conditions de marché plus stables. Comparativement à
il y a un an, le revenu net d'intérêts des Services d'entreprise a reculé à
cause surtout des conséquences des titrisations de cartes de crédit réalisées
en 2008, du portage négatif de certaines positions de taux d'intérêt d'actifs
ou de passifs et de l'incidence continue des activités de financement visant à
rehausser notre position, déjà excellente, en matière de liquidités.
    Depuis le début de l'exercice, la marge nette d'intérêts globale de BMO
s'est élargie de 10 points de base en raison de l'accroissement des volumes
des produits plus rentables de PE Canada, de l'augmentation des écarts sur les
prêts aux grandes entreprises et de ceux des secteurs sensibles aux taux
d'intérêt ainsi que de la hausse du revenu net d'intérêts lié aux activités de
négociation de BMO Marchés des capitaux, ce qui a été contrebalancé en grande
partie par la baisse du revenu net d'intérêts des Services d'entreprise.

    
    Marge nette d'intérêts (bic)(*)

                          Augmentation  Augmentation            Augmentation
    (en points            (Diminution)   (Diminution)   Cumul    (Diminution)
     de base)     T3-2009   c. T3-2008    c. T2-2009     2009  c. cumul 2008
    -------------------------------------------------------------------------
    PE Canada         317           33             3      310             28
    PE Etats-Unis     313            2             8      308              7
    -------------------------------------------------------------------------
    Services
     bancaires
     Particuliers
     et entreprises   316           28             3      310             25
    Groupe Gestion
     privée           293         (193)          (68)     352           (126)
    BMO Marchés
     des capitaux     102           33            (7)     106             42
    Services
     d'entreprise,
     y compris
     Technologie
     et opérations
     (T&O)(xx)       n.s.         n.s.          n.s.     n.s.           n.s.
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de BMO      174           16            19      160             10
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des
     services de
     détail au
     Canada(xxx)      317           20            (2)     315             21
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (*)    La marge nette d'intérêts est calculée et présentée par rapport à
           l'actif productif moyen plutôt que par rapport à l'actif total.
           Cette méthode produit une mesure plus pertinente des marges et de
           leurs variations. Les marges des groupes d'exploitation sont
           présentées sur une base d'imposition comparable (bic), tandis que
           la marge globale de BMO est présentée selon les PCGR.
    (xx)   Le revenu net d'intérêts des Services d'entreprise est négatif et
           abaisse la marge nette d'intérêts globale de BMO dans une plus
           grande mesure en 2009 qu'au cours des exercices précédents.
    (xxx)  La marge totale des services de détail au Canada représente la
           marge nette d'intérêts des activités combinées des secteurs
           canadiens de PE Canada et du groupe Gestion privée.
    n.s. - non significatif
    

    Revenu autre que d'intérêts

    Le revenu autre que d'intérêts a augmenté de 48 millions de dollars ou de
3,3 % par rapport à la même période l'an dernier. Au troisième trimestre de
2008, ce revenu a été affaibli par les charges de 134 millions imputées au
revenu autre que d'intérêts lié aux activités de négociation, tel que nous
l'expliquons dans la section Eléments notables. Exclusion faite de tels
éléments, le revenu autre que d'intérêts a fléchi à cause de réductions des
commissions et droits sur titres, des revenus des services de cartes, des
revenus tirés des fonds d'investissement et des revenus provenant du change.
Les commissions sur prêts de BMO Marchés des capitaux ont progressé tout comme
l'ont fait les frais de service liés aux dépôts et aux paiements. Les revenus
de négociation ont progressé, les pertes sur titres de placement ont fléchi et
les revenus de titrisation se sont accrus de 69 millions par rapport à la même
période l'an dernier, pour s'établir à 202 millions, en raison surtout de la
titrisation de prêts sur cartes de crédit. Les revenus incluent des gains de
15 millions réalisés sur la vente de prêts dans le cadre de nouvelles
opérations de titrisation, en baisse de 26 millions par rapport à la période
correspondante de 2008, ainsi que des gains de 149 millions sur la vente de
prêts à des entités de titrisation à rechargement, gains affichant une hausse
de 77 millions par rapport à la période correspondante de l'exercice
précédent. Les titrisations ont réduit le revenu d'intérêts (175 millions de
moins) du trimestre ainsi que les frais de cartes de crédit (122 millions de
moins) et les dotations à la provision pour pertes sur créances (43 millions
de moins). L'incidence combinée des titrisations d'actifs au cours de la
période considérée et des périodes précédentes a réduit de 52 millions le
revenu avant impôts du trimestre à l'étude. Nous titrisons des prêts
essentiellement dans le but d'avoir accès à des sources de financement de
substitution économiques. Au cours du trimestre, nous avons titrisé 415
millions de dollars de prêts hypothécaires à l'habitation. Les opérations de
titrisation sont expliquées en détail à la note 4 afférente aux états
financiers consolidés non vérifiés.
    Par rapport au deuxième trimestre, le revenu autre que d'intérêts s'est
renforcé de 192 millions de dollars ou de 15 %. Au trimestre précédent, ce
revenu avait été affaibli par des charges de 117 millions liées à la
conjoncture des marchés financiers, tel qu'il est expliqué dans la section
Eléments notables figurant à la fin du présent Rapport de gestion. Exception
faite des Services d'entreprise, le revenu autre que d'intérêts de tous les
groupes d'exploitation a monté. Le revenu de PE Canada s'est accru en raison
surtout de gains sur titres de placement et de la hausse des frais liés aux
activités durant le trimestre. L'augmentation du revenu autre que d'intérêts
du groupe Gestion privée a découlé de la progression des revenus générés par
les services de courtage, par les services tarifés des fonds d'investissement
en raison de la hausse des actifs des clients et par les activités d'assurance
par suite de l'acquisition de BMO Société d'assurance-vie. Le revenu autre que
d'intérêts de BMO Marchés des capitaux a fortement augmenté en raison de la
progression des revenus de négociation et du recul des pertes sur titres de
placement, ce qui a été contrebalancé en partie par la diminution des
commissions sur les fusions et acquisitions et des commissions de prise ferme
de titres de participation. Le revenu autre que d'intérêts des Services
d'entreprise a fléchi, surtout en raison de la diminution des revenus de
titrisation et de la constatation de pertes liées à l'évaluation à la valeur
de marché sur des opérations de couverture, alors que des gains avaient été
enregistrés à ce chapitre au deuxième trimestre.
    Depuis le début de l'exercice, le revenu autre que d'intérêts s'est
renforcé de 218 millions de dollars ou de 5,8 %. Le revenu de PE Canada s'est
accru en raison de la progression de ceux tirés des cartes et des services
liés aux paiements. La forte hausse enregistrée par BMO Marchés des capitaux a
résulté de l'augmentation des revenus de négociation et l'amélioration
affichée par les Services d'entreprise est attribuable à la hausse des revenus
de titrisation. Le recul du revenu autre que d'intérêts du groupe Gestion
privée s'explique par la baisse des commissions et droits sur titres ainsi que
des revenus tirés des fonds d'investissement à cause du manque de tonus des
marchés boursiers.

    Frais autres que d'intérêts

    Les frais autres que d'intérêts ont augmenté de 91 millions de dollars ou
de 5,1 % par rapport à la même période l'an dernier, pour s'établir à 1 873
millions. Si ce n'est du groupe Gestion privée, tous les groupes ont vu leurs
frais autres que d'intérêts augmenter. Le raffermissement du dollar américain
a haussé ces frais de 40 millions ou de 2,2 points de pourcentage tout comme
l'a fait l'incidence de 34 millions des entreprises acquises. Les frais qui
ont augmenté sont la rémunération liée au rendement, surtout celle de BMO
Marchés des capitaux, ce qui reflète l'amélioration du revenu, les coûts des
avantages sociaux et les primes d'assurance-dépôts de la FDIC, incluses dans
les autres frais. Au cours du trimestre, une reprise négligeable de 10
millions de dollars de la charge de restructuration de 2007 a été
comptabilisée dans les Services d'entreprise.
    Le levier d'exploitation avant amortissement s'établit à 3,2 % pour le
trimestre à l'étude.
    Par rapport au deuxième trimestre, les frais autres que d'intérêts ont
baissé de 15 millions de dollars ou de 0,8 %. Ils ont reculé de 54 millions à
cause de l'incidence du repli du dollar américain, même si ceux du deuxième
trimestre tenaient compte de charges de 118 millions au titre des indemnités
de licenciement. La rémunération liée au rendement a augmenté de 119 millions
puisque chaque groupe d'exploitation a enregistré des hausses à ce chapitre,
ce qui témoigne de l'amélioration du rendement. Les primes d'assurance-dépôts
de la FDIC sont passées de 19 millions à 32 millions à cause essentiellement
d'une cotisation spéciale. Les frais ont également augmenté du fait de
l'incidence de l'acquisition de BMO Société d'assurance-vie.
    Depuis le début de l'exercice, les frais autres que d'intérêts affichent
une hausse de 526 millions de dollars ou de 10 % et atteignent 5 602 millions.
Près des deux tiers de cette hausse résultent de l'incidence de 228 millions
de l'appréciation du dollar américain et des répercussions de 104 millions des
coûts d'exploitation et d'intégration des nouvelles acquisitions. Les frais
qui ont augmenté sont les charges au titre des indemnités de licenciement, les
salaires et coûts des avantages sociaux, les coûts inhérents aux locaux et au
matériel ainsi que les primes d'assurance-dépôts, lesquelles sont prises en
compte dans les autres frais.
    Pour les neuf premiers mois du présent exercice, le levier d'exploitation
avant amortissement s'établit à -1,2 %.

    Gestion des risques

    Les turbulences sur les marchés du crédit et les marchés boursiers se
sont quelque peu apaisées durant le trimestre car plusieurs événements
économiques survenus récemment suggèrent qu'il est improbable que la profonde
récession que nous traversons s'aggrave. Qui plus est, les signes
annonciateurs d'un revirement de l'économie se multiplient. Cependant, la
faible reprise à laquelle on s'attend et la mollesse continue du marché de
travail laissent présager que la solvabilité des particuliers et des
entreprises sera encore mise à rude épreuve. Ces facteurs, ainsi que les
risques inhérents aux perspectives économiques, continueront d'influer sur nos
activités et nos portefeuilles. Comme prévu, notre portefeuille de prêts est
toujours touché par l'évolution négative du risque de crédit mais, dans
plusieurs segments, le rythme de cette évolution ralentit. Les portefeuilles
de prêts aux entreprises et aux grandes sociétés qui subissent les pressions
les plus fortes comprennent ceux associés aux secteurs américains de
l'immobilier commercial, des produits forestiers et de la fabrication. Les
portefeuilles de prêts aux particuliers qui sont les plus exposés au risque de
perte incluent ceux inhérents aux secteurs de l'immobilier résidentiel aux
Etats-Unis et des cartes de crédit au Canada.
    Les dotations à la provision pour pertes sur créances sont de 417
millions de dollars pour le trimestre. Les dotations à la provision spécifique
pour pertes sur créances s'élèvent à 357 millions de dollars, soit 144
millions au Canada, 193 millions aux Etats-Unis et 20 millions dans d'autres
pays. Les dotations à cette provision s'étaient chiffrées à 434 millions au
troisième trimestre de 2008 et à 372 millions au deuxième trimestre de 2009.
Tel qu'il a été indiqué précédemment, les dotations constatées il y a un an
tenaient compte de 247 millions au titre de deux comptes d'entreprises liés au
marché américain de l'habitation et celles du deuxième trimestre incluaient 41
millions relatifs à une hausse non récurrente liée à un changement du mode de
calcul de la provision du portefeuille de prêts aux particuliers de PE Canada.
La hausse de 60 millions de la provision générale inscrite dans le trimestre à
l'étude reflète une conjoncture économique toujours chancelante. Il ne s'était
produit aucun changement dans la provision générale au cours du trimestre
précédent, alors qu'elle avait augmenté de 50 millions dans le trimestre
comparable de l'exercice précédent.
    Aux termes de la méthode que BMO utilise aux fins de la présentation des
résultats sectoriels, les pertes sur créances prévues sont imputées chaque
trimestre aux groupes d'exploitation suivant leur quote-part de telles pertes
pour un cycle économique. L'écart entre les charges trimestrielles calculées
en fonction des pertes prévues et les dotations à la provision trimestrielles
requises compte tenu des pertes réelles est porté au débit (ou au crédit) des
Services d'entreprise. Les dotations à la provision pour pertes sur créances
du trimestre calculées en fonction des pertes réelles sont présentées
ci-après.
    Selon le montant réel des pertes sur créances, BMO a constaté des
dotations à la provision spécifique pour pertes sur créances de 357 millions
de dollars au cours du troisième trimestre de 2009. Ces dotations se composent
d'un montant de 132 millions pour PE Canada, d'un montant de 140 millions pour
PE Etats-Unis et d'un montant de 85 millions pour BMO Marchés des capitaux. Au
deuxième trimestre de 2009, les dotations à la provision spécifique pour
pertes sur créances de 372 millions de dollars de BMO se composaient d'un
montant de 124 millions pour PE Canada (incluant le montant non récurrent de
41 millions indiqué ci-dessus), d'un montant de 143 millions pour PE
Etats-Unis et d'un montant de 105 millions pour BMO Marchés des capitaux. Au
troisième trimestre de 2008, les dotations à la provision spécifique pour
pertes sur créances de 434 millions de dollars de BMO étaient constituées d'un
montant de 87 millions pour PE Canada, d'un montant de 37 millions pour PE
Etats-Unis et d'un montant de 310 millions pour BMO Marchés des capitaux.
    Les dotations à la provision spécifique de ce trimestre représentent un
résultat annualisé de 81 points de base du solde net moyen des prêts et
acceptations, comparativement à 79 points de base au trimestre précédent, à 99
points de base il y a un an et à 23 points de base, en moyenne, au cours des
cinq derniers exercices. Depuis le premier trimestre de 2009, nous présentons
des statistiques de crédit qui excluent des prêts les titres pris en pension
ou empruntés. Tous les chiffres correspondants ont été retraités.
    Les dotations aux provisions pour pertes sur créances depuis le début du
présent exercice totalisent 1 217 millions de dollars. Les dotations à la
provision spécifique représentent 1 157 millions, et la provision générale
s'est accrue de 60 millions. Pour la même période de 2008, les dotations aux
provisions pour pertes sur créances totalisaient 865 millions, soit des
dotations de 755 millions à la provision spécifique et un accroissement de 110
millions à la provision générale. Au cours de l'exercice 2008, les dotations à
la provision générale avaient totalisé 260 millions.
    Le solde des nouveaux prêts douteux s'élève à 549 millions de dollars
pour le trimestre, ce qui constitue une baisse par rapport à celui de 694
millions du trimestre précédent, mais une hausse en regard du chiffre de 438
millions inscrit il y a un an. Les nouveaux prêts douteux aux Etats-Unis ont
encore compté pour plus de la moitié des nouveaux prêts douteux de BMO. Pour
le trimestre à l'étude, les ventes de prêts douteux se chiffrent à 40
millions, comparativement à 55 millions et 5 millions, respectivement, au
deuxième trimestre de 2009 et au troisième trimestre de l'exercice précédent.
Le solde brut des prêts douteux totalisait 2 913 millions de dollars à la fin
du trimestre à l'étude, affichant ainsi une baisse comparativement à celui de
2 972 millions à la fin du deuxième trimestre, mais une hausse en regard du
chiffre de 1 798 millions constaté à la fin de la même période de 2008.
    La provision totale pour pertes sur créances s'établit à 1 798 millions
de dollars, comparativement à 1 825 millions au trimestre précédent, son recul
reflétant l'incidence du repli du dollar américain. La provision est
constituée d'une provision spécifique de 495 millions et d'une provision
générale de 1 303 millions. La provision générale couvre toute perte de valeur
du portefeuille de crédit qui ne peut être associée à des actifs précis et
elle est réévaluée chaque trimestre. Cette provision a diminué de 11 millions
de dollars depuis la fin du trimestre précédent en raison de l'incidence du
fléchissement du dollar américain, ce qui a été contrebalancé en partie par la
dotation de 60 millions imputée durant le trimestre.
    Le portefeuille de prêts de BMO demeure constitué en grande partie de
prêts aux particuliers et de prêts aux entreprises, qui sont plus stables et
qui, abstraction faite des titres pris en pension ou empruntés, représentaient
78,7 % du portefeuille de prêts à la fin du trimestre, contre 76,1 % au
trimestre précédent et 77,8 % il y a un an. Ces écarts sont dus surtout à la
baisse des volumes des prêts aux grandes entreprises. Les prêts garantis
représentent environ 87,6 % du portefeuille de prêts aux particuliers. Si on
exclut les prêts sur cartes de crédit, le portefeuille de prêts aux
particuliers est constitué à environ 89,9 % de prêts garantis. Aux Etats-Unis,
le portefeuille de prêts aux particuliers totalise 15,9 milliards de dollars
américains et comprend essentiellement trois grandes catégories d'actifs, soit
des prêts hypothécaires de premier rang à l'habitation (38 %), des prêts sur
valeur domiciliaire (33 %) et des prêts automobiles indirects (26 %).
    Le cadre de gestion de BMO à l'égard du risque de marché et du risque de
liquidité et de financement ainsi que les principales mesures de ces risques
sont exposés aux pages 77 à 82 du Rapport annuel 2008 de BMO. Comme nous
l'avions précisé à la fin de l'exercice 2008, certaines positions ont été
transférées de notre portefeuille de titres de négociation à notre
portefeuille de titres disponibles à la vente au cours du quatrième trimestre
de 2008. Ces positions sont toutefois restées dans les mesures globales de la
VAR et du risque lié à l'émetteur pendant tout le quatrième trimestre. Le
retrait de ces positions des mesures globales de la VAR et du risque lié à
l'émetteur au premier trimestre est la principale raison de la diminution du
risque lié à la valeur de marché et de la volatilité du revenu de nos
activités de négociation et de prise ferme. Le risque de taux d'intérêt
associé à ces positions est intégré dans la composante Risque lié aux taux
d'intérêt (comptabilité d'exercice) de nos mesures du risque lié à la valeur
de marché. Le risque lié à la valeur de marché et la volatilité du revenu
n'ont que peu changé au cours du troisième trimestre. Aucun changement
important n'a été apporté à nos pratiques de gestion du risque de marché dans
nos activités de négociation et de prise ferme au cours de ce trimestre.
    Aucun changement majeur n'a été apporté à nos pratiques de gestion du
risque structurel de marché au cours du trimestre. Le risque structurel auquel
notre revenu net est exposé en raison des variations des taux d'intérêt et de
change a augmenté depuis la fin de l'exercice et le trimestre précédent, comme
l'illustre la volatilité du revenu net sur douze mois dans le tableau
ci-après. L'augmentation survenue depuis la fin de l'exercice tient au recul
des taux d'intérêt puisque de nouvelles baisses des taux réduisent le
rendement des actifs plus qu'elles ne font diminuer les taux payés sur les
dépôts. L'augmentation enregistrée depuis le trimestre précédent reflète le
niveau plus élevé de la volatilité des taux d'intérêt établie par
modélisation.
    Aucun changement important n'a été apporté non plus aux niveaux du risque
de liquidité et de financement au cours du trimestre. Nous sommes toujours
convaincus que notre cadre de gestion du risque de liquidité et de financement
nous place dans une position sûre même lorsque la pression se fait forte.
    Cette section sur la gestion des risques et la section suivante qui
traite des impôts sur les bénéfices contiennent des déclarations prospectives.
Voir la mise en garde concernant les déclarations prospectives.

    
    Dotations à la provision pour pertes sur créances

    (en millions de dollars
     canadiens, sauf indication                               Cumul    Cumul
     contraire)                  T3-2009  T2-2009  T3-2008     2009     2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Nouvelles dotations à
     la provision spécifique         415      419      475    1 317      881
    Reprises sur provisions
     établies précédemment           (23)     (15)      (7)     (57)     (35)
    Recouvrement de prêts
     radiés précédemment             (35)     (32)     (34)    (103)     (91)
    -------------------------------------------------------------------------
    Dotation à la provision
     spécifique pour pertes
     sur créances                    357      372      434    1 157      755
    Hausse de la provision générale   60        -       50       60      110
    -------------------------------------------------------------------------
    Dotation à la provision pour
     pertes sur créances             417      372      484    1 217      865
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Dotation à la provision
     spécifique pour pertes
     sur créances en pourcentage
     du solde net moyen des prêts
     et acceptations (annualisée)  0,81 %   0,79 %   0,99 %   0,83 %   0,59 %
    Dotation à la provision pour
     pertes sur créances en
     pourcentage du solde net
     moyen des prêts et
     acceptations (annualisée)     0,94 %   0,79 %   1,10 %   0,88 %   0,67 %


    Variation du solde brut des prêts et acceptations douteux (SBPAD)

    (en millions de dollars
     canadiens, sauf indication
     contraire)
    -------------------------------------------------------------------------
    SBPAD au début de la période   2 972    2 666    1 820    2 387      720
    Transfert de prêts et
     acceptations à l'état douteux   549      694      438    1 955    1 700
    Réduction des prêts et
     acceptations douteux 1)        (233)     (97)     (91)    (272)     (39)
    Radiations                      (375)    (291)    (369)  (1 157)    (583)
    -------------------------------------------------------------------------
    SBPAD à la fin de la période   2 913    2 972    1 798    2 913    1 798
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    SBPAD en pourcentage du
     solde brut des prêts
     et acceptations               1,66 %   1,64 %   1,01 %   1,66 %   1,01 %
    SBPAD en pourcentage du
     total des capitaux propres
     et des provisions pour
     pertes sur créances          12,75 %  12,95 %   9,09 %  12,75 %   9,09 %
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    1) Comprend le montant des prêts douteux classés de nouveau dans les
       prêts productifs, les ventes de prêts, les remboursements, l'incidence
       des fluctuations du taux de change et les compensations des radiations
       des prêts aux particuliers qui n'ont pas été comptabilisées dans les
       nouveaux prêts douteux (T3-09 : 187 millions de dollars; T2-09 :
       150 millions de dollars; T3-08 : 106 millions de dollars).


    Risques globaux liés à la valeur de marché et à la volatilité du revenu
    net pour les activités de négociation et de prise ferme et pour les
    placements du portefeuille structurel (en millions de dollars)(*)

                                     Risque lié à       Volatilité du revenu
                              la valeur de marché            net sur 12 mois
    -------------------------------------------------------------------------
    (équivalent en           31       30       31       31       30       31
     dollars canadiens  juillet    avril  octobre  juillet    avril  octobre
     après impôts)         2009     2009     2008     2009     2009     2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Activités de
     négociation et
     de prise ferme       (20,4)   (19,1)   (33,4)   (12,5)   (14,9)   (28,7)
    Eléments du
     portefeuille
     structurel          (330,7)  (295,8)  (267,9)   (73,3)   (61,3)   (30,2)
    -------------------------------------------------------------------------
    BMO Groupe
     financier           (351,1)  (314,9)  (301,3)   (85,8)   (76,2)   (58,9)
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (*) Selon un niveau de confiance de 99 %. Les pertes sont indiquées entre
        parenthèses.


    Sommaire du risque total lié à la valeur de marché - Négociation et
    prise ferme (en millions de dollars)(*)

                                     Pour le trimestre      Au 30      Au 31
                                               terminé      avril    octobre
                                    le 31 juillet 2009       2009       2008
    (équivalent en
     dollars         A la fin                            A la fin   A la fin
     canadiens             du                                  du         du
     avant impôts)  trimestre  Moyenne    Haut     Bas  trimestre  trimestre
    --------------------------------------------------- ---------- ----------
    Risque lié aux
     produits de base    (0,7)    (0,6)   (0,8)   (0,4)      (0,5)      (0,9)
    Risque lié
     aux actions        (11,0)   (11,4)  (14,6)   (9,2)      (9,2)      (7,3)
    Risque lié
     au change           (1,8)    (3,7)   (5,9)   (1,2)      (3,8)      (1,4)
    Risque lié aux
     taux d'intérêt
     (évaluation à
     la valeur
     de marché) 1)      (11,1)   (13,8)  (21,3)   (9,2)     (13,0)     (30,6)
    Diversification 2)    9,0     11,4    n.s.    n.s.        8,2        6,4
    --------------------------------------------------- ---------- ----------
    Risque global       (15,6)   (18,1)  (23,0)  (14,3)     (18,3)     (33,8)
    Risque lié aux
     taux d'intérêt
     (comptabilité
     d'exercice)        (13,4)   (11,5)  (15,8)   (6,1)      (8,0)     (11,6)
    Risque lié
     à l'émetteur        (2,4)    (2,3)   (3,1)   (2,0)      (3,1)      (6,1)
    --------------------------------------------------- ---------- ----------
    Risque total lié
     à la valeur
     de marché          (31,4)   (31,9)  (39,2)  (24,2)     (29,4)     (51,5)
    --------------------------------------------------- ---------- ----------
    --------------------------------------------------- ---------- ----------
    n.s. - non significatif
    (*) Mesure sur un jour selon un niveau de confiance de 99 %. Les pertes
        sont indiquées par des montants entre parenthèses et les gains, par
        des montants positifs.
    1)  En 2009, les mesures excluent les titres transférés dans le
        portefeuille de titres disponibles à la vente au quatrième trimestre
        de 2008.
    2)  Le calcul de l'effet de la diversification sur le cours le plus haut
        et sur le cours le plus bas n'est pas significatif.


    Sensibilité du revenu net et de la valeur du portefeuille structurel
    inscrits au bilan à l'évolution des taux d'intérêt (en millions de
    dollars)(*)(xx)

    (équivalent en                                     Sensibilité du revenu
     dollars canadiens          Sensibilité de la           net au cours des
     après impôts)              valeur économique            12 mois à venir
    -------------------------------------------------------------------------
                             31       30       31       31       30       31
                        juillet    avril  octobre  juillet    avril  octobre
                           2009     2009     2008     2009     2009     2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Hausse de 100
     points de base      (231,8)  (223,3)  (220,8)    15,3     12,6     (4,4)
    Baisse de 100
     points de base       204,0    232,9    169,2    (71,8)   (59,6)   (21,0)

    Hausse de 200
     points de base      (503,3)  (471,8)  (488,6)     6,3      3,7    (16,2)
    Baisse de 200
     points de base       411,2    380,8    328,4    (72,2)  (121,9)  (177,6)
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (*)  Les pertes sont indiquées par des montants entre parenthèses et les
         gains, par des montants positifs.
    (xx) Une hausse de 100 points de base des taux d'intérêt donne lieu à une
         augmentation de 58 millions de dollars du revenu et à une
         augmentation de 177 millions de dollars de la valeur économique pour
         les activités d'assurance de BMO, y compris BMO Société
         d'assurance-vie (les activités acquises de La Compagnie
         d'Assurance-Vie AIG du Canada). Une baisse de 100 points de base des
         taux d'intérêt donne lieu à une diminution de 50 millions de dollars
         du revenu et à une diminution de 193 millions de dollars de la
         valeur économique. Ces incidences après impôts ne sont pas reflétées
         dans le tableau ci-dessus.
    

    Impôts sur les bénéfices

    Comme il est expliqué à la section Revenu, la direction évalue les
résultats consolidés de BMO ainsi que les provisions pour impôts sur les
bénéfices connexes selon les PCGR. Nous évaluons et présentons les résultats
des groupes d'exploitation et les impôts sur les bénéfices connexes sur une
base d'imposition comparable.
    La provision pour impôts sur les bénéfices est de 112 millions de
dollars, en hausse de 171 millions depuis le troisième trimestre de 2008 et de
94 millions par rapport au deuxième trimestre de 2009. Le taux d'imposition
effectif pour le trimestre est de 16,4 %, comparativement à un taux de
recouvrement de 12,2 % au troisième trimestre de 2008 et à un taux
d'imposition effectif de 4,4 % au deuxième trimestre de 2009. La provision
pour impôts sur les bénéfices des trois premiers trimestres de 2009 s'établit
à 59 millions, ayant augmenté de 81 millions en regard de la période
correspondante de 2008, ce qui signifie un taux d'imposition effectif de 4,7
%. En comparaison, dans la même période de l'exercice précédent, un
recouvrement d'impôts sur les bénéfices de 22 millions avait engendré un taux
de recouvrement de 1,5 %.
    Abstraction faite de l'incidence du recouvrement d'impôts sur le
bénéfices de périodes antérieures et de l'augmentation de la provision
générale au cours de la période à l'étude et des périodes correspondantes
ainsi que des conséquences des charges liées à la conjoncture des marchés
financiers dans les deux périodes correspondantes, le taux d'imposition
effectif rajusté pour le trimestre est de 20,9 %, comparativement à 14,8 % au
deuxième trimestre de 2009 et à 14,2 % au troisième trimestre de 2008. Le
résultat enregistré il y a un an avait bénéficié d'un recouvrement d'impôts
sur les bénéfices de périodes antérieures de 95 millions. Quant à celui du
trimestre à l'étude, il tient compte d'un recouvrement de 23 millions. Les
changements du taux d'imposition effectif rajusté des trimestres sont
essentiellement attribuables à la proportion moins importante de revenus dans
les territoires où les taux d'imposition sont plus faibles.
    BMO couvre le risque de change découlant de ses investissements dans des
établissements aux Etats-Unis en finançant ces investissements en dollars
américains. Dans le cadre de ce programme, le gain ou la perte découlant des
opérations de couverture et le gain ou la perte non réalisé découlant de la
conversion des investissements dans des établissements aux Etats-Unis viennent
diminuer ou augmenter les capitaux propres. Aux fins de l'impôt sur les
bénéfices, le gain ou la perte sur les opérations de couverture entraîne une
charge ou une économie d'impôts sur les bénéfices durant la période en cours,
ce qui vient réduire ou augmenter les capitaux propres, tandis que le gain ou
la perte non réalisé sur les investissements dans des établissements aux
Etats-Unis n'est pas assujetti à l'impôt sur les bénéfices avant la
réalisation de ces investissements. La charge fiscale ou l'avantage fiscal
découlant d'un gain ou d'une perte sur des opérations de couverture est
tributaire des fluctuations des taux aux Etats-Unis d'une période à l'autre.
Les opérations de couverture des investissements dans des établissements aux
Etats-Unis ont entraîné des charges d'impôts sur les bénéfices affectées aux
capitaux propres de 356 millions de dollars pour le trimestre et de 394
millions depuis le début de l'exercice. L'état consolidé de la variation des
capitaux propres, qui fait partie des états financiers consolidés non
vérifiés, contient plus de détails à ce sujet.

    
    Sommaire des tendances trimestrielles relatives aux résultats

    (en millions de dollars canadiens,
     sauf indication contraire)        T3-2009   T2-2009   T1-2009   T4-2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu total                         2 978     2 655     2 442     2 813
    Dotation à la provision pour
     pertes sur créances - spécifique      357       372       428       315
    Dotation à la provision pour
     pertes sur créances - générale         60         -         -       150
    Frais autres que d'intérêts          1 873     1 888     1 841     1 818
    Revenu net                             557       358       225       560
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Résultat de base par action
     (en dollars)                         0,97      0,61      0,39      1,06
    Résultat dilué par action
     (en dollars)                         0,97      0,61      0,39      1,06
    Marge nette d'intérêts
     sur l'actif productif (%)            1,74      1,55      1,51      1,71
    Taux d'imposition effectif (%)        16,4       4,4     (41,0)     (9,2)
    Taux de change entre les dollars
     canadien et américain (moyenne)      1,11      1,24      1,23      1,11

    Revenu net :
      PE Canada                            356       334       308       324
      PE Etats-Unis                         25        25        34        12
    -------------------------------------------------------------------------
    Services bancaires Particuliers
     et entreprises                        381       359       342       336
    Groupe Gestion privée                  120        78        73        84
    BMO Marchés des capitaux               343       249       179       290
    Services d'entreprise, y compris
     Technologie et opérations            (287)     (328)     (369)     (150)
    -------------------------------------------------------------------------
    BMO Groupe financier                   557       358       225       560
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    (en millions de dollars canadiens,
     sauf indication contraire)        T3-2008   T2-2008   T1-2008   T4-2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu total                         2 746     2 620     2 026     2 200
    Dotation à la provision pour
     pertes sur créances - spécifique      434       151       170       101
    Dotation à la provision pour
     pertes sur créances - générale         50         -        60        50
    Frais autres que d'intérêts          1 782     1 680     1 614     1 655
    Revenu net                             521       642       255       452
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Résultat de base par action
     (en dollars)                         1,00      1,25      0,48      0,89
    Résultat dilué par action
     (en dollars)                         0,98      1,25      0,47      0,87
    Marge nette d'intérêts
     sur l'actif productif (%)            1,58      1,47      1,45      1,47
    Taux d'imposition effectif (%)       (12,2)     16,3     (50,3)    (19,3)
    Taux de change entre les dollars
     canadien et américain (moyenne)      1,01      1,01      1,00      1,00

    Revenu net :
      PE Canada                            315       305       265       239
      PE Etats-Unis                         28        30        26        33
    -------------------------------------------------------------------------
    Services bancaires Particuliers
     et entreprises                        343       335       291       272
    Groupe Gestion privée                  125       121       122       156
    BMO Marchés des capitaux               263       187       (29)       46
    Services d'entreprise, y compris
     Technologie et opérations            (210)       (1)     (129)      (22)
    -------------------------------------------------------------------------
    BMO Groupe financier                   521       642       255       452
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Les tendances trimestrielles relatives au revenu net de BMO sont
présentées en détail aux pages 87 et 88 du Rapport annuel 2008. Nous invitons
les lecteurs à se reporter à cette analyse pour obtenir une explication plus
complète de ces tendances et des facteurs qui ont influé sur les résultats
trimestriels antérieurs, y compris la légère influence des variations
saisonnières sur les résultats. Le tableau ci-dessus présente un sommaire des
résultats allant du quatrième trimestre de 2007 au troisième trimestre de
2009.
    Des éléments notables ont eu une incidence sur les revenus. Les résultats
du quatrième trimestre de 2007 tenaient compte d'un montant après impôts de
275 millions de dollars au titre de charges liées à la détérioration des
marchés financiers, de pertes sur les activités mettant en jeu des produits de
base, d'une hausse de la provision générale et d'une charge de
restructuration. Dans le cas de BMO Marchés des capitaux, les pertes sur
produits de base avaient été nettement moins fortes en 2008, la taille et le
risque du portefeuille ayant été réduits. Les résultats du quatrième trimestre
de 2007 jusqu'au deuxième trimestre de 2009 comprenaient des charges liées à
la dégradation des marchés financiers. Les charges (crédits) s'étaient
largement reflétés dans BMO Marchés des capitaux et s'étaient établis à 318
millions, 488 millions, (42 millions), 134 millions, 45 millions, 528 millions
et 117 millions, respectivement. Les secteurs de base de BMO Marchés des
capitaux qui n'avaient pas été touchés par les éléments notables avaient
dégagé des rendements très solides en 2007, mais les conditions de marché
s'étaient affaiblies en 2008, pour ensuite s'améliorer aux premier, deuxième
et troisième trimestres de 2009.
    PE Canada a continué de bénéficier de la forte croissance des volumes en
2008 ainsi qu'au début de 2009, avec des mouvements favorables de sa part de
marché dans un certain nombre de secteurs clés et l'amélioration des taux de
fidélisation chez sa clientèle formée de particuliers.
    PE Etats-Unis a évolué dans un contexte d'affaires difficile au cours de
la dernière année et l'effet des conditions de crédit, qui ont diminué le
revenu et augmenté les frais, s'est fait ressentir de plus en plus dans les
résultats de 2008 et de 2009. L'incidence de ces facteurs sur le revenu net
s'est chiffrée à 22 millions de dollars américains en 2008 et à 35 millions de
dollars américains depuis le début du présent exercice. Les résultats de PE
Etats-Unis pour le quatrième trimestre de 2008 avaient été affaiblis par la
phase finale de l'intégration des acquisitions au Wisconsin.
    Les résultats du groupe Gestion privée témoignent de la stabilité du
revenu jusqu'au quatrième trimestre de 2008, période où la croissance des
revenus avait ralenti à cause de la baisse des actifs sous gestion et sous
administration causée par une conjoncture fort difficile. Les niveaux de ces
actifs étaient demeurés faibles dans la première moitié de 2009, mais se sont
quelque peu redressés au dernier trimestre, les marchés boursiers s'étant
renforcés. Les charges associées aux mesures prises pour aider les clients
américains à composer avec la dérive des marchés financiers avaient affaibli
les résultats du quatrième trimestre de 2008 et du premier trimestre de 2009.
Les résultats du troisième trimestre tiennent compte de l'incidence favorable
d'un recouvrement d'impôts sur les bénéfices de 23 millions.
    Les résultats des Services d'entreprise s'étaient dégradés dans la
première moitié de 2008 en raison de l'augmentation des dotations à la
provision pour pertes sur créances, ce qui reflète la répartition par BMO de
ces dotations selon les pertes prévues. Les dotations à la provision pour
pertes sur créances sont plus élevées, la conjoncture économique s'étant
dégradée par rapport à l'environnement de crédit particulièrement favorable
des dernières années. Les résultats enregistrés en 2009 ont également subi les
contrecoups de revenus peu élevés, comme nous l'expliquons dans la section qui
traite des Services d'entreprise, ainsi que de la constatation de charges au
titre des indemnités de licenciement au deuxième trimestre.
    Le dollar américain a été volatil. Ainsi, il s'est apprécié vers la fin
de 2008 et s'est grandement renforcé au premier trimestre de 2009, mais a
fléchi de manière importante au cours du dernier trimestre. Un dollar
américain plus fort augmente les valeurs après conversion des revenus et des
frais de BMO qui sont libellés dans cette devise.

