44e trimestre consécutif de croissance pour Cominar



    
    Deuxième trimestre de l'exercice 2009 :
    ---------------------------------------

    - Hausse de 14,2 % des produits d'exploitation et 14,7 % du bénéfice
      d'exploitation net
    - Le bénéfice distribuable s'est établi à 20,6 millions $, en hausse de
      10,1 %
    - Les fonds provenant de l'exploitation ont atteint 23,8 millions $, en
      hausse de 10,5 %
    - Hausse des distributions de 13,5 %
    - Emission de parts pour un produit de 57,5 millions $

    Evénement postérieur au 30 juin 2009 :
    - Clôture d'une nouvelle émission de parts pour un produit de
      57,5 millions $

    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    TSX - CUF.UN
    

    QUEBEC, le 6 août /CNW Telbec/ - Le Fonds de placement immobilier Cominar
("Cominar" ou le "Fonds") a réalisé à nouveau une solide croissance au
deuxième trimestre terminé le 30 juin 2009.

    
    Faits saillants des résultats
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    Périodes terminées les
     30 juin                       Trimestre           Cumulatif (six mois)
    (en milliers de dollars                 Varia-                    Varia-
     sauf les montants       2009    2008    tion     2009     2008    tion
     par part)                                  %                         %
    -------------------------------------------------------------------------
    Produits
     d'exploitation(1)(2)  67 373  58 994    14,2  135 240  116 327    16,3
    Bénéfice d'exploitation
     net(1)(2)(3)          39 547  34 470    14,7   76 231   65 920    15,6
    Bénéfice net(1)         7 715   6 826    13,0   11 757   10 951     7,4
    Bénéfice distribuable
     récurrent(1)(3)       20 626  18 728    10,1   38 071   34 522    10,3
    Fonds provenant de
     l'exploitation
     récurrents(1)(3)      23 835  21 572    10,5   44 694   40 298    10,9
    Fonds provenant de
     l'exploitation ajustés
     récurrents(1)(3)      20 161  18 192    10,8   37 207   33 874     9,8
    Distributions          18 261  16 095    13,5   34 784   31 464    10,6
    Par part
    Bénéfice net             0,16    0,15     6,7     0,25     0,24     4,2
    Bénéfice distribuable
     récurrent(pd)(3)(4)     0,41    0,40     2,5     0,79     0,75     5,3
    Fonds provenant de
     l'exploitation
     récurrents(pd)(3)(4)    0,46    0,45     2,2     0,90     0,86     4,7
    Fonds provenant de
     l'exploitation ajustés
     récurrents(pd)(3)(4)    0,40    0,39     2,6     0,77     0,74     4,1
    Distributions
     (de base)              0,360   0,353     2,0    0,720    0,692     4,0
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Certains chiffres de 2008 ont été modifiés à la suite de l'adoption
        d'une nouvelle convention comptable appliquée rétroactivement.
    (2) Certains montants de 2008 ont été reclassés en tant qu'activités
        abandonnées conformément aux PCGR.
    (3) Mesure financière non conforme aux PCGR. Voir le rapprochement avec
        la mesure conforme aux PCGR la plus semblable ci-incluse.
    (4) Pleinement dilué.
    -------------------------------------------------------------------------
    

    "Nos résultats du deuxième trimestre et des six premiers mois de 2009
montrent une solide croissance par rapport aux périodes correspondantes de
2008 et indiquent que nos opérations immobilières se sont maintenues de façon
satisfaisante malgré la crise économique. La demande pour des espaces locatifs
demeure relativement bonne pour l'ensemble de notre portefeuille qui bénéficie
d'une répartition sectorielle et géographique. Nous avons poursuivi nos
projets de développement immobilier et nous continuons d'observer la prudence
dans notre stratégie d'affaires tout en analysant les opportunités d'expansion
qui correspondent à nos critères. Malgré des conditions de financement
resserrées, nous avons réalisé avec succès deux émissions de parts en avril et
juillet 2009, ce qui nous positionne bien pour réaliser d'éventuels projets
d'expansion intéressants", a indiqué M. Michel Dallaire, président et chef de
la direction de Cominar.

