BCE annonce ses résultats du troisième trimestre de 2008



    
    Le présent communiqué contient des déclarations prospectives. Pour une
    description des facteurs de risque et des hypothèses connexes, veuillez
    consulter la section intitulée "Mise en garde concernant les déclarations
    prospectives" plus loin dans le communiqué.

    - Produits d'exploitation de Bell en hausse de 1,8 %, à 3,8 milliards $;
      BAIIA de Bell en hausse de 2,4 %
    - Ajouts nets records de services sans fil postpayés au troisième
      trimestre - 113 000
    - Quatrième trimestre consécutif de diminution des pertes de lignes
      résidentielles par rapport à l'année précédente
    - Parachèvement du plan de 100 jours pour restructurer et redynamiser
      Bell
    

    MONTREAL, Québec, le 29 oct. /CNW Telbec/ - BCE Inc. (TSX, NYSE : BCE),
la plus grande entreprise de communications du Canada, a annoncé aujourd'hui
les résultats de BCE et de Bell Canada pour le troisième trimestre de 2008.
    Bell a enregistré une solide croissance de ses produits d'exploitation et
de son BAIIA, un quatrième trimestre consécutif de diminution des pertes de
lignes résidentielles par rapport à l'année précédente et des progrès soutenus
de la performance d'exploitation de ses secteurs des services sans fil et sur
fil.
    "Ce fut un trimestre de nets progrès par rapport aux impératifs
stratégiques de Bell, avec une hausse de la satisfaction de la clientèle, une
accélération de la croissance des services sans fil et un élan soutenu de nos
services sur fil dans les marchés consommateur et d'affaires", a déclaré
George Cope, président et chef de la direction de BCE et de Bell Canada.
    "Nous avons mis en oeuvre avec succès au cours du trimestre le plan de
100 jours de Bell, notamment la simplification de notre organisation, le
lancement de notre nouvelle image de marque et d'importants investissements
dans notre service à la clientèle et nos réseaux large bande sans fil et sur
fil. Bell va résolument de l'avant en tant qu'entreprise de communications
orientée client, concurrentielle et rentable", a dit M. Cope.
    Le plan de 100 jours de Bell a commencé le 11 juillet et comprenait le
lancement d'une image de marque nationale nouvelle et audacieuse axée sur le
thème "la vie est Bell"; le déploiement de deux nouveaux produits de service à
la clientèle : les services Jour même ou lendemain et Installation express;
l'annonce d'un investissement stratégique dans le réseau sans fil accroissant
l'offre de Bell dans les services sans fil haute vitesse et positionnant
l'entreprise pour le passage aux services sans fil de quatrième génération
(4G); le déploiement d'un accès par fibre optique amélioré pour les immeubles
à logements multiples (ILM) en Ontario et au Québec; et le déploiement du
réseau optique adaptatif 40G de Nortel Networks dans son réseau fédérateur à
large bande - une première au Canada.
    Dans le cadre du plan de 100 jours, Bell a également annoncé une nouvelle
structure simplifiée et orientée client qui a entraîné une réduction de 30 %
du nombre de postes de haute direction à Bell et une réduction de 15 % de
l'ensemble des postes de cadres, soit un total de 2 500 postes. Conjugués à
d'autres réductions d'effectifs réalisées plus tôt cette année, ces
changements devraient produire une économie annualisée d'environ
300 millions $.
    Le secteur Services sans fil de Bell(1) a enregistré 113 000 activations
nettes de services postpayés, soit 49 % de plus que l'an dernier, et le taux
de désabonnement des services postpayés s'est amélioré, se situant à 1,1 %
comparativement à 1,4 % un an plus tôt. Le total des activations nettes a été
de 117 000, reflétant une réduction à 4 000 des activations nettes de services
prépayés, par rapport à 61 000 l'année précédente. Le total des produits
d'exploitation des Services sans fil de Bell a augmenté de 9,3 % et le BAIIA