    Bilan

    L'actif total, qui se chiffre à 415,4 milliards de dollars, a diminué de
0,7 milliard depuis le 31 octobre 2008. La dépréciation du dollar américain a
réduit de 13,6 milliards, après conversion, les actifs libellés en dollars
américains. La diminution de 0,7 milliard reflète essentiellement le recul des
prêts et acceptations (13,4 milliards), des soldes d'encaisse (6,5 milliards)
et des actifs dérivés (6,0 milliards), ce qui a été atténué par la hausse des
titres pris en pension ou empruntés (17,2 milliards) et des soldes des valeurs
mobilières (10,0 milliards).
    La diminution de 6,0 milliards de dollars des actifs financiers dérivés
est survenue principalement dans les contrats de change et dans les contrats
sur capitaux propres, sur crédit et sur marchandises, ce qui a été
partiellement neutralisé par la hausse de la valeur des contrats sur taux
d'intérêt. Des mouvements similaires ont été observés pour les passifs
financiers dérivés.
    La croissance des titres pris en pension ou empruntés (17,2 milliards de
dollars) et la baisse de l'encaisse (6,5 milliards) s'expliquent par le fait
que les clients ont opté davantage pour des titres mis en pension au détriment
des dépôts. A 14,6 milliards, l'encaisse a légèrement augmenté depuis le
deuxième trimestre.
    La hausse des valeurs mobilières (10,0 milliards de dollars) depuis le 31
octobre 2008 tient compte de l'incidence de l'intensification des activités de
négociation et des valeurs mobilières associées à l'acquisition de BMO Société
d'assurance-vie, laquelle a été menée à terme au cours du deuxième trimestre.
    La diminution du montant net des prêts et acceptations (13,4 milliards) a
découlé de la baisse des prêts aux entreprises et aux administrations
publiques, baisse imputable au fait que les clients qui sont de grandes
sociétés ont fait appel au marché obligataire pour obtenir du financement à
plus long terme, ce qui a réduit le taux d'utilisation de leurs prêts. Dans
l'ensemble, les prêts ont été réduits de 6,1 milliards par l'incidence du
recul du dollar américain. Les prêts hypothécaires à l'habitation ont quelque
peu diminué depuis le 31 octobre 2008 puisque les répercussions de la
croissance des prêts dans la période ont été annulées par la titrisation de
prêts de 6 milliards en 2009.
    Le passif et les capitaux propres ont fléchi de 0,7 milliard de dollars
depuis le 31 octobre 2008. Le recul du dollar américain a réduit de 13,6
milliards, après conversion, les passifs libellés en dollars américains. Le
repli de 0,7 milliard reflète la baisse des dépôts (12,7 milliards) et des
titres vendus à découvert (6,1 milliards), ce qui a été contrebalancé en
partie par la hausse des titres mis en pension ou prêtés (16,3 milliards) et
des capitaux propres (2,2 milliards).
    Les dépôts des entreprises et des administrations publiques, qui
représentent 50 % du total des dépôts, soit 122,3 milliards de dollars, ont
diminué de 13,8 milliards, ce qui est attribuable à l'incidence de la baisse
du dollar américain et à l'augmentation des placements des clients dans des
titres mis en pension, tel qu'il est indiqué ci-dessus. Les dépôts des
banques, qui constituent 9 % du total des dépôts, ou 23,2 milliards, ont
fléchi de 7,1 milliards. Les dépôts des particuliers, qui représentent les 41
% restants du total des dépôts, soit 99,5 milliards, ont augmenté de 8,3
milliards, et ce, principalement dans le cas des dépôts à terme fixe et des
dépôts à vue, et ont servi à réduire les dépôts des entreprises et des
banques. Les dépôts à l'abri de l'impôt, incluant les nouveaux comptes
d'épargne libres d'impôt qui sont destinés aux particuliers, ont augmenté de
1,8 milliard. Le produit associé à la hausse nette des titres mis en pension
ou prêtés et de ceux vendus à découvert a servi aux activités de négociation.
    L'accroissement de 1,8 milliard de dollars des capitaux propres reflète
un montant de 1,0 milliard généré par l'émission de 33,3 millions d'actions
ordinaires ainsi que l'émission d'actions privilégiées pour un montant net de
0,8 milliard.

    Gestion du capital

    Au 31 juillet 2009, le ratio du capital de première catégorie de BMO
s'établit à 11,71 %, avec un capital de première catégorie de 20,1 milliards
de dollars et un actif pondéré en fonction des risques de 171,6 milliards. Ce
ratio demeure solide, ayant augmenté de 101 points de base par rapport à 10,70
% à la fin du deuxième trimestre et de 194 points de base en regard de 9,77 %
au 31 octobre 2008. Son augmentation depuis la fin de l'exercice précédent a
découlé de l'essor du capital et de la diminution de l'actif pondéré en
fonction des risques. Quant à celle survenue depuis le deuxième trimestre,
elle a résulté essentiellement de la baisse de cet actif.
    La croissance du capital de première catégorie depuis le 31 octobre 2008
est essentiellement attribuable aux émissions de capital au cours de la
première moitié de l'exercice ainsi qu'à l'émission de 400 millions de dollars
d'actions privilégiées, série 23, à 5,40 % au troisième trimestre. L'incidence
de ces émissions a été contrebalancée en partie par l'augmentation de
certaines déductions prescrites par Bâle II et par le fait que, le 1er
novembre 2008, nous avons adopté une nouvelle exigence imposée par cet accord
et en vertu de laquelle les investissements dans des entités non consolidées
et les investissements importants, excluant les filiales d'assurance détenues
avant le 1er janvier 2007, doivent faire l'objet d'une déduction de 50 % du
capital de première catégorie et d'une déduction de 50 % du capital de
deuxième catégorie. Le placement supplémentaire de la Banque dans sa filiale
d'assurance, placement visant à soutenir l'acquisition de la société
d'assurance qui a été réalisée au deuxième trimestre, est également déduit à
raison de 50 % du capital de première catégorie et de 50 % du capital de
deuxième catégorie. Antérieurement, ces déductions ne touchaient que le
capital de deuxième catégorie. Le capital de première catégorie a augmenté
depuis le deuxième trimestre en raison surtout de l'émission d'actions
privilégiées dont il est fait mention ci-dessus.
    L'actif pondéré en fonction des risques a baissé de 20,0 milliards de
dollars depuis le 31 octobre 2008 en raison surtout de l'incidence du recul du
dollar américain, ce qui a réduit la valeur, après conversion, de cet actif
libellé en dollars américains, et de la diminution de l'actif pondéré en
fonction du risque de marché ainsi que de l'actif pondéré en fonction du
risque de crédit par suite de la baisse des volumes de prêts. Ces réductions
ont été contrebalancées en partie par l'évolution du risque de crédit qui a
touché l'actif pondéré en fonction du risque de crédit inhérent aux
titrisations et aux prêts. En comparaison de ce qu'il était au deuxième
trimestre, l'actif pondéré en fonction des risques a baissé de 13,0 milliards
de dollars, et ce, essentiellement à cause de l'incidence de la dépréciation
du dollar américain et de la contraction des volumes de prêts, tel qu'il est
indiqué ci-dessus. Aux termes de Bâle II, l'actif pondéré en fonction du
risque de crédit varie en fonction du contexte économique sous-jacent. Compte
tenu des perspectives économiques actuelles, nous nous attendons à ce que cet
actif augmente au cours du reste de l'année ainsi qu'au début de 2010. Nous
prévoyons également que l'actif pondéré en fonction des risques s'accroîtra
dans les exercices à venir à cause des changements à la réglementation qui
devraient être instaurés à compter de 2010.
    Le ratio du capital total de BMO s'établit à 14,32 % au 31 juillet 2009.
Ce ratio a augmenté de 215 points de base par rapport à celui de 12,17 % au 31
octobre 2008 et de 112 points de base en regard de celui de 13,20 % pour le
deuxième trimestre. Le ratio de l'actif corporel net attribuable aux
actionnaires ordinaires à l'actif pondéré en fonction des risques de BMO est
de 8,71 %, contre 7,47 % à la fin de l'exercice précédent et 8,24 % au
deuxième trimestre. Le ratio de BMO est élevé comparativement à ceux des
autres groupes de son secteur au Canada et à l'échelle internationale.
    Au cours du trimestre, 3 416 000 actions ont été émises par suite de
l'exercice d'options sur actions, de l'échange d'actions et du Régime de
réinvestissement des dividendes et d'achat d'actions. Nous n'avons pas racheté
d'actions ordinaires de la Banque de Montréal en vertu de notre programme de
rachat d'actions ordinaires au cours du trimestre.
    Le 25 août 2009, le Conseil d'administration de BMO a déclaré un
dividende trimestriel de 0,70 $ par action, payable aux détenteurs d'actions
ordinaires, soit un dividende équivalant à celui d'il y a un an et à celui du
trimestre précédent. Le dividende doit être versé le 26 novembre 2009 aux
actionnaires inscrits le 6 novembre 2009. Les détenteurs d'actions ordinaires
qui choisissent de réinvestir les dividendes dans des actions ordinaires
supplémentaires en vertu du Régime de réinvestissement de dividendes et
d'achat d'actions pour les actionnaires de BMO, au lieu de recevoir une somme
en espèces, obtiendront un escompte de 2 % sur le prix moyen du marché des
actions ordinaires (terme défini dans le Régime).

    
    Capital réglementaire admissible

    Accord de Bâle II sur le capital réglementaire et actif pondéré en
    fonction des risques

    (en millions de dollars canadiens)                      T3-2009  T4-2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Capitaux propres attribuables aux
     actionnaires ordinaires                                 16 750   15 974
    Actions privilégiées à dividende non cumulatif            2 571    1 996
    Instruments novateurs inclus dans le capital
     de première catégorie                                    2 901    2 486
    Part des actionnaires sans contrôle dans des filiales        27       39
    Ecarts d'acquisition et actifs
     incorporels excédentaires                               (1 551)  (1 635)
    Cumul des pertes nettes non réalisées après impôts
     sur titres de participation disponibles à la vente         (10)     (15)
    -------------------------------------------------------------------------
    Capital net de première catégorie                        20 688   18 845
    Déductions liées à la titrisation                          (187)    (115)
    Perte prévue excédant la provision - Approche NI avancée    (59)       -
    Investissements importants                                 (352)       -
    Autres déductions                                             -       (1)
    -------------------------------------------------------------------------
    Capital de première catégorie rajusté                    20 090   18 729
    -------------------------------------------------------------------------
    Dette subordonnée                                         4 249    4 175
    Billets de fiducie secondaires                              800      800
    Cumul du gain non réalisé après impôts sur titres
     de participation disponibles à la vente                      -        -
    Provision générale pour pertes sur créances admissibles     300      494
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du capital de deuxième catégorie                    5 349    5 469
    Déductions liées à la titrisation                           (15)      (6)
    Perte prévue excédant la provision - Approche NI avancée    (59)       -
    Investissements importants/placements dans des
     filiales du secteur de l'assurance                        (805)    (871)
    Autres déductions                                             -        -
    -------------------------------------------------------------------------
    Capital de deuxième catégorie rajusté                     4 470    4 592
    -------------------------------------------------------------------------
    Capital total                                            24 560   23 321
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Actif pondéré en fonction des risques

    (en millions de dollars canadiens)                      T3-2009  T4-2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Risque de crédit                                        147 137  163 616
    Risque de marché                                          7 224   11 293
    Risque opérationnel                                      17 197   16 699
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de l'actif pondéré en fonction des risques        171 558  191 608
    Plancher réglementaire                                        -        -
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de l'actif pondéré en fonction
     des risques pendant la transition                      171 558  191 608
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Actions en circulation et titres convertibles en actions ordinaires

                                                         Nombre d'actions ou
    Au 19 août 2009                             montant en dollars canadiens
    -------------------------------------------------------------------------
    Actions ordinaires                                         548 620 000
    Actions privilégiées de catégorie B
      Série 5                                                  200 000 000 $
      Série 13                                                 350 000 000 $
      Série 14                                                 250 000 000 $
      Série 15                                                 250 000 000 $
      Série 16                                                 300 000 000 $
      Série 18                                                 150 000 000 $
      Série 21                                                 275 000 000 $
      Série 23                                                 400 000 000 $
    Convertibles en actions ordinaires
    Actions privilégiées de catégorie B
      Série 10                                                 396 000 000 $
    Options sur actions
      - droits acquis                                           12 601 000
      - droits non acquis                                        7 023 000
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Les notes 21 et 23 afférentes aux états financiers vérifiés, aux pages
    135 à 138 du Rapport annuel 2008, ainsi que le tableau de la page 62 du
    Rapport de gestion inclus dans le Rapport annuel 2008, traitent en détail
    du capital-actions.
    

    Désignation des dividendes admissibles

    Pour les fins de la Loi de l'impôt sur le revenu (Canada) et de toute
autre loi provinciale ou territoriale similaire, BMO désigne tous les
dividendes versés sur ses actions ordinaires et privilégiées après le 31
décembre 2005, et tous les dividendes (y compris les dividendes réputés)
versés par la suite, comme "dividendes admissibles", à moins d'indication
contraire par BMO.

    Cote de crédit

    Les cotes de crédit attribuées aux créances prioritaires de BMO n'ont pas
changé durant le trimestre. Ses quatre cotes sont réservées à des émissions de
premier ordre et de grande qualité. Elles demeurent les suivantes : AA pour
DBRS, AA- pour Fitch, Aa1 pour Moody's et A+ pour Standard & Poor's. Invoquant
le risque que les pertes sur prêts augmentent à cause de la conjoncture,
Moody's a, au cours du trimestre, fait passer de stables à négatives les
perspectives rattachées à sa cote. Les perspectives de la majeure partie des
grandes banques canadiennes ont subi le même sort. Les trois autres agences de
notation ont maintenu leurs perspectives, à savoir des perspectives stables.

    Opérations entre apparentés

    Dans le cours normal des affaires, nous fournissons des services
bancaires à nos administrateurs, à nos dirigeants et aux entités qui leur sont
affiliées, ainsi qu'à nos coentreprises et à nos sociétés satellites selon les
mêmes modalités que celles que nous offrons à nos clients. Nous offrons un
ensemble sélectionné de produits de prêts hypothécaires et autres prêts à nos
employés aux taux que nous accordons généralement à nos clients privilégiés.
Nous offrons également aux employés une subvention à l'égard des frais annuels
de cartes de crédit basée sur ces frais.
    Les options sur actions et les unités d'actions différées attribuées aux
administrateurs, ainsi que les contrats de prêt à taux réduit consentis aux
dirigeants, par suite de mutations effectuées à notre demande, sont analysés à
la note 28 afférente aux états financiers consolidés vérifiés, à la page 146
de notre Rapport annuel 2008.

    Arrangements hors bilan

    Dans le cours normal de ses activités, BMO conclut un certain nombre
d'arrangements hors bilan. Nos arrangements hors bilan les plus importants
sont les instruments de crédit et les entités à détenteurs de droits variables
(EDDV), qui sont décrits à la page 68 de notre Rapport annuel 2008 et aux
notes 5 et 7 afférentes aux états financiers consolidés non vérifiés. La
section intitulée Instruments financiers dans des conditions de crédit
difficiles présente plus de détails sur les changements apportés à nos
arrangements hors bilan au cours du trimestre terminé le 31 juillet 2009.

    Conventions comptables et principales estimations comptables

    Les notes afférentes aux états financiers consolidés vérifiés du 31
octobre 2008 de BMO contiennent un résumé de nos principales conventions
comptables.
    Le Rapport annuel 2008 contient, aux pages 69 à 71, des explications sur
certaines estimations comptables qui sont considérées comme particulièrement
importantes parce qu'elles exigent que la direction fasse preuve d'un haut
degré de jugement sur des sujets qui sont parfois imprécis par leur nature
même. Nous invitons les lecteurs à se reporter au Rapport annuel 2008 afin de
prendre connaissance de ces explications.

    
    Modifications de normes comptables

    Ecarts d'acquisition et actifs incorporels
    

    Le 1er novembre 2008, BMO a adopté les nouvelles exigences en
comptabilité de l'ICCA concernant les écarts d'acquisition et les actifs
incorporels. Nous avons retraité les états financiers des périodes antérieures
par suite de ce changement. Aux termes des nouvelles règles, nous devons
reclasser dans les actifs incorporels certains logiciels inclus dans les
locaux et le matériel. L'adoption de cette norme n'a pas eu d'incidence
importante sur nos résultats d'exploitation ni sur notre situation financière
et n'a pas eu de répercussion importante sur le revenu net. Voir la note 2
afférente aux états financiers consolidés non vérifiés.

    Modifications futures de normes comptables

    Le 20 août 2009, l'ICCA a publié de nouvelles exigences comptables
concernant le classement et l'évaluation d'actifs financiers, exigences qui,
dans notre cas, entrent en vigueur au quatrième trimestre de 2009. La nouvelle
norme exige que nous reclassions les titres de créance disponibles à la vente
et ceux détenus à des fins de transaction dans la catégorie des prêts et
créances en l'absence d'un marché actif et que nous reclassions dans les
titres disponibles à la vente certains prêts pour lesquels il existe un marché
actif. La dépréciation des titres de créance ainsi reclassés sera calculée de
la même manière que l'est celle de notre portefeuille de prêts, reposant ainsi
sur notre évaluation du caractère recouvrable du capital et des intérêts. Les
reclassements seront faits en date du 1er novembre 2008; en conséquence de
quoi, les charges au titre de pertes de valeur durables qui ne reflètent pas
les pertes sur créances constatées dans la période de neuf mois terminée le 31
juillet 2009 feront l'objet d'une contrepassation. Nous ne prévoyons pas que
l'adoption de cette norme comptable aura une incidence importante sur nos
résultats. Cette section renferme des déclarations prospectives. Voir la mise
en garde concernant les déclarations prospectives.

    Passage aux Normes internationales d'information financière

    Les sociétés ouvertes canadiennes seront tenues d'établir leurs états
financiers selon les Normes internationales d'information financière (IFRS),
publiées par l'International Accounting Standards Board, pour les exercices
ouverts à compter du 1er janvier 2011. Le 1er novembre 2011, nous adopterons
les IFRS comme base pour la préparation de nos états financiers consolidés.
    Comme les IFRS seront vraisemblablement modifiées avant que nous les
adoptions, nous ne pouvons encore déterminer quelle en sera l'incidence sur
nos résultats financiers.
    Notre plan de transition nous permettant de satisfaire aux exigences des
IFRS demeure sur la bonne voie. Les éléments clés de ce plan sont présentés à
la page 71 de notre Rapport annuel 2008. Nous invitons les lecteurs à se
reporter au Rapport annuel 2008 afin de prendre connaissance de ces
explications.

    Instruments financiers dans des conditions de crédit difficiles

    Les pages 62 à 67 du Rapport annuel 2008 de BMO présentent de
l'information supplémentaire sur les instruments financiers, qui, en 2008, ont
commencé à être perçus par les marchés comme comportant un risque accru. Nous
invitons les lecteurs à passer en revue cette information qui les aidera à
comprendre la nature des expositions de BMO au 31 juillet 2009, lesquelles
sont analysées dans les sections qui suivent.

    Prêts aux particuliers

    Au Canada, notre portefeuille de prêts aux particuliers totalise 76,1
milliards de dollars et est constitué de trois grandes catégories d'actifs,
soit : des prêts hypothécaires à l'habitation (52 %), des prêts à tempérament
et autres prêts aux particuliers (45 %) et des prêts sur cartes de crédit (3
%).
    Aux Etats-Unis, notre portefeuille des prêts aux particuliers totalise
15,9 milliards de dollars américains et est lui aussi composé essentiellement
de trois catégories d'actifs, à savoir : des prêts hypothécaires de premier
rang à l'habitation (38 %), des prêts sur valeur domiciliaire (33 %) et des
prêts automobiles indirects (26 %). Il n'existe aucun encours de prêts sur
cartes de crédit au 31 juillet 2009.
    Les sections qui suivent abordent les prêts hypothécaires à risque élevé,
les prêts hypothécaires à l'habitation Alt-A et les prêts sur valeur
domiciliaire, portefeuilles qui suscitent de plus en plus l'intérêt des
investisseurs à l'heure actuelle.

    Prêts hypothécaires de premier rang à risque élevé

    Aux Etats-Unis, nous avons 0,29 milliard de dollars américains (0,25
milliard de dollars américains au 31 octobre 2008) de prêts hypothécaires de
premier rang présentant des caractéristiques de prêts à risque élevé à la date
d'autorisation. Une petite fraction de tels prêts vise des prêts non garantis
présentant une quotité de financement supérieure à 80 % au moment de l'octroi.
Un faible montant, soit 13,2 millions de dollars, ou 4,49 % (5,4 millions ou
2,14 % au 31 octobre 2008) du portefeuille est constitué de prêts en
souffrance depuis 90 jours ou plus. A titre de comparaison, ce taux est de
2,23 % pour le portefeuille total de prêts hypothécaires de premier rang de
BMO aux Etats-Unis.
    BMO a aussi une exposition nette de 116 millions de dollars américains
(159 millions de dollars américains au 31 octobre 2008) à une société qui a
acheté des prêts hypothécaires en difficulté (y compris des prêts
hypothécaires à risque élevé) à prix réduit.
    Au Canada, BMO n'a pas de programme de prêts hypothécaires à risque
élevé. Les décisions d'accord de prêts hypothécaires de BMO se fondent sur une
évaluation complète du client et de la structure du prêt. La cote de
solvabilité n'est qu'un élément du processus d'octroi et, par conséquent, nous
ne classons pas les prêts sur la seule base de la cote de solvabilité.

    Prêts hypothécaires de premier rang Alt-A

    Aux Etats-Unis, les prêts Alt-A sont généralement considérés comme des
prêts pour lesquels les critères d'admissibilité de l'emprunteur font l'objet
d'une vérification limitée. Le portefeuille américain comprenait deux
programmes de prêts correspondant à cette définition : les programmes Easy Doc
et No Doc. Nous avons mis fin à ces programmes au troisième trimestre de 2008.
Les prêts du programme No Doc, qui représentent la plus grande part de cette
catégorie, nécessitaient une cote élevée de solvabilité de la part d'un bureau
de crédit, soit au moins 660, et d'excellentes quotités de financement, soit
au plus 80 % (90 % si le prêt était assuré par une assurance hypothécaire
privée). Compte tenu de ces exigences, la qualité de crédit de notre
portefeuille de prêts Alt-A est bonne et le rendement des prêts est
relativement satisfaisant. Aux Etats-Unis, nos prêts Alt-A directs totalisent
1,3 milliard de dollars américains (1,6 milliard de dollars américains au 31
octobre 2008). De ce montant, 58 millions, soit 4,32 %, représentent des prêts
en souffrance depuis 90 jours ou plus au 31 juillet 2009 (10 millions ou 0,62
% au 31 octobre 2008).
    Au Canada, nous n'avons pas de programme de prêts hypothécaires
considérés comme des prêts Alt-A. Par le passé, nous avons pu choisir de ne
pas vérifier le revenu ou l'emploi de certains clients de la Banque lorsqu'ils
présentaient par ailleurs des caractéristiques de solvabilité suffisantes dans
le cadre de notre programme d'octroi de crédit; cependant, cette approche
n'est plus utilisée. Notre programme de prêts hypothécaires pour les nouveaux
arrivants au Canada et les non-résidents permet une vérification limitée du
revenu, mais comporte d'autres critères stricts d'admissibilité. Il y a
environ 2,5 milliards de dollars (2,2 milliards au 31 octobre 2008) de prêts
en cours en vertu de ce programme. De ce montant, seulement 16 millions de
dollars, soit 0,66 % (11 millions ou 0,51 % au 31 octobre 2008) représentent
des prêts en souffrance depuis 90 jours ou plus, ce qui reflète la bonne
qualité de ces prêts.

    Prêts sur valeur domiciliaire

    Aux Etats-Unis, le portefeuille de prêts sur valeur domiciliaire se
chiffre à 5,2 milliards de dollars américains, ce qui représente 3,1 % du
portefeuille total de prêts de BMO au 31 juillet 2009. Dans l'ensemble du
portefeuille, des prêts d'un montant de 325 millions de dollars américains
(300 millions de dollars américains au 31 octobre 2008) ont été accordés à des
clients ayant une cote de solvabilité initiale inférieure à 620 et seraient
classés dans la catégorie des prêts à risque élevé (554 millions de dollars
américains autorisés) s'ils étaient inclus dans le portefeuille de prêts
hypothécaires. De ce montant, seulement 7 millions de dollars américains, soit
2,29 %, représentent des prêts en souffrance depuis 90 jours ou plus (2
millions de dollars américains et 0,81 % au 31 octobre 2008).
    BMO a également offert des prêts dans le cadre de deux programmes à
vérification restreinte au sein du portefeuille des prêts sur valeur
domiciliaire aux Etats-Unis, qui seraient classés dans la catégorie Alt-A
s'ils figuraient dans le portefeuille des prêts hypothécaires de premier rang.
Le montant autorisé en vertu de ces programmes s'élève à 1,0 milliard de
dollars américains et l'encours, à 0,6 milliard de dollars américains, soit
les mêmes montants qu'au 31 octobre 2008. Les prêts accordés en vertu de ces
programmes sont soumis aux mêmes exigences strictes en matière de cote de
solvabilité et de quotité de financement que le portefeuille des prêts
hypothécaires de premier rang; le portefeuille a donc affiché un bon
rendement. Au 31 juillet 2009, 6 millions de dollars américains, soit 0,96 %
du portefeuille, représentent des prêts en souffrance depuis plus de 90 jours,
situation n'ayant guère changé depuis le 31 octobre 2008. A titre de
comparaison, ce taux s'établit à 1,01 % (0,57 % au 31 octobre 2008) pour le
portefeuille total de prêts sur valeur domiciliaire de BMO aux Etats-Unis.
Nous avons également mis un terme à ces programmes au cours du troisième
trimestre de 2008.
    Nous considérons également que les prêts sur valeur domiciliaire accordés
à des clients dont la cote de crédit est supérieure à 620 mais inférieure à
660 constituent des éléments plus risqués pour le portefeuille de prêts. Cette
composante du portefeuille représente 0,3 milliard de dollars américains et 4
millions de dollars américains, ou 1,32 % de ces prêts, représentent des prêts
en souffrance depuis plus de 90 jours (3 millions de dollars américains ou
0,90 % au 31 octobre 2008).
    Au Canada, nous avons un portefeuille de marges de crédit sur valeur
domiciliaire de 15,8 milliards de dollars (13,8 milliards au 31 octobre 2008).
Les montants autorisés totalisent 28,3 milliards (25,4 milliards au 31 octobre
2008). Il est très rare que les prêts sur valeur domiciliaire excèdent le
ratio de quotité de financement de 80 % au moment de l'octroi. Ce portefeuille
est de première qualité, la proportion de prêts en souffrance depuis 90 jours
ou plus n'étant que de 0,11 % (0,08 % au 31 octobre 2008). L'une de ces marges
de crédit est offerte exclusivement sur des hypothèques de premier rang. Ce
produit compte pour environ 59 % du portefeuille total. Les autres comprennent
un ensemble diversifié de positions sur des hypothèques de premier rang et de
rang inférieur. Nous avons également un portefeuille de prêts sur valeur
domiciliaire remboursables à tempérament d'une valeur de 0,3 milliard, dont 2
millions de dollars sont des prêts en souffrance depuis 90 jours ou plus.

    Financement à levier financier

    Les prêts à levier financier sont définis par BMO comme les prêts aux
sociétés de capital-investissement et les prêts mezzanine pour lesquels notre
évaluation indique un niveau de risque de crédit plus élevé. BMO fait l'objet
d'une exposition limitée aux prêts à levier financier, ces prêts correspondant
à moins de 1 % de son actif total avec un encours de 3,3 milliards de dollars
au 31 juillet 2009 (5,2 milliards autorisés), comparativement à un encours de
3,6 milliards (5,8 milliards autorisés) au 31 octobre 2008. De ce montant, 201
millions de dollars ou 6,1 % sont considérés comme des prêts douteux (234
millions ou 6,5 % au 31 octobre 2008).

    Assureurs spécialisés et sociétés d'instruments dérivés de crédit

    Les expositions directes de BMO aux sociétés spécialisées dans la
fourniture d'une protection contre la défaillance s'élèvent à 343 millions de
dollars (573 millions au 31 octobre 2008) au titre de la valeur de marché
d'instruments dérivés de contrepartie et à 19 millions (19 millions au 31
octobre 2008) au titre de la valeur de marché de titres de créance
négociables. Un rajustement cumulé de 32,4 millions au 31 juillet 2009 (91
millions au 30 avril 2009 et 60 millions au 31 octobre 2008) lié au risque de
contrepartie a été comptabilisé en rapport avec ces expositions.
    Une tranche d'environ 24 % des 343 millions de dollars (88 % des 573
millions au 31 octobre 2008) de l'exposition brute est liée à des
contreparties ayant obtenu une cote d'au moins AA de la part de S&P. Les cotes
de crédit attribuées par Moody's sont moins élevées. Environ 25 % de
l'exposition brute de 19 millions aux titres de créance négociables est liée à
des contreparties ayant une cote BBB- ou une cote plus élevée. La valeur
notionnelle des contrats directs mettant en jeu des assureurs spécialisés et
des sociétés d'instruments dérivés de crédit est d'environ 3,8 milliards de
dollars (environ 4,5 milliards au 31 octobre 2008). La plupart des contrats
avec ces sociétés concernent des titres adossés à des créances avec flux
groupés et des swaps sur défaillance de notre portefeuille de négociation et
fournissent une protection contre les pertes découlant des défaillances.
L'exposition de ces instruments aux prêts hypothécaires à risque élevé est
minime. Les expositions à certaines contreparties prenant part à des produits
dérivés de crédit sont analysées plus longuement dans la section Expositions à
d'autres instruments financiers désignés.
    BMO détient aussi 932 millions de dollars (1 176 millions au 31 octobre
2008) de titres assurés par des assureurs spécialisés, dont des obligations
municipales de 641 millions. Une proportion d'environ 92 % (environ 79 % au 31
octobre 2008) du portefeuille d'obligations municipales est de catégorie
investissement, incluant l'avantage des garanties d'assurance. Environ 77 %
(environ 68 % au 31 octobre 2008) des obligations municipales détenues ont des
cotes qui ne tiennent pas compte des garanties d'assurance et toutes sont de
catégorie investissement.

