Bénéfice net en forte hausse au premier trimestre pour Alimentation Couche-Tard



    
    -------------------------------------------------------------------------
    - Bénéfice net à 91,1 millions $ ou 0,48 $ par action sur une base diluée
      comparativement à 47,2 millions $ ou 0,24 $ par action sur une base
      diluée au dernier exercice
    - Ventes de marchandises par magasin comparable en hausse de 2,4 % et
      2,6 % aux Etats-Unis et au Canada, respectivement
    - Marge brute consolidée sur les marchandises et services en léger repli
      de 0,2 %, mais en hausse de 0,4 % aux Etats-Unis
    - Volume de carburant par magasin comparable en hausse de 1,6 % aux
      Etats-Unis et de 1,5 % au Canada
    - Marges brutes sur le carburant de 15,43 cents par gallon aux Etats-Unis
      et de 5,76 cents CA par litre au Canada
    - Les frais d'exploitation, de vente, administratifs et généraux sont en
      baisse de 3,7 % en excluant les impacts reliés au taux de change, aux
      acquisitions et aux frais liés aux modes de paiements électroniques
    -------------------------------------------------------------------------
    TSX : ATD.A, ATD.B
    

    LAVAL, QC, le 25 août /CNW Telbec/ - Alimentation Couche-Tard inc.
annonce que son bénéfice net du premier trimestre a principalement bénéficié
de la gestion prudente par Couche-Tard de ses frais d'exploitation des
résultats découlant des acquisitions, de la hausse des ventes de marchandises
et du volume de carburant par magasin comparable, de la baisse des frais liés
aux modes de paiements électroniques engendré par un prix de vente du
carburant plus bas, de la diminution des frais financiers ainsi que d'un taux
d'impôt effectif moins élevé. Ces éléments positifs ont été contrebalancés, en
partie, par l'affaiblissement du dollar canadien ainsi qu'une légère
diminution de la marge brute consolidée sur les marchandises et services.
    "Nos équipes ont su trouver des solutions concrètes et efficaces afin de
surmonter les embûches auxquelles nous faisons face, notamment la récession,
les hausses importantes et répétitives des taxes sur les produits du tabac
ainsi que les nombreuses augmentations des salaires minimums" a affirmé Alain
Bouchard, président et chef de la direction. "Je considère donc satisfaisants
les résultats du premier trimestre. Toutefois, nous devons rester prudents
puisque la situation économique demeure difficile. Je ne suis pas encore prêt
à parler de la récession au passé" a-t-il conclu.
    Pour sa part, Raymond Paré, vice-président et chef de la direction
financière mentionne : "Le volume de carburant par magasin comparable aux
Etats-Unis est en progression, ce qui est une bonne nouvelle compte tenu de la
performance des derniers trimestres. Je considère aussi de très bonne augure
la progression de la marge brute sur les marchandises aux Etats-Unis"
poursuit-il. "Pour moi, ce sont là des indications que nos opérations aux
Etats-Unis progressent bien et qui s'ajoutent à nos initiatives de réduction
des dépenses. Ces dernières ont d'ailleurs définitivement porté fruits, tant
aux Etats-Unis qu'au Canada" a conclu M. Paré.

    
    Faits marquants du premier trimestre de l'exercice 2010

    Evolution du réseau de magasins

                                     Période de 12 semaines terminée le
                                               19 juillet 2009
                                 --------------------------------------------
                                      Magasins      Magasins
                                   corporatifs      affiliés         Total
                                 --------------------------------------------
    Nombre de magasins au début
     de la période                       4 395         1 048         5 443
      Acquisitions                          44           444           488
      Ouvertures /
       constructions /
       ajouts                                5            10            15
      Fermetures / retraits                (30)          (10)          (40)
    -------------------------------------------------------------------------
    Nombre de magasins à la fin
     de la période                       4 414         1 492         5 906
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Acquisitions d'entreprises Au cours du premier trimestre de l'exercice
2010, Couche-Tard a procédé aux acquisitions suivantes :

    
    - Le 28 mai 2009 : acquisition d'un réseau de 43 magasins corporatifs
      situés dans le marché de Phoenix en Arizona, aux Etats-Unis, auprès de
      ExxonMobil Corporation (ExxonMobil). Des 43 sites, Couche-Tard détient
      33 terrains et 34 immeubles, les autres sites étant opérés en vertu de
      contrats de locations. Dans le cadre de cette acquisition, ExxonMobil a
      également transféré à Couche-Tard les droits de la marque de commerce
      "On the Run" aux Etats-Unis ainsi que le réseau américain composé de
      444 magasins franchisés opérant sous cette marque de commerce aux
      Etats-Unis;
    - Au cours du trimestre, Couche-Tard a également fait l'acquisition d'un
      autre magasin par l'entremise d'une transaction distincte.
    

    Dividendes Le 25 août 2009, le conseil d'administration de la compagnie a
déclaré et approuvé le paiement d'un dividende trimestriel de 0,035 $ CA par
action aux actionnaires inscrits au 3 septembre 2009 pour le premier trimestre
de l'exercice 2010, payable le 14 septembre. Il s'agit d'un dividende
déterminé au sens de la Loi de l'Impôt sur le Revenu du Canada.

    Programmes de rachat d'actions

    1) Programme mis en place le 8 août 2008 et échu le 7 août 2009

    Au cours du premier trimestre de l'exercice 2010, en vertu de ce
programme, Couche-Tard a racheté 2 300 actions à vote multiple catégorie A à
un prix moyen de 13,19 $ CA et 2 445 700 actions à droit de vote subalterne
catégorie B à un prix moyen de 13,20 $ CA. Sur une base cumulative depuis le
début de ce programme, les rachats ont totalisé 17 600 actions à vote multiple
catégorie A à un prix moyen de 13,18 $ CA et 9 929 100 actions à droit de vote
subalterne catégorie B à un prix moyen de 13,07 $ CA.

    
    2) Programme mis en place le 10 août 2009 et qui viendra à échéance, au
       plus tard, le 9 août 2010
    
    Subséquemment à la fin du premier trimestre de l'exercice 2010 - le 10
août 2009 - Couche-Tard a mis en place un nouveau programme de rachat
d'actions, en remplacement de celui venu à échéance le 7 août 2009. Ce nouveau
programme permet à la compagnie de racheter un maximum de 2 685 370 de ses 53
707 412 actions à vote multiple catégorie A et un maximum de 12 857 284 de ses
128 572 846 actions à droit de vote subalterne catégorie B émises et en
circulation au 24 juillet 2009 (représentant 5,0 % des actions à vote multiple
catégorie A émises et en circulation et 10,0 % des actions à droit de vote
subalterne catégorie B détenues par le public, tel que définit par les règles
applicables, respectivement à cette date). En vertu des exigences de la Bourse
de Toronto, Couche-Tard peut procéder à un rachat quotidien maximum de 1 000
actions à vote multiple catégorie A et 107 717 actions à droit de vote
subalterne catégorie B. Ces rachats ont pour effet de réduire le nombre
d'actions à vote multiple catégorie A et d'actions à droit de vote subalterne
catégorie B émises et d'augmenter la quote-part proportionnelle de tous les
actionnaires de la compagnie restants au pro rata de leur participation
relative dans le capital-actions de la compagnie. La période du rachat se
terminera au plus tard le 9 août 2010. Toutes les actions rachetées en vertu
du programme de rachat d'actions sont annulées dès leur rachat.
    Régime d'attribution d'actions fictives Le 1er mai 2009, Couche-Tard a
approuvé un nouveau régime d'attribution d'actions fictives (le "Régime") en
faveur de ses dirigeants et employés clés, remplaçant en grande partie le
régime d'options d'achat d'actions déjà en place depuis plusieurs années. Le
nouveau Régime a pour objectif de mieux aligner la rémunération des dirigeants
et employés clés aux performances de la compagnie vis-à-vis ses pairs. Le
nouveau Régime est anti-dilutif puisqu'il prévoit un paiement en espèces
seulement. Le versement de la rémunération aux bénéficiaires est entre autres
conditionnel à l'atteinte d'objectifs basés sur la performance de la compagnie
en comparaison à la performance de certains compétiteurs. Couche-Tard ne
s'attend pas à ce que le nouveau Régime ait un impact significatif sur son
bénéfice net comparativement à la portion du régime d'options d'achat
d'actions qu'il remplace.
    Par le fait même, afin de réduire le risque associé à la variation de la
juste valeur marchande de ses actions lié au nouveau Régime, Couche-Tard a
conclu avec une banque une entente financière qui inclut un produit dérivé.
    Pour plus de détails sur le nouveau Régime et l'entente financière,
veuillez vous référer à la note 6 des états financiers consolidés de
Couche-Tard du premier trimestre de l'exercice 2010.