    Pour le deuxième trimestre terminé le 30 juin 2009, les produits
d'exploitation se sont élevés à 67,4 millions $, en hausse de 14,2 %. Cette
augmentation résulte principalement de la contribution des acquisitions
d'immeubles à bureaux et industriels et polyvalents et des développements
réalisés en 2008 et au début de 2009.

    Le bénéfice d'exploitation net a atteint 39,5 millions $, en hausse de
14,7 % par rapport au deuxième trimestre de 2008. La marge bénéficiaire
d'exploitation s'est élevée à 58,7 %, en légère hausse par rapport à celle du
deuxième trimestre de 2008, et la marge bénéficiaire du portefeuille
comparable s'est maintenue sensiblement au même niveau qu'en 2008, soit à 58,3
%.

    Le bénéfice net a atteint 7,7 millions $, en hausse de 13,0 % sur celui
du deuxième trimestre de 2008. Le bénéfice net par part a augmenté de 6,7 %
pour s'établir à 0,16 $.

    Le bénéfice distribuable s'est chiffré à 20,6 millions $, en hausse de
10,1 % par rapport à celui du deuxième trimestre de 2008. Le bénéfice
distribuable récurrent par part pleinement dilué s'est élevé à 0,41 $,
comparativement à 0,40 $ pour le trimestre correspondant de 2008, en hausse de
2,5 %.

    Les fonds provenant de l'exploitation récurrents ont atteint 23,8
millions $, en hausse de 10,5 % sur ceux du deuxième trimestre de 2008,
reflétant la contribution des acquisitions et des développements complétés en
2008 et au début de 2009 ainsi que la croissance de 2,7 % du bénéfice
d'exploitation net du portefeuille comparable. Les fonds provenant de
l'exploitation ajustés récurrents par part pleinement dilué se sont élevés à
0,40 $, comparativement à 0,39 $ pour le deuxième trimestre de 2008, en hausse
de 2,6 %.

    Au deuxième trimestre de 2009, Cominar a versé des distributions de 18,3
millions $ aux porteurs de parts, comparativement à 16,1 millions $ pour le
trimestre correspondant de 2008, soit une augmentation de 13,5 %. La
distribution par part a été de 0,360 $, par rapport à 0,353 $ pour le deuxième
trimestre de 2008.

    Situation financière
    --------------------

    Au cours du deuxième trimestre de 2009, Cominar a réalisé une émission de
4 792 050 parts pour un produit de 57,5 millions $. Le produit net de cette
émission a été affecté à la réduction de la dette qui finance son programme
d'acquisitions et de développements continu. Le 25 juin 2009, Cominar a
contracté un emprunt hypothécaire de 20,0 millions $, portant intérêt au taux
de 5,87 %. Au 30 juin 2009, le ratio d'endettement global s'établissait à 60,9
%, soit à un taux inférieur au taux maximal de 65,0 % permis par sa convention
de fiducie lorsque des débentures convertibles sont en circulation. Le ratio
de couverture des intérêts demeurait conservateur à 2,60 : 1 sur une base
annualisée. Le taux d'intérêt moyen de la dette à long terme s'établissait à
5,56 % au 30 juin 2009, en baisse de sept points de base par rapport au 31
décembre 2008.

    Evénement postérieur au 30 juin 2009
    ------------------------------------

    Emission de parts de 57,5 millions $ - Le 8 juillet 2009, Cominar a
clôturé une émission de 3 783 500 parts pour un produit de 57,5 millions $. Le
produit net de l'émission a été affecté à la réduction de l'encours de la
dette contractée aux termes de facilités de crédit courantes utilisée pour
financer le programme d'acquisitions et de développements continu de Cominar.
Compte tenu de la réduction des emprunts bancaires effectuée avec le produit
net de cette émission, le ratio d'endettement global est passé à 58,0 %.