des Services sans fil de Bell a progressé de 6,0 %.
    Les Services sur fil ont maintenu leur élan avec une réduction des pertes
de lignes résidentielles pour le quatrième trimestre consécutif et une
amélioration de la performance du secteur des services Internet haute vitesse.
Les activations nettes de services Internet haute vitesse ont été de 33 000
pour le trimestre, comparativement à 29 000 au troisième trimestre de 2007, ce
qui porte le total de connexions clients des services Internet haute vitesse
de Bell à 2 046 000 et réaffirme la position de l'entreprise comme premier
fournisseur de services Internet au Canada. Les Services sur fil ont également
affiché une croissance du BAIIA de 0,7 %, avec des contributions clés des
unités Services vidéo et Grandes entreprises de Bell.
    Les pertes de lignes locales résidentielles se sont améliorées de 32 000,
se situant à 72 000 pour le trimestre comparativement à 104 000 au même
trimestre de l'an dernier. Le total de SAR a diminué de 10,0 % au cours des
douze derniers mois. Toutefois, le total de SAR n'a diminué que de 5,8 % après
normalisation pour tenir compte de l'expiration précédemment annoncée d'un
contrat avec un important client de gros et d'un rajustement en début
d'exercice de la base de SAR résidentiels de Bell par suite d'une révision des
dossiers historiques.
    Les produits d'exploitation de Bell ont progressé de 1,8 % pour le
trimestre, atteignant 3 757 millions $, sous l'effet de hausses des produits
d'exploitation des services sans fil, des services vidéo et des services de
données qui ont plus que contrebalancé des diminutions des produits
d'exploitation des services locaux et d'accès, des services interurbains et de
la catégorie équipement et divers. Les produits d'exploitation de la gamme des
services de croissance de Bell, composée des services sans fil, des services
vidéo, des services Internet haute vitesse et d'autres services comme les
solutions de TIC, ont progressé de 8 % et représentent maintenant 60 % des
produits d'exploitation de Bell.
    Le bénéfice d'exploitation de Bell a été de 451 millions $, soit 34 % de
moins que l'an dernier en raison de frais de restructuration et autres de
320 millions $ ce trimestre. Ces frais comprennent des montants pour les
initiatives de réduction de l'effectif, la transaction proposée de
transformation de l'entreprise en société fermée, ainsi que le déménagement
d'employés et la fermeture d'installations. Exclusion faite de ces frais, le
bénéfice d'exploitation de Bell a progressé de 3,6 %.
    Le BAIIA de Bell(2) a progressé de 2,4 %, atteignant 1 425 millions $,
grâce à l'accroissement des produits d'exploitation des services sans fil et à
une baisse des coûts d'acquisition de clientèle, conjugués à une relative
stabilité du BAIIA des Services sur fil de Bell.
    Bell a engagé des dépenses en immobilisations de 566 millions $ ce
trimestre, soit 1,2 % de moins qu'au troisième trimestre de 2007. Soulignant
l'engagement de Bell envers ses impératifs stratégiques, notamment accélérer
le sans-fil et investir dans les réseaux et les services large bande, les
dépenses en immobilisations ont visé principalement l'amélioration du réseau
sans fil et la poursuite de l'expansion du programme de fibre jusqu'au
voisinage. Bell a aussi investi 741 millions $ en licences de spectre des
services sans fil évolués (SSFE) au cours du trimestre.
    Les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation de BCE ont été
de 1 649 millions $ pour le trimestre, en hausse de 2,7 % par rapport à
l'année précédente. Les flux de trésorerie disponibles(3) de BCE, à
89 millions $ pour le trimestre, ont été inférieurs aux 425 millions $
enregistrés au troisième trimestre de 2007 en raison des investissements de
741 millions $ dans les licences de spectre des SSFE, partiellement
contrebalancés par une réduction de 293 millions $ des dividendes sur actions
ordinaires versés.