    Données sur le taux de change

    La compagnie présente ses informations en dollars US, ce qui procure une
information plus pertinente, compte tenu de la prédominance de ses opérations
aux Etats-Unis et de sa dette libellée en dollars US.
    Le tableau suivant présente les taux de change pertinents en fonction des
taux de clôture de la Banque du Canada, indiqués en dollars US par tranche de
1,00 $ CA :

    
                                                   Périodes de 12 semaines
                                                        terminées les
                                                  ---------------------------
                                                    19 juillet  20 juillet
                                                          2009        2008
                                                  ---------------------------
    Moyenne pour la période(1)                          0,8734      0,9910
    Fin de la période                                   0,8961      0,9943
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Calculée en prenant la moyenne des taux de change à la clôture de
        chaque jour de la période indiquée.
    

    Puisque la compagnie utilise le dollar américain comme monnaie de
présentation, dans les états financiers consolidés de la compagnie et dans le
présent communiqué, sauf indication contraire, les résultats des opérations
canadiennes et corporatives sont converties en dollars américains au taux
moyen de la période. Les écarts et explications liés aux variations du taux de
change et à la volatilité du dollar canadien traités dans le présent
communiqué sont donc liés à la conversion en dollars américains des résultats
des opérations canadiennes et corporatives et n'ont pas d'impact économiques
réels sur la performance de Couche-Tard puisque la plupart de ses revenus et
de ses charges consolidés sont reçus ou libellés dans la devise fonctionnelle
des marchés dans lesquels elle exerce ses activités. Par conséquent, la
sensibilité de la compagnie à l'égard de la variation des taux de change est
minime sur le plan économique.

    Informations financières consolidées choisies

    Le tableau suivant présente certaines informations concernant les
opérations de Couche-Tard pour les périodes de 12 semaines terminées le 19
juillet 2009 et le 20 juillet 2008 :

    
                                 --------------------------------------------
    (en millions de dollars US,      Périodes de 12 semaines
    sauf indication contraire)            terminées les
                                 --------------------------------------------
                                    19 juillet    20 juillet     Variation
                                          2009          2008             %
                                 --------------------------------------------
    Données sur les résultats
     d'exploitation :
    Ventes de marchandises et
     services(1) :
      Etats-Unis                         953,7         857,8          11,2
      Canada                             437,1         444,2          (1,6)
                                 --------------------------------------------
      Total des ventes de
       marchandises et services        1 390,8       1 302,0           6,8
                                 --------------------------------------------
    Ventes de carburant :
      Etats-Unis                       1 911,5       2 622,5         (27,1)
      Canada                             372,8         394,5          (5,5)
                                 --------------------------------------------
      Total des ventes de
       carburant                       2 284,3       3 017,0         (24,3)
                                 --------------------------------------------
    Total des ventes                   3 675,1       4 319,0         (14,9)
                                 --------------------------------------------
                                 --------------------------------------------
    Marge brute sur les
     marchandises et
     services(1) :
      Etats-Unis                         312,7         277,9          12,5
      Canada                             149,3         157,5          (5,2)
                                 --------------------------------------------
      Marge brute totale sur les
       marchandises et services          462,0         435,4           6,1
                                 --------------------------------------------
    Marge brute sur le
     carburant :
      Etats-Unis                         119,4         101,0          18,2
      Canada                              28,0          21,7          29,0
                                 --------------------------------------------
      Marge brute totale sur le
       carburant                         147,4         122,7          20,1
                                 --------------------------------------------
    Marge brute totale                   609,4         558,1           9,2
    Frais d'exploitation, de
     vente, administratifs et
     généraux                            431,0         423,1           1,9
    Amortissements des
     immobilisations et des
     autres actifs                        45,0          42,9           4,9
                                 --------------------------------------------
    Bénéfice d'exploitation              133,4          92,1          44,8
                                 --------------------------------------------
    Bénéfice net                          91,1          47,2          93,0
                                 --------------------------------------------
                                 --------------------------------------------
    Autres données
     d'exploitation :
    Marge brute sur les
     marchandises et
     services(1) :
      Consolidée                          33,2 %        33,4 %        (0,2)
      Etats-Unis                          32,8 %        32,4 %         0,4
      Canada                              34,2 %        35,5 %        (1,3)
    Croissance (diminution) des
     ventes de marchandises par
     magasin comparable(2)(3) :
      Etats-Unis                           2,4 %         0,0 %
      Canada                               2,6 %        (0,7 %)
    Marge brute sur le
     carburant(3):
      Etats-Unis (cents par
       gallon)                           15,43         15,55          (0,8)
      Canada (cents CA par
       litre)                             5,76          5,53           4,2
    Volume de carburant
     vendu(4) :
      Etats-Unis (millions de
       gallons)                          800,5         675,6          18,5
      Canada (millions de
       litres)                           555,5         395,9          40,3
    Croissance (diminution) du
     volume de carburant par
     magasin comparable(3) :
      Etats-Unis                           1,6 %        (4,5 %)
      Canada                               1,5 %         2,8 %
                                 --------------------------------------------
    Données par action :
      Bénéfice net de base par
       action (dollars par
       action)                            0,49          0,24         104,2
      Bénéfice net dilué par
       action (dollars par
       action)                            0,48          0,24         100,0

                                 --------------------------------------------
                                    19 juillet      26 avril     Variation
                                          2009          2009             $
                                 --------------------------------------------
    Situation financière :
      Actif total                      3 430,9       3 255,9         175,0
      Dette portant intérêts             779,6         749,2          30,4
      Capitaux propres                 1 411,2       1 326,0          85,2
    Ratios :
      Dette nette à intérêts /
       capitalisation totale(5)       0,30 : 1      0,30 : 1
      Dette nette à intérêts /
       BAIIA(6)                       0,96 : 1(7)   0,98 : 1
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Comprend les autres revenus tirés des redevances de franchisage, des
        royautés et des remises sur certains achats effectués par les
        franchisés et les affiliés.
    (2) Ne comprend pas les services et autres revenus (décrits à la note 1
        ci-dessus). La croissance au Canada est calculée en dollars
        canadiens.
    (3) Pour les magasins corporatifs seulement.
    (4) Comprend les volumes des franchises et des agents à commissions.
    (5) Ce ratio est présenté à titre d'information seulement et représente
        une mesure de la santé financière surtout utilisée par les milieux
        financiers. Il représente le calcul suivant : la dette à long terme
        portant intérêts, déduction faite de la trésorerie et des équivalents
        de trésorerie ainsi que des placements temporaires, divisée par
        l'addition de l'avoir des actionnaires et de la dette à long terme,
        déduction faite de la trésorerie et des équivalents de trésorerie
        ainsi que des placements temporaires. Il n'a pas de sens normalisé
        prescrit par les PCGR canadiens et ne pourrait donc être comparé à
        des mesures du même type présentées par d'autres compagnies
        publiques.
    (6) Ce ratio est présenté à titre d'information seulement et représente
        une mesure de la santé financière surtout utilisée par les milieux
        financiers. Il représente le calcul suivant : la dette à long terme
        portant intérêts, déduction faite de la trésorerie et des équivalents
        de trésorerie ainsi que des placements temporaires, divisée par le
        BAIIA (Bénéfice Avant Impôts, Intérêts et Amortissements). Il n'a pas
        de sens normalisé prescrit par les PCGR canadiens et ne pourrait donc
        être comparé à des mesures du même type présentées par d'autres
        compagnies publiques.
    (7) Ce ratio a été normalisé sur un an. Il inclut les résultats des
        premier trimestre de l'exercice qui se terminera le 25 avril 2010
        ainsi que ceux du second, troisième et quatrième trimestres de
        l'exercice qui s'est terminé le 26 avril 2009.
    