    Taux d'occupation des immeubles du portefeuille
    -----------------------------------------------

    Au deuxième trimestre, les taux d'occupation des secteurs bureaux et
commercial de Cominar se sont élevés à 94,4 % et 97,0 % respectivement, par
rapport à 94,5 % et 97,1 % au 31 décembre 2008 ; alors que le taux
d'occupation de son secteur industriel et polyvalent s'est établi à 93,0 %,
comparativement à 94,0 % au 31 décembre 2008, soit une baisse de 1,0 %
provenant des immeubles situés dans la région de Montréal qui a ressenti les
effets de la récession économique. Au 30 juin 2009, le taux d'occupation du
portefeuille s'est établi à 94,0 %. A la fin du deuxième trimestre, l'équipe
de location avait renouvelé 46,1 % des baux venant à échéance en 2009 et signé
de nouveaux baux représentant une superficie de 0,4 million de pieds carrés.

    Expansion du portefeuille immobilier
    ------------------------------------

    Le 16 janvier 2009, Cominar a fait l'acquisition d'un immeuble à bureaux
d'une superficie de 227 260 pieds carrés, situé au 8400, boulevard Décarie à
Montréal, pour un prix d'achat de 36,8 millions $, et dont le taux de
capitalisation est de 8,8 %. Cet immeuble est rattaché à une propriété de
Cominar et ces deux immeubles sont loués à 100 % à un même locataire. Pour
cette acquisition, Cominar a assumé un emprunt hypothécaire de 13,5 millions $
portant intérêt à un taux de 5,55 %, et le solde du prix d'achat a été payé
comptant.
    Les développements en cours dans les régions de Québec et de Montréal,
représentent une superficie locative additionnelle d'approximativement 0,7
million de pieds carrés et un investissement total estimé à 97,4 millions $.
Leur taux de capitalisation moyen est estimé à 9,4 %, soit nettement supérieur
aux taux en vigueur pour des propriétés semblables, dans le marché actuel.
L'avancement actuel de ces développements ne laisse pas prévoir de dépassement
budgétaire significatif.

    Plan de réinvestissement des distributions
    ------------------------------------------

    Cominar dispose d'un plan de réinvestissement des distributions pour le
bénéfice de ses porteurs de parts, lequel permet aux participants de
réinvestir leurs distributions mensuelles en parts additionnelles du Fonds.
Les participants reçoivent un montant additionnel équivalant à 5 % des
distributions sous forme de parts additionnelles. Pour plus d'information et
obtenir un formulaire d'adhésion, consulter le site web de Cominar
www.cominar.com.

    Information financière additionnelle
    ------------------------------------

    Les états financiers intermédiaires consolidés de Cominar et le rapport
de gestion ayant trait aux deuxième trimestre et six mois terminés le 30 juin
2009 seront déposés sur SEDAR à www.sedar.com et sont disponibles sur le site
web de Cominar à www.cominar.com.

    Conférence téléphonique du 6 août 2009
    --------------------------------------

    La direction de Cominar tiendra une conférence téléphonique le jeudi 6
août 2009 à 11h30 (HE) afin de présenter les résultats du deuxième trimestre
de 2009. Les personnes intéressées peuvent participer à cet appel en composant
le 1-800-251-6546. Une présentation ayant trait aux résultats sera disponible
avant la conférence téléphonique sur le site web du Fonds www.cominar.com sous
le titre "Conférence téléphonique". De plus, l'événement sera diffusé
simultanément sur le site web du Fonds et archivé pour une période de 90
jours.

    PROFIL au 6 août 2009
    ---------------------

    Cominar est le plus important propriétaire d'immeubles commerciaux au
Québec. Le Fonds possède un portefeuille immobilier de 215 immeubles de
qualité, dont 38 immeubles de bureaux, 38 immeubles commerciaux et 139
immeubles à caractère industriel et polyvalent, qui couvrent une superficie
totale de plus de 18,5 millions de pieds carrés dans les régions de Québec,
Montréal et Ottawa. Les objectifs de Cominar consistent à verser à ses
porteurs de parts des distributions en espèces croissantes et à maximiser la
valeur des parts par une gestion proactive et l'expansion de son portefeuille
immobilier.