    
    Faits saillants financiers
    -------------------------------------------------------------------------
    (en millions de dollars,               T3 2008     T3 2007   Variation(%)
     sauf les montants par action)
     (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
    Produits d'exploitation de Bell(i)       3 757 $     3 689 $       1,8 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Produits d'exploitation de BCE(ii)       4 460 $     4 476 $      (0,4 %)
    -------------------------------------------------------------------------
    BAIIA de Bell                            1 425 $     1 391 $       2,4 %
    -------------------------------------------------------------------------
    BAIIA de BCE                             1 768 $     1 793 $      (1,4 %)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice d'exploitation de Bell            451 $       687 $     (34,4 %)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice d'exploitation de BCE             654 $       903 $     (27,6 %)
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie liés aux activités
     d'exploitation de BCE                   1 649 $     1 605 $       2,7 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie disponibles de BCE       89 $       425 $     (79,1 %)
    -------------------------------------------------------------------------
    BPA de BCE                                0,31 $      0,50 $     (38,0 %)
    -------------------------------------------------------------------------
    BPA de BCE avant frais de
     restructuration et autres et pertes
     nettes (gains nets) sur placements(4)    0,60 $      0,54 $      11,1 %
    -------------------------------------------------------------------------
    (i)  Bell comprend les secteurs Services sans fil de Bell et Services sur
         fil de Bell.
    (ii) Les résultats de BCE pour le troisième trimestre de 2007 comprennent
         Bell, Bell Aliant et Télésat, tandis que les résultats de BCE pour
         le troisième trimestre de 2008 comprennent seulement Bell et Bell
         Aliant.
    

    Le 31 octobre 2007, BCE a conclu la vente de Télésat. En conséquence, les
résultats de BCE pour le troisième trimestre de 2008 ne reflètent plus les
résultats financiers de Télésat, tandis que les résultats de BCE du troisième
trimestre de 2007 incluent les résultats de Télésat pour le trimestre complet.
    Les produits d'exploitation de BCE ont fléchi de 0,4 % ce trimestre, se
situant à 4 460 millions $, du fait que la croissance des produits
d'exploitation de Bell a été contrebalancée par une baisse des produits
d'exploitation de Bell Aliant et la perte de l'apport de Télésat aux produits
d'exploitation. Le bénéfice d'exploitation de BCE a diminué de 27,6 %, se
situant à 654 millions $, en raison de la hausse des frais de restructuration
et autres à Bell et de la perte de l'apport de Télésat au bénéfice
d'exploitation. Le BAIIA de BCE a diminué de 1,4 %, s'établissant à
1 768 millions $ pour le trimestre, du fait que la croissance du BAIIA de Bell
a été contrebalancée par la perte de l'apport de Télésat au BAIIA.
    Le bénéfice net par action (BPA) de BCE a été de 0,31 $ pour le trimestre
comparativement à 0,50 $ pour la même période l'an dernier. Le BPA ce
trimestre reflétait des frais de restructuration et autres représentant 0,27 $
et des pertes nettes sur placements représentant 0,02 $.
    Le BPA avant frais de restructuration et autres et pertes nettes (gains
nets) sur placements(4) a été de 0,60 $ pour le trimestre, soit 11,1 % de plus
qu'au troisième trimestre de 2007, grâce à une diminution de l'amortissement
et à une baisse des intérêts débiteurs, partiellement contrebalancées par la
diminution du BAIIA.

    Secteur Services sans fil de Bell

    Le secteur Services sans fil de Bell a enregistré au troisième trimestre
une solide performance financière, un nombre record d'activations nettes de
services postpayés et une amélioration du taux de désabonnement des services
postpayés.