    Résultats d'exploitation

    Le chiffre d'affaires a atteint 3,7 milliards $ pour le premier trimestre
de l'exercice 2010, en baisse de 643,9 millions $, soit une diminution de 14,9
% comparativement au premier trimestre de l'exercice 2009. Cette diminution
s'explique principalement par la baisse des ventes de carburant de 1,1
milliard $ attribuable au prix de vente du carburant plus bas et à l'impact
négatif de 100,0 millions $ attribuable à l'affaiblissement du dollar
canadien. Ces facteurs de diminution ont été contrebalancés, en partie, par
l'augmentation des ventes de 471,0 millions $ due aux acquisitions ainsi que
par la croissance des ventes de marchandises et du volume de carburant par
magasin comparable, tant aux Etats-Unis qu'au Canada.
    Plus spécifiquement, la croissance des ventes de marchandises et services
du premier trimestre de l'exercice 2010 a été de 88,8 millions $, une hausse
de 6,8 % comparativement à la période correspondante de l'exercice précédent,
dont 117,0 millions $ ont été générés par les acquisitions contrebalancés, en
partie, par la dépréciation de la devise canadienne face à la devise
américaine pour un montant de 53,0 millions $. Du côté de la croissance
interne, les ventes de marchandises par magasin comparable aux Etats-Unis ont
augmenté de 2,4 %, principalement en lien avec l'augmentation du prix de vente
des produits du tabac engendrée par la hausse des taxes sur ces produits. Au
niveau du marché canadien, la croissance des ventes de marchandises par
magasin comparable est de 2,6 %.
    Les ventes de carburant affichent une diminution de 732,7 millions $ ou
24,3 % pour le premier trimestre de l'exercice 2010. Le prix à la pompe moyen
moins élevé aux Etats-Unis et au Canada a engendré une diminution des ventes
de 1,1 milliard $, tel que le démontre le tableau suivant en débutant par le
deuxième trimestre de l'exercice terminé le 26 avril 2009 :

    
                                                                   Moyenne
    Trimestre                   2e        3e        4e       1er  pondérée
    -------------------------------------------------------------------------
    Période de 52 semaines
     terminée le
     19 juillet 2009
      Etats-Unis (dollars
       US par gallon)         3,67      2,00      1,95      2,41      2,46
      Canada (cents CA
       par litre)           114,37     78,05     78,67     88,80     89,31
    Période de 52 semaines
     terminée le
     20 juillet 2008
      Etats-Unis (dollars
       US par gallon)         2,73      2,96      3,22      3,91      3,18
      Canada (cents CA
       par litre)            92,35     95,92    103,69    122,66    103,25
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Les acquisitions ont contribué pour 141,0 millions de gallons
additionnels au cours du premier trimestre, soit des ventes de 361,0
millions$, contrebalancées, en partie, par la dépréciation de la devise
canadienne face à la devise américaine, ce qui a résulté en une diminution des
ventes de 47,0 millions $. Pour ce qui est de la croissance du volume de
carburant par magasin comparable, elle est de 1,6 % aux Etats-Unis et de 1,5 %
au Canada. La performance des Etats-Unis représente une belle amélioration
comparativement aux quatre trimestres précédents qui avaient enregistrés des
diminutions importantes du volume par magasin comparable découlant de la
conjoncture économique défavorable.
    Pour le premier trimestre de l'exercice 2010, la marge brute sur les
marchandises et services est en légère baisse de 0,2 % par rapport à celle de
33,4 % enregistrée pour la période correspondante de l'exercice 2009. Aux
Etats-Unis, la marge brute s'est élevée à 32,8 %, en progression par rapport à
celle de 32,4 % l'an dernier, malgré une augmentation supplémentaire des taxes
sur les produits du tabac en Floride et au Mississipi le 1er juillet 2009,
s'ajoutant à l'importante augmentation de la taxe fédérale qui avait pris
effet le 1er avril 2009. Du côté du Canada, la marge a diminué de 1,3 % pour
s'établir à 34,2 %. Par contre, il faut souligner qu'au premier trimestre de
l'exercice 2009, la marge brute était anormalement élevée puisqu'elle avait
bénéficié de sommes non récurrentes découlant d'ajustements aux obligations
envers les agents opérateurs de Couche-Tard dans l'unité d'affaires de l'Ouest
ainsi que d'ajustements rétroactifs de certains rabais fournisseurs. Sans ces
éléments non récurrents, la marge du premier trimestre de l'exercice 2009 se
serait chiffrée à 35,0 % au Canada et 33,3 % au niveau consolidé. Tant aux
Etats-Unis qu'au Canada, la marge brute reflète la stratégie de mise en marché
adaptée au marché compétitif et à la réalité économique de chacun des marchés
de la compagnie et a été affectée négativement par une marge brute inférieure
à celle du réseau existant enregistrée par certains magasins acquis récemment.
Cette dernière situation devrait s'améliorer suivant les stratégies
d'intégration et l'amélioration des conditions d'approvisionnement.
    En ce qui concerne la marge brute sur le carburant du premier trimestre,
les sites corporatifs des Etats-Unis affichent une légère baisse de 0,12 cents
par gallon, passant de 15,55 cents par gallon l'an dernier à 15,43 cents par
gallon cette année. Au Canada, la marge est à la hausse, atteignant 5,76 cents
CA par litre comparativement à 5,53 cents CA par litre au premier trimestre de
l'exercice 2009. Le tableau suivant fournit certaines informations relatives
aux marges brutes sur le carburant dégagées par les sites corporatifs de la
compagnie aux Etats-Unis et à l'impact des frais liés aux modes de paiements
électroniques pour les huit derniers trimestres en débutant par le deuxième
trimestre de l'exercice terminé le 26 avril 2009 :

    
    (en cents US par gallon)
                                                                   Moyenne
    Trimestre                   2e        3e        4e       1er  pondérée
    -------------------------------------------------------------------------
    Période de 52 semaines
     terminée le
     19 juillet 2009
      Avant déduction des
       frais liés aux modes
       de paiements
       électroniques         24,88     18,21     11,38     15,43     17,45
      Frais liés aux modes
       de paiements
       électroniques          4,94      3,15      3,10      3,56      3,64
      -----------------------------------------------------------------------
      Déduction faite des
       frais liés aux modes
       de paiements
       électroniques         19,94     15,06      8,28     11,87     13,81
      -----------------------------------------------------------------------
    Période de 52 semaines
     terminée le
     20 juillet 2008
      Avant déduction des
       frais liés aux modes
       de paiements
       électroniques         13,04     14,38     10,02     15,55     13,31
      Frais liés aux modes
       de paiements
       électroniques          3,82      3,98      4,02      5,07      4,20
      -----------------------------------------------------------------------
      Déduction faite des
       frais liés aux modes
       de paiements
       électroniques          9,22     10,40      6,00     10,48      9,11
      -----------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Pour le premier trimestre de l'exercice 2010, les frais d'exploitation,
de vente, administratifs et généraux sont en hausse de 1,9 % comparativement
au premier trimestre de l'exercice 2009. Ces frais ont augmenté de 11,5 % en
raison des acquisitions tandis qu'ils ont diminué de 3,3 % et 2,6 %,
respectivement en raison de l'affaiblissement du dollar canadien et de la
diminution des frais liés aux modes de paiements électroniques. En excluant
ces éléments, la baisse des frais est donc de 3,7 %. De plus, en proportion
des ventes des marchandises et services, et en excluant les frais liés aux
modes de paiements électroniques pour les deux périodes comparables, les frais
sont en baisse de 0,9 %. Les diminutions constatées découlent notamment de
gestion prudente par Couche-Tard des autres dépenses qu'elle est en mesure de
contrôler et des initiatives de réduction des coûts qu'elle a mises en place.
    Le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (BAIIA)(1) a atteint
178,4 millions $ pour le premier trimestre de l'exercice 2010, en hausse de
32,1 % par rapport à l'exercice précédent. Les acquisitions ont contribué au
BAIIA pour un montant de 12,0 millions $ durant le trimestre.
    Pour le trimestre, la dépense d'amortissements a augmenté en raison des
investissements effectués par le biais des acquisitions et de l'implantation
continue du programme IMPACT à travers le réseau de Couche-Tard.
    Pour le premier trimestre, les frais financiers ont diminué de 2,9
millions $ comparativement au dernier exercice. Cette diminution résulte de la
baisse combinée des emprunts et des taux d'intérêt moyens.
    Le taux d'impôt du premier trimestre de l'exercice 2010 est de 28,0 %
comparativement au taux de 42,6 % pour le trimestre correspondant de
l'exercice précédent qui avait été affecté négativement par une charge
d'impôts inhabituelle résultant d'une réorganisation corporative. En excluant
cette charge d'impôt inhabituelle, le taux d'impôt du premier trimestre de
l'exercice précédent se chiffrait donc à 32,6 %, plus élevé de 4,6 % par
rapport au taux du trimestre courant. Cet écart de taux avantageux découle
principalement des bénéfices de la réorganisation corporative mise en place
durant l'exercice 2009.
    Couche-Tard a clôturé le premier trimestre de l'exercice 2010 avec un
bénéfice net de 91,1 millions $, soit 0,49 $ par action (0,48 $ par action sur
une base diluée) comparativement à 47,2 millions $ l'exercice précédent (0,24
$ par action sur une base diluée), en hausse de 43,9 millions $, soit 93,0 %.