    Conduits de titrisation canadiens soutenus par BMO

    BMO soutient plusieurs conduits canadiens de titrisation qui financent
des actifs émanant de BMO ou de ses clients. Parmi ceux qui financent des
actifs bancaires, deux détiennent des prêts hypothécaires à l'habitation
canadiens transférés de BMO, tandis que le troisième détient des prêts sur
cartes de crédit transférés de BMO. L'investissement de BMO dans du papier
commercial adossé à des actifs (PCAA) des deux conduits détenant des prêts
hypothécaires à l'habitation totalise 32 millions de dollars (509 millions au
31 octobre 2008). Les conditions de marché se sont grandement améliorées
depuis le 31 octobre 2008. BMO fournit à ces conduits 5,1 milliards de dollars
de facilités de trésorerie, et aucune somme n'a été prélevée sur ces
facilités. L'entité de titrisation de prêts sur cartes de crédit n'émet que
des titres adossés à des créances à terme et n'émet pas de PCAA. En
conséquence, nous ne fournissons pas de facilités de trésorerie à cette
entité. Nous détenons 269 millions de dollars de billets subordonnés qu'a émis
l'entité de titrisation de prêts sur cartes de crédit (269 millions au 31
octobre 2008). Les billets émis aux termes des programmes offrant des prêts
hypothécaires sont cotés R-1 (élevé) par DBRS et Prime-1 par Moody's. Les
billets de premier rang émis dans le cadre des programmes portant sur des
cartes de crédit sont cotés AAA par DBRS et Aaa par Moody's.
    Nous soutenons également des entités de titrisation de clients au Canada
qui fournissent du financement à notre clientèle. Ces entités détiennent des
actifs transférés par nos clients. Certaines de ces entités sont financées
directement par BMO et d'autres le sont sur le marché. Nous finançons
directement des entités de titrisation de clients qui détiennent des actifs de
1 035 millions de dollars, dont 46 millions de prêts hypothécaires à
l'habitation canadiens présentant des caractéristiques de prêts à risque élevé
ou de prêts Alt-A. Après la fin du trimestre, le financement direct par la
banque de ces entités a été réduit de 220 millions par voie d'un versement aux
termes d'un programme portant sur des créances automobiles.
    Les billets émis par les entités de titrisation de clients qui sont
financées sur le marché sont cotés R-1 (élevé) par DBRS et Prime-1 par Moody's
et représentent 6,5 milliards de dollars (11,0 milliards au 31 octobre 2008)
de la facilité de soutien de trésorerie de BMO qui n'a pas encore été
utilisée. Les actifs de chacune de ces entités se composent principalement de
groupes diversifiés de créances automobiles et de prêts hypothécaires à
l'habitation canadiens. Ensemble, ces catégories d'actifs représentent 70 % du
total des actifs de ces entités. Leurs actifs incluent 457 millions de dollars
de prêts hypothécaires à l'habitation canadiens ayant des caractéristiques de
prêts à risque élevé ou de prêts Alt-A. Ces entités n'incluent aucun titre
adossé à des créances avec flux groupés ni aucune exposition à des assureurs
spécialisés.
    Le PCAA des entités de titrisation de clients qui sont financées sur le
marché détenu par BMO totalise 671 millions de dollars au 31 juillet 2009 (2,1
milliards de dollars au 31 octobre 2008), montant dont la majeure partie
reflète la décision de BMO d'investir une partie de ses liquidités
structurelles excédentaires dans du PCAA. Aucune perte n'a été comptabilisée
en rapport avec l'investissement de BMO dans le PCAA de ces entités.

    Conduit de titrisation américain soutenu par BMO

    BMO s'est engagée à fournir des facilités de soutien de trésorerie de 6,1
milliards de dollars américains (8,2 milliards de dollars américains au 31
octobre 2008) à notre conduit multicédants américain émetteur de PCAA.
    Environ 54 % des engagements du conduit ont été cotés par Moody's ou S&P,
et la quasi-totalité d'entre eux ont reçu la cote catégorie investissement.
Environ 950 millions de dollars américains d'engagements sont assurés par des
assureurs spécialisés, principalement MBIA et Ambac, entités dont les cotes
ont été abaissées durant le trimestre, ce qui n'a eu aucune incidence sur le
rendement des actifs sous-jacents. Le papier commercial en cours du conduit
totalise 4,8 milliards de dollars américains (6,5 milliards de dollars
américains au 31 octobre 2008). Le PCAA du conduit est coté A1 par S&P et P1
par Moody's. BMO n'a pas investi dans le PCAA du conduit. Le papier commercial
en cours a été acheté avec régularité par des tiers investisseurs malgré les
perturbations du marché, et les niveaux de prix sont en phase avec ceux des
conduits émetteurs de PCAA de première qualité aux Etats-Unis.

    Entité de protection de crédit

    Nous parrainons également Apex Trust (Apex), entité ad hoc canadienne.
Une charge nette peu élevée, soit 8 millions de dollars, a été constatée à
l'égard de Apex au cours du trimestre.
    Apex a une exposition à quelque 450 titres de crédit de sociétés,
diversifiés sur le plan des régions et des secteurs. Des changements
négligeables ont été apportés aux cotes de ces titres durant le troisième
trimestre. Environ 70 % de ces titres sont de catégorie investissement (24 %
ayant une cote supérieure à BBB, 46 % étant cotés BBB et 30 % ayant une cote
moindre qu'une cote de catégorie investissement). Un certain nombre de cotes
des sociétés sous-jacentes sont sous surveillance ou sous examen en vue d'une
révision à la baisse.
    Apex a émis 2,2 milliards de dollars de billets à moyen terme d'une durée
de cinq et huit ans (les billets), et BMO avait une exposition de 815 millions
de dollars à ces billets à la fin du trimestre. Une autre partie a une
exposition de 600 millions aux billets par le biais d'un swap sur rendement
total conclu avec BMO.
    Une facilité de financement de premier rang de 1,13 milliard de dollars a
été mise à la disposition de Apex, BMO fournissant 1,03 milliard de cette
facilité. Au 31 juillet 2009, 214 millions de dollars (632 millions au 30
avril 2009) de l'engagement de BMO dans le cadre de la facilité de premier
rang avaient été avancés en vue du financement des appels de sûretés à la
suite de variations de la valeur de marché des swaps sur défaillance
sous-jacents.
    Au cours du trimestre, nous avons réalisé une opération qui couvre au
maximum la première tranche de 515 millions de dollars de pertes de notre
exposition aux termes de la facilité de financement de premier rang. Après la
fin de cette période, nous avons convenu de prendre part à une opération qui
couvre notre exposition de 815 millions de dollars aux billets. Nous ne nous
attendons pas à ce que cette opération ait une incidence importante sur les
résultats du quatrième trimestre.
    Il existe 21,3 milliards de dollars de positions de crédit notionnelles
nettes détenues par l'entité. BMO a conclu des contrats de swap sur
défaillance sur les positions notionnelles nettes avec les contreparties aux
swaps ainsi que des swaps de compensation avec Apex. En conséquence, BMO
assume également un risque si les pertes dépassent la valeur globale de 3,3
milliards de dollars des billets et de la facilité de premier rang.
    La charge nette liée à Apex au troisième trimestre inclut une charge
relative à la couverture de la moitié de notre exposition à la facilité de
financement de premier rang, déduction faite d'un gain de 16 millions de
dollars découlant de l'évaluation à la valeur de marché de notre placement
dans ses billets, évaluation selon laquelle ces billets ont une valeur de 423
millions, ou 52 cents par dollar.
    Les pertes sur créances réalisées sur les billets de Apex ne sont
enregistrées que si les pertes sur défaillance des titres sous-jacents
dépassent la protection de premier niveau d'une tranche. Une part importante
des positions de Apex bénéficie d'une protection importante de premier niveau
et, au cours du trimestre, les changements dans le palier de protection de
premier niveau de chacune des tranches ont été négligeables.
    Le palier le plus bas de protection de premier niveau est d'un
pourcentage estimatif de 3,2 % sur une tranche cotée CCC (qui est sous examen
avec implications négatives) et le deuxième palier le plus bas de protection
de premier niveau est d'un pourcentage estimatif de 10,4 % sur une tranche
cotée BB (faible). Si des pertes étaient réalisées sur la totalité des
montants notionnels, soit 1 217 millions de dollars, représentés par ces deux
tranches, les pertes, au prorata, que BMO subirait s'établiraient à 451
millions (en fonction d'une exposition pour BMO de 815 millions sur les 2,2
milliards de dollars de billets à moyen terme en cours). BMO a imputé à ces
billets des charges de 392 millions eu égard à son exposition à ceux-ci. Comme
il est indiqué ci-dessus, après la fin du trimestre, nous avons convenu de
prendre part à une opération qui couvre notre exposition de 815 millions de
dollars aux billets.
    Chacune des dix autres tranches a une cote allant de A (faible) à AAA et
jouit d'une importante protection de premier niveau qui va de 13,0 % à 29,4 %,
pour une moyenne pondérée de 23,6 %. Trois tranches, qui représentent des
crédits d'un montant notionnel net d'environ 12,1 milliards de dollars, ont
une protection de premier niveau se situant entre 23,7 % et 29,1 %, environ.

    Entités de gestion de placements structurés

    Nous fournissons un soutien de premier rang pour le financement, au moyen
de facilités de trésorerie de BMO, à deux entités de gestion de placements
structurés de BMO, soit Links Finance Corporation (Links) et Parkland Finance
Corporation (Parkland).
    Au 31 juillet 2009, les sommes prélevées sur ces facilités s'élèvent au
total à 6,4 milliards de dollars américains et à 622 millions d'euros (5,6
milliards de dollars américains et 458 millions d'euros au 30 avril 2009). Les
facilités de trésorerie totalisent 6,6 milliards de dollars américains pour
Links et 650 millions d'euros pour Parkland au 31 juillet 2009. Les avances
aux termes des facilités de trésorerie sont d'un rang supérieur à celui des
billets de capital subordonnés des entités de gestion de placements
structurés.
    Conformément à la stratégie de vente d'une manière ordonnée et sensible à
la valeur et en raison de la détérioration du marché, le rythme de vente des
actifs est demeuré lent durant le trimestre. Nous prévoyons que les entités de
gestion de placements structurés continueront de suivre la stratégie
consistant à vendre des actifs de façon méthodique en fonction des conditions
du marché et pensons que les ventes d'actifs seront restreintes durant le
présent trimestre. S'il n'y a pas d'autres ventes d'actifs et si les actifs
sont remboursés selon les modalités prévues, nous pensons que les montants en
cours aux termes de la facilité de financement de premier rang ont atteint
leur maximum au cours du mois, s'établissant ainsi à 6,4 milliards de dollars
américains pour Links et à 622 millions d'euros pour Parkland et qu'ils
commenceront à baisser. La somme totale utilisée dans le cadre des facilités
de trésorerie est influencée par divers facteurs, notamment le rythme et le
prix des ventes des actifs, le profil des échéances des billets de premier
rang et les échéances des actifs. Bien que les actifs des entités de gestion
de placements structurés arriveront à échéance au fil du temps, une portion
importante devrait être remboursée entre 2010 et 2012.
    Les détenteurs de billets de capital des entités de gestion de placements
structurés vont continuer à assumer le risque économique lié aux pertes
réelles jusqu'à concurrence de la valeur totale de leur investissement. Au 31
juillet 2009, la valeur comptable des billets de capital subordonnés de Links
et de Parkland est respectivement de 935 millions de dollars américains et de
154 millions d'euros. La valeur comptable des actifs détenus par Links et
Parkland s'élève à 7,8 milliards de dollars américains et à 774 millions
d'euros, respectivement, en baisse par rapport aux chiffres de 8,2 milliards
de dollars américains et 794 millions d'euros au 30 avril 2009. La valeur de
marché des actifs détenus par Links et Parkland s'élève à 5,6 milliards de
dollars américains et à 598 millions d'euros, respectivement, en hausse par
rapport aux chiffres de 5,2 milliards de dollars américains et 551 millions
d'euros, respectivement, au 30 avril 2009 malgré l'échéance et le
remboursement d'actifs de 252 millions de dollars américains dans le cas de
Links et de 14 millions d'euros dans celui de Parkland. La valeur de marché
des actifs de Links et de Parkland totalisait 6,8 milliards de dollars
américains et 698 millions d'euros, respectivement, au 31 octobre 2008. Même
si la valeur de marché des actifs de Links et de Parkland est actuellement
inférieure aux créances prioritaires en cours, BMO croit que la protection de
premier niveau fournie par les billets de capital subordonnés est supérieure
aux pertes prévues dans l'avenir.
    La qualité des actifs de Links demeure élevée. Selon leur valeur de
marché, environ 55 % de ces titres de créance ont reçu une cote Aa3 ou
supérieure de la part de Moody's (58 % au 30 avril 2009 et 84 % au 31 octobre
2008) et 92 % ont reçu la cote catégorie investissement. Environ 49 % de ces
actifs ont obtenu une cote AA- ou supérieure de S&P (54 % au 30 avril 2009 et
73 % au 31 octobre 2008) et 93 % ont reçu la cote catégorie investissement.
Certaines cotes des titres de créance sont sous surveillance en vue d'une
révision à la baisse. Les cotes des billets de premier rang des entités de
gestion de placements structurés sont conformes aux cotes de crédit Aa1
(Moody's) et A+ (S&P) attribuées aux créances prioritaires de BMO. Les entités
de gestion de placements structurés ne détiennent pas de prêts hypothécaires
américains à risque élevé. Elles détiennent des titres de créance diversifiés,
et la combinaison de ceux-ci est essentiellement inchangée depuis le 31
octobre 2008.

    Exposition à de grandes institutions financières

    Depuis le 31 octobre 2008, les gouvernements, en Europe et aux
Etats-Unis, ne cessent d'offrir un soutien financier important aux
institutions financières locales. Le flux des échanges commerciaux entre les
pays et les régions a diminué, ce qui a mis sous pression les économies et les
systèmes bancaires d'un grand nombre de pays. A la lumière de ce qui précède,
BMO a continué de gérer de manière proactive son exposition aux grandes
institutions financières qui comptent parmi ses contreparties.

    Mise en garde

    Compte tenu de la conjoncture incertaine des marchés financiers, nos
instruments des marchés financiers pourraient subséquemment faire l'objet
d'autres gains ou pertes d'évaluation en raison des variations de la valeur de
marché.
    La présente section Instruments financiers dans des conditions de crédit
difficiles contient des déclarations prospectives. Voir la mise en garde
concernant les déclarations prospectives.
    Le tableau qui suit présente des renseignements supplémentaires sur
certains instruments financiers qui sont détenus dans nos portefeuilles de
titres détenus à des fins de transaction et de titres disponibles à la vente.
La plupart de nos titres adossés à des créances avec flux groupés et de nos
titres adossés à des prêts sont entièrement couverts par d'autres grandes
institutions financières. L'exposition nette aux titres adossés à des créances
avec flux groupés est faible, ne représentant que 16 millions de dollars.
L'exposition nette aux titres adossés à des prêts est également peu
importante, se chiffrant à 100 millions, et elle est constituée de la valeur
comptable de 83 millions de dollars d'instruments non couverts et rehaussés
ainsi que d'une perte nette de 17 millions sur des instruments couverts.
    BMO n'investit que dans des tranches prioritaires et ultra-prioritaires
de titres adossés à des créances avec flux groupés et de titres adossés à des
prêts. Le tableau indique la plus faible cote externe accordée par S&P,
Moody's ou Fitch pour chaque tranche. La différence entre les montants des
placements couverts et leur valeur comptable reflète des rajustements liés à
l'évaluation à la valeur de marché, qui sont généralement recouvrables par le
biais de swaps sur rendement total ou sur défaillance. Les titres sous-jacents
consistent en une gamme étendue d'actifs de sociétés. Environ 30 % des
montants des placements couverts le sont par des swaps avec une contrepartie
qui est une institution financière et qui jouit de la cote A. La valeur de la
participation de BMO dans ces couvertures est soutenue par la garantie
fournie, à l'exception de montants relativement faibles autorisés aux termes
des accords avec les contreparties. Une autre tranche de 50 % des montants des
placements qui sont couverts a trait à deux contreparties jouissant de la cote
AAA et à l'égard desquelles nous avons constaté des gains de couverture de 170
millions de dollars. Les 20 % restants ont trait à une contrepartie ayant
obtenu la cote CC et à l'égard de laquelle nous avons inscrit des gains de
couverture de 29 millions.
    Les montants indiqués dans le tableau excluent les protections par swap
sur défaillance achetées à deux contreparties, qui sont des sociétés
d'instruments dérivés de crédit, et dont la valeur de marché est de 220
millions de dollars américains (avant déduction des rajustements d'évaluation
du crédit de 27 millions de dollars américains) ainsi que la protection de ces
titres par swap sur défaillance correspondante d'un montant notionnel de 1,5
milliard de dollars américains fournie à d'autres institutions financières en
notre qualité d'intermédiaire. La cote de solvabilité de l'une de ces
contreparties est Ba1 et les billets subordonnées de l'autre ont obtenu la
cote Caa1. La sûreté sous-jacente à ces deux expositions est constituée de
trois groupes de titres de crédit de sociétés et Etats, titres qui sont
grandement diversifiés. Chaque groupe compte de 95 à 138 titres de crédit,
dont une proportion variant entre 65 % et 81 % sont cotés de catégorie
investissement et dont la protection de premier niveau va de 8,2 % à 19,2 %,
pour une moyenne pondérée de 11,9 % selon la valeur notionnelle.

    
    Expositions à d'autres instruments financiers désignés (en millions de
    dollars canadiens) 1)

                      Valeur
                      compt-          Valeur
                        able          compt-   Perte
                         des            able      de
                      place-              du  valeur         Pertes
                       ments Montant montant cumulée         nettes
                         non     des     des     des    Gain    sur
                       couv-  place-  place-  place-  cumulé place-
    Au 31               erts   ments   ments   ments     sur  ments
    juillet Cote des  et re-   couv-   couv-   couv- couver-  couv-
    2009    tranches haussés    erts    erts    erts   tures   erts

    Titres       AAA      16                                        Titres
    adossés                                                         divers
    à des
    créances
    avec
    flux
    groupés
    2)

              CCC ou             257      57   (200)     200     -  Couverts
           inférieur                                                par des
                                                                    IF de
                                                                    cote A
           --------------------------------------------------------
                          16     257      57   (200)     200     -
           --------------------------------------------------------
           --------------------------------------------------------
    Titres       AAA      76                                        Principa-
    adossés                                                         lement
    à des                                                           des prêts
    prêts                                                           à des
                                                                    entre-
                                                                    prises
                                                                    de taille
                                                                    moyenne
                                                                    au
                                                                    Royaume-
                                                                    Uni et en
                                                                    Europe

                 AAA             265     186    (79)      78   (1)  Couverts
                                                                    par des
                                                                    IF de
                                                                    cote A

                 AAA           1 356   1 177   (179)     163  (16)  Couverts
                                                                    par des
                                                                    assureurs
                                                                    spécial-
                                                                    isés de
                                                                    cote CC
                                                                    ou supér-
                                                                    ieure

            A- à AA+       7                                        Prêts à
                                                                    des
                                                                    entre-
                                                                    prises de
                                                                    taille
                                                                    moyenne
                                                                    au
                                                                    Royaume-
                                                                    Uni
           --------------------------------------------------------
                          83   1 621   1 363   (258)     241  (17)
           --------------------------------------------------------
           --------------------------------------------------------
    Titres
    adossés
    à des
    créances
    hypothéc-
    aires à
    l'habitation
    4) 5)

    Sans prêt    AAA      33                                        Principa-
    hypothéc-                                                       lement
    aire à                                                          des prêts
    risque                                                          hypothéc-
    élevé                                                           aires au
                                                                    Royaume-
                                                                    Uni et en
                                                                    Australie

    Prêts       A- à       2                                        Rehaussés
    hypothéc-    AA+                                                par des
    aires                                                           assureurs
    américains                                                      spécial-
    à risque                                                        isés de
    élevé -                                                         cote AAA
    rehaussés                                                       3)

              CCC ou      16                                        Rehaussés
           inférieur                                                par des
                                                                    assureurs
                                                                    spécial-
                                                                    isés de
                                                                    cote CC
                                                                    ou qui ne
                                                                    sont plus
                                                                    cotés

    Prêts       A- à              60      49    (11)      11     -  Couverts
    hypothéc-    AA+                                                par des
    aires                                                           IF de
    américains                                                      cote AA
    à risque                                                        ou supér-
    élevé                                                           ieure

              CCC ou             109      64    (45)      45     -  Couverts
           inférieur                                                par des
                                                                    IF de
                                                                    cote AA
                                                                    ou supér-
                                                                    ieure
           --------------------------------------------------------
                          51     169     113    (56)      56     -
           --------------------------------------------------------
           --------------------------------------------------------

    Titres       AAA      25                                        Prêts
    adossés                                                         immobil-
    à des                                                           iers
    créances                                                        commer-
    hypothéc-                                                       ciaux en
    aires                                                           Europe,
    commer-                                                         au
    ciales 5)                                                       Royaume-
                                                                    Uni et
                                                                    aux
                                                                    Etats-
                                                                    Unis

                A- à     137                                        Principa-
                 AA+                                                lement
                                                                    des prêts
                                                                    commer-
                                                                    ciaux et
                                                                    des prêts
                                                                    résiden-
                                                                    tiels à
                                                                    utilis-
                                                                    ation
                                                                    multiple
                                                                    au Canada
           --------------------------------------------------------
                         162
           --------------------------------------------------------
           --------------------------------------------------------

    Titres       AAA     226                                        Principa-
    adossés                                                         lement
    à des                                                           des
    créances                                                        créances
                                                                    sur
                                                                    cartes de
                                                                    crédit et
                                                                    des prêts
                                                                    auto-
                                                                    mobiles
                                                                    au Canada

                A- à     102                                        Principa-
                 AA+                                                lement
                                                                    des
                                                                    créances
                                                                    sur
                                                                    cartes de
                                                                    crédit et
                                                                    des prêts
                                                                    auto-
                                                                    mobiles
                                                                    au Canada

              BBB- à      70                                        Billets
                BBB+                                                adossés à
                                                                    des
                                                                    créances
                                                                    sur
                                                                    cartes de
                                                                    crédit au
                                                                    Canada
           --------------------------------------------------------
                         398
           --------------------------------------------------------
           --------------------------------------------------------
                                                              IF =
                                                              Institutions
                                                              financières

    1)  Depuis le 1er août 2008, la plupart des placements non couverts et
        rehaussés ont été transférés dans le portefeuille des titres
        disponibles à la vente.
    2)  Les titres adossés à des créances avec flux groupés incluent une
        exposition indirecte d'environ 49 millions de dollars à des prêts
        hypothécaires à l'habitation à risque élevé américains. Comme nous
        l'avons indiqué plus haut, cette exposition est couverte au moyen de
        swaps sur rendement total conclus avec une grande institution
        financière qui n'est pas un assureur spécialisé.
    3)  Certaines cotes sont sous surveillance.
    4)  Les titres adossés à des créances hypothécaires rehaussés sont dotés
        d'une garantie d'assurance et sont cotés en tenant compte du
        rehaussement. Les titres adossés à des créances hypothécaires à
        l'habitation inclus dans le montant des placements couverts de
        169 millions de dollars ont une exposition estimative de 83 millions
        de dollars à des prêts à risque élevé américains sous-jacents.
    5)  Les montants ne tiennent pas compte de titres adossés à des créances
        hypothécaires à l'habitation de 33 millions de dollars et de titres
        adossés à des créances hypothécaires commerciales de 290 millions de
        dollars détenus par BMO Société d'assurance-vie.


    Analyse des résultats des groupes d'exploitation

    Etat sommaire des résultats et statistiques des groupes d'exploitation
    pour le troisième trimestre de 2009

                                              T3-2009
                     --------------------------------------------------------
    (en millions
     de dollars                                           Services
     canadiens,sauf     Services                      d'entreprise,
     indication        bancaires     Groupe       BMO    y compris    Total
     contraire)               PE         GP        MC          T&O      BMO
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net
     d'intérêts
     (bic) 1)              1 163         87       440         (224)   1 466
    Revenu autre
     que d'intérêts          462        434       593           23    1 512
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu total
     (bic) 1)              1 625        521     1 033         (201)   2 978
    Dotation à la
     provision pour
     pertes sur créances     114          1        43          259      417
    Frais autres
     que d'intérêts          952        392       516           13    1 873
    Revenu avant
     impôts sur
     les bénéfices
     et part des
     actionnaires
     sans contrôle
     dans des
     filiales                559        128       474         (473)     688
    Impôts sur
     les bénéfices
     (recouvrement)
     (bic) 1)                178          8       131         (205)     112
    Part des
     actionnaires
     sans contrôle
     dans des
     filiales                  -          -         -           19       19
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net T3-2009       381        120       343         (287)     557
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net T2-2009       359         78       249         (328)     358
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net T3-2008       343        125       263         (210)     521
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Autres statistiques
    -------------------------------------------------------------------------
    Profit économique net    221         86       171         (399)      79

    Rendement des
     capitaux propres      24,7 %     35,9 %    21,8 %        n.s.    12,1 %
    Rendement des
     capitaux propres
     avant
     amortissement         25,3 %     36,1 %    21,8 %        n.s.    12,3 %
    Levier
     d'exploitation         1,5 %     (7,4 %)   29,1 %        n.s.     3,3 %
    Levier
     d'exploitation
     avant
     amortissement          1,5 %     (7,3 %)   29,1 %        n.s.     3,2 %
    Ratio de
     productivité (bic)    58,5 %     75,3 %    50,0 %        n.s.    62,9 %
    Ratio de
     productivité
     avant
     amortissement (bic)   57,9 %     75,0 %    49,9 %        n.s.    62,5 %
    Marge nette
     d'intérêts sur
     l'actif
     productif 1)          3,16 %     2,93 %    1,02 %        n.s.    1,74 %
    Capitaux propres
     moyens attribuables
     aux actionnaires
     ordinaires            5 938      1 306     5 991        3 934   17 169
    Actif productif
     moyen (en
     milliards
     de dollars)           145,9       11,8     170,6          6,5    334,9
    Effectif -
     équivalent de
     durée normale        19 926      4 706     2 384        9 578   36 594
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


                                             Cumul 2009
                     --------------------------------------------------------
    (en millions
     de dollars                                           Services
     canadiens,sauf     Services                      d'entreprise,
     indication        bancaires     Groupe       BMO    y compris    Total
     contraire)               PE         GP        MC          T&O      BMO
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net
     d'intérêts
     (bic) 1)              3 440        265     1 460       (1 037)   4 128
    Revenu autre
     que d'intérêts        1 301      1 202     1 112          332    3 947
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu total
     (bic) 1)              4 741      1 467     2 572         (705)   8 075
    Dotation à la
     provision pour
     pertes sur créances     338          4       129          746    1 217
    Frais autres
     que d'intérêts        2 814      1 140     1 440          208    5 602
    Revenu avant
     impôts sur
     les bénéfices
     et part des
     actionnaires
     sans contrôle
     dans des
     filiales              1 589        323     1 003       (1 659)   1 256
    Impôts sur
     les bénéfices
     (recouvrement)
     (bic) 1)                507         52       232         (732)      59
    Part des
     actionnaires
     sans contrôle
     dans des
     filiales                  -          -         -           57       57
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net T3-2009     1 082        271       771         (984)   1 140
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net T2-2009
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net T3-2008       969        368       421         (340)   1 418
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Autres statistiques
    -------------------------------------------------------------------------
    Profit économique net    587        178       226       (1 218)    (227)

    Rendement des
     capitaux propres      22,7 %     30,1 %    15,3 %        n.s.     8,5 %
    Rendement des
     capitaux propres
     avant
     amortissement         23,2 %     30,4 %    15,3 %        n.s.     8,7 %
    Levier
     d'exploitation         0,9 %    (10,9 %)   39,0 %        n.s.    (1,2 %)
    Levier
     d'exploitation
     avant
     amortissement          0,9 %    (10,9 %)   39,0 %        n.s.    (1,2 %)
    Ratio de
     productivité (bic)    59,3 %     77,8 %    56,0 %        n.s.    69,4 %
    Ratio de
     productivité
     avant
     amortissement (bic)   58,7 %     77,5 %    56,0 %        n.s.    69,0 %
    Marge nette
     d'intérêts sur
     l'actif
     productif 1)          3,10 %     3,52 %    1,06 %        n.s.    1,60 %
    Capitaux propres
     moyens attribuables
     aux actionnaires
     ordinaires            6 177      1 184     6 364        2 996   16 721
    Actif productif
     moyen (en
     milliards
     de dollars)           148,4       10,1     183,8          3,1    345,4
    Effectif -
     équivalent de
     durée normale
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    n.s. - non significatif
    1) Les revenus, les impôts sur les bénéfices et la marge nette d'intérêts
       des groupes d'exploitation sont présentés sur une base d'imposition
       comparable (bic). Les rajustements bic des groupes s'annulent dans le
       revenu des Services d'entreprise, et le revenu total de BMO, les
       impôts sur les bénéfices et la marge nette d'intérêts sont présentés
       selon les PCGR. Voir la section Mesures non conformes aux PCGR.
    

    Les sections ci-après présentent une analyse des résultats financiers de
chacun de nos groupes et unités d'exploitation pour le troisième trimestre de
2009.
    De temps à autre, il arrive que la responsabilité de certains secteurs
d'activité et de certaines unités sous-jacentes soit transférée d'un groupe
client à un autre afin d'harmoniser plus étroitement la structure
organisationnelle de BMO et ses priorités stratégiques. Pour le trimestre à
l'étude, les résultats de nos activités d'assurance sont présentés dans ceux
du groupe Gestion privée et non pas dans ceux de PE Canada. De plus, les
résultats de nos activités de placement à terme sont dorénavant intégrés à
ceux de PE Canada et non plus à ceux du groupe Gestion privée. Tous les
chiffres correspondants ont été reclassés pour tenir compte de ces transferts.
    La note 16 afférente aux états financiers consolidés intermédiaires non
vérifiés explique comment les éléments de l'état des résultats requérant une
répartition sont distribués entre les groupes d'exploitation, y compris la
répartition des dotations à la provision pour pertes sur créances. Les écarts
entre les dotations à la provision pour pertes sur créances imputées aux
groupes clients, qui sont calculées selon la méthode de la perte prévue, et
les dotations à la provision pour pertes sur créances de la période, calculées
conformément aux PCGR, sont généralement imputés (ou crédités) aux Services
d'entreprise.

    
    Services bancaires Particuliers et entreprises (PE)

    (en millions de dollars                  Augmentation       Augmentation
     canadiens, sauf                          (Diminution)       (Diminution)
     indication contraire)      T3-2009        c. T3-2008         c. T2-2009
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net d'intérêts (bic)   1 163      97       9 %       34       3 %
    Revenu autre que d'intérêts     462      28       7 %       28       7 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu total (bic)            1 625     125       8 %       62       4 %
    Dotation à la provision pour
     pertes sur créances            114      15      16 %        3       3 %
    Frais autres que d'intérêts     952      61       7 %       25       3 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu avant impôts sur les
     bénéfices et part des
     actionnaires sans contrôle
     dans des filiales              559      49      10 %       34       6 %
    Impôts sur les bénéfices (bic)  178      11       6 %       12       7 %
    Part des actionnaires sans
     contrôle dans des filiales       -       -       -          -       -
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net                      381      38      11 %       22       6 %
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Amortissement des actifs
     incorporels (après impôts)       8       -       -         (1)    (12 %)
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net avant amortissement  389      38      11 %       21       6 %
    -------------------------------------------------------------------------

    Rendement des capitaux
     propres                     24,7 %             1,1 %              2,1 %
    Rendement des capitaux
     propres avant
     amortissement               25,3 %             1,1 %              2,1 %
    Levier d'exploitation         1,5 %             n.s.               n.s.
    Levier d'exploitation avant
     amortissement                1,5 %             n.s.               n.s.
    Ratio de productivité (bic)  58,5 %            (0,9 %)            (0,8 %)
    Ratio de productivité avant
     amortissement (bic)         57,9 %            (0,8 %)            (0,7 %)
    Marge nette d'intérêts sur
     l'actif productif (bic)     3,16 %            0,28 %             0,03 %
    Actif productif moyen       145 941  (1 284)     (1 %)  (2 259)     (2 %)
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    (en millions de dollars                  Augmentation
     canadiens, sauf              Cumul       (Diminution)
     indication contraire)         2009     c. cumul 2008
    ------------------------------------------------------
    Revenu net d'intérêts (bic)   3 440     363      12 %
    Revenu autre que d'intérêts   1 301      65       5 %
    ------------------------------------------------------
    Revenu total (bic)            4 741     428      10 %
    Dotation à la provision pour
     pertes sur créances            338      55      20 %
    Frais autres que d'intérêts   2 814     233       9 %
    ------------------------------------------------------
    Revenu avant impôts sur les
     bénéfices et part des
     actionnaires sans contrôle
     dans des filiales            1 589     140      10 %
    Impôts sur les bénéfices (bic)  507      27       6 %
    Part des actionnaires sans
     contrôle dans des filiales       -       -       -
    ------------------------------------------------------
    Revenu net                    1 082     113      12 %
    ------------------------------------------------------
    ------------------------------------------------------

    Amortissement des actifs
     incorporels (après impôts)      25       3      14 %
    ------------------------------------------------------
    Revenu net avant
     amortissement                1 107     116      12 %
    ------------------------------------------------------

    Rendement des capitaux
     propres                     22,7 %            (1,5 %)
    Rendement des capitaux
     propres avant
     amortissement               23,2 %            (1,6 %)
    Levier d'exploitation         0,9 %             n.s.
    Levier d'exploitation avant
     amortissement                0,9 %             n.s.
    Ratio de productivité (bic)  59,3 %            (0,5 %)
    Ratio de productivité avant
     amortissement (bic)         58,7 %            (0,5 %)
    Marge nette d'intérêts sur
     l'actif productif (bic)     3,10 %            0,25 %
    Actif productif moyen       148 423   4 401       3 %
    ------------------------------------------------------
    ------------------------------------------------------
    n.s. - non significatif
    

    Les Services bancaires Particuliers et entreprises (Services bancaires
PE) englobent nos deux unités d'exploitation de services bancaires aux
particuliers et aux entreprises : Services bancaires Particuliers et
entreprises - Canada (PE Canada) et Services bancaires Particuliers et
entreprises - Etats-Unis (PE Etats-Unis). Ces unités d'exploitation sont
passées en revue séparément dans les sections ci-après.