    
    - Le total des produits d'exploitation des Services sans fil de Bell a
      augmenté de 9,3 %, atteignant 1 180 millions $, grâce à un
      accroissement de la clientèle et à des ventes d'équipement plus
      élevées. Les produits d'exploitation du réseau sans fil se sont accrus
      de 8,5 % pour atteindre 1 061 millions $ et les produits d'exploitation
      de l'équipement sans fil ont progressé de 23,9 %, se situant à
      109 millions $, grâce à des hausses des ventes de téléphones
      intelligents et des surclassements d'appareils.
    - Le bénéfice d'exploitation des Services sans fil de Bell a progressé de
      0,6 % pour atteindre 338 millions $ ce trimestre, grâce à la hausse du
      BAIIA, partiellement contrebalancée par une augmentation de
      l'amortissement et une hausse des frais de restructuration et autres.
      Le BAIIA des Services sans fil de Bell s'est accru de 6,0 %, atteignant
      474 millions $, grâce à une hausse des produits d'exploitation et à une
      baisse des coûts d'acquisition de clientèle.
    - Les marges du BAIIA sur les produits d'exploitation du réseau ont
      diminué de 1,0 point de pourcentage, s'établissant à 44,7 % pour le
      trimestre.
    - Le total des activations brutes a été de 439 000 ce trimestre, en
      baisse de 1,3 % par rapport à l'an dernier.
    - Les activations nettes de services postpayés ont atteint le niveau
      record de 113 000 pour le trimestre, soit 49 % de plus qu'au troisième
      trimestre de 2007. Les activations nettes de services prépayés ont été
      de 4 000, comparativement à 61 000 un an plus tôt, en raison d'une
      baisse des activations brutes de services prépayés et d'une hausse du
      taux de désabonnement. Le total des activations nettes a été de 117 000
      ce trimestre, en baisse de 14,6 % par rapport à l'année précédente.
    - La clientèle des Services sans fil de Bell a atteint 6 449 000, en
      hausse de 7,1 % par rapport à l'an dernier.
    - Le taux de désabonnement pondéré, à 1,6 %, s'est amélioré de 0,1 point
      de pourcentage par rapport au troisième trimestre de 2007; le taux de
      désabonnement des services postpayés s'est amélioré de 0,3 point de
      pourcentage, se situant à 1,1 %, tandis que le taux de désabonnement
      des services prépayés a été de 3,2 %, en hausse par rapport à 2,7 % un
      an plus tôt.
    - Le produit moyen par unité (PMU) pondéré et le PMU des services
      postpayés sont demeurés inchangés à 56 $ et 68 $ respectivement. Le PMU
      des services prépayés a diminué de 1 $, s'établissant à 18 $.
    - Le coût d'acquisition a augmenté de 7,3 %, atteignant 398 $ par
      activation brute, sous l'effet de frais de commissions plus élevés liés
      à la vente de téléphones intelligents de haut de gamme et de coûts de
      marketing accrus liés à la promotion de la nouvelle marque Bell.

    Secteur Services sur fil de Bell

    Le secteur Services sur fil de Bell a enregistré des améliorations des
ajouts nets de services Internet haute vitesse et de services vidéo pour le
trimestre et a continué de réduire le nombre de pertes de SAR résidentiels.