    Situation de trésorerie et ressources en capital

    Les sources de liquidités de Couche-Tard demeurent inchangées par rapport
à l'exercice terminé le 26 avril 2009. Pour de plus amples renseignements,
veuillez consulter son rapport annuel 2009.
    La compagnie a un contrat de swap de taux d'intérêt qu'elle a conclu au
cours de l'exercice 2004 avec une banque. Les termes de ce contrat demeurent
inchangés par rapport aux informations divulguées dans le rapport annuel 2009
de Couche-Tard.
    Pour ce qui est des dépenses en immobilisations, des acquisitions et des
rachats d'actions réalisés par Couche-Tard au cours du premier trimestre de
l'exercice 2010, ils ont été financés à même la trésorerie disponible. La
compagnie prévoit que ses rentrées de fonds nettes liées aux activités
d'exploitation, ses emprunts disponibles en vertu de ses facilités de crédit
renouvelables non garanties ainsi que les transactions de cession-bail
potentielles couvriront ses besoins de liquidités dans un avenir prévisible.
    Quant aux facilités de crédit de Couche-Tard, elles n'ont subi aucun
changement au niveau de leurs conditions d'utilisation depuis le 26 avril
2009. En date du 19 juillet 2009, les crédits d'exploitation à terme
renouvelables non garantis étaient utilisés à hauteur de 413,8 millions $
(360,0 millions $ pour la portion en dollars US et 53,8 millions $ pour la
portion en dollars canadien). Le taux d'intérêt moyen pondéré effectif était
de 0,93 % pour la portion en dollars US et de 0,99 % pour la portion en
dollars canadiens. De plus, des lettres de garantie de 0,9 million $ CA et de
18,3 millions $ étaient en circulation en date du 19 juillet 2009. Couche-Tard
a également une dette subordonnée non garantie de 350,3 millions $ (valeur
nominale de 350,0 millions $, déduction faite des frais de financement
afférents de 0,7 millions $, ajustée de la juste valeur des swaps de taux
d'intérêt, désignés comme éléments de couverture de la juste valeur de la
dette), portant intérêt au taux effectif de 7,55 % (6,60 % en tenant compte de
l'effet du swap de taux d'intérêt décrit plus haut) et échéant en 2013.

    
    Données choisies sur les flux de trésorerie consolidés

                                            Périodes de 12 semaines
    (en millions de dollars US)                  terminées les
                                 --------------------------------------------
                                    19 juillet    20 juillet     Variation
                                          2009          2008             $
                                 --------------------------------------------
    Activités d'exploitation
      Fonds autogénérés(1)               141,6          95,8          45,8
      Autres                             (63,4)        (37,6)        (25,8)
                                 --------------------------------------------
    Rentrées de fonds nettes
     liées aux activités
     d'exploitation                       78,2          58,2          20,0
                                 --------------------------------------------
    Activités d'investissement
      Acquisitions d'entreprises         (61,4)        (65,1)          3,7
      Acquisitions
       d'immobilisations
       corporelles, déduction
       faite des produits de
       cessions d'immobilisations        (26,1)        (32,6)          6,5
      Produits tirés de
       transactions de cession-
       bail                                3,1             -           3,1
      Autres                               0,9          (2,9)          3,8
                                 --------------------------------------------
    Sorties de fonds nettes
     liées aux activités
     d'investissement                    (83,5)       (100,6)         17,1
                                 --------------------------------------------
    Activités de financement
      Rachat d'actions                   (28,3)            -         (28,3)
      Augmentation des emprunts
       à long terme                       27,7          29,1          (1,4)
                                 --------------------------------------------
    (Sorties) rentrées de fonds
     nettes liées aux activités
     de financement                       (0,6)         29,1         (29,7)
                                 --------------------------------------------
                                 --------------------------------------------
    Cote de crédit corporative
      Standard and Poor's                  BB+            BB
      Moody's                              Ba1           Ba1
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Ces fonds autogénérés sont présentés à titre d'information seulement
        et représentent une mesure de performance surtout utilisée par les
        milieux financiers. Ils représentent les rentrées de fonds provenant
        du bénéfice net, plus les amortissements, la perte sur cessions
        d'actifs et les impôts futurs. Ils n'ont pas de sens normalisé
        prescrit par les PCGR canadiens et ne pourraient donc être comparés à
        des mesures du même type présentées par d'autres compagnies
        publiques.
    

    Activités d'exploitation Au cours du premier trimestre de l'exercice
2010, l'exploitation des magasins a généré des rentrées de fonds nettes de
78,2 millions $, une augmentation de 20,0 millions $ par rapport au premier
trimestre de l'exercice 2009. Cette augmentation est principalement
attribuable au bénéfice net plus élevé au premier trimestre de l'exercice 2010
par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent,
contrebalancé, en partie, par la variation des éléments du fonds de roulement,
notamment la hausse des débiteurs et des stocks liées à la hausse du prix de
vente et du coût du carburant par rapport au quatrième trimestre de l'exercice
2009.
    Activités d'investissement Au cours du premier trimestre de l'exercice
2010, les activités d'investissement ont principalement été affectées à
l'acquisition de 44 magasins corporatifs pour un montant de 61,4 millions $ et
aux dépenses en immobilisations pour un montant de 26,1 millions $. Les
dépenses en immobilisations ont principalement résulté du remplacement
d'équipements dans certains magasins de Couche-Tard afin d'améliorer l'offre
de produits et services, de l'ajout de nouveaux magasins ainsi que du
déploiement continu du programme IMPACT à travers le réseau de Couche-Tard.
    Activités de financement Durant le premier trimestre de l'exercice 2010,
Couche-Tard a procédé à des rachats d'actions pour un montant total de 28,3
millions $ tandis que l'augmentation des emprunts à long terme s'est chiffrée
à 27,7 millions $.

    Situation financière

    Tel que le démontrent les ratios d'endettement inclus à la section
"Informations financières consolidées choisies" et les rentrées de fonds
nettes liées à nos activités d'exploitation, Couche-Tard dispose d'une
excellente santé financière.
    L'actif consolidé a totalisé 3,4 milliards $ au 19 juillet 2009
comparativement à 3,3 milliards $ en date du 26 avril 2009. Cette augmentation
est attribuable à quatre facteurs, soit :

    
       1. L'augmentation des immobilisations découlant principalement de
          l'acquisition des magasins de ExxonMobil;
       2. L'augmentation des montants à recevoir sur cartes de crédit et de
          débit liée à l'augmentation du prix de vente du carburant par
          rapport au quatrième trimestre de l'exercice 2009 combinée à la
          hausse des rabais fournisseurs à recevoir suivant l'augmentation
          des stocks de marchandises;
       3. L'augmentation des stocks de carburant liée à un prix coûtant plus
          élevé par rapport au quatrième trimestre de l'exercice 2009
          combinée à l'augmentation des stocks de marchandise en magasin en
          raison de la période estivale; et
       4. L'augmentation générale des éléments d'actifs des opérations
          canadiennes liée à leur conversion en dollars américains étant
          donné le renforcement du dollar canadien.
    

    Les capitaux propres se sont établis à 1,4 milliard $ au 19 juillet 2009,
une augmentation de 85,2 millions $ par rapport au solde en date du 26 avril
2009 générée par le bénéfice net du trimestre ainsi que par l'augmentation du
cumul des autres éléments du résultat étendu liée au renforcement du dollar
canadien, contrebalancé, en partie, par les rachats d'actions effectués au
cours du trimestre.