    
    Services bancaires Particuliers et entreprises - Canada (PE Canada)

    (en millions de dollars                  Augmentation       Augmentation
     canadiens, sauf                          (Diminution)       (Diminution)
     indication contraire)      T3-2009        c. T3-2008         c. T2-2009
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net d'intérêts (bic)     953      84      10 %       57       6 %
    Revenu autre que d'intérêts     400      17       5 %       25       7 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu total (bic)            1 353     101       8 %       82       6 %
    Dotation à la provision pour
     pertes sur créances             97      10      13 %        4       6 %
    Frais autres que d'intérêts     737      40       6 %       44       6 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu avant impôts sur les
     bénéfices et part des
     actionnaires sans contrôle
     dans des filiales              519      51      11 %       34       7 %
    Impôts sur les bénéfices (bic)  163      10       7 %       12       8 %
    Part des actionnaires sans
     contrôle dans des filiales       -       -       -          -       -
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net                      356      41      13 %       22       6 %
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Amortissement des actifs
     incorporels (après impôts)       -       1      97 %       (1)    (10 %)
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net avant amortissement  356      42      13 %       21       6 %
    -------------------------------------------------------------------------

    Revenus des services aux
     particuliers                   647      14       2 %       41       6 %
    Revenus des services aux
     entreprises                    390      56      17 %       33      10 %
    Revenu des services de cartes   316      31      11 %        8       3 %
    Levier d'exploitation         2,4 %              n.s.               n.s.
    Levier d'exploitation avant
     amortissement                2,4 %              n.s.               n.s.
    Ratio de productivité (bic)  54,4 %            (1,2 %)            (0,1 %)
    Ratio de productivité avant
     amortissement (bic)         54,3 %            (1,3 %)            (0,1 %)
    Marge nette d'intérêts sur
     l'actif productif (bic)     3,17 %            0,33 %             0,03 %
    Actif productif moyen       119 052  (2 710)     (2 %)   1 806       2 %
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    (en millions de dollars                  Augmentation
     canadiens, sauf              Cumul       (Diminution)
     indication contraire)         2009     c. cumul 2008
    ------------------------------------------------------
    Revenu net d'intérêts (bic)   2 757     216       9 %
    Revenu autre que d'intérêts   1 121      69       7 %
    ------------------------------------------------------
    Revenu total (bic)            3 878     285       8 %
    Dotation à la provision pour
     pertes sur créances            285      33      13 %
    Frais autres que d'intérêts   2 134     112       6 %
    ------------------------------------------------------
    Revenu avant impôts sur les
     bénéfices et part des
     actionnaires sans contrôle
     dans des filiales            1 459     140      11 %
    Impôts sur les bénéfices (bic)  461      27       6 %
    Part des actionnaires sans
     contrôle dans des filiales       -       -       -
    ------------------------------------------------------
    Revenu net                      998     113      13 %
    ------------------------------------------------------
    ------------------------------------------------------

    Amortissement des actifs
     incorporels (après impôts)       3       1      41 %
    ------------------------------------------------------
    Revenu net avant
     amortissement                1 001     114      13 %
    ------------------------------------------------------

    Revenus des services aux
     particuliers                 1 859      50       3 %
    Revenus des services aux
     entreprises                  1 093      93       9 %
    Revenu des services de cartes   926     142      18 %
    Levier d'exploitation         2,4 %              n.s.
    Levier d'exploitation avant
     amortissement                2,5 %              n.s.
    Ratio de productivité (bic)  55,0 %            (1,3 %)
    Ratio de productivité avant
     amortissement (bic)         54,9 %            (1,3 %)
    Marge nette d'intérêts sur
     l'actif productif (bic)     3,10 %            0,28 %
    Actif productif moyen       118 734  (1 450)     (1 %)
    ------------------------------------------------------
    ------------------------------------------------------
    n.s. - non significatif

    Comparaison du troisième trimestre de 2009 et du troisième trimestre de
    2008
    

    Le revenu net, qui s'élève à 356 millions de dollars, a augmenté de 41
millions ou de 13 % par rapport à la même période l'an dernier, malgré une
économie au ralenti.
    Le revenu a progressé de 101 millions de dollars ou de 8,2 %. Cette
hausse s'explique par l'augmentation des volumes de la plupart des produits,
par l'amélioration de la marge nette d'intérêts et par des gains nets sur
titres de placement, ce qui a été contrebalancé en partie par la baisse des
revenus de titrisation. La marge nette d'intérêts a augmenté de 33 points de
base. Environ la moitié de cette hausse est attribuable au fait que la
croissance des dépôts a dépassé celle des prêts et le tiers est imputable à
l'incidence des titrisations de prêts hypothécaires dégageant de faibles
marges. Le reste est le fait de taux préférentiels avantageux par rapport à
ceux des acceptations bancaires ainsi que des mesures prises pour atténuer les
conséquences de la hausse des coûts de financement à long terme.
    Dans le secteur des services bancaires aux particuliers, le revenu a
augmenté de 14 millions de dollars ou de 2,3 % en raison de l'essor des
volumes de prêts et dépôts qui dégagent de meilleures marges et de taux
préférentiels avantageux par rapport à ceux des acceptations bancaires, ce qui
a été atténué par des réductions des frais de refinancement des prêts
hypothécaires et des revenus de titrisation. La croissance de MargExpress sur
valeur domiciliaire a entraîné une progression des prêts aux particuliers de
15 % depuis un an. La part de marché s'est accrue de 10 points de base par
rapport à l'année précédente, mais a fléchi de 5 points de base depuis le
deuxième trimestre, pour s'établir à 11,75 %. La croissance des soldes a été
ralentie par les mesures prises par la direction pour maintenir la qualité du
portefeuille.
    Dans un contexte de repli du marché de l'habitation, nos soldes de prêts
hypothécaires ont enregistré une baisse comparativement à ceux d'il y a un an
en raison des titrisations et de la liquidation des prêts provenant de
courtiers et de tiers. Ainsi, notre part du marché des prêts hypothécaires a
diminué de 86 points de base par rapport à la même période l'an dernier et de
30 points de base en regard du deuxième trimestre.
    Les dépôts des particuliers ont augmenté de 15 % sur douze mois. Une
gestion du rendement plus efficace, des investissements dans notre réseau de
succursales, une gamme simplifiée de produits et le fait que, lorsque la
conjoncture est incertaine, les clients préfèrent les dépôts bancaires ont
favorisé cette croissance. Dans un environnement caractérisé par une vive
concurrence, notre part de marché a fléchi de 13 points de base par rapport au
deuxième trimestre. Elle a par contre gagné 32 points de base en regard de la
même période l'an dernier, pour s'établir à 12,29 %, et nous croyons fermement
que les mesures que nous mettons de l'avant favoriseront sa croissance dans
l'avenir.
    Dans le secteur des services bancaires aux entreprises, le revenu a
progressé de 56 millions de dollars ou de 17 % en raison de la croissance des
dépôts. Cette hausse reflète également les gains nets sur titres de placement,
la hausse des frais inhérents aux activités, les mesures prises pour atténuer
les conséquences de la hausse des coûts de financement à long terme et des
taux préférentiels avantageux par rapport à ceux des acceptations bancaires.
Même si les prêts n'ont pas progressé depuis un an, leur essor ayant été
freiné par de mauvaises conditions économiques et une concurrence toujours
intense, notre part de marché s'est élargie de 21 points de base par rapport à
la même période l'an dernier et de 13 points de base par rapport au deuxième
trimestre. Détenant 20,1 % de ce marché, BMO se classe au deuxième rang pour
ce qui est de la part du marché des services bancaires à la petite et moyenne
entreprise au Canada. En ce qui concerne les dépôts, les soldes ont augmenté
de 10,2 %, ce qui traduit l'attrait que revêt pour nos clients l'aspect
sécuritaire des dépôts bancaires dans le contexte actuel ainsi que les efforts
que nous déployons pour répondre à leurs besoins bancaires.
    Les revenus tirés des services de cartes et de paiements ont augmenté de
31 millions de dollars ou de 11 % d'un exercice à l'autre en raison de l'essor
des soldes, de l'élargissement des marges et de la hausse des revenus tirés
des services de paiements.
    Les frais autres que d'intérêts ont augmenté de 40 millions de dollars ou
de 5,8 % essentiellement en raison de la hausse des coûts liés aux avantages
sociaux, de la rémunération liée au rendement et des charges au titre des
indemnités de licenciement en lien avec la rationalisation de notre structure
de gestion. Le levier d'exploitation avant amortissement du groupe est de 2,4
%. Nous continuons d'investir de manière stratégique afin de rehausser notre
position concurrentielle et, attentifs à la conjoncture actuelle, nous
continuerons de gérer rigoureusement nos dépenses d'exploitation.
    Le solde moyen des prêts et acceptations, y compris les prêts titrisés, a
progressé de 3,2 milliards de dollars ou de 2,4 % depuis un an. Les dépôts des
particuliers et des entreprises se sont accrus de 10,9 milliards ou de 13 % au
cours de la même période.

    
    Comparaison du troisième trimestre de 2009 et du deuxième trimestre de
    2009
    

    Le revenu net a progressé de 22 millions de dollars ou de 6,4 %.
    Le revenu s'est accru de 82 millions de dollars ou de 6,4 % grâce à
l'accroissement des volumes, à l'élargissement de la marge nette d'intérêts et
des frais liés aux activités, à la réalisation de gains sur titres de
placement et au fait que le trimestre a compté trois jours civils de plus. La
marge nette d'intérêts a augmenté de 3 points de base grâce à la hausse des
frais de refinancement de prêts hypothécaires.
    Les frais autres que d'intérêts se sont accrus de 44 millions de dollars
ou de 6,3 % à cause de l'augmentation de la rémunération liée au rendement, du
fait que le trimestre a compté trois jours civils de plus et de charges au
titre des indemnités de licenciement.
    Le solde moyen des prêts et acceptations, y compris les prêts titrisés, a
augmenté de 0,4 milliard de dollars ou de 0,3 % par rapport au deuxième
trimestre, tandis que les dépôts des particuliers et à terme se sont accrus de
0,3 milliard ou de 0,4 % et que les dépôts des entreprises ont monté de 1,1
milliard ou de 4,8 %.

    
    Comparaison des neuf premiers mois de 2009 et des neuf premiers mois
    de 2008
    

    Le revenu net a progressé de 113 millions de dollars ou de 13 %. Le
revenu a augmenté de 285 millions ou de 8,0 % grâce principalement à l'essor
des volumes de la plupart des produits, à l'élargissement de la marge nette
d'intérêts et à la hausse des revenus tirés des cartes et des services de
paiements, ce qui a été atténué par la baisse des revenus tirés des produits
de fonds d'investissement et les pertes sur titres de placement subies dans
des marchés boursiers léthargiques. La marge nette d'intérêts s'est élargie de
28 points de base. Environ la moitié de cette hausse est attribuable aux
titrisations de prêts hypothécaires. Le reste a résulté du fait que la
croissance des dépôts a dépassé celle des prêts, de taux préférentiels
avantageux par rapport à ceux des acceptations bancaires et des mesures prises
pour atténuer les conséquences de la hausse des coûts de financement à long
terme, ce qui a été contrebalancé en partie par la baisse des frais de
refinancement de prêts hypothécaires. Les frais autres que d'intérêts ont
augmenté de 112 millions de dollars ou de 5,6 % essentiellement à cause de la
hausse des coûts liés aux avantages sociaux, des impôts sur le capital, de la
rémunération liée au rendement, des coûts liés aux locaux et des charges au
titre des indemnités de licenciement.

    
    Services bancaires Particuliers et entreprises - Etats-Unis
    (PE Etats-Unis)

    (en millions de dollars                  Augmentation       Augmentation
     canadiens, sauf                          (Diminution)       (Diminution)
     indication contraire)      T3-2009        c. T3-2008         c. T2-2009
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net d'intérêts (bic)     210      13       7 %      (23)    (10 %)
    Revenu autre que d'intérêts      62      11      19 %        3       4 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu total (bic)              272      24       9 %      (20)     (7 %)
    Dotation à la provision pour
     pertes sur créances             17       5      39 %       (1)    (11 %)
    Frais autres que d'intérêts     215      21      11 %      (19)     (8 %)
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu avant impôts sur les
     bénéfices et part des
     actionnaires sans contrôle
     dans des filiales               40      (2)     (6 %)       -       -
    Impôts sur les bénéfices (bic)   15       1       2 %        -       -
    Part des actionnaires sans
     contrôle dans des filiales       -       -       -          -       -
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net                       25      (3)     (8 %)       -       -
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Amortissement des actifs
     incorporels (après impôts)       8      (1)     (2 %)       -       -
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net avant amortissement   33      (4)     (7 %)       -       -
    -------------------------------------------------------------------------

    Levier d'exploitation        (1,5 %)             n.s.               n.s.
    Levier d'exploitation avant
     amortissement               (2,1 %)             n.s.               n.s.
    Ratio de productivité (bic)  79,2 %             1,1 %             (1,1 %)
    Ratio de productivité avant
     amortissement (bic)         76,0 %             1,5 %             (0,9 %)
    Marge nette d'intérêts sur
     l'actif productif (bic)     3,13 %            0,02 %             0,08 %
    Actif productif moyen        26 889   1 426       6 %   (4 065)    (13 %)
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Etats-Unis - Points saillants
     (en millions de dollars
     américains)

    Revenu net d'intérêts (bic)     190      (5)     (3 %)       3       1 %
    Revenu autre que d'intérêts      55       4       9 %        7      17 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu total (bic)              245      (1)     (1 %)      10       4 %
    Frais autres que d'intérêts     193       1       1 %        4       3 %
    Revenu net                       23      (5)    (16 %)       2      16 %
    Actif productif moyen        24 220    (936)     (4 %)    (704)     (3 %)
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    (en millions de dollars                  Augmentation
     canadiens, sauf              Cumul       (Diminution)
     indication contraire)         2009     c. cumul 2008
    ------------------------------------------------------
    Revenu net d'intérêts (bic)     683     147      27 %
    Revenu autre que d'intérêts     180      (4)     (3 %)
    ------------------------------------------------------
    Revenu total (bic)              863     143      20 %
    Dotation à la provision pour
     pertes sur créances             53      22      72 %
    Frais autres que d'intérêts     680     121      22 %
    ------------------------------------------------------
    Revenu avant impôts sur les
     bénéfices et part des
     actionnaires sans contrôle
     dans des filiales              130       -       -
    Impôts sur les bénéfices (bic)   46       -       -
    Part des actionnaires sans
     contrôle dans des filiales       -       -       -
    ------------------------------------------------------
    Revenu net                       84       -       -
    ------------------------------------------------------
    ------------------------------------------------------

    Amortissement des actifs
     incorporels (après impôts)      22       2      11 %
    ------------------------------------------------------
    Revenu net avant amortissement  106       2       2 %
    ------------------------------------------------------

    Levier d'exploitation        (1,8 %)             n.s.
    Levier d'exploitation avant
     amortissement               (2,3 %)             n.s.
    Ratio de productivité (bic)  78,8 %             1,2 %
    Ratio de productivité avant
     amortissement (bic)         75,7 %             1,4 %
    Marge nette d'intérêts sur
     l'actif productif (bic)     3,08 %            0,07 %
    Actif productif moyen      29 689     5 851      25 %
    ------------------------------------------------------
    ------------------------------------------------------

    Etats-Unis - Points saillants
     (en millions de dollars
     américains)

    Revenu net d'intérêts (bic)     573      40       7 %
    Revenu autre que d'intérêts     151     (32)    (17 %)
    ------------------------------------------------------
    Revenu total (bic)              724       8       1 %
    Frais autres que d'intérêts     570      14       3 %
    Revenu net                       71     (13)    (15 %)
    Actif productif moyen        24 874   1 177       5 %
    ------------------------------------------------------
    ------------------------------------------------------
    n.s. - non significatif

    Comparaison du troisième trimestre de 2009 et du troisième trimestre de
    2008
    

    Le revenu net a baissé de 3 millions de dollars ou de 8,3 % pour
s'établir à 25 millions. En dollars américains, il a diminué de 5 millions ou
de 16 % pour se chiffrer à 23 millions.
    La hausse des prêts douteux et les frais connexes de gestion de ce
portefeuille ont réduit le revenu net du trimestre de 13 millions de dollars
américains.
    Le revenu a baissé de 1 million de dollars américains ou de 0,5 %, mais
s'est renforcé de 8 millions de dollars américains ou de 3,3 %, compte non
tenu de l'incidence de l'accroissement des prêts douteux en regard de ce
qu'ils étaient un an plus tôt. La hausse du revenu est attribuable en grande
partie aux gains réalisés à la vente de prêts hypothécaires. Exclusion faite
de l'incidence des acquisitions, les dépôts ont monté de 1,8 milliard de
dollars américains ou de 10 %.
    Les frais autres que d'intérêts se sont accrus de 1 million de dollars
américains ou de 0,8 %. Ces frais ont baissé de 3 millions de dollars ou de
1,3 %, compte non tenu des frais supplémentaires qu'a exigés la gestion de
notre portefeuille de prêts douteux, ce qui témoigne des bienfaits d'une
gestion rigoureuse des frais.

    
    Comparaison du troisième trimestre de 2009 et du deuxième trimestre de
    2009
    

    Le revenu net est comparable à celui dégagé au trimestre précédent. En
dollars américains, il a augmenté de 2 millions de dollars ou de 16 %.
    Le revenu s'est accru de 10 millions de dollars américains ou de 4,0 % en
raison surtout de l'élargissement de la marge nette d'intérêts, de la
progression des gains sur les ventes de prêts hypothécaires et de l'incidence
du nombre plus élevé de jours dans le trimestre.
    Les frais autres que d'intérêts ont monté de 4 millions de dollars
américains ou de 2,6 %, ce qui a résulté en grande partie de l'accroissement
des frais qu'a exigés la gestion de notre portefeuille de prêts douteux.

    
    Comparaison des neuf premiers mois de 2009 et des neuf premiers mois de
    2008
    

    Le revenu net est semblable à celui dégagé dans la même période de
l'exercice précédent. En dollars américains, il a diminué de 13 millions ou de
15 %. L'incidence des prêts douteux a réduit le revenu net de 35 millions de
dollars américains.
    Le revenu a progressé de 8 millions de dollars américains ou de 1,1 %,
mais s'est renforcé de 39 millions de dollars américains ou de 6,0 %, compte
non tenu du gain de 38 millions de dollars américains généré par le premier
appel public à l'épargne de Visa Inc. il y a un an, de l'incidence de 29
millions de dollars américains des acquisitions au Wisconsin et de
l'augmentation de 22 millions de dollars américains de l'incidence de
l'accroissement des prêts douteux. Cette hausse a résulté en grande partie de
la progression des gains sur les ventes de prêts hypothécaires, de
l'élargissement de la marge nette d'intérêts et de l'essor des volumes de
prêts et dépôts.
    Les frais autres que d'intérêts ont monté de 14 millions de dollars
américains ou de 2,6 %. Ils sont demeurés inchangés, abstraction faite des
variations de la provision constituée au titre du litige impliquant Visa,
d'une augmentation de 9 millions de dollars américains des frais de gestion de
notre portefeuille de prêts douteux et de l'incidence de 28 millions de
dollars américains des acquisitions réalisées au Wisconsin.

    
    Groupe Gestion privée (groupe GP)

    (en millions de dollars                  Augmentation       Augmentation
     canadiens, sauf                          (Diminution)       (Diminution)
     indication contraire)      T3-2009        c. T3-2008         c. T2-2009
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net d'intérêts (bic)      87     (10)    (10 %)       1       2 %
    Revenu autre que d'intérêts     434     (34)     (7 %)      53      14 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu total (bic)              521     (44)     (8 %)      54      12 %
    Dotation à la provision pour
     pertes sur créances              1       -       -         (1)     (1 %)
    Frais autres que d'intérêts     392      (2)      -         29       8 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu avant impôts sur les
     bénéfices                      128     (42)    (25 %)      26      24 %
    Impôts sur les bénéfices (bic)    8     (37)    (83 %)     (16)    (68 %)
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net                      120      (5)     (4 %)      42      54 %
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Amortissement des actifs
     incorporels (après impôts)       -       -       -         (1)    (22 %)
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net avant amortissement  120      (5)     (4 %)      41      53 %
    -------------------------------------------------------------------------

    Rendement des capitaux
     propres                     35,9 %            (7,5 %)             8,2 %
    Rendement des capitaux
     propres avant
     amortissement               36,1 %            (7,6 %)             8,1 %
    Levier d'exploitation        (7,4 %)             n.s.               n.s.
    Levier d'exploitation avant
     amortissement               (7,3 %)             n.s.               n.s.
    Ratio de productivité (bic)  75,3 %             5,6 %             (2,5 %)
    Ratio de productivité avant
     amortissement (bic)         75,0 %             5,5 %             (2,4 %)
    Marge nette d'intérêts sur
     l'actif productif (bic)     2,93 %           (1,93 %)           (0,68 %)
    Actif productif moyen        11 803   3 919      50 %    2 097      22 %
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Etats-Unis - Points saillants
     (en millions de dollars
     américains)

    Revenu total (bic)               57      (5)     (9 %)       6      13 %
    Frais autres que d'intérêts      57      (1)     (3 %)       6      11 %
    Revenu net                        -      (3)    (95 %)       1    +100 %
    Revenu net avant amortissement    -      (3)    (87 %)       -       -
    Actif productif moyen         2 255     121       6 %      (23)     (1 %)
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    (en millions de dollars                  Augmentation
     canadiens, sauf              Cumul       (Diminution)
     indication contraire)         2009     c. cumul 2008
    ------------------------------------------------------
    Revenu net d'intérêts (bic)     265    (10)      (4 %)
    Revenu autre que d'intérêts   1 202   (163)     (12 %)
    ------------------------------------------------------
    Revenu total (bic)            1 467   (173)     (11 %)
    Dotation à la provision pour
     pertes sur créances              4      1       42 %
    Frais autres que d'intérêts   1 140      3        -
    ------------------------------------------------------
    Revenu avant impôts sur les
     bénéfices                      323   (177)     (36 %)
    Impôts sur les bénéfices (bic)   52    (80)     (61 %)
    ------------------------------------------------------
    Revenu net                      271    (97)     (26 %)
    ------------------------------------------------------
    ------------------------------------------------------

    Amortissement des actifs
     incorporels (après impôts)       2       -       -
    ------------------------------------------------------
    Revenu net avant amortissement  273     (97)    (26 %)
    ------------------------------------------------------

    Rendement des capitaux
     propres                     30,1 %           (14,1 %)
    Rendement des capitaux
     propres avant
     amortissement               30,4 %           (14,1 %)
    Levier d'exploitation       (10,9 %)             n.s.
    Levier d'exploitation avant
     amortissement              (10,9 %)             n.s.
    Ratio de productivité (bic)  77,8 %             8,5 %
    Ratio de productivité avant
     amortissement (bic)         77,5 %             8,4 %
    Marge nette d'intérêts sur
     l'actif productif (bic)     3,52 %           (1,26 %)
    Actif productif moyen      10 068     2 393      31 %
    ------------------------------------------------------
    ------------------------------------------------------

    Etats-Unis - Points saillants
     (en millions de dollars
     américains)

    Revenu total (bic)              148     (35)    (19 %)
    Frais autres que d'intérêts     161      (9)     (5 %)
    Revenu net                       (9)    (18)  (+100 %)
    Revenu net avant amortissement   (8)    (18)  (+100 %)
    Actif productif moyen         2 267     148       7 %
    ------------------------------------------------------
    ------------------------------------------------------
    n.s. - non significatif

    Comparaison du troisième trimestre de 2009 et du troisième trimestre de
    2008
    

    Le revenu net, soit 120 millions de dollars, a diminué de 5 millions ou
de 4,2 % depuis un an, ce qui reflète les défis posés par les marchés
boursiers et le faible niveau des taux d'intérêt. Le revenu net du trimestre à
l'étude a profité d'un recouvrement d'impôts sur les bénéfices de périodes
antérieures de 23 millions. Les résultats tiennent compte du revenu, pour un
trimestre entier, de BMO Société d'assurance-vie qui a été acquise, ce qui a
enrichi de 5 millions le revenu net de ces trois mois. Tel qu'il a été
mentionné précédemment, la totalité des activités d'assurance de BMO fait
maintenant partie du groupe Gestion privée, ce qui renforce l'orientation de
notre stratégie de gestion de patrimoine et intègre notre capacité en matière
d'assurance et les compétences qui caractérisent déjà ce groupe. Les activités
de placement à terme font désormais partie de PE Canada. Tous les chiffres
correspondants ont été reclassés de façon à tenir compte des transferts des
activités d'assurance et de placement à terme. Le revenu net est composé des
67 millions générés par les activités d'assurance et des 53 millions provenant
du groupe Gestion privée, exclusion faite de l'assurance.
    Le revenu a reculé de 44 millions de dollars ou de 7,7 % et a été
affaibli par la réduction des revenus tirés des services tarifés et des
commissions des services de placement traditionnels et par la diminution de
ceux générés par les fonds d'investissement, ce qui témoigne de l'incidence
négative que le manque de tonus des marchés boursiers a eue sur les actifs
sous gestion et sous administration du groupe. Le revenu provenant des
services de courtage a été réduit par la compression des marges sur les
dépôts. Le revenu a toutefois été soutenu par l'incidence de 27 millions de
l'acquisition de BMO Société d'assurance-vie. Le renforcement du dollar
américain a haussé le revenu de 6 millions ou de 1,1 point de pourcentage.
    Les frais autres que d'intérêts ont reculé de 2 millions de dollars ou de
0,3 % grâce à la diminution de ceux liés au revenu et à une gestion dynamique
des frais, ce qui a compensé en grande partie l'incidence de l'acquisition et
du change. L'acquisition de BMO Société d'assurance-vie a accru les frais de
19 millions au cours du trimestre, ce qui tient compte des coûts d'intégration
de 3 millions. L'appréciation du dollar américain a augmenté les frais de 5
millions ou de 1,4 point de pourcentage.
    Les actifs sous gestion et sous administration ont été touchés par la
dégradation des conditions de marché et ont reculé de 14 milliards de dollars
ou de 5,7 % malgré l'avantage de 4 milliards inhérent à l'appréciation du
dollar américain.

    
    Comparaison du troisième trimestre de 2009 et du deuxième trimestre de
    2009
    

    Le revenu net a bondi de 42 millions de dollars ou de 54 % par rapport au
trimestre précédent, ce qui a résulté du redressement des marchés boursiers,
du revenu de BMO Société d'assurance-vie pour un trimestre entier et d'un
recouvrement d'impôts sur les bénéfices de périodes antérieures de 23
millions.
    L'acquisition de BMO Société d'assurance-vie a accru le revenu de 17
millions de dollars, les frais de 12 millions et le revenu net de 3 millions
puisque les résultats du trimestre précédent ne tenaient compte que d'un seul
mois de revenu.
    Le revenu, soit 521 millions de dollars, a monté de 54 millions depuis le
deuxième trimestre en raison surtout de la hausse des revenus des services de
courtage, de l'accroissement des revenus générés par les services tarifés des
fonds d'investissement par suite de l'augmentation des actifs des clients et
de la progression des revenus de BMO Société d'assurance-vie, facteurs qui ont
été contrebalancés en partie par l'incidence du recul du dollar américain. Les
actifs sous gestion et sous administration ont progressé de 6 milliards de
dollars ou de 2,7 % et de 6,5 %, dans leur monnaie d'origine.
    Les frais autres que d'intérêts ont monté de 29 millions de dollars
depuis le trimestre précédent en raison surtout de l'augmentation de ceux liés
au revenu et des frais de BMO Société d'assurance-vie, ce qui a été atténué
par l'incidence de la dépréciation du dollar américain.

    
    Comparaison des neuf premiers mois de 2009 et des neuf premiers mois de
    2008
    

    Le revenu net a diminué de 97 millions de dollars ou de 26 % depuis un
an, ce qui reflète des marchés boursiers difficiles et le faible niveau des
taux d'intérêt. Les résultats des neuf premiers mois de 2009 ont été affaiblis
par une charge de 11 millions après impôts liée à l'évaluation de titres à
enchères, mais ont été soutenus par un recouvrement d'impôts sur les bénéfices
de périodes antérieures de 23 millions.
    L'acquisition de BMO Société d'assurance-vie a accru le revenu de 37
millions de dollars, les frais de 26 millions et le revenu net de 7 millions.
    Le revenu a fléchi de 173 millions de dollars ou de 11 %, ce qui a
découlé essentiellement de la réduction des revenus tirés des services de
courtage et des services tarifés des fonds d'investissement, témoignant ainsi
de l'incidence négative que le manque de tonus des marchés boursiers a eue sur
les actifs sous gestion et sous administration du groupe. Ce facteur a été
atténué par la hausse des revenus d'assurance. La baisse du revenu net
d'intérêts est essentiellement attribuable à la diminution des revenus tirés
des services de courtage qu'a causée la compression des marges sur les soldes
des dépôts. Le raffermissement du dollar américain a haussé le revenu de 29
millions ou de 1,8 point de pourcentage.
    Les frais autres que d'intérêts ont monté de 3 millions de dollars ou de
0,3 %. L'appréciation du dollar américain a accru ces frais de 29 millions ou
de 2,5 points de pourcentage. De plus, ces frais ont monté à cause de BMO
Société d'assurance-vie qui leur a ajouté 26 millions de dollars. Ces
augmentations ont été compensées en partie par des diminutions de la
rémunération incitative et des frais liés au revenu, ce qui témoigne de la
baisse du revenu, et par les effets d'une gestion dynamique des frais.

    
    BMO Marchés des capitaux (BMO MC)

    (en millions de dollars                  Augmentation       Augmentation
     canadiens, sauf                          (Diminution)       (Diminution)
     indication contraire)      T3-2009        c. T3-2008         c. T2-2009
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net d'intérêts (bic)     440     146      50 %      (64)    (13 %)
    Revenu autre que d'intérêts     593     134      29 %      285      92 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu total (bic)            1 033     280      37 %      221      27 %
    Dotation à la provision pour
     pertes sur créances             43      14      47 %       (1)     (2 %)
    Frais autres que d'intérêts     516      39       8 %       65      14 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu avant impôts sur
     les bénéfices                  474     227      93 %      157      50 %
    Impôts sur les bénéfices (bic)  131     147    +100 %       63      93 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net                      343      80      30 %       94      38 %
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Amortissement des actifs
     incorporels (après impôts)       1       -       -          1     100 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net avant amortissement  344      80      30 %       95      38 %
    -------------------------------------------------------------------------

    Revenu de produits de
     négociation                    666     269      68 %      177      36 %
    Revenu d'Investissements et
     services aux grandes
     entreprises et autre revenu    367      11       4 %       44      14 %
    Rendement des capitaux
     propres                     21,8 %             4,6 %              7,1 %
    Rendement des capitaux
     propres avant
     amortissement               21,8 %             4,6 %              7,0 %
    Levier d'exploitation        29,1 %             n.s.               n.s.
    Levier d'exploitation
     avant amortissement         29,1 %             n.s.               n.s.
    Ratio de productivité (bic)  50,0 %           (13,4 %)            (5,6 %)
    Ratio de productivité avant
     amortissement (bic)         49,9 %           (13,5 %)            (5,7 %)
    Marge nette d'intérêts sur
     l'actif productif (bic)     1,02 %            0,33 %            (0,07 %)
    Actif productif moyen       170 628   1 218       1 %  (19 394)    (10 %)
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Etats-Unis - Points saillants
     (en millions de dollars
     américains)

    Revenu total (bic)              335      39      13 %       (9)     (2 %)
    Frais autres que d'intérêts     176     (21)    (10 %)      17      11 %
    Revenu net                       88      30      52 %      (20)    (18 %)
    Actif productif moyen        63 775  (3 193)     (5 %)  (2 346)     (4 %)
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    (en millions de dollars                  Augmentation
     canadiens, sauf              Cumul       (Diminution)
     indication contraire)         2009     c. cumul 2008
    ------------------------------------------------------
    Revenu net d'intérêts (bic)   1 460     615      73 %
    Revenu autre que d'intérêts   1 112     239      27 %
    ------------------------------------------------------
    Revenu total (bic)            2 572     854      50 %
    Dotation à la provision pour
     pertes sur créances            129      42      49 %
    Frais autres que d'intérêts   1 440     140      11 %
    ------------------------------------------------------
    Revenu avant impôts sur
     les bénéfices                1 003     672    +100 %
    Impôts sur les bénéfices (bic)  232     322    +100 %
    ------------------------------------------------------
    Revenu net                      771     350      83 %
    ------------------------------------------------------
    ------------------------------------------------------

    Amortissement des actifs
     incorporels (après impôts)       1       -       -
    ------------------------------------------------------
    Revenu net avant amortissement  772     350      83 %
    ------------------------------------------------------

    Revenu de produits de
     négociation                  1 476     693      89 %
    Revenu d'Investissements et
     services aux grandes
     entreprises et autre revenu  1 096     161      17 %
    Rendement des capitaux
     propres                     15,3 %             6,4 %
    Rendement des capitaux
     propres avant
     amortissement               15,3 %             6,3 %
    Levier d'exploitation        39,0 %             n.s.
    Levier d'exploitation
     avant amortissement         39,0 %             n.s.
    Ratio de productivité (bic)  56,0 %           (19,7 %)
    Ratio de productivité avant
     amortissement (bic)         56,0 %           (19,7 %)
    Marge nette d'intérêts sur
     l'actif productif (bic)     1,06 %            0,42 %
    Actif productif moyen       183 828   6 989       4 %
    ------------------------------------------------------
    ------------------------------------------------------

    Etats-Unis - Points saillants
     (en millions de dollars
     américains)

    Revenu total (bic)            1 164     331      40 %
    Frais autres que d'intérêts     526     (30)     (5 %)
    Revenu net                      394     220    +100 %
    Actif productif moyen        66 264  (4 605)     (6 %)
    ------------------------------------------------------
    ------------------------------------------------------
    n.s. - non significatif

    Comparaison du troisième trimestre de 2009 et du troisième trimestre de
    2008
    

    Le revenu net s'élève à 343 millions de dollars, en hausse de 80 millions
ou de 30 % par rapport à la même période l'an dernier. Les résultats
enregistrés il y a un an tenaient compte de charges de 134 millions (96
millions après impôts) en rapport avec la conjoncture des marchés, tel que
nous le précisons dans la section Eléments notables figurant à la fin du
présent Rapport de gestion, ainsi que d'un recouvrement d'impôts sur les
bénéfices de périodes antérieures de 82 millions. Les résultats du présent
trimestre tiennent compte d'une charge nette après impôts peu élevée au titre
de ces éléments. Les rajustements d'évaluation du crédit ont été positifs
durant ces trois mois et ont totalisé 61 millions, mais ont été plus
qu'annulés par les pertes liées à l'évaluation à la valeur de marché de 74
millions sur des swaps sur défaillance qui limitent l'exposition au risque de
crédit de notre portefeuille de prêts. Une charge nette d'un montant peu élevé
a été constatée à l'égard de Apex ce trimestre, dont une charge relative à la
couverture d'au maximum la première tranche de 515 millions de dollars de
pertes de notre exposition aux termes de la facilité de financement de premier
rang, déduction faite d'un petit gain lié à l'évaluation à la valeur de marché
sur notre investissement dans les billets de Apex.
    Le revenu a crû de 280 millions de dollars ou de 37 %, pour s'établir à 1
033 millions. L'appréciation du dollar américain a augmenté le revenu de 40
millions par rapport à la même période l'an dernier. Les revenus de
négociation et ceux tirés des services bancaires aux grandes entreprises ont
nettement progressé. Le groupe a également profité d'une baisse importante des
pertes sur titres.
    Le revenu de produits de négociation a augmenté de 68 % depuis un an en
raison surtout de la montée des revenus générés par les activités de
négociation. L'amélioration des revenus de négociation est en grande partie
attribuable à la variation des rajustements d'évaluation du crédit ainsi qu'à
l'excellent rendement qu'ont affiché certaines activités de négociation de
base, incluant celles portant sur les titres à revenu fixe, les instruments du
marché monétaire et les produits structurés.
    Le revenu du secteur Investissements et services bancaires aux grandes
entreprises et autre revenu a bondi de 11 millions de dollars en raison de la
hausse considérable du revenu net d'intérêts des services bancaires aux
grandes entreprises, laquelle a été contrebalancée en partie par des pertes
liées à l'évaluation à la valeur de marché sur des swaps sur défaillance qui
limitent l'exposition au risque de crédit de notre portefeuille de prêts. La
forte hausse du revenu net d'intérêts est attribuable en partie aux mesures
d'établissement des prix et au renforcement du dollar américain. Les frais
liés aux prêts et les commissions de prise ferme de titres de créance ont
également augmenté depuis un an, alors que les revenus provenant de la gestion
de la trésorerie ont baissé à cause du recul des soldes des comptes des
clients.
    Le revenu net d'intérêts a augmenté de 146 millions de dollars par
rapport à la même période de l'exercice précédent grâce à la hausse du revenu
net d'intérêts des services bancaires aux grandes entreprises dont il a été
fait mention ci-dessus ainsi qu'à la forte progression du revenu net
d'intérêts lié aux activités de négociation. Ce dernier est constitué des
intérêts gagnés sur les actifs de négociation, moins les coûts de financement
de ces actifs. La marge nette d'intérêts s'est améliorée de 33 points de base
par rapport à la même période l'an dernier en raison des marges plus
importantes qu'ont dégagées les prêts aux grandes entreprises et de
l'augmentation du revenu net d'intérêts lié aux activités de négociation.
    Les frais autres que d'intérêts se sont accrus de 39 millions de dollars
ou de 8,3 % étant donné que l'amélioration du rendement du groupe a engendré
une hausse de la rémunération variable. Le raffermissement du dollar américain
a entraîné une hausse des frais de 15 millions. Le levier d'exploitation avant
amortissement du groupe s'établit à 29,1 %.