    Enoncés prospectifs
    -------------------

    Le présent communiqué peut contenir des énoncés prospectifs concernant
Cominar, son exploitation, sa stratégie, son rendement financier et sa
situation financière. Ces énoncés se reconnaissent habituellement à l'emploi
de termes tels que "pouvoir", "prévoir", "estimer", "avoir l'intention de",
"être d'avis" ou "continuer", la forme négative de ces termes et leurs
variantes, ainsi qu'à l'emploi du conditionnel et du futur. Le rendement et
les résultats réels de Cominar dont il est question dans les présentes
pourraient s'écarter sensiblement de ceux qui sont explicites ou implicites à
ces énoncés. Ces énoncés sont faits sous réserve des risques et incertitudes
inhérents aux attentes. Parmi les facteurs importants qui pourraient faire en
sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement des attentes, citons les
facteurs généraux liés à la conjoncture économique et aux marchés, la
concurrence, la modification de la réglementation gouvernementale et les
facteurs exposés sous la rubrique "Facteurs de risque" de la notice annuelle
de Cominar. Cette mise en garde s'applique à tous les énoncés prospectifs
attribuables à Cominar, et aux personnes qui agissent en son nom. Sauf
stipulation contraire, tous les énoncés prospectifs sont à jour à la date du
présent communiqué.

    Mesures non conformes aux PCGR
    ------------------------------

    Le bénéfice d'exploitation net, le bénéfice distribuable (DI), les fonds
provenant de l'exploitation (FFO) et les fonds provenant de l'exploitation
ajustés (AFFO) ne sont pas des mesures reconnues par les principes comptables
généralement reconnus du Canada (les "PCGR") et n'ont pas de signification
normalisée aux termes des PCGR. Ces mesures pourraient différer de calculs
semblables présentés par des entités similaires et, par conséquent, pourraient
ne pas être comparables à des mesures semblables présentées par ces autres
entités. Le tableau qui suit présente le rapprochement du DI, du FFO et du
AFFO avec les mesures conformes aux PCGR les plus semblables :

    
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Trimestres terminés              2009                      2008
     les 30 juin               DI     FFO    AFFO       DI      FFO    AFFO
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice net (PCGR)     7 715   7 715   7 715    6 826    6 826   6 826
    + Amortissement des
      immeubles productifs
      de revenu            13 731  13 731  13 731   12 634   12 634  12 634
    + Amortissement des
      frais de location
      capitalisés               -   2 389   2 389        -    2 112   2 112
    - Amortissement des
      baux au-dessous du
      marché                 (175)      -    (175)    (126)       -    (126)
    + Charge de rémunération
      relative aux options
      d'achat de parts        150       -     150      171        -     171
    + Désactualisation de
      la composante passif
      des débentures
      convertibles             10       -       -        9        -       -
    - Revenus de location -
      comptabilisation
      linéaire des baux      (774)      -    (774)    (754)       -    (754)
    - Amortissement des
      écarts d'évaluation
      des emprunts pris
      en charge               (31)      -       -      (32)       -       -
    - Amortissement des
      frais de location
      capitalisés               -       -  (2 389)       -        -  (2 112)
    - Dépenses en capital -
      maintien de la capacité
      de générer des revenus
      locatifs                  -       -    (486)       -        -    (559)
    -------------------------------------------------------------------------
                           20 626  23 835  20 161   18 728   21 572  18 192
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Les états financiers consolidés complets, incluant les notes y afférentes,
sont disponibles sur le site web de Cominar à www.cominar.com sous
"Informations aux investisseurs - Rapports intermédiaires".


    FONDS DE PLACEMENT IMMOBILIER COMINAR

    BILANS CONSOLIDES

    (non vérifiés, en milliers de dollars)

    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
                                                        Au 30         Au 31
                                                         juin      décembre
                                                         2009          2008
                                                            $             $
    -------------------------------------------------------------------------

    ACTIF
    Immeubles productifs de revenu
      Bâtiments                                     1 237 713     1 228 770
      Terrains                                        202 116       199 211
      Actifs incorporels                               72 375        79 106
                                                  ------------   ------------
                                                    1 512 204     1 507 087
    Immeubles en développement                        113 280        72 945
    Terrains détenus pour développement futur          42 372        20 857
    Frais de location capitalisés et autres actifs     47 301        44 141
    Frais payés d'avance                               20 844         1 954
    Débiteurs                                          26 114        21 352
    -------------------------------------------------------------------------
                                                    1 762 115     1 668 336
    -------------------------------------------------------------------------