    
    Principales informations financières trimestrielles


    (en millions de     Période de
     dollars US, sauf  12 semaines
     les montants par  terminée le
     action, non        19 juillet      Période de 52 semaines terminée
     vérifié)                 2009              le 26 avril 2009
    -------------------------------------------------------------------------
    Trimestre                  1er        4e        3e        2e       1er
                                12        12        16        12        12
    Semaines              semaines  semaines  semaines  semaines  semaines
    -------------------------------------------------------------------------
    Chiffre d'affaires     3 675,1   2 994,0   3 911,7   4 556,4   4 319,0
                         ----------------------------------------------------
    Bénéfice avant
     amortissements des
     immobilisations et
     des autres actifs,
     frais financiers et
     impôts sur les
     bénéfices               178,4     105,0     168,1     179,7     135,0
    Amortissements des
     immobilisations et
     des autres actifs        45,0      42,6      56,4      41,1      42,9
                         ----------------------------------------------------
    Bénéfice
     d'exploitation          133,4      62,4     111,7     138,6      92,1
                         ----------------------------------------------------
    Frais financiers           6,9       6,8      10,3       9,3       9,8
                         ----------------------------------------------------
    Bénéfice net              91,1      38,0      71,1      97,6      47,2
                         ----------------------------------------------------
                         ----------------------------------------------------
    Bénéfice net par
     action
      De base                 0,49 $    0,20 $    0,37 $    0,50 $    0,24 $
      Dilué                   0,48 $    0,20 $    0,36 $    0,49 $    0,24 $
    -------------------------------------------------------------------------

    (en millions de
     dollars US, sauf
     les montants par
     action, non                             Extrait de la période de
     vérifié)                         52 semaines terminée le 27 avril 2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Trimestre                                       4e        3e        2e
                                                    12        16        12
    Semaines                                  semaines  semaines  semaines
    -------------------------------------------------------------------------
    Chiffre d'affaires                         3 705,8   4 590,9   3 499,8
                         ----------------------------------------------------
    Bénéfice avant
     amortissements des
     immobilisations et
     des autres actifs,
     frais financiers et
     impôts sur les
     bénéfices                                    63,7     130,6     135,2
    Amortissements des
     immobilisations et
     des autres actifs                            39,9      53,8      41,1
                         ----------------------------------------------------
    Bénéfice
     d'exploitation                               23,8      76,8      94,1
                         ----------------------------------------------------
    Frais financiers                               9,1      16,7      13,8
                         ----------------------------------------------------
    Bénéfice net                                  15,5      50,5      54,2
                         ----------------------------------------------------
                         ----------------------------------------------------
    Bénéfice net par
     action
      De base                                     0,08 $    0,25 $    0,27 $
      Dilué                                       0,08 $    0,24 $    0,26 $
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Perspectives

    Au cours de l'exercice 2010, Couche-Tard compte poursuivre ses
investissements, avec discernement, afin, entre autres, de déployer son
programme IMPACT. Compte tenu du contexte économique et de son accès à des
liquidités à des conditions avantageuses, la compagnie est bien positionnée
afin de réaliser des acquisitions et créer de la valeur. Toutefois, la
compagnie continuera à faire preuve de patience afin de payer le juste prix en
raison de la réalité du marché actuel. La compagnie a aussi l'intention de
continuer à porter une attention continue à ses conditions d'approvisionnement
ainsi qu'aux frais d'exploitation.
    Finalement, tel que le veut son modèle d'affaires, Couche-Tard entend
continuer d'accorder la priorité à la vente de produits frais ainsi qu'à
l'innovation, y compris le lancement de nouveaux produits et services, afin de
toujours mieux répondre aux besoins de ses nombreux clients.

    Le 25 août 2009

    Profil

    Alimentation Couche-Tard inc. est le chef de file de l'industrie
canadienne du commerce de l'accommodation. En Amérique du Nord, Couche-Tard se
situe au deuxième rang en tant que chaîne de magasins d'accommodation
(intégrée ou non à une société pétrolière) en fonction du nombre de magasins.
Couche-Tard a un réseau qui compte actuellement 5 906 magasins, dont 4 122
dotés d'un site de distribution de carburant. Ces commerces sont répartis dans
11 grands marchés géographiques, dont huit aux Etats-Unis, couvrant 43 états
et le district de Columbia, et trois au Canada, couvrant dix provinces. Plus
de 52 000 personnes oeuvrent dans l'ensemble du réseau de magasins et aux
centres de services de Couche-Tard.

    Les déclarations contenues dans ce communiqué, qui décrivent les
objectifs, les projections, les estimations, les attentes ou les prédictions
de Couche-Tard peuvent constituer des déclarations prospectives au sens des
lois sur les valeurs mobilières. Ces déclarations se caractérisent par
l'emploi de verbes à la forme affirmative ou négative, tels que "prévoir",
"évaluer", "estimer", "croire", ainsi que d'autres expressions apparentées.
Couche-Tard tient à préciser que, par leur nature même, les déclarations
prospectives comportent des risques et des incertitudes, et que ses résultats,
ou les mesures qu'elle adopte, pourraient différer considérablement de ceux
qui sont indiqués ou sous-entendus dans ces déclarations, ou pourraient avoir
une incidence sur le degré de réalisation d'une projection particulière. Parmi
les facteurs importants pouvant entraîner une différence considérable entre
les résultats réels de Couche-Tard et les projections ou attentes formulées
dans les déclarations prospectives, mentionnons les effets de l'intégration
d'entreprises acquises et la capacité de concrétiser les synergies projetées,
les fluctuations des marges sur les ventes d'essence, les variations de taux
de change, la concurrence dans les secteurs de l'accommodation et du carburant
ainsi que d'autres risques décrits en détail de temps à autre dans les
rapports déposés par Couche-Tard auprès des autorités en valeurs mobilières du
Canada et des Etats-Unis. A moins qu'elle n'y soit tenue selon les lois sur
les valeurs mobilières applicables, Couche-Tard nie toute intention ou
obligation de mettre à jour ou de réviser des énoncés prospectifs, que ce soit
à la lumière de nouveaux renseignements, d'événements futurs ou autrement.
Enfin, l'information prospective contenue dans ce document est basée sur
l'information disponible en date de sa publication.

    
    Webémission sur les résultats le 25 août 2009 à 15h30 (HNE)
    -------------------------------------------------------------------------
    
    Couche-Tard invite les analystes connus de la compagnie à faire parvenir
au préalable et ce, avant 13h30 le 25 août 2009 (HNE), leurs deux questions
auprès de la direction.
    Les analystes financiers et investisseurs intéressés à écouter la
webémission sur les résultats de Couche-Tard pourront le faire le 25 août 2009
à 15h30 (HNE) en se rendant sur le site internet de la compagnie au
www.couche-tard.com sous la rubrique Relations investisseurs/Présentations
Corporatives. Les personnes qui sont dans l'impossibilité d'écouter la
webémission en direct pourront écouter l'enregistrement qui sera disponible
pour une période de 90 jours suivant la webémission.

    
    -----------------------------
    (1) Le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements ne constitue pas
        une mesure de performance reconnue selon les PCGR canadiens, mais la
        direction de Couche-Tard, les investisseurs et les analystes
        l'utilisent afin d'évaluer la performance de l'entreprise en matière
        de finance et d'exploitation. Notons que la méthode de calcul de
        Couche-Tard peut différer de celle utilisée par d'autres compagnies
        publiques.


    ETATS DES RESULTATS CONSOLIDES
    (en millions de dollars américains, à l'exception des montants par
     action, non vérifiés)

    Périodes de 12 semaines terminées les           19 juillet  20 juillet
                                                          2009        2008
    -------------------------------------------------------------------------
                                                             $           $
    Chiffre d'affaires                                 3 675,1     4 319,0
    Coût des ventes (excluant l'amortissement des
     immobilisations et des autres actifs tels
     que présentés ci-dessous)                         3 065,7     3 760,9
    -------------------------------------------------------------------------
    Marge brute                                          609,4       558,1
    -------------------------------------------------------------------------

    Frais d'exploitation, de vente, administratifs
     et généraux                                         431,0       423,1
    Amortissement des immobilisations et des
     autres actifs                                        45,0        42,9
    -------------------------------------------------------------------------
                                                         476,0       466,0
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice d'exploitation                              133,4        92,1
    Frais financiers                                       6,9         9,8
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice avant impôts sur les bénéfices              126,5        82,3
    Impôts sur les bénéfices                              35,4        35,1
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net                                          91,1        47,2
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice net par action (note 4)
      De base                                             0,49        0,24
      Dilué                                               0,48        0,24
    Nombre moyen pondéré d'actions (en milliers)       186 201     196 727
    Nombre moyen pondéré d'actions - dilué
     (en milliers)                                     189 979     200 684
    Nombre d'actions en circulation à la fin de
     la période (en milliers)                          185 233     196 731
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Les notes complémentaires font partie intégrante des états financiers
    consolidés.