    
    Comparaison du troisième trimestre de 2009 et du deuxième trimestre de
    2009
    

    Le revenu net a augmenté de 94 millions de dollars ou de 38 % depuis le
trimestre précédent. Les résultats du deuxième trimestre avaient été touchés
par des charges de 117 millions (80 millions après impôts) liées à l'incidence
de la conjoncture des marchés financiers, tel qu'il est décrit dans la section
Eléments notables.
    Le revenu a progressé de 221 millions de dollars ou de 27 %. Le recul du
dollar américain a fait baisser le revenu de 54 millions. L'augmentation du
revenu total est principalement imputable aux revenus de négociation, ce qui a
découlé notamment du fait que les revenus de négociation du trimestre
précédent tenaient compte de charges importantes liées à la conjoncture des
marchés financiers. L'augmentation des revenus de négociation a été
contrebalancée en partie par une baisse du revenu net d'intérêts des services
bancaires aux grandes entreprises, baisse causée par la compression du
portefeuille de prêts. Les commissions associées aux fusions et acquisitions
ainsi qu'à la prise ferme de titres de participation ont également diminué.
    Le revenu de produits de négociation a augmenté de 36 % depuis le
trimestre précédent en raison de la montée des revenus de négociation, tel
qu'il est indiqué ci-dessus. Le revenu du secteur Investissements et services
bancaires aux grandes entreprises et autre revenu s'est renforcé de 14 % en
regard de ce qu'il était au trimestre précédent en raison d'une baisse
importante des pertes sur titres de notre portefeuille d'investissements de
banque d'affaires et du recul des pertes de négociation sur les swaps sur
défaillance qui sont utilisés pour couvrir notre portefeuille de prêts. Les
commissions de prise ferme de titres de créance ont augmenté, mais leur hausse
a été annulée par le recul des activités liées aux fusions et acquisitions et
de celles de prise ferme de titres de participation. Tel qu'il est indiqué ci-
dessus, le revenu net d'intérêts des services bancaires aux grandes
entreprises a également fléchi.
    Les frais autres que d'intérêts ont augmenté de 65 millions de dollars ou
de 14 % depuis le deuxième trimestre à cause de la hausse de la rémunération
variable, ce qui témoigne de l'amélioration du rendement. Le repli du dollar
américain a réduit ces frais de 20 millions.

    
    Comparaison des neuf premiers mois de 2009 et des neuf premiers mois de
    2008
    

    Le revenu net s'élève à 771 millions de dollars, ce qui signale une
hausse de 350 millions. Les résultats du premier semestre de 2009 avaient été
affaiblis par des charges de 628 millions (428 millions après impôts) liées à
la conjoncture des marchés financiers, tel qu'il est décrit plus longuement à
la section Eléments notables. Les résultats du troisième trimestre reflètent
une charge nette d'un faible montant. Les résultats de 2008 avaient été
touchés par des charges de 580 millions (392 millions après impôts), comme
cela est décrit à la section Eléments notables. Ils tenaient également compte
d'un recouvrement d'impôts sur les bénéfices de périodes antérieures de 82
millions.
    Le revenu a crû de 854 millions de dollars ou de 50 % en raison de la
vigueur des activités de base sous-jacentes. Les revenus de négociation et
ceux liés aux services bancaires aux grandes entreprises se sont grandement
améliorés. Soutenus par une baisse des taux d'intérêt d'une ampleur inégalée,
les revenus de nos secteurs sensibles aux taux d'intérêt ont eux aussi été
fort élevés dans les deux premiers trimestres. Les pertes sur titres ont
nettement augmenté depuis la même période de l'exercice précédent. Les revenus
tirés des commissions et des honoraires liés aux fusions et acquisitions ont
également baissé. Le raffermissement du dollar américain a catalysé le revenu
généré par nos activités aux Etats-Unis.
    Les frais autres que d'intérêts se sont accrus de 140 millions de dollars
comparativement à l'exercice précédent, et ce, en grande partie à cause de
l'augmentation de la rémunération variable, ce qui témoigne de l'amélioration
du revenu et, dans une moindre mesure, du montant plus élevé de frais
attribués et des coûts informatiques.

    
    Services d'entreprise, y compris Technologie et opérations

    (en millions de dollars                  Augmentation       Augmentation
     canadiens, sauf                          (Diminution)       (Diminution)
     indication contraire)      T3-2009        c. T3-2008         c. T2-2009
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net d'intérêts (bic)    (224)    (49)    (29 %)     160      42 %
    Revenu autre que d'intérêts      23     (80)    (78 %)    (174)    (88 %)
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu total (bic)             (201)   (129)  (+100 %)     (14)     (8 %)
    Dotation à la provision pour
     pertes sur créances            259     (96)    (27 %)      44      20 %
    Frais autres que d'intérêts      13      (7)    (37 %)    (134)    (91 %)
    Perte avant impôts sur les
     bénéfices et part des
     actionnaires sans contrôle
     dans des filiales              473      26       6 %      (76)    (14 %)
    Recouvrement d'impôts sur
     les bénéfices (bic)            205     (50)    (20 %)     (35)    (16 %)
    Part des actionnaires sans
     contrôle dans des filiales      19       1       2 %        -       -
    -------------------------------------------------------------------------
    Perte nette                     287      77      36 %      (41)    (12 %)
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Etats-Unis - Points saillants
     (en millions de dollars
     américains)

    Revenu total (bic)              (37)     (3)     (9 %)      38      50 %
    Dotation à la provision pour
     pertes sur créances            181    (231)    (56 %)      19      11 %
    Frais autres que d'intérêts      (2)     18      86 %      (21)  (+100 %)
    Recouvrement d'impôts sur
     les bénéfices (bic)             86     (65)    (45 %)      (4)     (9 %)
    Perte nette                     135    (145)    (51 %)     (35)    (20 %)
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    (en millions de dollars                  Augmentation
     canadiens, sauf              Cumul       (Diminution)
     indication contraire)         2009     c. cumul 2008
    ------------------------------------------------------
    Revenu net d'intérêts (bic)  (1 037)   (503)    (94 %)
    Revenu autre que d'intérêts     332      77      30 %
    ------------------------------------------------------
    Revenu total (bic)             (705)   (426)  (+100 %)
    Dotation à la provision pour
     pertes sur créances            746     254      51 %
    Frais autres que d'intérêts     208     150    +100 %
    Perte avant impôts sur les
     bénéfices et part des
     actionnaires sans contrôle
     dans des filiales            1 659     830     100 %
    Recouvrement d'impôts sur
     les bénéfices (bic)            732     188      34 %
    Part des actionnaires sans
     contrôle dans des filiales      57       2       4 %
    ------------------------------------------------------
    Perte nette                     984     644    +100 %
    ------------------------------------------------------
    ------------------------------------------------------

    Etats-Unis - Points saillants
     (en millions de dollars
     américains)

    Revenu total (bic)             (235)   (105)    (80 %)
    Dotation à la provision pour
     pertes sur créances            567      (7)     (1 %)
    Frais autres que d'intérêts       3      48    +100 %
    Recouvrement d'impôts sur
     les bénéfices (bic)            306      51      19 %
    Perte nette                     513      95      23 %
    ------------------------------------------------------
    ------------------------------------------------------
    

    Services d'entreprise

    Les Services d'entreprise comprennent les unités fonctionnelles qui
offrent à BMO Groupe financier une expertise et un soutien en matière de
gouvernance dans les domaines tels que la planification stratégique, le droit,
les finances, la vérification interne, la gestion des risques, les
communications, le marketing, les ressources humaines et la formation. Les
résultats d'exploitation comprennent les revenus et les frais liés à certaines
activités de titrisation, aux opérations de couverture visant les revenus de
sources étrangères et aux activités relevant de la gestion globale de l'actif
et du passif de BMO.
    Les écarts entre les dotations à la provision pour pertes sur créances
imputées aux groupes clients, qui sont calculées selon la méthode de la perte
prévue, et les dotations à la provision pour pertes sur créances de la
période, calculées pour l'ensemble de l'organisation conformément aux PCGR,
sont généralement imputés (ou crédités) aux Services d'entreprise.

    Technologie et opérations

    Le groupe Technologie et opérations (T&O) assure à BMO Groupe financier
des services de gestion, de soutien et de gouvernance en matière de
technologie de l'information, de services d'exploitation, d'opérations
immobilières et d'impartition. Le groupe axe ses efforts sur les priorités
établies à l'échelle de l'organisation afin de maximiser la qualité et
l'efficience de l'exploitation et de permettre aux clients de vivre une
excellente expérience.

    Analyse des résultats financiers

    Aux fins de la communication de l'information financière, les résultats
d'exploitation de Technologie et opérations sont inclus dans ceux des Services
d'entreprise. Cependant, les coûts des services de T&O sont transférés aux
groupes clients (Services bancaires PE, groupe GP et BMO Marchés des
capitaux), et seules des sommes peu élevées sont conservées dans les résultats
de T&O. Par conséquent, les résultats de la présente section reflètent en
grande partie les résultats des autres unités fonctionnelles susmentionnées.
    La perte nette du trimestre s'établit à 287 millions de dollars,
comparativement à une perte nette de 210 millions l'an dernier. Les dotations
à la provision pour pertes sur créances ont baissé de 96 millions en raison de
la diminution de celles imputées aux Services d'entreprise aux termes de la
méthode de la perte prévue qu'emploie BMO. Les résultats du trimestre tiennent
compte d'une hausse de 60 millions de la provision générale pour pertes sur
créances, comparativement à une augmentation de 50 millions il y a un an.
Aucune hausse n'a été enregistrée au deuxième trimestre de 2009. Le revenu
s'est affaibli de 129 millions à cause surtout des répercussions des
titrisations de cartes de crédit réalisées en 2008, du portage négatif de
certaines positions de taux d'intérêt d'actifs ou de passifs par suite de
variations des taux d'intérêt du marché, de l'incidence continue des activités
de financement, lesquelles ont rehaussé notre position, déjà excellente, en
matière de liquidités et des pertes découlant de l'évaluation à la valeur de
marché sur certaines activités de couverture, alors que des gains avaient été
enregistrés au deuxième trimestre. Les charges du trimestre comprennent une
reprise négligeable de 10 millions de dollars de la charge de restructuration
de 2007.
    La perte nette a diminué de 41 millions de dollars depuis le deuxième
trimestre en raison surtout de la baisse des frais. Des charges de 118
millions (80 millions après impôts) avaient été constatées au deuxième
trimestre au titre des indemnités de licenciement. Le revenu a fléchi de 14
millions. Le revenu net d'intérêts s'est renforcé de 160 millions de dollars
en raison notamment des mesures prises par la direction pour atténuer le
portage négatif de certaines positions de taux d'intérêt d'actifs ou de
passifs et de certaines positions en matière de liquidités et de conditions de
marché plus stables. Le revenu total a légèrement baissé, le revenu autre que
d'intérêts ayant diminué en grande partie à cause du recul des revenus de
titrisation et des pertes découlant de l'évaluation à la valeur de marché sur
certaines activités de couverture au deuxième trimestre.
    La perte nette des neuf premiers mois de 2009 dépasse de 644 millions de
dollars celle de la même période il y a un an, ce qui est imputable en partie
à la baisse du revenu, à la hausse des dotations à la provision pour pertes
sur créances, conformément à la méthode de la perte prévue que nous utilisons,
et à l'accroissement des charges liées aux indemnités de licenciement. La
provision générale pour pertes sur créances a augmenté de 60 millions depuis
le début de l'exercice et de 110 millions en regard de ce qu'elle était pour
la période comparable de 2008.

    
    Eléments notables

    (en millions de dollars
     canadiens, sauf indication                               Cumul    Cumul
     contraire)                  T3-2009  T2-2009  T3-2008     2009     2008
    -------------------------------------------------------------------------

    Charges liées à la
     détérioration de la
     conjoncture des marchés
     financiers                        -      117      134      645      580
    Impôts sur les bénéfices
     connexes                          -       37       38      206      188
    -------------------------------------------------------------------------
    Incidence nette des charges
     liées à la détérioration
     de la conjoncture des
     marchés financiers a)             -       80       96      439      392
    -------------------------------------------------------------------------

    Indemnités de licenciement         -      118        -      118        -
    Impôts sur les bénéfices
     connexes                          -       38        -       38        -
    -------------------------------------------------------------------------
    Incidence nette des
     indemnités de
     licenciement b)                   -       80        -       80        -
    -------------------------------------------------------------------------

    Augmentation de la
     provision générale               60        -       50       60      110
    Impôts sur les bénéfices
     connexes                         21        -       20       21       42
    -------------------------------------------------------------------------
    Incidence nette de
     l'augmentation de la
     provision générale c)            39        -       30       39       68
    -------------------------------------------------------------------------
    Incidence nette des
     éléments notables (a+b+c)        39      160      126      558      460
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Eléments notables

    Troisième trimestre de 2009

    Le revenu net a été affaibli par une hausse de 60 millions de dollars (39
millions après impôts et 0,07 $ par action) de la provision générale pour
pertes sur créances qui a été constatée par les Services d'entreprise. Aucune
charge liée à la conjoncture des marchés financiers ne peut être considérée
comme un élément notable du trimestre à l'étude en raison des montants
relativement peu élevés qui sont en cause. Un avantage net a été constaté au
cours du trimestre au titre de rajustements d'évaluation du crédit positifs
tout comme l'a été une charge d'un faible montant en lien avec Apex, entité
canadienne de protection de crédit. Ces facteurs ont été plus qu'annulés par
les pertes de négociation sur les swaps sur défaillance qui servent à couvrir
notre portefeuille de prêts.

    Troisième trimestre de 2008

    Les résultats de BMO au troisième trimestre de 2008 avaient été touchés
par des charges de 134 millions de dollars (96 millions après impôts et 0,19 $
par action) en raison de la conjoncture des marchés et par une hausse de 50
millions (30 millions après impôts et 0,06 $ par action) de la provision
générale pour pertes sur créances.
    Les charges de 134 millions de dollars dont il est fait mention ci-
dessus ont réduit de 76 millions le revenu autre que d'intérêts généré par les
activités de négociation et de 61 millions les gains sur titres de placement,
mais ont accru de 3 millions les autres revenus.

    Deuxième trimestre de 2009

    Les résultats du deuxième trimestre de 2009 avaient été affaiblis par des
éléments notables totalisant 235 millions de dollars (160 millions après
impôts et 0,30 $ par action). BMO Marchés des capitaux avait enregistré des
charges non réalisées et liées à la conjoncture des marchés financiers de 117
millions (80 millions après impôts et 0,15 $ par action), charges qui avaient
réduit le revenu autre que d'intérêts lié aux activités de négociation. Les
résultats tenaient également compte de charges au titre des indemnités de
licenciement de 118 millions (80 millions après impôts et 0,15 $ par action)
qu'avaient inscrites les Services d'entreprise.

    Neuf premiers mois de 2009

    Le revenu net des neuf premiers mois de 2009 a été touché par des
éléments notables de 823 millions de dollars (558 millions après impôts et
1,06 $ par action). Dans la première moitié de l'exercice, BMO Marchés des
capitaux a inscrit des charges de 628 millions (428 millions après impôts)
liées à la conjoncture des marchés financiers et le groupe Gestion privée a
constaté des charges de 17 millions (11 millions après impôts) en rapport avec
des titres à enchères. Les Services d'entreprise ont également comptabilisé
des charges au titre des indemnités de licenciement de 118 millions (80
millions après impôts) ainsi qu'une hausse de 60 millions (39 millions après
impôts) de la provision générale pour pertes sur créances.
    Le revenu autre que d'intérêts des neuf premiers mois de 2009 a été
réduit par les charges de 645 millions de dollars liées à la conjoncture des
marchés financiers dont il est fait mention ci-dessus. Il s'est produit des
baisses du revenu autre que d'intérêts lié aux activités de négociation (402
millions), des gains sur titres de placement (226 millions) et des autres
revenus (17 millions).

    Neuf premiers mois de 2008

    Le revenu net des neuf premiers mois de 2008 avait été réduit par des
éléments notables de 690 millions de dollars (460 millions après impôts et
0,91 $ par action). Ces éléments comprenaient des charges de 580 millions (392
millions après impôts) liées à la conjoncture des marchés financiers qu'avait
constatées BMO Marchés des capitaux ainsi qu'une hausse de 110 millions (68
millions après impôts) de la provision générale pour pertes sur créances
inscrite par les Services d'entreprise.
    Le revenu autre que d'intérêts des neuf premiers mois de 2008 avait été
affaibli par les charges de 580 millions de dollars dont il est fait mention
ci-dessus. Des baisses avaient été enregistrées au chapitre du revenu autre
que d'intérêts lié aux activités de négociation (425 millions), des gains sur
titres de placement (119 millions) et des autres revenus (36 millions).

    
    Mesures conformes aux PCGR et mesures connexes non conformes aux PCGR
    utilisées dans le Rapport de gestion

    (en millions de dollars
     canadiens, sauf                                          Cumul    Cumul
     indication contraire)       T3-2009  T2-2009  T3-2008     2009     2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des frais autres que
     d'intérêts a)                 1 873    1 888    1 782    5 602    5 076
    Amortissement des actifs
     incorporels liés aux
     acquisitions (note 1)           (12)     (12)     (11)     (34)     (31)
    -------------------------------------------------------------------------
    Frais autres que d'intérêts
     avant amortissement b)
     (note 2)                      1 861    1 876    1 771    5 568    5 045
    -------------------------------------------------------------------------

    Revenu net                       557      358      521    1 140    1 418
    Amortissement des actifs
     incorporels liés aux
     acquisitions, déduction
     faite des impôts sur les
     bénéfices                         9       10        9       27       25
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net avant
     amortissement (note 2)          566      368      530    1 167    1 443
    Dividendes sur actions
     privilégiées                    (33)     (26)     (19)     (82)     (48)
    Charge au titre du capital
     (note 2)                       (454)    (429)    (389)  (1 312)  (1 134)
    -------------------------------------------------------------------------
    Profit économique net (note 2)    79      (87)     122     (227)      261
    -------------------------------------------------------------------------

    Revenu c)                      2 978    2 655    2 746    8 075    7 392
    Croissance du revenu (%) d)      8,4      1,3      7,5      9,2      3,4
    Ratio de productivité (%)
     ((a/c) x 100)                  62,9     71,1     64,9     69,4     68,7
    Ratio de productivité avant
     amortissement (%)
     ((b/c) x 100) (note 2)         62,5     70,7     64,5     69,0     68,2
    Croissance des frais autres
     que d'intérêts (%) e)           5,1     12,4      7,4     10,4      2,6
    Croissance des frais autres
     que d'intérêts avant
     amortissement (%) f) (note 2)   5,2     12,3      7,5     10,4      2,7
    Levier d'exploitation (%) (d-e)  3,3    (11,1)     0,1     (1,2)     0,8
    Levier d'exploitation avant
     amortissement (%) (d-f)
     (note 2)                        3,2    (11,0)       -     (1,2)     0,7
    RPA (à partir du revenu net)
     (en dollars)                   0,97     0,61     0,98     1,97     2,70
    RPA avant amortissement
     (à partir du revenu net
     avant amortissement)
     (en dollars)                   0,98     0,63     1,00     2,01     2,75
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Note 1 : L'amortissement d'actifs incorporels non liés à des acquisitions
             n'entre pas en ligne de compte pour déterminer le revenu net
             avant amortissement.
    Note 2 : Montants ou mesures non conformes aux PCGR.
    

    Mesures non conformes aux PCGR

    Pour évaluer ses résultats, BMO utilise à la fois des mesures conformes
aux PCGR et certaines mesures non conformes aux PCGR. Les organismes de
réglementation du commerce des valeurs mobilières exigent que les entreprises
préviennent les lecteurs que les résultats et les autres mesures rajustés en
fonction de critères autres que les PCGR n'ont pas une signification standard
selon les PCGR et sont difficilement comparables avec des mesures similaires
utilisées par d'autres entreprises. Le tableau ci-dessus rapproche les mesures
non conformes aux PCGR, que la direction surveille régulièrement, et leurs
équivalents selon les PCGR.
    Nous indiquons parfois certaines mesures excluant les effets de ces
éléments, mais lorsque que nous le faisons, nous indiquons généralement aussi
la mesure conforme aux PCGR la plus semblable et donnons des détails sur
l'élément de rapprochement. Les montants et les mesures établis sur une telle
base sont considérés utiles puisqu'ils sont susceptibles de mieux refléter les
résultats d'exploitation courants ou de contribuer à la compréhension du
rendement par les lecteurs. Pour aider ceux-ci, nous fournissons également un
tableau qui résume les éléments notables ayant eu une incidence sur les
résultats des périodes concernées.
    Les mesures du revenu net avant amortissement, du ratio de productivité
avant amortissement et du levier d'exploitation avant amortissement peuvent
faciliter la comparaison de deux périodes où il s'est produit une acquisition,
surtout parce que l'amortissement des actifs incorporels liés aux acquisitions
peut ne pas avoir été considéré comme charge pertinente au moment de la
décision d'achat. Les mesures du résultat par action (RPA) avant amortissement
sont aussi fournies parce que les analystes s'y intéressent souvent et que le
RPA avant amortissement est utilisé par Thomson First Call pour surveiller les
prévisions de résultats faites par des tiers et dont les médias font souvent
état. Les mesures avant amortissement ajoutent l'amortissement après impôts
des actifs incorporels liés aux acquisitions aux résultats selon les PCGR pour
en tirer les mesures du revenu net avant amortissement (et du RPA avant
amortissement correspondant) et retranchent l'amortissement des actifs
incorporels liés aux acquisitions des frais autres que d'intérêts pour en
tirer les mesures de la productivité et du levier d'exploitation avant
amortissement.
    Le profit économique net est le revenu net avant amortissement
attribuable aux actionnaires ordinaires, moins une charge au titre du capital,
et constitue une mesure efficace de la valeur économique ajoutée.

    RENSEIGNEMENTS A L'INTENTION DES INVESTISSEURS ET DES MEDIAS

    Documents destinés aux investisseurs

    Les parties intéressées peuvent consulter le présent communiqué, les
présentations qui l'accompagnent et des données financières complémentaires
sur notre site www.bmo.com/relationsinvestisseurs.

    Téléconférence et cyberconférence trimestrielles

    Les parties intéressées sont invitées à se joindre à notre téléconférence
trimestrielle, le mardi 25 août 2009 à 14 h 00 (HAE). A cette occasion, les
hauts dirigeants de BMO commenteront les résultats du trimestre et répondront
aux questions des investisseurs. La conférence sera accessible par téléphone,
au 416-695-9753 (région de Toronto) ou au 1-888-789-0089 (extérieur de
Toronto, sans frais). L'enregistrement de la conférence sera accessible
jusqu'au lundi 23 novembre 2009, au 416-695-5800 (région de Toronto) ou au
1-800-408-3053 (extérieur de Toronto, sans frais) (code d'accès 3278112).
    La cyberconférence trimestrielle sera accessible en direct à l'adresse
suivante : www.bmo.com/relationsinvestisseurs. Elle sera accessible en différé
sur notre site jusqu'au lundi 23 novembre 2009.

    
    Relations avec les médias

    Ralph Marranca, Toronto, ralph.marranca@bmo.com, 416-867-3996
    Ronald Monet, Montréal, ronald.monet@bmo.com, 514-877-1873

    Relations avec les investisseurs

    Viki Lazaris, première vice-présidente, viki.lazaris@bmo.com,
    416-867-6656
    Steven Bonin, directeur général, steven.bonin@bmo.com, 416-867-5452
    Andrew Chin, directeur principal, andrew.chin@bmo.com, 416-867-7019

    Chef des finances

    Russel Robertson, chef des finances
    russ.robertson@bmo.com, 416-867-7360

    Secrétariat général

    Blair Morrison, vice-président et secrétaire général
    corp.secretary@bmo.com, 416-867-6785

    -------------------------------------------------------------------------

    Régime de réinvestissement des dividendes et d'achat d'actions destiné
    aux actionnaires

    Prix moyen du marché
    Mai 2009 42,26 $ (41,41 $(*))
    Juin 2009 47,82 $
    Juillet 2009 52,14 $
    (*) reflète un escompte de 2 % au titre du réinvestissement des
        dividendes

    Pour obtenir des renseignements sur les dividendes ou signaler un
    changement d'adresse ou un envoi en double, prière de s'adresser à la :

    Société de fiducie Computershare du Canada
    100 University Avenue, 9th Floor
    Toronto, Ontario M5J 2Y1
    Téléphone : 1-800-340-5021 (Canada et Etats-Unis)
    Téléphone : 514-982-7800 (international)
    Télécopieur : 1-888-453-0330 (Canada et Etats-Unis)
    Télécopieur : 416-263-9394 (international)
    Courriel : service@computershare.com

    Les actionnaires qui désirent obtenir de plus amples renseignements sont
    priés de s'adresser à la :

    Banque de Montréal
    Relations avec les actionnaires
    Secrétariat général
    One First Canadian Place, 19th Floor
    Toronto, Ontario M5X 1A1
    Téléphone : 416-867-6785
    Télécopieur : 416-867-6793
    Courriel : corp.secretary@bmo.com

    Pour de plus amples informations sur ce rapport, prière de s'adresser à
    la :

    Banque de Montréal
    Relations avec les investisseurs
    P.O. Box 1, One First Canadian Place, 18th Floor
    Toronto, Ontario M5X 1A1

    Pour consulter les résultats financiers en ligne, visitez notre site Web,
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    -------------------------------------------------------------------------

    (MD) Marque déposée de la Banque de Montréal



    Faits saillants

    (non vérifié)
     (en millions de
     dollars canadiens,
     sauf indication
     contraire)           Pour les périodes de trois mois terminées le
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                    Variation
                                                                          par
                                                                      rapport
                         31        30        31        31        31     au 31
                    juillet     avril   janvier   octobre   juillet   juillet
                       2009      2009      2009      2008      2008      2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Points saillants
     de l'état des
     résultats
    Revenu total    2 978 $   2 655 $   2 442 $   2 813 $   2 746 $     8,4 %
    Dotation à la
     provision
     pour pertes
     sur créances     417       372       428       465       484     (13,8)
    Frais
     autres que
     d'intérêts     1 873     1 888     1 841     1 818     1 782       5,1
    Revenu net        557       358       225       560       521       6,9
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net
     par unité
     d'exploitation
    PE Canada         356 $     334 $     308 $     324 $     315 $    13,0 %
    PE Etats-Unis      25        25        34        12        28     (10,7)
    Groupe GP         120        78        73        84       125      (4,0)
    BMO MC            343       249       179       290       263      30,4
    Services
     d'entreprise a) (287)     (328)     (369)     (150)     (210)    (36,7)
    -------------------------------------------------------------------------
    Données par
     action
     ordinaire
     (en dollars)
    Résultat dilué
     par action      0,97 $    0,61 $    0,39 $    1,06 $    0,98 $   (0,01)$
    Résultat dilué
     par action
     avant
     amortisse-
     ment b)         0,98      0,63      0,40      1,08      1,00     (0,02)
    Dividendes
     déclarés
     par action      0,70      0,70      0,70      0,70      0,70      0,00
    Valeur
     comptable
     d'une action   31,26     32,22     32,18     32,02     30,15      1,11
    Cours de
     clôture de
     l'action       54,02     39,50     33,25     43,02     47,94      6,08
    Valeur
     marchande
     globale des
     actions
     ordinaires
     (en milliards
     de dollars)     29,6      21,5      17,9      21,7      24,2       5,4
    -------------------------------------------------------------------------
                                               Au
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                    Variation
                                                                          par
                                                                      rapport
                         31        30        31        31        31     au 31
                    juillet     avril   janvier   octobre   juillet   juillet
                       2009      2009      2009      2008      2008      2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Points
     saillants
     du bilan
    Actif         415 361 $ 432 245 $ 443 174 $ 416 050 $ 375 047 $    10,7 %
    Solde net
     des prêts
     et accepta-
     tions c)     173 558   179 650   190 099   186 962   175 882      (1,3)
    Dépôts        244 953   247 169   264 580   257 670   248 657      (1,5)
    Capitaux
     propres
     attribuables
     aux
     actionnaires
     ordinaires    17 144    17 561    17 371    16 158    15 207      12,7
    -------------------------------------------------------------------------

                          Pour les périodes de trois mois terminées le
    -------------------------------------------------------------------------
                         31        30        31        31        31
                    juillet     avril   janvier   octobre   juillet
                       2009      2009      2009      2008      2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Mesures
     financières
     (%) d)
    Rendement
     total des
     capitaux
     propres
     annualisé
     sur cinq ans     4,0      (1,2)     (6,9)      0,9       5,1
    Croissance
     du résultat
     dilué par
     action          (1,0)    (51,2)    (17,0)     21,8     (23,4)
    Croissance
     du résultat
     dilué par
     action, avant
     amortisse-
     ment b)         (2,0)    (50,0)    (18,4)     21,3     (23,1)
    Rendement
     des capitaux
     propres         12,1       8,1       4,9      14,0      13,5
    Rendement
     des capitaux
     propres, avant
     amortisse-
     ment b)         12,3       8,4       5,2      14,3      13,7
    Croissance
     du profit
     économique
     net b)         (35,1)    (+100)    (71,8)     +100     (56,5)
    Levier
     d'exploitation   3,3     (11,1)      6,4      18,0       0,1
    Levier
     d'exploitation,
     avant
     amortisse-
     ment b)          3,2     (11,0)      6,4      18,0       0,0
    Croissance
     du revenu        8,4       1,3      20,5      27,9       7,5
    Ratio des
     frais autres
     que d'intérêts
     au revenu       62,9      71,1      75,4      64,6      64,9
    Ratio des
     frais autres
     que d'intérêts
     au revenu,
     avant
     amortisse-
     ment b)         62,5      70,7      75,0      64,2      64,5
    Dotation à
     la provision
     pour pertes
     sur créances
     en pourcentage
     du solde moyen
     des prêts et
     acceptations
     (annualisée) c) 0,94      0,79      0,90      1,01      1,10
    Solde brut
     des prêts et
     acceptations
     douteux en
     pourcentage
     du total des
     capitaux
     propres et de
     la provision
     pour pertes
     sur créances   12,75     12,95     11,91     11,34      9,09
    Encaisse et
     valeurs
     mobilières en
     pourcentage
     de l'actif
     total           30,0      28,2      28,2      29,1      29,6
    Ratio du
     capital de
     première
     catégorie -
     Bâle II        11,71     10,70     10,21      9,77      9,90
    Cote de crédit
     DBRS              AA        AA        AA        AA        AA
     Fitch            AA-       AA-       AA-       AA-       AA-
     Moody's          Aa1       Aa1       Aa1       Aa1       Aa1
     Standard &
      Poor's           A+        A+        A+        A+        A+
    -------------------------------------------------------------------------
    Ratios
     financiers
     (% sauf
     indication
     contraire) d)
    Rendement
     total des
     capitaux
     propres sur
     douze mois      21,4     (15,2)    (37,7)    (27,9)    (24,4)
    Rendement de
     l'action        5,18      7,09      8,42      6,51      5,84
    Ratio cours-
     bénéfice
     (nombre de
     fois)           17,8      13,0       9,0      11,4      13,4
    Ratio cours-
     valeur
     comptable
     (nombre de
     fois)           1,73      1,23      1,03      1,34      1,59
    Profit
     économique
     net (perte)
     (en millions
     de dollars) b)    79       (87)     (219)      145       122
    Rendement de
     l'actif moyen   0,52      0,32      0,19      0,54      0,52
    Marge nette
     d'intérêts
     sur l'actif
     productif
     moyen           1,74      1,55      1,51      1,71      1,58
    Revenu autre
     que d'intérêts
     en pourcentage
     du revenu
     total           50,8      49,7      45,6      49,9      53,3
    Croissance des
     frais autres
     que d'intérêts   5,1      12,4      14,1       9,9       7,4
    Croissance des
     frais autres
     que d'intérêts,
     avant
     amortisse-
     ment b)          5,2      12,3      14,1       9,9       7,5
    Ratio du
     capital
     total -
     Bâle II        14,32     13,20     12,87     12,17     12,29
    Ratio des
     capitaux
     propres à
     l'actif          4,7       4,6       4,3       4,3       4,5
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