    PASSIF
    Emprunts hypothécaires                            782 278       730 711
    Débentures convertibles                           204 445       203 723
    Emprunts bancaires                                189 327       186 987
    Créditeurs et charges à payer                      35 233        34 987
    Distributions payables aux porteurs de parts        6 084             -
    -------------------------------------------------------------------------
                                                    1 217 367     1 156 408
    -------------------------------------------------------------------------

    AVOIR DES PORTEURS DE PARTS
    Avoir des porteurs de parts                       544 748       511 928
    -------------------------------------------------------------------------
                                                    1 762 115     1 668 336
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    ETATS CONSOLIDES DE L'AVOIR
    DES PORTEURS DE PARTS

    Pour les périodes terminées les 30 juin
    (non vérifiés, en milliers de dollars)

    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
                                                               Cumulatif
                                            Trimestre          (six mois)
    -------------------------------------------------------------------------
                                         2009      2008      2009      2008
                                            $         $         $         $
    -------------------------------------------------------------------------

    Apports des porteurs de parts
    Solde au début de la période      601 221   592 304   600 965   591 172
    Emissions de parts                 57 970     4 151    58 226     5 283
    Rémunération des preneurs fermes
     et frais afférents au placement   (2 702)        -    (2 702)        -
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période      656 489   596 455   656 489   596 455
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfices nets cumulés
    Solde au début de la période      276 441   251 904   272 399   247 779
    Modification due à une nouvelle
     convention comptable                   -      (365)        -      (365)
    Bénéfice net                        7 715     6 826    11 757    10 951
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période      284 156   258 365   284 156   258 365
    -------------------------------------------------------------------------

    Distributions cumulées
    Solde au début de la période     (379 340) (313 449) (362 817) (298 080)
    Distributions aux porteurs
     de parts                         (18 261)  (16 095)  (34 784)  (31 464)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période     (397 601) (329 544) (397 601) (329 544)
    -------------------------------------------------------------------------

    Surplus d'apport
    Solde au début de la période        1 242       637     1 069       513
    Régime d'options d'achat de parts     150       115       323       239
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période        1 392       752     1 392       752
    -------------------------------------------------------------------------

    Autre composante de l'avoir
    Composante avoir des débentures
     convertibles                         312       312       312       312
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de l'avoir des porteurs
     de parts                         544 748   526 340   544 748   526 340
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    ETATS CONSOLIDES DES RESULTATS
    ET DU RESULTAT ETENDU

    Pour les périodes terminées les 30 juin
    (non vérifiés, en milliers de dollars, sauf les montants par part)

    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
                                                               Cumulatif
                                            Trimestre          (six mois)
    -------------------------------------------------------------------------
                                         2009      2008      2009      2008
                                            $         $         $         $
    -------------------------------------------------------------------------

    Produits d'exploitation
    Revenus tirés des immeubles
     productifs de revenu              67 373    58 994   135 240   116 327
    -------------------------------------------------------------------------

    Charges d'exploitation
    Frais d'exploitation               11 757    10 248    26 644    22 207
    Impôts fonciers et services        15 211    13 578    30 642    26 910
    Frais de gestion immobilière          858       698     1 723     1 290
    -------------------------------------------------------------------------
                                       27 826    24 524    59 009    50 407
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice d'exploitation avant
     les éléments suivants             39 547    34 470    76 231    65 920
    -------------------------------------------------------------------------

    Intérêts sur emprunts              14 533    12 002    29 229    23 852
    Amortissement des immeubles
     productifs de revenu              13 731    12 622    27 950    25 081
    Amortissement des frais de
     location capitalisés               2 389     2 106     4 987     4 230
    Amortissement des autres actifs        91        72       182       134
    -------------------------------------------------------------------------
                                       30 744    26 802    62 348    53 297
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice d'exploitation provenant
     des éléments d'actifs immobiliers  8 803     7 668    13 883    12 623
    -------------------------------------------------------------------------