    - Les produits d'exploitation des Services sur fil de Bell ont diminué de
      1,0 %, se situant à 2 642 millions $ pour le trimestre, les gains des
      produits d'exploitation des services vidéo et des services de données
      ayant été plus que contrebalancés par des diminutions des produits
      d'exploitation des services locaux et d'accès, des services
      interurbains et de la catégorie équipement et divers.
    - Le bénéfice d'exploitation des Services sur fil de Bell a diminué de
      68 %, s'établissant à 113 millions $, en raison de la hausse des frais
      de restructuration et autres. Le BAIIA des Services sur fil de Bell
      s'est accru de 0,7 %, atteignant 951 millions $, sous l'effet d'une
      hausse des produits d'exploitation des services de croissance et d'une
      baisse des coûts de main-d'oeuvre qui ont plus que contrebalancé la
      perte de bénéfice due à l'érosion continue de notre clientèle des SAR.
    - Les produits d'exploitation des services locaux et d'accès ont diminué
      de 7,4 %, se situant à 833 millions $, en raison de l'érosion continue
      des SAR.
    - La baisse des SAR résidentiels a été de 72 000 pour le trimestre, une
      amélioration de 32 000 par rapport au recul de 104 000 enregistré l'an
      dernier qui reflète l'efficacité de la campagne de marketing intégrée
      de Bell auprès des ménages, la demande visant les ensembles Téléphonie
      résidentielle et les reconquêtes de clients. Le nombre de SAR
      d'affaires a été stable pour le trimestre.
    - Le total des SAR a diminué de 10,0 % par rapport à la fin du troisième
      trimestre de 2007. Toutefois, après normalisation pour tenir compte de
      l'expiration du contrat avec un important client de gros et d'un
      rajustement en début d'exercice des SAR résidentiels par suite d'une
      révision des dossiers historiques, la diminution du total des SAR a été
      de 5,8 %.
    - Les produits d'exploitation des services interurbains ont diminué de
      5,2 %, se situant à 290 millions $ pour le trimestre, en raison
      principalement de l'érosion continue des SAR, partiellement
      contrebalancée par des initiatives tarifaires.
    - Les produits d'exploitation des services de données ont augmenté de
      3,8 % pour le trimestre, atteignant 913 millions $, grâce à une
      croissance des produits d'exploitation des services Internet, des
      services IP-large bande et des solutions de TIC, facteurs partiellement
      contrebalancés par une poursuite de l'érosion des services de données
      traditionnels.
    - Le nombre de connexions clients des services Internet haute vitesse a
      augmenté de 33 000 ce trimestre, comparativement à 29 000 au troisième
      trimestre de 2007, grâce à la réponse à nos offres de services haute
      vitesse et aux promotions de la rentrée. A la fin du trimestre, Bell
      comptait 2 046 000 connexions clients des services Internet haute
      vitesse, une hausse de 3,6 % par rapport à la fin du troisième
      trimestre de 2007.
    - Les produits d'exploitation des services vidéo ont augmenté de 10,0 %,
      se situant à 363 millions $ pour le trimestre, en raison largement
      d'une hausse de 5 $ du PMU, qui a atteint 65 $. Le PMU a augmenté en
      raison du passage des clients à des forfaits de programmation de prix
      plus élevé et d'initiatives tarifaires.
    - Le BAIIA des services vidéo a été de 76 millions $ ce trimestre, soit
      16,9 % de plus que l'an dernier, en raison de la hausse du PMU et de
      l'accroissement de la clientèle.
    - Le nombre d'abonnés des services vidéo a augmenté de 7 000 ce
      trimestre, comparativement à 3 000 au même trimestre en 2007, pour
      atteindre un total de 1 838 000. Cela porte le nombre total de
      nouvelles activations nettes pour les neuf premiers mois de 2008 à
      16 000, comparativement à aucune augmentation pour la période de neuf
      mois correspondante en 2007.
    - Le taux de désabonnement des services vidéo a augmenté, se situant à
      1,4 %, comparativement à 1,3 % un an plus tôt.
    - Les produits d'exploitation de la catégorie équipement et divers ont
      diminué de 9,3 %, s'établissant à 146 millions $, en raison d'une
      baisse des ventes d'équipement privé d'abonné reflétant le maintien de
      notre stratégie consistant à délaisser les ventes d'équipements à
      faible marge.
    

    Bell Aliant Communications régionales

    Les produits d'exploitation de Bell Aliant ont diminué de 1,3 % ce
trimestre, se situant à 821 millions $, en raison principalement de l'abandon
des activités d'Atlantic Mobility Products (AMP) par suite de l'annonce de la
décision de Bell de mettre fin à son contrat prévoyant le recours à AMP à
titre de distributeur exclusif dans le Canada atlantique. Le bénéfice
d'exploitation a augmenté de 14,7 %, atteignant 203 millions $, en raison
d'une baisse des frais de restructuration et autres, de l'amortissement et de
la charge nette au titre des avantages sociaux.

    Transaction de transformation en société fermée

    Comme il a été annoncé précédemment, BCE Inc. a conclu une entente
définitive datée du 29 juin 2007, et subséquemment modifiée, en vue de sa
transformation en société fermée par le biais de l'acquisition proposée, par
une société appartenant à un groupe d'investisseurs dirigé par Teachers'
Private Capital, la division d'investissement privé du Régime de retraite des
enseignantes et des enseignants de l'Ontario, et des sociétés affiliées de
Providence Equity Partners Inc., Madison Dearborn Partners, LLC, et Merrill
Lynch Global Private Equity, de la totalité des actions ordinaires et
privilégiées en circulation de BCE Inc. La clôture de la transaction est
prévue pour le 11 décembre 2008 ou avant.

    Notes

    L'information contenue dans le présent communiqué est non vérifiée.