    ETATS DE LA VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES
    (en millions de dollars américains, non vérifiés)

    Période de 12 semaines terminée le                     19 juillet 2009
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       Cumul des
                                                          autres
                                                        éléments
                                             Bénéfices        du
                           Capital-  Surplus       non  résultat  Capitaux
                           actions  d'apport  répartis    étendu   Propres
    -------------------------------------------------------------------------
                                 $         $         $         $         $
    Solde au début de
     la période              329,1      17,7     932,6      46,6   1 326,0
    Résultat étendu :
      Bénéfice net                                91,1                91,1
      Variation des
       redressements
       cumulés de
       conversion de
       devises(1)                                           25,0      25,0
      Variation de la
       juste valeur
       d'un instrument
       financier
       désigné comme
       élément de
       couverture de
       flux de
       trésorerie                                            0,5       0,5
                                                                 ------------
    Résultat étendu                                                  116,6
                                                                 ------------
    Dividendes                                    (6,0)               (6,0)
    Dépense de
     rémunération à
     base d'actions
     (note 6)                            0,4                           0,4
    Rachat et
     annulation
     d'actions                (5,7)                                   (5,7)
    Excédent du coût
     d'acquisition sur
     la valeur
     comptable des
     actions à vote
     multiple
     catégorie A et
     actions à droit
     de vote
     subalterne
     catégorie B
     rachetées et
     annulées                                    (20,1)              (20,1)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin
     de la période           323,4      18,1     997,6      72,1   1 411,2
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Période de 12 semaines terminée le                     20 juillet 2008
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       Cumul des
                                                          autres
                                                        éléments
                                             Bénéfices        du
                           Capital-  Surplus       non  résultat  Capitaux
                           actions  d'apport  répartis    étendu   Propres
    -------------------------------------------------------------------------
                                 $         $         $         $         $
    Solde au début de
     la période              348,8      15,6     775,0     114,3   1 253,7
    Résultat étendu :
      Bénéfice net                                47,2                47,2
      Variation des
       redressements
       cumulés de
       conversion de
       devises(1)                                            2,2       2,2
                                                                 ------------
    Résultat étendu                                                   49,4
                                                                 ------------
    Dividendes                                    (6,8)               (6,8)
    Dépense de
     rémunération à
     base d'actions
     (note 6)                            0,8                           0,8
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de
     la période              348,8      16,4     815,4     116,5   1 297,1
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Pour la période de 12 semaines terminée le 19 juillet 2009, ce
        montant inclus un gain de 43,0 $ (déduction faite d'impôts sur les
        bénéfices de 16,7 $). Pour la période de 12 semaines terminée le 20
        juillet 2008 ce montant inclus un gain de 5,9 $ (déduction faite
        d'impôts sur les bénéfices de 2,8 $). Ces gains découlent de la
        conversion de la dette à long terme libellée en dollars américains,
        désignée à titre d'instrument de couverture de risque de change sur
        l'investissement net de la compagnie dans ses opérations étrangères
        autonomes.

    Les notes complémentaires font partie intégrante des états financiers
    consolidés.



    ETATS DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES
    (en millions de dollars américains, non vérifiés)

    Périodes de 12 semaines terminées les           19 juillet  20 juillet
                                                          2009        2008
    -------------------------------------------------------------------------
                                                             $           $
    Activités d'exploitation
    Bénéfice net                                          91,1        47,2
    Ajustements afin de concilier le bénéfice net
     avec les rentrées de fonds nettes liées aux
     activités d'exploitation
      Amortissement des immobilisations et des
       autres actifs, déduction faite de
       l'amortissement des crédits reportés               39,0        38,1
      Impôts futurs                                       11,6         9,6
      (Gain) perte sur la cession d'immobilisations
       et d'autres actifs                                 (0,1)        0,9
      Crédits reportés                                     2,0         2,3
      Autres                                               4,2         4,4
      Variations du fonds de roulement hors caisse       (69,6)      (44,3)
    -------------------------------------------------------------------------
    Rentrées de fonds nettes liées aux activités
     d'exploitation                                       78,2        58,2
    -------------------------------------------------------------------------

    Activités d'investissement
    Acquisitions d'entreprises (note 3)                  (61,4)      (65,1)
    Acquisitions d'immobilisations                       (26,1)      (35,0)
    Produits tirés de la cession d'immobilisations
     et d'autres actifs                                    4,7         2,4
    Augmentation des autres actifs                        (3,8)       (2,9)
    Produits tirés de transactions de cession-bail         3,1           -
    -------------------------------------------------------------------------
    Sorties de fonds nettes liées aux activités
     d'investissement                                    (83,5)     (100,6)
    -------------------------------------------------------------------------

    Activités de financement
    Rachat d'actions                                     (28,3)          -
    Augmentation nette des emprunts à long terme          27,7        29,1
    -------------------------------------------------------------------------
    (Sorties) rentrées de fonds nettes liées aux
     activités de financement                             (0,6)       29,1
    -------------------------------------------------------------------------
    Effet des fluctuations du taux de change sur la
     trésorerie et les équivalents de trésorerie           5,0         0,8
    -------------------------------------------------------------------------
    Diminution nette de la trésorerie et des
     équivalents de trésorerie                            (0,9)      (12,5)
    Trésorerie et équivalents de trésorerie au
     début de la période                                 173,3       216,0
    -------------------------------------------------------------------------
    Trésorerie et équivalents de trésorerie à la
     fin de la période                                   172,4       203,5
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Informations supplémentaires :
      Intérêts versés                                     13,0        14,3
      Impôts sur les bénéfices versés                     26,8        24,9
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Les notes complémentaires font partie intégrante des états financiers
    consolidés.



    BILANS CONSOLIDES
    (en millions de dollars américains)

                                                            Au          Au
                                                    19 juillet    26 avril
                                                          2009        2009
                                                  (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                             $           $
    Actif
    Actif à court terme
      Trésorerie et équivalents de trésorerie            172,4       173,3
      Débiteurs                                          269,5       225,4
      Stocks                                             443,5       400,3
      Frais payés d'avance                                22,1         8,5
      Impôts futurs                                       37,4        37,0
    -------------------------------------------------------------------------
                                                         944,9       844,5
    Immobilisations                                    1 844,1     1 789,4
    Ecarts d'acquisition                                 398,4       384,8
    Marques de commerce et licences                      173,8       172,0
    Frais reportés                                        10,6        10,9
    Autres actifs                                         52,8        49,8
    Impôts futurs                                          6,3         4,5
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       3 430,9     3 255,9
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Passif
    Passif à court terme
      Créditeurs et charges à payer                      793,9       758,1
      Impôts sur les bénéfices à payer                    25,8        26,3
      Impôts futurs                                        0,9         0,7
      Portion à court terme de la dette à long
       terme                                               2,8         3,9
    -------------------------------------------------------------------------
                                                         823,4       789,0
    Dette à long terme                                   776,8       745,3
    Crédits reportés et autres éléments de passif        264,2       259,0
    Impôts futurs                                        155,3       136,6
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       2 019,7     1 929,9
    -------------------------------------------------------------------------

    Capitaux propres
    Capital-actions                                      323,4       329,1
    Surplus d'apport                                      18,1        17,7
    Bénéfices non répartis                               997,6       932,6
    Cumul des autres éléments du résultat étendu          72,1        46,6
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       1 411,2     1 326,0
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       3 430,9     3 255,9
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Les notes complémentaires font partie intégrante des états financiers
    consolidés.



    NOTES COMPLEMENTAIRES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES
    (en millions de dollars américains, à l'exception des montants par action
     et des options d'achat d'actions, non vérifiées)
    

    1. PRESENTATION DES ETATS FINANCIERS CONSOLIDES

    Les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés ont été
préparés par la compagnie conformément aux principes comptables généralement
reconnus du Canada (PCGR canadiens) et n'ont pas fait l'objet d'une mission
d'examen par les vérificateurs externes de la compagnie. La préparation des
états financiers consolidés repose sur des conventions et méthodes comptables
qui concordent avec celles qui ont été employées dans la préparation des états
financiers consolidés annuels vérifiés de l'exercice terminé le 26 avril 2009,
à l'exception des changements de conventions comptables décrits à la note 2
des présents états financiers. Les états financiers consolidés intermédiaires
non vérifiés ne comprennent pas toute l'information exigée pour les états
financiers complets et devraient être lus à la lumière des états financiers
consolidés annuels vérifiés et des notes complémentaires figurant dans le
rapport annuel 2009 de la compagnie (le rapport annuel 2009). Les résultats
d'exploitation pour les périodes intermédiaires présentées ne reflètent pas
nécessairement les résultats attendus de l'exercice entier. Les activités de
la compagnie ont un caractère saisonnier. La période d'activité la plus
importante se situe au premier semestre de chaque exercice, lequel inclut les
ventes de la saison estivale.