    Frais d'administration du Fonds    (1 161)     (984)   (2 254)   (1 863)

    Autres revenus                         73       124       128       175
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice net provenant des
     activités poursuivies              7 715     6 808    11 757    10 935

    Bénéfice net provenant des
     activités abandonnées                  -        18         -        16
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice net et résultat étendu     7 715     6 826    11 757    10 951
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice net de base par part       0,155     0,150     0,246     0,242
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice net dilué par part         0,155     0,149     0,246     0,239
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    ETATS CONSOLIDES
    DES FLUX DE TRESORERIE

    Pour les périodes terminées les 30 juin
    (non vérifiés, en milliers de dollars)

    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
                                                               Cumulatif
                                            Trimestre          (six mois)
    -------------------------------------------------------------------------
                                         2009      2008      2009      2008
                                            $         $         $         $
    -------------------------------------------------------------------------

    ACTIVITES D'EXPLOITATION
    Bénéfice net                        7 715     6 826    11 757    10 951
    Ajustements pour :
    Amortissement des immeubles
     productifs de revenu              13 731    12 634    27 950    25 104
    Amortissement des baux en dessous
     du marché                           (175)     (126)     (379)     (253)
    Amortissement des frais de
     location capitalisés               2 389     2 112     4 987     4 243
    Amortissement des frais de
     financement capitalisés et
     autres actifs                        797       493     1 508       928
    Amortissement des écarts
     d'évaluation des emprunts
     pris en charge                       (31)      (32)      (62)      (63)
    Désactualisation de la composante
     passif des débentures
     convertibles                          10         9        20        18
    Charge de rémunération relative
     aux options d'achat de parts         150       171       323       301
    -------------------------------------------------------------------------
                                       24 586    22 087    46 104    41 229
    -------------------------------------------------------------------------

    Variation des éléments hors caisse
     du fonds de roulement            (18 301)   (4 298)  (23 103)  (18 888)
    -------------------------------------------------------------------------
                                        6 285    17 789    23 001    22 341
    -------------------------------------------------------------------------

    ACTIVITES D'INVESTISSEMENT
    Acquisitions d'immeubles
     productifs de revenu              (4 248)  (33 377)  (31 021)  (56 618)
    Acquisitions d'immeubles en
     développement et terrains détenus
     pour développement futur         (22 599)   (5 090)  (51 529)  (10 997)
    Produit net encaissé lors de la
     disposition d'une participation
     dans un immeuble détenu en
     copropriété                        2 015         -     2 015         -
    Frais de location capitalisés      (4 652)   (4 352)   (8 888)   (8 926)
    Autres actifs                        (132)   (1 081)     (226)   (1 621)
    -------------------------------------------------------------------------
                                      (29 616)  (43 900)  (89 649)  (78 162)
    -------------------------------------------------------------------------

    ACTIVITES DE FINANCEMENT
    Emprunts hypothécaires             19 844    81 368    94 162   111 232
    Remboursement des emprunts
     hypothécaires                     (4 863)  (84 635)  (56 409) (139 863)
    Emprunts bancaires                (29 236)   41 421     2 071   111 926
    Produit net de l'émission de
     parts                             54 941     2 850    54 929     3 422
    Distributions aux porteurs de
     parts                            (17 355)  (14 893)  (28 105)  (30 896)
    -------------------------------------------------------------------------
                                       23 331    26 111    66 648    55 821
    -------------------------------------------------------------------------

    Variation nette de la trésorerie
     et des équivalents de trésorerie       -         -         -         -
    Trésorerie et équivalents de
     trésorerie au début de la période      -         -         -         -
    Trésorerie et équivalents de
     trésorerie à la fin de la période      -         -         -         -
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    
    %SEDAR: 00010204EF c2859




Renseignements :

Renseignements: M. Michel Dallaire, ing., Président et chef de la
direction, (418) 681-8151, mdallaire@cominar.com; M. Michel Berthelot, CA,
Vice-président directeur et chef des opérations financières, (418) 681-8151,
mberthelot@cominar.com

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Fonds de placement immobilier Cominar

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