    
    (1) Conformément aux pratiques de l'industrie nord-américaine, le nombre
        total d'activations brutes, d'activations nettes et d'abonnés des
        services sans fil inclut 100 % des abonnés de Virgin Mobile. Le PMU,
        le taux de désabonnement, l'utilisation par abonné et le coût
        d'acquisition de clientèle des services sans fil continuent d'être
        calculés en incluant 50 % des résultats de Virgin Mobile, un niveau
        correspondant à la participation de Bell Canada dans cette
        entreprise.

    (2) Le terme BAIIA n'a pas de définition normalisée en vertu des PCGR du
        Canada. Il est donc peu probable qu'il puisse être comparé avec des
        mesures similaires présentées par d'autres entreprises. Nous
        définissons le BAIIA (bénéfice avant intérêts, impôts et
        amortissement des immobilisations corporelles et des actifs
        incorporels) comme les produits d'exploitation moins le coût des
        produits d'exploitation et les frais de vente, généraux et
        administratifs, c'est-à-dire comme le bénéfice d'exploitation avant
        l'amortissement des immobilisations corporelles et des actifs
        incorporels et les frais de restructuration et autres.

        Nous utilisons le BAIIA, entre autres mesures, pour évaluer le
        rendement d'exploitation de nos activités permanentes, avant
        l'incidence de l'amortissement des immobilisations corporelles et des
        actifs incorporels et des frais de restructuration et autres. Nous
        excluons ces éléments parce qu'ils ont une influence sur la
        comparabilité de nos résultats financiers et peuvent éventuellement
        donner une fausse représentation de l'analyse des tendances en
        matière de rendement de l'exploitation. Nous excluons l'amortissement
        des immobilisations corporelles et des actifs incorporels étant donné
        que cet élément est largement fonction des méthodes comptables et des
        hypothèses utilisées par une société, ainsi que de facteurs hors
        exploitation comme le coût historique des immobilisations. Le fait
        d'exclure les frais de restructuration et autres ne veut pas dire
        qu'ils sont non récurrents.

        Le BAIIA nous permet de comparer notre rendement d'exploitation de
        manière constante. Nous estimons que certains investisseurs et
        analystes utilisent le BAIIA pour évaluer la capacité d'une société
        d'assurer le service de sa dette et de satisfaire à d'autres
        obligations de paiement, et qu'il constitue une mesure courante
        servant à évaluer les entreprises dans l'industrie des
        télécommunications.

        La mesure financière selon les PCGR du Canada la plus comparable est
        le bénéfice d'exploitation. Le tableau ci-après présente un
        rapprochement du bénéfice d'exploitation et du BAIIA.


    (En millions de dollars)
    -------------------------------------------------------------------------

    BCE                                                T3 2008     T3 2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice d'exploitation                                654         903
    Amortissement des immobilisations corporelles
     et des actifs incorporels                             794         812
    Frais de restructuration et autres                     320          78
    -------------------------------------------------------------------------
    BAIIA                                                1 768       1 793
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    BELL                                               T3 2008     T3 2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice d'exploitation                                451         687
    Amortissement des immobilisations corporelles
     et des actifs incorporels                             654         647
    Frais de restructuration et autres                     320          57
    -------------------------------------------------------------------------
    BAIIA                                                1 425       1 391
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    SERVICES SUR FIL DE BELL                           T3 2008     T3 2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice d'exploitation                                113         351
    Amortissement des immobilisations corporelles
     et des actifs incorporels                             529         537
    Frais de restructuration et autres                     309          56
    -------------------------------------------------------------------------
    BAIIA                                                  951         944
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    SERVICES SANS FIL DE BELL                          T3 2008     T3 2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice d'exploitation                                338         336
    Amortissement des immobilisations corporelles
     et des actifs incorporels                             125         110
    Frais de restructuration et autres                      11           1
    -------------------------------------------------------------------------
    BAIIA                                                  474         447
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (3) Le terme flux de trésorerie disponibles n'a pas de définition
        normalisée en vertu des PCGR du Canada. Il est donc peu probable
        qu'il puisse être comparé avec des mesures similaires présentées par
        d'autres entreprises. Nous définissons les flux de trésorerie
        disponibles comme les flux de trésorerie liés aux activités
        d'exploitation, après les dépenses en immobilisations, le total des
        dividendes et les autres activités d'investissement. Nous considérons
        les flux de trésorerie disponibles comme un important indicateur de
        la solidité financière et du rendement de nos activités, car ils
        révèlent le montant des fonds disponibles pour rembourser la dette et
        réinvestir dans notre société. Nous présentons les flux de trésorerie
        disponibles de manière uniforme d'une période à l'autre, ce qui nous
        permet de comparer notre rendement financier de manière constante.
        Nous estimons que certains investisseurs et analystes utilisent
        également les flux de trésorerie disponibles pour évaluer une
        entreprise et ses actifs sous-jacents. Les flux de trésorerie liés
        aux activités d'exploitation sont la mesure financière selon les PCGR
        du Canada la plus comparable. Le tableau ci-après présente un
        rapprochement des flux de trésorerie liés aux activités
        d'exploitation et des flux de trésorerie disponibles sur une base
        consolidée.