                       Pour les périodes de
                      neuf mois terminées le
    -------------------------------------------
                                      Variation
                                            par
                                        rapport
                         31        31     au 31
                    juillet   juillet   juillet
                       2009      2008      2008
    -------------------------------------------
    Points saillants
     de l'état des
     résultats
    Revenu total    8 075 $   7 392 $     9,2 %
    Dotation à la
     provision
     pour pertes
     sur créances   1 217       865      40,7
    Frais
     autres que
     d'intérêts     5 602     5 076      10,4
    Revenu net      1 140     1 418     (19,6)
    -------------------------------------------
    Revenu net
     par unité
     d'exploitation
    PE Canada         998 $     885 $    12,8 %
    PE Etats-Unis      84        84       0,0
    Groupe GP         271       368     (26,4)
    BMO MC            771       421      83,1
    Services
     d'entreprise a) (984)     (340)    (-100)
    -------------------------------------------
    Données par
     action
     ordinaire
     (en dollars)
    Résultat dilué
     par action      1,97 $    2,70 $   (0,73)$
    Résultat dilué
     par action
     avant
     amortisse-
     ment b)         2,01      2,75     (0,74)
    Dividendes
     déclarés
     par action      2,10      2,10      0,00
    Valeur
     comptable
     d'une action   31,26     30,15      1,11
    Cours de
     clôture de
     l'action       54,02     47,94      6,08
    Valeur
     marchande
     globale des
     actions
     ordinaires
     (en milliards
     de dollars)     29,6      24,2       5,4
    -------------------------------------------

                   Pour les périodes de
                  neuf mois terminées le
    -------------------------------------------
                         31        31
                    juillet   juillet
                       2009      2008
    -------------------------------------------
    Mesures
     financières
     (%) d)
    Rendement
     total des
     capitaux
     propres
     annualisé
     sur cinq ans     4,0       5,1
    Croissance
     du résultat
     dilué par
     action         (27,0)    (16,7)
    Croissance
     du résultat
     dilué par
     action, avant
     amortisse-
     ment b)        (26,9)    (16,4)
    Rendement
     des capitaux
     propres          8,5      12,7
    Rendement
     des capitaux
     propres, avant
     amortisse-
     ment b)          8,7      12,9
    Croissance
     du profit
     économique
     net b)         (+100)    (51,0)
    Levier
     d'exploitation  (1,2)      0,8
    Levier
     d'exploitation,
     avant
     amortisse-
     ment b)         (1,2)      0,7
    Croissance
     du revenu        9,2       3,4
    Ratio des
     frais autres
     que d'intérêts
     au revenu       69,4      68,7
    Ratio des
     frais autres
     que d'intérêts
     au revenu,
     avant
     amortisse-
     ment b)         69,0      68,2
    Dotation à
     la provision
     pour pertes
     sur créances
     en pourcentage
     du solde moyen
     des prêts et
     acceptations
     (annualisée) c) 0,88      0,67
    Solde brut
     des prêts et
     acceptations
     douteux en
     pourcentage
     du total des
     capitaux
     propres et de
     la provision
     pour pertes
     sur créances   12,75      9,09
    Encaisse et
     valeurs
     mobilières en
     pourcentage
     de l'actif
     total           30,0      29,6
    Ratio du
     capital de
     première
     catégorie -
     Bâle II        11,71      9,90
    Cote de crédit
     DBRS              AA        AA
     Fitch            AA-       AA-
     Moody's          Aa1       Aa1
     Standard &
      Poor's           A+        A+
    -------------------------------------------
    Ratios
     financiers
     (% sauf
     indication
     contraire) d)
    Rendement
     total des
     capitaux
     propres sur
     douze mois      21,4     (24,4)
    Rendement de
     l'action        5,18      5,84
    Ratio cours-
     bénéfice
     (nombre de
     fois)           17,8      13,4
    Ratio cours-
     valeur
     comptable
     (nombre de
     fois)           1,73      1,59
    Profit
     économique
     net (perte)
     (en millions
     de dollars) b)  (227)      261
    Rendement de
     l'actif moyen   0,34      0,48
    Marge nette
     d'intérêts
     sur l'actif
     productif
     moyen           1,60      1,50
    Revenu autre
     que d'intérêts
     en pourcentage
     du revenu
     total           48,9      50,5
    Croissance des
     frais autres
     que d'intérêts  10,4       2,6
    Croissance des
     frais autres
     que d'intérêts,
     avant
     amortisse-
     ment b)         10,4       2,7
    Ratio du
     capital
     total -
     Bâle II        14,32     12,29
    Ratio des
     capitaux
     propres à
     l'actif          4,7       4,5
    -------------------------------------------
    -------------------------------------------
    Tous les ratios figurant dans ce rapport ont été établis d'après des
    chiffres non arrondis.
    a) Les Services d'entreprise comprennent l'unité Technologie et
       opérations.
    b) Se reporter à la section "Mesures non conformes aux PCGR" dans le
       Rapport de gestion pour une explication des résultats avant
       amortissement et du profit économique net. Les organismes de
       réglementation du commerce des valeurs mobilières exigent que les
       entreprises préviennent les lecteurs de ces analyses que les résultats
       et autres mesures rajustés en fonction de critères autres que les
       principes comptables généralement reconnus (PCGR) n'ont pas une
       signification standard selon les PCGR et sont difficilement
       comparables avec des mesures similaires utilisées par d'autres
       entreprises.
    c) Avec prise d'effet au premier trimestre de 2009, les titres pris en
       pension ou empruntés sont exclus du solde net des prêts et des
       acceptations de même que des statistiques sur le crédit. Tous les
       chiffres correspondants ont été retraités.
    d) Résultats pour la période terminée à la date indiquée ou situation à
       cette date, selon le cas.



    Etats financiers consolidés intermédiaires

    Etat consolidé des résultats

    (non vérifié)
     (en millions de
     dollars canadiens,
     sauf indication
     contraire)              Pour les périodes de trois mois terminées le
    -------------------------------------------------------------------------
                               31         30         31         31         31
                          juillet      avril    janvier    octobre    juillet
                             2009       2009       2009       2008       2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu d'intérêts,
     de dividendes et
     de commissions
    Prêts                 1 717 $    1 825 $    2 213 $    2 554 $    2 467 $
    Valeurs mobilières      525        683        824        744        701
    Dépôts à d'autres
     banques                 23         48         96        182        203
    -------------------------------------------------------------------------
                          2 265      2 556      3 133      3 480      3 371
    -------------------------------------------------------------------------
    Frais d'intérêts
    Dépôts                  592        967      1 446      1 590      1 612
    Dette subordonnée        58         56         60         61         61
    Titres d'une fiducie
     de capital et
     actions
     privilégiées            20         19         21         23         22
    Autres passifs          129        179        279        397        394
    -------------------------------------------------------------------------
                            799      1 221      1 806      2 071      2 089
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net
     d'intérêts           1 466      1 335      1 327      1 409      1 282
    Dotation à la
     provision pour
     pertes sur
     créances (note 3)      417        372        428        465        484
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net
     d'intérêts,
     déduction faite de
     la dotation à la
     provision pour
     pertes sur créances  1 049        963        899        944        798
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu autre que
     d'intérêts
    Commissions et
     droits sur titres      240        235        248        270        294
    Frais de service -
     Dépôts et ordres
     de paiement            206        204        205        203        190
    Revenus de
     négociation            273         63        224        435        220
    Commissions sur
     prêts                  140        148        119        120        116
    Frais de services
     de cartes               35         33         24         58         88
    Frais de gestion de
     placements et de
     garde de titres         85         84         88         87         86
    Revenus tirés
     de fonds
     d'investissement       119        106        114        140        151
    Revenus de
     titrisation            202        262        264        167        133
    Commissions de
     prise ferme et
     de consultation        101        103         77         66         97
    Pertes sur titres,
     autres que de
     négociation            (12)       (42)      (314)      (252)       (75)
    Revenus de change,
     autres que de
     négociation              1         25         13         (4)        25
    Revenus d'assurance      85         64         60         56         60
    Autres                   37         35         (7)        58         79
    -------------------------------------------------------------------------
                          1 512      1 320      1 115      1 404      1 464
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net
     d'intérêts et
     revenu autre que
     d'intérêts           2 561      2 283      2 014      2 348      2 262
    -------------------------------------------------------------------------
    Frais autres que
     d'intérêts
    Rémunération du
     personnel (note 9)   1 122      1 129      1 087      1 007      1 044
    Bureaux et matériel
     (note 2)               313        339        327        338        312
    Amortissement des
     actifs incorporels
     (note 2)                48         54         51         48         45
    Déplacements et
     expansion des
     affaires                73         73         82         95         87
    Communications           55         57         51         57         50
    Taxes d'affaires
     et impôts sur
     le capital              19         13         15         11         20
    Honoraires               91         82         92        113        102
    Autres                  162        141        136        157        122
    -------------------------------------------------------------------------
                          1 883      1 888      1 841      1 826      1 782
    -------------------------------------------------------------------------
    Reprise liée à la
     restructuration
     (note 10)              (10)         -          -         (8)         -
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu avant
     provision
     pour (recouvrement
     des) impôts sur
     les bénéfices et
     part des
     actionnaires sans
     contrôle dans des
     filiales               688        395        173        530        480
    Impôts sur les
     bénéfices              112         18        (71)       (49)       (59)
    -------------------------------------------------------------------------
                            576        377        244        579        539
    Part des
     actionnaires sans
     contrôle dans
     des filiales            19         19         19         19         18
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net            557 $      358 $      225 $      560 $      521 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Dividendes
     sur actions
     privilégiées            33 $       26 $       23 $       25 $       19 $
    Résultat net
     attribuable aux
     actionnaires
     ordinaires             524 $      332 $      202 $      535 $      502 $
    Nombre moyen
     d'actions
     ordinaires
     (en milliers)      547 134    543 634    520 020    503 004    504 124
    Nombre moyen
     d'actions
     ordinaires
     compte tenu des
     titres dilutifs
     (en milliers)      549 968    544 327    523 808    506 591    508 032
    -------------------------------------------------------------------------
    Résultat par action
     (en dollars
     canadiens)
    De base                0,97 $     0,61 $     0,39 $     1,06 $     1,00 $
    Dilué                  0,97       0,61       0,39       1,06       0,98
    Dividendes déclarés
     par action
     ordinaire             0,70       0,70       0,70       0,70       0,70
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

                          Pour les périodes
                             de neuf mois
                             terminées le
    ----------------------------------------
                               31         31
                          juillet    juillet
                             2009       2008
    ----------------------------------------
    Revenu d'intérêts,
     de dividendes et
     de commissions
    Prêts                 5 755 $    8 060 $
    Valeurs mobilières    2 032      2 447
    Dépôts à d'autres
     banques                167        748
    ----------------------------------------
                          7 954     11 255
    ----------------------------------------
    Frais d'intérêts
    Dépôts                3 005      5 751
    Dette subordonnée       174        161
    Titres d'une fiducie
     de capital et
     actions
     privilégiées            60         68
    Autres passifs          587      1 612
    ----------------------------------------
                          3 826      7 592
    ----------------------------------------
    Revenu net
     d'intérêts           4 128      3 663
    Dotation à la
     provision pour
     pertes sur
     créances (note 3)    1 217        865
    ----------------------------------------
    Revenu net
     d'intérêts,
     déduction faite de
     la dotation à la
     provision pour
     pertes sur créances  2 911      2 798
    ----------------------------------------
    Revenu autre que
     d'intérêts
    Commissions et
     droits sur titres      723        835
    Frais de service -
     Dépôts et ordres
     de paiement            615        553
    Revenus de
     négociation            560        111
    Commissions sur
     prêts                  407        309
    Frais de services
     de cartes               92        233
    Frais de gestion de
     placements et de
     garde de titres        257        252
    Revenus tirés
     de fonds
     d'investissement       339        449
    Revenus de
     titrisation            728        346
    Commissions de
     prise ferme et
     de consultation        281        287
    Pertes sur titres,
     autres que de
     négociation           (368)       (63)
    Revenus de change,
     autres que de
     négociation             39         84
    Revenus d'assurance     209        181
    Autres                   65        152
    ----------------------------------------
                          3 947      3 729
    ----------------------------------------
    Revenu net
     d'intérêts et
     revenu autre
     que d'intérêts       6 858      6 527
    ----------------------------------------
    Frais autres que
     d'intérêts
    Rémunération du
     personnel (note 9)   3 338      2 969
    Bureaux et matériel
     (note 2)               979        903
    Amortissement des
     actifs incorporels
     (note 2)               153        135
    Déplacements
     et expansion
     des affaires           228        233
    Communications          163        145
    Taxes d'affaires
     et impôts sur
     le capital              47         31
    Honoraires              265        271
    Autres                  439        389
    ----------------------------------------
                          5 612      5 076
    ----------------------------------------
    Reprise liée à la
     restructuration
     (note 10)              (10)         -
    ----------------------------------------
    Revenu avant
     provision pour
     (recouvrement des)
     impôts sur les
     bénéfices et part
     des actionnaires
     sans contrôle dans
     des filiales         1 256      1 451
    Impôts sur les
     bénéfices               59        (22)
    ----------------------------------------
                          1 197      1 473
    Part des
     actionnaires sans
     contrôle dans
     des filiales            57         55
    ----------------------------------------
    Bénéfice net          1 140 $    1 418 $
    ----------------------------------------
    ----------------------------------------

    Dividendes sur
     actions
     privilégiées            82 $       48 $
    Résultat net
     attribuable aux
     actionnaires
     ordinaires           1 058 $    1 370 $
    Nombre moyen
     d'actions
     ordinaires
     (en milliers)      536 855    501 746
    Nombre moyen
     d'actions
     ordinaires compte
     tenu des titres
     dilutifs
     (en milliers)      538 332    506 732
    ----------------------------------------
    Résultat par action
     (en dollars
     canadiens)
    De base                1,97 $     2,73 $
    Dilué                  1,97       2,70
    Dividendes déclarés
     par action
     ordinaire             2,10       2,10
    ----------------------------------------
    ----------------------------------------
    Les notes afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires en
    font partie intégrante.
    Certains chiffres comparatifs ont été reclassés en fonction de la
    présentation adoptée pour la période à l'étude.



    Etats financiers consolidés intermédiaires

    Bilan consolidé

    (non vérifié)
    (en millions de
     dollars canadiens)                           Au
    -------------------------------------------------------------------------
                               31         30         31         31         31
                          juillet      avril    janvier    octobre    juillet
                             2009       2009       2009       2008       2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Actif
    Encaisse             14 567 $   14 232 $   26 390 $   21 105 $   22 054 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Valeurs mobilières
    Titres de
     négociation         66 152     66 704     61 752     66 032     63 628
    Titres disponibles
     à la vente          42 559     39 295     35 189     32 115     23 426
    Autres                1 436      1 501      1 517      1 991      1 821
    -------------------------------------------------------------------------
                        110 147    107 500     98 458    100 138     88 875
    -------------------------------------------------------------------------
    Titres pris
     en pension ou
     empruntés           45 250     38 521     32 283     28 033     32 433
    -------------------------------------------------------------------------
    Prêts
    Prêts hypothécaires
     à l'habitation      48 760     48 052     50 107     49 343     51 757
    Prêts à tempérament
     et autres prêts
     aux particuliers    44 466     44 316     44 355     43 737     40 292
    Prêts sur cartes
     de crédit            2 383      2 100      2 105      2 120      3 532
    Prêts aux
     entreprises et aux
     administrations
     publiques           70 705     77 271     84 557     84 151     71 961
    -------------------------------------------------------------------------
                        166 314    171 739    181 124    179 351    167 542
    Engagements de
     clients aux termes
     d'acceptations       9 042      9 736     10 716      9 358      9 834
    Provision pour
     pertes sur
     créances (note 3)   (1 798)    (1 825)    (1 741)    (1 747)    (1 494)
    -------------------------------------------------------------------------
                        173 558    179 650    190 099    186 962    175 882
    -------------------------------------------------------------------------
    Autres actifs
    Instruments dérivés  59 580     77 473     81 985     65 586     43 167
    Bureaux et matériel
     (note 2)             1 642      1 684      1 709      1 721      1 582
    Ecarts
     d'acquisition        1 551      1 670      1 706      1 635      1 449
    Actifs incorporels
     (note 2)               647        671        676        710        658
    Actifs divers         8 419     10 844      9 868     10 160      8 947
    -------------------------------------------------------------------------
                         71 839     92 342     95 944     79 812     55 803
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de l'actif    415 361 $  432 245 $  443 174 $  416 050 $  375 047 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Passif et capitaux
     propres
    Dépôts
    Banques              23 211 $   27 874 $   31 422 $   30 346 $   29 988 $
    Entreprises et
     administrations
     publiques          122 269    118 205    133 388    136 111    131 748
    Particuliers         99 473    101 090     99 770     91 213     86 921
    -------------------------------------------------------------------------
                        244 953    247 169    264 580    257 670    248 657
    -------------------------------------------------------------------------
    Autres passifs
    Instruments dérivés  58 570     75 070     77 764     60 048     36 786
    Acceptations          9 042      9 736     10 716      9 358      9 834
    Titres vendus à
     découvert           12 717     14 131     16 327     18 792     17 415
    Titres mis en
     pension ou prêtés   48 816     46 170     36 012     32 492     28 148
    Passifs divers       16 149     14 708     12 969     14 071     11 650
    -------------------------------------------------------------------------
                        145 294    159 815    153 788    134 761    103 833
    -------------------------------------------------------------------------
    Dette subordonnée
     (note 11)            4 249      4 379      4 389      4 315      4 204
    -------------------------------------------------------------------------
    Titres d'une
     fiducie
     de capital           1 150      1 150      1 150      1 150      1 150
    -------------------------------------------------------------------------
    Actions
     privilégiées
     (note 12)                -          -          -        250        250
    -------------------------------------------------------------------------
    Capitaux propres
    Capital-actions
     (note 12)            8 626      8 099      7 676      6 454      6 458
    Surplus d'apport         78         77         76         69         68
    Bénéfices non
     répartis            11 525     11 391     11 434     11 632     11 471
    Cumul des autres
     éléments
     du résultat
     étendu (perte)        (514)       165         81       (251)    (1 044)
    -------------------------------------------------------------------------
                         19 715     19 732     19 267     17 904     16 953
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du passif
     et des capitaux
     propres            415 361 $  432 245 $  443 174 $  416 050 $  375 047 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Les notes afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires en
    font partie intégrante.
    Certains chiffres comparatifs ont été reclassés en fonction de la
    présentation adoptée pour la période à l'étude.



    Etats financiers consolidés intermédiaires

    Etat consolidé du résultat étendu (perte)

                                         Pour les              Pour les
    (non vérifié) (en millions       périodes de trois     périodes de neuf
     de dollars canadiens)           mois terminées le     mois terminées le
    -------------------------------------------------------------------------
                                          31         31         31         31
                                     juillet    juillet    juillet    juillet
                                        2009       2008       2009       2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net                       557 $      521 $    1 140 $    1 418 $
    Autres éléments du résultat
     étendu
      Variation nette des gains
       (pertes) non réalisés sur
       les titres disponibles à
       la vente                        107        (51)       354         24
      Variation nette des gains
       (pertes) non réalisés sur
       les couvertures de flux
       de trésorerie                  (363)        50       (144)       194
      Gain net (perte) provenant
       de la conversion du
       montant net des
       investissements dans
       des établissements
       à l'étranger                   (423)        65       (473)       271
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du résultat étendu
     (perte)                          (122)$      585 $      877 $    1 907 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------



    Etat consolidé de la variation des capitaux propres

                                         Pour les              Pour les
    (non vérifié) (en millions       périodes de trois     périodes de neuf
     de dollars canadiens)           mois terminées le     mois terminées le
    -------------------------------------------------------------------------
                                          31         31         31         31
                                     juillet    juillet    juillet    juillet
                                        2009       2008       2009       2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Actions privilégiées
    Solde au début de la période     2 171 $    1 446 $    1 746 $    1 196 $
    Actions émises au cours de
     la période (note 12)              400        300        825        550
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période     2 571      1 746      2 571      1 746
    -------------------------------------------------------------------------
    Actions ordinaires
    Solde au début de la période     5 928      4 668      4 773      4 411
    Actions émises au cours de
     la période (note 12)                -          -      1 000          -
    Actions émises en vertu du
     régime de réinvestissement
     de dividendes et d'achat
     d'actions destiné aux
     actionnaires                       93         32        231         87
    Actions émises en vertu du
     régime d'options sur actions       34         12         51         34
    Actions émises à l'acquisition
     d'une entreprise                    -          -          -        180
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période     6 055      4 712      6 055      4 712
    -------------------------------------------------------------------------
    Surplus d'apport
    Solde au début de la période        77         67         69         58
    Frais liés aux options sur
     actions/options exercées            1          1          7         10
    Prime sur les actions
     autodétenues                        -          -          2          -
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période        78         68         78         68
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfices non répartis
    Solde au début de la période    11 391     11 327     11 632     11 166
    Revenu net                         557        521      1 140      1 418
    Dividendes
     - Actions privilégiées            (33)       (19)       (82)       (48)
     - Actions ordinaires             (384)      (353)    (1 144)    (1 055)
    Frais d'émission d'actions          (6)        (5)       (32)       (10)
    Actions autodétenues                 -          -         11          -
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période    11 525     11 471     11 525     11 471
    -------------------------------------------------------------------------
    Cumul des autres éléments
     du résultat étendu
     attribuable aux titres
     disponibles à la vente
    Solde au début de la période       173        110        (74)        35
    Gains (pertes) non réalisés
     sur les titres disponibles
     à la vente survenus au cours
     de la période (déduction
     faite de (la charge)
     l'économie d'impôts sur les
     bénéfices de (43) $, 42 $,
     (161) $ et 25 $)                  111        (89)       278        (54)
    Reclassement des (gains)
     pertes dans le revenu net
     au cours de la période
     (déduction faite de (la
     charge) l'économie d'impôts
     sur les bénéfices de 2 $,
     (18) $, (31) $ et (37) $)          (4)        38         76         78
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période       280         59        280         59
    -------------------------------------------------------------------------
    Cumul des autres éléments du
     résultat étendu attribuable
     aux couvertures de flux
     de trésorerie
    Solde au début de la période       477        (22)       258       (166)
    Gains (pertes) sur couvertures
     de flux de trésorerie
     survenus au cours de la
     période (déduction faite
     de (la charge) l'économie
     d'impôts sur les bénéfices
     de 120 $, (20) $, 25 $ et
     (72) $)                          (293)        37        (75)       141
    Reclassement des (gains)
     pertes sur couvertures de
     flux de trésorerie dans le
     revenu net (déduction faite
     de (la charge) l'économie
     d'impôts sur les bénéfices
     de 33 $, (6) $, 34 $ et
     (25) $)                           (70)        13        (69)        53
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période       114         28        114         28
    -------------------------------------------------------------------------
    Cumul des autres éléments de
     la perte étendue attribuable
     à la conversion du montant
     net des investissements
     dans des établissements
     à l'étranger
    Solde au début de la période      (485)    (1 196)      (435)    (1 402)
    Gain (perte) non réalisé
     provenant de la conversion
     du montant net des
     investissements dans des
     établissements à l'étranger    (1 238)       182     (1 373)       800
    Incidence de la couverture
     du gain (de la perte) non
     réalisé provenant de la
     conversion du montant net
     des investissements dans des
     établissements à l'étranger
     (déduction faite de (la
     charge) l'économie d'impôts
     sur les bénéfices de (356) $,
     57 $, (394) $ et 253 $)           815       (117)       900       (529)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période      (908)    (1 131)      (908)    (1 131)
    -------------------------------------------------------------------------
    Cumul total des autres
     éléments de la perte étendue     (514)    (1 044)      (514)    (1 044)
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des capitaux propres      19 715 $   16 953 $   19 715 $   16 953 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Les notes afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires en
    font partie intégrante.



    Etats financiers consolidés intermédiaires

    Etat consolidé des flux de trésorerie

                                         Pour les              Pour les
    (non vérifié) (en millions       périodes de trois     périodes de neuf
     de dollars canadiens)           mois terminées le     mois terminées le
    -------------------------------------------------------------------------
                                          31         31         31         31
                                     juillet    juillet    juillet    juillet
                                        2009       2008       2009       2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie liés aux
     activités d'exploitation
    Revenu net                         557 $      521 $    1 140 $    1 418 $
    Rajustements en vue de
     déterminer les flux de
     trésorerie nets provenant
     des (affectés aux)
     activités d'exploitation
      Dévaluation de titres,
       autres que de négociation        24         61        282        135
      Perte nette (gain net)
       sur titres, autres que
       de négociation                  (12)        14         86        (72)
      (Augmentation) diminution
       nette des titres de
       négociation                  (4 423)     1 158     (2 329)     9 510
      Dotation à la provision
       pour pertes sur créances        417        484      1 217        865
      (Gain) à la vente de prêts
       titrisés (note 4)              (164)      (113)      (554)      (288)
      Variation des instruments
       dérivés
        - (Augmentation)
          diminution des
          actifs dérivés            14 656      1 918      2 233     (8 949)
        - Augmentation
          (diminution) des
          passifs dérivés          (11 643)    (4 096)     4 294      1 471
      Amortissement des bureaux
       et du matériel                   79         64        209        187
      Amortissement des actifs
       incorporels                      48         45        153        135
      (Augmentation) diminution
       nette des impôts futurs
       sur les bénéfices               (73)       109       (161)       152
      (Augmentation) diminution
       nette des impôts exigibles
       sur les bénéfices               317       (341)       507       (868)
      Variation des intérêts
       courus
        - Diminution des
          intérêts à recevoir          239        104        537        433
        - (Diminution) des
          intérêts à payer            (237)      (111)      (421)      (373)
      Variation nette des
       autres éléments et
       charges à payer               1 544        532       (341)    (1 935)
      (Gain) à la vente de
       terrains et de bâtiments         (1)       (13)        (6)       (13)
    -------------------------------------------------------------------------
    Montant net des flux de
     trésorerie provenant des
     activités d'exploitation        1 328        336      6 846      1 808
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie liés aux
     activités de financement
    Augmentation (diminution)
     nette des dépôts                7 845      8 199     (1 599)     5 924
    (Diminution) nette des
     titres vendus à découvert      (1 094)    (2 714)    (5 786)    (7 962)
    Augmentation (diminution)
     nette des titres mis en
     pension ou prêtés               5 144     (2 083)    20 063     (4 886)
    Augmentation (diminution)
     nette du passif des filiales       (1)      (832)      (114)     2 054
    Remboursement de la dette
     subordonnée (note 11)               -          -       (140)      (150)
    Produit de l'émission de
     dette subordonnée (note 11)         -          -          -        900
    Rachat d'actions
     privilégiées classées dans
     le passif (note 12)                 -          -       (250)         -
    Produit de l'émission
     d'actions privilégiées
     (note 12)                         400        300        825        550
    Produit de l'émission
     d'actions ordinaires
     (note 12)                          34         12      1 051         34
    Frais d'émission d'actions          (6)        (5)       (32)       (10)
    Dividendes versés en espèces      (324)      (340)      (995)    (1 016)
    -------------------------------------------------------------------------
    Montant net des flux de
     trésorerie provenant des
     (affectés aux) activités
     de financement                 11 998      2 537     13 023     (4 562)
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie liés aux
     activités d'investissement
    (Augmentation) diminution
     nette des dépôts productifs
     d'intérêts à d'autres banques    (129)       654      8 187      1 924
    Achats de titres, autres que
     de négociation                 (6 337)    (3 933)   (30 664)   (16 867)
    Echéances de titres, autres
     que de négociation              2 907      1 994      9 060     14 188
    Produit de la vente de titres,
     autres que de négociation       2 453      1 169     13 726      6 967
    (Augmentation) nette des prêts  (2 277)    (6 669)    (2 359)   (15 708)
    Produit de la titrisation de
     prêts (note 4)                    417      2 626      5 998      5 771
    (Augmentation) diminution
     nette des titres pris en
     pension ou empruntés           (8 914)     1 492    (20 261)     6 332
    Produit de la vente de
     terrains et de bâtiments            1         19         12         19
    Bureaux et matériel - achats
     nets                              (78)       (71)      (165)      (175)
    Logiciels achetés et conçus -
     achats nets                       (52)       (48)      (140)      (107)
    Acquisitions (note 8)                -        (49)      (316)      (153)
    -------------------------------------------------------------------------
    Montant net des flux de
     trésorerie provenant des
     (affectés aux) activités
     d'investissement              (12 009)    (2 816)   (16 922)     2 191
    -------------------------------------------------------------------------
    Incidence des variations
     du taux de change sur
     la trésorerie et les
     équivalents de trésorerie        (806)        39     (1 323)       157
    -------------------------------------------------------------------------
    Augmentation (diminution)
     nette de la trésorerie
     et des équivalents de
     trésorerie                        511         96      1 624       (406)
    Trésorerie et équivalents
     de trésorerie au début
     de la période                  10 247      3 148      9 134      3 650
    -------------------------------------------------------------------------
    Trésorerie et équivalents
     de trésorerie à la fin
     de la période                  10 758 $    3 244 $   10 758 $    3 244 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Composition :
    Trésorerie et dépôts non
     productifs d'intérêts à
     la Banque du Canada et à
     d'autres banques                9 541 $    1 747 $    9 541 $    1 747 $
    Chèques et autres effets en
     transit, montant net            1 217      1 497      1 217      1 497
    -------------------------------------------------------------------------
                                    10 758 $    3 244 $   10 758 $    3 244 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Autres renseignements sur
     les flux de trésorerie
    Intérêts versés au cours de
     la période                      1 054 $    2 193 $    4 261 $    7 899 $
    Impôts sur les bénéfices
     payés (remboursés) au cours
     de la période                    (243)$      132 $     (249)$      740 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Les notes afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires en
    font partie intégrante.
    Certains chiffres comparatifs ont été reclassés en fonction de la
    présentation adoptée pour la période à l'étude.



    Notes afférentes aux états financiers consolidés

    31 juillet 2009 (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------

    Note 1 : Normes de présentation

    Les présents états financiers consolidés intermédiaires doivent être lus
    en tenant compte des notes afférentes à nos états financiers consolidés
    annuels de l'exercice terminé le 31 octobre 2008, telles qu'elles
    figurent aux pages 108 à 151 de notre Rapport annuel 2008. Les présents
    états financiers consolidés intermédiaires ont été dressés en conformité
    avec les principes comptables généralement reconnus (PCGR) du Canada,
    selon les mêmes conventions comptables et méthodes de calcul que celles
    utilisées pour nos états financiers consolidés annuels de l'exercice
    terminé le 31 octobre 2008, sous réserve de ce qui est présenté à la
    note 2.

    Note 2 : Modification d'une convention comptable

    Le 1er novembre 2008, nous avons adopté les nouvelles exigences de
    l'Institut Canadien des Comptables Agréés (l'"ICCA") portant sur la
    comptabilisation des écarts d'acquisition et des actifs incorporels. Nous
    avons retraité les chiffres des états financiers des périodes antérieures
    afin de refléter cette modification. Ces nouvelles règles exigent que
    nous reclassions certains logiciels du poste Bureaux et matériel dans le
    poste Actifs incorporels.

    Le tableau suivant présente l'incidence sur les chiffres de la période à
    l'étude et des périodes antérieures de cette modification de la
    convention comptable :

    (en millions de dollars canadiens)
    -------------------------------------------------------------------------
                               31         30         31         31         31
                          juillet      avril    janvier    octobre    juillet
                             2009       2009       2009       2008       2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Bilan consolidé
      (Diminution) des
       bureaux et du
       matériel            (510)$     (510)$     (515)$     (506)$     (469)$
      Augmentation des
       actifs incorporels   510        510        515        506        469
    -------------------------------------------------------------------------
    Etat consolidé des
     résultats
      (Diminution) des
       bureaux et du
       matériel             (36)$      (42)$      (41)$      (37)$      (34)$
      Augmentation de
       l'amortissement
       des actifs
       incorporels           36         42         41         37         34
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Le tableau suivant présente les chiffres retraités de la période à
    l'étude et des périodes antérieures pour les logiciels comptabilisés dans
    les actifs incorporels :

    (en millions de dollars canadiens)
    -------------------------------------------------------------------------
                               31         30         31         31         31
                          juillet      avril    janvier    octobre    juillet
                             2009       2009       2009       2008       2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Actifs incorporels
      Logiciels
       achetés 1)         1 021 $    1 006 $    1 009 $    1 003 $      980 $
      Logiciels
       conçus 1) 2)         771        774        743        696        614
    -------------------------------------------------------------------------
      Actifs
       incorporels -
       Logiciels          1 792      1 780      1 752      1 699      1 594
    -------------------------------------------------------------------------
      Amortissement
       cumulé            (1 282)    (1 270)    (1 237)    (1 193)    (1 125)
    -------------------------------------------------------------------------
      Valeur comptable      510 $      510 $      515 $      506 $      469 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    1) Amortissement linéaire sur la durée de vie utile d'un maximum de
       cinq ans.
    2) Ces chiffres incluent 67 millions de dollars au 31 juillet 2009,
       55 millions au 30 avril 2009, 58 millions au 31 janvier 2009,
       55 millions au 31 octobre 2008 et 57 millions au 31 juillet 2008 à
       l'égard des logiciels en développement qui ne sont pas amortissables.

    Note 3 : Provision pour pertes sur créances

    La provision pour pertes sur créances inscrite à notre bilan consolidé
    est maintenue à un montant que nous considérons adéquat pour éponger les
    pertes sur créances liées à nos prêts, aux engagements de clients aux
    termes d'acceptations et à nos autres instruments de crédit. La portion
    liée aux autres instruments de crédit est comptabilisée dans les passifs
    divers inscrits à notre bilan consolidé. Au 31 juillet 2009, une
    provision pour pertes sur créances liée aux autres instruments de crédit
    de 5 millions de dollars (néant au 31 juillet 2008) était comptabilisée
    dans les passifs divers.