    2. CHANGEMENTS DE CONVENTIONS COMPTABLES

    Ecart d'acquisition et actifs incorporels

    Le 27 avril 2009, la compagnie a adopté le nouveau chapitre 3064, "Ecarts
d'acquisition et actifs incorporels", qui remplace les chapitres 3062, "Ecarts
d'acquisition et autres actifs incorporels" et 3450, "Frais de recherche et de
développement" du Manuel de l'Institut Canadien des Comptables Agréés (ICCA).
Le nouveau chapitre établit des normes relatives à la comptabilisation, à
l'évaluation, à la présentation et aux informations à fournir quant à l'écart
d'acquisition après sa constatation initiale et aux actifs incorporels par des
entreprises à but lucratif. Les normes portant sur l'écart d'acquisition ne
diffèrent pas de celles incluses dans le chapitre 3062 précédent. L'adoption
de cette nouvelle norme n'a pas eu d'incidence sur les états financiers
consolidés de la compagnie.

    3. ACQUISITIONS D'ENTREPRISES

    Le 28 mai 2009, la compagnie a conclu l'acquisition de 43 magasins
corporatifs situés dans le marché de Phoenix en Arizona, aux Etats-Unis,
auprès de ExxonMobil Corporation. La compagnie loue les terrains et les
immeubles pour neuf sites, elle possède l'immeuble et loue le terrain pour un
site et elle est propriétaire de ces mêmes actifs pour les autres sites. Dans
le cadre de cette acquisition, ExxonMobil a également transféré à la compagnie
les droits de la marque de commerce "On the Run" aux Etats-Unis ainsi que le
réseau américain composé de 444 magasins franchisés opérant sous cette marque
de commerce;
    Au cours du trimestre, la compagnie a également fait l'acquisition d'un
magasin par l'entremise d'une transaction distincte.
    Ces acquisitions ont été effectuées pour une contrepartie totale en
espèces de 61,4 $, incluant les frais d'acquisition directs. Les répartitions
préliminaires du prix d'achat des acquisitions ont été établies selon les
informations disponibles ainsi que sur la base d'évaluations préliminaires et
d'hypothèses que la direction juge raisonnables. La compagnie n'ayant pas
terminé son appréciation de la juste valeur des actifs acquis pour toutes ces
transactions, les répartitions préliminaires du prix d'achat de certaines
acquisitions sont sujettes à des ajustements aux justes valeurs des actifs et
passifs jusqu'à ce que le processus soit terminé. Les allocations
préliminaires sont basées sur les justes valeurs à la date d'acquisition :

    
                                                                         $
    Actifs corporels acquis
      Stocks                                                           3,8
      Immobilisations                                                 57,7
      Autres actifs                                                    0,1
    -------------------------------------------------------------------------
    Actif corporel total                                              61,6
    -------------------------------------------------------------------------
    Passifs pris en charge
      Créditeurs et charges à payer                                    1,0
      Crédits reportés et autres éléments de passif                    0,7
    -------------------------------------------------------------------------
    Passif total                                                       1,7
    -------------------------------------------------------------------------
    Actif corporel net acquis                                         59,9
    -------------------------------------------------------------------------
    Actifs incorporels                                                 1,3
    Ecarts d'acquisition                                               0,2
    -------------------------------------------------------------------------
    Contrepartie totale payée en espèces, incluant les frais
     d'acquisition directs                                            61,4
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    La compagnie estime que le montant d'écarts d'acquisition déductible aux
fins fiscales se chiffre à approximativement 0,1 $.


    4. BENEFICE NET PAR ACTION

                      Période de 12 semaines        Période de 12 semaines
                 terminée le 19 juillet 2009   terminée le 20 juillet 2008
              ---------------------------------------------------------------
                            Nombre                        Nombre
                             moyen                         moyen
                           pondéré                       pondéré
                         d'actions  Bénéfice           d'actions  Bénéfice
                Bénéfice       (en   net par  Bénéfice       (en   net par
                     net  milliers)   action       net  milliers)   action
              ---------------------------------------------------------------
                       $                   $         $                   $
    Bénéfice
     net de
     base
     attribuable
     aux action-
     naires de
     catégories
     A et B         91,1   186 201      0,49      47,2   196 727      0,24

    Effet dilu-
     tif des
     options
     d'achat
     d'actions               3 778      0,01               3 957         -
              ---------------------------------------------------------------
    Bénéfice
     net dilué
     disponible
     aux action-
     naires de
     catégories
     A et B         91,1   189 979      0,48      47,2   200 684      0,24
              ---------------------------------------------------------------
              ---------------------------------------------------------------
    

    Compte tenu de leur effet antidilutif, un total de 1 719 775 options
d'achat d'actions est exclu du calcul du bénéfice net dilué par action pour la
période de 12 semaines terminée le 19 juillet 2009. Un total de 1 599 839
options d'achat d'actions est exclu du calcul pour la période correspondante
de 12 semaines terminée le 20 juillet 2008.


    5. CAPITAL-ACTIONS

    Au 19 juillet 2009, la compagnie a d'émises et en circulation 53 708 112
(53 881 212 au 20 juillet 2008) actions à vote multiple catégorie A comportant
dix votes par action et 131 524 524 (142 849 776 au 20 juillet 2008) actions à
droit de vote subalterne catégorie B comportant un vote par action.
    Le 8 août 2008, la compagnie a implanté un programme de rachat d'actions
lui permettant de racheter un maximum de 2 693 860 actions à vote multiple
catégorie A (représentant 5,0 % des 53 877 212 actions à vote multiple
catégorie A émises et en circulation au 29 juillet 2008) et un maximum de 14
031 210 actions à droit de vote subalterne catégorie B (représentant 10,0 %
des 140 312 108 actions à droit de vote subalterne catégorie B détenues dans
le public, tel que définit par les règles applicables, au 29 juillet 2008).
Les rachats ont pour effet de réduire le nombre d'actions à vote multiple
catégorie A et d'actions à droit de vote subalterne catégorie B émises et en
circulation et d'entraîner une augmentation au pro rata de la participation
relative des actionnaires dans le capital-actions de la compagnie. Les actions
rachetées en vertu du programme de rachat d'actions sont annulées dès le
rachat. Au cours de la période de 12 semaines terminée le 19 juillet 2009, en
vertu de ce programme, la compagnie a racheté 2 300 actions vote multiple
catégorie A à un prix moyen de 13,19 $ CA et 2 445 700 actions à droit de vote
subalterne catégorie B à un prix moyen de 13,20 $ CA. Sur une base cumulative
depuis le début du programme, les rachats ont totalisé 17 600 actions à vote
multiple catégorie A à un prix moyen de 13,18 $ CA et 9 929 100 actions à
droit de vote subalterne catégorie B à un prix moyen de 13,07 $ CA.

    6. REMUNERATION ET AUTRES PAIEMENTS A BASE D'ACTIONS

    Options d'achat d'actions

    Le nombre d'options d'achat d'actions à droit de vote subalterne
catégorie B émises au 19 juillet 2009 est de 8 759 703 (9 002 239 au 20
juillet 2008). Ces options d'achat d'actions peuvent être graduellement levées
à différentes dates jusqu'au 1er mai 2019 à un prix de levée variant 2,38 $ CA
à 25,71 $ CA. Il y a eu un octroi de 15 000 options d'achat d'actions depuis
le début de l'exercice comportant un prix de levée de 13,15 $ CA.
    Pour la période de 12 semaines terminée le 19 juillet 2009, le coût de la
rémunération imputé aux résultats est de 0,4 $. Pour la période correspondante
de 12 semaines terminée le 20 juillet 2008, le coût de la rémunération imputé
aux résultats est de 0,8 $.
    La juste valeur des options octroyées a été estimée à la date d'octroi au
moyen du modèle d'évaluation d'options de Black et Scholes en fonction des
hypothèses suivantes pour les options octroyées depuis le début de la période:

    
    - un taux d'intérêt sans risque de 2,56 % ;
    - une durée prévue de 8 ans ;
    - une volatilité du prix de l'action de 33 % ;
    - un dividende trimestriel prévu de 0,035 $ CA par action.
    

    La juste valeur moyenne pondérée des options d'achat d'actions octroyées
depuis le début de l'exercice est de 4,67 $ CA (5,63 $ CA au 20 juillet 2008).
La description du régime offert par la compagnie est présentée à la note 20
des états financiers consolidés figurant dans le rapport annuel 2009.