    (En millions de dollars)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       T3 2008     T3 2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie liés aux activités
     d'exploitation                                      1 649       1 605
    Dépenses en immobilisations                           (705)       (763)
    Total des dividendes versés                           (123)       (421)
    Autres activités d'investissement                     (732)          4
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie disponibles                          89         425
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (4) Le terme bénéfice net avant frais de restructuration et autres et
        pertes nettes (gains nets) sur placements n'a pas de définition
        normalisée en vertu des PCGR du Canada. Il est donc peu probable
        qu'il puisse être comparé avec des mesures similaires présentées par
        d'autres entreprises.

        Nous utilisons le bénéfice net avant frais de restructuration et
        autres et pertes nettes (gains nets) sur placements, entre autres
        mesures, pour évaluer le rendement d'exploitation de nos activités
        permanentes, avant l'incidence après impôts des frais de
        restructuration et autres et des pertes nettes (gains nets) sur
        placements. Nous excluons ces éléments parce qu'ils ont une influence
        sur la comparabilité de nos résultats financiers et peuvent
        éventuellement donner une fausse représentation de l'analyse des
        tendances en matière de rendement de l'exploitation. Le fait
        d'exclure ces éléments ne veut pas dire qu'ils sont nécessairement
        non récurrents.

        La mesure financière selon les PCGR du Canada la plus comparable est
        le bénéfice net attribuable aux actions ordinaires. Le tableau ci-
        après présente un rapprochement du bénéfice net attribuable aux
        actions ordinaires et du bénéfice net avant frais de restructuration
        et autres et pertes nettes (gains nets) sur placements, sur une base
        consolidée et par action ordinaire de BCE Inc.


    (En millions de dollars sauf les montants par action)
    -------------------------------------------------------------------------
                                      T3 2008                 T3 2007
    -------------------------------------------------------------------------
                                 TOTAL  PAR ACTION       TOTAL  PAR ACTION
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net attribuable
     aux actions ordinaires        248        0,31         406        0,50
    Frais de restructuration
     et autres                     220        0,27          43        0,05
    Pertes nettes (gains nets)
     sur placements                 20        0,02          (7)      (0,01)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net avant frais de
     restructuration et autres et
     pertes nettes (gains nets)
     sur placements                488        0,60         442        0,54
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Rapport de gestion

    Le présent communiqué devrait être lu en parallèle avec le rapport de
gestion du troisième trimestre de 2008 de BCE Inc. daté du 28 octobre 2008
(disponible à
http://www.bce.ca/fr/investors/financialperformance/quarterlyresults/) qui est
intégré par renvoi au présent communiqué, déposé par BCE Inc. auprès de la
Securities and Exchange Commission des Etats-Unis, sur formule 6-K, et auprès
des commissions canadiennes des valeurs mobilières.