    Le tableau ci-dessous présente l'évolution de notre provision pour pertes
    sur créances :

    (en millions de dollars canadiens)
    -------------------------------------------------------------------------
                                           Prêts sur cartes      Prêts aux
                                           de crédit, prêts     entreprises
                               Prêts       à tempérament et       et aux
                           hypothécaires   autres prêts aux   administrations
                          à l'habitation     particuliers        publiques
    -------------------------------------------------------------------------
    Pour les périodes         31       31       31       31       31       31
     de trois mois       juillet  juillet  juillet  juillet  juillet  juillet
     terminées le           2009     2008     2009     2008     2009     2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Provision spécifique
     au début de la
     période                21 $     12 $     43 $      1 $    447 $    312 $
    Dotation à la
     provision pour
     pertes sur créances     8        3      163       82      186      349
    Recouvrements            -        -       27       24        8       10
    Radiations               -        -     (188)    (106)    (187)    (263)
    Ecarts de change
     et autres               -        -        -        -      (28)       3
    -------------------------------------------------------------------------
    Provision spécifique
     à la fin de la
     période                29       15       45        1      426      411
    -------------------------------------------------------------------------

    Provision générale au
     début de la période    21        7      236      316    1 009      636
    Dotation à la
     provision pour
     pertes sur créances    (2)       1       11       33       45       19
    Ecarts de change et
     autres                  -        -        -        -      (71)       6
    -------------------------------------------------------------------------
    Provision générale à
     la fin de la période   19        8      247      349      983      661
    -------------------------------------------------------------------------
    Provision totale        48 $     23 $    292 $    350 $  1 409 $  1 072 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Composition :
      Prêts                 48 $     23 $    292 $    350 $  1 404 $  1 072 $
      Autres instruments
       de crédit             -        -        -        -        5        -
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    --------------------------------------------------------
                           Engagements
                            de clients
                            aux termes
                          d'acceptations         Total
    --------------------------------------------------------
    Pour les périodes         31       31       31       31
     de trois mois       juillet  juillet  juillet  juillet
     terminées le           2009     2008     2009     2008
    --------------------------------------------------------
    Provision spécifique
     au début de la
     période                 - $      - $    511 $    325 $
    Dotation à la
     provision pour
     pertes sur créances     -        -      357      434
    Recouvrements            -        -       35       34
    Radiations               -        -     (375)    (369)
    Ecarts de change
     et autres               -        -      (28)       3
    --------------------------------------------------------
    Provision spécifique
     à la fin de la
     période                 -        -      500      427
    --------------------------------------------------------

    Provision générale au
     début de la période    48       52    1 314    1 011
    Dotation à la
     provision pour
     pertes sur créances     6       (3)      60       50
    Ecarts de change et
     autres                  -        -      (71)       6
    --------------------------------------------------------
    Provision générale à
     la fin de la période   54       49    1 303    1 067
    --------------------------------------------------------
    Provision totale        54 $     49 $  1 803 $  1 494 $
    --------------------------------------------------------
    --------------------------------------------------------
    Composition :
      Prêts                 54 $     49 $  1 798 $  1 494 $
      Autres instruments
       de crédit             -        -        5        -
    --------------------------------------------------------
    --------------------------------------------------------

                                           Prêts sur cartes      Prêts aux
                                           de crédit, prêts     entreprises
                               Prêts       à tempérament et       et aux
                           hypothécaires   autres prêts aux   administrations
                          à l'habitation     particuliers        publiques
    -------------------------------------------------------------------------
    Pour les périodes         31       31       31       31       31       31
     de neuf mois        juillet  juillet  juillet  juillet  juillet  juillet
     terminées le           2009     2008     2009     2008     2009     2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Provision spécifique
     au début de la
     période                13 $     14 $      2 $      1 $    411 $    142 $
    Dotation à la
     provision pour
     pertes sur créances    17        3      461      219      679      533
    Recouvrements            -        -       77       70       26       21
    Radiations              (1)      (2)    (495)    (289)    (661)    (292)
    Ecarts de change
     et autres               -        -        -        -      (29)       7
    -------------------------------------------------------------------------
    Provision spécifique
     à la fin de la
     période                29       15       45        1      426      411
    -------------------------------------------------------------------------

    Provision générale au
     début de la période     8       11      242      327    1 030      517
    Dotation à la
     provision pour
     pertes sur créances    11       (3)       5       22       31       85
    Ecarts de change et
     autres                  -        -        -        -      (78)      59
    -------------------------------------------------------------------------
    Provision générale à
     la fin de la période   19        8      247      349      983      661
    -------------------------------------------------------------------------
    Provision totale        48 $     23 $    292 $    350 $  1 409 $  1 072 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Composition :
      Prêts                 48 $     23 $    292 $    350 $  1 404 $  1 072 $
      Autres instruments
       de crédit             -        -        -        -        5        -
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

                           Engagements
                            de clients
                            aux termes
                          d'acceptations         Total
    --------------------------------------------------------
    Pour les périodes         31       31       31       31
     de neuf mois        juillet  juillet  juillet  juillet
     terminées le           2009     2008     2009     2008
    --------------------------------------------------------
    Provision spécifique
     au début de la
     période                 - $      - $    426 $    157 $
    Dotation à la
     provision pour
     pertes sur créances     -        -    1 157      755
    Recouvrements            -        -      103       91
    Radiations               -        -   (1 157)    (583)
    Ecarts de change
     et autres               -        -      (29)       7
    --------------------------------------------------------
    Provision spécifique
     à la fin de la
     période                 -        -      500      427
    --------------------------------------------------------

    Provision générale au
     début de la période    41       43    1 321      898
    Dotation à la
     provision pour
     pertes sur créances    13        6       60      110
    Ecarts de change et
     autres                  -        -      (78)      59
    --------------------------------------------------------
    Provision générale à
     la fin de la période   54       49    1 303    1 067
    --------------------------------------------------------
    Provision totale        54 $     49 $  1 803 $  1 494 $
    --------------------------------------------------------
    --------------------------------------------------------
    Composition :
      Prêts                 54 $     49 $  1 798 $  1 494 $
      Autres instruments
       de crédit             -        -        5        -
    --------------------------------------------------------
    --------------------------------------------------------

    Note 4 : Titrisation

    Les tableaux suivants résument nos activités de titrisation relatives à
    nos actifs et leur incidence sur notre état consolidé des résultats, pour
    les périodes de trois mois et de neuf mois terminées les 31 juillet 2009
    et 2008 :

    (en millions de dollars canadiens)
    -------------------------------------------------------------------------
                               Prêts
                           hypothécaires    Prêts sur cartes
                          à l'habitation       de crédit            Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Pour les périodes         31       31       31       31       31       31
     de trois mois       juillet  juillet  juillet  juillet  juillet  juillet
     terminées le           2009     2008     2009     2008     2009     2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Produit net en
     espèces 1)            417 $  1 622 $      - $    999 $    417 $  2 621 $
    Investissement dans
     des entités de
     titrisation 2)           -       -        -       47        -       47
    Prix d'achat différé     14      59        -       25       14       84
    Passif de gestion        (1)     (9)       -       (4)      (1)     (13)
    -------------------------------------------------------------------------
                            430   1 672        -    1 067      430    2 739
    Prêts vendus            415   1 651        -    1 047      415    2 698
    -------------------------------------------------------------------------
    Gain à la vente de
     prêts provenant de
     nouvelles opérations
     de titrisation          15 $    21 $      - $     20 $     15 $     41 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Gain à la vente de
     prêts à des entités
     de titrisation à
     rechargement            33 $    19 $    116 $     53 $    149 $    72 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

                               Prêts
                           hypothécaires    Prêts sur cartes
                          à l'habitation       de crédit            Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Pour les périodes         31       31       31       31       31       31
     de neuf mois        juillet  juillet  juillet  juillet  juillet  juillet
     terminées le           2009     2008     2009     2008     2009     2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Produit net en
     espèces 1)          5 966 $  4 233 $      - $  1 524 $  5 966 $  5 757 $
    Investissement dans
     des entités de
     titrisation 2)          -        -        -       71        -       71
    Prix d'achat différé   161      193        -       38      161      231
    Passif de gestion      (25)     (28)       -       (6)     (25)     (34)
    -------------------------------------------------------------------------
                         6 102    4 398        -    1 627    6 102    6 025
    Prêts vendus         6 025    4 326        -    1 597    6 025    5 923
    -------------------------------------------------------------------------
    Gain à la vente de
     prêts provenant
     de nouvelles
     opérations de
     titrisation            77 $     72 $      - $     30 $     77 $    102 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Gain à la vente de
     prêts à des entités
     de titrisation à
     rechargement          124 $     54 $    353 $    132 $    477 $    186 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    1)  Le produit net en espèces représente le produit en espèces, déduction
        faite des frais d'émission.
    2)  Inclut les prêts sur cartes de crédit titrisés conservés par la
        Banque et inscrits à son bilan.

    Les moyennes pondérées des hypothèses clés utilisées pour évaluer le prix
    d'achat différé des nouvelles opérations de titrisation sont les
    suivantes :

    -------------------------------------------------------------------------
                                                 Prêts
                                             hypothécaires   Prêts sur cartes
                                           à l'habitation 1)   de crédit 2)
    -------------------------------------------------------------------------
    Pour les périodes                           31       31       31       31
     de trois mois                         juillet  juillet  juillet  juillet
     terminées le                             2009     2008     2009     2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Durée de vie moyenne pondérée
     (en années)                              1,53     3,70        -     0,49
    Taux de remboursement anticipé (%)       16,00    14,00        -    40,46
    Taux d'intérêt (%)                        5,03     5,22        -    21,25
    Pertes prévues sur créances                  -        -        -     2,41
    Taux d'actualisation (%)                  1,28     4,19        -    10,19
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

                                                 Prêts
                                             hypothécaires   Prêts sur cartes
                                           à l'habitation 1)   de crédit 2)
    -------------------------------------------------------------------------
    Pour les périodes                           31       31       31       31
     de neuf mois                          juillet  juillet  juillet  juillet
     terminées le                             2009     2008     2009     2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Durée de vie moyenne pondérée
     (en années)                              3,12     4,15        -     0,45
    Taux de remboursement anticipé (%)       24,81    13,48        -    40,68
    Taux d'intérêt (%)                        4,31     5,42        -    21,26
    Pertes prévues sur créances                  -        -        -     2,41
    Taux d'actualisation (%)                  2,43     4,24        -    10,26
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    1)  Comme les prêts hypothécaires à l'habitation sont entièrement
        garantis, il n'y a pas de pertes prévues sur créances.
    2)  Il n'y a pas eu d'opérations de titrisation de prêts sur cartes de
        crédit au cours des périodes de trois mois et de neuf mois terminées
        le 31 juillet 2009.

    Note 5 : Entités à détenteurs de droits variables

    Entités de titrisation canadiennes des clients

    Les entités de titrisation canadiennes des clients (aussi appelées
    conduits multicédants soutenus par des banques) aident nos clients à
    titriser leurs actifs et à obtenir ainsi des sources de financement de
    substitution.

    Les actifs détenus par nos entités de titrisation canadiennes des clients
    non consolidées totalisaient 6 644 millions de dollars au 31 juillet 2009
    (11 106 millions au 31 octobre 2008). Notre risque de perte est lié à nos
    investissements dans le papier commercial émis par ces entités, aux
    contrats sur instruments dérivés que nous avons conclus avec elles et au
    soutien de trésorerie que nous leur fournissons sous forme de concours de
    trésorerie. Au 31 juillet 2009, le montant de notre exposition au risque
    lié au papier commercial que nous détenions, classé dans les titres de
    négociation, s'élevait à 891 millions (2 139 millions au 31 octobre
    2008). Le montant des concours de trésorerie inutilisés s'élevait à
    6 808 millions au 31 juillet 2009 (11 040 millions au 31 octobre 2008).
    Au 31 juillet 2009 et au 31 octobre 2008, aucun montant n'était utilisé
    aux termes des facilités. La juste valeur des instruments dérivés que
    nous avons conclus avec ces entités à détenteurs de droits variables
    (EDDV) était comptabilisée dans notre bilan consolidé comme un actif
    dérivé de 55 millions au 31 juillet 2009 (un actif dérivé de 55 millions
    au 31 octobre 2008).

    Au 31 juillet 2009, notre bilan consolidé comportait des actifs de
    815 millions de dollars classés dans les autres actifs (265 millions au
    31 octobre 2008) relatifs à trois EDDV que nous avons consolidées étant
    donné que nous absorbons la majorité des pertes prévues.

    Entité de titrisation américaine des clients

    Les actifs détenus par notre entité de titrisation américaine des clients
    non consolidée totalisaient 5 323 millions de dollars (4 940 millions de
    dollars américains) au 31 juillet 2009 (7 993 millions ou 6 636 millions
    de dollars américains au 31 octobre 2008). Notre risque de perte
    relativement à notre entité de titrisation américaine des clients est lié
    au soutien de trésorerie que nous lui fournissons sous forme de facilités
    de trésorerie. Au 31 juillet 2009, le montant de notre exposition au
    risque lié aux concours de trésorerie inutilisés s'élevait à
    6 606 millions (6 131 millions de dollars américains) (10 015 millions ou
    8 315 millions de dollars américains au 31 octobre 2008). Au cours de
    l'exercice terminé le 31 octobre 2008, nous avons fourni un financement
    de 851 millions de dollars américains conformément aux modalités de ces
    facilités de trésorerie. Au 31 juillet 2009, l'encours de ce financement
    était de 219 millions de dollars (203 millions de dollars américains)
    (538 millions ou 447 millions de dollars américains au 31 octobre 2008).
    La juste valeur des instruments dérivés que nous avons conclus avec cette
    entité était comptabilisée dans notre bilan consolidé comme un actif
    dérivé de 5 millions (4 millions de dollars américains) au 31 juillet
    2009 (un actif dérivé de 1 million ou 1 million de dollars américains au
    31 octobre 2008). Nous ne sommes pas tenus de consolider notre entité de
    titrisation américaine des clients.

    Entités de titrisation de la Banque

    Nous utilisons des entités de titrisation de la Banque pour titriser nos
    prêts hypothécaires canadiens et nos prêts sur cartes de crédit canadiens
    afin d'obtenir des sources de financement de substitution. Les actifs
    détenus par ces entités totalisaient 9 662 millions de dollars au
    31 juillet 2009 (9 719 millions au 31 octobre 2008), tous ces actifs
    étant situés au Canada. Nous ne sommes pas tenus de consolider nos
    entités de titrisation de la Banque. Nous fournissons également un
    soutien de trésorerie à nos entités de titrisation de prêts hypothécaires
    de la Banque correspondant à la valeur nominale du papier commercial en
    cours. Le montant contractuel global du soutien de trésorerie s'élevait à
    5 100 millions de dollars au 31 juillet 2009 et au 31 octobre 2008.
    Aucune somme n'était utilisée au 31 juillet 2009 et au 31 octobre 2008.
    Au 31 juillet 2009, nous détenions du papier commercial émis par ces
    entités pour un montant de 32 millions de dollars (509 millions au
    31 octobre 2008), lequel était classé comme titres de négociation.

    La juste valeur des instruments dérivés que nous avons conclus avec ces
    entités était comptabilisée dans notre bilan consolidé comme un actif
    dérivé de 107 millions de dollars au 31 juillet 2009 (un actif dérivé de
    121 millions au 31 octobre 2008).

    Entité de protection de crédit

    Nous soutenons Apex Trust (Apex), une EDDV qui fournit aux détenteurs
    d'investissements dans des portefeuilles de créances d'entreprises une
    protection de crédit au moyen de swaps sur défaillance. Les actifs
    détenus par Apex s'élevaient à 2 416 millions de dollars au 31 juillet
    2009 (2 794 millions au 31 octobre 2008). Une facilité de financement de
    premier rang pour un montant de 1 130 millions, dont nous fournissons
    1 030 millions, est à la disposition de Apex. Au 31 juillet 2009, une
    somme de 214 millions était utilisée dans le cadre de notre facilité
    (553 millions au 31 octobre 2008). Nous avons également autorisé une
    facilité de crédit de premier rang remboursable à vue de 1 milliard de
    dollars pour Apex. Aucun montant n'a été prélevé sur cette facilité. Nous
    avons également conclu des contrats de swaps sur défaillance avec les
    contreparties des swaps et des swaps de compensation avec Apex.

    Au 31 juillet 2009, l'exposition nette relative aux billets à moyen terme
    que nous détenons se chiffrait à 423 millions de dollars (625 millions au
    31 octobre 2008). Une tierce partie est exposée au risque lié aux billets
    à moyen terme de Apex en raison d'un swap sur rendement total, pour un
    montant de 600 millions, conclu avec nous. Nous ne sommes pas tenus de
    consolider Apex.

    Entités de gestion de placements structurés

    Les entités de gestion de placements structurés offrent des possibilités
    d'investissement dans des portefeuilles de créances sur mesure et
    diversifiés dans plusieurs catégories d'actifs et de cotes. Nous détenons
    des droits dans deux entités de gestion de placements structurés et nous
    agissons à titre de gestionnaire d'actifs. Les actifs qui sont détenus
    par ces entités s'établissaient à 5 624 millions de dollars américains et
    à 598 millions d'euros au 31 juillet 2009 (6 824 millions de dollars
    américains et 698 millions d'euros au 31 octobre 2008).

    Notre risque de perte est lié à nos investissements dans ces entités, aux
    contrats sur instruments dérivés que nous avons conclus avec elles et à
    un financement de premier rang que nous leur fournissons sous forme d'une
    facilité de trésorerie afin de financer le remboursement de billets de
    premier rang. Notre investissement dans les billets de capital des
    entités de gestion de placements structurés, qui est comptabilisé dans
    les titres disponibles à la vente inscrits à notre bilan consolidé, a été
    ramené à néant au 31 juillet 2009 et au 31 octobre 2008. Les sommes
    utilisées dans le cadre des facilités de trésorerie fournies aux entités
    de gestion de placements structurés se chiffraient à 6 372 million de
    dollars américains et à 622 millions d'euros au 31 juillet 2009
    (3 716 millions de dollars américains et 477 millions d'euros au
    31 octobre 2008). Les facilités de trésorerie s'établissaient à
    6 611 millions de dollars américains et à 650 millions d'euros au
    31 juillet 2009 (7 672 millions de dollars américains et 672 millions
    d'euros au 31 octobre 2008). La juste valeur des contrats sur instruments
    dérivés que nous avons conclus avec ces entités de gestion de placements
    structurés a été comptabilisée dans notre bilan consolidé comme un actif
    dérivé de 13 millions au 31 juillet 2009 (un actif dérivé de 57 millions
    au 31 octobre 2008). Nous ne sommes pas tenus de consolider ces entités
    de gestion de placements structurés.

    Note 6 : Instruments financiers

    Modification d'une convention comptable

    Le 1er août 2008, nous avons choisi de transférer certains titres classés
    comme titres de négociation dans la catégorie des titres disponibles à la
    vente. Il s'agit de titres pour lesquels, en raison des circonstances
    actuelles du marché, nous avons changé notre intention de nous en défaire
    ou de les négocier à court terme, et avons plutôt décidé de les conserver
    pour un avenir prévisible.

    Le tableau qui suit présente l'évolution des titres transférés :

                                                                      Pour la
                                                                      période
                                                                      de neuf
                                          Pour les périodes              mois
    (en millions de                           de trois mois          terminée
     dollars canadiens)                        terminées le                le
    -------------------------------------------------------------------------
                                             31       30       31         31
                                        juillet    avril  janvier    juillet
                                           2009     2009     2009       2009
    -------------------------------------------------------------------------
    Juste valeur des titres au début
     de la période                        1 732 $  1 737 $  1 955 $   1 955 $
    (Ventes/échéances) achats nets         (175)     (54)    (222)     (451)
    Variation de la juste valeur
     comptabilisée dans les autres
     éléments du résultat étendu             62       93       31       186
    Moins-value durable comptabilisée
     dans le revenu                         (23)      (8)     (50)      (81)
    Incidence du taux de change            (103)     (36)      23      (116)
    -------------------------------------------------------------------------
    Juste valeur des titres à la fin
     de la période                        1 493 $  1 732 $  1 737 $   1 493 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Modifications futures de conventions comptables

    Le 20 août 2009, l'ICCA a publié de nouvelles exigences comptables
    relatives au classement et à l'évaluation des actifs financiers,
    lesquelles prendront effet pour la Banque au quatrième trimestre de 2009.
    Aux termes de la nouvelle norme, nous devons reclasser les titres
    disponibles à la vente et les titres de créance détenus aux fins de
    négociation, lorsqu'il n'y a pas de marché actif, dans les prêts et
    créances, et certains prêts pour lesquels il existe un marché actif
    doivent être reclassés dans les titres disponibles à la vente. Le calcul
    de la perte de valeur des titres de créance reclassés sera conforme à
    celui de notre portefeuille de prêts, c'est-à-dire qu'il se fondera sur
    notre évaluation de la recouvrabilité du capital et des intérêts. Les
    reclassements seront effectués en date du 1er novembre 2008 et, par
    conséquent, les moins-values durables qui ne reflètent pas des pertes sur
    créances comptabilisées au cours de la période de neuf mois terminée le
    31 juillet 2009 seront reprises. Nous prévoyons que l'adoption de cette
    norme comptable n'aura pas d'incidence importante sur nos résultats.

    Evaluation de la juste valeur

    Nous utilisons une hiérarchie de la juste valeur pour classer par
    catégories les données que nous utilisons dans nos techniques
    d'évaluation pour mesurer la juste valeur. La mesure dans laquelle nous
    avons utilisé les cours du marché (niveau 1), des modèles internes fondés
    sur des données du marché observables (niveau 2) et des modèles internes
    ne comportant pas de données du marché observables (niveau 3) pour
    évaluer les titres, les passifs inscrits à la juste valeur, les actifs
    dérivés et les passifs dérivés était la suivante :

    (en millions de dollars canadiens)
    -------------------------------------------------------------------------
                               Titres                             Passifs
                            disponibles        Titres de         inscrits à
                             à la vente       négociation     la juste valeur
    -------------------------------------------------------------------------
                              31       31       31       31       31       31
                         juillet  octobre  juillet  octobre  juillet  octobre
                            2009     2008     2009     2008     2009     2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Evaluation selon
     les cours du
     marché             25 430 $  9 044 $ 62 911 $ 64 129 $ 12 717 $ 18 792 $
    Evaluation selon
     des modèles
     internes (avec
     données
     observables)       14 927   20 873    2 005    1 441    2 459    2 493
    Evaluation selon
     des modèles
     internes (sans
     données
     observables)        2 202    2 198    1 236      462        -        -
    -------------------------------------------------------------------------
    Total               42 559 $ 32 115 $ 66 152 $ 66 032 $ 15 176 $ 21 285 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    --------------------------------------------------------
                                 Instruments dérivés
                        ------------------------------------
                                 Actif            Passif
                        ------------------------------------
                              31       31       31       31
                         juillet  octobre  juillet  octobre
                            2009     2008     2009     2008
    --------------------------------------------------------
    Evaluation selon
     les cours du
     marché              2 651 $  6 170 $  1 667 $  2 096 $
    Evaluation selon
     des modèles
     internes (avec
     données
     observables)       55 512   57 601   56 399   57 568
    Evaluation selon
     des modèles
     internes (sans
     données
     observables)        1 417    1 815      504      384
    --------------------------------------------------------
    Total               59 580 $ 65 586 $ 58 570 $ 60 048 $
    --------------------------------------------------------
    --------------------------------------------------------

    L'analyse de sensibilité pour les éléments les plus importants évalués
    selon les modèles internes sans données observables est décrite
    ci-dessous.

    Les titres de négociation comprenaient, au 31 juillet 2009, 423 millions
    de dollars de billets à moyen terme de Apex, dont la valeur nominale
    s'élevait à 815 millions (voir la note 5). L'évaluation de ces billets à
    moyen terme a été déterminée par la direction en fonction des prévisions
    quant à la valeur actualisée des flux de trésorerie. La détermination du
    taux d'actualisation utilisé dans le modèle d'actualisation des flux de
    trésorerie est ce qui influe le plus sur l'évaluation de ces billets. Les
    variations des écarts de taux de crédit et les notations des swaps sur
    défaillance sous-jacents influent sur cette détermination. L'incidence de
    l'hypothèse que le taux d'actualisation augmente ou diminue de 50 points
    de base serait une variation de la juste valeur de (9) millions et de
    9 millions, respectivement. Pour le trimestre terminé le 31 juillet 2009,
    l'incidence des variations de la juste valeur de notre investissement
    dans les billets à moyen terme de Apex sur le revenu net a été un revenu
    de 16 millions avant impôts (charge de 202 millions avant impôts pour la
    période de neuf mois terminée le 31 juillet 2009).

    Les titres de négociation comprenaient, au 31 juillet 2009, des billets
    de 145 millions de dollars (valeur nominale de 323 millions) liés à
    l'Accord de Montréal. L'évaluation de ces billets a été déterminée par la
    direction en fonction des prévisions quant à la valeur actualisée des
    flux de trésorerie. La détermination du taux d'actualisation utilisé dans
    le modèle d'actualisation des flux de trésorerie est ce qui influe le
    plus sur l'évaluation des billets. Les variations des écarts de taux de
    crédit et les notations des billets influent sur cette détermination.
    L'incidence de l'hypothèse que le taux d'actualisation augmente ou
    diminue de 50 points de base serait une variation de la juste valeur de
    (5) millions et de 5 millions, respectivement.

    Les actifs dérivés et les passifs dérivés comprenaient, au 31 juillet
    2009, les sommes de 736 millions et de 87 millions de dollars,
    respectivement, relatives à l'évaluation à la valeur de marché de swaps
    sur défaillance et de swaps sur rendement total à l'égard de produits
    structurés. L'évaluation de ces instruments dérivés a été déterminée par
    la direction en fonction d'estimations quant aux écarts actuels du marché
    pour des produits structurés similaires. L'incidence de l'hypothèse que
    l'écart augmente ou diminue de 10 points de base serait une variation de
    la juste valeur de (4) millions et de 4 millions, respectivement. Pour le
    trimestre terminé le 31 juillet 2009, l'incidence des variations de la
    juste valeur de ces instruments dérivés sur le revenu net a été un revenu
    de 40 millions avant impôts (71 millions avant impôts pour la période de
    neuf mois terminée le 31 juillet 2009).

    Passifs financiers désignés comme étant détenus à des fins de transaction

    Une partie de nos passifs au titre des billets structurés ont été
    désignés comme étant détenus à des fins de transaction et sont
    comptabilisés à leur juste valeur. La variation de la juste valeur de
    ces billets structurés a donné lieu à une augmentation de 23 millions de
    dollars des revenus de négociation, dans la rubrique Revenu autre que
    d'intérêts, pour le trimestre terminé le 31 juillet 2009, incluant une
    charge de 76 millions de dollars imputable aux fluctuations de nos
    écarts de taux (95 millions de dollars et 142 millions de dollars,
    respectivement, pour la période de neuf mois terminée le 31 juillet
    2009). Nous avons constaté des pertes correspondantes sur les dérivés et
    les autres instruments financiers détenus pour couvrir les variations de
    la juste valeur de ces billets structurés.

    La variation de la juste valeur attribuable aux fluctuations de nos
    écarts de taux, qui a été comptabilisée entre le moment où les billets
    structurés ont été désignés comme étant détenus à des fins de
    transaction et le 31 juillet 2009, correspond à une perte non réalisée
    de 27 millions de dollars. Au premier trimestre de 2009, nous avons
    couvert l'exposition aux fluctuations de nos écarts de taux et avons
    comptabilisé des gains de 134 millions de dollars sur ces instruments de
    couverture depuis leur mise en place.

    Au 31 juillet 2009, la juste valeur et le montant dû à l'échéance
    contractuelle des billets structurés comptabilisés comme étant détenus à
    des fins de transaction étaient respectivement de 2 459 millions et
    2 745 millions de dollars (2 493 millions et 2 982 millions
    respectivement au 31 octobre 2008).

    Note 7 : Garanties

    Dans le cours normal de nos activités, nous utilisons divers types de
    garanties, les principaux étant présentés ci-dessous :

    Lettres de crédit de soutien et cautionnements bancaires

    Les lettres de crédit de soutien et les cautionnements bancaires
    représentent notre engagement à effectuer des paiements à des tiers pour
    le compte d'une autre partie, si cette dernière n'est pas en mesure
    à effectuer les paiements requis ou d'exécuter d'autres engagements
    contractuels. Le montant maximal à payer en vertu des lettres de crédit
    de soutien et des cautionnements bancaires était de 12 000 millions de
    dollars au 31 juillet 2009 (15 270 millions au 31 octobre 2008). Les
    sûretés exigées relativement aux lettres de crédit de soutien et aux
    cautionnements bancaires sont conformes aux sûretés que nous exigeons
    pour les prêts.

    Au 31 juillet 2009 et au 31 octobre 2008, aucun montant n'était inclus
    dans notre bilan consolidé relativement à ces lettres de crédit de
    soutien et cautionnements bancaires.

    Concours et autres facilités de trésorerie

    Les concours de trésorerie sont fournis à des programmes de papier
    commercial adossé à des actifs (PCAA), qui sont administrés par nous ou
    par des tiers, et constituent une source de financement de substitution
    pour les programmes en question lorsque ceux-ci ne peuvent accéder aux
    marchés du PCAA ou lorsque les actifs financiers détenus par ces
    programmes n'atteignent pas les objectifs de rendement prédéterminés. Les
    modalités des concours de trésorerie ne nous obligent pas à avancer des
    sommes aux programmes en question en cas de faillite de l'emprunteur. La
    durée des concours de trésorerie ne dépasse habituellement pas une année,
    mais elle peut être de plusieurs années.

    Le montant maximal à payer en vertu de ces concours et autres facilités
    de trésorerie totalisait 20 503 millions de dollars au 31 juillet 2009
    (32 806 millions au 31 octobre 2008). Au 31 juillet 2009, 315 millions
    étaient utilisés sur ces facilités conformément aux modalités de ces
    concours de trésorerie (656 millions au 31 octobre 2008), dont
    219 millions (203 millions de dollars américains) (538 millions ou
    447 millions de dollars américains au 31 octobre 2008) avaient trait à
    l'entité de titrisation américaine des clients dont traite la note 5.

    Facilités de rehaussement de crédit

    Lorsque les conditions le justifient, nous fournissons des facilités de
    rehaussement partiel de crédit pour des transactions effectuées dans le
    cadre de programmes de PCAA qui sont administrés par nous ou par des
    tiers. Au 31 juillet 2009, des facilités de rehaussement de crédit de
    7 581 millions de dollars (6 243 millions au 31 octobre 2008) étaient
    incluses dans les concours de trésorerie. Ces facilités comprennent les
    montants qui ont trait à notre entité de titrisation américaine des
    clients et aux véhicules de titrisation de la Banque dont il est question
    à la note 5.

    Facilités de financement de premier rang

    Nous fournissons également un soutien sous forme de financement de
    premier rang à nos entités de gestion de placements structurés et à notre
    entité de protection de crédit. La majorité de ces facilités soutiennent
    le remboursement de billets de premier rang des entités de gestion de
    placements structurés. Au 31 juillet 2009, 8 035 millions de dollars
    étaient utilisés (5 761 millions au 31 octobre 2008) conformément aux
    modalités des facilités de financement relatives aux entités de gestion
    de placements structurés et à l'entité de protection de crédit dont
    traite la note 5.

    En plus de notre investissement dans des billets assujettis à l'Accord de
    Montréal, nous avons fourni une facilité de prêt de premier rang de
    300 millions de dollars. Aucun montant n'avait été utilisé dans le cadre
    de cette facilité au 31 juillet 2009.

    Note 8 : Acquisitions

    Nous comptabilisons les acquisitions d'entreprises selon la méthode de
    l'acquisition. Selon cette méthode, le prix payé pour une entreprise doit
    être attribué aux actifs acquis, y compris les actifs incorporels
    identifiables, et aux passifs pris en charge, selon leur juste valeur à
    la date d'acquisition. Tout excédent est alors comptabilisé comme un
    écart d'acquisition. Les résultats d'exploitation des entreprises
    acquises sont intégrés à nos états financiers consolidés à compter de la
    date d'acquisition.

    Compagnie d'Assurance-Vie AIG du Canada

    Le 1er avril 2009, nous avons conclu l'acquisition de la Compagnie
    d'Assurance-Vie AIG du Canada ("BMO Société d'assurance-vie"), pour une
    contrepartie en espèces de 330 millions de dollars, sous réserve d'un
    ajustement postérieur à la conclusion de la transaction, établi en
    fonction de l'actif net. Cette acquisition permettra à nos clients
    d'accéder à une plus vaste gamme de solutions de placement, de
    planification financière et d'assurance. Dans le cadre de cette
    transaction, nous avons acquis des relations d'affaires qui constituent
    un actif incorporel, lequel est amorti de façon linéaire sur cinq ans,
    une entente de non-concurrence, qui est amortie de façon linéaire sur
    deux ans, un actif incorporel se composant de logiciels, qui est amorti
    de façon linéaire sur cinq ans, et d'actifs incorporels constitués de
    logiciels existants, qui sont amortis de façon linéaire sur cinq ans.
    L'écart d'acquisition relatif à cette transaction n'est pas déductible à
    des fins fiscales. BMO Société d'assurance-vie fait partie de notre
    groupe d'exploitation Gestion privée.

    Le tableau ci-dessous résume les justes valeurs estimatives des actifs
    acquis et des passifs pris en charge à la date de l'acquisition :

    (en millions de dollars canadiens)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                 BMO Société
                                                             d'assurance-vie
    -------------------------------------------------------------------------
    Encaisse                                                            352 $
    Valeurs mobilières                                                2 638
    Prêts                                                                54
    Bureaux et matériel                                                  18
    Ecarts d'acquisition                                                  1
    Actifs incorporels                                                   15
    Actifs divers                                                       142
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de l'actif                                                  3 220
    -------------------------------------------------------------------------
    Passifs divers                                                    2 890
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du passif                                                   2 890
    -------------------------------------------------------------------------
    Prix d'achat                                                        330 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    La répartition du prix d'achat de BMO Société d'assurance-vie est
    susceptible d'être établie de façon plus précise au terme de l'évaluation
    des actifs acquis et des passifs pris en charge.