    Régime d'attribution d'actions fictives

    Le 1er mai 2009, la compagnie a implanté un régime d'attribution
d'actions fictives (les AF) permettant au conseil d'administration, par le
biais de son comité de ressources humaines et de gouvernance, d'octroyer des
AF, aux dirigeants et à certains employés clés de la compagnie (les
Participants). Un AF est une unité nominale, ayant une valeur basée sur le
prix de fermeture moyen pondéré pour un lot régulier d'action à droit de vote
subalterne catégorie B de la compagnie (Actions catégorie B) à la Bourse de
Toronto pour les cinq jours précédent immédiatement la date d'octroi. Les AF
donnent l'opportunité au Participant de recevoir une rémunération en espèces
équivalente à la juste valeur marchande des actions catégorie B sur le marché
libre de la Bourse de Toronto à l'acquisition des droits des AF. Chaque AF
octroyé initialement est acquise au plus tard une journée avant la troisième
date anniversaire de la date d'octroi en fonction, notamment, de l'atteinte
d'objectifs de performance de la compagnie, sur une période de 3 ans, basés
sur des étalons internes et externes. Les AF sont anti-dilutives puisqu'elles
sont payables uniquement en espèces.
    Le coût de rémunération des AF et le passif y afférent sont comptabilisés
linéairement sur la période d'acquisition correspondante basé sur la juste
valeur marchande des actions catégorie B et la meilleure estimation du nombre
d'AF qui seront ultimement payables. Le passif est ajusté à chaque période
pour refléter toute variation de la juste valeur marchande des actions
catégorie B. Pour la période de 12 semaines terminée le 19 juillet 2009, la
compagnie a octroyé 189 247 AF et le coût de rémunération est de 0,2 $. Au 19
juillet 2009, 189 247 AF étaient en circulation. Au bilan consolidé, le passif
relié au régime d'attribution d'actions fictives est comptabilisée dans les
crédits reportés et autres éléments de passif.
    Afin de gérer les risques actuels et prévus reliés aux variations de la
juste valeur marchande des AF octroyés par la compagnie, la compagnie a
conclus une entente financière avec une institution financière de première
qualité qui inclus un instrument financier dérivé intégré (l'Instrument) avec
un sous-jacent représentant 189 247 actions catégorie B et est comptabilisé à
la juste valeur marchande dans les autres actifs au bilan consolidé. L'entente
sera ajustée au besoin pour refléter les nouvelles attributions et/ou
règlements sur les AF.
    La compagnie a documenté et désigné l'Instrument comme un élément de
couverture de flux de trésorerie de la transaction de règlement en espèces
prévue des AF octroyés. La compagnie a déterminé que l'Instrument représente
une couverture efficace, tant lors de la mise en place de la couverture que
pendant la durée de l'Instrument. Les variations de la juste valeur sont
initialement comptabilisées aux autres éléments du résultat étendu consolidé
et sont subséquemment reclassés au bénéfice net consolidé au même moment où la
variation de la juste valeur marchande des AF est comptabilisée au bénéfice
net consolidé. Advenant qu'une tranche de la couverture deviendrait inefficace
ou advenant que la compagnie en vienne à s'attendre que la totalité ou qu'un
partie du gain ou de la perte comptabilisé précédemment pour l'instrument aux
autres éléments du résultat étendu ne serait pas recouvrable, la compagnie
reclasserait immédiatement le gain ou la perte reliée à la tranche inefficace
ou non-recouvrable de la couverture au bénéfice net consolidé. Au 19 juillet
2009, la juste valeur marchande de l'Instrument est de 0,5 $.

    7. AVANTAGES SOCIAUX FUTURS

    Pour la période de 12 semaines terminée le 19 juillet 2009, le total des
coûts nets des avantages sociaux futurs de la compagnie inclut dans l'état des
résultats consolidés est de 2,1 $. Le coût pour la période correspondante de
12 semaines terminée le 20 juillet 2008 est de 1,5 $. Les régimes de retraite
de la compagnie sont décrits à la note 21 des états financiers consolidés
figurant dans le rapport annuel 2009.

    8. INFORMATION SECTORIELLE

    La compagnie exploite des magasins d'accommodation aux Etats-Unis et au
Canada. Elle exerce essentiellement ses activités dans un seul secteur
isolable, soit la vente de produits de consommation immédiate et de carburant
par l'entremise de magasins corporatifs ou de franchises. L'exploitation des
magasins d'accommodation se fait sous plusieurs bannières, dont Couche-Tard,
Mac's et Circle K. Les revenus de sources externes proviennent principalement
de deux catégories, soit les marchandises et les services ainsi que le
carburant.
    Le tableau suivant fournit de l'information sur les principales
catégories de produits ainsi que de l'information d'ordre géographique :

    
                    Période de 12 semaines        Période de 12 semaines
                 terminée le 19 juillet 2009   terminée le 20 juillet 2008
              ---------------------------------------------------------------
                             Etats-                        Etats-
                  Canada      Unis     Total    Canada      Unis     Total
              ---------------------------------------------------------------
                       $         $         $         $         $         $
    Produits
     de clients
     externes(a)
    Marchandises
     et services   437,1     953,7   1 390,8     444,2     857,8   1 302,0
    Carburant      372,8   1 911,5   2 284,3     394,5   2 622,5   3 017,0
              ---------------------------------------------------------------
                   809,9   2 865,2   3 675,1     838,7   3 480,3   4 319,0
              ---------------------------------------------------------------
              ---------------------------------------------------------------
    Marge brute
    Marchandises
     et services   149,3     312,7     462,0     157,5     277,9     435,4
    Carburant       28,0     119,4     147,4      21,7     101,0     122,7
              ---------------------------------------------------------------
                   177,3     432,1     609,4     179,2     378,9     558,1
              ---------------------------------------------------------------
              ---------------------------------------------------------------
    Immobili-
     sations
     et écarts
     d'acquisi-
     tion(a)       469,0   1 773,5   2 242,5     517,2   1 688,1   2 205,3
              ---------------------------------------------------------------
              ---------------------------------------------------------------

    (a) Les zones géographiques sont délimitées en fonction de l'endroit où
        la compagnie génère les produits d'exploitation (l'endroit où se fait
        la vente) ainsi que l'emplacement des immobilisations et des écarts
        d'acquisition.


    9. NOUVELLES NORMES COMPTABLES PUBLIEES RECEMMENT MAIS NON ENCORE
       APPLIQUEES

    Modifications comptables
    ------------------------
    

    En juin 2009, l'ICCA a modifié le chapitre 1506, "Modifications
comptables", afin d'exclure du champ l'application de ce chapitre, les
changements de méthodes comptables découlant du remplacement complet du
référentiel comptable des entreprises. Cette modification entre en vigueur
pour les exercices débutant après le 1er juillet 2009.

    
    Instruments financiers - comptabilisation et évaluation
    -------------------------------------------------------
    

    En juin 2009, l'ICCA a modifié le chapitre 3855, "Instruments financiers
- comptabilisation et évaluation" afin de clarifier l'application de la
méthode du taux d'intérêt effectif par suite de la dépréciation d'un titre de
créance. La modification clarifie également le moment auquel une option de
règlement anticipé incorporé est séparé de son instrument d'emprunt hôte aux
fins de la comptabilité. Cette modification entre en vigueur le 1er janvier
2011, date à laquelle les entreprises ouvertes canadiennes auront adopté les
IFRS. A l'heure actuelle, la compagnie n'a pas l'intention d'adopter la
modification par anticipation. Elle évalue actuellement l'incidence qu'aura
l'adoption de cette modification.

    
    Instruments financiers - informations à fournir
    -----------------------------------------------
    

    En juin 2009, l'ICCA a modifié le chapitre 3862, "Instruments financiers
- informations à fournir" afin d'étoffer les obligations d'information sur le
risque de liquidité des instruments financiers. La modification inclus
également de nouvelles obligations d'information sur les évaluations de la
juste valeur des instruments financiers. Cette modification entre en vigueur
le 1er janvier 2011, date à laquelle les entreprises ouvertes canadiennes
auront adopté les IFRS. A l'heure actuelle, la compagnie n'a pas l'intention
d'adopter la modification par anticipation. Elle évalue actuellement
l'incidence qu'aura l'adoption de cette modification.




Renseignements :

Renseignements: Raymond Paré, vice-président et chef de la direction
financière, (450) 662-6632 poste 4607,
relations.investisseurs@couche-tard.com

Profil de l'entreprise

Alimentation Couche-Tard Inc.

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