    Mise en garde concernant les déclarations prospectives

    Le présent communiqué contient des déclarations prospectives concernant
la transformation proposée de BCE en société fermée et certaines économies
annualisées escomptées ainsi que d'autres déclarations qui ne sont pas des
faits historiques. Ces déclarations prospectives sont assujetties à
d'importants risques, incertitudes et hypothèses, y compris, en particulier,
l'incertitude inhérente à la conduite, à l'issue et au calendrier de tout
litige. Les résultats ou événements dont il est question dans ces déclarations
pourraient différer sensiblement des résultats ou événements réels. En
conséquence, nous ne pouvons garantir que les déclarations prospectives se
réaliseront.
    Le moment et la conclusion de la transaction proposée de transformation
de BCE en société fermée sont assujettis au respect par chacune des parties de
ses engagements en vertu des documents de transaction, ainsi qu'à certaines
modalités et conditions, y compris, mais sans s'y limiter, les modalités, et
certains droits de résiliation mis à la disposition des parties, inclus dans
l'entente définitive datée du 29 juin 2007, dans sa version modifiée notamment
par l'entente de modification finale datée du 4 juillet 2008, régissant les
conditions de la transaction. Les conditions de la transaction pourraient ne
pas être remplies conformément à leur intention et/ou les parties à l'entente
définitive pourraient exercer leurs droits de résiliation et, dans une telle
éventualité, la transaction proposée de transformation de BCE en société
fermée pourrait être modifiée, restructurée ou résiliée, selon le cas.
L'incapacité de conclure la transaction proposée pourrait avoir une importante
incidence défavorable sur le cours des actions de BCE.
    Les déclarations prospectives contenues dans le présent communiqué sont
faites à la date du communiqué et, par conséquent, pourraient changer après
cette date. Sauf conformément à une exigence des lois canadiennes sur les
valeurs mobilières, nous n'assumons pas l'obligation de mettre à jour ou de
réviser l'une ou l'autre des déclarations prospectives contenues dans le
présent communiqué, que ce soit à la lumière de nouvelles informations,
d'événements futurs ou autrement. De plus, nous n'avons aucune obligation de
commenter les attentes ou déclarations de tierces parties concernant la
transaction proposée de transformation de BCE en société fermée. Pour plus de
détails au sujet de certains de ces facteurs de risque et hypothèses et
d'autres éléments, voir le rapport de gestion annuel 2007 de BCE daté du
5 mars 2008, compris dans le rapport annuel 2007 de Bell Canada Entreprises,
le rapport de gestion du premier trimestre de 2008 de BCE daté du 6 mai 2008,
le rapport de gestion du deuxième trimestre de 2008 de BCE daté du
5 août 2008, le rapport de gestion du troisième trimestre 2008 de BCE daté du
28 octobre 2008, l'entente définitive datée du 29 juin 2007, dans sa version
modifiée notamment par l'entente de modification finale datée du
4 juillet 2008, et la circulaire de procuration de la direction de BCE datée
du 7 août 2007, tous déposés par BCE auprès des commissions canadiennes des
valeurs mobilières (disponibles à www.sedar.com) et de la Securities and
Exchange Commission des Etats-Unis (disponibles à www.sec.gov). Ces documents
sont également disponibles sur le site Web de BCE à www.bce.ca.

    A propos de BCE Inc.

    BCE est la plus grande entreprise de communications du Canada et fournit
un ensemble de services de communications des plus complets et des plus
novateurs à ses clients de résidence et d'affaires au Canada. Assurés sous la
marque Bell, ils comprennent les services téléphoniques local, interurbain et
sans fil, l'accès Internet haute vitesse et sans fil, les services IP-large
bande, les services des technologies de l'information et des communications
(ou services à valeur ajoutée), ainsi que les services de télévision directe
par satellite et par VDSL. BCE a aussi une participation dans CTVglobemedia,
première société canadienne de médias. Les actions de BCE sont cotées en
Bourse au Canada et aux Etats-Unis.




Renseignements :

Renseignements: Jacques Bouchard, Relations avec les médias, Bell, (514)
391-2007, 1-877-391-2007, jacques.bouchard1@bell.ca; Thane Fotopoulos,
Relations avec les investisseurs, BCE, (514) 870-4619,
thane.fotopoulos@bell.ca

Profil de l'entreprise

BCE INC.

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BCE & BELL ENTREPRISE & FINANCES

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