    Note 9 : Rémunération du personnel

    Options sur actions

    Au cours de la période de neuf mois terminée le 31 juillet 2009, nous
    avons attribué un total de 2 220 027 options sur actions. La moyenne
    pondérée de la juste valeur de ces options attribuées au cours de la
    période de neuf mois terminée le 31 juillet 2009 était de 5,57 $
    l'option. Les hypothèses moyennes pondérées suivantes ont été
    utilisées pour déterminer la juste valeur des options à la date
    d'attribution :

    Pour les options attribuées au cours de la période de neuf mois terminée
    le 31 juillet 2009
    -------------------------------------------------------------------------
    Rendement prévu des actions                                         5,9 %
    Volatilité prévue du cours des actions                             23,8 %
    Taux de rendement sans risque                                       2,6 %
    Période prévue jusqu'à l'exercice (en années)                       6,5
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Des changements dans les hypothèses utilisées peuvent produire des justes
    valeurs estimatives sensiblement différentes.

    Charges liées aux prestations de retraite et aux autres avantages sociaux
    futurs

    Le tableau qui suit fait état des charges liées aux prestations de
    retraite et aux autres avantages sociaux futurs :

    (en millions de dollars canadiens)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                Régimes de   Autres avantages
                                                 retraite     sociaux futurs
    -------------------------------------------------------------------------
    Pour les périodes                           31       31       31       31
     de trois mois                         juillet  juillet  juillet  juillet
     terminées le                             2009     2008     2009     2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Prestations constituées des employés      29 $     34 $      3 $      4 $
    Frais d'intérêts sur l'obligation au
     titre des prestations constituées        64       57       12       14
    Perte actuarielle constatée dans la
     charge                                   18        2        -        2
    Amortissement du coût des modifications
     aux régimes                               4        3       (1)      (1)
    Rendement prévu des actifs des régimes   (60)     (73)      (1)      (1)
    -------------------------------------------------------------------------
    Charge liée aux prestations constituées   55       23       13       18
    Charge liée au Régime de pensions du
     Canada et au Régime des rentes du
     Québec                                   16       15        -        -
    Charge liée aux régimes à cotisations
     déterminées                               1        4        -        -
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des charges liées aux prestations
     de retraite et aux autres avantages
     sociaux futurs                           72 $     42 $     13 $     18 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

                                                Régimes de   Autres avantages
                                                 retraite     sociaux futurs
    -------------------------------------------------------------------------
    Pour les périodes                           31       31       31       31
     de neuf mois                          juillet  juillet  juillet  juillet
     terminées le                             2009     2008     2009     2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Prestations constituées des employés      97 $    114 $      9 $     14 $
    Frais d'intérêts sur l'obligation au
     titre des prestations constituées       195      171       38       39
    Perte actuarielle constatée dans la
     charge                                   56        8        -        8
    Amortissement du coût des modifications
     aux régimes                              10        8       (5)      (4)
    Rendement prévu des actifs des régimes  (183)    (218)      (4)      (4)
    -------------------------------------------------------------------------
    Charge liée aux prestations constituées  175       83       38       53
    Charge liée au Régime de pensions du
     Canada et au Régime des rentes du
     Québec                                   49       47        -        -
    Charge liée aux régimes à cotisations
     déterminées                               5       11        -        -
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des charges liées aux prestations
     de retraite et aux autres avantages
     sociaux futurs                          229 $    141 $     38 $     53 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Note 10 : Charge de restructuration

    Le tableau ci-dessous présente l'évolution de notre charge de
    restructuration pour 2007 :

                                                                Charges liées
                                                               aux indemnités
    (en millions de dollars canadiens)                        de licenciement
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde d'ouverture au 1er novembre 2007                               96 $
    Somme payée au cours de l'exercice terminé le
     31 octobre 2008                                                    (45)
    Reprise au cours de l'exercice terminé le 31 octobre 2008            (8)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde au 31 octobre 2008                                             43
    Somme payée au cours du trimestre terminé le 31 janvier 2009        (13)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde au 31 janvier 2009                                             30
    Somme payée au cours du trimestre terminé le 30 avril 2009           (7)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde au 30 avril 2009                                               23
    Somme payée au cours du trimestre terminé le 31 juillet 2009         (5)
    Reprise au cours du trimestre terminé le 31 juillet 2009            (10)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde au 31 juillet 2009                                              8 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Note 11 : Dette subordonnée

    Au cours du trimestre terminé le 31 janvier 2009, nos débentures série 12
    portant intérêt au taux de 10,85 %, d'une valeur de 140 millions de
    dollars, sont arrivées à échéance.

    Au cours du trimestre terminé le 31 janvier 2009, nous avons émis pour
    450 millions de dollars de billets de BMO de catégorie 1 - série A
    échéant le 31 décembre 2107, par l'intermédiaire de la Fiducie de capital
    BMO II. Cette fiducie est une entité à détenteurs de droits variables que
    nous ne sommes pas tenus de consolider; par conséquent, les billets de
    BMO de catégorie 1 - série A émis par la fiducie ne sont pas inscrits à
    notre bilan consolidé. Il y a lieu de se reporter à la note 11 de notre
    rapport aux actionnaires pour le premier trimestre pour obtenir des
    renseignements supplémentaires sur les billets de BMO de catégorie 1 -
    série A.

    Au cours du trimestre terminé le 30 avril 2008, nous avons émis une dette
    subordonnée de 900 millions de dollars aux termes de notre programme
    canadien de billets à moyen terme. Cette émission de billets à moyen
    terme de série F, première tranche, arrive à échéance en mars 2023. Les
    intérêts sur cette émission sont payables semestriellement à un taux fixe
    de 6,17 % jusqu'au 28 mars 2018, et par la suite à un taux variable
    correspondant au taux des acceptations bancaires de trois mois majoré de
    2,50 %, payable trimestriellement, jusqu'à l'échéance.

    Au cours du trimestre terminé le 30 avril 2008, nous avons remboursé la
    totalité de nos billets à moyen terme de série A, deuxième tranche, à
    5,75 % et échéant en 2013, pour un montant total de 150 millions de
    dollars. Les billets ont été remboursés à un prix correspondant à 100 %
    du montant en capital, majoré des intérêts courus à la date du
    remboursement.

    Note 12 : Capital-actions

    Au cours du trimestre terminé le 31 juillet 2009, nous avons émis
    16 000 000 d'actions privilégiées de catégorie B à taux rajusté tous les
    cinq ans et à dividende non cumulatif de 5,4 %, série 23, au prix de
    25,00 $ l'action, le prix d'émission global étant de 400 millions de
    dollars.

    Au cours du trimestre terminé le 30 avril 2009, nous avons émis
    11 000 000 d'actions privilégiées de catégorie B à taux rajusté tous les
    cinq ans et à dividende non cumulatif de 6,5 %, série 21, au prix de
    25,00 $ l'action, le prix d'émission global étant de 275 millions de
    dollars.

    Au cours du trimestre terminé le 31 janvier 2009, nous avons émis
    33 340 000 actions ordinaires au prix de 30,00 $ l'action, le prix
    d'émission global étant d'environ 1,0 milliard de dollars.

    Au cours du trimestre terminé le 31 janvier 2009, nous avons émis
    6 000 000 d'actions privilégiées de catégorie B à taux rajusté tous les
    cinq ans et à dividende non cumulatif de 6,5 %, série 18, au prix de
    25,00 $ l'action, le prix d'émission global étant de 150 millions de
    dollars.

    Au cours du trimestre terminé le 31 janvier 2009, nous avons racheté la
    totalité de nos 10 000 000 d'actions privilégiées de catégorie B à
    dividende non cumulatif, série 6, qui étaient classées dans le passif, au
    prix de 25,00 $ l'action, majoré des dividendes déclarés et non versés à
    la date du rachat, le prix de rachat global étant d'environ 253 millions
    de dollars.

    Au cours du trimestre terminé le 31 juillet 2008, nous avons émis
    12 000 000 d'actions de catégorie B à taux rajusté et à dividende non
    cumulatif de 5,2 %, série 16, au prix de 25,00 $ l'action, le prix
    d'émission global étant de 300 millions de dollars.

    Au cours du trimestre terminé le 30 avril 2008, nous avons émis
    10 000 000 d'actions privilégiées perpétuelles de catégorie B à dividende
    non cumulatif, série 15, portant intérêt au taux de 5,8 %, au prix de
    25,00 $ l'action, le prix d'émission global étant de 250 millions de
    dollars.

    Au cours des trimestres terminés le 31 juillet 2009 et le 31 juillet
    2008, nous n'avons pas racheté d'actions ordinaires.

    Nous n'avons pas racheté d'actions ordinaires en vertu de notre offre
    publique de rachat dans le cours normal de nos activités qui expire le
    7 septembre 2009 et en vertu de laquelle nous sommes autorisés à racheter
    un maximum de 15 000 000 d'actions ordinaires.

    Actions autodétenues

    Lorsque nous achetons nos actions ordinaires dans le cadre de nos
    activités de négociation, nous comptabilisons le coût de ces actions
    comme une réduction des capitaux propres. Si ces actions sont revendues
    pour une valeur supérieure à leur coût, l'écart est comptabilisé comme
    une augmentation du surplus d'apport. Si ces actions sont revendues pour
    une valeur inférieure à leur coût, l'écart est d'abord comptabilisé comme
    une réduction du surplus d'apport, dans la mesure où des montants
    relatifs aux actions autodétenues sont contenus dans le surplus d'apport,
    puis l'excédent est comptabilisé comme une réduction des bénéfices non
    répartis.

    Capital-actions en circulation a)

    (en millions de dollars canadiens,
     sauf indication contraire)                               31 juillet 2009
    -------------------------------------------------------------------------
                                       Nombre
                                    d'actions  Montant  Convertibles en...
    -------------------------------------------------------------------------
    Actions privilégiées classées
     dans les capitaux propres
      Catégorie B - Série 5         8 000 000    200 $  -
      Catégorie B - Série 10 c)    12 000 000    396    actions ordinaires b)
      Catégorie B - Série 13       14 000 000    350    -
      Catégorie B - Série 14       10 000 000    250    -
      Catégorie B - Série 15       10 000 000    250    -
      Catégorie B - Série 16       12 000 000    300    -
      Catégorie B - Série 18        6 000 000    150    -
      Catégorie B - Série 21       11 000 000    275    -
      Catégorie B - Série 23       16 000 000    400    -
    -------------------------------------------------------------------------
                                               2 571
    Actions ordinaires            548 462 203  6 055    -
    -------------------------------------------------------------------------
    Capital-actions                            8 626 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Options sur actions émises
     en vertu du régime d'options
     sur actions                                s.o.    19 789 710 actions
                                                         ordinaires
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    a)  Pour de plus amples renseignements, se reporter aux notes 21 et 23
        afférentes à nos états financiers consolidés de l'exercice terminé le
        31 octobre 2008, aux pages 135 à 138 de notre Rapport annuel 2008.
    b)  Le nombre d'actions pouvant être émises en vertu de la conversion ne
        peut être déterminé avant la date de la conversion.
    c)  Valeur nominale de 300 millions de dollars américains.
    s.o. - sans objet

    Note 13 : Gestion du capital

    Notre cadre de gestion du capital est conçu pour maintenir un niveau de
    capital qui respecte nos ratios cibles pour le capital réglementaire,
    correspond à notre évaluation interne du capital économique requis, est
    conforme à nos cotes de crédit cibles, soutient les stratégies de nos
    groupes d'exploitation et accroît la valeur à long terme pour les
    actionnaires.

    Au 31 juillet 2009, nous avons atteint nos cibles en matière de capital.
    La situation de notre capital au 31 juillet 2009 est exposée en détail
    dans la section Gestion du capital, à la page 15 de notre Rapport de
    gestion inclus dans le présent Rapport aux actionnaires pour le troisième
    trimestre.

    Note 14 : Gestion des risques

    Nous avons recours à une méthode globale pour constater, mesurer,
    surveiller et gérer les risques auxquels nous devons faire face à
    l'échelle de l'organisation. Les principaux risques liés aux instruments
    financiers sont le risque de crédit et de contrepartie, le risque de
    marché et le risque de liquidité et de financement.

    Risque de crédit et de contrepartie

    Nous sommes exposés au risque de crédit découlant de la possibilité que
    des contreparties ne s'acquittent pas de leurs obligations financières
    envers nous. Le risque de crédit est lié principalement aux prêts, aux
    instruments dérivés négociés sur les marchés hors cote et aux autres
    instruments de crédit. Il s'agit du plus important risque mesurable
    auquel nous devons faire face.

    Risque de marché

    Le risque de marché représente le risque d'incidence négative, sur le
    bilan ou l'état des résultats, de fluctuations défavorables de la valeur
    des instruments financiers à la suite d'une variation de certains
    paramètres du marché, notamment : les taux d'intérêt, les taux de change,
    le cours des actions et le prix des produits de base, et leur volatilité
    implicite, ainsi que les écarts de taux de crédit, la migration du crédit
    et les défaillances. Nous sommes exposés au risque de marché en raison de
    nos activités de négociation et de prise ferme, ainsi que de nos
    activités bancaires structurelles.

    Risque de liquidité et de financement

    Le risque de liquidité et de financement désigne la possibilité de subir
    une perte si nous ne sommes pas en mesure de respecter nos engagements
    financiers en temps opportun et à des prix raisonnables lorsqu'ils
    arrivent à échéance. Notre politique consiste à nous assurer de toujours
    disposer d'actifs liquides et d'une capacité de financement suffisants
    pour faire face à nos engagements financiers, y compris les obligations
    envers les déposants et les fournisseurs, ainsi qu'à nos engagements au
    titre de prêts, d'investissements et de nantissements, même en période
    difficile. La gestion du risque de liquidité et de financement est
    essentielle pour assurer le maintien de la confiance des déposants et la
    stabilité du revenu net.

    Les principales mesures au 31 juillet 2009 sont exposées dans la section
    Gestion des risques, aux pages 10 à 13 de notre Rapport de gestion inclus
    dans le présent Rapport aux actionnaires pour le troisième trimestre.

    Note 15 : Principes comptables généralement reconnus des Etats-Unis

    Le tableau suivant présente les conséquences qu'aurait eues
    l'établissement de nos états financiers consolidés selon les PCGR des
    Etats-Unis :

    (en millions de
     dollars canadiens,
     sauf le résultat           Pour les périodes de    Pour les périodes de
     par action)              trois mois terminées le  neuf mois terminées le
    -------------------------------------------------------------------------
                                          31         31         31         31
                                     juillet    juillet    juillet    juillet
                                        2009       2008       2009       2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net - selon les PCGR
     du Canada                         557 $      521 $    1 140 $    1 418 $
    Ajustements relatifs aux PCGR
     des Etats-Unis                     16          5        128         23
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net - selon les PCGR
     des Etats-Unis                    573 $      526 $    1 268 $    1 441 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Résultat par action
      De base - selon les PCGR
       du Canada                      0,97 $     1,00 $     1,97 $     2,73 $
      De base - selon les PCGR
       des Etats-Unis                 1,00       1,01       2,21       2,78
      Dilué - selon les PCGR du
       Canada                         0,97       0,98       1,97       2,70
      Dilué - selon les PCGR des
       Etats-Unis                     0,99       1,00       2,20       2,75
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Moins-values durables

    Au cours du trimestre terminé le 31 juillet 2009, nous avons adopté les
    nouvelles directives américaines du Financial Accounting Standards Board
    qui ont modifié les directives en matière d'évaluation des pertes de
    valeur et les principes de constatation des moins-values durables des
    titres de créance et ont resserré les exigences de présentation et
    d'informations à fournir relatives aux titres de créance et de
    participation. Aux termes de ces nouvelles directives, s'il est déterminé
    qu'un titre de créance a subi une moins-value durable, le montant de
    cette moins-value équivaut à la perte sur créance qui sera constatée en
    résultat et la charge de dépréciation résiduelle sera comptabilisée dans
    les autres éléments du résultat étendu. Aux termes des PCGR du Canada,
    toutes les moins-values sont constatées en résultat.

    Note 16 : Segmentation opérationnelle et géographique

    Groupes d'exploitation

    Nous exerçons nos activités par l'entremise de groupes d'exploitation,
    chacun de ces groupes ayant un mandat distinct. Nous déterminons nos
    groupes d'exploitation d'après notre structure de gestion et, par
    conséquent, il se peut que nos groupes et les résultats qui leur sont
    attribués ne puissent pas être comparés à ceux d'autres entreprises de
    services financiers. Nous évaluons les résultats de nos groupes en
    utilisant des mesures comme le revenu net, la croissance des revenus, le
    rendement des capitaux propres, le profit économique net et le ratio des
    frais autres que d'intérêts au revenu (ou ratio de productivité), ainsi
    que le levier d'exploitation avant amortissement.

    Services bancaires Particuliers et entreprises

    Les Services bancaires Particuliers et entreprises (Services bancaires
    PE) sont constitués de deux unités d'exploitation : Services bancaires
    Particuliers et entreprises - Canada et Services bancaires Particuliers
    et entreprises - Etats-Unis.

    Services bancaires Particuliers et entreprises - Canada

    Les Services bancaires Particuliers et entreprises - Canada (PE Canada)
    offrent une gamme complète de produits et services aux particuliers et
    aux entreprises, notamment en matière de services bancaires courants, de
    financement, d'investissement et de cartes de crédit, de même qu'un
    éventail complet de produits aux entreprises, de produits liés aux
    marchés financiers et de services-conseils, le tout par l'entremise d'un
    réseau de distribution comprenant des succursales, des services bancaires
    par téléphone et en ligne, des spécialistes en prêts hypothécaires et des
    guichets automatiques. Avec prise d'effet au troisième trimestre de 2009,
    les résultats de nos activités liées aux dépôts à terme sont présentés
    dans PE Canada plutôt que dans le groupe Gestion privée. Les chiffres des
    périodes antérieures ont été retraités pour tenir compte de ce
    reclassement.

    Services bancaires Particuliers et entreprises - Etats-Unis

    Les Services bancaires Particuliers et entreprises - Etats-Unis (PE
    Etats-Unis) offrent une gamme complète de produits et services aux
    particuliers et aux entreprises de marchés de choix du Midwest américain,
    par l'intermédiaire de succursales et de circuits de services bancaires
    en direct comme les services bancaires par téléphone, les services
    bancaires en ligne et un réseau de guichets automatiques.

    Groupe Gestion privée

    Le groupe Gestion privée (groupe GP), qui exerce ses activités sous les
    marques BMO au Canada et Harris aux Etats-Unis, réunit tous nos services
    de gestion de patrimoine. Le groupe GP sert une grande diversité de
    segments de clientèle, qui vont du marché grand public aux clients à
    valeur nette très élevée en passant par certains segments choisis de
    clients institutionnels. Nous offrons à notre clientèle une vaste gamme
    de produits et solutions en matière de gestion de patrimoine, notamment
    des services de courtage traditionnels et en ligne et de l'assurance au
    Canada, et des services de gestion privée et des produits de placement au
    Canada et aux Etats-Unis. A compter du troisième trimestre de 2009,
    toutes nos activités d'assurance se feront au sein du groupe GP. Les
    chiffres des périodes précédentes ont été retraités pour tenir compte de
    ce reclassement.

    BMO Marchés des capitaux

    BMO Marchés des capitaux (BMO MC) englobe tous nos secteurs d'activité
    qui offrent des services aux grandes entreprises, aux institutions et aux
    administrations publiques. Au Canada et aux Etats-Unis, BMO MC est
    présent dans un large éventail de secteurs. Ce groupe compte également
    des clients au Royaume-Uni, en Europe, en Asie et en Australie. Il offre
    à sa clientèle une gamme complète de services financiers, notamment en
    matière de prise ferme de titres d'emprunt et de participation, de crédit
    aux grandes entreprises, de financement de projets, de services-conseils
    liés aux fusions et acquisitions, de banques d'affaires, de titrisation,
    de gestion de trésorerie, de gestion du risque de marché, de recherche
    sur titres d'emprunt et de participation, ainsi que de vente et de
    négociation de titres institutionnels.

    Services d'entreprise

    Les Services d'entreprise comprennent les unités fonctionnelles qui
    offrent une expertise et un soutien en matière de gouvernance dans des
    domaines tels que la planification stratégique, le droit, les finances,
    la vérification interne, la gestion des risques, les communications,
    l'économie, le marketing d'entreprise, les ressources humaines et
    l'apprentissage. Les résultats d'exploitation comprennent les revenus et
    les frais liés à certaines activités de titrisation, aux opérations de
    couverture visant les revenus de sources étrangères et aux activités
    relevant de la gestion de certains postes du bilan et de la structure
    globale de l'actif et du passif.

    L'unité Technologie et opérations (T&O) nous assure des services de
    gestion, de soutien et de gouvernance en matière de technologie de
    l'information, de services d'exploitation, d'opérations immobilières et
    d'impartition. T&O axe ses efforts sur les priorités liées à la qualité
    et à l'efficience établies à l'échelle de l'organisation afin d'offrir
    aux clients une expérience exceptionnelle.

    Aux fins de la communication de l'information financière, les résultats
    d'exploitation de T&O sont inclus dans ceux des Services d'entreprise.
    Cependant, les coûts des services de T&O sont transférés aux trois
    groupes d'exploitation. Par conséquent, les résultats des Services
    d'entreprise reflètent en grande partie les activités décrites plus haut.

    Les données des Services d'entreprise comprennent également les revenus
    et les frais résiduels représentant l'écart entre les montants réellement
    gagnés ou engagés et les montants affectés à chaque groupe
    d'exploitation.

    Normes de présentation

    La présentation des résultats de nos groupes d'exploitation est fondée
    sur nos systèmes internes de communication de l'information financière.
    Les conventions comptables utilisées par ces groupes sont généralement
    conformes à celles qui sont utilisées dans la préparation des états
    financiers consolidés, tel que nous l'expliquons aux notes 1 et 2. Les
    différences notables dans les mesures comptables sont le rajustement sur
    une base d'imposition comparable et les dotations à la provision pour
    pertes sur créances, qui sont expliqués ci-dessous.

    Base d'imposition comparable

    Nous analysons le revenu net d'intérêts sur une base d'imposition
    comparable (bic) par groupe d'exploitation. Cette base comprend un
    rajustement qui augmente les revenus calculés selon les PCGR et la
    provision pour impôts sur les bénéfices établie selon les PCGR d'un
    montant qui porterait les revenus tirés de certains titres exonérés
    d'impôt à un niveau auquel ces revenus seraient assujettis à l'impôt, au
    taux d'imposition prévu par la loi. Les rajustements bic des groupes
    d'exploitation sont éliminés dans les résultats des
    Services d'entreprise.

    L'analyse sur une base d'imposition comparable neutralise l'incidence des
    placements effectués dans des titres exonérés d'impôt ou assortis
    d'avantages fiscaux plutôt que dans des titres entièrement imposables et
    au rendement plus élevé. Elle atténue les distorsions du revenu net
    d'intérêts liées au choix de placements assortis d'avantages fiscaux ou
    imposables.

    Dotations à la provision pour pertes sur créances

    Les dotations à la provision pour pertes sur créances sont généralement
    établies à l'égard de chaque groupe en fonction des pertes prévues pour
    chacun des groupes au cours d'un cycle économique. Les écarts entre les
    dotations pour pertes prévues et les dotations exigées en vertu des PCGR
    sont attribués aux Services d'entreprise.

    Répartitions intergroupes

    Diverses méthodes d'estimation et de répartition sont utilisées dans la
    préparation de l'information financière concernant les groupes
    d'exploitation. Nous attribuons les frais directement liés à la
    production de revenus aux groupes qui ont obtenu ces revenus. Les frais
    qui ne sont pas directement liés à la production de revenus, comme les
    frais généraux, sont répartis entre les groupes d'exploitation selon des
    formules de répartition appliquées de manière uniforme. Le revenu net
    d'intérêts des groupes d'exploitation reflète la répartition interne des
    charges et des crédits attribués aux actifs, aux passifs et au capital
    des groupes, aux taux du marché, compte tenu des échéances et des devises
    appropriées. La compensation de l'incidence nette de ces charges et
    crédits est reflétée dans les résultats des Services d'entreprise.

    Information géographique

    Nous exerçons nos activités principalement au Canada et aux Etats-Unis
    mais aussi au Royaume-Uni, en Europe, dans les Caraibes et en Asie,
    régions qui sont regroupées sous le poste Autres pays. Nous répartissons
    nos résultats par région selon l'emplacement du groupe responsable de la
    gestion des actifs, des passifs, des revenus et des frais y afférents,
    sauf pour ce qui est de la dotation consolidée à la provision pour pertes
    sur créances, qui est répartie en fonction du pays où le risque ultime
    est assumé.

    Le tableau ci-dessous présente nos résultats et actifs moyens répartis
    par unité d'exploitation :

    (en millions de dollars canadiens)
    -------------------------------------------------------------------------
    Pour la
     période de trois                                                   Total
     mois terminée                 PE                      Services    (selon
     le 31 juillet       PE    Etats-    Groupe            d'entre-       les
     2009 2)         Canada      Unis        GP    BMO MC  prise 1)     PCGR)
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net
     d'intérêts       953 $     210 $      87 $     440 $    (224)$   1 466 $
    Revenu autre que
     d'intérêts       400        62       434       593        23     1 512
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu total    1 353       272       521     1 033      (201)    2 978
    Dotation à la
     provision pour
     pertes sur
     créances          97        17         1        43       259       417
    Frais autres que
     d'intérêts       737       215       392       516        13     1 873
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu avant
     impôts et part
     des actionnaires
     sans contrôle
     dans des
     filiales         519        40       128       474      (473)      688
    Impôts sur les
     bénéfices        163        15         8       131      (205)      112
    Part des
     actionnaires
     sans contrôle
     dans des
     filiales           -         -         -         -        19        19
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net        356 $      25 $     120 $     343 $    (287)$     557 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Actif moyen   124 070 $  29 081 $  12 941 $ 240 889 $  15 536 $ 422 517 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Ecarts
     d'acquisition
     (au)             119 $     979 $     345 $     106 $       2 $   1 551 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Pour la
     période de trois                                                   Total
     mois terminée                 PE                      Services    (selon
     le 31 juillet       PE    Etats-    Groupe            d'entre-       les
     2008 2)         Canada      Unis        GP    BMO MC  prise 1)     PCGR)
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net
     d'intérêts       869 $     197 $      97 $     294 $    (175)$   1 282 $
    Revenu autre
     que d'intérêts   383        51       468       459       103     1 464
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu total    1 252       248       565       753       (72)    2 746
    Dotation à la
     provision pour
     pertes sur
     créances          87        12         1        29       355       484
    Frais autres
     que d'intérêts   697       194       394       477        20     1 782
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu avant
     impôts et part
     des actionnaires
     sans contrôle
     dans des
     filiales         468        42       170       247      (447)      480
    Impôts sur les
     bénéfices        153        14        45       (16)     (255)      (59)
    Part des
     actionnaires
     sans contrôle
     dans des
     filiales           -         -         -         -        18        18
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net        315 $      28 $     125 $     263 $    (210)$     521 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Actif moyen   126 242 $  27 538 $   8 697 $ 231 265 $   2 131 $ 395 873 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Ecarts
     d'acquisition
     (au)             104 $     903 $     338 $     102 $       2 $   1 449 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Pour la
     période de neuf                                                    Total
     mois terminée                 PE                      Services    (selon
     le 31 juillet       PE    Etats-    Groupe            d'entre-       les
     2009 2)         Canada      Unis        GP    BMO MC  prise 1)     PCGR)
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net
     d'intérêts     2 757 $     683 $     265 $   1 460 $  (1 037)$   4 128 $
    Revenu autre
     que d'intérêts 1 121       180     1 202     1 112       332     3 947
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu total    3 878       863     1 467     2 572      (705)    8 075
    Dotation à la
     provision pour
     pertes sur
     créances         285        53         4       129       746     1 217
    Frais autres
     que d'intérêts 2 134       680     1 140     1 440       208     5 602
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu avant
     impôts et part
     des
     actionnaires
     sans contrôle
     dans des
     filiales       1 459       130       323     1 003    (1 659)    1 256
    Impôts sur les
     bénéfices        461        46        52       232      (732)       59
    Part des
     actionnaires
     sans contrôle
     dans des
     filiales           -         -         -         -        57        57
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net        998 $      84 $     271 $     771 $    (984)$   1 140 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Actif moyen   123 804 $  32 051 $  11 057 $ 269 745 $  11 922 $ 448 579 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Ecarts
     d'acquisition
     (au)             119 $     979 $     345 $     106 $       2 $   1 551 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Pour la
     période de neuf                                                    Total
     mois terminée                 PE                      Services    (selon
     le 31 juillet       PE    Etats-    Groupe            d'entre-       les
     2008 2)         Canada      Unis        GP    BMO MC  prise 1)     PCGR)
    -------------------------------------------------------------------------

    Revenu net
     d'intérêts     2 541 $     536 $     275 $     845 $    (534)$   3 663 $
    Revenu autre
     que d'intérêts 1 052       184     1 365       873       255     3 729
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu total    3 593       720     1 640     1 718      (279)    7 392
    Dotation à la
     provision pour
     pertes sur
     créances         252        31         3        87       492       865
    Frais autres
     que d'intérêts 2 022       559     1 137     1 300        58     5 076
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu avant
     impôts et part
     des
     actionnaires
     sans contrôle
     dans des
     filiales       1 319       130       500       331      (829)    1 451
    Impôts sur les
     bénéfices        434        46       132       (90)     (544)      (22)
    Part des
     actionnaires
     sans contrôle
     dans des
     filiales           -         -         -         -        55        55
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net        885 $      84 $     368 $     421 $    (340)$   1 418 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Actif moyen   124 499 $  25 744 $   8 469 $ 232 024 $   3 029 $ 393 765 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Ecarts
     d'acquisition
     (au)             104 $     903 $     338 $     102 $       2 $   1 449 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    1)  Les Services d'entreprise comprennent l'unité Technologie et
        opérations.
    2)  Les données des groupes d'exploitation sont présentées sur une base
        d'imposition comparable - voir la section Normes de présentation.
    Les données des périodes antérieures ont été retraitées afin de tenir
    compte des changements apportés, au cours de la période à l'étude, à la
    structure organisationnelle et au mode de présentation.

    Le tableau ci-dessous présente nos résultats et actifs moyens répartis
    par région :

    (en millions de dollars canadiens)
    -------------------------------------------------------------------------
    Pour la période
     de trois mois terminée                      Etats-     Autres
     le 31 juillet 2009               Canada       Unis       pays      Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net d'intérêts            1 020 $      380 $       66 $    1 466 $
    Revenu autre que d'intérêts      1 083        287        142      1 512
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu total                     2 103        667        208      2 978
    Dotation à la provision pour
     pertes sur créances               154        243         20        417
    Frais autres que d'intérêts      1 361        471         41      1 873
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu avant impôts et part des
     actionnaires sans contrôle
     dans des filiales                 588        (47)       147        688
    Impôts sur les bénéfices           135        (26)         3        112
    Part des actionnaires sans
     contrôle dans des filiales         13          6          -         19
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net                         440 $      (27)$      144 $      557 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Actif moyen                    262 875 $  130 315 $   29 327 $  422 517 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Ecarts d'acquisition (au)          436 $    1 091 $       24 $    1 551 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Pour la période
     de trois mois terminée                      Etats-     Autres
     le 31 juillet 2008               Canada       Unis       pays      Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net d'intérêts              934 $      285 $       63 $    1 282 $
    Revenu autre que d'intérêts      1 154        293         17      1 464
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu total                     2 088        578         80      2 746
    Dotation à la provision pour
     pertes sur créances                32        452          -        484
    Frais autres que d'intérêts      1 303        433         46      1 782
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu avant impôts et part des
     actionnaires sans contrôle dans
     des filiales                      753       (307)        34        480
    Impôts sur les bénéfices            50       (116)         7        (59)
    Part des actionnaires sans
     contrôle dans des filiales         13          5          -         18
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net                         690 $     (196)$       27 $      521 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Actif moyen                    232 104 $  131 972 $   31 797 $  395 873 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Ecarts d'acquisition (au)          422 $    1 007 $       20 $    1 449 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Pour la période
     de neuf mois terminée                       Etats-     Autres
     le 31 juillet 2009               Canada       Unis       pays      Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net d'intérêts            2 636 $    1 230 $      262 $    4 128 $
    Revenu autre que d'intérêts      2 896        919        132      3 947
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu total                     5 532      2 149        394      8 075
    Dotation à la provision pour
     pertes sur créances               392        805         20      1 217
    Frais autres que d'intérêts      3 977      1 504        121      5 602
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu avant impôts et part
     des actionnaires sans contrôle
     dans des filiales               1 163       (160)       253      1 256
    Impôts sur les bénéfices           174       (112)        (3)        59
    Part des actionnaires sans
     contrôle dans des filiales         40         17          -         57
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net                         949 $      (65)$      256 $    1 140 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Actif moyen                    269 085 $  149 384 $   30 110 $  448 579 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Ecarts d'acquisition (au)          436 $    1 091 $       24 $    1 551 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Pour la période
     de neuf mois terminée                       Etats-     Autres
     le 31 juillet 2008               Canada       Unis       pays      Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net d'intérêts            2 691 $      745 $      227 $    3 663 $
    Revenu autre que d'intérêts      2 901        869        (41)     3 729
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu total                     5 592      1 614        186      7 392
    Dotation à la provision pour
     pertes sur créances               185        673          7        865
    Frais autres que d'intérêts      3 694      1 244        138      5 076
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu avant impôts et part des
     actionnaires sans contrôle
     dans des filiales               1 713       (303)        41      1 451
    Impôts sur les bénéfices           193       (163)       (52)       (22)
    Part des actionnaires sans
     contrôle dans des filiales         41         14          -         55
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net                       1 479 $     (154)$       93 $    1 418 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Actif moyen                    234 065 $  127 656 $   32 044 $  393 765 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Ecarts d'acquisition (au)          422 $    1 007 $       20 $    1 449 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Les données des périodes antérieures ont été retraitées afin de tenir
    compte des changements apportés, au cours de la période à l'étude, à la
    structure organisationnelle et au mode de présentation.
    





Renseignements :

Renseignements: Relations avec les médias: Ralph Marranca, Toronto,
ralph.marranca@bmo.com, (416) 867-3996; Ronald Monet, Montréal,
ronald.monet@bmo.com, (514) 877-1873; Relations avec les investisseurs: Viki
Lazaris, première vice-présidente, viki.lazaris@bmo.com, (416) 867-6656;
Steven Bonin, directeur général, steven.bonin@bmo.com, (416) 867-5452; Andrew
Chin, directeur principal, andrew.chin@bmo.com, (416) 867-7019; Chef des
finances: Russel Robertson, chef des finances, russ.robertson@bmo.com, (416)
867-7360; Secrétariat général: Blair Morrison, vice-président et secrétaire
général, corp.secretary@bmo.com, (416) 867-6785

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